海外投资美股价值投资权威课程资料卢.ppt

1、金色香江美股业务介绍,目录,美国证券市场介绍,金色香江美股服务介绍,美股交易风险提示,常见问题解答,美国证券市场介绍,纽约证券交易所 美国历史最长、最大 且最有名气的证券市场,至今已有 208 年的历史，上市股票超过 3,600支，包括大部份历史悠久的大企业，上市条件也较为严格,还没赚钱就想上市集资的公司无法进入纽约证交所。相较之下，Nasdaq多半是小型的新公司。 纽约证交所电视广告的口号是:我们不仅是一个场地，更代表一种做生意的方式。不管科技怎样进步，面对面的交易永远让人觉得诚信与踏实，这就是纽约证交所独特的魅力。 许多我们耳熟能详的几家美国大公司都选择在这里将其股票上市，例如IBM计算机

2、公司 ( International Business Machines Corporation )、波音公司 ( The Boeing Company)、奇异电器公司( General Electric Company)等等。,纳斯达克证券交易所 众所周知的美国科技股交易中心，成立于 1971 年。该交易所透过电子买卖方式,由证券交易商使用计算机、电话网、或电报网直接交涉而完成每一笔交易。 作为一个电子系统，它初期的交投并不活跃，但很多现今的大企业，由于成立早期不可以立即在纽约证券交易所挂牌，在纳斯达克挂牌便成为退而求其次的选择。在纳斯达克上市的公司超过 6000家，相当一部分是高科技公司。

3、在美国上市的网络公司中，绝大部份都在纳斯达克上市。而与计算机及电讯相关的公司则占了纳斯达克一个大比数。纳斯达克还分为全球精选市场、全球市场、资本市场（小盘股市场）。 美国市值最大的全 5 家公司中，纳斯达克就拥有了英特尔 (Intel)、微软 (Microsoft)、思科(Cisco) 三家。,美国证券交易所 AMEX 美国证交所是美国第三大的证券交易所，美国证交所的交易场所和交易方式大致都和纽约证交所相同，只不过在这里上市的公司多为中、小型企业，因此股票价格较低、交易量较小，流动性也较低。 在还没有那斯达克证券市场以前，一些现在知名的企业因为资本额小、赚的钱不够多，无法达到纽约证交所的上市标

4、准，因此就在美国证交所上市，像石油公司艾克森Exxon和通用汽车GeneralMotor都是在这里长为大企业后，才再到纽约证交所上市的。1998年美国证券交易所与NASDAQ交易所合并成为NASDAQ-AMEX集团公司，2009年1月16日，纽约证券交易所集团并购了美国证券交易所。,美国场外柜台交易系统OTCBB OTCBB是全国性的管理报价公告栏系统，任何未在 NASDAQ或其他全国性市场上市或登记的证券，包括在全国、地方、国外发行的股票、认股权证、组合证券(UNITS)、美国存托凭证等，都可以在 OTCBB市场上显示有关当前交易价格、交易量等信息。 2001年5月，全部市场上市证券为383

5、6家，做市商 313家，全月总成交量80亿股，成交额为14亿美元，平均成交价格为0.17美元，OTCBB市场上证券的级别比较低，垃圾证券比比皆是。 OTCBB并没有严格的挂牌条件和标准，是一个提供报价的媒介，任何公司，只要向美国证券交易委员会或适当的主管团体提交最新的财政报告，就可以在OTCBB交易。,美国主要股指介绍 道琼斯工业平均指数( Dow Jones Industrial Average, DJIA,简称道指 ) 道琼工业平均指数(DJIA)就是我们常说的道指。道琼斯工业平均指数历史悠久，最早由Charles Dow在1896年5月26日开始编制，迄今已有超过百年的历史了。 尽管道琼

6、斯工业平均指数久负盛名，但其只包含了30只股票，覆盖范围有限，不能全面反映美国经济。 其实道琼斯公司还编制其他指数如：道琼斯交通业平均指数、道琼斯公用事业平均指数和道琼斯65综合平均指数，不过这些兄弟指数一直没有盖过道琼斯工业平均指数的风头，工业平均指数也就成了道指的代名词。,道琼斯工业平均指数包括以下30间公司（包括在纽交所和纳斯达克上市）,标准普尔500指数 ( Standard & Poor 500 Index, S&P500 ) S&P500指数由标准普尔公司于1957年开始编制，是记录美国500家上市公司的一个股票指数。 这个股票指数由标准普尔公司创建并维护。都是在美国主要交易所，如

