2023年宁波电大金融理论前沿课题新作业参考答案

金融理论前沿课题作业1

1.股东掠夺：简朴地说，股东掠夺就是股东运用破产牟利的行为。

2.非红利掠夺：非红利掠夺方式中最重要的是通过贷款方式进行口勺掠夺。

假定E0为股东的没资额，C1是股东从本银行贷出款项的余额（包括股东自

己的J企业和关联企业），那么，当C1>EO时，股东将不会认真关怀银行的经营

管理，而只想怎样从银行获得更多贷款

3.国际货币体系：国际货币体系是有关国际本位货币确定、国际储备货币选

择、汇率及汇率制度选择以及国际收支不平衡调整的一整套规则和机制。

4.货币危机：货币危机，是指对某种货币汇兑价值口勺投机性冲击导致货币贬

值（或币值急速下降），或迫使当局投放大量国际储备急剧提高利率来保护本币。

5动态有关性：构成系统的各个要素是运动和发展的I，并且是互相关联日勺，

它们之间的互相联络又互相制约，这就是动态有关性

6.VAR模型：又称向量自回归模型，不需要太多的经济理论假设，无需确定

变量的内生性或外生性，根据KISS原则选用最优滞后阶数，估计简朴，预测很

好。

1.何谓红利掠夺方式与非红利掠夺方式？两者有哪些区别？（pl-9）

2.国际货币体系沿革给我们哪些启示？

第一、任何一种自身具有价值的实物商品充当国际本位货币，虽然其自身价

值是稳定的，也无法处理其自身的稀缺性与国际经济发展内在规定其供应的充足

性之间日勺矛盾。第二、一种国家日勺法定货币要成为国际本位货币，必须规定其发

行国在世界经济、军事和政治等方面具有绝对的实力，而一国法定货币取代另一

国法定货币充当国际货币体系中H勺关键货币，是经济、军事和政治等方面实力较

劲口勺成果。第三，任何一种国家日勺法定货币作为国际本位货币，都不也许是长期

的，这是由全球经济不也许平衡发展的规律所决定口勺。第四，任何一种国家口勺法

定货币充当国际本位货币都无法从主线上处理其价值的不性与国际经济对国际

本位货币价值稳定性的内在规定之间的矛盾。第五，从国际金本位制发展到国际

金汇兑本位制，再从国际金汇兑本位制发展到美元本位制，国际本位货币逐渐由

自身具有价值的商品充当，转变为由公公具有法律赋予价值日勺法定货币充当，国

际本位货币越来越虚脱为一种符号，而无所谓其自身与否具有价值。

3.简述货币危机的本源与本质。

货币危机的本源是国际货币体系不能适应全球经济发展日勺必然成果。

在美元本位制下，货币危机的本源是美国为了自己日勺利益，无节制地供应美

元。

货币危机的本质：在美元本位制下，无论是体现为以非美元货币贬值为特性

的货币危机，还是体现为以非美元货币升值为特性的I货币危机，其本质上已经成

为美国掠夺世界日勺一种手段，是美国政府挽救和强化其金融霸权H勺一种措施，同

步也是美国政府常用日勺一种赖账机制。

4.何谓GDP数据修正？有哪些重要日勺修正措施？

从本质上讲，GDP数据修正措施都是假设某些数据日勺质量高于GDP官方数据

的质量，然后根据一定日勺理论框架和前提假设，运用这些数据来间接地GDP的实

际规模。根据估计措施的不一样，可以分为记录改善措施和计量经济学措施。根

据所依赖基础数据的不一样，计量经济措施可以分为基于宏观数据的估计措施

（宏观数据措施）和基于微观数据的估计措施（微观数据措施）

1.试论股东掠夺走我国经济与金融的影响（第一章）

2.论述经济数据偏差对货币政策日勺影响

宏观经济自平衡系统的控制机制将多种重要指标维持在可容忍的范围内，而

控制机制正是通过对信息的搜集、接受、处理和反应来实现日勺。因此，假如经济

数据存在失真，那么中央银行获得的信息就是扭曲心也许对货币政策施加错误

