开拓中小企业融资渠道的措施分析.doc

啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊中小企业占全国企业总数的99%以上,已成为我国经济发展中一支最为活跃的力量,它们.措施二:商业银行在宽阔的融资渠道中释放防范金融风险对有发展前景的中小企业商业.啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊开拓中小企业融资渠道的措施分析啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊开拓中小企业融资渠道的措施分析陈跃雪 李华 吴先忠北京农学院经贸系 北京 102206摘要：中小企业虽然在扩大就业、加快小城镇建设和农业产业化等方面发挥着重要作用，但它们发展中的资金需求很难得到满足，其自身的高风险性与商业银行所遵循的资金安全性、流动性及盈利性原则相冲突，传统金融机制和中小企业之间存在的不相容，使中小企业面临许多困境，高昂的融资成本，借款者和贷款者之间不对称的信息，使得其发展和金融机制的运行之间存在着一些不协调因素，因此要为它们搭建四通八达的融资立交桥，就需要疏通资金借贷传导渠道，发挥基层行贴近客户和了解本地人文地理的优势，在金融安全区中拓宽中小企业的融资渠道。关键词：中小企业；信贷专业化；间接融资中小企业占全国企业总数的99%以上，已成为我国经济发展中一支最为活跃的力量，它们不仅配合国有大中型企业改革和发展、促进技术创新和科技成果转化、加快小城镇建设和农业产业化，而且在调整经济结构、扩大社会就业、发展地方经济、增加财政收入等方面都发挥着重要的作用，引起理论界和实业界的广泛关注，在“国退民进”的格局中，资金紧缺、融资渠道堵塞严重制约着它们的进一步发展；虽然有关部门对此也出台了一些意见办法，但实际工作中仍存在“抓大放小”，具体操作时，更是“雷声大，雨点小”，经济现实需要我们探讨进一步开拓中小企业融资渠道的措施。一、中小企业融资渠道狭窄的困境分析在我国以间接融资为主、直接融资为辅的格局中，国有商业银行占间接融资市场的80%以上，他们对中小企业外源性融资的主渠道作用发挥不够，中小企业自身存在的不足也制约了资金跟进的速度。（一）所有制成份标签的困扰我们在制定经济、金融政策时，主要依据所有制类型、规模大小和行业特征而偏向公有制大企业，一个重要的原因就是姓“公”、姓“私”的价值判断即所有制性质仍根深蒂固。这在实际工作中必然表现为重视企业的所有制身份，而忽视其发展潜力和经营活力，导致“抓大放小”，与公有制大企业相比，中小企业在投资、生产和经营诸方面，面临更多的前置审批，手续杂、关卡多、效率低、费时长，在参与竞争的资格、条件和机会上往往处于不利地位。银行将贷款对象的国有、集体、私营等所有制性质视为贷款审批的一个考察因素，如有的银行贷款审批书中就有一栏内容“企业性质”，这在无形中提示信贷人员关注企业的所有制身份，特别是如果贷款没有安全收回，则主要经办人员容易担上国有资产经他们之手流失的干系，被怀疑为与贷款企业有灰色交易，有受贿嫌疑，他们本人需要承担更大的政治风险和法律责任，因此，他们明哲保身的选择就是将中小企业的贷款需求拒之门外， “逆向选择”的存在使货币资金经营者避开市场发出的需求信号，投向政策和内部规定的企业范围内，以减少风险发生的概率和逃避“道德风险”的嫌疑。实际上，随着改革的逐步深入，国有中小企业的改制以及各类所有制企业之间的参股、兼并、收购行为的频繁发生，企业的所有制界限将日趋模糊和消失，因此，唯“成份论”既没有客观存在的必要性，在实践中也没有可操作性。（二）部分金融机构割裂了防范金融风险与发展经济的关系面对规模小、风险大的中小企业，有的金融机构更多的考虑防范金融风险和资金的安全性、流动性，而忽略了资金的盈利性，为防风险不惜牺牲银行利润，特别是基层行，更把“抓储蓄”和“收贷款”作为“两手硬”、两手都要抓的常规工作，有的行甚至“关起门收贷”，结果造成企业资金紧张，缩减生产，既影响经济发展，又导致下岗增加，影响社会稳定，在金融风险面前，许多商业银行存在着不发放贷款就没有风险，便不担责任的无所作为的思想，对中小企业贷款领域开拓不够，没有找到“控制风险”与“发展经济”的结合点，不能正确处理防范金融风险和促进经济发展的关系；另外，金融机构不切合实际的考评指标束缚了信贷人员的手脚。