我国上市公司粉饰财务报表的动机

我国上市公司粉饰财务报表的

动机

摘要

近年来，随着全球经济放缓，宏观经济整体持续低迷，我国上市公司财务报表的粉饰

行为日益严峻，使得财务信息的公信力以及“公允”、“公正”、“公开”的原则受到严重的质疑，

迫切需要建立适当的甄别机制和防范对策，使其成为编制财务报表的理论基础和政策支

持。本文从我国上市公司粉饰财务报表的动机方面出发，对常见的粉饰手段进行了系统

地分析，并在此基础上针对性地提出了相应的识别方法和防范措施。

关键词：上市公司；财务很表；粉饰；识别；防范

Abstract

Inrecentyears,with(heglobaleconomicslowdown,macroeconomicoverallweakness,

ourcountrylistedcompanyfinancialstatementswhitewashbehaviorhasbecome

increasinglyserious,thecredibilityoffinancialinformationand"fair","justice”,the

principleof“public''severelyquestioned,anurgentneedtoestablishappropriate

screeningmethodsandcountermeasures,forthepreparationoffinancialstatements

providetheoreticalsupportandpolicyguidance.Thispaperfromtheaspectsofthe

motivationofwhitewashfinancialstatementsoflistedcompaniesinourcountry;the

commonmeansofplasterwereanalyzedsystematically,andonthisbasis,putsfonvardthe

correspondingidentificationmethodsandpreventionmeasures.

