同仁堂年度财务分析报告

同仁堂财务分析报告完 成 日 期 2010年 06月同仁堂财务分析报告第1章 公司简介1第2章 资产负债表分析3第3章 利润表分析 11第4章 现金流量表分析 16第5章 企业盈利能力分析20第6章 企业运营能力分析 22第7章 企业偿债能力分析 23第8章 企业发展能力分析 27第9章 综合分析 282019整理的各行业企管，经济，房产，策划，方案等工作范文，希望你用得上，不足之处请指正第一章 公司简介北京同仁堂是全国中药行业著名的老字号。创建于1669年（清康熙八年），自1723年开始供奉御药，历经八代皇帝188年。在300多年的风雨历程中，历代同仁堂人始终恪守炮制虽繁必不敢省人工，品味虽贵必不敢减物力的古训，树立修合无人见，存心有天知的自律意识，造就了制药过程中兢兢小心、精益求精的严细精神，其产品以配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。 同仁堂作为中国第一个驰名商标，品牌优势得天独厚。参加了马德里协约国和巴黎公约国的注册，受到国际组织的保护。在世界50多个国家和地区办理了注册登记手续，是第一个在台湾注册的大陆商标。 同仁堂集团被国家工业经济联合会和名牌战略推进委员会，推荐为最具冲击世界名牌的 16家企业之一，被中宣部命名为全国文明单位和精神文明建设先进单位，集团领导班子被中组部和国务院国资委授予“四好领导班子”； 同仁堂被国家商业部授予“老字号”品牌，荣获“2005CCTV我最喜爱的中国品牌”、“2004年度中国最具影响力行业十佳品牌”、“影响北京百姓生活的十大品牌”，“中国出口名牌企业”。2004年被中宣部、国务院国资委确定为十户国有重点企业典型经验之一。 2008年同仁堂入选世界品牌价值实验室编制的中国购买者满意度第一品牌，排名第八。目前，同仁堂拥有境内、外两家上市公司， 连锁门店、各地分店以及遍布各大商场的店中店六百余家，海外合资公司、门店20家，遍布14个国家和地区，产品行销40多个国家和地区。在北京大兴、亦庄、刘家窑、通州、昌平，同仁堂建立了五个生产基地，拥有 41条生产线，能够生产26个剂型、1000余种产品。 全部生产线通过国家 GMP认证，10条生产线通过澳大利亚TGA认证。2004年 投资1.5亿港元设立的境外生产基地-同仁堂国药有限公司于2005年底通过了GMP认证，为实现生产、研发和营销的国际化打下了良好基础。 同仁堂股份有限公司在中国证券报和亚商企业咨询有限公司共同主办的 中证亚商中国最具发展潜力上市公司50强的评比中蝉联第四、第五届排名第一，科技发展股份有限公司是香港创业板表现最好的股票之一，企业实现了良性循环。 目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展的现代制药工业、零售医药商业和医疗服务三大板块，配套形成了十大公司、两大基地、两个院、两个中心的“ 1032工程”。同仁堂人有信心有能力把同仁堂集团建设成为以现代中药为核心，发展生命健康产业、国际驰名的中医药集团，通过全面提升同仁堂现有的生产经营及管理水平，实现中医药现代化发展的新格局。 面对世界经济一体化的新形势，同仁堂人决心抓住机遇、迎接挑战，继续弘扬同仁堂的优良传统，为振兴中药事业做出贡献。第二章 资产负债表分析水平分析同仁堂() 资产负债表报表日期2010-3-312009-3-31变动额变动%对总资产影响%流动资产货币资金1,867,240,000 1,386,050,000 481,190,000 34.7%10.21%结算备付金-拆出资金-交易性金融资产-衍生金融资产-应收票据164,769,000 85,904,500 78,864,500 91.8%1.67%应收账款349,832,000 361,970,000 (12,138,000)-3.4%-0.26%预付款项36,779,600 33,738,800 3,040,800 9.0%0.06%应收保费-应收分保账款-应收分保合同准备金-应收利息-应收股利-其他应收款11,751,800 14,872,700 (3,120,900)-21.0%-0.07%应收出口退税-应收补贴款-应收保证金-内部应收款-买入返售金融资产-存货1,681,210,000 1,700,060,000 (18,850,000)-1.1%-0.40%待摊费用-待处理流动资产损益-一年内到期的非流动资产-其他流动资产-流动资产合计4,111,580,000 3,582,600,000 528,980,000 14.8%11.22%非流动资产发放贷款及垫款-可供出售金融资产-持有至到期投资-长期应收款-长期股权投资56,411,300 49,808,000 6,603,300 13.3%0.14%其他长期投资-投资性房地产-固定资产原值-累计折旧-固定资产净值-固定资产减值准备-固定资产净额910,688,000 962,028,000 (51,340,000)-5.3%-1.09%在建工程6,860,830 5,592,970 1,267,860 