7、纽约证券交易所、Nasdaq交易所的上市公司。 最初的成份股由425种工业股票、15种铁路股票和60种公用事业股票组成。从1976年7月1日开始，其成份股改由400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票组成。 与道指相比，标准普尔500指数包含的公司更多，覆盖工业、金融、公用事业、交通等多个行业，因此风险更为分散，能够反映更广泛的市场变化。,纳斯达克综合指数 ( NASDAQ Composite ) 纳斯达克综合指数涵盖了NASDAQ市场上交易的超过5000支股票。纳斯达克综合指数与道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数有一个显著的不同，即纳斯达克综合指数包含在美国

8、上市的外国企业，而后两者只包含美国本土企业。 纳斯达克综合指数的编制始于1971年，在1971年2月5日起用，基准点为100点。由于NASDAQ市场中科技股所占比重较大，所以在2000年互联网泡沫的破灭对NASDAQ综合指数的影响相对道指更大些。该指数按每个公司的市场价值来设权重，这意味着每个公司对指数的影响是由其市场价值所决定的。 除了这三大主要股指外，美国股票市场还有各种各样的股指，如罗素2000小盘股指数、纽交所指数、纳斯达克100指数等等，还有很多行业指数。与这些形形色色股指对应着各种指数基金。,存托凭证 存托凭证(Depository Receipts,简称DR)，又称存券收据或存股

9、证.是指在一国证券市场流通的代表外国有价证券的可转让凭证，属公司融资业务范畴的金融衍生丁具。 以股票为例，存托凭证是这样产生的：某国的X公司为使其股票在外国流通，就将一定数额的股票，委托某一中间机构(通常为一银行，称为保管银行或受托银行)保管，由保管银行通知外国的存托银行在当地发行代表该股份的存托凭证，之后存托凭证便开始在外国证券交易所或柜台市场交易。 从投资人的角度来说，存托凭证是由存托银行所答发的一种可转让股票凭证，证明指定数额的某外国公司股票已寄存在该银行在外国的保管机构，而凭证的持有人实际上是寄存股票的所有人，其所有的权力与原股票持有人相同。存托凭证一般代表公司股票，但有时也代表债券。

10、,美国存托凭证(ADR)是面向美国投资者发行并在美国证券市场交易的存托凭证。 面向新加坡投资者发行并在新加坡证券市场交易的存托凭证叫新加坡存托凭证(SDR)。如果发行范围不止一个国家，就叫全球存托凭证(GDR)。但从本质上讲GDR与ADR是一回事。两者都以美元标价、都以同样标准进行交易和交割，两者股息都以美元支付，而且存托银行提供的服务及有关协议的条款与保证都是一样的。 ADR解决了美国与国外证券交易制度、惯例、语言、外汇管理等不尽相同所造成的交易上的困难，是外国公司在美国市场上筹资的重要金融工具。同时也是美国投资者最广泛接受的外国证券形式。,香港上市H股在美ADR,美股交易相关规则 交易时间

11、 夏令时（4月-11月初） 北京时间晚上9: 30PM次日早晨4:00AM 非夏令时（11月初-4月初） 北京时间晚上10: 30PM次日早晨5:00AM 法定假日：元旦、马丁路德金纪念日（1月15日）、总统日（2月12日至2月22日中的一个星期一）；耶稣受难日、阵亡将士纪念日（5月30日）；美国独立日（7月4日）；劳动节（9月首个星期一）；感恩节（11月最后一个星期四）、圣诞节（12月25日）。,美股交易代码 美国股票交易代码为上市公司英文缩写，如高盛集团为GS，百度为BIDU。 交易单位 美国股票交易单位没有限制，最少1股。 涨跌幅度限制 无涨跌幅度限制。 交易交收制度 T0交易制度，T+

12、3交收，可以即买即卖。 税负 提交W-8BEN表格的非美国人身份的投资人投资证券、期货等金融产品所得之资本利得可以免予扣缴美国所得税。,国信香港客户可使用的下单类型 限价单 (Limit Order) 当投资者想要以某一特定价格买/卖股票时，这种委托单便被使用。通常专业经纪人会将此种委托单保留到特定价格出现时再执行。限价委托单又分为二种形式:a.限价买单 ( Buy Limit Order ) =购买低于市场价格。范例:王小姐下了一张买100股通用汽车(GM)公司股票的订单当其股票价格在美金$50元。如果当它的股价达到美金$50元或以下，这张订单将会执行。b.限价卖单 ( Sell Limit

