技术经济学教案

技术经济学教案 杨大壮 第一章 绪 论 A、教学课时 2 B、教学目的与要求： 通过本章的学习，使学生掌握技术经济学的概念、研究对象、研究内容和分析程序，了解技术经济学与相关学科的关系，为以后各章的学习打下理论基础。 C、本章教学重点： 技术经济学的研究对象、特点和分析程序 D、本章教学难点 1.1 技术经济学的产生与发展 技术经济学（ Technical Economics）起源于英、美、法、日等西方工业发达国家。 1887年，美国铁路工程师惠灵顿（ A M Wellington）在其所著铁路布局的经济理论（ The Economic Theory of Railway Location）一书中第一次把项目投资同经济分析结合了起来，并对工程经济下了第一个简明的定义：“一门少花钱多办事的艺术”。 1920年，古德曼（ O B Goldman）在财务工程（ Financial Engineering）一书中，第一次提出把复利公式应用于投资方案评价，并且批评了当时研究工程技术问题不考虑成本、不讲求节约的错误倾向。 1930年格兰特（ E L Grant）教授出版了工程经济原理（ Principles of Engineering Economy）一书，以复利计算为基础对固定资产投资经济评价的原理做了阐述，同时指出人的经验判断在投资决策中具有重要作用。 1978年布西（ L E Bussey）在工业投资项目的经济分析一书里，全面系统地总结了工程项目的资金筹集、经济评价、优化决策以及项目的风险和不确定性分析等。 1982年里格斯（ J L Riggs）出版了工程经济学，系统地阐明了货币的时间价值，时间的货币价值，货币管理，经营决策和风险与不确定性等内容。与此同时，公用事业投资决策、固定资产更新决策、多阶段投资决技术经济学教案 杨大壮 策以及 多目标决策等不同类型的项目投资经济评价与决策方法也相继建立起来，计算机与概率论以及数理统计等数学方法在投资经济分析中也得到了应用。 我国对投资项目的分析和评价起步较晚， 20世纪 50年代初期由当时的苏联引进技术经济分析和论证方法。 1978年成立了中国技术经济研究会，许多省建立了研究会的分支机构。 1981年成立了国务院技术经济研究中心。 目前，技术经济学的理论和方法在各行各业都得到了广泛的应用。 1.2 技术与经济的关系 1.2.1 技术经济学中的技术是广义的技术，是人们利用和改造自然的物质手 段、精神手段和信息手段的综合体。 1.2.2 技术经济学中“经济”的含义是指在社会物质生产领域的生产、交换、分配、消费活动中所取得的最大节约。 1.2.3 技术与经济的关系 技术是人类进行社会实践和生产斗争的手段，经济是人类进行生产斗争的目的。 1.3 技术经济学的研究对象与特点 1.3.1技术经济学的研究对象 技术经济学是一门技术学与经济学交叉的学科，是应用经济学的一个分支。技术经济学是一门应用理论经济学基本原理，研究技术领域经济问题 和经济规律，研究技术进步与经济增长之间的相互 关系的科学，是研究技术领域内资源的最佳配置，寻找技术与经济的最佳结合以求可持续发展的科 学。 1.3.2 技术经济学的研究内容 宏观经济方面研究的主要内容有： 1经济发展速度、比例、效益之间关系问题； 2产业结构、产品结构、技术结构、规模结构问题； 技术经济学教案 杨大壮 3生产力合理布局和经济区与经济中心合理配置及发展问题； 4资源合理开发和综合利用问题； 5投资方向、投资结构、投资效果与最优投资规模问题； 6生产专业化、协作化、联合化发展问题； 7能源开发、能源结构与能源综合利用问题； 8新技术、新工艺、新设备 、新材料开发利用与高新技术产业的发展问题； 9技术引进、技术改造、设备更新问题； 10供、产、运、销综合发展与协调配合问题； 11发展生产与保护环境及生态平衡问题。 微观经济方面，就一个工程项目来说，技术经济研究的主要内容有： 1进行市场需求调查和预测、确定项目建设的必要性、迫切性和可行性以及工程项目未来的发展前景，为工程项目的立项提供可靠的依据； 2厂址选择和工厂合理布置，确定企业规模和车间组成、选择生产流程和工艺方法、决定设备选型； 3选择和确定原材料、燃料动力的供应和来源、分析交通运输、邮 电通讯、供水供电以及基础设施、公用设施等条件； 4确定地理位置、勘察工程地质、气象水文、地形地貌等条件； 5分析研究生态平衡、环境保护以及治理污染和“三废”处理等措施方案； 6开展工程项目的可行性研究和评价工作，诸如对投资、成本、利润、投资回收期、投资收益率、项目建设周期、生产经营活动等方面进行计算、比较、分析和论证。 