技术、架构与应用的三重演进：AI算力云、边、端的演绎与格局

AI算力云、边、端的演绎与格局n技术、架构与应用的三重演进评级：计算机增持本报告导读：进，但单位智能任务成本却在下降。根据斯坦福大学《人工智能指生态崛起、端侧部署成熟构成人工智能行业深刻变革的三大关键驱动力。计算架构从集中式云端向分布式、协同化、泛在化演进。场景需求驱动、技术瓶颈突破、新范式探索三重关键驱动力共同推动有云IaaS（基础设施即服务）市场规模已突破千增长近20%，展现出强劲的增长势头。在这一市场中，为人工智能计算提供服务的智算资源池贡献了超过五分之一的份额，成为重要到2026年的384.7亿美元，到2030年市场规模将达到9风险提示：技术迭代过快导致投资回报不及预期；供应链稳定性与地缘政治风险；数据安全与合规风险；市场需求波动与场景落地不行业专题研究2of19 3 3 3 4 42.1.云端市场现状：智算成为增长主引擎 4 5 52.4.未来趋势：推理驱动、国产化与出海 62.5.挑战与展望 62.6.云端重点标的梳理：芯片、整机与算力基础设施 72.6.1.寒武纪（688256.SH国产AI芯片设计龙头 72.6.2.海光信息（688041.SH国产CPU+DCU双轮驱 72.6.3.浪潮信息（000977.SZAI服务器龙头， 9 92.6.5.中科曙光（603019.SH国产算力基础设施领军者 9 4.1.边缘市场总览：从概念到规模化落地 4.2.应用场景与价值验证 4.3.产业生态与竞争格局 4.4.边缘算力未来展望与挑战 4.5.2.顺网科技（300113.SZ边缘算力新势力，电竞+算力双轮驱动 行业专题研究1.AI算力演进全景1.1.技术演进：从模型膨胀到成本“双轨化”模型参数向十万亿级别演进，但单位智能任务成本却在下降。根据斯坦福训练最初的Transformer模型的成本仅为约900美元，而到了201定的模型能力门槛（以MMLU分数衡量所需的最低成本在两年半内下模型架构转型、开源生态崛起、端侧部署成熟构成人工智能行业深刻变革图1：参数数量与训练成本之间成正比例关系式主要是当终端设备产生数据或任务请求后，通过边缘网络将数据上传至复杂度较高的计算任务将由边缘计算中心向上通过核心网迁移至云计算中心。待云计算中心完成大数据分析后再将结果和数据存储至云计算中心或场景需求驱动、技术瓶颈突破、新范式探索三重关键驱动力共同推动算力基础设施正沿着边缘与终端方向发生深刻重构。首先，来自应用场景的需行业专题研究4of19阶段，诸如神经形态计算、存算一体等技术正试图从根本上超越传统的1.3.应用演进：从通用智能到场景智能爆发2.云端AI算力——智算浪潮重塑格局2.1.云端市场现状：智算成为增长主引擎行业专题研究2025年上半年，中国公有云IaaS（基础设施即工智能计算提供服务的智算资源池贡献了超过五分之一的份额，成为重要500035%30%25%20%25,00020,000016,6838,7423,2965,2251,7144,5723,7083,6663,1874,3534,5723,7083,6663,1872023H12023H22024H12024H22025H1局方面，2025年上半年的市场数据显示图7：2025年第二季度，阿里云在IaaS份额攀升至26.8%图8：阿里云市场份额稳居第一中国算力市场的核心买单者与增长模式正发生深刻变化。互联网与科技公行业专题研究金融服务金融服务服务服务金融2.4.未来趋势：推理驱动、国产化与出海推理算力需求爆发、国产生态深化、出海成为第二增长曲线三大趋势构成80,00060,00040,00020,0000502024年东南亚各国公有云市场规模（亿美元）2.5.挑战与展望行业专题研究局，共同支撑起全面的数字化转型。到2030年，随着A表1：市场扩张过程中“拉力”与“阻力”平衡维度潜在风险（制约力量）增长动力（驱动力量）市场的核心张力•模型架构优化（如MoE）技术迭代的速度能否持续突破物理世界的供给极限真实的商业价值能否快速的资本叙事2.6.云端重点标的梳理：芯片、整机与算力基础设施2.6.1.寒武纪（688256.SH国产AI芯片设计龙头等。以上研发技术人员拥有硕士及以上学历。表2：寒武纪云端芯片产品矩阵产品工艺制程发布时间-256TOPS(INT8)2.6.2.