22.7%0.03%工程物资-固定资产清理-生产性生物资产-公益性生物资产-油气资产-无形资产98,571,800 99,488,400 (916,600)-0.9%-0.02%开发支出-商誉25,976 25,976 0 0.0%0.00%长期待摊费用8,988,020 5,831,210 3,156,810 54.1%0.07%股权分置流通权-递延所得税资产16,511,100 8,263,760 8,247,340 99.8%0.17%其他非流动资产-非流动资产合计1,098,060,000 1,131,040,000 (32,980,000)-2.9%-0.70%资产总计5,209,640,000 4,713,630,000 496,010,000 10.5%10.52%流动负债短期借款173,000,000 173,000,000 0 0.0%0.00%向中央银行借款-吸收存款及同业存放-拆入资金-交易性金融负债-衍生金融负债-应付票据-应付账款593,744,000 474,437,000 119,307,000 25.1%2.53%预收款项72,541,600 48,120,000 24,421,600 50.8%0.52%卖出回购金融资产款-应付手续费及佣金-应付职工薪酬68,404,000 38,956,500 29,447,500 75.6%0.62%应交税费65,547,000 32,311,700 33,235,300 102.9%0.71%应付利息-应付股利519,126 159,250 359,876 226.0%0.01%其他应交款-应付保证金-内部应付款-其他应付款147,093,000 129,733,000 17,360,000 13.4%0.37%预提费用-预计流动负债-应付分保账款-保险合同准备金-代理买卖证券款-代理承销证券款-国际票证结算-国内票证结算-递延收益-应付短期债券-一年内到期的非流动负债-其他流动负债-流动负债合计1,120,850,000 896,718,000 224,132,000 25.0%4.75%非流动负债长期借款-应付债券-长期应付款302,631 386,909 (84,278)-21.8%0.00%专项应付款-预计非流动负债-递延所得税负债5,474,830 1,984,050 3,490,780 175.9%0.07%其他非流动负债33,163,900 26,601,300 6,562,600 24.7%0.14%非流动负债合计38,941,400 28,972,200 9,969,200 34.4%0.21%负债合计1,159,790,000 925,690,000 234,100,000 25.3%4.97%所有者权益实收资本(或股本)520,826,000 520,826,000 0 0.0%0.00%资本公积796,765,000 796,605,000 160,000 0.0%0.00%库存股-专项储备-盈余公积288,165,000 265,757,000 22,408,000 8.4%0.48%一般风险准备-未确定的投资损失-未分配利润1,550,990,000 1,373,110,000 177,880,000 13.0%3.77%拟分配现金股利-外币报表折算差额(21,262,200)(21,348,400)86,200 -0.4%0.00%归属于母公司股东权益合计3,135,480,000 2,934,950,000 200,530,000 6.8%4.25%少数股东权益914,370,000 852,995,000 61,375,000 7.2%1.30%所有者权益(或股东权益)合计4,049,850,000 3,787,940,000 261,910,000 6.9%5.56%负债和所有者权益(或股东权益)总计5,209,640,000 4,713,630,000 496,010,000 10.5%10.52% 同仁堂从09-03-31到10-03-31资产主要变化时货币资金变动占总资产的10.21%。通过负债分析我们发现分别是由于负债4.97%与所有者权益5.56%共同作用的。其中主要是由于负债变动型与股利分配变动型构成垂直分析同仁堂() 资产负债表报表日期2010-3-312009-3-31期末%期初%变动情况流动资产货币资金1,867,240,000 1,386,050,000 35.84%29.41%6.44%结算备付金-拆出资金-交易性金融资产-衍生金融资产-应收票据164,769,000 85,904,500 3.16%1.82%1.34%应收账款349,832,000 361,970,000 6.72%7.68%-0.96%预付款项36,779,600 33,738,800 0.71%0.72%-0.01%应收保费-应收分保账款-应收分保合同准备金-应收利息-应收股利-其他应收款11,751,800 14,872,700 0.23%0.32%-0.09%应收出口退税-应收补贴款-应收保证金-内部应收款-买入返售金融资产-存货1,681,210,000 1,700,060,000 