Keywords:Thelistedcompany；Financialstatements;Whitewashjdentify；Precaution

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引言

近年来，各国五花八门的财务报表粉饰行为层出不穷，其手法更是随着具体的情况变

化而不断地进行花腔翻新，如美国“世界通信事件”，意大利“帕玛拉特事件”，日本“奥林巴斯

事件”以及我国的“琼民源事件”、“中航油事件”等知名财务造假事件。这些事件的发生震

动了整个会计学界，引起了更大规模的关于上市公司财务报表粉饰手法的识别与防范问

题的研究。随着我国证券市场的不断发展完善，国内不少专家学者开始关注有关财务报

表舞弊的研究（特别是案例研究），并取得一系列有益的研究成果，为我国上市公司财务

报表舞弊问题的综合管理提供了理论基础。财务报表粉饰行为是当今世界各国普遍存在

的难题，它的泛滥不仅对资本市场、企业投资者、证券市场、政府宏观政策、法律法规的

制定等造成严重的影响，引起人们对企业管理可靠性、有效性与透明度和已审计公开财

务报表及时性、准确性与质量性的高度关注，而且误导资本市场的资源配置，扰乱市场

经济秩序，甚至引起了世界各国证券市场的质量危机及会计师事务所的诚信危机。

一、我国上市公司粉饰财务报表的动机

（一）业绩考核动机

上市公司普遍以财务数据（利润总额）、行业排行（世界500强）、股价等作为重要的经

营业绩考核指标，而企业管理者的薪酬往往与经营业绩考核密切挂钩。高级管理层利用职

务贪污、转移公款及侵吞公司资产；关联方非法拆借资金；公司变相改变募集烫金的用途

或者因不可抗拒因素导致业绩大幅度下滑等行为，企业均不敢如实对外披露。为了隐瞒这

一系列行为，企业管理者就会通过投资回报率、资产周转率、销售利润率等会计数据来粉

饰报表，以达到企业的考核标准。更有甚者，企业高管人员从自身利益出发，往往只注重

企业的短期效益，使其任期内的营销业绩大幅上涨，最大化自身权益。例如，2022年武钢、

本钢的领导层为保住职位，不惜粉饰财务报表释放业绩良好的信号以掩饰企业亏损几十亿

元的困境，从而误导主管部门及泛博投资者。

（二）责任推卸动机

企业会计准则、重大财务会计制度发生改革时，如《股分有限公司会计制度》谨慎性

原则的深入应用，使企业在利益的诱导下低估损失、少计提备抵项目，预先消化潜亏挂账，

增加企业资产账面价值和本年度利润，并把责任推卸到新的会计政策。此外，高级管理人

员、财务负责人调职离任前，会对其在职期内因个人原因造成经营不善或者重大财务问题的

会计报表进行包装粉饰，来推脱自身责任，以成功逃避公司的离任审计。

（三）信用额度动机

资金实力是公司于激烈的市场竞争中脱颖而出的重点，而银行等金融机构只会“锦上

添花“，不肯,、雪中送炭”。基于财产风险和资产保护的考虑，银行与金融机构普通根据借

款公司提供的主要资产负债情况计算资产负债率等会计数据来评估该公司的偿债能力，并

依据该企业所在行业的标准对其进行信用额度估竟、发展前景评价和贷款风险分析。经营

不善、业绩惨澹旦财务制度不健全的企业为了骗取银行、金融公司的授信额度和信用等级，

必然对经营成果或者财务状况进行包装，从而降低借款成本，取得贷款。

（四）税收筹画动机

我国尚未建立健全规范的会计核算制度体系，《小企业会计准则》更大程度上与税法

协调一致，如利用不兑法确定企业收入、成本核算等。不少上市公司往往通过会计政策的选

择将税赋的影响最小化，控制财务报告应计项目（可征税），使企业的净利润降至低税率

会计年度，从而提高盈利。所得税是在企业利润基础上，实实在在的现金流出。出于偷税、

漏税、少纳、迟纳的目的，经营者普通隐瞒收入、虚构成本费用、将本期报告利润推迟来

调整应纳税额或者改变固定资产的折旧方法、存货的计价方法等会计政策来减少纳税，常见

于国有企业和与人民生活息息相关的行业。例如，自2003年来，国际油价快速上涨，各

大石油公司为了逃脱政府可能征收的高额税收，都采取了不同程度的报表造假以降低税

额。

（五）上市资格维护动机

中国证券市场的潜在投资者多数是根据上市公司的会计报表做出决策的，而《上市公

司证券发行管理办法》对配股和增发条件作出新的要求：对于拟配股的上市公司，要求其

最近3个会计年度的加权平均净资产收益率均不可低于6%,因此“6%”成为了上市企业配

股增发资格的生命之数。这个规定使得已上市公司千方百计虚增经营利润，从而获得配股

权，控制股价；而那些尚未达到上市标准的公司也会利用利润的增加向投资者证明其盈利

能力的提高，以获得上市资格，进而更方便地筹集资金。例如，2022至2022年，绿大地

为获得卜市资格筹集巨额资金，通过伪造销售合同、造假财务资料等粉饰手段，虚增土地

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使用权及灌溉系统等在建工程合计达2.88亿元，一跃成为绿化行业龙头。