许多银行层层建立了清收不良贷款责任制，增量贷款风险考核责任追究制，实行贷款责任终身制，对出现风险的责任人实行严厉的惩罚措施，中小企业“企业性质”的非国有性，又使信贷人员噤若寒蝉，特别是如果放给中小企业的贷款没有安全收回，则主要经办人员容易被怀疑为与贷款企业有灰色交易，国有资产经他们之手流失，有受贿嫌疑，他们本人需要承担更大的政治风险和法律责任，因此，他们明哲保身的选择就是将中小企业的贷款需求拒之门外， “逆向选择”的存在使货币资金经营者避开市场发出的需求信号，以减少贷款风险发生的概率和逃避“道德风险”的嫌疑，银行系统内部收贷政策的刚性标准，使基层行产生经营替代效应，在面对贷款营销产生的新风险时，经营者倾向用缩小规模来替代业务拓展。（三）中小企业本身的原因中小企业规模小、风险高、项目不稳定对信贷资金难以形成吸附力，中小企业原始积累薄弱，资金实力低，资产的流动性差，大多以劳动密集型、资源浪费型、环境污染型为主，技术水平落后，科技含量低，好项目、好产品少，吸收消化信贷资金能力弱，特别是地处偏远，经济落后的地区，普遍发展缓慢，企业亏损面大，这些给银行信贷资金的安全带来巨大的风险；再者，中小企业会计信息失真也给银行评估、授信及跟踪管理带来困难。很多小企业财务制度不健全，会计账目不清，会计报表缺乏可信度，未建立起完整的银行信用档案，再加上内外部监督机制不完善，经营中随意性大，变化快，固定性差，增加了银行评估、授信及贷款跟踪管理的难度；尤其是中小企业信用普遍较差使银行由慎贷到惧贷。（四）中小企业贷款的手续繁琐与大企业相比，中小企业面临更多的贷款前置审批，手续杂、关卡多、效率低、费时长，在参与竞争的资格、条件和机会上处于不利地位。目前基层银行办理一笔贷款要经过县支行、市分行，甚至省分行等多达6级以上环节，正常的一笔贷款从申请到办妥使用需要一个月左右的时间，而中小企业贷款需求以短期流动资金贷款为主，中长期的贷款需求很少，且每笔贷款要得急，频率高，金额小，这样就造成银行资金供给与企业资金使用的时间上不一致。这种对贷款审批管理权限的集中，容易贻误商机，使得与中小企业联系最为密切的基层行不能根据市场、季节的变化，及时、有效地向中小企业发放贷款，造成正常“资金链”的断裂，加大中小企业的融资压力，必然使他们一方面通过缩减生产来回应流动资金的减少；另一方面，花费大量的时间和高额的成本去寻找新的资金供应源，很可能助长非法融资和地下钱庄的滋生，这也是私人钱庄、农村合作基金、高利贷等民间的非法、准非法的灰色金融交易进行数轮整顿、清查、围剿后，依然存在的一个重要原因。（五）中小企业直接融资的渠道狭窄中国的中小企业融资存在两个“过度”，一是过度依赖债务融资，二是过度依赖银行贷款，这两点弱化了中小企业发展的相对独立性，据国家计委宏观院的研究，中国资本市场目前已形成股票类、贷款类、债券类、基金类、项目融资类、财政支持六大融资方式，国内外融资渠道多达数十条。但是，中小企业难以涉足主要为国有大企业、行业排头兵转制服务的资本市场，表现为直接融资难，适合中小企业要求的其他直接融资方式，如投资基金、创业投资、创业板市场、场外交易及各种产权交易市场等尚未建立或发育严重不良，导致中小企业直接融资举步维艰。与此同时，呆帐准备金、挂帐停息、资本结构优化扶持金和新增上市额度等多项优惠政策措施，几乎都偏向于大企业；银企合作协议、承诺贷款合同也往往只对大企业敞开大门。二、开拓中小企业融资渠道的措施在生活着10亿以上人口的县以下地区，大力发展中小企业，可以增加地方财政收入，吸纳农村剩余劳动力和国有企业下岗职工，具有稳定社会、发展经济的现实必要性，因此，金融机构、中小企业自身和政府机构都必须高度重视中小企业发展的资金可持续性，切实采取多种措施为中小企业融资搭建四通八达的立交桥，快捷地把资金活水引进它们的场院地头。措施一：去除“成分论”，唯发展前景论对金融机构来说，首先，应该去除“成分论”，转变思想观念。充分认识到中小企业是社会主义经济的重要组成部分，在生活着10亿以上人口的县以下地区，大力发展中小企业，可以增加地方财政收入，吸纳农村剩余劳动力和国有企业下岗职工，具有稳定社会、发展经济的现实必要性，同时，也是银行改善资产质量、分散信贷风险，寻找新利润增长点的客观要求。其次，唯发展前景论，突破所有制壁垒。支持中小企业做大做强，向可持续发展的项目倾斜，对科技型、就业型、资源综合利用型、农副产品加工型、出口创汇型、社区服务型等中小企业加大金融扶持的力度，努力培育优质客户，促进中小企业向“高”、“精”、“尖”、“专”方向发展，中小企业发展到一定程度可以产生“蛇吞象”的并购效应，从而突破所有制壁垒，企业混合多样的经济成分从制度安排上减轻了信贷人员的“嫌疑风险”，有利于贷款的公平发放。