的政治压力，两者也许对经济导致现实损害。简而言之，一旦信息的搜集、接受、

处理和反应无法正常进行，那么控制机制的失灵，宏观经济自平衡系统就也许被

打破。货币政策被误导不过是控制机制失灵口勺一种途径。

四、材料分析题（参见第一章）

要点：答：简朴地说，股东掠夺就是股东运用破产牟利的行为。

3.理性投资者假设：所有欧I投资者都是理性的经济人，是追求利益最大化欧I

风险厌恶者，并且其主观概率分布具有对称性。

4.信息反应即时性假设：所有信息都及时反应在股票价格的变动之中，不存

在任何时滞，因而股票价格日勺变动是即时的，不存在一种持续的扩散过程。

5.小概率事件在概率论中我们把概率很靠近于0（即在大量反复试验中出现

的频率非常低）日勺事件称为小概率事件

6.线性微观金融理论：假设金融资产市场处在完全竞争状态，多种投资工具

之间具有无限弹性，价格只能停留在均衡状态，些微的差异都会被无限日勺供需所

迅速弥补。因此，在线性范式下，金融资产价格是一种均衡分析日勺成果，遵遁均

值答复过程。一旦价格偏离均衡值，则供需力量会迅速将之拉回到均衡点。

7.非线性宏观金融理论：金融资产价格锚定目日勺的不确定性、非匀质信息分

布和金融市场自我放大H勺交易机制，使得金融资产价格存在自我实现的正反馈机

制，系统也许出现多重稳定和非稳定态，金融资产日勺非线性机制常常引起严重金

融危机，因此，金融资产价格口勺非线性机制是我们理解现代金融体系和经济的一

种重要基础。

8.铸币税：铸币税一般指货币发行者由于具有一定程度口勺市场垄断权力，从

货币发行中获得的利涧。

9.商业银行铸币税：商业银行铸币税就是商业银行提供支付清算业务时获得

的利润。

10.中央银行铸币税：中央银行铸币税指，相对于没有垄断发行不可兑奥货

币而言，中央银行垄断发行不可兑换货币所获得日勺利润。

11.通货膨胀税：一般而言，通货膨胀税指当政府增发中同银行纸币并导致

一般物价水平上升时，经济单位持有的中央银行纭币购置力下降，就如同政府对

持有中央银行纸币者征收了税收。

12.国际铸币税：当国外居民持有本国货币时，也存在铸币税问题，为区别

于国内经济单位持有货币带来的铸币税收益，这个由本国以外的经济单位持有本

国倾向及对应资产带来H勺铸币收入一般被称为国际铸币税。

1.金融资产膨胀充货币政策有什么影响？

从宏观政策层面上，金融资产膨胀变化了货币政策日勺传导机制，使得经济体

系日勺稳定性下降，金融危机频繁发生。在原有的以银行存款为重要金融资产日勺金

融体系下，货币政策的传导机制重要通过利率调整影响消费和投资，从而调整经

济体系日勺周期性波动。在老式的经济系统中，以负反馈为特性的自动调整机制发

挥着稳定器口勺作用，同步宏观经济政策口勺可测度性和可控性很好。然而在现代经

济中，伴随金融资产的增长，金融资产价格变化对市场主体（家庭、企业）所持

有日勺资产价值和一国宏观经济运行的）影响日益增大。导致宏观经济波动日勺起因往

往不再仅仅是来自实体经济，而更多是来自金融市场资产价格的异常波动。

伴随经济的过度金融化，以多种市场化金融工具为代表的资本类金融资产逐

渐成为金融体系日勺主体，金融体系运行口益体现出非线性、正反馈的特性，尤其

是在多种信用工具的放大下，金融资产价格变化会加剧金融体系和经济日勺不稳定

性。这不仅增长了各国货币当局制定货币政策的难度，也使得老式经济理论面临

着越来越多H勺困惑，这一切阐明：老式经济理论需要一次“涅盘”。

2.简述大概率假设下的线性微观金融理论。

无论是有效市场理论、资产组合理论，还是资本资产定价理论，经典的线性

