华融证券定向资产管理业务宣传材料.pptx

1、华融证券定向资产管理业务,资产管理部,内部资料，注意保密,2013年4月,1,目 录,华融证券资管部介绍,交易结构及操作流程,资产管理部,内部资料，注意保密,操作案例,定向资管业务介绍,联系方式,2,华融证券资产管理部介绍,华融证券资产管理部于2009年3月正式成立，可为投资者提供专业化的集合、定向及专项资产管理业务。具有一支高素质的资产管理业务团队，员工全部具有硕士及以上学历，50%以上员工具有海外学习或金融从业经历。 2010年、2012年公司资产管理部相继被理财周刊评为“2010年中国证券公司最佳资产管理部门”、“2012中国券商最佳资产管理团队”。公司已成功发行两支集合资产管理计划，受

2、托管理资产规模接近200亿元。根据中国证券业协会排名，2009年公司资产管理业务净利润行业排名第9，2010年排名第5，2011年排名第4。 根据目前的法律法规及委托人需求，华融证券可向投资者提供的资产管理计划包括： 1、定向资产管理计划（一对一） 2、限额特定资产管理计划（一对多，单个客户100万，人数200人以内，单个客户300万以上，人数不受限，金额上限50亿元） 3、公募基金（一对多）,资产管理部,3,4 本金收益,资产管理部,内部资料，注意保密,1 定向资产管理业务介绍,定向资产管理计划核心结构,主要法律法规依据： 2012年10月18日发布的一法两则： 证券公司客户资产管理业务管理

3、办法 证券公司定向资产管理业务实施细则 证券公司集合资产管理业务实施细则,委托人,1 委托,2 投资,3 获取收益,定向资产 管理计划,约定投资品种,“华融证券定向资产管理计划”是单一客户与我司及托管机构签订定向资产管理合同，约定将客户委托的资产投向约定投资品种，为客户提供一对一的定制和个性化投资服务。,4,定向业务法律规定,根据定向资产管理实施细则规定，定向资产管理计划的委托人、委托资产和投资范围如下：,委托人：自然人、法人或者依法成立的其他组织。,委托资产：客户合法持有的现金、股票、债券、证券投资基金份额、集合资产管理计划份额、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品或者中国证监会允

4、许的其他金融资产。 以上未列示的资产还包括：银行自有资金/理财产品/资金池、信托自有资金/信托产品、保险资金等。 自然人不得用筹集的他人资金参与定向资产管理业务。法人或者依法成立的其他组织用筹集的资金的，应提供合法筹集资金证明文件；,投资范围：和客户约定即可（新法规下投资范围较广）,资产管理部,5,资产管理部,内部资料，注意保密,特定资产收益权,委托贷款、债权,政府融资平台,信托贷款, ,自然人,法 人,信托资金,银行资金,保险资金等,4 本金收益,1 委托,2 投资,3 获取收益,华证定向 资产管理计划,实体投融资等,二级市场、银行间投融资,股票、债权、基金,股票收益权, ,同业、协议存款等

5、,定向资产管理计划主要投资类型,委托人,定向计划,投资品种,6,1、表外融资类：委托贷款定向资产管理计划,公司接受出资方的委托，作为定向资产管理计划的受托人进行委托贷款业务。在委贷业务中，公司作为委托人，运用定向资产管理计划的资金，委托商业银行向特定借款人发放贷款，贷款到期后，借款人向定向资产管理计划还款，公司将相关收益分配给委托人。,直接联接出资方和融资方；为出资方提高稳定收益；直接支持实体经济。,产品介绍,产品特点,7,2、表外融资类：特定收益权定向资产管理计划,公司接受委托人的委托，投资于特定项目收益权，项目收益权人到期回购特定项目收益权后，公司将回购价款分配给委托人。,实现银行贷款的表

6、外发放；无需借助信托通道，实现项目的直接融资；直接服务实体经济。,产品介绍,产品特点,8,3、银行出表类定向资产管理计划,公司接受委托人（自有资金、理财资金）的委托，投资于票据资产（银行票据、商业票据），在票据资产到期并由委托银行托收后，将相关收益分配给委托人。,实现银行贷款资产表内转表外；票据资产收益高且稳定；增加银行中间业务收入。,产品介绍,产品特点,交易结构,9,4、结构化定向资产管理计划,公司接受委托人（自有资金、理财资金）的委托，投资于信托计划，信托计划投资于特定信贷项目，在信贷资产到期后，将相关收益分配给委托人。,实现银行贷款的表外发放；收益率较高，风险适中。,产品介绍,产品特点,