随着《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》的实施，那些经营失败的上市公

司将面临被退市的危（wei）险。深圳上海交易所推出退市风险警示制度，即凡连续2年亏损的上

市公司一律被特殊处理（ST）。因为上市的标准不易达到，而上市公司为保护具有筹资功能

的壳资源，树立“绩优股''形象，可能会编造虚假财务信息以提升经营业绩，实现转亏为

盈，避免被ST或者退市。

（六）小结

Albrecht和Romney,Cherrington（1980僧经言，舞弊是由个人人品与外在环电两种力

量交织影响的结果。而从目前的经济现状分析，我国上市公司粉饰报表的动机大概分为：

业绩考核动机和责任推卸动机（个人人品）、信用额度动机、税收筹画动机和上市资格维

护动机（外在环境）这五种，使得我国上市企业在披露财务报表过程中仍存在不确实可靠、

不及时完整等问题。

二、我国上市公司粉饰财务报表的手段

（一）期间费用资本化

根据企业会计准则规定，在一个会计期间为企业带来收益，记作当期损益并列入损益

表的支出，称为收益性支已，如管理费用、销售费用.购置其他资产（存货）产生的借款费

用；能为企业带来未来经济效益，列示于资产负债表中并在以后年度合理分摊的支出，应

作为资本性支出，如购置或者建造固定资产支出。而在现实生活中，上市公司利用利息资本

化起始条件的时间弹性来掩饰事实，人为使用配比原则和划分资本性支出和费月化支出，

把已经发生的但未来不确定是否会带来的预期经济效益的费用予以资本化，计入资产的成

本，蓄意调高利润。例如，2022年开滦能源化工股分公司将产生于山西倡源煤矿改扩建工

程中的利息资本化，加之本期转入的固定资产合计12536221元。

（二）通过关联交易调节利润

上市公司隐瞒关联关系通过关联方进行虚构销售业务（人为提升上市公司业绩和经营

利润）、资产置换（以劣质资产置换关联企业优质资产）、不等价交换（便宜收购关联企业

经营利润高的下属企业），以高价出售荒废用地或者闲置存货给关联企业等不正当方式输送

利益，达到包装利润的目的。譬如，世茂股分用世茂广场公司的18.375%股权及在身的6792

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万元人民币置换世茂建设持有的世茂湖滨5（）%股权，使其2003年的年度业绩同比猛增

2500%以上；又如美尔雅利用下属企业虚增西服销售净利润，与关联方签订的销售合同显

然违反了交易平等原则。此外，上市公司还会借助年度时间差，赶在会计年度结束前打扮

年报，人为购进、销售、置换重大资产，蓄意调高利润。

（三）利用会计政策变更调节利润

会计政策变更及会计估计调整给上巾公司调节利润大开方便之门。例如，通过变更存

货计价方法来调整成本，直接影响公司的盈利状况，当存货价格上涨时，企业将平均成本

法变更为先进先出法，以降低本期成本费用。例如，2022年，冠昊生物变更各研发项目费

用资本化时点，并进行了相应的追溯调整，使公司上一年度的净利润减少20349689.99元。

其次，有的企业利用存货盘点艰难或者计量误差等特点，故意夸大存货盘盈或者隐瞒存货毁损,

少结转主营业务成本，从而达到虚增本期利润的目的。更有甚者，将毁损、过时、陈旧、

积压、低值及残次的原材料当做真实完好的存货，大大增加了资产总额，导致存货盘点与

账务核算严重不符。

此外，变更固定资产折旧计提方法，刻意增加固定资产使用年限，减少当期计提的折

旧费用，不仅可以减少了当期的成本费用，而且高估固定资产价值，提高当期利润；改变

坏账准备计提比重，降低期间费用金额，提高当期利润；不及时核销残次毁损存货、应收

账款的，也能虚增当期利润；在核算长期股权投资时随意滥用成本法和权益法，更能随机

调节利润。

（四）控制收入事项调节利润

上市公司会在满足所有销售确认条件前提前确定收入。其中，没有满足销售确认条件

就确认收入的情况包括，没有实质转移货物所有权上的风险和报酬；客户有权退货或者终止

合约；交易涉及未决诉讼、或者有事项：通过第三方签定“买断收益权”合同；商品销售后

尚未接受安装和检验且安装程序比较复杂，将来需要提供相应服务；特殊产品的交易安排

或者特殊的退货约定及期限安排等。2022年，华夏建通将与北京亿信尚未实现购销的合同余

额计入营业收入，合计高达640万元，占当年主营业务收入25.32%,与其同时，在未交付

货物的情况下通过子公司将北京越洋1225万元计入营业收入，轻易包装了企业当年的会

计报表。

此外，企业还会虚构交易事实，确定虚假收入。例如，伪造原始凭证等会计资料虚增

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营业收入、人为刻意地销售截期等。企业在当年年末开具发票虚构销售交易，第二年再以

