财经类试卷会计专业技术资格中级财务管理筹资管理下模拟试卷及答案与解析.doc

会计专业技术资格中级财务管理（筹资管理(下)）模拟试卷5及答案与解析一、单项选择题本类题共25小题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列关于留存收益筹资的表述中，错误的是( )。（A）留存收益筹资可以维持公司的控制权结构（B）留存收益筹资不会发生筹资费用，因此没有资本成本（C）留存收益来源于提取的盈余公积金和留存于企业的利润（D）留存收益筹资有企业的主动选择，也有法律的强制要求2 某企业发行了期限5年的长期债券10 000万元，年利率为8，每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费用率为15，企业所得税税率为25，该债券的资本成本率为( )。（A）6（B）609（C）8（D）8123 如果用认股权证购买普通股，则股票的购买价格一般( )。（A）高于普通股市价（B）低于普通股市价（C）等于普通股市价（D）等于普通股价值4 某公司EBIT=100万元，本年度利息为0，则该公司DFL为( )。（A）0（B）1（C）2（D）35 某公司的经营杠杆系数为18，财务杠杆系数为15，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加( )倍。（A）12（B）15（C）03（D）276 希望公司2013年销售额为10 000元，2014年预计销售额为12 000元，2013年息税前利润为2 000园，2014年预计息税前利润为2 800元，则该公司2014年经营杠杆系数为( )。（A）15（B）20（C）25（D）327 当预计的EBIT小于每股利润无差异点时，运用( )筹资较为有利。（A）负债（B）权益（C）负债或权益均可（D）无法确定8 某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40，经营杠杆系数为15，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变化为( )。（A）27（B）3（C）45（D）6二、多项选择题本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。9 下列各项因素中，影响经营杠杆系数计算结果的有( )。（A）销售单价（B）销售数量（C）资本成本（D）所得税税率10 资金成本率的测算方法有( )。（A）股利折现模型（B）资本资产定价模型（C）无风险利率加风险溢价法（D）现行市价法 11 在下列资金成本中，须考虑所得税的因素的有( )。（A）债券成本（B）银行借款成本（C）留存收益成本（D）普通股成本12 在其他条件不变的情况下，与总杠杆系数成同比例变动的有( )。（A）每股收益变动率（B）业务量变动率（C）经营杠杆系数（D）财务杠杆系数三、判断题本类题共10小题，每小题1分，共10分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得1分，判断结果错误的扣0.5分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。13 可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格购买普通股股票的权利，因为可转换债券具有买入期权的性质。 ( )（A）正确（B）错误14 经济危机时期，由于企业经营环境恶化、销售下降，企业应当逐步降低债务水平，以减少破产风险。 ( )（A）正确（B）错误15 在采用资金习性预测法预测资金需要量时，一般情况下，原材料的保险储备占用的资金应属于半变动资金。 ( )（A）正确（B）错误16 计算边际资金成本时的权数有账面价值权数、市场价值权数、目标价值权数等。 ( )（A）正确（B）错误17 资本结构优化的目标，是降低平均资本成本率。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。17 某企业只生产和销售A产品，总成本习性模型为Y=10 000+3x。假定该企业2013年度A产品销售量为10 000件，每件售价为5元；按市场预测2014年A产品的销售数量将增长10。 要求：18 计算2013年该企业的边际贡献总额。19 计算2013年该企业的息税前利润。20 计算销售量为10 000件时的经营杠杆系数。21 计算2014年息税前利润增长率。22 假定企业2013年发生负债利息5 000元，且无优先股股息，计算总杠杆系数。五、综合题本类题共2题，共25分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。22 赤诚公司20052009年各年产品销售收入分别为2 000万元、2 400万元、2 600万元、2 800万元和3 000万元；各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5 000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如表1所示。 已知该公司2009年资金完全来源于自有资金(其中，普通股1000万股，共1000万元)和流动负债；2009年销售净利率为10，公司拟按每股02元的固定股利进行利润分配。公司2010年销售收入将在2009年基础上增长40，2010年所需对外筹资部分可通过按面值发行10年期、票面利率为10、到期一次还本付息的公司债券予以解决，债券筹资费率为2，企业所得税税率为25。 要求：23 计算2009年净利润及应向投资者分配的利润。24 采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金。25 按Y=a+bX的方程建立资金预测模型。26 预测该公司2010年资金需要总量及需要新增加的资金量。27 计算债券发行总额和债券成本率。28 计算填列2010年预计资产负债表(见表2)中用字母表示的项目。会计专业技术资格中级财务管理（筹资管理(下)）模拟试卷5答案与解析一、单项选择题本类题共25小题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 B 【试题解析】 本题涉及留存收益的性质、筹资途径和筹资特点三个方面，与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低，其资本成本率，表现为股东追加投资要求的报酬率，所以是有资本成本的，选项B错误。