台州中小企业营运资金管理问题分析毕业论文

1台州中小企业营运资金管理问题分析 .2一、前言 .2二、营运资金管理基本理论 .3（一）营运资金的概念、目的、内容 .3（二）营运资金管理理念 .5（三） 营运资金管理考核的指标 .5三、营运资金管理风险的阐述与分析 .6（一）营运资金管理风险的类型及特征 .6（二）营运资金管理风险分析 .7（三）营运资金风险管理的目标 .7四、国内外营运资金管理的状况及浙江中小企业实例分析 .7（一）中小企业存在营运资金管理的风险 .7（二）实例分析-吉利汽车电器有限公司营运资金管理的分析 .8参考文献 .152台州中小企业营运资金管理问题分析张利内容摘要: 本文从中小企业营运资金管理问题现状的分析入手，对台州中小企业营运资金管理的相关理论和企业营运资金管理风险的类型、特征 进行 阐述以及管理风险存在的原因等进行研究，并合理探讨、研究对该风险的防治方法，以降低营运资金管理风险对资金管理造成的损失。本文再结合当代国内外 营运资金管理的现状，以台州吉利汽车电器有限公司营运资金管理为实例，解剖分析中小企业 在营运资金管理上的实质问题 ，提出解决的可行性措施，真正解决企业在营运资金管理上的问题，有效提高企 业资金管理利用效率，调整企业内部营运资金的结构比例，缩短企业营运资金运作的周 转期，加快企 业资金运作，使企业产品销售得以正常循环运做，不断取得产品的竞争 优势，增加盈利的机遇，促企业以新模式再次腾飞。关键词：中小企业；营运资金；风险管理；解决措施一、前言随着社会的发展和科学技术的进步，经济全球化形成的趋势日益加剧，企业管理模式的更新脚步也紧跟其后。任何一个企业所追求的经营目标无疑是盈利，而利润是企业资金运作形成的经济效果，即企业进行资金、生产、销售等循坏过程的成果，但企业一定要有良好的经济管理，经济绩效去完成这一获利的环节，因此，对现今中小企业内部营运资金管理有强烈的要求。然而，各中小企业内部营运资金管理却问题不断，这也成为企业发展的一个社会性问题，成为企业发展3的瓶颈。企业要想在新的领域有所突破，就必须解除自身企业内部资金管理的缺陷，形成良性循环的企业内部营运资金管理体系。 二、营运资金管理基本理论（一）营运资金的概念、目的、内容1、营运资金的概念辨析众所周知，企业经营的目的是追求利润最大化，而利润的产生离不开各项资源的运作，只有合理地对各项资源进行整合，企业才能完成现金资产现金的循环，以达到不断增值的目的。维持这个循环的资金链就称之为营运资金。但随着现代中小企业不断的发展与自我完善，对营运资金概念有了不同的理解，主要出现了三种不同的观念(韩芸，2007)： 观念 1：将营运资金理解为企业一定时期全部流动资产减去流动负债后的余额，也称为净营运资金。它是一个抽象概念，并不特指某项资产，而是一个差额，因此也被称为狭义的营运资金。一般情况下，此差额大于零时，企业被认为处于流动状态。此时，企业不仅可以使用流动资产而不必变现长期资产来偿还各种短期债务，而且剩余的流动资产还可以作为清偿非流动负债的资金来源。这种模式不但可以缓解企业偿债压力，使企业的营运资金充足，也可以吸引企业外部投资者的资金注入，在当代的社会形态中应用较为广泛。观念 2：将营运资金理解为企业一定时期的全部流动资产，也称为总营运资金。它是一个具体概念，包含了企业所有流动资产，即企业一定时期持有的现金、应收和预付账款及各类存货资产等，因此也被称为广义的营运资金。这些具体的流动资产的控制、持有状况的确定是企业日常财务管理中的重要内容。这一概念将企业的营运资金与企业再生产的各个过程紧密地联系起来，可以促使企业的财务管理渗透到生产和经营管理的各个领域，做到理财与经营相结合。如果运用净营运资金这样的差量概念，就无法把握企业营运资金的具体管理对象及其变化和发展趋势。这种观念不为大众所认同，只在理论性研究中，即研究企业资产的流动性和资金周转上所选用，该概念往往与实际企业管理运作不符合。4观念 3：将营运资金理解为企业一定时期流动资产和流动负债的统称。这种理解认为企业的流动资产管理必须结合流动负债管理一并进行。从财务角度看，营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和。“总和”不是数额的加总，而是关系的反映。 经分析,我认为在研究分析营运资金时，要综合考虑流动资产、流动负债以及二者的差额，（即净营运资金）体现了企业在流动资产及其资金运作上的效果，切实反映了企业的偿债能力，但作为营运资金管理的整体来看是不完整的。因此，我对企业营运资金的理解是第一种观念：营运资金是流动资产减流动负债后的余额。 