项目投融资-考试总结.doc

工程项目投融资管理总结1.项目融资的概念广义：凡是为了建设一个新项目或是收 购一个现有项目以及对已有项目进行债务重组所进行的融资活动，均可称为“项目融资”。狭义：专指具有无追索或有限追索形式的融资活动称为项目融资。2.项目融资与传统融资的区别3.项目融资的参与方基本参与者是项目融资方式的主体: 项目发起方、项目公司、借款方、贷款银行一般参与者包括:承建商、供应商、购货商、保险公司，以及东道国政府等4项目融资的过程5项目融资成功的条件1)认真完成项目的评价和风险分析工作,只有好的项目才有可能吸引银行提供贷款； 2)建立与项目风险相适应的信用担保结构,只有对项目风险作出正确的分析，才能找出限制项目风险的方法和途径，设计出风险分担的融资结构。3)确保项目融资法律结构和文件严谨无误,法律文件是否准确无误地反映出项目各个参与者在融资结构中的地位和要求，各个法律文件之间的结构关系是否严谨，是影响项目融资成功与否的必要条件。6项目可行性研究、项目评估的定义、区别1)可行性研究是在项目投资决策前，在进行深入细致的调查研究的基础上，分析判断投资项目在技术上是否先进适用，经济上是否合理，实践上能否实现，是“可行”还是“不可行”，为投资决策者提供科学依据的一种论证方法。2)项目评估是在可行性研究的基础上，从项目技术工艺、企业财务、国民经济和社会角度，对拟建项目进行全面的技术经济论证和评价。包括技术评估、经济评估和社会评估三个方面。3) 区别:可行性研究是对拟建项目在技术和经济方面是否合理和可行进行全面分析。项目评估是对可行性研究的检查和研究，是评估人员从长远和客观角度，判断可行性研究的准确程度，对项目可行还是不可行的最后决策，研究对象是可行性研究报告。7项目融资框架结构：投资结构、融资结构、资金结构、信用保证结构8项目投资结构的影响因素1）项目风险的分担和项目债务隔离程度的要求2）补充资本注入灵活性的要求3）税务优惠利用程度的要求4）财务处理方法的要求5）产品分配程度和利润提取的难易程度6）融资便利要求7）资产转让的灵活性8）项目管理决策方式与程序方面的要求9项目融资的合作形式：(前两种最普遍)公司型合资结构: 各发起人通过自身控制的公司实体参与到项目中来，并在项目中拥有相应的股份。非公司型合资结构: 项目发起人专门为投资项目成立的单纯目的的子公司，各方根据各自在合资企业中的股份，持有项目全部不可分割资产和生产出来的产品中的一部分。合伙制结构:至少两个以上合伙人之间以获取利润为目的共同从事某项商业活动而建立起来的一种法律关系。信托基金结构：是被委托人和受益人之间在法律形式上达成的一种契约安排，由被委托人代表受益人管理资产。10项目资金的来源：股本金、准股本金、贷款金1）股本资金来源项目发起人的自有资金:优先股、普通股被动股本投资方（机构投资者、上市集资）:优先股国际金融公司未上市公司 项目关联方担保形式投入（担保存款、备用信用证担保、其它担保形式） 2）准股本资金无担保贷款可转换债券零息债券3）债务资金来源长期借款债券融资租赁融资11项目融资模式选择的类型根据融资主体划分：项目发起人（投资者）直接安排的项目融资模式、投资者通过项目公司安排融资的模式。按资金的来源性质划分：股权融资模式、债券融资模式、贷款融资模式按项目资产转让所有权划分：BOT融资模式、杠杆租赁融资模式、ABS(资产证券化)融资模式按信用担保结构的形式划分：“设施使用协议”融资模式、“生产支付”融资模式、“黄金贷款”融资模式12由项目发起人直接安排的项目融资模式：由项目发起人直接安排项目融资，并直接承担融资安排中的相应的责任和义务。13通过项目公司安排的项目融资模式：项目公司融资模式是指投资者通过建立一个单一目的的项目公司来安排融资的一种模式，具体有项目子公司和合资项目公司两种形式。14产品支付融资模式：以产品和部分产品销售收益的所有权作为担保品，直接以项目产品来偿还贷款，而不是以项目产品的销售收入来偿还债务。15杠杆租赁融资模式：在项目发起人的要求和安排下，由杠杆租赁结构中的资产出租人融资购买项目的资产，然后租赁给承租人（项目发起人）的一种融资结构。16设施使用协议融资模式：在项目融资过程中，以一个工业设施或者服务性设施的使用协议为主体安排的融资模式。17 . ABS项目融资模式：以项目所属资产为基础，以该项目资产所能带来的预期收益为保证，通过在国际资本市场发行高档债券来募集资金的一种项目融资方式。18. BOT融资模式：由项目所在国政府或所属机构对项目建设和运营提供一种特许权作为项目融资的基础，由本国公司或外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资，承担风险，开发建设项目，并在协议规定的特许期内经营项目获取商业利润，最后根据将该项目移交给相关的政府机构的一种融资方式。 19 . TOT融资模式：委托方（政府）与被委托方（外商或私人企业）签定协议，规定委托方将已建成投产运营的基础设施项目移交给被委托方在一定期限内进行经营，委托方凭借所移交的基础设施项目的未来若干年的收益（现金流量），一次性的从被委托方那里融到一笔资金，再将这笔资金用于新的基础设施项目的建设，经营期满后，被委托方再将项目移交给委托方。20. PPP融资模式（Private-PublicPartnership）：公共部门与私人企业合作模式，是指政府、营利性企业和非营利性企业以某个项目为基础而形成的相互合作关系的模式。21.融资模式设计原则：1）实现对项目发起人的有限追索原则2）保证投资者不承担项目的全部风险责任 3）利用相关税务规定和政策，降低项目的投资成本和融资成本 4）通过担保存款、信用担保等形式减低投资者的股本投入。5）处理好项目融资与市场安排之间的关系6）近期融资战略与远期融资战略7）不同融资模式在再融资时的难易程度不同，考虑近期融资战略与远期融资战略。8）实现非公司负债型融资的要求。22.项目融资成本：企业或项目实体为筹集和使用资金而付出的费用。包括资金筹集费用和资金占用费用。资金成本率=资金占用费 / (筹资金额 - 筹资费用)23.资金结构的优化方式：息税前利润每股利润分析法 ：将盈利能力与负债对股东财富的影响结合起来，分析资金结构和每股利润之间的关系，进而确定合理的资金结构的方法。比较成本法 ：在筹资决策时，首先拟定多个备选方案，分别计算各方案的加权平均资金成本，通过比较选择资金成本最低的方案为最佳资金结构。24.项目融资中三种主要担保方式：项目完工担保：在一定时间内，完工担保人担保尽一切方法去促使项目达到“商业完工”的标准并支付所有的成本超支费用。资金缺额担保：保证项目正常运行所需的最低现金流量或者在项目重组或出售项目资产时保护贷款银行的利益，保证债务的回收。以“无论提货与否均需付款”协议和“提货与付款”协议为基础的项目担保：项目融资结构中项目产品或服务的长期市场销售合约的统称，对于前者，购买者要绝对地、无条件地购买产品，对于后者，购买者取得产品后才