华西证券K线理论

1、股票常识与技术分析,技术分析的基本假设与要素,技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。 技术分析的基本假设 1.市场行为涵盖一切信息。 这条假设是进行技术分析的基础，其主要的思想是：任何一个影响证券市场的因素，最终都必然体现在股票价格的变动上。外在的、内在的、基础的、政策的和心理的因素，以及其他影响股票价格的所有因素，都已经在市场行为中得到了反映。 这一假设有一定的合理性，因为任何因素对证券市场的影响都必然体现在股票价格的变动上，所以它是技术分析的基础。,2.证券价格沿趋势移动 这一假设是进行技

2、术分析最根本、最核心的条件。其主要思想是：证券价格的变动是有一定规律的，即保持原来运动方向的惯性，而证券价格的运动方向是由供求关系决定的。技术分析法认为证券价格的运动反映了一定时期内供求关系的变化。供求关系一旦确定，证券价格的变化趋势就会一直持续下去。只要供求关系不发生根本改变，证券价格的走势就不会发生反转。 这一假设也有一定的合理性，因为供求关系决定价格在市场经济中是普遍存在的。只有承认证券价格遵循一定的规律变动，运用各种方法发现、揭示这些规律并指导证券投资的技术分析法才有存在的价值。 3.历史会重演 这条假设是从人的心理因素方面考虑的。市场中进行具体买卖的是人，是由人决定最终的操作行为。这

3、一行为必然要受到人类心理学中某些规律的制约。如果一个人在某种情况下按照一种方法进行操作取得成功，那么以后遇到相同或相似的情况，其就会按照同一种方法进行操作。证券市场的某个行为给投资者留下的阴影或快乐是会长期存在的。因此根据历史资料概括出来的规律可以预测未来。,技术分析的三个假设有合理的一面，也有不尽合理的一面。例如，第一个假设说市场行为包括了一切信息，但市场行为反映的信息同原始的信息毕竟有一些差异，信息损失是必然的。正因为如此，在进行技术分析的同时，还应该适当进行一些基本分析和别的方面分析，以弥补不足。又如，一些基本因素的确是通过供求关系来影响证券价格和成交量，但证券价格最终要受到其内在价值的

4、影响。再如，第三个假设为历史会重演，但证券市场的市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现，差异总是或多或少地存在。因此，技术分析法由于说服力不够强、逻辑关系不够充分引起不同的看法与争论。,技术分析的要素,证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行分析的要素。这几个因素的具体情况和相互关系是进行正确分析的基础。价和量是市场行为最基本的表现。过去和现在的成交价、成交量涵盖了过去和现在的市场行为。 技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形分析和指标分析工具来分析、预测未来的市场走势。在某一时点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点上共同的市场行为，是双方的暂时均势点。,分时走

5、势图,指数分时走势图 图中:上半部分是股价，下半部分是成 交量分时走势图是股市现场交易的即 时资料 白色曲线表示上交所对外公布的大盘 指数。 指数上涨，黄色曲线在白色曲线走势 之上时，表示小盘的股票涨 幅较大 红/绿柱线反映当前大盘所有股票的买 盘与卖盘数量对比情况 黄色柱线表示每分钟的成交量,单位为 手,个股分时走势图 图中:白色曲线表示该股票的分时成交 价格;黄色表示平均价格 外盘:成交价是卖出价时成交手数总和 内盘:成交价是买入价时成交手数总和 买一、买二为委托买入/卖出价格 委买手数:买/卖一/买/卖二/买/卖 三所有委托买入/卖出手数相加的总和 委比：委买委卖手数之差与之和的比 值，

6、委比旁边的数值为委买手数与委 卖手数的差值 量比：当日成交手数与近期平均成交手 数的比值 现手：已经成交的最新一笔买卖的手数,K线理论初级,日K线是根据股价一天走势中的4个价 位绘制而成 收盘价高于开盘价时,2者之间的长方 柱用红色表示,称之为阳线 根据K线计算周期可分日线、周线、月 线、年线 周K线是以周一的开盘价，周五的收盘 价，全周最高点与最低点绘制出来的K 线。周K线与月K线用来研判中期行情， 对于短线操作者，5分钟K线，15分钟 K线，30分钟K线和60分钟K线也具有 重要的参考价值,根据开盘价与收盘价的波动范围，可 将K线分为极阴、极阳、小阴、小阳、 中阴、中阳、大阴、大阳 极阴:

7、波动范围0.5% 小阴:波动范围0.6%-1.5% 中阴:波动范围1.6%-3.5% 大阴:波动范围3.6%以上,小阳星 全天股价波动很小,开盘价与收盘价 极其接近,收盘价略高于开盘价. 出现小阳星,表明行情正处于混乱不 明的阶段,后市涨跌无法预测,此时要 根据前期K线组合的形态及当时所处 的价位区域综合判断,小阳线 波动范围较小阳星有所增大 ,多头稍微占点上风,但上攻 乏力,行情发展方向不太明显,上吊阳线 如果在低价位区域出现上吊 阳线,股价表现出探底过程中 ,成交量萎缩,随着股价的逐 步攀高,成交量均匀放大,预示 后市看涨 如果在高价位区域出现上吊 阳线,则有可能是主力在拉高 出货,需要谨