32.27%36.07%-3.80%待摊费用-待处理流动资产损益-一年内到期的非流动资产-其他流动资产-流动资产合计4,111,580,000 3,582,600,000 78.92%76.01%2.92%非流动资产0.00%0.00%0.00%发放贷款及垫款-可供出售金融资产-持有至到期投资-长期应收款-长期股权投资56,411,300 49,808,000 1.08%1.06%0.03%其他长期投资-投资性房地产-固定资产原值-累计折旧-固定资产净值-固定资产减值准备-固定资产净额910,688,000 962,028,000 17.48%20.41%-2.93%在建工程6,860,830 5,592,970 0.13%0.12%0.01%工程物资-固定资产清理-生产性生物资产-公益性生物资产-油气资产-无形资产98,571,800 99,488,400 1.89%2.11%-0.22%开发支出-商誉25,976 25,976 0.00%0.00%0.00%长期待摊费用8,988,020 5,831,210 0.17%0.12%0.05%股权分置流通权-递延所得税资产16,511,100 8,263,760 0.32%0.18%0.14%其他非流动资产-非流动资产合计1,098,060,000 1,131,040,000 21.08%24.00%-2.92%资产总计5,209,640,000 4,713,630,000 100.00%100.00%0.00%流动资产小幅上升，变动约2.92%，较为稳定，主要由于货币资金的增加。需要再结合负债和所有者权益，来确定。流动负债短期借款173,000,000 173,000,000 3.32%3.67%-0.35%向中央银行借款-吸收存款及同业存放-拆入资金-交易性金融负债-衍生金融负债-应付票据-应付账款593,744,000 474,437,000 11.40%10.07%1.33%预收款项72,541,600 48,120,000 1.39%1.02%0.37%卖出回购金融资产款-应付手续费及佣金-应付职工薪酬68,404,000 38,956,500 1.31%0.83%0.49%应交税费65,547,000 32,311,700 1.26%0.69%0.57%应付利息-应付股利519,126 159,250 0.01%0.00%0.01%其他应交款-应付保证金-内部应付款-其他应付款147,093,000 129,733,000 2.82%2.75%0.07%预提费用-预计流动负债-应付分保账款-保险合同准备金-代理买卖证券款-代理承销证券款-国际票证结算-国内票证结算-递延收益-应付短期债券-一年内到期的非流动负债-其他流动负债-流动负债合计1,120,850,000 896,718,000 21.51%19.02%2.49%非流动负债0.00%0.00%0.00%长期借款-应付债券-长期应付款302,631 386,909 0.01%0.01%0.00%专项应付款-预计非流动负债-递延所得税负债5,474,830 1,984,050 0.11%0.04%0.06%其他非流动负债33,163,900 26,601,300 0.64%0.56%0.07%非流动负债合计38,941,400 28,972,200 0.75%0.61%0.13%负债合计1,159,790,000 925,690,000 22.26%19.64%2.62%所有者权益0.00%0.00%0.00%实收资本(或股本)520,826,000 520,826,000 10.00%11.05%-1.05%资本公积796,765,000 796,605,000 15.29%16.90%-1.61%库存股-专项储备-盈余公积288,165,000 265,757,000 5.53%5.64%-0.11%一般风险准备-未确定的投资损失-未分配利润1,550,990,000 1,373,110,000 29.77%29.13%0.64%拟分配现金股利-外币报表折算差额(21,262,200)(21,348,400)-0.41%-0.45%0.04%归属于母公司股东权益合计3,135,480,000 2,934,950,000 60.19%62.27%-2.08%少数股东权益914,370,000 852,995,000 17.55%18.10%-0.54%所有者权益(或股东权益)合计4,049,850,000 3,787,940,000 77.74%80.36%-2.62%负债和所有者权益(或股东权益)总计5,209,640,000 4,713,630,000 100.00%100.00%0.00%资产的主要变动是由于负债的增加，负债占总资产的比值从19.62%到22.26&，主要是流动负债增加了同仁堂的资本资金。但变动幅度不大，说明该公司资本结构较为稳定。且相对于77.74%的所有者权益，负债较小，财务风险低。