我国企业年金发展面临的问题与对策.docx

我国企业年金发展面临的问题与对策 提要企业年金是我国突破现有社会保障制度困境的重要途径之一，是和谐社会的内在稳定器。我国企业年金制度存在的现实问题是：市场需求力度不足；年金市场供给问题颇多；年金市场面临政策问题。有鉴于此，我国企业年金发展的对策是：完善法规，加大扶持力度；监管机构和专业机构携手宣传推动；扩大企业年金市场营销渠道；正确引导企业福利计划；推动中介机构积极进入市场。 一、企业年金在我国的发展历程 20世纪九十年代以来，我国政府实行了一系列养老保险制度的改革措施，改革的基本思路是：借鉴国际经验，结合我国的实际情况建立起一个由“国家基本养老保险，企业补充养老保险，个人商业性养老保险”三个层次共同构成的社会养老保险体系。 1991年颁布的国务院关于企业职工养老保险制度改革的规定第一次鼓励企业实行补充养老保险。1994年中华人民共和国劳动法第75条规定：“国家鼓励用人单位根据单位实际情况为劳动者建立补充养老保险。”1995年国务院关于深化企业职工养老保险提出了指导性意见，确定了基本的政策框架。2000年完善城镇社会保障体系的试点方案文件中，将企业补充养老保险更名为企业年金，并提出：有条件的企业可为职工提供企业年金，并实行市场化管理和运营。 2004年4月23日，劳动和社会保障部、中国银监会、中国证监会和中国保监会联合发布企业年金基金管理试行办法，并于同年5月1日起与企业年金试行办法同时试行。2005年2月4日，劳动和社会保障部公布了企业年金基金管理机构核准认定暂行办法等四个文件，同年8月1日公布了第一批企业年金管理机构，标志着市场关注的企业年金基金入市正式启动。 伴随着我国经济的持续发展，社会养老保险体系的不断完善以及相关法律等政策的出台，企业年金将迎来高速发展的势头，截至2004年底，我国企业年金规模为1，000亿元，据业内权威人士预计，到2010年我国企业年金的市场规模将达到10，000亿元。 二、企业年金的作用 企业年金关系到财政、金融和社会保障等多个方面的问题，可以说，企业年金对于推动国民经济的发展具有十分重要的作用。 1、企业年金有利于养老保障制度的完善和可持续发展。养老保险体系的第一支柱主要是以现收现付的筹资方式，由在职职工来承担已退休员工的养老金。而现实情况是，世界范围内的人口老龄化正在加速，使养老保险第一支柱存在着严重的资金缺口和支付压力。企业年金的建立有助于克服上述弊端，能够使养老金制度既有统一性和普遍性，又有灵活性和适应性。这就降低了国家制度和调整养老保险政策的难度，有利于养老保障制度改革的深化。 2、企业年金有利于建立现代企业制度，完善人力资源管理。成功的公司治理机制，既要保证各个股东之间权力利益的平衡和所有者对经营者的有效监督，又要激发员工的主动性与创造性。在合理评估员工的工作绩效并给予相应的绩效工资之外，企业建立年金制度，为员工建立个人账户，使员工价值得以体现，保障了其退休后的生活品质。从人力资源管理理论分析，企业年金制度可以满足雇员各个层次的需求，使员工对企业产生归属感，增强对企业的忠诚度；从个人尊严的角度，可以给员工带来荣誉感和成就感。因此，企业年金制度在企业战略管理中具有重要的作用，是企业激励机制中一个活跃的因素。 3、企业年金有利于资本市场的发展。企业年金对资本市场产生很多积极效应，主要表现在以下几个方面： （1）企业年金有利于改善资本市场结构，增强资本市场的稳定性。巨大的企业年金基金不但能增加资本市场的资金总量，而且企业年金基金作为养老用途的特性使它的投资运作更注重安全性和追求长期收益，避免了资本市场的投机行为，减少了股市的波动，因此对资本市场的成熟有积极作用。 （2）有利于促进上市公司治理。随着企业年金市场地发展，在发达国家，大型企业年金基金对公司治理的发言权越来越大。通过对上市公司信息披露、经营机制甚至内部行为的监督，对上市公司完善公司治理结构，特别是加强公司高层应负的责任等方面发挥着积极的作用。 （3）促进资本市场产品创新和市场现代化。企业年金基金参与资本市场对安全性、收益性、实现资产负债的期限匹配以及选择多样化投资工具等方面提出需求，这种需求客观上刺激了资本市场金融工具的创新。而且作为机构投资者，企业年金基金有助于改善市场投资风险管理机制，改善市场信息传播机制，推动市场现代化。 三、我国企业年金市场面临的问题 1、市场需求力度不足。我国企业年金发展已有十年之久，但目前仅覆盖参加基本养老保险职工的5%左右，与西方国家40%的平均年金覆盖率相比，覆盖范围的确太小，这也就意味着我国的企业年金需求严重不足。