8、慎,下影阳线 表明多空交战中多头的攻 击沉稳有力,股价先跌后 涨,行情具有进一步上升的 潜力,上影阳线 表明多头上攻时上方抛压沉 重.这种图形常见于主力的 试盘动作,说明此时浮动筹 码较多,涨势不强,上影阳线 表明多头上攻受阻回落,上方 抛盘较重,能否继续上升局势 尚不明朗,穿头破脚阳线 表明多方已占据优势,并出现逐波上攻 行情,股价在成交量配合下稳步高升,预 示后市看涨 股价走势若表现在全日多数时间内横盘 或者盘跌而尾市突然拉高时,预示次日 能跳空高开后低走,穿头破脚阳线 股价走势表现为全日宽幅震 荡,尾市放量拉升收阳时,可 能是主力通过震荡洗盘驱赶 坐轿客,然后轻松拉高,后市 可能继续看涨

9、,光头阳线 若出现在低价区域,在分时走 势图上表现为股价探底后逐 浪走高且成交量同时放大,预 示后市为一轮上升行情的开 始 如果出现在上升行情途中,表 明后市继续看好,光脚阳线 表明上升势头很强,但在 高价位多空双方出现分 歧,购买时应谨慎,光头光脚阳线 表明多头已经牢固控制 盘面,逐浪上攻,步步逼 空,涨势强烈,T形线、下影十字星 这几种线形中的任何一 种出现在低价位区域时， 都说明下方承接力较强， 股价有反弹的可能,上影阴线、倒T形线 这两种线形中的任何一种 出现在高价区时，说明上 方抛压严重，行情疲软， 股价有反转下跌的可能， 如果出现在中价位区的 上升途中，表明后市还 有一定上升空间,

10、十字星 这种线形通常被称为变盘 十字星，无论出现在高价 位区域还是低价位区域， 都可视为顶部或底部信号， 预示大势即将改变原来的 走势,光头光脚阴线 如果股价如图所示，走 出逐波下跌行情，说明 空方占尽优势，多方无 力抵抗，股价被逐步打 低，后市看空,K线组合理论,K线图中蕴涵着丰富的东方哲学思想，以阴阳之变表现出了多空双方势的相互转换。 单一的K线代表的是多空双方一天之内的战斗结果，不足以反映市场的连续变化，多条K线组合才可能更详细的表述多空双方一段时间内势的转换。 多空双方中的任何一方突破盘局获得优势，都将形成一段上涨或者下跌的行情，也就是所谓势在必行。但随着行情的不断发展，又为对方积攒着

11、反攻的能量，也就是盛极必衰。 研究K线组合的目的，就是通过观察多空双方势力强弱盛衰的变化，寻找蓄势待发的股票，抱牢大势所趋的上涨股票，规避强弩之末的顶部风险。,底部的K线组合形态,红三兵 在暴跌行情之后，空方无力继续打压 股价，股价在低价区域呈一字窄幅波 动，小阴线与小阳线交替出现，成交 量萎缩，经过较长时间整理后，多方 积聚了足够的上升能量，伴随着成交 量的均匀放大，盘面出现连续上升的 三根小阳线，使股价突破盘局开始上 升。这三根小阳线称为红三兵，预示 后市上升的可能性很大,圆弧底 随着股价逐渐被打低，空方能 量消耗极大，多空双方进入对 峙阶段，此时股价走势平稳， 成交量萎缩。继而多方逐一

12、反攻，伴随着成交量的放大， 股价逐步上升，连续突破三条 移动平均线的压力，并创出近 期新高，说明多方占据主导 优势，后市股价将上涨,V形底 空方连续将股价打低，做 空能量耗尽时，多方立即 发起反攻，不给空方喘息 的机会，在成交量配合下 ，将股价逐步推高，形成 V字形上升趋势,反转十字星 在下跌行情中出现十字星，说 明下方承接力较强，随着后面 阳线的出现，表明多方不仅在 十字星处有效阻挡住空方的进 攻，并发起了反攻，此时可以 确认这是反攻十字星，后市将 被多方控制并逐渐走高,双重底 空方连续打压，能量耗尽，多 方发起反攻，但在前期密集成 交区的高度受阻回落，但股价 却未跌破前期低点，接着，多 方

