聚丙烯电容器项目立项申请报告(43亩，投资11900万元）.docx

泓域咨询MACRO/ 聚丙烯电容器项目立项申请报告聚丙烯电容器项目立项申请报告第一章 项目基本信息一、项目承办单位基本情况（一）公司名称xxx实业发展公司（二）公司简介公司坚持“以人为本，无为而治”的企业管理理念，以“走正道，负责任，心中有别人”的企业文化核心思想为指针，实现新的跨越，创造新的辉煌。热忱欢迎社会各界人士咨询与合作。公司是强调项目开发、设计和经营服务的科技型企业，严格按照高新技术企业规范财务制度。截止2017年底，公司经济状况无不良资产发生，并严格控制企业高速发展带来的高资产负债率。同时，为了创新需要及时的资金作保证，公司对研究开发经费的投入和使用制定了相应制度，每季度审核一次开发经费支出情况，适时平衡各开发项目经费使用，最大限度地保证开发项目的资金落实。上一年度，xxx实业发展公司实现营业收入12255.14万元，同比增长22.95%（2287.44万元）。其中，主营业业务聚丙烯电容器生产及销售收入为10904.13万元，占营业总收入的88.98%。根据初步统计测算，公司实现利润总额3053.17万元，较去年同期相比增长463.11万元，增长率17.88%；实现净利润2289.88万元，较去年同期相比增长338.50万元，增长率17.35%。二、项目概况（一）项目名称聚丙烯电容器项目（二）项目选址xxx产业园区（三）项目用地规模项目总用地面积28894.44平方米（折合约43.32亩）。（四）项目用地控制指标该工程规划建筑系数55.69%，建筑容积率1.55，建设区域绿化覆盖率5.50%，固定资产投资强度196.74万元/亩。（五）土建工程指标项目净用地面积28894.44平方米，建筑物基底占地面积16091.31平方米，总建筑面积44786.38平方米，其中：规划建设主体工程34004.38平方米，项目规划绿化面积2461.08平方米。（六）设备选型方案项目计划购置设备共计73台（套），设备购置费3400.59万元。（七）节能分析“聚丙烯电容器项目建设项目”，年用电量930664.31千瓦时，年总用水量22998.44立方米，项目年综合总耗能量（当量值）116.34吨标准煤/年。达产年综合节能量32.81吨标准煤/年，项目总节能率22.42%，能源利用效果良好。（八）环境保护项目符合xxx产业园区发展规划，符合xxx产业园区产业结构调整规划和国家的产业发展政策；对产生的各类污染物都采取了切实可行的治理措施，严格控制在国家规定的排放标准内。（九）项目总投资及资金构成项目预计总投资11891.64万元，其中：固定资产投资8522.78万元，占项目总投资的71.67%；流动资金3368.86万元，占项目总投资的28.33%。（十）资金筹措自筹。（十一）项目预期经济效益规划目标预期达产年营业收入25322.00万元，总成本费用19850.02万元，税金及附加206.15万元，利润总额5471.98万元，利税总额6432.89万元，税后净利润4103.98万元，达产年纳税总额2328.90万元；达产年投资利润率46.02%，投资利税率54.10%，投资回报率34.51%，全部投资回收期4.40年，提供就业职位447个。（十二）进度规划本期工程项目建设期限规划12个月。科学组织施工平行流水作业，交叉施工，使施工机械等资源发挥最大的使用效率，做到现场施工有条不紊，忙而不乱。三、报告说明项目可行性研究报告由具有丰富报告编制案例的团队撰写，通过对项目的市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等方面的分析，对项目经济效益及社会效益进行科学预测，从而为客户提供全面的、客观的、可靠的项目投资价值评估及项目建设进程等咨询意见。四、项目评价1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合xxx产业园区及xxx产业园区聚丙烯电容器行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进xxx产业园区聚丙烯电容器产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。2、xxx实业发展公司为适应国内外市场需求，拟建“聚丙烯电容器项目”，本期工程项目的建设能够有力促进xxx产业园区经济发展，为社会提供就业职位447个，达产年纳税总额2328.90万元，可以促进xxx产业园区区域经济的繁荣发展和社会稳定，为地方财政收入做出积极的贡献。