2、营运资金管理的概念营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额，其概念包括了流动资产和流动负债，体现为整个资产负债表的上半部，并在诸多方面与其他财务报表密切联系。如果流动资产等于流动负债，则占用在流动资产上的资金是由流动负债融资；如果流动资产大于流动负债，则与此相对应的“净流动资产”要以长期负债或所有者权益的一定份额为其资金来源。3、 营运资金管理的主要目的通过研究中小企业营运资金管理问题的现状以及存在问题的原因与分析，建立新型的营运资金管理绩效评价体系，在将经营活动营运资金研究按渠道进行分类的基础上，参考、借鉴国内外已有营运资金管理绩效评价及研究的先进思想、方法和研究成果，并结合我国中小企业现实的情况，研究设计将营运资金总体管理绩效与经营活动营运资金及各个渠道营运资金管理绩效有机衔接的新型营运资金管理绩效评价体系。4、 营运资金管理的内容在经济风云变化的自由竞争市场中，营运资金管理已经成为企业不可或缺的重要管理内容。企业都设有专门部门和人员来进行日常管理工作，它是一个持续不断的过程。营运资金管理的内容，可以从不同的角度来进行归纳。从管理对象上看，营运资金管理的内容包括对流动资产的管理、流动负债的管理及协同管理，5从管理工作环节上看，营运资金管理的内容包括营运资金的预测、决策、计划、控制、考核与分析等部分。现金流量贯穿于整个营运资金管理的始终，营运资金管理实际上就是以经营活动现金流量控制为核心的一系列管理活动的总称。具体内容包括货币资金管理、短期投资管理、存货管理、短期借款管理、应收款与应付款管理等内容。（二）营运资金管理理念营运资金管理决不能是一种盲目的管理活动，而应该是在一系列科学合理的先进理念的指导下进行的。正确的理念是一种思想的认识，一旦被人们所掌握将在整个管理活动的过程中产生重大的影响力。根据企业营运资金的特点，在管理上我们应该正确理解和把握以下最基本的理念。(1)风险的理念营运资金管理的风险理念，可以从流动资产管理和流动负债管理两个方面来认识。(2)收益的理念营运资金管理的收益理念和风险理念是一对关联体，风险大收益大风险小收益小。我们不能一味追求收益而不顾风险，恰恰相反，首先应该是注重风险，力争将风险降低到较低的程度或者被控制在可以承受的范围内，只有在这个基础上才能最大限度地追求收益。(3)结构的理念结构理念是企业营运资金管理中一个非常具有特殊性的概念，它要求我们在进行企业的营运资金管理中，必须充分重视和把握企业营运资金与相关资金及白身构成的一系列结构关系。（三） 营运资金管理考核的指标1、流动比率流动比率是指流动资产和流动负债的比率，它是衡量企业的流动资产在其短期债务到期前可以变现用于偿还流动负债的能力，表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为支付的保障，其计算公式为：流动资产流动比率 = - 6X100流动负债流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小，它要求企业的流动资产在清偿完流动负债以后，还有余力来应付日常经营活动中的其他资金需要。对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。2、速动比率速动比率代表企业以速动资产偿还流动负债的综合能力。速动比率通常以:（流动资产一存货）/ 流动负债 表示速动资产是指从流动资产中扣除变现速度最慢的存货等资产后，可以直接用于偿还流动负债的那部分流动资产。但也有观点认为:（流动资产一待摊费用一存货一预付账款）/ 流动负债 表示这种观点比较稳健,由于流动资产中，存货变现能力较差；待摊费用是已经发生的支出，应由本期和以后各期分担的分摊期限在一年以内的各项费用，根本没有变现能力；而预付账款意义与存货等同，因此，这三项不包括在速动资产之内。(一般经验认为：流动比率在 2：1 比较适当，而速动比率则为 1：1。) 三、营运资金管理风险的阐述与分析（一）营运资金管理风险的类型及特征营运资金管理风险是指因营运资本不足给企业造成的风险,是企业的主要财7务风险之一。营运资金作为维持企业日常生产经营所需的资金, 与企业经营活动的现金循环有着密切的关系, 如果营运资金不足, 企业的现金循环就无法顺利完成,而现金循环又是维持企业交易循环的基础, 因此, 营运资金不足将直接影响到企业交易活动的正常进行。正确、有效地分析企业从事资本运营所面临的风险，及时地采取措施应对这些风险，可以提高国有企业管理者的经营水平，有利于国有资产保值增值，提高国有资产运营效率。（二）营运资金管理风险分析企业资本营运存在着风险，这是由资本营运的本质特点所决定的。资本营运风险主要表现为：政策风险；体制风险；政治风险；自然风险；经营风险；财务风险；信息不对称风险；法律风险等。