产品瑕疵等质量问题冲回，以达到增加当年利润的目的；将出售可供出售金融资产取得的

非营业收入或者投资收益等虚构为营业收入，以高估当年收入，提升销售利润率等相关会计

数据。例如，2022至2022年，万福生科通过伪造合同、虚构客户、虚增在建工程和往来

账项等方式来虚增业绩，是现代财务报表的“皇帝的新装”，累计夸大营业收入7.4亿元。

（玉）利用计提坏账准各或者往来账项调节利润

减值准备的计提直接影响着企业的利润，所以计提八项准备金便成为了上市公司控制

利润普遍使用的手段。新会计制度的改革压缩了上市公司通过计提减值准备调整利润的空

间，经营者为了达到企业考核目标往往通过缩小企业资产价值、夸大负债规模、加大准备

金的计提比例、刻意忽略一些特殊资产的价值、担搁资产价值上涨的时机、全额计提坏账

准备在冲回时作为当期收益等手段粉饰报表。例如，2005年，西安达尔曼制药购进安徽制

药百分百股权，人为忽略规定计提的资产净损失、潜亏挂账及跌价准备达2290万元，更

是虚构交易以冲回用来购进的1950万元货币资金，虚增利润1789.43万元。关联股东偏

好运用侵占企业营运资金、变相拆借资金、新增不良资产、挂账贷款担保损失、滥用会计

科目等手法使应收账款的余额巨大，因此在分析企业财务报表时应重点关注其他应收账款

科目，看其余额是否异常。

往来账款对会计报表有着举足轻重的作用，既是，垃圾桶”，乂是“聚宝盆”。近年来，

上市企业在往来账项方面粉饰报表的行为屡见不鲜。因为其他应收款可以隐匿巨额成本、

支出和潜亏，高估资产价值；而其他对付款则隐瞒大量收入、溢余和盘盈，低估负债规模；

所以上市公司往往利用往来账项规划设计企业利润稳健提升的趋势。

（六）小结

我国上市公司为了控制财务信息各出奇招，各种粉饰报表手段更是层出不穷。不少上

市公司往往通过将期间费用资本化、通过关联交易、利用会计政策变更及会计估计调整、

控制收入确认事项、随意变更八项准备金的计提比例、利用往来账项调节等几种手段来包

装利润，从而达到粉饰报表的目的。

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三、我国上市公司财务报表粉饰的识别方法

（一）合并报表分析法

合并报表分析法是指将母公司和母、子公司合并的会计数据进行分析比较，来确定其

公开财务报表信息的真实性。个别上市公司利用子公司虚构销售事项、虚增利润金额，来

躲过税务机关及注册会计师的审核。因此，细心观察比较合并的资产负债表、利润表、所

有者权益变动表和现金流量表尤其重要。例如，分析利润表时，可以从营业收入、费用支

出、利润、资产报酬率等财务数据着手分析企业的规模；从收益率、费用率、经营活动产

生的现金流量净额与核心利润的比率等基本的财务比率分析企业结构；从每股净收益与每

股经营现金流、营业利润比重与应收账款比率等主要财务指标的变化分析企业发展趋势；

从总资产报酬率、净资产艰酬率分析资产管理能力；从而更清晰地了解企业的偿债能力、

运营能力、成长能力及资产管理的综合能力，更能从侧面客观全面地分析企业的财务报表。

（二）重点会计科目分析法

上市公司时常通过会计科目粉饰报表，例如，因为短期投资可以迅速转化为现金，上

市公司往往利用短期投资上涨带来的收益装点利润表，以投资收益掩饰经营困境，甚至把

短期投资视为现金等价物，作为现金第一后备来源；由于存货种类繁多又难以盘算，上市

公司也常利用这项重要经济资源，或者任意分摊存货成本，降低销售成本；或者随意改变存货

核算方式，虚增存货价值，高估本期利润。因此，应重点关注短期投资、其他应收款和其

他对付款、应收股利、无形资产、预付账款、八项准备等会计科目的变动。其中注重应收

账款的异常增长，不仅要关注其坏账准备的计提比率，看其是否真实反映企业实际承担的

风险；而且还要关注其关联方所占的比例和金额，看其是否在还历史旧账，还是在为将来

的赢余管理做铺垫。

（三）不良资产剔除法

财务报表上记载的销售业务流转部份不齐全，或者经济业务脱节或者销售中断，多半是企

业彻底遗漏或者刻意遗记这些业务，设立账外账。因此，为了避免上市公司虚盈实亏，我们

需要将递延税款、在建工程、长期待摊费用等虚拟资产和高龄应收款项、积压损失、长期

股权投资等潜亏资产项目组成的不良资产剔除分析财务报表。

在识别剔除的过程中，把不良资产总额与净资产进行对照，倘若前者挨近或者超越后者

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则表明该上市公司的营运能力存在隐患，也可能说明在过去会计年间企业可能存在因人为