3、项目达产年投资利润率46.02%，投资利税率54.10%，全部投资回报率34.51%，全部投资回收期4.40年，固定资产投资回收期4.40年（含建设期），项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。4、报告中提出了面向民营企业全面推广先进质量管理方法，加大质量品牌公共服务平台建设，健全产品质量标准、政策、法律法规体系，推进产业集群区域品牌建设等具体任务。工业和信息化部、国家质量监督检验检疫总局、国家工商总局开展了一系列工作。五、主要经济指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米28894.4443.32亩1.1容积率1.551.2建筑系数55.69%1.3投资强度万元/亩196.741.4基底面积平方米16091.311.5总建筑面积平方米44786.381.6绿化面积平方米2461.08绿化率5.50%2总投资万元11891.642.1固定资产投资万元8522.782.1.1土建工程投资万元3844.762.1.1.1土建工程投资占比万元32.33%2.1.2设备投资万元3400.592.1.2.1设备投资占比28.60%2.1.3其它投资万元1277.432.1.3.1其它投资占比10.74%2.1.4固定资产投资占比71.67%2.2流动资金万元3368.862.2.1流动资金占比28.33%3收入万元25322.004总成本万元19850.025利润总额万元5471.986净利润万元4103.987所得税万元1.558增值税万元754.769税金及附加万元206.1510纳税总额万元2328.9011利税总额万元6432.8912投资利润率46.02%13投资利税率54.10%14投资回报率34.51%15回收期年4.4016设备数量台（套）7317年用电量千瓦时930664.3118年用水量立方米22998.4419总能耗吨标准煤116.3420节能率22.42%21节能量吨标准煤32.8122员工数量人447第二章 项目基本情况一、项目建设背景1、2015年第一季度，中国经济依然面临较大的下行压力，第一季度国内生产总值（GDP）增速降至7.0%。受经济下滑拖累，上市公司整体经营业绩表现不佳，第一季度营收增速为-0.01%，较上年同期下滑了7.01个百分点。与此同时，作为经济发展新力量的战略性新兴产业上市公司经受住市场的考验，业绩表现良好，成为支撑总体发展的重要力量。2015年第一季度，战略性新兴产业上市公司实现营收达4449.6亿元，同比增长16%，较上年同期提升5.1个百分点，且连续10个季度保持两位数高速增长，而上市公司总体持续下滑，仅维持个位数增长，两者增速差逐年加大。2015年第一季度，战略性新兴产业上市公司实现利润总额达366.7亿元，同比增长26%，较上年同期大幅提升10.4个百分点，且上升趋势明显，增速达上市公司总体利润增速的5倍以上。2、项目的实施，通过建设达到规模效益，首先大力开发建设地周边市场，站稳脚跟后扩大生产规模，逐步将产品推向全国，按照企业的发展战略规划，力争在较短的时间内将公司做大做强，为企业的进一步发展奠定坚实的基础。11月30日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。11月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.0%，比上月小幅回落0.2个百分点，处于临界点；非制造业商务活动指数为53.4%，比上月回落0.5个百分点。二、必要性分析1、推动高质量发展，要按照党的十九大的要求，重点抓好决胜全面建成小康社会的防范化解重大风险、精准脱贫和污染防治三大攻坚战。防范化解重大风险，重点是防控金融风险。要服务于供给侧结构性改革这条主线，促进形成金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部的良性循环，使系统性风险得到有效防控；打好精准脱贫攻坚战，要瞄准特定贫困群众精准帮扶，向深度贫困地区聚焦发力。2、加快发展高新技术产业。按照重点突破、跨越发展、掌握核心技术的原则，加快实施一批高新技术产业项目，培育一批高新技术企业，发展一批高新技术产业群。力争到2020年，形成通信与网络设备、生物与新医药、电子元器件、仪器仪表、新能源、新材料、软件服务等7个重点优势产业，高新技术企业数量增长1倍以上。高水平规划建设国家级高新技术产业开发区和产业基地以及一批省级高新技术产业园和高新技术特色产业基地。