广西来宾电厂B厂项目融资.doc

广西来宾电厂B厂项目融资1、 项目背景 广西来宾电厂B厂为我国第一个国家正式批准的BOT试点项目。该项目位于广西壮族自治区的来宾县，距广西最大的工业城市柳州80公里，是天（生桥）广（州）线（500千伏）、西（坪）株（州）线（220千伏）输电枢纽，是广西电网的骨干，输送广东电力系统的支撑。项目装机规模为72万千瓦，安装2台36万千瓦采用热能和电能联合生产的进口燃煤机组。 项目于1988年由原国家计划委员会批准建设后，因建设资金得不到落实，曾与20多家外商进行洽谈，均未能取得实质性进展。为使该项目早日建成，1995年初广西壮族自治区政府向原国家计委申请采用BOT方式进行试点，1995年5月项目得到批准。广西壮族自治区政府随即委托大地桥基础设施投资咨询有限公司为其招标代理人，正式开始对外招标工作。经过资格预审、投标、评标及确认谈判，1996年11月11日，广西壮族自治区政府与法国电力联合体在北京进行了特许权协议的草签，原国家计委于1997年3月25日正式批准了特许权协议。1997年9月3日，广西壮族自治区政府与项目公司在北京正式签署了特许权协议，项目正式开工建设，2000年11月7日投入商业运营，2003年3月10日通过竣工验收。 项目被认为是中国第一个通过国际正规的方式竞争投标的BOT项目，1995年该项目被国际资本市场誉为世界十大BOT项目之一，1996年12月Asia Finance(亚洲融资)评选来宾B电厂为1996年度最佳项目融资奖，“今年最佳融资项目不属于某个单独的银行，甚至也不属于一个独立的项目，而是一种新的观念，这种融资观念奠定了中国日后大规模电厂融资的新形式：这就是广西壮族自治区总投资额为616亿美元的来宾B电厂项目，该项目也是中国第一家百分之百利用外资采用BOT(建设；营运；移交)方式建设的项目。虽然此项目已从政府机构中得到某种认可，但是仍没有得到正式保证。融资要到1997年上半年才能完成，尽管银行家对今后新项目到底会如何发展仍存有质疑，但由此所确定的有关融资原则已明确。”2、 项目的招标运作过程1，资格预审阶段 1995年8月8日，广西壮族自治区在人民日报、人民日报(海外版)和中国日报(英文版)发布了资格预审通告，公开邀请国外公司参加来宾项目的资格预审。截止到同年9月底，共有31个国际公司或公司联合体向广西壮族自治区政府递交了资格预审申请文件，这31家公司都是世界著名的大型电力投资运营公司、设备制造厂商和有实力的投资人。项目评审委员会(由国家发展计划委员会、电力部、广西壮族自治区政府和中国国际工程咨询公司的专家组成)经对申请人的资格、专业能力、业绩等方面综合审查，确定其中12家公司(或联合体)列为A组，它们有资格单独组成联合体参加投标；其余19家列为B组，它们需要加入A组的一家或几家所组成的联合体后方可参加投标。2，投标阶段 1995年12月8日，广西壮族自治区政府正式对外发售了项目招标文件，通过预审列为A组的12家公司(或联合体)相继购买了招标文件，成为潜在投标人。 1996年1月28日前，广西壮族自治区政府组织他们进行了现场考察，使潜在投标人对来宾项目的现场条件和广西经济发展现状有了进一步的实际了解。1月28日，广西壮族自治区在南宁召开了标前会，解答潜在投标人普遍关心的一些问题，参加标前会的潜在投标人的代表超过100人。 经过6个月的投标准备，至1996年5月7日(招标文件规定的投标截止日)，共有6个投标人向广西壮族自治区政府递交了投标书，它们是：中华电力联合体(香港中华电力投资德国西门子)、美国国际发电(香港)有限公司、东棉联合体(日本东棉新加坡能源国际泰国协联能源)、英国电力联合体(英国国家电力三井物产)、法国电力联合体(法国电力国际通用电气阿尔斯通)及新世界联合体(香港新世界投资ABB美国AEP)。 