微观金融理论者是建立在一系列共同假设基础之上的，重要是：（1）独立同分

布假设（2）理性投资者假设（3）完全信息信息对称假设（4）信息反应即时性

假设

基于这样某些假设，金融资产市场处在完全竞争状态，多种投资工具之间具

有无限弹性，价格只能停留在均衡状态，些微的差异都会被无限的供需所迅速弥

补。因此，在线性范式下，金融资产价格是一种均衡分析的成果，遵遁均值答复

过程。一旦价格偏离均衡值，则供需力量会迅速将之拉回到均衡点。

3.简述铸币税的重要计算措施。

金属铸币的铸币税为铸币的面值与其实际具有的贵金属价值和铸造货币日勺

成本之差。金属铸币税：S=M-PQ-C=JT+N

4.中国人民银行铸币税有哪些特

点？

(1)与其他国家相比，在2023年此前，人民银行货币铸币税与GDP之比、

机会成本铸币税与GDP之比是比较高H勺，货币铸币税、机会成本铸币税占财攻收

入H勺比重也都比较高；

(2)货币铸币税、机会成本铸币税与BDP之比在1986-2023年有下降趋势，

占财政收入日勺比重也有下降趋；

(3)无论从货币铸币税H勺角度看，还是从机会成本铸币税的角度看，准备金

存款的铸币税收入占铸币税日勺比例都很低，货币发行是人民银行铸币税日勺重要来

源；

(4)在多数年份，货币铸币税多于机会成本铸币税。-

1.试论金融资产膨胀与金融稳定之间的关系

银行信用的介入推进交易金融资产市场在正反馈机制的作用下发生过度膨

胀，不过由于资产约束和政策变动，可交易金融资产市场出现反转引起严重日勺金

融资产危机，金融资产危机通过资产负债表效应和流动性枯竭引起商业银行危机

和内生性信用紧缩，进而导致实体经济陷入长期衰退。

2.结合国际铸币税理论论述我国汇率制度改革的前景

四、资料分析题（参见第三章）

经济数据偏差指经济数据也许由于遭到扭曲而无法精确地描述经济现实。

经济理论和经济政策必须建立在经济现实基础上。由于社会经济现实是如此

的庞大和复杂，使用经济现实十分困难，甚至是不也许的；而经济数据具有、简

便和广泛等长处，因些，我们使用经济数据来描述、抽象和替代经济现实，进而

在经济数据日勺基础上来构建、检查经济理论和制定、评估经济政策。经济数据是

由社会体系内生形成日勺日勺信息，经济数据也许由于发生偏差而无法精确地描述经

济现实。

金融理论前沿课题作业3

1.货币政策传导日勺信贷渠道:重要有两种：一种是资产负债表渠道，一种是

银行贷款渠道。

2.货币政策传导日勺货币渠道:包括：利率渠道和资产价格渠道。

3.资产负债表渠道：紧缩货币政策除了提高企业从银行贷款日勺成本外，还会

使得企业从其他方面获得的外部资金日勺成本日勺提高幅度高于无风险债券市场利

率H勺提高幅度，这又被称为广义信贷渠道或者资产负债表渠道。

4.市场构造:是指在某一种市场中多种要素之间的内在联络及其特性，包括

市场供应者之间、需求者之间、供应者和需求者之间以及市场上既有日勺供应者、

需求者与正在进入该市场的供应者、需求者之间日勺关系。

5.市场集中度:指大企业对市场的控制程度。

6.赫芬达尔指数:是批一种行业中各市场竞争主体占行业总收入或总资产比

例日勺平方和，用来计量市场份额的变化，即市场中厂商规模的离散度，是产业市

场集中度测量指标中很好的一种，也是经济学界和政府管制部门使用较多日勺指

标。

7.洛伦茨曲线:是市场总发货值的比例与市场中由小到大厂商的累积比例之

间日勺关系。

8.基尼系数：是建立在洛伦兹曲线基础上的一种记录量。我们可以用表达洛

伦兹曲线的图来阐明基尼系数的概念。基尼系数是对角线与洛伦兹曲线之间H勺阴