3、投资项目建成投产后，项目承办单位将成为项目建设地内目前投资规模较大的企业之一，项目的建设无论是对企业自身的发展还是对促进当地经济和社会发展，都将起到明显的推动作用；投资项目的建设是项目承办单位自身发展的需要，随着国内相关行业的高速发展和客户需求面的不断增多，项目产品市场需求量日益扩大，因此，紧紧抓住项目产品市场需求动态，拓展投资项目丰富产品线及扩大生产规模已经显得必要而且紧迫。三、项目建设有利条件近年来，项目承办单位培养了一大批精通各个工艺流程的优秀技术工人；企业的人才培养和建设始终走在当地相关行业的前列，具有显著的人才优势；项目承办单位还与多家科研院所建立了长期的紧密合作关系，并建立了向科研开发倾斜的奖励机制，每年都拿出一定数量的专项资金用于对重点产品及关键工艺开发的奖励。第三章 选址可行性研究一、项目选址原则项目选址应符合城乡建设总体规划和项目占地使用规划的要求，同时具备便捷的陆路交通和方便的施工场址，并且与大气污染防治、水资源和自然生态资源保护相一致。二、项目选址该项目选址位于xxx产业园区。认真落实“中国制造2025”，深入贯彻“双创”战略，主动适应经济发展新常态，更加注重创新发展，更加注重转型发展，更加注重绿色发展，大力发展电子信息、新材料、先进装备制造、节能环保、新能源、矿物宝石、生物医药等七大产业，着力提升自主创新能力，加速科技成果产业化，抢占产业革命竞争制高点，推动战略性新兴产业快速健康发展。到2020年，战略性新兴产业增加值达到500亿元，年均增10以上，占比重达到30左右。重点发展电子信息、新材料、先进装备制造、节能环保、新能源、矿物宝石、生物医药等产业。三、建设条件分析近年来，项目承办单位培养了一大批精通各个工艺流程的优秀技术工人；企业的人才培养和建设始终走在当地相关行业的前列，具有显著的人才优势；项目承办单位还与多家科研院所建立了长期的紧密合作关系，并建立了向科研开发倾斜的奖励机制，每年都拿出一定数量的专项资金用于对重点产品及关键工艺开发的奖励。四、用地控制指标投资项目绿化覆盖率符合国土资源部发布的工业项目建设用地控制指标（国土资发【2008】24号）中规定的产品制造行业绿化覆盖率20.00%的规定；同时，满足项目建设地确定的“绿化覆盖率20.00%”的具体要求。五、地总体要求本期工程项目建设规划建筑系数55.69%，建筑容积率1.55，建设区域绿化覆盖率5.50%，固定资产投资强度196.74万元/亩。土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程11376.5611376.5634004.3834004.383211.081.1主要生产车间6825.946825.9420402.6320402.631990.871.2辅助生产车间3640.503640.5010881.4010881.401027.551.3其他生产车间910.12910.121972.251972.25192.662仓储工程2413.702413.707008.307008.30481.312.1成品贮存603.42603.421752.081752.08120.332.2原料仓储1255.121255.123644.323644.32250.282.3辅助材料仓库555.15555.151611.911611.91110.703供配电工程128.73128.73128.73128.739.953.1供配电室128.73128.73128.73128.739.954给排水工程148.04148.04148.04148.048.904.1给排水148.04148.04148.04148.048.905服务性工程1528.671528.671528.671528.67104.985.1办公用房683.68683.68683.68683.6850.245.2生活服务844.99844.99844.99844.9945.966消防及环保工程431.25431.25431.25431.2533.326.1消防环保工程431.25431.25431.25431.2533.327项目总图工程64.3764.3764.3764.37-55.667.1场地及道路硬化4248.55673.90673.907.2场区围墙673.904248.554248.557.3安全保卫室64.3764.3764.3764.378绿化工程1453.6550.88合计16091.3144786.3844786.383844.76六、节约用地措施土地既是人类赖以生存的物质基础，也是社会经济可持续发展必不可少的条件，因此，项目承办单位在利用土地资源时，严格执行国家有关行业规定的用地指标，根据建设内容、规模和建设方案，按照国家有关节约土地资源要求，合理利用土地。