为保证投标人遵守招标规则，履行投标承诺，投标人向广西壮族自治区政府交纳了1000万美元的投标保证金。3 评标及揭标确认阶段 1996年5月至6月8日，广西壮族自治区政府组成了专家组对投标人递交的标书进行评估，最终写出了专家评估报告。6月10日至15日，项目评标委员会在专家组评估报告的基础上对每一份投标书进行了评审，经综合比较，充分讨论，评标委员会一致确定法国电力联合体、新世界联合体及美国国际发电(香港)有限公司为最具竞争力的前三名投标人。 评标结束后，广西壮族自治区政府组成了确认谈判小组，于7月8日，正式开始了与第一名的法国电力联合体进行了特许权协议的确认谈判，经过三轮四个阶段的紧张工作，至1996年10月底，双方就所有确认的问题达成一致意见。1996年11月11日，广西壮族自治区政府与法国电力联合体在北京进行特许权协议的草签，同时经国家计委批准，广西壮族自治区政府向法国电力联合体颁发了中标通知书，即公开揭标。4审批及完成融资阶段 项目特许权协议草签后，广西壮族自治区政府随即将草签的特许权协议正式报请国家计委批复，经报国务院批准，国家计委于1997年3月25日正式批复了项目特许权协议。在此基础上，中标人法国电力联合体先后完成了项目初步设计、建设合同、运营维护合同、保险协议、融资协议的签署。同时，对外贸易经济合作部(现为商务部)批准了项目公司的章程，完成了项目公司的注册成立工作。 1997年9月3日，广西壮族自治区政府与项目公司在北京人民大会堂正式签署了特许权协议，邹家华同志出席了签字仪式。这就意味着广西来宾电厂B厂BOT融资项目正式生效。3、 项目内容 项目总投资额为6.16亿美元，其中总投资的25部分即1.54亿美元由股东投资，两个发起人按照60：40的比例向项目公司广西来宾法资发电有限公司出资，具体出资为法国电力国际占60%，通用电气阿尔斯通公司占40%，出资额作为项目公司的注册资本；其余的75部分通过有限追索的项目贷款方式筹措，项目贷款由法国东方汇理银行、英国汇丰银行及英国巴克莱银行组成的银团联合承销，贷款中约3.12亿美元由法国出口信贷机构法国对外贸易保险公司提供出口信贷保险，我国各级政府、金融机构和非金融机构不为该项目融资提供任何形式的担保。 项目特许期为18年，其中建设期为2年9个月，运营期15年3个月，特许期满，项目将无偿移交给广西壮族自治区政府。在建设期，项目公司将向广西壮族自治区政府提交履约保证金3 000万美元，以保证项目公司在建设期履行特许权协议项下的义务。在运营期，项目公司再缴纳1500万美元的运营维护保证金，以承担特许期满电厂移交给广西壮族自治区政府后12个月的质量保证义务。 项目建成后，由广西来宾希若基发电运营维护有限公司提供运营维护服务，该公司由法国电力国际出资85%、广西电力公司和广西开发投资有限公司各出资7.5%共同组建的。广西电力公司与项目公司签署购电合同和调度协议，每年负责向项目公司购买35亿千瓦时的最低输出电量(超发电量只付燃料电费)，并送入广西电网。广西建设燃料有限责任公司与项目公司签署燃料供应协议，负责向项目公司供应发电所需燃煤，燃煤主要来自贵州省盘江矿区。 在项目协议中，广西壮族自治区政府给予的支持有：(1)允许投资者将其从电厂经营中取得的人民币收人，在扣除费用和缴纳税金以后，换成外汇汇出境外。(2)如果由于政府政策的变化导致人民币与外汇的兑换率大幅度变化时，允许调整电价来解决。汇率的变化幅度在5以内时，电价不能调整；超过5时电价可以调整。(3)关于通货膨胀问题，规定由于燃料价格的变化可以调整电价