我国保险资产管理公司设立及业务开展情况.docx

我国保险资产管理公司设立及经营情况梳理一、保险资产管理公司设立要求、流程（一）保险资产管理公司筹建审批受理机关：中国保险监督管理委员会法律依据：1.中华人民共和国保险法；2.保险资产管理公司管理暂行规定；3.关于调整有关规定的通知。申请人：主要发起人、投资人或筹备组申报材料：1.设立申请书；2.拟设公司的可行性研究报告及筹建方案；3.股东的基本资料，包括股东的名称、法定代表人、组织形式、注册资本、经营范围、资格证明文件以及经会计师事务所审计的最近1年资产负债表和损益表；4.符合保险资产管理公司管理暂行规定第八条规定条件的股东的证明材料以及经会计师事务所审计的最近3年的资产负债表和损益表；5.拟设公司的筹备负责人名单和简历、拟任高管任职资格申请表和本人认可证明；6.出资人出资意向书或者股份认购协议；7.保险公司以外的投资人还应当按照保险公司股权管理办法的有关规定上报有关材料；8.公司名称预核准通知书；9.中国保险监督管理委员会规定提交的其他材料。（以上材料应当报送一式3份，其中至少1份正本原件）审查原则及标准：1.设立保险资产管理公司，应当至少有一家股东或者发起人为保险公司或者保险控股（集团）公司，该保险公司或者保险控股（集团）公司应当具备下列条件：（1）经营保险业务5年以上；（2）最近3年未因违反资金运用规定受到行政处罚；（3）偿付能力不低于150%，总资产不低于100亿元人民币；保险集团（控股）公司的总资产不低于150亿元人民币；（4）符合中国保险监督管理委员会规定的偿付能力要求；（5）具有完善的法人治理结构和内控制度；（6）设有资产负债匹配管理部门和风险控制部门，具有完备的投资信息管理系统；（7）资金运用部门集中运用管理的资产占公司总资产的比例不低于50%，其中经营有人寿保险业务的保险公司不低于80%；（8）中国保险监督管理委员会规定的其他条件。2.境内保险公司合计持有保险资产管理公司的股份不得低于75%。3.保险资产管理公司的注册资本最低限额为1亿元人民币或者等值的自由兑换货币；其注册资本应当为实缴货币资本。审查期限：中国保险监督管理委员会自受理申请之日起3个月内作出批准或者不批准筹建的书面决定。注意事项：1.申请人应当自收到批准筹建文件之日起6个月内完成筹建工作，经申请人申请，中国保险监督管理委员会批准，筹建期可延长3个月。筹建期满仍未完成筹建工作的，原批准筹建文件自动失效。2.筹建机构在筹建期间不得从事任何经营业务活动。（二）保险资产管理公司开业核准受理机关：中国保险监督管理委员会法律依据：1.中华人民共和国保险法； 2.国务院对确需保留的行政审批项目设定行政许可的决定；3.保险资产管理公司管理暂行规定；4中华人民共和国反洗钱法;5.保险业反洗钱工作管理办法；6.关于加强保险业反洗钱工作的通知；7.关于调整保险资产管理公司管理暂行规定有关规定的通知。申请人：筹建机构申报材料：1.开业申请报告；2.法定验资机构出具的验资证明，资本金入账凭证复印件；3.拟任高级管理人员的名单和任职资格申请表，主要从业人员的名单和简历；4.营业场所的所有权或者使用权证明文件；5.公司章程和内部管理制度；6.信息化建设情况报告、资金运用交易设备和安全防范设施的资料；7.反洗钱具体内部控制制度；8.公司名称预核准通知；9.中国保险监督管理委员会规定提交的其他材料。（以上材料应当报送一式6份，其中至少1份正本原件）审查原则及标准：1.保险资产管理公司的高级管理人员必须符合中国保险监督管理委员会规定的任职资格条件；2.具有与其业务规模和人员数量相适应的营业场所、办公设备；3.开业验收合格；4.中国保险监督管理委员会规定具备的其他条件。审查期限：中国保险监督管理委员会应当自受理申请之日起20个工作日内，作出核准或者不予核准的决定。20个工作日内不能作出决定的，经中国保险监督管理委员会负责人批准，可以延长10个工作日，并应当将延长期限的理由告知申请人。决定核准的，颁发核准文件；决定不予核准的，应当作出书面决定并说明理由。注意事项：经核准开业的保险资产管理公司应当持核准文件及经营保险资产管理业务许可证，向工商行政管理部门办理登记手续，领取营业执照后方可营业。二、保险资管公司投资政策（一）保险资金投资范围规定2013年9月，保监会下发关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知（征求意见稿），将保险资产投向分为五大类：流动性资产、固定收益类、权益类、不动产类和其他金融资产，对其实施大类监管和集中度监管。