七、选址综合评价项目建设地工业园着力打造创新型、服务型开发区，致力于投资创业软硬环境建设，出台优惠政策，对入驻建设区的企业在立项审批、工商税务登记、土地办证以及招工等方面提供“全方位、一条龙”的联动服务，积极围绕增强综合服务能力，以扩大开放和体制创新为动力，全力推动经济聚集区建设务实高效运转，力争成为辐射能力强、政府效能高、商业机会多、交易成本低、生态环境美、社会文明程度高的现代化绿色经济新区。第四章 风险应对评价分析一、政策风险分析1、投资项目选址区域位于项目建设地，其自然环境、经济环境、社会环境和投资环境良好；改革开放以来，我国国内政局稳定，各项政治、经济、法律、法规日臻完善；经过综合分析，投资项目符合国家产业发展政策的引导方向，国家出台的相关方针政策表明，投资项目的政策风险极小。2、项目承办单位要加强企业内部特别是决策者对政策引导、市场态势、发展趋势的认知和把握能力，提升对国内外相关行业市场预测和应变决策水平；强化内部管理提高企业服务管理水平，降低营运成本，努力提高经营效率，形成项目承办单位的独特优势，不断增强抵御政策风险的能力。二、社会风险分析对自然环境影响的规避措施；投资项目的“三废”均采取有效的治理措施，达到国家有关环境保护的政策要求；虽然投资项目生产项目产品的过程对环境的不利影响非常小，但在社会日益重视环境保护的前提下，项目承办单位有必要保证环境保护设施的投入，环境保护设施是否能正常使用将对项目的正常生产经营构成了一个风险因素。三、市场风险分析1、顾客理念分析：顾客对项目项目产品的保守心理是其潜在的风险，顾客对参与信息分享而可能带来的隐患担忧度决定消费保守度；同时，顾客的环境保护意识、效益意识、诚信意识等一定程度上影响着其应用项目产品的导向；由于顾客的理念不定性，所以，项目市场风险则随之不定。2、要消除市场风险最关键就在于提高产品的竞争力，因此，项目承办单位采取相应的措施保持产品在技术上始终处于同行业的先进水平降低项目产品生产成本，同时，加强项目产品市场开拓创新，包括营销渠道建设、产品推广方式和产品售后服务工作，进一步树立项目承办单位及其品牌形象，稳定产品销售渠道，不断拓宽国内外市场。四、资金风险分析投资项目计划投入资金能否按时到位将对项目建设产生重大影响，投资项目的融资风险主要是指资金供应不足或者来源中断导致项目工期拖延或被迫中止，从而形成资金风险。五、技术风险分析技术风险规避要强化项目承办单位的管理内功，不断发展和完善企业研发中心的功能，在人才培养、新产品研发、工艺技术优化等方面不断加强投入与精细管理；同时强化和高校、知名企业的合作，实现强强联合、做大做强相关产业。六、财务风险分析财务风险是指项目承办单位由于不同的资本结构而对企业投资者的收益产生的不确定性影响；财务风险来源于企业资金利润率和借入资金利息率差额上的不确定因素以及借入资金与计划自筹资金的比例的大小；借入资金比例越大，风险程度越大，反之则越小；投资项目的财务风险主要体现在项目实施之前，项目实施后则财务风险较小。七、管理风险分析形成企业文化进行员工同化，保障创业前期的稳定过渡；进行员工培训努力提高员工自身技能与整体素质；根据市场调整职工工资并加强公司人事管理制度，实现3年内人员的基本稳定；推行目标成本全面管理，加强成本控制；倡导组织创新和思想创新，以适应不断变化的外部经营环境。八、其它风险分析项目承办单位努力加强环境保护投资力度和强化环境保护措施，确保投资项目对所在建设区域的环境质量不受影响；通过加大环境保护方面的投入与管理力度，尽量使污染消除在生产、运营过程中，实现清洁的原料保管、清洁的生产过程、清洁的产品储运，努力提高项目承办单位的环境保护工作管理水平。九、社会影响评估（一）社会影响分析1、项目建设过程中需要一批建筑施工队伍和建筑工人，能够为当地富余劳动力提供合适的就业机会，增加他们的收入；项目建成运营后，可提供900个就业岗位，对缓解当地社会就业压力有一定的积极作用；员工进入企业后不仅拥有可观、稳定的收入，而且通过企业的教育与培训可以进一步提高管理人员的管理水平，提高技术人才的研发能力，提高加工操作人员的操作技能，使其拥有更高的上升空间，为今后收入的进一步增长打下坚实的基础。2、项目建成投产后将带动沿线区域经济快速发展，加强项目建设地与周边经济圈（中心城市）的联系，使当地文化教育水平也相应得到提高。