虚增利润而造成“经济泡沫固然，也可将不良资产与利润当年的增长额和增长幅度相

对照，如果前者挨近或者超越后者，则在一定程度上表明该企业当年的利润表很可能存在报

表粉饰问题。

（四）或者有事项分析法

或者有事项指企业已经发生的经济行为，但其结果会受到未米不确定事项影响。随着我

国市场经济的迅猛发展，或者有事项对上市公司的财务报表影响越来越大，《企业会计准则》

根据会计谨慎性原则明确规定了对或者有事项的处理，在对待企业或者有事项的问题上，确认

披露或者有负债尤其关键。在分析过程中，首先，关注上市公司是否存在产品质量纠纷诉讼、

产品质量不良索赔、经济税务纠纷、未决仲裁等重要事项；其次，注意上市公司“重大关

联方交易事项“，看是否存在商业票据背书转让或者贴现、债务担保等现象；最后，看资产

负债表及其附注中的或者有事项披露，关注或者有负债和或者有资产的影响。2022年新《或者有事

项》准则的出台，更是表明惟独夯实资产和负债，才干使财务报表上利润的质量大大增强。

因为多数企业往往故意隐瞒产品质量问题或者巨额或者有负债事项，以此来减少负债，增加资

产，蒙蔽众多投资者和债权人。

（五）现金流量分析法

核心利润、投资收益、营业外收入是支持企业净利润三大支柱，而二者与现金流量息

息相关。现金流量分析法是利用企业经营、筹资和投资产生的现金净流量来判断企业的盈

利能力及有关会计利润的质量。如果上市公司的现金净流量小于零而净利润大于零时，就

表示公司正常经营活动的现金流入量不足以支付上述经济活动的资金支出，已记录为利润

的资产极大程度上是虚拟资产。如果现金流入量与净利润相差金额巨大或者持续时间过长，

则显著表明利润表存在潜亏挂账或者虚拟利润的问题。

（六）小结

目前，我国上市公司粉饰财务报表粉饰的手段纷繁复杂，为保证财务信息披露的质量，

我们需要学习掌握包括合并报表分析法、重点会计科目分析法、不良资产剔除法、或者有事

项分析法、现金流量分析法在内的五种识别方法，以更好地防范财务报表的粉饰，维护广

大债权人、投资者的合法权益。

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四、我国上市公司财务报表粉饰的防范对策

（一）建立健全公司内部控制制度

首先，建立规范的现代公司管理制度，健全股东大会、董事会和总经理三者相互独立

的制约机制，使三权分立（决策权、监督权和经营权）真正落到实处。为了使经营活动符合

经营方针和发展目标，企业需要不断完善内部控制制度，并审查其执行的实际情况。

其次，强化企业内部审计制度，以审计的独立性确保上市公司会计信息的准确性和可

信性。强化会计岗位责任制和轮岗轮换制度，合理利用“用友T6”等财务软件，严格控制

企业各项经济活动，规范授权批准等财务行为，加强审计人员的专业素质和职业诚信建设。

完善内部审计制度，以保证账实相符，使企业财务报表满足会计准则的编制要求。

再次，加强财务人员内部培训。规范财务会计的核算，细化成本管理，同样的经济事

项采取同一种会计核算方法。将会计谨慎性与财务信息的可靠性相结合，同时对■高级管理

人员和会计人员普及最新的法律法规和加强诚信为本的职业道德教育，使对单位财务信息

负责的意识在工作中潜移默化影响他们。

最后，建立有效的考核奖惩制度激励员工。健全员工绩效考核制度和相应的奖惩政策，