第三章 利润表分析利润表水平分析同仁堂() 利润表报表日期2010-3-312009-3-31增减额增减%一、营业总收入1,147,470,000.00830,177,000.00317,293,000.0038.22%营业收入1,147,470,000.00830,177,000.00317,293,000.0038.22%利息收入-已赚保费-手续费及佣金收入-房地产销售收入-其他业务收入-二、营业总成本988,508,000.00700,634,000.00287,874,000.0041.09%营业成本611,364,000.00478,324,000.00133,040,000.0027.81%利息支出-手续费及佣金支出-房地产销售成本-研发费用-退保金-赔付支出净额-提取保险合同准备金净额-保单红利支出-分保费用-其他业务成本-营业税金及附加15,491,800.0010,531,400.004,960,400.0047.10%销售费用261,120,000.00138,337,000.00122,783,000.0088.76%管理费用100,726,000.0071,889,800.0028,836,200.0040.11%财务费用-1,327,810.001,551,630.00-2,879,440.00-185.58%资产减值损失1,133,580.00-公允价值变动收益-投资收益2,664,480.001,631,340.001,033,140.0063.33%其中:对联营企业和合营企业的投资收益2,664,480.001,631,340.001,033,140.0063.33%汇兑收益-期货损益-托管收益-补贴收入-其他业务利润-三、营业利润161,625,000.00131,174,000.0030,451,000.0023.21%营业外收入503,741.001,099,180.00-595,439.00-54.17%营业外支出77,752.5089,976.30-12,223.80-13.59%非流动资产处置损失71,229.3042,477.3028,752.0067.69%利润总额162,051,000.00132,184,000.0029,867,000.0022.60%所得税费用23,381,600.0020,295,400.003,086,200.0015.21%未确认投资损失-四、净利润138,669,000.00111,888,000.0026,781,000.0023.94%归属于母公司所有者的净利润99,279,100.0080,437,000.0018,842,100.0023.42%少数股东损益39,390,200.0031,451,200.007,939,000.0025.24%五、每股收益基本每股收益0.1910.1540.0424.03%稀释每股收益-六、其他综合收益-98,595.80-七、综合收益总额138,571,000.00-归属于母公司所有者的综合收益总额99,174,500.00-归属于少数股东的综合收益总额39,396,300.00-净利润增加了23.94%，主要是由于利润总额和所得税均比上年有22.60%和15.21%的增长，互相冲减后造成利润总额增长29,867,000.00，关键原因是公司营业收入增长38.22%，317,293,000.00，同时营业利润也增长了23.21%，但因为营业成本增加了41.0%与营业外收入的减少了54.17%。增减因素相抵，只是利润总额增加了22.60%利润表垂直分析同仁堂() 利润表报表日期2010-3-312009-3-31期末期初变动情况一、营业总收入1,147,470,000.00830,177,000.00100.00%100.00%0营业收入1,147,470,000.00830,177,000.00100.00%100.00%0利息收入-已赚保费-手续费及佣金收入-房地产销售收入-其他业务收入-二、营业总成本988,508,000.00700,634,000.0086.15%84.40%1.75%营业成本611,364,000.00478,324,000.0053.28%57.62%-4.34%利息支出-手续费及佣金支出-房地产销售成本-研发费用-退保金-赔付支出净额-提取保险合同准备金净额-保单红利支出-分保费用-其他业务成本-营业税金及附加15,491,800.0010,531,400.001.35%1.27%0.08%销售费用261,120,000.00138,337,000.0022.76%16.66%6.09%管理费用100,726,000.0071,889,800.008.78%8.66%0.12%财务费用-1,327,810.001,551,630.00-0.12%0.19%-0.30%资产减值损失1,133,580.00-0.10%0.10%公允价值变动收益-投资收益2,664,480.001,631,340.000.23%0.20%0.04%其中:对联营企业和合营企业的投资收益2,664,480.001,631,340.000.23%0.20%0.04%汇兑收益-期货损益-托管收益-补贴收入-其他业务利润-三、营业利润161,625,000.00131,174,000