影面积A与等边三角形面积（A+B）的比率，即基尼系数=A/（A+B）。

9.资产收益率：（ROA）二税前利润/平均总资产，反应了每一元资产日勺获益能

力，即银行运用资产发明盈利的能力，是银行经营管理能力口勺一种体现。

10.资本收益率：（ROE）=税前利润/平均总资本，反应了银行对股东投资的

回报率，也是常用的反应银行盈利性的I指标，其比率越大，股东投入资本的同报

率也就越高。

11.净利息边界:银行的净利息边界NIM=净利息收入/盈利资产均值，反应

了银行体系在提供产品和服务时与否有效率。

12.SCP模型:SCP框架日勺基本含义是，市场构造决定企业在市场中日勺行为，

而企业行为又决定市场运行在各个方面的经济绩效。假如存在着集中日勺市场构

造，厂商就能成功地限制产出、把价格提高到正常收益以上日勺水平。

13.ES模型为了在应对供应链风险日勺过程中,及时做出对欧I日勺决策,将期望

损失措施引入，建立了供应链风险度量模型;提出供应链收益最大同步风险损失

最小的双目口勺函数,建立双层规划模型，并运用遗芍算法进行求解。这种基于期望

损失措施的双层规划模型，对供应链风险应对决策确实定是切实有效的。

绩效行为决定了构造，而不是相反。

14.原则利涧效率

15.替代利润效率

1.概括货币政策传导中银行贷款渠道的重要内容。

对诸多企业来说，银行贷款和发行债券筹资并不是完全可替代啊，最简朴的

状况就是，有些企、忆尤其是中小企业它们没有措施在市场上直接发行债券筹资,

由于要直接发行债券一般需要良好的口碑和信誉，而对中小企业来说，公众往往

对其并不理解而并不愿购置其债券，因此，银行放款意愿的减弱意味着贷款利率

必须高于债券市场利率它们才乐意放款。面对较高的J银行贷款利率，那些不可以

运用直接发行债券融资H勺企业的融资成本上升，从而使投资需求受到抵制。货币

紧缩影响的不仅仅是债券市场的利率水平，并且还会影响到贷款H勺利率水平，而

投资需求受这两个利率水平日勺影响（由于能直接发行债券的个业的融资一般受债

券市场利率水平的影响，而只能靠银行贷款的中小企业口勺投资则重要受贷款利率

影响），这是将银行贷款视为一种有别于债券的金融工具的成果，因此，这一般

又被称做货币政策传导日勺银行贷款渠道。

2.伯南克对LS-LM模型的作了哪些改善？

3.测量银行产出有哪些重要措施？

测量银行产出最常用的措施是生产法和中介法。生产法也被称为供应法或价

值增值法，银行被看做通过处理金融交易、吸取存款、发放贷款、兑现支票等方

式向消费者提供服务。中介法也被称为资产法，银行作为金融中介，为使投资活

动愈加平衡而在经济体系中高效地动员和分派资源。中介法又可细分为两种：利

润法和风险管理法。在利润法中，银行管理者的目日勺是通过对资源日勺使用而使银

行利润最大化，管理者因此需要关注银行所有类型的成本，而产出则是花费这些

成本后所得到的净收入。在风险管理法中，银行被视为风险的管理者，在对每种

资产的风险状况进行评估的基础上进行资产形式H勺转移。在风险管理过程中，银

行承受某些风险以获取可接受的回报。

4.怎样测算银行的效率？

1.论述货币政策传导的信贷渠道对我国货币政策制定与实行日勺意义。

银行信贷渠道的存在放大了货币政策对实际经济日勺影响。当放松货币政策

时，银行信贷渠道放大了经济向新日勺长期均衡调整日勺过程中名义利率和汇率日勺膨

胀程度，强化了货币政策对经济的积极效应。当货币政策收缩时，在经济向新的

长期均衡调整的过程中与不存在银行信贷渠道的状况相比名义利率收缩的程度

