后3G时代的蓝海机会

后 3G时代投行业务的“蓝海 ” 机会 后 3G时代背景分析 后 3G时代投行蓝海业务第一块蛋糕：移动终端设备 后 3G时代背景分析 后 时代投行蓝海业务第一块蛋糕：移动终端设备 后 3G时代投行蓝海业务第二块蛋糕：移动增值服务 后 时代投行蓝海业务第二块蛋糕：移动增值服务后 3G时代背景分析 全球 3G历史与现状 日本： 3G打开了电信市场新局面 欧洲： 3G发展步履维艰 全球 3G网络发展现状（截止 2008年 6月 ) 1. 高额牌照费用加重了运营商的负担 ； 2. 欧盟的强力反垄断措施，致使欧洲电信市场竞争异常激烈； 3. 受文化及消费习惯因素影响，欧洲移动用户的数据服务需求，并未因 3G 服务的推出而有显著增加； 4. 发展 3G之时，其 2G服务已高度普及，使欧洲运营商 3G服务边际效用不明显 1. 网络质量和覆盖率的迅速提升 2. 迅速改善终端质量和性能 3. 与本土厂商合作降低成本 后 3G时代背景分析 中国 3G发展现状 2009年通信业起稳 2006-2009年各月电信业务收入比较 2006-2009年移动电话用户各月净增比较 2006-2009年互联网用户各月净增比较 中国联通、中国电信、中国移动公布的 2009年 1月运营数据显示，三大运营商的重组已基本完成，行业的运营情况已经开始恢复正常。 后 3G时代背景分析 中国 3G发展现状（续） 2008年电信业固定资产投资（单位：亿元） 我国历年电信业应用软件投资额（单位：亿元） 电信设备业正在收获中 电信 IT服务业面临发展良机 中国本土电信设备业将是 3G 牌照发放的最直接受益者。事实上，在 3G 牌照发放之前，三大运营商的相关投资已经展开。 3G 产业链上除了运营商、设备商、增值服务商和终端厂商外，从事系统集成、咨询和运维的电信 IT 服务商同样也扮演着十分重要的角色。 后 3G时代背景分析 3G业务的蓝海 3G设备提供商已进入收获期 3G将提升中国电信业长期盈利能力 面向终端的 3G 业务将成为蓝海 随着 3G建设的大规模开展，通信设备供应上已经走出了投入阶段，无论是通信系统设备还是接入设备、传输设备、交换设备都已进入了收获期 括移动、联通、电信三大运营商，以及中兴、华为、大唐等设备提供商的垄断竞争格局已基本形成。 3G 在中国的发展，将更趋同于日本的态势，将显著提升电信运营业的长期盈利能力 相当长一段时间内，中国的电信市场仍会是三强鼎立，而不会呈现出欧洲群雄争霸的局面，这也为三大运营商的发展创造了较为稳定的外部环境 现 在 1-3年 后 3G时代背景分析 3G业务的蓝海 面向终端的 3G业务将成为蓝海 移动终端设备 3G手机 上网本 其他终端设备 1 无线视频监控 手机游戏 手机电视 手机二维码 移动位臵服务 移动增值服务 2 当我们把眼光放到 1-3年之后，我们会发现，届时 3G网络已经建成，用户量开始大幅增加，中国 6.5亿甚至更多的 2G手机用户将逐渐转变成 3G手机用户，价值链开始走向终端。 我们认为，面向终端的 3G业务机会将存在两块蛋糕 后 3G时代背景分析 后 3G时代投行蓝海业务第一块蛋糕：移动终端设备 后 3G时代投行蓝海业务第一块蛋糕：移动终端设备 后 时代背景分析 后 3G时代投行蓝海业务第二块蛋糕：移动增值服务 后 时代投行蓝海业务第二块蛋糕：移动增值服务手机市场低迷，但转机初现 蓝海业务第一块蛋糕：移动终端设备 国产厂商抢占 3G终端市场份额 国产厂商在县级以下市场的新增用户中寻找到了机会， 2008年销量份额已回升到 33.2%。 2008年中国 CDMA手机市场前 5名品牌分别是三星、华为、中兴、摩托罗拉和 LG 联想、宇龙酷派等品牌在 TD-SCDMA手机市场获得了一定的市场份额 蓝海业务第一块蛋糕：移动终端设备 3G移动终端蕴含巨大商机 投资银行信息技术行业部 随着三大 3G网络的逐渐铺开， 3G或成为国内优势手机厂商的复苏良机。 中国联通：相对丰富的终端选择 WCDMA业务的一大卖点。 中国电信：中兴、华为、宇龙、天宇、海信在 CDMA招标中中标。 中国移动：国际巨头对 TD终端表现冷淡，国产手机面临机会。 