1.3.3 技术经济学的研究特点 1边缘性 2应用性 3预测性 4综合性 5数量性 1. 3.4 工程经济学与相关学科的关系 1.技术经济学与 西 方经济学 技术经济学是 西 方经济学的重要 组 成 部 分。 它 研究 问题 的 出 发 点 ,分析的方法和 主 要指 标内容都 与 西 方经济学 一 脉 相 承 。 西 方经济学是工程经济学的理论基础 ,而 技术经济学 则 是 西 方经济学的 具 体化 和 延伸 。 技术经济学教案 杨大壮 2. 技术 经济学与工程经济学 技术 经济学与工程经济学 既 有 许 多 共 性 而又 有 所 不 同 。 技术 经济学与工程经济学的 主 要 区别在于 :对象不 同 、研究 内容 不 同 。 3.技术经济学与投资项目评 估 学 技术经济学 侧 重 于 方法论科学 ,而 投资项目评 估 学 侧 重 于实 质 性科学。投资项目评 估 学 具 体 研究投资项目 应具 备的 条件 ，工程经济学为投资项目评估 学 提 供 分析的方法 依据 。 1.4 技术经济分析的程序 技术经济评价基本程序 1.5 学习技术经济学的意义 作为理工科大学生，学习技术经济分析，树立经济观点，建立经济意识，掌握经济分析和经济决策的方法和技能，是十分必要的。这也是社会主义现代化建设对新一代工程师提出的要求。 第二章 技术经济分析的基本要素 A、教学课时 4 B、教学目的与要求： 正 确的技术经济分析 必须具 备 必 要的经济基础 知识 。本章的 任 务 在于 使学技术经济学教案 杨大壮 生掌握技术经济分析的基本要素。了解投资与 实 物 资本的关系 ；熟悉 总成本费用、经 营 成 本、 固 定成本与 变 动成本的概念及 其 相 互 关系 ； 学 会 运 用 常 用的 三种 折旧 方法 ； 掌握 企 业 销售收 入 、 利 润 与 税 金的概念、分 类 及 其 相 互 关系。 做到 对 企 业 从 投资 开始 到 盈 利 整 个 过程的基本了解，为以后各章分析方法的学习做 好 经济理论 准 备。 C、本章教学重点： D、本章教学难点 2.1 投资与资 产 2.1.1 投资的概念 投资是 人类 最 重要的经济 活 动 之 一 ， 一 般 有 广义 和 狭义 两 种 理解。 狭义 的投资是指为 建造 和 购置固 定资 产 、 购买 和 储 备 流 动资 产而 事先垫 付 的资金及 其 经济行 为。 广义 的投资 则 是指 一 切 为了 将 来 的 所 得 而 事先垫 付 的资金及 其 经济 行 为。技术经济学 中所 说 的投资 主 要是指 狭义 投资。 狭义 投资是 所 有投资 活 动 中 最 基本的 ,也 是 最 重要的投资。投资 活 动是投资 主体 、投资 环境 、资金投 入 、投资 产 出 、投资目的 等 诸 多要素的 统 一 。 2.1.2 投资的分 类 投资是 一个 极 为 复杂 的经济系 统 。 进行 科学分 类 ,有 助 于 深 入 了解投资的概念、本 质 和 运 动 规律 。投资 按 其 与 形 成 真 实 资 产 关系的 直 接 程 度 ,可 划 分为 直 接投资与间 接 投资 ； 投资 按 其 形 成 真 实 资 产 的 内容 不 同 ， 划 分为 固 定资 产 投资、 流动资 产 投资、 无 形 资 产 投资与 递 延 资 产 投资 ； 投资 按 其 形 成资 产 的用 途 不 同 ,可划 分为经 营 性投资与 非 经 营 性投资 ； 投资 按 其 资金 来 源 ,可 划 分为重 置 投资与 净投资 ； 还可 分为生 产 性投资与 非 生 产 性投资 ;建筑 安装 工程投资、设备工 器 具 购置 投资、 其他 费用投资 等等 。 2.1.3 投资的 运 行 投资是 个 动态概念 ,投资 既 是经济 活 动 也 是资金 运 动。投资 运 动是 从 货币 资金 形 成、 筹集 开始 ，通过 建造 和 购置 阶段 ， 形 成 固 定资 产 和 流 动资 产 ,直 到 固 定资 产 的动用、投资的 回 收 与 增 值为 止 。 全 过程 可 以 划 分为投资的 形 成与 筹集阶段 、分 配阶段 、 运 用 阶段 、 回 收 与 增 值 阶段 这 四 个 首尾 相 连 的 阶段 。 它们 构 成了投资技术经济学教案 杨大壮 的 循环 与 周 转 。 2.2 总 成本费用 2.2.1 总成 本费用 企 业 总成本费用 ,是指投资项目 在一 定时 期内 (一 般 为 一 年 )为生 产 和 销售 产品 所 花 费的 全 部 费用总和。总成本费用 由 生 产 成本和 期 间费用 两部 分 组 成。