（二）社会影响效果实施投资项目符合国家产业发展政策，符合项目建设地经济发展方向，符合市场经济要求；项目技术上可靠，经济上可行，可以带动一批相关企业的发展；实施投资项目社会意义巨大，可以提供一定的就业岗位，并开拓新的税源，提高项目产品档次，增加市场竞争力，同时也提升了地区产业整体技术水平，带动相关行业的发展，促进地方经济的发展，为改变项目建设地原有相对落后的经济结构创造条件；从以上对项目技术、拟建规模和内容、原料供应、技术方案、项目建设方案、土建工程、项目投资估算、资金筹措、社会效益等主要问题进行的分析后得知，投资项目的建设具有良好的经济效益和社会效益。（三）项目适应性分析项目建成投产后不仅向国家上交税收，也为地方政府增加财政收入；项目承办单位将严格按照当地政府的规定，认真规划、设计和施工，项目建成投产后，将成为更加规范、更加先进的现代化企业，能为当地的社会环境、人文环境所接纳。（四）社会风险对策分析1、工地厕所要有化粪池并防止渗漏，定期用水冲洗、打扫，及时进行消毒、灭蚊蝇；化学药品、外加剂要妥善保管库内存放；油料的保管和使用，防止跑、冒、滴、漏，污染道路、场所、水源；施工和生活废水的排放要通过沉淀池后再按规定排入污水管或河流。2、投资项目产品是项目承办单位与国内高等院校及科研单位联合自主开发的具有完整自主知识产权的产品，生产技术为国家先进水平，项目研制人员具有项目产品生产方面的扎实理论知识和研究工作的经验，在多学科交叉方面有创新，具有很强的组织科研工作的能力；因此项目具有很好的技术保障。3、项目承办单位建立企业内部生产安全保障措施，加强监督消除安全隐患和由此带来的社会问题；建立健全企业内部治安保卫体系，加强法制教育，减少治安事件的发生避免工人扰民。（五）社会风险评价投资项目的实施对当地的基础设施、社会服务容量和城市化进程起到推动作用，包括新修道路、新增排水、供电、服务网点等。第五章 进度方案一、建设周期项目建设周期12个月。二、建设进度该项目采取分期建设，目前项目实际完成投资6031.91万元，占计划投资的50.72%。其中：完成固定资产投资4594.15万元，占总投资的76.16%；完成流动资金投资1437.76，占总投资的23.84%。节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6031.911.1完成比例50.72%2完成固定资产投资万元4594.152.1完成比例76.16%3完成流动资金投资万元1437.763.1完成比例23.84%三、进度安排注意事项建设项目验收前，项目承办单位应组织设计、施工等单位进行初步验收，提出竣工验收报告和竣工决算，认真做好整理技术资料、提交竣工图纸等项工作。四、人力资源配置项目招聘人员实行全员聘任合同制，生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班八小时，达产年劳动定员447人。人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3041.2人均年工资万元4.471.3年工资额万元1788.412工程技术人员工资2.1平均人数人672.2人均年工资万元6.182.3年工资额万元336.483企业管理人员工资3.1平均人数人183.2人均年工资万元7.523.3年工资额万元111.274品质管理人员工资4.1平均人数人364.2人均年工资万元5.374.3年工资额万元209.085其他人员工资5.1平均人数人225.2人均年工资万元6.505.3年工资额万元142.616职工工资总额万元15046.03五、员工培训为了得到文化技术素质较高、操作熟练的操作人员和技术人员，必须高度重视对人员的培训工作，这是提高企业效益、保证安全生产的重要手段，也是提高企业管理水平和保证经济效益的重要环节，因此，项目承办单位应选择国内外同类型生产设备对操作技术人员进行培训，使其在上岗前熟悉操作，以保证设备顺利开车及安全生产。六、项目实施保障项目建设单位要制定严密的工程施工进度计划，并以此为依据，详细编制周、月施工作业计划，以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍。第六章 项目投资计划方案一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资8522.78(万元）。