本科毕业论文之上市公司资金监管问题探究

山 东 科 技 大 学本科毕业设计（论文）开题报告题 目 上市公司资金监管问题探究学 院 名 称 专业班级 学生姓名 学 号 指 导 教 师 填表时间： 2011年 04月 22日填表说明1.开题报告作为毕业设计（论文）答辩委员会对学生答辩资格审查的依据材料之一。2.此报告应在指导教师指导下，由学生在毕业设计（论文）工作前期完成，经指导教师签署意见、相关系主任审查后生效。3.学生应按照学校统一设计的电子文档标准格式，用A4纸打印。4.参考文献不少于8篇，其中应有适当的外文资料（一般不少于2篇）。5.开题报告作为毕业设计（论文）资料，与毕业设计（论文）一同存档。设计（论文）题目上市公司资金监管问题探究设计（论文）类型（划“”）工程实际科研项目实验室建设理论研究其它一、 本课题的研究目的和意义随着社会经济的不断发展以及经济全球化一体化的逐步形成，我国证券市场也在日趋成熟，上市公司的规范运作水平也在不断提高，但是我国上市公司在资金监管方面所暴露的问题仍然较多，并且所暴露的问题也比较严重，其中蕴含着巨大的财务风险。尽管监管部门给予了一定的关注，也出台了相关的政策、法规，但问题仍然未能得到有效的控制。基于上述情况本文从上市公司关联方资金占用、关联担保以及委托理财等三个方面分析其形成原因、存在的问题及风险以及其对上市公司所带来的影响，对症下药，提出资金监管对策，加大力度解决我国上市公司资金风险情况，保证资金安全，维护好广大中小投资者的利益。二、 本课题的主要研究内容（提纲）1 引言1.1研究的目的和意义 1.1.1研究的目的 1.1.2研究的意义1.2国内外研究现状1.3研究的方法和思路1.4研究的主要内容2 AB集团资金监管策略探究3 对上市公司关联方占用资金的分析3.1关联方占用资金概述3.1.1关联方概述3.1.2关联方占用资金总体情况3.2关联方占用资金的原因3.2.1关联方占用资金的直接原因3.2.2关联方占用资金的间接原因 3.3 资金占用产生的负面影响 3.4对关联方资金占用的监管对策4 对上市公司关联担保问题的分析4.1关联担保的演变历程及现状4.2 违规担保的类型4.3上市公司存在违规担保的原因4.4对关联担保问题的监管建议5 对上市公司委托理财问题的思考5.1委托理财的主要表现形式5.2委托理财问题的形成原因分析5.3委托理财的负面效应5.4对上市公司委托理财的监管建议6上市公司资金总体监管策略分析7 总结与展望7.1研究结论7.2前景展望8 结束语参考文献致谢三、 文献综述（国内外研究情况及其发展）（一）国内研究现状关于关联方占用资金问题的研究，王敬党认为：在现实治理问题中，上市公司控股大股东与中小股东的利益并不总是一致的，这种利益的分歧所形成的控股大股东与中小股东之间的委托代理关系在实践中的重要性已经远远超过了股东与经理层的委托代理关系。吕长江与肖成民在考察最终控制人侵占上市公司资源实现利益转移现象后，还对其原因以及最终控制人对转移出去的资源如何利用进行了研究，研究认为：加强对中小投资者的法律保护，应以政府这只“有形的手”制约最终控制人的利益侵占行为；强化公司信息披露，增强外部投资者的辨别能力，同时以市场这只“无形的手”制约最终控制人的利益侵占行为。关于关联担保问题的研究，王艳丽在我国上市公司“债务担保链”的博弈分析一文中，通过创建博弈模型分析了我国上市公司的“债务担保链”现象。她从企业、政府、立法及监督机构(证监会)这三者的角度探究了“债务担保链”存在的原因，并从逐步调整股权结构、完善上市公司治理结构，健全完善有关法律机制这两方面分析了改变现状的对策。贺雪迎认为我国上市公司的非理性担保行为有三种模式:提款机式的担保、连环套式的担保、子债父保，而上市公司治理结构不合理，提供担保的企业缺少对担保决策的分析能力，目前企业融资渠道匾乏，担保市场欠发达，中介机构不够成熟是造成这一局面的罪魁祸首。朱世芳针对“担保圈”现象进行了剖析，并从上市公司自身、银行等角度给出了建议。刘智认为上市公司担保问题严重的原因在于:内部治理结构不完善，内部人控制严重，流通股股东无法发挥作用；内部控制弱化，对责任人的行为缺乏有效约束:相关法律法规不完善;地方政府保护主义严重;商业银行法律、法规意识不强等。建议完善上市公司治理结构、加强上市公司信息披露、提高社会中介机构执业水平以加强社会监督，完善相关的担保法律法规、实行独立董事及流通股股东联合否决机制等。关于委托理财问题的研究，侯毅指出在如今的经济金融环境下，委托理财主要受三方面的影响：法律风险，市场风险和操作风险。并对以上三种风险的具体表现特征进行了剖析。同时刘巧燕也在其上市公司委托理财的问题与思考一文中提出了一些改善措施。（二）国外研究现状Johnson, La Porta, Lopcz-De-Silanes和Shleifer (以下简称JLLS)在2000年提出了“利益输送（Tunneling）”一概念。Tunneling直译为“隧道行为”，原意指通过地下通道转移资产行为，在这里理解为企业的控制者从企业转移资产和利润到自己手中的各种合法或非法的行为，这种行为通常是对中小股东利益的侵犯。