7、交易结构,10,5、银行间市场类定向资产管理计划,公司接受委托人（自有资金、理财资金）的委托，根据委托人要求，投资于银行间债券市场发行的短期融资券、中期票据、资产支持证券、资产支持票据等非金融企业债务融资工具，持有到期或进行特定交易。,为银行提供主动管理并实现其对非金融企业债的投资；为不具备银行间市场投资主体提供银行间市场投资机会。,产品介绍,产品特点,交易结构,11,资产管理部,内部资料，注意保密,6、股票收益权定向资产管理计划,华证将委托人与融资方对接后，融资人（上市公司股东）将持有股票的收益权转让至定向资产管理计划，并约定到期溢价回购。 安全性操作，股权收益权转让及回购合同、股票质押合同

8、及担保合同等办理强制公证，股票在登记公司办理质押。,为持有流通股、限售股的股东提供融资服务。 流程快、操作周期短。,产品介绍,产品特点,12,中国华融增信业务模式及流程图,资产管理部,内部资料，注意保密,13,1、定向资管计划直接发放委托贷款增信结构图,资产管理部,内部资料，注意保密,14,内部资料，注意保密,T-N日-T-1日 放款前准备阶段,T-N日前 合同审核及签署阶段,1、分公司报送项目方案、批复及合同初稿，华证立项过会 2、华证、分公司、中国华融、委贷行、借款人法审合同 3、走签报程序，合同定稿，走用印程序,1、华证出具划款指令，资金由托管账户划转至华证定向产品开立的委贷账户 2、华

9、证向委贷行发送委贷放款通知书，委贷行将资金划拨至监管账户，完成放款,1、分公司办理抵质押手续 2、达到放款条件，将合同及相关文件扫描件发送至华证，告知放款时点安排 3、T-1日，交行募集资金到位，收到托管账户到帐通知书，定向计划起始运作,T日 放款阶段,后期管理,1、部分文件原件收寄工作 2、分公司按约定进行贷后管理，出具报告 3、按约定时点回款、收息及分配,T-N日,T-N日-T-1日,T日,T日后,2、业务操作流程,1、委托端合同： 定向资产管理合同 2、投资端合同： 委托贷款委托合同 委托贷款借款合同 委贷补充协议 或监管协议 3、委贷行、借款人签署的合同： 抵押合同 质押合同 保证合同

10、 4、中国华融承诺函,资产管理部,项目涉及的主要合同,15,3、定向计划直接放委贷资金划拨流程,资产管理部,内部资料，注意保密,16,发放委托贷款,委托后续监管,后续监管,委托现金资产,购买融德债权,4、定向购买融德委贷债权增信结构图,资产管理部,内部资料，注意保密,17,T-N日-T-1日 放款前准备阶段,T-N日前 合同审核及签署阶段,1、分公司报送项目方案、批复及合同初稿，华证立项过会 2、华证、分公司、融德、中国华融、委贷行、借款人法审合同 3、走签报程序，合同定稿，走用印程序,1、企业向华证出具资金到帐声明，附委贷行凭证。 2、融德债权正式生效，华证与融德签署转让协议生效。 3、向托

11、管行发送划款指令，资金划拨至融德指定账户，受让债权,1、分公司办理抵质押手续 2、达到放款条件，将合同及相关文件扫描件发送至华证，告知放款时点安排 3、T-1日，交行募集资金到位，收到托管账户到帐通知书，定向计划起始运作,T日 债权受让,后期管理,1、部分文件原件收寄工作 2、分公司按约定进行贷后管理，出具报告 3、按约定时点回款、收息及分配,T-N日,T-N日-T-1日,T日,T日后,5、定向购买融德委贷债权操作流程,1、委托端合同： 定向资产管理合同 2、投资端合同： 债权投资协议 3、融德签署的合同： 委托贷款合同 委托贷款借款合同 委贷补充协议 或监管协议 4、委贷行、借款人签署的合同

12、: 抵押合同 质押合同 保证合同 5、中国华融承诺函,资产管理部,内部资料，注意保密,项目涉及的主合同,18,6、增加融德通道资金划拨流程,资产管理部,内部资料，注意保密,步骤1：融德发放委托贷款,步骤3：债权收购后的资金流向,步骤2：定向计划收购融德委贷债权,19,开户行：定向计划托管行 名称：华融证券股份有限公司（华证XX定向资产管理计划） 用途：托管客户委托资产、分配投资收益,开户行：委贷行-目前合作的华夏、兴业居多 名称：华融证券股份有限公司（华证XX定向资产管理计划） 用途：向借款人发放委托贷款、回收本金、利息,开户行：委贷行 名称：借款人名称 用途：1、按约定使用贷款 2、归集销售