原因有： （1)基本养老保险的平均替代率过高。由于历史的原因，我国的法定基本养老保险平均替代率长期维持在80%以上。这种局面不仅造成政府财政背负过重的养老保障负担，而且使得企业年金制度的发展空间受到约束。 （2）职工偏好当前利益，缺乏长远意识。迫于现实经济压力，广大职工要求改进现实经济状况的愿望远远高于未来预期。因此，企业自然选择使得员工福利和满意度最大化的现金来激励员工。 （3）企业建立年金制度的能力有限。中国现存三个层次养老保险制度：统账结合的基本养老金制度、企业年金和个人储蓄性养老保险。第一层次中的统筹层次近似于世界银行界定的第一层次；而个人账户部分，从资金来源上讲，应该属于企业年金的范畴；再加上住房公积金，目前企业在社会保障方面的实际缴费已高达职工平均工资的40%，超过了国际上通行的警戒线。 2、年金市场供给问题颇多。企业年金市场中的供给者是指企业年金产品及相关服务的提供者。主要有：社会保险机构、金融机构、行业或者大型企业的企业年金理事会。此外还包括：为企业年金计划的建立和运营提供咨询、监督服务的中介结构。目前，企业年金市场的供给面临的问题如下： （1)行业和地方政府机构垄断。目前，我国400亿元500亿元的年金市场，绝大部分被行业年金管理中心和地方社会保险机构所占据。建立于1992年的电力企业年金管理中心排在第一，占据市场份额的31%；其次是地方的社保机构。 （2)国内资本市场投资渠道狭窄。采取基金制的企业年金，进入市场的目的是维护基金的现实价值和实现基金的增值。从国际经验看，最佳的选择都是要进入资本市场运作，实现市场的投资运营。但从我国资本市场来看，虽然有一些发展，但仍然表现出不健全、欠规范的弱点，投资风险较大。因此，绝大多数企业年金基金，主要是存在银行和购买国家债券。 （3）企业年金供给风险监管力度低。目前，企业年金基金投资主要面临的风险有：主办人关联风险、集中风险、通货膨胀风险。这些风险并非我国企业年金供给市场所特有，但是由于市场发展不成熟、法律法规不健全、配套措施未跟上，以及政府机构应变和危机处理能力的欠缺会导致相关风险度与发达国家相比更严重。 3、年金市场面临的政策问题。国家对企业年金的有关政策、法规不到位，导致企业年金从建立到管理、运营、监督的各环节制度不健全，操作不规范。 （1）财税政策促进作用薄弱。完整的企业年金税收政策包括核定、监督、征缴等多个环节；而税目也应该包括企业所得税、资本利得税、个税等。虽然目前已有19个省市颁发了企业年金税收政策，但没有形成一个体系性强、操作性强的政策体系。其中，山西的税收优惠力度最大，企业可以将全部缴费在税前列支。 （2）相关法律法规不够健全。企业年金基金作为信托财产在投资运营过程中必然产生所有权分离的情况，它需要一部严格意义上的信托法来规范委托代理关系，我国的信托法虽然已经颁布，但是配套法律法规却迟迟难以出台。此外，投资公司法、投资顾问法的拟定尚有争议，法律的缺位使得企业年金不能获得一个良好的法制环境和适宜的发育土壤。 （3）账户管理模式不够统一。从个人账户的建立与管理方式看，有些省份及行业在年金管理方面没有建立个人账户；有些行业没有将企业缴费完全记入个人账户。在某些省市，财政部门则硬性要求将企业年金纳入财政专户管理。 四、我国企业年金发展对策建议 1、完善法规，加大扶持力度。企业年金市场今后发展和成长空间如何，首先取决于政府对企业年金市场所采取的政策和相关法规。要在全国范围内统一财政税收优惠政策的扶持力度，尽快出台企业年金收益和领取环节的税收优惠政策。 2、监管机构和专业机构携手宣传推动。对于出现的供给和需求不对称问题，重点是加强对企业的宣传和教育。监管机构是国家行政部门，具有较大的号召力和政策影响力，而专业部门则具有较强的专业知识和人才优势，由各级劳动和社会保障部门会同专业金融机构共同实施，相信会对企业年金发展产生较大的推动作用。 3、扩大企业年金市场营销渠道。根据国外经验，市场份额的高低取决于全国性的销售渠道、先进的业务管理系统、产品的深度和广度、品牌和财务实力以及服务能力等，因此保险公司相对具有优势。但仅仅通过直销渠道是不够的，我们应当在充分利用现有机构的营销渠道的同时，努力培育中介销售渠道。 4、正确引导企业的福利计划。伴随着经济发展和国民收入水平的不断提升，纯货币工资的激励作用会逐渐减弱，也必然带来对其他激励措施（如福利需求）的增长。对于职工来说，当基本生活得到保障时，也自然会转