例：政策风险，包括税收政策风险和金融政策风险。税收政策风险一个国家税收政策包括税种、税率、征税环节、期限以及减免税优惠政策等，这些因素都有可能影响到企业运营资金管理的实际效果。金融政策风险影响企业资本营运实际效果的主要金融杠杆是利率、汇率。汇率风险是指在企业资本营运过程中由于汇率变动而引起的未来收益的不确定性。汇率风险不但表现在外币资本支付方面，而且也表现在清偿债权债务方面。汇率的变动对于以外币表示的企业资本支出和未来预期收益将产生重要影响。（三）营运资金风险管理的目标资本运营风险管理目标是通过对资本运营风险的管理，防范和化解风险，尽量减少风险可能造成的损失，努力实现资本运营的预期目标。资本运营风险管理目标是通过对资本运营的实际情况及其所有的 外部环境，在全面分析资本运营环境以及变化可能引起的风险，以及采取一定的风险管理措施可能化解和减少的风险影响程度的基础上制定的。制定资本运营风险管理目标必须切合实际，并具有一定的预见性。 四、国内外营运资金管理的状况及浙江中小企业实例分析（一）中小企业存在营运资金管理的风险81、资金管理意识缺乏企业管理者普遍重视如何使企业在整个生产经营过程中资金不短缺, 却忽视了对资金的使用、分配的管理, 导致资金开支无计划, 形成大量的资金坏帐。有的企业虽然制定了一些管理制度,但由于企业的管理者资金管理观念不强, 缺乏系统有效的管理, 或管理制度执行不严, 造成成本费用支出过高,企业经济效益下滑。2、存货过多，占有过多的流动资金大多凭经验进行管理,缺少科学合理的存货管理方法,没有可行的存货计划和有效的定期监督检查,而且又无相应的责任部门,致使存货资金占用过多、控制不严, 造成资金停滞,期末存货往往是销售收人的两倍以上,从而造成资金成本高、周转迟缓另外,日常存货手工管理经常造成账实不符,定期盘查又浪费大量的时间和精力,物流信息、资金流信息滞后于生产管理需要。3、企业管理体制不规范，管理人员缺乏管理理念中小企业规模小, 内部组织机构不健全, 管理程序不规范, 企业的决策和管理权力高度集中在投资者手中, 使得企业营运资金管理具有很大随意性。同时小企业人力资源缺乏,企业本身管理水平不高, 由于规模的限制也较难吸引高水平的管理人员, 使营运资金管理缺乏科学性。4、中小企业应收帐款管理风险根据有关部门调查，我国企业应收帐款占流动资金的比重为 50%以上，远远高于发达国家 20%的水平。企业之间相互拖欠货款，造成逾期应收帐款居高不下，已成为经济运行中的一大顽症。据专业机构统计分析，在发达市场经济中，企业逾期应收帐款总额一般不高于 10%，而在我国，这一比率高达 60% 以上。调查表明中小企业高额的应收款直接影响企业的现金流入，直接引发财务危机。企业通过赊销不断扩大销售，而赊销的背后就是不断上升的应收帐款，很多企业在具有良好的盈利状况下，因应收帐款管理不善而面临财务危机。降低企业信用，影响企业形象。企业应收帐款余额过大，占用大量资金，如果到期不能收回，导致企业不能偿还到期债务，将使企业丧失信用，进而失去金融机构的支持。企业因此无法从供应商得到折扣，从而增加交易成本。同时，企业保持过高的应收帐款余额极易产生坏账。给企业带来损失，增加企业的财务风险。严重的甚至会导致企业破产。另外，应收帐款长期占用过多资金还会影响企业形象。应收帐款的坏账风险影响企业盈利状况。逾期9应收帐款对企业的危害直接体现在坏账风险上，据统计逾期应收帐款在一年以上的，其追账成功率在 50% 以下。延长企业营业周期，延缓资金周转速度。如果企业信用政策过于宽松，将导致应收帐款长期占用大量资金，引起企业流动资金沉淀，现金短缺，影响资金循环，延长营业周期，严重影响企业正常的生产经营。（二）实例分析-吉利汽车电器有限公司营运资金管理的分析台州吉利汽车电器有限公司于 2003 年 10 月 16 日由台州市工商行政管理局批准成立，公司位于台州市路桥区吉利汽车工业城内，主要经营汽车配件、汽车电器线束制造销售，其前身为临海市豪达汽车电器厂，浙江省电气制造业龙头企业之一，曾被临海市人民政府授予工业十强及骨干企业，是吉利汽车线束的重要生产基地，具有当今世界先进水平的电缆线束生产线、专用设备、试验设备和检测设备，是台州市电气制造企业样板企业， 2002 年通过了 ISO9001 质量保证体系认证。2005 年 10 月通过了 16949 质量体系认证，企业现有职工 400 多人，专业技术人员 30 多人，现拥有 12 条作业流水线，4 台全自动进口压接机，以及端子剖面分析仪等世界先进设备，设有原线挤出、下料、压接、分装、组装、电检等六大线束生产工艺，企业总资产 1.5 亿元人民币，占地面积 2600 平方米，生产性建