集成电路和TFT液晶面板行业今年信贷投向指引.doc

集成电路和TFT液晶面板行业今年信贷投向指引本指引所称集成电路行业指国家统计局国民经济行业分类（GB/T 4754-2002）中的集成电路制造（C4053）。集成电路（IC）是指各式二极管、晶体管等电子组件利用氧化、蚀刻、扩散等方法做在半导体基板上以达成预先设定好的电路功能要求的电路系统。按照产业链流程，可以分为集成电路设计、集成电路芯片制造和集成电路封装测试等三个子行业。本指引所称TFT液晶面板是各类液晶显示器、电视机的关键部件之一，液晶（LCD）面板按技术原理可分为TFT、STN、OLED等类别，其中TFT（薄膜晶体管）依托显示效果、能耗和成本等方面优势，成为产业化最成熟和应用最广泛的技术。一、行业概况（一）集成电路行业概况1、产业初具规模，但技术较落后。目前国内集成电路产业已形成了长三角、珠三角、环渤海湾和西部四个相对集中的产业区，建立了多个国家集成电路产业化基地，长三角地区基本形成了IC设计、晶圆制造及IC封测的集群效应。我国集成电路企业主要以晶圆代工和封测代工为主，设计类企业总体实力较弱，技术较为落后，尚无真正意义上的IDM厂商。2、行业景气度欠佳，盈利状况恶化。从当前全行业情况看，行业整体不景气。09年1-9月集成电路累计产量同比下滑14.3%，虽然产量下滑幅度比1-6月有所收窄（4.8个百分点），且9月实现自今年1月创历史低点以来首次同比增长，但回暖趋势仍不确定。2009年1-9月我国进口集成电路1024亿块，同比下降3.4%，进口金额835.4亿美元，同比下降16.7%；1-9月份我国出口集成电路390.5亿块，同比增长4.8%，出口金额160.6亿美元，同比下降13.3%。2009年1-8月，行业总体销售下降，销售收入1055.6亿元，较去年同期减少了15.34%；盈利状况恶化，从去年同期盈利转为亏损，前8个月亏损7.14亿元,利润较去年同期下降了118.54%。2005年到2009年8月数据表明，行业整体利润率和资产报酬率总体下滑，09年2月跌至谷底后有所反弹，但是目前仍然为负收益；行业总资产和总负债下降，2009年8月总资产2091.8亿元，其中流动资产为836.14亿元，分别较去年减少11.87%和9.32%；总负债为1104.42亿元，较去年下降了19.46亿元；行业整体资产营运情况较差，应收账款和总资产周转率均下降超过10。行业主要财务数据如下表所示：（单位：亿元、%）企业单位数(个）全部从业人员平均人数(个）产品销售收入产品销售成本利润总额资产总计负债合计所有者权益流动资产平均余额应收帐款周转率（天）2009年1-8月486 271126 1056 976 -7 2092 987 1104 836 3.11 2008年1-8月446 303989 1335 884 39 2374 1226 1148 926 3.77 比去年同期增长8.97-6.81-15.74 10.38 -118.54 -11.87 -19.46 -3.77 -9.72 -17.46 3、区域集聚性较强集成电路行业地域集聚性较强。从区域收入来看，广东、江苏、上海、北京、天津五省总收入为948.53亿元，占全国总收入的89.86%。从收入绝对值来看，前五省总收入与去年同期相比减少22.17%。从相对占比来看，前五省占全国总收入下降3.32%。从09年前8个月利润总额来看，前五省盈利大幅降低，较08年同比减少87.01%，其中，上海市亏损金额较大达到25.32亿元，构成了行业整体亏损7.4亿元的主要来源。从区域资产结构看，总资产最大的为江苏、上海、广东、北京和天津，占全国总资产88.4%；行业整体资产负债率尚可。（单位：亿元）地区2009年1-8月产品销售收入2008年1-8月产品销售收入产品销售收入比去年同期增长(%)2009年1-8月产品销售成本2009年1-8月利润总额2008年1-8月利润总额利润总额比去年同期增长(%)资产总计流动资产平均余额应收帐款净额负债合计所有者权益资产负债率广东省377352-8.92352.286.229.55-34.9358.87212.07114.56205.29153.5857.20%江苏省244435-11.7223.583.5318.75-81.19648.43186.3771.26281.16367.2643.36%上海市184269-28.54180.18-25.327.28-447.67538.16191.8284.46232.08306.0943.12%北京市7980-21.7368.552.93-6.32-146.38187.378223.9790.9296.4548.53%天津市65108-39.9863.740.795.49-85.58116.3861.7317.341.2475.1435.44% （二）TFT液晶面板行业概况1、技术更新迅速，高代线基本被外方垄断。