JLLS认为利益输送通常有两种表现形式，第一种形式是大股东为了自身利益可以轻易地通过自我交易从企业转移资源。第二种形式是控制股东可以不必从企业转移任何资产而增加自身在企业的份额，如通过发行股票稀释其他股东权益、冻结少数股权、内部交易、渐进的收购行为以及其他旨在反对中小股东的各种财务交易行为。Wurgler的研究证明，大股东“掏空”行为会降低资本市场的资源配置效率。Bertrand 等研究认为，大股东的“掏空”行为降低了整个经济的透明度，并可能加剧信息的不对称程度。Jensen & Meckling指出：因为债务契约的特殊性(指债务契约具有利用债务方式融资的项目所产生的超出融资成本以上的收益全部归项目所有者获得的特征)容易诱使股东选择风险大的项目进行投资，公司举债就产生了股东和债权人的利益冲突，即存在贷款人与公司股东之间的代理问题。如果债务是有担保的，股东和债权人的利益将结合在一起，股东采用这种风险转移行为的动力就会减弱，特别是当借款人拥有担保资产的权利时，公司将难以用风险较大的资产替代风险较小的资产。由此他们认为:担保可以解决贷款人与公司股东之间的代理成本。Leeth & Scott指出：要解决这种债权人财富向股东转移问题，要求公司债务有担保是可行的解决方案。如果债务契约中的担保条款允许贷款人在借款人违约。著名的经济学家Barro首先分析了担保对贷款利率的影响，并且他指出：在信贷市场竞争的情况下，如果保持贷款人的期望收益不变，名义利率、借款人的期望利率都将随着担保均值(以担保额/贷款额表示)的增加而减少，从而担保有利于降低债务人的融资成本。四、 拟解决的关键问题1.分析上市公司关联资金占用，提出监管建议2.分析上市公司关联担保情况，提出监管建议3.分析上市公司委托理财的利弊，提出监管建议4.总体分析上市公司资金监管情况，得出监管策略五、 研究思路和方法本文研究思路：先从AB集团的角度分析上市公司的资金监管策略，并从关联资金占用、关联担保以及委托理财方面对其进行分析，结合AB集团的策略提出相关的监管建议，最终引伸出总体监管策略。论文的写作主要采用定性分析的方法，下面进行一下详细介绍：（1）文献研究法。根据AB公司资金监管这一研究课题，通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握所要研究的课题。（2）调查法。本文写作过程中对AB集团资料的收集就是采用的本法。有目的、有计划、有系统的搜集AB集团关于资金监管方面的资料。（3）归纳法。六、 本课题的进度安排第 7 周（2010.4.19-4.25） 撰写并修改开题报告，提交实习报告 第 8-10周（2010.4.26-5.16） 收集资料，撰写论文初稿，完成初稿 第 11-13周（2010.4.26-5.16） 根据老师修改意见修改论文 第 14 周（2010.6.07-6.13） 根据老师的修改意见再修改论文 第 15 周（2010.6.14-6.20） 论文定稿，打印论文 第 16 周（2010.6.21-6.27） 制作PPT准备论文答辩参考文献1 本杜.中华人民共和国证券法.M.北京:法律出版社.20052 陈超,闫国庆.上市公司委托理财现状分析及风险控制.J.南方金融.2005（5）3 贺雪迎.我国上市公司的担保风险及其防范初探.J.财会月刊.2003 (13)4 候毅.我国上市公司委托理财动因和影响的实证研究.D.北京:清华大学.20055 刘巧艳.上市公司委托理财的问题与思考.J.成都大学学报.2005（03）6 刘智.我国上市公司对外担保相关问题研究.D.成都:西南财经大学.2006.7 吕长江.肖成民.最终控制人利益侵占的条件分析对LLSV模型的扩展.J.会计研究.2007 (10) 8 裘益政,陈琼琼.三问上市公司委托理财.J.国际融资.2004 (09 )9 王敬党.控股股东资金占用行为与上市公司价值研究.D.沈阳:沈阳工业大学.200810 王艳丽.我国上市公司“债务担保链”的博弈分析.J.华东经济管理.2003 (6)11 张洁,刘科伟,陈策.我国民间投资与经济增长关系分析.J.西安邮电学院学报.2007（6） 12 中华人民共和国统计局.中国统计年鉴.M.北京:中国统计出版社.200813 中国银行.中国银行中银信用卡信用政策手册(简易版).200914 中国银行.中银信用卡进件柜台操作指引.200915 朱世芳.关于上市公司担保圈问题的思考.J.财会研究.2005 (2)16 Bertrand, Marianne, Sendhil Mullainathan, Ferreting out tunneling: An Application to Indian Business Groups J. Quarterly Journal of Economics, 2002, 118:121-14817 Robert J Burro. The Loan Market. J. Journal of Money, Credit and Banking, 1976, 818 Johnson, La Pota, Lopez-De-Silanes and Shleifer. “Tunneling”. J. Working pape