海光信息（688041.SH国产CPU+DCU双轮驱海光信息是国内高端处理器领域的重要厂商，产品覆盖海光CPU和海光行业专题研究海光7200海光5200SPECrate2017_fp_base：③32MB或64MBL3Cache③16MB或32MBL3Cache③8MB或16MBL3CacheECC，最高支持2666MHzECC，最高支持2666MHzECC，最高支持2666MHz存容量NVMe设备NVMe设备NVMe设备路路路表4：海光DCU产品规格行业专题研究2.6.3.浪潮信息（000977.SZAI服务器龙头，规模优势突出界首次实现单机支持16张标准PCIe双宽卡，单机即可部署“满血版”脑智算产品和方案，为人工智能创新和应用提供算力平台。公司研发投入比例为42.69%。表5：浪潮信息元脑®人工智能服务器产品矩阵产品类别GPU服务器管理平台NF5688G7、NF5468M6爆发心客户快速增长的多元产品需求。投入加速、CSP资本开支提升及数据中心基础设施需求增长，推动公司计2.6.5.中科曙光（603019.SH国产算力基础设施领军者行业专题研究绿色计算等领域。2025年，公司聚焦算力基础设施全产业互联技术将大量高性能计算核心整合在一个机柜内，以提升单机柜算力密超集群已在国家超算互联网核心节点实现同步建设、同步上线和同步对外发费用16.71亿元，同比+29.33%；公司研3.终端AI算力——端侧智能元年开启3.1.终端市场总览：爆发式增长的“端侧AI元年”行业专题研究25,00020,0000600%500%400%300%200%3.2.设备渗透率：AI手机与AIPC引领潮流侧大模型的能力，Deepseek的出现也在很大程度上降低了大模型对于芯片图15：算力升级与模型精简将推动AI手机渗透8006004002000AI手机市场份额57%53%50%53%45%34%90%80%70%60%50%40%30%20%表6：2024-2026年全球AIPC市场份额行业专题研究AIPC总出货量（千台）38,145关键数据1000万台，到2030年将达到35（2025-2030年）年均复合增长率高达4AI耳机3.3.芯片厂商格局与财务表现示出强劲的市场需求。行业的平均毛利率维持在35.80%的较高水平，这反业将营收的23.85%用于研发，持续的高强度投入是其在快速迭代的技术赛恒玄科技与瑞芯微等企业引领高增长。在这一增长趋势中，部分企业表现统计时间营业收入营收同比增长毛利率关键备注晶晨股份+10.42%+10.34%恒玄科技+26.58%+49.94%+46.57%瑞芯微+63.85%+46.93%+5.16%云天励飞+123.1%+81.3%行业专题研究4.边缘AI算力——千行百业的智能化引擎4.1.边缘市场总览：从概念到规模化落地报告预测，边缘人工智慧（AI）市场发展亿美元成长到2026年的384.7亿美元，复合年增长率达26.3%。过去几年路延迟问题的日益严重、人工智慧在汽车系统中的早期应用以及工业监控预测期内的成长要素包括多模态人工智慧应用的普及、自主边缘系统的扩慧城市基础设施中应用的增加。预测期内的关键趋势包括边缘设备上的上8006004002000CAGR26.6%2025202620294.2.应用场景与价值验证动、压力若全部上传云端处理，不仅会占用大量带宽，还会导致数据延场景具体应用边缘AI产生的价值（当前最大市场）保（成熟市场）行业专题研究（高速增长市场）4.3.产业生态与竞争格局出面向大模型训练与推理的高性能专用芯片，形成了覆盖不同算力需求的4.4.边缘算力未来展望与挑战单一的自动化向高度自主的预测性智能演进。随着新一代高性能、低功耗行业专题研究能够直接进行复杂的本地推理，从而在保障隐私的同时实现亚毫秒级的实时响应。与此同时，行业正迈向“边缘-云”深度融合的混合架构，利用联邦学习和蜂群学习等去中心化技术，在不交换原始数据的前提下实现集群4.5.边端重点标的梳理：边缘节点、算力运营与AI芯片4.5.1.网宿科技（300017.SZCDN与边缘计算融合先锋年起推进全球化战略。2025年，公司已拥有全球部署的分布式边缘平台，围绕边缘计算、安全以及平台服务能力提升等方面进行研发投4.5.2.顺网科技（300113.SZ边缘算力新势力，电竞+算力双轮驱动顺网科技以电竞科技和互动娱乐为核心业务，并积极拓展算力与人工智能行业专题研究4.5.3.爱芯元智（0600.HK边缘AI视觉芯片新锐根据招股说明书，公司在视觉终端计算领域以品，主要应用于IP摄像机和同轴摄像机，并覆盖检测、交通管理及其他视