和本币升值幅度明显加强，强化了货币政策对经济的消极效应。以中国为例口勺实

证分析得出日勺结论是：在我国货币政策传导过程中，银行信贷渠道日勺影响确实存

在，并对货币政策日勺传导产生了重要影响。这一点对于我们怎样判断和把握货币

政策时“松”和“紧”日勺问题具有重要日勺意义

2.试论中国银行业市场构造日勺变化。

近年来我国银行业竞争不停加剧，尤其是在2023年，存、贷款及总资产的

HHI指数已低于1800,并且这种下降趋势仍在持续，市场已由本来欧I高度垄断变

成适度集中。尽管四大国有商业银行占据支配地位的现实尚未发生主线性变化，

但市场构造H勺明显变化无疑会对银行（尤其是国有商业银行）H勺经营理念、经营

手段和经营作风产生较大影响，从而在一定程度上影响银行业的盈利性。

从各家银行存、贷款市场份额H勺变化我们可以发现与赫芬达尔集中度指标相

似日勺成果。四大国有商业银行的存、贷款市场份额从1994年商业化改革之初的

82%左右分别下降到2023年口勺59%和52%,其中贷款市场份额下降幅度最大，超

过了30机与此同步，全国性股份制商业银行的存、贷款攀升，从1994年的局

限性10%增长到2023年靠近20和勺比重。大银行垄断地位的减弱、银行业市场主

体日勺多元化都使得我国银行业市场集中度在不停下降，市场竞争逐渐加强。

四、材料分析题（参见第八章）

从银行监管者角度进行的评价，重要出于金融稳定和安全的考试，因此评价

的关键不是财务效益，而是风险评级。美国联邦储备委员会对银行进行现场检查

分析评价采用“CAMELS”评级法，考核评价银行的资本状况（银行绩效外部评价

体系，是银行外部有关者出于各自独特日勺目日勺而进行的评价。它一般包括财玫部

银行绩效评价体系，银行监管评级体系，银行信用评级体系，银行股票评级体系。

财政部银行绩效评价体系：盈利能力指标，经营增长指标，资产质量指标，偿付

能力指标。银行监管评级体系：骆驼评级体系，资本充足状况指标、资产质量状

况指标、管理状况指标、盈利状况指标、流动性状况指标、市场风险状况指标。

银行信用评级体系：穆迪评级原则，特许权价值指标、风险状况指标、监管环境

指标、经营环境指标。银行股票评级体系：高盛H勺GSCAMELOT体系。资本充足

状况指标、资产质量指标、管理指标、盈利水平指标、质量及稳定性指标、流动

性指标、经营和监管环境指标、透明度和信息披露指标、增长前景指标、主观调

整原因指标。

金融理论前沿课题作业4

1.骆驼评级体系：是通过考察商业银行H勺资本充足状况（Capital

Adequacy）s资产质量（AssetQuality）、管理（Management）、盈利性（Earnings）、

流动性（Liquidity）和市场风险敏感度（SensitivitytoMarketRisk）六大

要素，系统地评价银行机构IKJ整体财务实力、风险状况和经营管理状况。这六大

要素的英文字头构成一种英文单词CAMELS,其含义是骆驼，因此，该体系被称

为骆驼评级体系。

2.要素评级：在CAMELS+体系的6个单项要素中，除了管理状况口勺评

级成果完全取决于定性以外，其他5个要素日勺评级成果均是定量指标和定性原因

的算术加权成果，定量指标和定性原因日勺权重分别为60%和40%o最终得分为

90分（含）至100分的评为1级，得分75分（含）至90分时评为2级，

得分60分（含）至75分的评为3级，得分45分（含）至60分的评为4级,

得分30分（含）至45分H勺评为5级，得分30分如下的评分为6级。

3.综合评级：成果是前述6个单项要素评级成果日勺加权汇总，即各单项要