13、再次发起反攻，一举突破前 期阻力位，逐步走高，当股价 从第二谷底上升超过顶点价格 的3%，可视为有效突破。股 价的这种走势形成双底，为后 市上升打下伏笔,头肩底 股价经过长期下跌后，成交量明显减少 ，股价走缓并略有反弹，成交量有所增 加，形成左肩，紧接着继续下跌探底， 遇到多方反攻，成交量迅速放大，股价 回升超过左肩低价位，又再次回档下探 ，形成右肩，此底不低于前期底部。之 后多方反攻，在大成交量配合下将股价 拉起，股价上升超过颈线3%则可确认 后市的上升走势，其股价上升的最小幅 度为底至颈线的股价垂直距离,低档位五阳线 在低价区连续出现五条或五 条以上的小阳线，表明逢低 吸筹者众多，买盘强劲

14、，底 部已形成，多方蓄积的能量 即将爆发，后市上涨的可能 性极大,成交量与股价的关系,供需双方取得共识后完成交易手续叫做成交。成交是交易的目的和实质，是市场存在的根本意义 在证券市场中，成交量是成交股数和成交金额的统称。成交股数是某股票某日成交股数之和，成交金额则是该股票成交值总和的货币表示 成交量是股票市场的原动力，没有成交量配合的股价形同无本之木。因此，成交量是投资者分析判断市场行情并做出投资决策的重要依据，也是各种技术分析指标应用时不可缺少的参照,成交量与股票价格、交易时间、投资者意愿、市场人气等诸多因素互为因果，相互影响。成交量的变化过程就是投资者购买股票的欲望消长变化的过程。也就是股

15、票市场人气聚散的过程，当人气聚敛，成绩了增大，会吸引更多的投资者介入 ，必定刺激股价攀升；股价上升至一定的高度，投资者望而止步，成交量开始徘徊，获利盘纷纷出手，成绩了放大，又会导致人心涣散，股价下跌；当人心惶惶，抛盘四起，成交量的放大似乎为人气进一步涣散的引信，等到股价继续下跌，成交量萎缩，投资者逃脱唯恐不及，供大于求，股价又走入低谷。 成交量的变化最能反应股市的大趋势，上升行情中，做长线和短线都可以获利，因此股票还手频繁，成交量放大；在下跌行情中，人气日趋散淡，成交量缩小 股价指数上升，必须伴有成交量的持续增加。多头市场里，成交量随着指数上升而扩大，到了股价指数上升而成交量停滞或萎缩时，预示

16、本轮行情即将结束，接踵而来的将是股价指数的下跌；在空头市场，指数的下跌都会伴随成交量的急剧萎缩，到指数下降而成交量不再减少，本轮跌势也就告一段落。这就是先见量，后见价说法的实践基础,成交量与股价的关系,量价同向 股价与成交量的变化方向相同。股价上升，成交量放大，是市场继续看好的表现；股价下跌，成交量也随之而减，说明卖方对后市看好，惜售心理较重，转势反弹仍有较大希望 量价背离 股价与成交量呈相反方向变化。股价上升而成交量减少或者持平，说明股价的升势得不到成交量的支撑，这种升势难于维持；股价下跌但成交量上升，是后市低迷的前兆，说明投资者惟恐大祸降临抛售离场 成交量是反映股市上人气聚散的一面镜子。人

17、气旺盛才可能买卖踊跃，买气高涨，成交量自然放大；相反，投资者在人心动摇、举棋不定的时候，人气低迷心灰意冷，成交量必定萎缩 成交量是观察庄家大户动态的有效途径，资金巨大是庄家的实质，他们的一切意图都要通过买卖来实现，成交量剧增，很可能是庄家在买卖进出,江恩理论,江恩理论是以研究、预测市场为主的，江恩通过数学、几何学、天文学的综合运用，建立起自己独特的分析方法和测市理论。由于他的分析方法具有非常高的准确性，有时达到令人不可思议的程度，因此很多研究者非常注重江恩的测市系统。 在测市系统之外，江恩还建立了一整套操作系统，当测市系统发生失误时，操作系统将及时补救。江恩之所以可以达到非常高的准确性，就是将

18、测市系统和操作系统一同使用，双剑合璧。 江恩在1949年出版了他最后一本重要的著作在华尔街45年，此时江恩已是72岁高龄，他坦诚披露了纵横市场数十年的取胜之道。其中江恩十二条买卖规则是江恩操作系统的重要组成部分，江恩在操作中还制定了二十一条买卖守则，江恩严格的按照十二条买卖规则和二十一买卖守则进行操作。,江恩认为，进行交易必须根据一套既定的交易规则去操作，不能随意买卖，永不盲目猜测市场的发展情况。随着时间的转变，市场的条件也会跟随转变，投资者必须学会跟随市场的转变而转变，不能一根筋，认死理。 江恩告诫投资者：在你输钱之前请先细心研究市场，因为你可能会作出与市场完全相反的错误的买卖决定，同时你必须学会如何去处理这些错误。一个成功的投资者并不是不犯错误，因为在证券市场中面对千变万化、捉摸不定的市场，任何一个人都可能犯错误，甚至是严重的错误。但成败的关键点是成功者他们懂得如何去处理错误，不使其继续扩大；而失败者因犹豫不决、优柔寡断任错误发展，并造成巨大损失 江恩理论的测市系统部分很多地方抽