3G制式比较 蓝海业务第一块蛋糕：移动终端设备 巨大的市场需求为末端的终端制造商提供了发展机会 投资银行信息技术行业部 手机产业链 主要厂商 处理器内核厂商 ARM 基带及射频芯片厂商 主要是 TD-SCDMA领域 :大唐移动、展讯、凯明信息、 T3G、鼎芯半导体、上海锐迪科微电子、重邮信科等 协议栈软件 大唐移动、重邮信科、 T3G 多媒体处理器芯片 Intel、 ATI(AMD)、 Nvidia、中星微电子、智多微电子等 智能手机操作系统 Symbian、 Windows、 Linux、科泰世纪（和欣） 配件、应用模块、应用软件厂商 OpenWave、 Foxlink、北京振戎融通、北京捷通华声等，数量众多 手机设计公司 德信、晨讯、龙旗控股、赛龙、九鼎合一、 E28 等 手机厂商 诺基亚、摩托罗拉、三星、联想、波导、夏新、 TCL、华为、中兴通讯、华立、宇龙酷派、多普达等 中国庞大的用户群、市场规模和庞大的手机生产量支撑了产业链的发展，就中国而言，整个手机终端产业链由如下海内外企业构成 蓝海业务第一块蛋糕：移动终端设备 巨大的市场需求为末端的终端制造商提供了发展机会 投资银行信息技术行业部 夏新电子 随着 3G的商用，传统 2G手机市场萎缩已成定居。面对 3G带来的移动终端市场机会，国产手机上市公司夏新电子要摆脱困境就需要加大在 3G手机上的研发投入。目前已经连续三年亏损，流动资金严重不足，公司占用上下游合作伙伴资金现象严重，面临退市风险。但中国电子表示不会让夏新电子退市而是希望通过对其旗下优质资产进行臵换来解决问题。理论上存在重组机会。 波导股份 公司已经推出两款机型但在 WCDMA和 CDMA2000方面公司因缺乏技术，公司尚处于观望状态。波导股份已经连续两年亏损，如若公司坚持其 3G手机的开发和销售，则公司需要非公开发行以解决目前的资金困境。 国产手机上市公司在 TD产业联盟中加速转型 蓝海业务第一块蛋糕：移动终端设备 巨大的市场需求为末端的终端制造商提供了发展机会 投资银行信息技术行业部 宇龙酷派 公司成为国内第二大 CDMA手机生产企业后，加大了在国产 3G标准 TD-SCDMA方面的投入。公司的 TD手机研发投入金额已经累计接近 1亿元。此外公司已将其首款“超 3G”HSDPA 手机送交信产部进行入网检测，其上网速率超过 2M，是目前 TD手机的 6倍左右。公司具有良好的成长潜力，需持续关注公司的 IPO动向。 天宇朗通 专注国产手机自主研发，拥有强大凝聚力的营销服务网络，立足本土，为手机生产提供工艺解决方案。天宇朗通在国产手机行业一贯被称为“隐形冠军”。通过近几年的发展，天宇朗通的市场份额逐步超越联想移动，成为国产手机名副其实的第一名，因此，需持续关注该公司的 IPO进程。 3G高速发展时期终端领域的 IPO机会 蓝海业务第一块蛋糕：移动终端设备 后 3G时代投行蓝海业务第二块蛋糕：移动增值服务 后 3G时代背景分析 后 3G时代投行蓝海业务第一块蛋糕：移动终端设备 后 3G时代投行蓝海业务第二块蛋糕：移动增值服务 后 时代投行蓝海业务第一块蛋糕：移动终端设备 投资银行信息技术行业部 后 时代背景分析 App Store的出现将改变服务提供商的销售模式 服务模式正在改变 2G：预装软件 3G：应用程序商店（ App Store) 服务提供商直接面对客户 降低了服务提供商的成本 服务提供商得到了自由发挥的舞台 Apple: App Store Google: Android Market 微软 : Skymarket 蓝海第二块蛋糕：移动增值服务 投资银行信息技术行业部 3G视频监控业务 手机游戏业务 二维码业务 手机电视业务 移动位置服务 3G视频监控业务 蓝海第二块蛋糕：移动增值服务 3G开辟无线视频监控新时代 全业务无缝融合的视频监控 ： 固网视频监控网络稳定、图像效果好 移动视频监控接入方便、响应及时 3G视频监控系统是一个开放的，可以包容各种先进技术的多媒体系统 投资银行信息技术行业部 蓝海第二块蛋糕：移动增值服务 3G开辟无线视频监控新时代 1. 基本监控业务：以安全防范为主的视频监控业务 2. 