固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3844.763400.59196.748522.781.1工程费用万元3844.763400.5918414.891.1.1建筑工程费用万元3844.763844.7632.33%1.1.2设备购置及安装费万元3400.593400.5928.60%1.2工程建设其他费用万元1277.431277.4310.74%1.2.1无形资产万元598.83598.831.3预备费万元678.60678.601.3.1基本预备费万元367.75367.751.3.2涨价预备费万元310.85310.852建设期利息万元3固定资产投资现值万元8522.788522.78（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3368.86万元。流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元18414.896118.7514959.0618414.8918414.8918414.891.1应收账款万元5524.472209.794419.575524.475524.475524.471.2存货万元8286.703314.686629.368286.708286.708286.701.2.1原辅材料万元2486.01994.401988.812486.012486.012486.011.2.2燃料动力万元124.3049.7299.44124.30124.30124.301.2.3在产品万元3811.881524.753049.513811.883811.883811.881.2.4产成品万元1864.51745.801491.611864.511864.511864.511.3现金万元4603.721841.493682.984603.724603.724603.722流动负债万元15046.036018.4112036.8215046.0315046.0315046.032.1应付账款万元15046.036018.4112036.8215046.0315046.0315046.033流动资金万元3368.861347.542695.093368.863368.863368.864铺底流动资金万元1122.94449.18898.361122.941122.941122.94（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资11891.64万元，其中：固定资产投资8522.78万元，占项目总投资的71.67%；流动资金3368.86万元，占项目总投资的28.33%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3844.76万元，占项目总投资的32.33%；设备购置费3400.59万元，占项目总投资的28.60%；其它投资1277.43万元，占项目总投资的10.74%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=8522.78+3368.86=11891.64（万元）。总投资构成估算表序号项目单位指标占总投资比例1固定资产投资万元8522.7871.67%1.1项目建设投资万元8522.7871.67%1.2建设期利息万元-2流动资金万元3368.8628.33%3总投资万元万元11891.64二、资金筹措全部自筹。第七章 盈利能力分析一、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年收入10128.80万元，总成本4138.31万元，利润总额5990.49万元，净利润151.81万元，增值税301.90万元，税金及附加4492.87万元，所得税1497.62万元；第二年收入20257.60万元，总成本6940.81万元，利润总额13316.79万元，净利润9987.59万元，增值税603.81万元，税金及附加188.03万元，所得税3329.20万元；第三年生产负荷100%，收入25322.00万元，总成本19850.02万元，利润总额5471.98万元，净利润4103.98万元，增值税754.76万元，税金及附加206.15万元，所得税1367.99万元。（一）营业收入估算项目达产年预计每年可实现营业收入25322.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=754.76万元。营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元10128.8020257.6025322.0025322.0025322.001.1聚丙烯电容器万元10128.8020257.6025322.0025322.0025322.002现价增加值万元3241.226482.438103.048103.0481