故本题正确答案为选项B。 【知识模块】 筹资管理(下)2 【正确答案】 B【试题解析】 该债券的资本成本率=10 0008(125)10 000(115)=609，故本题正确答案为选项B。 【知识模块】 筹资管理(下)3 【正确答案】 B 【试题解析】 用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价，因此股份公司发行认股权证可增加其所发行股票对投资者的吸引力。 【知识模块】 筹资管理(下)4 【正确答案】 B 【试题解析】 DFI=EBIT(EBITI)=100(1000)=1。 【知识模块】 筹资管理(下)5 【正确答案】 D 【试题解析】 DTL=DOLDFL=1815=27。 【知识模块】 筹资管理(下)6 【正确答案】 B【试题解析】 根据经营杠杆系数公式，DOL=2。 【知识模块】 筹资管理(下)7 【正确答案】 B 【试题解析】 当预计的EBIT每股利润无差异点时，运用权益筹资较为有利。 【知识模块】 筹资管理(下)8 【正确答案】 D【试题解析】 根据经营杠杆系数公式，则有：15=，则有F=100万元若固定成本增加50万元，则DOL=2，DFL=3，因此，总杠杆系数DTL=DOLDFL=23=6。 【知识模块】 筹资管理(下)二、多项选择题本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。9 【正确答案】 A,B 【试题解析】 经营杠杆系数=基期边际贡献基期息税前利润，边际贡献=销售量(销售单价一单位变动成本)，息税前利润=边际贡献一固定性经营成本。故本题的正确答案为选项AB。 【知识模块】 筹资管理(下)10 【正确答案】 A,B,C 【试题解析】 资本成本计算的基本模式包括：(1)一般模式；(2)折现模式。此外，假定资本市场有效，股票市场价格与价值相等时，还采用资本资产定价模型法。 【知识模块】 筹资管理(下)11 【正确答案】 A,B 【试题解析】 一般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资，其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低；其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低；其三是利息等资本成本可以在税前支付。若资金来源为负债，还存在税前资本成本和税后资本成本的区别。计算税后资本成本时，需要从资金占用费用中减去资本占用费因税前扣除而导致的所得税节约额。 【知识模块】 筹资管理(下)12 【正确答案】 A,C,D 【试题解析】 DTL=DOLDFL，由公式知应选择ACD。 【知识模块】 筹资管理(下)三、判断题本类题共10小题，每小题1分，共10分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得1分，判断结果错误的扣0.5分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。13 【正确答案】 A 【试题解析】 可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格购买普通股股票的权利，因为可转换债券具有买入期权的性质。 【知识模块】 筹资管理(下)14 【正确答案】 A 【试题解析】 经济危机时期，由于企业经营环境恶化、销售下降，所以经营风险很大，因此，为了控制总风险，企业应该降低财务风险，即企业应当逐步降低债务水平，以减少破产风险。 【知识模块】 筹资管理(下)15 【正确答案】 B 【试题解析】 不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。这部分资金包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金。 【知识模块】 筹资管理(下)16 【正确答案】 B 【试题解析】 计算边际资本成本时的权数使用目标价值权数，而在计算加权资本成本时才采用账面价值权数、市场价值权数、目标价值权数等。 【知识模块】 筹资管理(下)17 【正确答案】 B 【试题解析】 资本结构优化的目标，是降低平均资本成本率或提高普通股每股收益。 【知识模块】 筹资管理(下)四、计算分析题本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。 【知识模块】 筹资管理(下)18 【正确答案】 2013年的企业边际贡献总额=(PV)Q=(53)10 000=20 000(元)。 【知识模块】 筹资管理(下)19 【正确答案】 2013年企业的息税前利润=边际贡献总额一固定成本=20 000一10 000=10 000(元)。 【知识模块】 筹资管理(下)20 【正确答案】 销售量为10 000件时的经营杠杆系数=20 00010 000=2。 【知识模块】 筹资管理(下)21 【正确答案】 2014年息税前利润增长率=210=20。 【知识模块】 筹资管理(下)22 【正确答案】 总杠杆系数= 4。 【知识模块】 筹资管理(下)五、综合题本类题共2题，共25分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。 【知识模块】 筹资管理(下)23 【正确答案】 计算2009年净利润及应向投资者分配的利润： 净利润=3 00010=300(万元) 向投资者分配利润=100002=200(万元) 【知识模块】 筹资管理(下)24 【正确答案】 采用高低点法计算“现金”项目的不变资金和每万元销售收入的变动资金： 每万元销售收入的变动资金=(160110)(3 0002 000)=005(万元) 不变资金=160一0053000=10(万元) 【知识模块】 筹资管理(下)25 【正确答案】 按Y=a+bX的方程建立资金预测模型： a=10+60+100一(60+20)+510=600(万元) b=005+014+022一(010+001)=030(万元) Y=600+03X 【知识模块】 筹资管理(下)26 【正确答案】 预测该公司2010年资金需要总量及需要新增加的资金量： 资金需要量=600+033 000(1+40)=1860(万元) 需新增资金=3 0004003=360(万元) 【知识模块】 筹资管理(下)27 【正确答案】 计算债券发