表1：保险资金投资范围类别包含资产流动性资产现金、货币市场型基金、银行活期存款、通知存款、剩余期限不超过 1 年的政府债券和准政府债券、逆回购协议、境外品种还包括剩余期限不超过 1 年的商业票据、银行票据、大额可转让存单、短期政府债券和隔夜拆出等固定收益类资产定期存款、银行协议存款、具有银行保本承诺的结构性存款、剩余期限在 1年以上的政府债券和准政府债券、金融企业（公司）债券、非金融企业（公司）债券、债券型基金等权益类资产股票、股票型基金、混合型基金，境外品种还包括普通股、优先股、全球存托凭证、美国存托凭证等上市企业股权；未上市企业股权、股权投资基金等未上市权益类资产不动产资产括基础设施投资计划、不动产及不动产投资相关金融产品，境外品种还包括房地产信托投资基金（REITs）等其他金融资产银行理财产品、银行信贷资产支持证券、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划、保险资产管理公司项目资产支持计划、没有银行保本承诺的结构性存款等表2：保险资金投资要求资产比例限制1：投资流动性资产的账面余额，不低于本公司上季末总资产的5%。 2：投资于权益类资产的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的30%，账面余额不包括保险公司以自有资金投资的保险类企业股权。 3：投资于不动产类资产的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的30%。 4：投资于其它金融资产的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20%。集中度风险监管比例1：投资单一固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产、其它金融资产的账面余额，不高于本公司上季末总资产的5%。 2：保险公司持有同一上市公司股票的数量，不高于该上市公司总股本的10%；超过10%的，纳入股权投资管理，适用保险资金股权投资的相关规定。 3：投资单一法人主体的余额，合计不高于本公司上季末总资产的20%。 4：投资品种分期发行，监管比例计算基数为总资产的，投资单一资产的账面余额为各期投资余额合计风险监测比例1：流动性监测。投资流动性资产的账面余额，不低于本公司上季末总资产的5%。 2：融资杠杆监测。融入资金余额合计不高于本公司上季末总资产的30%。 3：类别资产监测。上市权益类资产的账面余额，不高于本公司上季末总资产的20%，非上市权益类资产的账面余额，不高于本公司上季末总资产的10%。其他 要求投资商业银行理财产品、银行业金融机构信贷资产支持证券、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划以及保险资产管理公司发行的基础设施投资计划、不动产投资相关金融产品、项目资产支持计划、资产管理产品等金融产品，应当于实际支付投资款项后2个工作日内，向中国保监会指定的机构报送投资合同及产品信息，产品信息至少包括产品名称、发行人、发行规模、发行期限、发行利率、增信措施、基础资产等内容。三、保险资产管理公司经营情况（一）保险资产管理公司一览截至2013 年底，已经获批的保险资产管理公司23家，其中，国内16家（可开展保险资金委托的有13家），在香港合资设立7家（见下表）。表3：目前已获批的保险资产管理公司一览名称获批时间股东情况是否获得资金委托资格注册资本管理资产规模（2012年末）泰康资管2002泰康人寿、中诚信托是10亿约5800亿人保资管2003人保发起是8亿超3000亿国寿资管2003人寿集团和人寿保险共同发起是30亿约17000亿平安资管2005平安发起是5亿约9820亿中再资管2005中再集团和瑞士再保资管是2亿超130亿华泰资管2005华泰保险发起是1亿约920亿太保资管2006中国太保发起是5亿约6200亿新华资管2006新华保险集团是1亿约4780亿生命资管2010生命人寿和深圳国利投资是1亿光大永明2011光大永明人寿和光大集团是1亿合众资管2011合众人寿和中发实业是1亿安邦资管2011安邦财产、安邦人寿是3亿民生通惠2012民生人寿否1亿阳光资管2012阳光保险集团、阳光财产、阳光人寿、标准保险经纪否1亿中英益利2012中英人寿、信泰人寿、华润信托、上海凯石否1亿元华安财保2013华安财险、特华投资是2亿元人寿富兰克林2005人寿资管、富兰克林邓普顿投资、人寿（海外）超600亿平安香港2006平安发起是300亿港币泰康香港2007泰康集团是3亿港币50亿港币华泰香港2007华泰资管独资1500万港币太保香港2009太平洋资管、太平洋保险集团5000万港币安邦香港2011安邦财险是2亿港币生命香港2012生命资管发起是1亿港币新华香港2013新华资管、新华人寿5000万港币（二）保险资产公司资产规模及经营情况1.