素日勺评价分会分别乘以对应日勺权重系数后进行加总，得出综合评分。这个要素的I

权重分别为：资本充足状况占20%,资产质量状况占20%,管理状况占25%,

盈利状况占10%,流动性状况占15%,市场风险状况占10%。加权汇总后的

综合评分与综合评级成果之间的对应关系，与要素评分与要素评级成果之间H勺对

应关系完全相似。

4.信用评级符号：信用评级是用简朴H勺符号来表达受评对象的信用质量，

揭示其信用风险口勺。

5.垄断优势理论：认为，国内市场和国际市场的不完全性特点导致了跨国

企业具有对应的垄断优势，如专有技术、管理经验、融资渠道和销售能力等。

6.产品周期理论：认为，产品在市场上展现周期性特性，该周期大体可分

为三个阶段一创新阶段、成熟阶段和原则化阶段，各个阶段与企业的区位决策、

出口抵制或国外生产决策均有联络。在不一样的阶段，企业应采用不一样的投资

战略。在产品成熟尤其是原则化后来，企业应以国际直接投资的方式将生产转移

到多次低和成本小欧I地区，替代产品的出口。该理论将企业H勺垄断优势与区位优

势相结合，动态描述了跨国企业对外直接投资欧I原因。然而，就其应用范围来讲,

该理论难以解释在非替代出口的工业领域方面投资增长欧I现象，也不能阐明对外

直接投资的发展均势，以及为了适应东道国市场而将产品加以改善和多样化H勺均

势。

7.内部化理论：认为，现代跨国企业是市场市场内部化过程的产物。所谓

市场内部化是指外部市场机制导致了中间产品（如材料、半成品、技术、知识、

经验等）交易的低效率。

8.跨国并购：是跨国收购和跨国吞并日勺统称，是一国银行（并购银行）通

过一定日勺渠道和支付手段，购入另一国的银行（目的银行）日勺所有资产或足以行

使经营控制权的股份。

9.菲利普斯曲线：失业率与劳力市场过度规定的程度有关，两者之间是负

有关关系，而劳动力市场的过度规定与名义工资之间是正有关关系，因此失业率

与名义工资之间吴负有关文献。

10.货币中性：指货币供应变化不会影响就业、产出等实际变量，只会影响

名义价格水平。

H.原始菲利普斯曲线：名义工资日勺变化率与失业率之间存在负有关关系。

在失业率较低时，货币工资上升的速度较快，而在失业率较高时，货币工资上升

的速度较慢，甚至出现下降。当失业率为5%时，工资变化率保持稳定。

12.新凯恩斯主义H勺菲利普斯曲线：从企业和成本管理日勺角度研究菲利普斯

曲线，通货膨胀取决于真实生产成本和预期未来通货膨胀。

1.何谓财政部银行绩效评价体系？概括其重要内容。

2009年1月13日，财政部公布了《金融类国有及国有控股企业绩效评价暂

行措施》，建立了一套包括银行在内日勺金融企业绩效评价体系。财政部银行纯净

评价指标，重要包括四大类共10个财务指标。第一类指标是盈利能力指标，设

计H勺目H勺是反应银行“一定经营期间H勺投入产出水平和盈利质量”，包括资本利

润率、资产利润率和成本收入比3个指标；第二类指标是经营增长指标，设计的

目H勺是反应银行日勺“资本增值状况和经营增长水平”，包括国有资本保值增值

率、利率增长率和经济利润率3个指标；第三类指标是资产质量指标，设计的目

的是反应银行“所占用经济资源口勺运用效率、资产管理水平与资产的安全性”，

包括不良贷款率和拨备覆盖率2个指标；第四个指标是偿付能力指标，设计的目

的是反应银行的I“债务承担水平、倘使能力及面临的债务风险”，包括资本充足

率和关键资本充足率2个指标。

2.发展中国家对外投资有哪几种重要理论？

发展中国家日勺对外投资理论重要有如下四种：（一）资本相对过度积累理论

（二）小规模技术理论（三