视频共享业务：利用监控视频源给公众提供视频信息 3G视频 监控 业务 模式 投资银行信息技术行业部 蓝海第二块蛋糕：移动增值服务 运营商 终端用户 视频监控服务商 3G网络 视频监控硬件和软件 3G视频 监控 赢利 模式 地铁、公交 无线视频监控小试牛刀 ： 3G的传输速率，即使在高速运行的地铁车厢内实施监控也将变得简单 铁路客运 远程无线视频监控大舞台 ： 卫星通信价格昂贵，因此 3G移动通信网络当仁不让。 家用无线视频监控或将“井喷” 对于中高端家庭来说，这具有相当的诱惑力。 3G开辟无线视频监控新时代 谁将使用3G无线视频监控 ？ 无线视频监控的使用者主要在互联网用户、移动电话用户、网络监控用户中产生，而中国这三大用户人群规模巨大，而且都处在高速增长中，在以后会出现越来越多的交叉。 投资银行信息技术行业部 蓝海第二块蛋糕：移动增值服务 3G开辟无线视频监控新时代 目前，移动视频监控海领域呈星火燎原之势，是创业、转型、扩大经营、项目投资的最佳时机。诺达咨询公司发布的 2007网络视频监控业务研究报告 显示， 2006年中国网络视频监控市场规模达 18.24亿元， 2007年中国网络视频监控市场规模将达到 26.36亿元，未来 5年内，网络视频监控将保持约 38%的年增长率，预计 2011年将达 86.61亿元，而且会有越来越多的网络视频监控系统采用完全数字化技术，特别是在银行、交通、工业、零售业、学校等行业市场。 更加广阔的应用领域 投资银行信息技术行业部 蓝海第二块蛋糕：移动增值服务 3G开辟无线视频监控新时代 关注先行者的脚步 基于 3G技术的无线视频监控设备已成功应用于若干奥运场合，除了视频监控以外，还为视频新闻直播提供了优质的信号。奥运之后，这些设备将在其他领域得到新的发展机会 天地伟业 方标电信 深圳科佳 广州瀚润 把移动通信技术融入了安防产品 “ 宙斯眼 ” 。只要有移动信号，用户通过 “ 宙斯眼 ” ，打开手机就可以进行实时的视频浏览，以及用手机对相应区域的安全管理和智能控制 推出了基于中国移动的远程移动监控系统 手视通 2000视频服务器，适用于无线移动网络 EDGE（ 2.75G）和 3G网络环境，支持市面上所有具备上网功能的 KJAVA手机。 负责中国移动 “ 移动安防 ” （视频版）业务的全国服务网络的建设、业务应用方案的推广及相关的技术支持。主要负责中国移动 “ 移动安防 ” 业务的终端销售和服务。 投资银行信息技术行业部 蓝海第二块蛋糕：移动增值服务 手机游戏业务 投资银行信息技术行业部 蓝海第二块蛋糕：移动增值服务 3G为玩家提供了无所不在、丰富多彩的手机游戏 手机游戏分类 文字类游戏 ：短信游戏和 Wap浏览器游戏 图形类游戏 ： 图形类游戏主要分为嵌入式游戏、 java游戏、 Brew游戏 、 Uni-java游戏、mrp游戏 投资银行信息技术行业部 蓝海第二块蛋糕：移动增值服务 3G为玩家提供了无所不在、丰富多彩的手机游戏 投资银行信息技术行业部 手机游戏产业链包括移动运营商、游戏开发商、游戏发行商、游戏平台开发商、终端制造商、游戏分销商以及用户组成。 蓝海第二块蛋糕：移动增值服务 3G推动手机游戏赢利模式从 PC到手机复制 传统的盈利模式 下载收费或包月 包月模式在日本和韩国比较普及。这两种赢利模式都是通过向用户收取网络流量费和业务信息费来实现的。移动运营商可以与游戏发行商 SP合作分成从游戏中实现业务收入。 3G为玩家提供了无所不在、丰富多彩的手机游戏 投资银行信息技术行业部 新兴的盈利模式 平台付费，点卡充值 盛大网络全资子公司数位红联合英特尔和摩托罗拉推出了“ Game-V”移动游戏网络平台。 Game-V将提供盛大数位红和其他内容提供商的手机游戏下载服务。 Game-V平台的付费模式，是建立在盛大统一支付体系基础上的。用户只要往盛大游戏点卡里充值就可以了。 蓝海第二块蛋糕：移动增值服务 3G为玩家提供了无所不在、丰富多彩的手机游戏 手机游戏的未来：前景光明 还需努力 前景光明 手机的便携性 庞大的潜在用户群 3G提供移动宽带和新兴的赢利模式 还需努力 手机游戏开发成本高，寿命短 手机游戏目标用户与手机终端用户矛盾 投资银行信息技术行业部 蓝海第二块蛋糕：移动增值服务 3G为玩家提供了无所不在、丰富多彩的手机游戏 弄潮儿的表现仍可期待 2002年，就开始介入手机游戏市场，并且一直处于行业领先地位。 