.0014.09%15.80%-1.72%营业外收入503,741.001,099,180.000.04%0.13%-0.09%营业外支出77,752.5089,976.300.01%0.01%0.00%非流动资产处置损失71,229.3042,477.300.01%0.01%0.00%利润总额162,051,000.00132,184,000.0014.12%15.92%-1.80%所得税费用23,381,600.0020,295,400.002.04%2.44%-0.41%未确认投资损失-0.00%四、净利润138,669,000.00111,888,000.0012.08%13.48%-1.39%归属于母公司所有者的净利润99,279,100.0080,437,000.008.65%9.69%-1.04%少数股东损益39,390,200.0031,451,200.003.43%3.79%-0.36%五、每股收益0.00%0.00%0.00%基本每股收益0.1910.1540.00%0.00%0.00%稀释每股收益-六、其他综合收益-98,595.80-七、综合收益总额138,571,000.00-归属于母公司所有者的综合收益总额99,174,500.00-归属于少数股东的综合收益总额39,396,300.00-净利润占营业收入的比重下降1.39%，发现主要是由于销售费用占得比重增加6.09%，同时营业成本占得比重下降4.34%，其他收入，成本，利润相对变动较小。第四章 现金流量表分析报告期增减额增减%单位元元一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金1,013,330,000.00 906,135,000.00 107,195,000.00 11.83%客户存款和同业存放款项净增加额0.00 0.00 0.00 向中央银行借款净增加额0.00 0.00 0.00 向其他金融机构拆入资金净增加额0.00 0.00 0.00 收到原保险合同保费取得的现金0.00 0.00 0.00 收到再保险业务现金净额0.00 0.00 0.00 保户储金及投资款净增加额0.00 0.00 0.00 处置交易性金融资产净增加额0.00 0.00 0.00 收取利息、手续费及佣金的现金0.00 0.00 0.00 拆入资金净增加额0.00 0.00 0.00 回购业务资金净增加额0.00 0.00 0.00 收到的税费返还981,542.00 526,601.00 454,941.00 86.39%收到的其他与经营活动有关的现金22,912,800.00 7,311,100.00 15,601,700.00 213.40%经营活动现金流入小计1,037,220,000.00 913,973,000.00 123,247,000.00 13.48%购买商品、接受劳务支付的现金398,083,000.00 410,008,000.00 (11,925,000.00) -2.91%客户贷款及垫款净增加额0.00 0.00 0.00 存放中央银行和同业款项净增加额0.00 0.00 0.00 支付原保险合同赔付款项的现金0.00 0.00 0.00 支付利息、手续费及佣金的现金0.00 0.00 0.00 支付保单红利的现金0.00 0.00 0.00 支付给职工以及为职工支付的现金119,940,000.00 107,190,000.00 12,750,000.00 11.89%支付的各项税费130,991,000.00 75,154,800.00 55,836,200.00 74.29%支付的其他与经营活动有关的现金108,843,000.00 110,445,000.00 (1,602,000.00)-1.45%经营活动现金流出小计757,857,000.00 702,798,000.00 55,059,000.00 7.83%经营活动产生的现金流量净额279,366,000.00 211,175,000.00 68,191,000.00 32.29%二、投资活动产生的现金流量：0.00 收回投资所收到的现金0.00 0.00 0.00 取得投资收益所收到的现金0.00 0.00 0.00 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额30,380.80 300.00 30,080.80 #处置子公司及其他营业单位收到的现金净额0.00 0.00 0.00 收到的其他与投资活动有关的现金3,745,750.00 2,710,540.00 1,035,210.00 38.19%减少质押和定期存款所收到的现金0.00 0.00 0.00 投资活动现金流入小计3,776,130.00 2,710,840.00 1,065,290.00 39.30%购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金5,950,600.00 2,657,830.00 3,292,770.00 123.89%投资所支付的现金0.00 