在需求推动下，TFT-LCD制造技术不断进步，生产线已发展至第8代，高代线所产基板面积更大、切割大屏幕面板更经济。目前6-8代线主要生产高端大屏液晶电视用面板、4-5代线则主要生产普通电脑显示器用面板、更低代线或生产手机屏幕用面板或被淘汰。当前，全球TFT-LCD面板制造业集中于日、韩、台湾和我国大陆，其中日、韩、台基本垄断高代线，主要厂商为日本夏普、韩国三星和LG飞利浦、台湾友达光电和奇美5家，已投产8代线2条、7.5代线3条、7代线3条、6代线6条等。目前国内面板企业尚未真正掌握高代线的核心技术。从生产设备和生产工艺专利技术看，前者日韩占据优势,后者美日占据优势。国内企业必须购买日韩等企业的设备和技术工艺专利等才能真正实现生产临界状态。从原材料看，液晶面板制造原材料主要包括液晶材料、透明电极材料、玻璃基板、导光板、彩色滤光片以及光学蚀刻和化学蚀刻耗材等，其中玻璃基板和彩色滤光片大概占据液晶彩电整机成本的15以上，重要性较高，但市场大部分由日美控制，其中玻璃基板市场，美国康宁市场占比达到近50%，其余为日本旭硝子、电气硝子、板硝子控制；液晶面板彩色滤光片市场，美国3M占据全球市场八成份额。因此，目前国内在建或拟建项目仍面临设备、技术和原料受制于外方、成本居高不下的不利局面。2、国内主流企业处于亏损状态，行业发展趋势不容乐观。自2004年下半年开始，液晶面板价格大幅度下降，且下降趋势一直延续至09年四季度，TFT-LCD始终处于行业低谷期。08年下半年，受金融危机影响，需求下降，TFT-LCD面板价格下跌幅度进一步加大，以32寸面板为例，价格由340美元降至170美元，企业开工不足。08年下半年中国台湾、日本、韩国等地的7.5代线、8代线、8.5代线等高世代液晶面板生产线普遍出现亏损，即使在经济呈现回暖迹象的今年上半年，友达、奇美等台湾液晶面板厂家仍未盈利。 国内主流企业京东方、龙腾光电、上广电、深天马等在技术和经验上均逊于国际面板巨头，今年上半年无一例外严重亏损，上广电已停产重组。经历本轮价格波动后，包括高端产品在内的各类面板利润大幅压缩，国内在建或拟建项目（特别是08年中期前规划上马的项目）规划时的预期盈利已难以达到，回报期将明显延长。 3、国内面板产业投资力度较大，存在产能过剩系统性风险。国内TFT-LCD面板制造产业主要厂商为京东方、上广电、龙腾光电3家，各拥有1条5代线，其中：京东方、上广电为国企；龙腾光电则为台资背景。在两方面因素影响下，07年下半年起国内面板产业投资力度加大，各地政府积极给予配套政策扶持：一是国内电视产业升级较快，带动面板需求大幅上升；二是高代线项目投资规模大（8代线总投资约40亿美元），且可带动上游玻璃基板、下游模组等配套产业，预期对地方经济促进作用明显。现国内在建或拟建的高代线已有9条，另有多个项目在规划中。该产业短期内上马项目过多，除国内在建和拟建项目外，日、韩、台厂商09年中期亦纷纷上马8代或更高代线，均为2011-2012年进入达产期，竞争趋于激烈，预计2012年大屏面板产能将过剩约20%，企业产能利用率预计普遍在70%左右。近期拟建项目一览表：序号投资方地址其他投资方规格投资额技术来源最大月产能(片)投产时间备注1京东方合肥合肥市政府6代线175亿元京东方9万今年4季度厂房建设2京东方北京北京市政府8代线280亿元京东方6万2011年4季度厂房建设3中电-熊猫南京南京市政府6代线120亿元夏普8万2011年1季度签署协议4中电-熊猫南京南京市政府8代线夏普6万2012年1季度签署备忘录5LG Display广州广州市政府8.5代线200亿元LG Display9万2012年2季度签署备忘录6奇美南海广东省政府、家电厂商8代线奇美9万2012年1季度计划中7三星苏州苏州市政府7.5代线120亿元三星9万2011年4季度签署备忘录8龙腾光电昆山昆山市政府8.5代线友达光电9万2011年4季度基础设施建设9TCL深圳深圳市政府8.5代线245亿元群创9万2011年4季度签署协议二、授信现状（一）集成电路行业授信现状1、全行集成电路行业授信全部集中于制造和后段的封测类企业。且均相对集中于长三角区域。2、授信品种仍以一般贷款为主，贸易融资占比略有增加。3、客户结构不合理，6级客户占比较高。 4、信用贷款占比仍较高，按贷款保证方式，信用贷款占比达32.48%。5、存量授信企业整体情况不佳。企业销售收入和利润大幅减少。6、贷款不良率高于全行平均水平，存在进一步上升的可能。（二）TFT液晶面板行业授信现状1、授信品种以贷款为主，占比为90.6%，贷款以参加银团为主。2、抵质押贷款占比明显偏低。10月末，按贷款保证方式，抵质押占比不到三成。3、客户结构不合理。