2005年 5月收购天津猛犸后，推出了国内手机游戏的著名品牌 空中猛犸，成为中国最大的手机游戏开发商、发行商 空中网 久游网 数位红 扬讯科技 中国最大手机游戏开发商，成立于 2000年初，是中国最早的手机游戏开发企业。已近百种手机上均中预装了数位红开发的游戏，并面向全球销售。多款游戏登上各销售商的 TOP10 公司成立于 2002年 1月，公司与微软、摩托罗拉、英特尔、新浪、网易、掌上灵通等国内外知名企业建立了长期稳固的合作关系。公司在手机游戏开发能力和技术方面居国内领先 久游网是中国领先的网络游戏运营商之一，中国第一家集各类网络游戏、时尚数字娱乐、互动社区、移动增值服务等为一体的全新形态的互动娱乐门户网站。 投资银行信息技术行业部 蓝海第二块蛋糕：移动增值服务 手机二维码业务 投资银行信息技术行业部 蓝海第二块蛋糕：移动增值服务 投资银行信息技术行业部 目前全球一、二维码超过 250 种，其中常见的有 20 余种。而目前国内二维码产品大多源自于国外的技术，如美国PDF417码和日本的 QR码，应用最为广泛的码字为 QR码和DM码。 清华紫光的 U码为我国自主研发的成果。其中 QR码在国际主流技术标准上推出了中文汉字的编解码方式，得到中国移动的认可。 手机二维码 最流行的 3G应用 蓝海第二块蛋糕：移动增值服务 投资银行信息技术行业部 后 3G时代的手机二维码的业务模式 手机二维码 最流行的 3G应用 主动识别。主动识别就是借助二维码生成软件和手机应用软件，用手机对准条码，直接读出码上信息。 被动识别。被动识别是指，推广公司会发一条含二维码的短信或彩信到手机上，拿商场或检票口的识读装臵扫描，就可以得到优惠或门票确认。即通电子回执技术。 蓝海第二块蛋糕：移动增值服务 手机二维码主动识别技术的直接受益者是二维码标准提供商和解码软件商 后 3G时代的手机二维码的业务模式 手机二维码 最流行的 3G应用 手机二维码主动识别产业链 蓝海第二块蛋糕：移动增值服务 投资银行信息技术行业部 手机上网速度提升令主动识别业务拥有巨大前景 手机二维码 最流行的 3G应用 3G将二维码应用推向高潮 手机二维码催生了全新跨行业、跨媒体的营销平台 蓝海第二块蛋糕：移动增值服务 手机二维码 最流行的 3G应用 行业的领头羊已经出现 银河传媒在全球手机二维码知识产权中处于第一阵营 . 是手机二维码领域拥有国际专利最多的中国公司。 在 2005及 2006年，银河传媒获得两轮共计 1200万美元投资。目前是中国移动二维码平台独家合作伙伴。目前已为新闻出版署、中国人寿、 IBM、奥迪等数十家企业提供了二维码应用服务。 银河传媒 意锐科技 新大陆 意锐科技从 2002年开始手机二维码技术的研发及推广应用。公司在 2007年底，已开发适合 400多款机型识读软件，软件的下载已成功的突破了 100万次。其中用户大部分来自国内，还有日本、韩国、美国等国外用户，目前的下载量呈几何级增长，用户参与度不断提升。 目前公司已经成为二维码应用领域国际上较为领先的公司之一，凭借价格优势和大量的应用案例，公司二维码识读机在国内和海外市场占据一席之地，客户欧洲、美国和中东。从目前公司财务状况来看，我们认为公司未来很可能存在再融资需求。 投资银行信息技术行业部 蓝海第二块蛋糕：移动增值服务 手机电视业务 投资银行信息技术行业部 蓝海第二块蛋糕：移动增值服务 投资银行信息技术行业部 手机电视 有屏幕就能看电视 电信系 广电系 手机端 IPTV 相应标准 TD-MBMS 大唐移动 CMMB 广科院 DMB-T 清华大学 DMB-TH 清华凌汛 ADTB-T 上海交大 CMB 华为 TMMB 新岸线 DVB-T 欧洲标准 CDMB 标准化协会 支持主体 工业和信息化部 电信运营商 国家广电总局 实现方式 基于移动数据网络手手机终端多媒体处理能力 广播技术 +手机嵌入收视芯片 高速 IP网络 +手机终端 +软件播放器 运营模式 按照增值业务方式开展业务，可