0.00 0.00 质押贷款净增加额0.00 0.00 0.00 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额0.00 0.00 0.00 支付的其他与投资活动有关的现金0.00 0.00 0.00 增加质押和定期存款所支付的现金0.00 0.00 0.00 投资活动现金流出小计5,950,600.00 2,657,830.00 3,292,770.00 123.89%投资活动产生的现金流量净额(2,174,470.00)53,008.80 (2,227,478.80)#三、筹资活动产生的现金流量：0.00 吸收投资收到的现金0.00 490,000.00 (490,000.00)-100.00%其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金0.00 0.00 0.00 取得借款收到的现金145,000,000.00 93,000,000.00 52,000,000.00 55.91%发行债券收到的现金0.00 0.00 0.00 收到其他与筹资活动有关的现金0.00 0.00 0.00 筹资活动现金流入小计145,000,000.00 93,490,000.00 51,510,000.00 55.10%偿还债务支付的现金145,000,000.00 93,000,000.00 52,000,000.00 55.91%分配股利、利润或偿付利息所支付的现金8,808,640.00 4,072,210.00 4,736,430.00 116.31%8,140,560.00 0.00 8,140,560.00 支付其他与筹资活动有关的现金1,011,000.00 603,123.00 407,877.00 67.63%筹资活动现金流出小计154,820,000.00 97,675,300.00 57,144,700.00 58.50%筹资活动产生的现金流量净额(9,819,650.00)(4,185,340.00)(5,634,310.00)134.62%现金及现金等价物的净增加额267,371,880.00 207,042,668.80 60,329,211.20 经营活动产生的净现金流量增加了32.29%，经营活动的流入与流出分别增长13.48%和7.83%。流入的增加主要是销售商品、提供劳务收到的现金增加了107,195,000.00 元，增长率11.83%，以及收到的其他与经营活动有关的现金增加的15,601,700.00 元，增长率213.4%。经营活动流出增长主要是由于支付的各项税费的增长，大幅增加了74.20%，而购买商品、接受劳务支付的现金与支付的其他与经营活动有关的现金分别下降了2.91%和1.45%冲销了支付给职工以及为职工支付的现金增加的11.89%。投资活动产生的现金流量净额比去年大幅减少(2,227,478.80)，跌幅4202.09%，主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金大幅增加3,292,770.00 元，123.89%，远超其现金流入。筹资活动产生的现金流量也大幅下降(5,634,310.00)134.62%，主要是偿还债务支付的现金造成的。第五章 企业盈利能力分析资本盈利能力分析同仁堂盈利能力因素分析表报表日期2010-3-312009-3-31平均总资产5,209,640,000 4,713,630,000 平均净资产4,049,850,000 3,787,940,000 负债1,159,790,000 925,690,000 负债/平均净资产0.29 0.24 利息支出-1,327,810.001,551,630.00负债利息率-0.11449%0.16762%净利润所得税率25.00000%25.00000%总资产报酬率3.17253%5.84123%净资产收益率3.09%5.40%分析对象=3.09%-5.40%=-2.31%连环替代分析2009-03-31；5.84123%+(5.84123%-0.16762%)*0.24*(1-25%)=5.40%第一次替代；3.17253%+(3.17253%-0.16762%)*0.24*(1-25%)=2.92%第二次替代；3.17253%+(3.17253%+0.11449%)*0.24*(1-25%)=2.97%第三次替代；3.17253%+(3.17253%+0.11449%)*0.29*(1-25%)=3.09%2010-03-31：3.17253%+(3.17253%+0.11449%)*0.29*(1-25%)=3.09%总资产报酬率变动影响；2.92%-5.40%=-2.48%利息变动影响；2.97%-2.92%=0.07%资本结构变动影响；3.09%-2.97%=0.12%同仁堂净收益的降低主要是由于资产报酬率的下降引起，它使得净资产收益率下降2.48%，而利息变动和资本结构变动分别是净资产收益率上升0.07%和0.12%，最终净资产收益率下降2.31%。