受托资产规模增长情况图1：2013年保险资管公司受托管理资产情况2.保险资金投向图2：受益于投资范围放宽，以非标资产为代表的其他投资占比提升3.保险资金近年来投资收益图3:2013年非标资产增加带动保险投资收益率显著提高2001年来保险投资平均收益为4.56%（三）保险资管公司主要业务六大业务：投连险管理服务、基础设施不动产债券计划、保险资产管理计划、企业年金服务、增值平台服务以及第三方保险资产管理服务。其中，投连险和基础设施不动产债券计划起步较早，增值平台服务近几年逐步开展（见下图）。图4：保险资管六大主要业务投连险管理服务保险资产管理计划保险资管公司主要业务企业年金服务基础设施不动产债券计划第三方保险资产管理服务增值平台服务1.投连险业务截至2013年9月末， 177 个投连险账户三季度平均收益率5.47%，其中，偏股类账户平均收益率为 8.69%，偏债类平均收益1.90%。2012年投连险账户收益均为正，其中增强债券型（5.73%）、全债型（5.18%）、指数型（4.76%）、货币型（3.62%）、激进型（3.08%）等（见下表）。表4：近一年投连险产品收益情况（截至2013.09）平均收益率最高收益率最低收益率股票型账户16.44%35.87%-0.28%股票-指数型账户3.16%6.71%-3.39%混合偏股型账户12.08%22.60%3.88%灵活配置型账户6.83%30.08%-7.53%债券型账户3.93%10.78%-2.65%混合偏债型账户6.99%21.62%-0.48%货币型账户3.31%4.21%2.25%2.保险资管产品情况表5：目前市场主保险资管产品情况成立日期产品名称产品类型投资管理人2012年回报率成立以来回报率2006.12华泰国开沪通投资产品债券型华泰资管5.22%30.82%2007.02华泰增值投资产品货币性华泰资管5.95%62.96%2007.11华泰中短债产品债券型华泰资管3.53%51.19%2007.11开泰稳健增值投资产品债券型泰康资管8.32%57.46%2007.11 中国人保资产安心收益投资产品债券型人保资管 6.27%37.03%2007.07太平洋稳健理财一号产品债券型太平洋资管 4.66%26.98%3.基础设施及不动产截至2012年底，人保资管开展债权计划4项、国寿资管1项、太保洋资管5项、泰康资管9项、太平资管9项、华泰资管4项。表6：保险资管公司参与债权计划（部分）公司名称成立时间计划名称计划规模（亿元）人保资管2007人保华能能源项目债权计划202009人保天津滨海新区交通项目债权投资计划1002011人保空客A320项目债权投资计划202011北京不动产（人保）债权投资计划40国寿资管2010中国人寿浦东建设债权投资计划30太保资管20072009太平洋-上海世博会债权投资计划一期30、二期402008太保-乌江水电项目272009太平洋-上海崇明越江通道工程202010太平洋-武汉天兴洲公铁两用长江大桥20泰康资管2012泰康-国电附件电力债权投资计划152011泰康-京能能源项目202011北京不动产（泰康）债权投资计划302011泰康-重庆轨道交通30太平资管2011太平资产-四川高速公路项目202009太平资产-北京京投地铁项目304.企业年金业务情况保险资管公司担任企业年金账户投资管理人，目前拥有企业年金投资管理拍照的保险资管公司有四家：人寿资管、华泰资管、泰康资管及人保资管。表7：四家公司2012年及2013年3季度企业年金经营情况（万元）公司名称2012年2013年3Q年金管理规模平均收益率年金管理规模平均收益率华泰资管307,574固定收益类5.07%含权益类7.22%357,255固定收益类3.18%含权益类4.09%泰康资管3,296,947固定收益类4.43%含权益类6.75%4,737,971固定收益类3.50%含权益类4.35%人保资管4,19,