形成“按劳分配，按绩奖惩”的工作风气，使员工的工作积极性和工作效率大大提升。以

人为本，普及人性化经营理念，充分调动员工的积极主动性，使员工的理想和企业的目标

协调发展.

（二）加强立法，完善相关法律法规

法律法规和企业会计准则存在了太多的空白领域，其实际界限含糊不清，难以界定，

给企业粉饰财务报表带来了便利。为了防范上市公司粉饰财务报表，需要建立以《企业会

计准则》为主，基本法律、行政法规、部门规章、相关管理办法、实施细则为辅的法律体

系，以限制上市公司随意更改会计计量原则，约束披露财务信息的行为，以确保财务信息

的准确完整性。提高会计行为的规范标准化水平，完善会计相关法律体系，填充法律法规

和会计准则中的空白领域，以提升企业会计行为的法律化水平和法律效力，在一定程度上

能防范会计报表的粉饰。如新《会计准则》取销后进先出法，在很大程度上抑制了上市公

司随意更改存货核算方法，调节利润。国家有关部门应组织专家学者重点研究现存可以调

节利润的空间，加以完善和压缩。

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（三）完善会计信息披露体系

首先，从信息披露这一环节着手，全面梳理和显著改进公开的财务报告，及时准确地

在附注中补充全面系统的信息，以提高上市公司披露财务信息的透明度、规范性、完整性

和公开性。其次，对企业财务会计相关人员，严格按照《上市公司信息披露管理办法》的

相关规定处理；会计人员需要正确衡量企业业绩，充分揭露可能存在的财务风险，进一步

夯实财务信息的质量：若有违法行为应及时从严处瑁并发布干众，使经济利益与名誉地位

相互依存，进一步增加财务人员的违法违规成本，并使在职人员引以为鉴。

（四）改革现有关于配股、停牌等规定

近年，因配股条件单一惟独“最近3年净资产收益率在6%以上）所以上市企业通常

通过控制利润以获得配股权；同理，停牌的条件仅为“连续3年亏损”，为了逃避停牌，

上市公司各出奇招，采用多转费用、虚构交易、虚增利润等各种手段粉饰财务信息，使第

三年转亏为盈。因此，应改革现有关于配股、停牌等规定，建立包含财务参数、货币实物

数据、会计信息及生产经营理念等多方面控制的管理体系，以全方位分析和测评公司财务

状况和经营成果，使配股资格更具公平性、公正性和公允性，避免由于条件单一导致企业

控制利润。

（五）完善注册会计师制度

深圳鹏城会计事务所违反法律法规及注册会计师执业准则为绿人地虚构证明材料编

制报表震惊整个会计界，由此可见注册会计师行业诚信建设的重要性。为此，亟需完善我

国的注册会计师制度。首先，建立有效合理的人材选拔制度，优化配置会计师资源，充分

发挥执业会计师的潜能与价值；奖励不断学习新会计法规以提升其专业知识和炽业判断能

力的会计人员；其次，完善《中国注册会计师法》等法律法规和相关会计准则，进一步强

化注册会计师的执业独立性；公开注册会计师的审计业务，将其置于社会公众的监督之下，

进一步提升审计的透明度和质量性；最后，增强对财务舞弊的监管惩罚力度，改进奖惩体

制；在制度上做到经营权和所有权彻底分离，形成“法律管制、政府监督、行业自律''三

者协调健全的监管体系。惟独完善注册会计师制度，审计报告才会更具准确性，防范财务

报表的粉饰才会更有效。