1-5级客户不足六成，存在进一步下迁的趋势。4、资产质量不佳。我行已介入了国内面板主流生产企业，由于行业不景气，个别企业经营状况恶化，停产并进入重组，导致行业贷款资产质量大幅下滑。三、行业信贷投向指引（一）总体原则集成电路制造和TFT液晶面板制造行业具有资金密集型和技术密集型的特点，目前我国企业技术较落后，整体实力弱，近年经营状况较差。TFT液晶面板行业存在明显的产能过剩引致的系统性风险。因此，结合我行客户特点，以及内部评级分析结果，对集成电路制造和TFT液晶面板制造行业，要进一步严格准入，加快存量授信业务的结构调整和减退加固。一是原则上不新增固定资产贷款，从严控制一般流动资金贷款，行业龙头企业在风险可控和落实有效担保前提下可适度给予贸易融资支持；二是现有存量授信实施名单式管理，一户一策，加快结构调整和减退加固；三是上收集成电路制造和TFT液晶面板制造行业授信审批权限至总行和区域审批中心。（二）行业、客户及产品策略1、集成电路（1）区分企业在产业链上的类别，综合评价股东背景、行业排名、技术水平、财务状况等，明确信贷策略。设计类企业，原则上不介入。存量贷款加快减退加固。晶圆代工类企业，结构调整为主。客户仅限于国内销售额排名或股东国际排名前五位的代工企业，加大其它客户的减持加固力度。封装测试类企业，仅限于国际排名前十位的半导体厂及封装代工厂设立的国内公司，以及长电、富士通等技术水平相对较好、盈利能力较稳定的优质国内企业。特别关注该类企业中台资占比较高现状，在满足上述要求的前提下，优选产业地位确立、信息公开程度高的台湾上市或上柜企业在国内的子公司，避免系统性风险。（2）授信业务须落实有效担保，担保方式以抵质押为主。授信品种原则上采用贸易融资，从严控制一般流动资金贷款，不再介入固定资产贷款。2、TFT液晶面板（1）立足结构优化和减退加固，控制授信总量。授信支持仅限于掌握核心技术的全球产业龙头企业，高代线面板项目已建成投产、项目运行正常、订单落实企业。（2）落实有效担保、风险可控的前提下，可适度给予贸易融资支持；原则上不介入新建高代线固定资产项目贷款。（三）实施名单管理，加大存量授信结构调整和减退加固力度对集成电路和TFT液晶面板行业存量授信客户实施名单管理，明确一户一策。如客户情况发生重大变化确需调整分类，应按授信流程申报。（1）维持类客户，原则上授信额度不予增加，只能办理短期融资业务。融资期限一般控制在6个月以内，最长不得超过12个月。鼓励通过票据、贸易融资等业务置换流动资金类贷款，优化存量结构。（2）逐步减退类客户，除贸易融资和低风险业务外，要逐年压缩贷款余额，对信用类余额应加固担保。（3）立即减退类客户，尽快追加有效担保，加大清收力度。（四）授后管理要点1、对集成电路行业，密切关注技术、产能利用率和订单等生产经营指标变动情况，加强授后动态管理。关注封测代工业企业应用主流技术能力和程度，实施减退加固措施管控传统封装企业产能供给过剩、价格调涨困难相关风险；关注企业R&D的投资比重及历史变动情况，合理判断企业技术更新能力；关注企业产能利用程度，原则上正常达产年度产能利用率不应低于70%；关注企业接单策略和订单结构，谨慎对待海外订单比重较高、对外依赖度过高的对于晶圆代工企业；关注于封测企业与上游芯片商的关联程度。2、对TFT面板产业，把握行业基本面变化趋势，加强存量授信贷后管理。密切关注行业产能释放、价格波动、行业主流技术发展等对我行存量授信客户的影响情况，有针对性地采取调整授信方案、加固抵押等风险化解和控制措施；掌握企业投资扩张情况，审慎对待有大规模投资计划的企业；对韩国、台湾面板厂商在国内设立的后道模组等配套企业，需高度关注其海外母公司的经营变化。附表：分行企业名称客户分类安徽省中达电子（芜湖）有限公司逐步减退类，加固担保北京市中芯国际集成电路制造（北京）有限公司逐步减退类北京市威讯联合半导体（北京）有限公司维持类，加固担保北京市有研半导体材料股份有限公司逐步减退类，加固担保北京市北京京东方光电科技有限公司逐步减退类广东省南海奇美电子有限公司逐步减退类河南省河南思达高科技股份有限公司立即减退类河南省麦斯克电子材料有限公司逐步减退类湖北省冠捷显示科技（武汉）有限公司维持类江苏省南通富士通微电子股份有限公司维持类江苏省统宝光电（南京）有限公司维持类，加固担保江苏省乐金显示（南京）有限公司维持类，加固担保宁波宁波奇美电子有限公司逐步减退类，加固担保上海市上海先进半导体制造股份有限公司逐步减退类，加固担保上海市上海宏力半导体制造有限公司立即减退类上海市中芯国际集成电路制造(上海)有限公司逐步减退类上海市日月光半导体(上海)有限公司维持类上海市日月光封装测试(上海)有限公司维持类，加固担保上海市上海天马微电子有限公司逐步减退类上海市上海广电NEC液晶显示器有限公司逐步减退类上海市上海广电富士