再次，把握好金融支持的界限。支持中小企业，不等于所有的中小企业都必须支持，贷款时必须区分情况，有的中小企业不但不贷，还应加强收贷。经济不发达地区的中小企业，有一部分是计划经济的产物，在经历了筹建、发展之后，已难以成长壮大，目前正处于衰败阶段，这是市场经济的必然选择，银行没有必要拿宝贵的资金让行将倒闭的企业苟延残喘。最后，人民银行应将货币政策的传导作为监管考核内容，发挥“窗口指导”的作用，疏通借贷的传导渠道，推进银企合作，实行央行再贴现与支持中小企业贷款比例挂钩、多贷多贴，帮助银行、信用社培育新的优良客户群体。措施二：商业银行在宽阔的融资渠道中释放防范金融风险对有发展前景的中小企业商业银行应加大信贷“量”的投放，通过分母的增大降低不良贷款的比例，分散信贷风险，寻找新利润增长点，在经济发展中稀释化解金融风险；并且积极开拓适合中小企业特征的直接融资渠道。在主板市场之外设立第二板市场，适当放宽中小企业的上市条件，并在全国设立多层次开放性的产权交易市场体系，为中小企业的资产重组、收购兼并、股份合作、承包租赁等提供便利；在此过程中把握好金融支持的界限。支持中小企业，不等于所有的中小企业都必须支持，贷款时必须区分情况，有的中小企业不但不给贷款，还应加强收贷，经济不发达地区的中小企业，有一部分是计划经济的产物，在经历了筹建、发展之后，已难以成长壮大，目前正处于衰败阶段，这是市场经济的必然选择，银行没有必要拿宝贵的资金让行将倒闭的企业苟延残喘；还要发挥金融支持的惩戒威力。对恶意逃废银行债务的企业应鞭笞给它终生的印记，把黑名单挂在各银行间互通的信息平台上，对“母体裂变”式悬空银行债务的企业，让其裂变体携带上母体不讲信用的基因，以警示其他的金融机构。措施三：中小企业自身筑巢引凤，提高对信贷资金的吸引力中小企业经营者要提高自身素质，在经营上确立自己的“高”、“精”、“尖”、“专”特色，通过嫁接与引进，向科技型、就业型、资源综合利用型、农副产品加工型、出口创汇型、社区服务型等可持续发展的项目倾斜，保持并发展自己的市场竞争优势，逐步增加积累，不断地增强抗风险能力，成为商业银行资金规避风险的新港湾；与此同时，提高企业的信息披露透明度，方便银行的信用判断和分析。中小企业应该依照规范的程序定期提供全面、准确的财务信息，提供真实的企业经营状况、风险保障能力、偿债能力及发展前景等指标，以利于银行实事求是地评价贷款风险，作为对中小企业信贷决策和重点扶持的依据；在诚实守信已成为企业生命线的今天，中小企业更要规范自己的信用行为，不逃废悬空金融债务，不拖贷欠息，树立重诺守信的良好形象，优化银企合作的诚信基础。措施四：政府机构净化社会环境，扎实创建金融安全区政府机构应为中小企业的发展提供公平竞争环境。支持中小企业“蛇吞象”的并购行为，混合多样的经济成分有利于企业的发展；同时，优化社会信用环境。在全社会努力营造“诚实守信”的良好氛围，主要发展由政府出资设立的信用担保公司（基金），它是具有法人实体资格的独立担保机构，实行市场化公开运作、接受政府机构的监管，不以盈利为其主要目的，为此我们必须清除两个污染：一是把政府担保当作扶贫而不是扶持，二是把信贷担保当作为企业违约提供保障而不是为融资提供便利；地方政府还要经常协调各经济管理、司法、新闻宣传和金融等部门，坚决制止和打击逃废金融债务的行为，扎实创建金融安全区。措施五：多方开渠，提供金融支持继续发挥国有商业银行融资主渠道的作用。国有商业银行具有资金雄厚，网点多，金融工具多样等诸多优势，发挥这些优势，将对中小企业的发展形成巨大的推动力；变“堵”为“疏”，建立为中小企业服务的民间金融机构。“土生土长”的民间金融机构对中小企业的经营状况、项目前景和信用水平比较了解，凭借血缘、地缘关系，容易克服“信息不对称”导致的融资成本较高，应在完善对民间金融机构管理的同时鼓励其发展；开拓适合中小企业特征的直接融资渠道。在主板市场之外设立第二板市场，适当放宽中小企业的上市条件，并在全国设立多层次开放性的产权交易市场体系，为中小企业的资产重组、收购兼并、股份合作、承包租赁等提供便利。与此同时，大力推行股份合作制，理顺产权关系，增强企业对职工的凝聚力，是中小企业直接融资的一条新渠道。啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