13、回款,开户行：委贷行 名称： 用途：维持借款人的动态抵押率在50%以上,7、定向委贷业务相关账户情况,功能：1、向中国华融分公司分配贷后监管费 2、将定向委托人投资收益分配至托管账户,资产管理部,内部资料，注意保密,20,定向资产管理计划相关案例,资产管理部,内部资料，注意保密,21,资产管理部,内部资料，注意保密,案例一：信贷资产调表项目,业务流程： 第一、三峡银行将其拥有的不同期限的无抵质押优质信贷资产打包； 第二、过桥方（恒丰银行）与华融证券及托管行签订定向资产管理合同 第三、华融证券根据过桥方委托与三峡银行签署信贷资产转让协议系列协议，受让三峡银行信贷资产。三峡银行提供全部贷后管理工作

14、，并负责回款工作。 第四、过桥方与三峡银行签署定向资产管理计划受益权转让协议系列协议，三峡银行成为收益权及受益权唯一指定接收人，华融证券根据委托人指令和相关约定对定向计划的本金和收益进行分配。,交易结构,22,资产管理部,内部资料，注意保密,案例二：购买信托计划案例,业务流程：“都江堰新城公司”项目业务流程 1、委托人“仪陇县农信社”以自有资金投资“华融证券”资管计划，上述双方会同托管银行“民生银行成都分行”签订定向资产管理合同，约定委托人定投收益8.5%/年，“华融证券”收管理费用0.58%/年，“民生银行成都分行”收取托管费0.02%/年； 2、“华融证券”委托“国元信托”设立单一资金信托

15、计划：双方签订资金信托合同、资金信托合同备忘录（备忘录用于披露“华融证券”委托的信托资金来源） 3、“国元信托”收购“都江堰新城公司”持有的对都江堰市政府的应收账款：三方签订应收账款转让及回购合同，并约定：（1）“都江堰新城公司”向“国元信托”转让应收账款并承诺信托期限届满回购债权；（2）都江堰市政府与“国元信托”重新约定债务偿还期限及方式，并指定由“都江堰新城公司”将债务清偿款支付给“国元信托”（此交易“都江堰新城公司”需提交与政府签订的债权债务确认协议、政府需出具政府同意将债务纳入2013年财政预算的承诺函）； 4、“四川发展”远期受让委托人“仪陇县农信社”持有的定向资产管理合同项下资产管

16、理收益权，双方签订金融资产收益权转让协议，届时在“华融证券”办理转让相关确认手续。,交易结构,23,资产管理部,内部资料，注意保密,案例三：股票收益权质押融资项目,提供担保,鸿博集团有限公司,（二）项目要素 1、出质人：股东A、股东B 2、质权人：定向计划委托人 3、初始标的股票：A持有的3420万股、B持有的400万股鸿博股份（002229）股票 4、质押率：50% 5、转让价款：标的股份股数（3820万股）每股股权收益权转让价格（购买前一日收盘价格质押率） 6、转让费用率：11% 7、股权收益权受让人：华融证券股份有限公司（华证收益1号定向资产管理计划） 8、预警线：预警线=（转让价款已追

17、加且未退还的现金保证金）【150】/（已质押标的股份数+追加质押股份数） 9、平仓线：平仓线=（转让价款已追加且未退还的保证金）【130】/（已质押标的股份数+追加质押股份数） 10、融资用途：不限（委托人与融资人协商确认） 11、项目期限：12个月，每3个月支付一次转让费，到期一次还本 12、低于警戒线措施：追加现金或股票资产 13、风控措施：委托人前往上市公司实地调研、强制司法公证、出质人放弃抗诉权等 14、担保措施：鸿博集团有限公司提供担保,交易结构,24,资产管理部,内部资料，注意保密,案例四：定向计划直接发放委贷项目,业务流程： 1、华融证券（定向计划）与银行签订委托贷款委托合同，华

18、融证券（定向计划）与银行、融资方签订委托贷款借款合同，通过银行向吉林昊融集团发放委托贷款。 兴业银行长春分行与借款人分别签署抵押合同、股权质押协议、保证协议等。 2、交通银行作为委托人与华融证券及托管行签订定向资产管理合同。 中国华融为该项目提供增信服务。 3、华融证券（定向计划）与银行、吉林昊融、中国华融吉林分公司签署委托贷款借款合同补充协议或监管协议，约定中国华融吉林分公司提供全部贷后管理工作，并负责回款工作。 4、吉林昊融按季付息，华融证券（定向计划）收到本息后返还交通银行。,交易结构,25,资产管理部,案例五：收购融德委托贷款债权项目,发放委托贷款,委托后续监管,后续监管,委托现金资产1亿元,购买融德委贷债权,业务流程： 1、融德与银行签订委托代理协议，融德与银行、融资方签订委托贷款借款合同，通过银行向牡丹江发放委托贷款。银行与借款人分别签署抵押合