13、 Order ) =卖出高于市场价格。范例:假设说王小姐今天下的是一张卖100股通用汽车(GM)公司股票的订单当其股票价格在美金$50元。只要这家公司的股票达到美金$50元或以上时，这张订单将会执行。,金色香江美股服务介绍,美股交易权限开通,1.未开立证券账户的客户：于开立账户时一并填写并签署W8-BEN表格，随其他开户文件一并提交。 2.已经开立账户客户：可于“金色香江网站主页”-“下载中心”-“表格下载”下载打印该表格。,开立证券孖展账户或者现金账户,邮寄地址：香港中环德辅道中189号李宝椿大厦8楼；收件人：国信证券（香港）经纪有限公司。 电话：（852）28998300,开立账户,签署W

14、8-BEN,原件邮寄至国信香港,资金存入,客户之前开立金色香江证券账户所获得工银亚洲资金汇入账号，仅限于汇入港币，如通过该账户汇入美元，则银行会自动将美元兑换为港币。因此不能用于汇入美元。 客户如需直接汇入美元，客户将美元汇入以下我司的美元对公账户 客户务必在汇款后将汇款凭证传真至我司400-77-95536。,注：资金取出与港币资金取出方法无异。,金色香江独立交易版,400电话人工报盘,国信香港网上营业厅,交易下单渠道,下载地址：,独立版本交易界面演示：,注：输入股票代码后，点击“刷新”即可看到可用资金及最大可买等信息。,网上营业厅交易界面演示：,注：输入股票代码后，点击回车键即可看到可用资

15、金及最大可买等信息。,综合购买力演示-（使用其他货币交易美股）,注：美国交易不支持自助委托，需转人工报盘下单。,美股交易及业务办理收费标准,美股交易注意事项： 主要提供纽约证券交易所、美国证券交易所、纳斯达克市场证券交易。 客户可使用现金账户或保证金账户交易美股。 客户使用保证金账户交易美股，不能用美股做抵押，但是可以用抵押其他资产（如港股）获得的融资资金买入美股。 我司受理的美股业务类型 买入/卖出 、转托管入/出 、实物股票提存 、代收股息、代收红利、自愿性公司行动如投票等 注：目前不提供ADR转普通股服务。,美股交易风险提示： 国信香港在香港以外地方收取或持有属于你的资本，是受到有关海外

16、司法管辖区的适用法律及规例所监管的。这些法律及规例与（证券及期条例）（第 571章）及根据该条例制订的规则可能有所不同。因此，有关的资产可能不会享有赋予在香港收取或持有的资产的相同保障。 因无涨跌幅限制，价格短期大幅波动的风险。,Q & A,我司通达信交易软件是否支持美股交易？ 答：通达信不支持，金色香江独立交易版、国信香港网上营业厅支持美股网上交易。 美股是否支持预埋单的功能？ 答：我司支持美股预埋单功能，在美股收盘后至下一交易日开盘前，除清算时段外， 其他时间均可下单，在开盘前发出的委托指示将统一于开盘时统一推送。 如客户同日使用同一个交易渠道、同一个方向交易同一只股票手续费是否合并计算？

17、 答：分开计算，不予合并。 客户没有美金但有港币或者人民币是否可以交易美股 答：可以，客户账户中如果有人民币或者港币，均可以用于购买美股，我司交易系统根据相应汇率自动计算购买力并为客户进行换汇处理。,我司是否支持OTCBB市场的股票交易及存入？ 答：我司暂不支持该市场股票交易及存入。 我司是否支持美国存托凭证交易？ 答：我司可以交易美国存托凭证，但不受理ADR转普通股服务。 投资移民账户是否可以交易美股？ 答：因美股不是认可投资产品，因此投资移民账户不开放美股交易。 我司支持的报单类型为哪种，是否可以进行改单操作？ 答：我司支持限价委托的报单方式，不支持市价委托及改单操作。 一个交易所上市的股票是否只能够在该交易所交易？ 答：美股与国内不一样，上市股票在其他交易所也可以交易。比如IBM在NYSE上市，这支股票在NASDAQAMEXBATS等都可以交易。,客户通过我司如何查询美股行情报价，是否收费？ 答：客户可以于网上交易终端获得bats交易所点击报价行情，行情报价免费。 市场还有哪些网站可以免费查询美股行情报价？ 答：雅虎（英文） ， 新浪财经（中文） 阿斯达克财经网（中文） 如何查詢美股公告？ 答：可在纽约证券交易所和纳斯达克网站查询， 纽约证券交易所 何处可以查询中国概念股中文版本的基本资料？ 答：新浪财经中可以查询到中概股中文版本公司简介、高管等基本信