生 产成本 ,具 体包括直 接 材料 费、 直 接 工资、 其他 直 接 支 出 、 制造 费用 这 四 项费用 ；期 间费用 包括 管 理费用、财务费用和 销售 费用 等 。 2.2.2 经 营 成本 经 营 成本是总成本费用 扣除 折旧 费、 维简 费、 摊 销 费和 利 息支 出 以后的成本费用。经 营 成本 涉 及 产 品 生 产 、 销售 、 企 业 管 理过程 中 的 人 力 、 物 力 投 入 ,能 准确的 反 映企 业 生 产 和 管 理 水 平 ,与 同类产 品 (服 务 )的生 产 企 业 具 有 可 比性 ,是经济分析的重要指 标 。 2.2.3 固 定成本与 变 动成本 1.固 定成本是指成本总 额 在一 定时 期 和 一 定 业 务 量 范围 内 ,不 受 业 务 量 增减变 动 影响 的成本。 在实践中 ,固 定成本 还可 以 根 据 其 支 出 数额 是 否 能改 变 ,进一 步细 分为 酌 量 性 固 定成本和 约束 性 固 定成本 两类 。 2.变 动成本。 凡 成本总 额 与 业 务 量 总 数 成 正 比 例增减 变 动关系的 ,叫 做 变 动成本。 但 就 单位 产 品 的 变 动成本 而 言 ,则 是 固 定不 变 的。 变 动成本是 因 本 期 制造产 品 所 引 起 的成本 ,要 想降 低 变 动成本 应 从 降 低 单位 产 品 的 材料消耗 量 和工资 含量入 手 。 根 据 成本习性 把企 业 的 全 部 成本分为 变 动成本和 固 定成本 两大类 ,是 控制 企 业 经济 活 动的 前 提条件 。 但 在实 际 工 作中 ,往往 有 许 多成本 明细 项目 同 时 兼有 变 动成本和 固 定成本 两 种 不 同 的性 质 ， 称 为 “混 合 成本 ” ， “混 合 成本 ” 必须采 用不 同 的方法 将 变 动和 固 定 两 种 因 数 分解 出 来 ， 再 分 别 纳 入 变 动成本和 固 定成本 中 去 。 2.3 折旧 与 摊 销 固 定资 产在 生 产 过程 中 ,由 于 损耗 而 使 其 价值 逐渐减少 ,这种 现 象 叫 固 定资产 折旧 。 固 定资 产 折旧 计入 产 品 成本的 实 质 ,是 企 业 的 固 定资金 转 化 为 流 动资金的过程。 在 这 一 过程 中 ,企 业 固 定资 产所 占 用的资金 由 于 损耗 而 减少 ,企 业 中产品 、 产 成 品 所 占 用的资金 由 于产 品 价值的 形 成 则 增加 ,随 着 产 品 销售收 回货 币 资技术经济学教案 杨大壮 金 ,这 部 分 计入 产 品 成本的 折旧 费 就得 到 相 应 的 补偿 。为了 保证 固 定资 产 再 生 产的资金 来 源 ,这 部 分 由 固 定资金 转 化 的 流 动资金 ,需 要 事先 提存 并单独 积累 ,这就形 成了 折旧 基金 ,专 门 用 于 固 定资 产 的更新 改造 。 由 此 可 见 ,折旧 是 固 定资 产 的价值 损耗 ;折旧 费 或 折旧 额 是 转 移 到产 品 成本 中 去 的 那 部 分以 货币 表 现 的价值 ;而折旧 的基金 则 是 固 定资 产 更新 改造 的 一 项资金 来 源 。 我国 现行 固 定资 产 折旧 主 要有 三 种 方法 :(1)平 均年 限 法 (直 线 法 ),计 提 折旧额 与资 产 使用 年 限 成 正 比 ;(2)余 额递减 法 ,一 种 典 型 的 加 速 折旧 法。 该 方法的 特点是资 产 使用 前 期 提 取 的 折旧 较 多 ,随 着 时间的 推 移 ,提 取 额 越 来 越 少 。 （ 3） 年数 和 折旧 法 ,也 是 一 种 快速 折旧 法。 此种 方法的 折旧率 逐 年 递减 ,大部 分资 产 价值在其 寿命期 的 最 初 三 分 之 一被提 取 折旧 。 摊 销 费与 折旧 费 具 有 类 似 的性 质 ,所 以 在 计算 现 金 流 量 时 ,也可 以 把 它 列 入 折旧 栏 目 中一 并 计算 。 2.4 销售收 入 、 利 润 与 税 金 2.4.1 销售收 入 销售收 入 是 产 品 经过 流 通 领域 之 后 ,给 企 业 带 来 的 真 正 效益。 销售收 入 =(产 品 劳 务 销售 量 销售 单 价 ) 2.4.2 利 润 利 润 是 企 业 在一 定时 期内 从事 生 产 经 营 活 动 所 取 得 的财务成 果 。 它能 够 综 合地 反 映企 业 的生 产 经 营 各方 面 的 情况 ，通 常 用 利 润 总 额 和 利 润率 来反 映企 业 的 水平 。 1.利 润 总 额 包括 销售 利 润 、投资 收 益和 营 业 外 收 支净额 。 即 利 润 总 额 =销售利 润 +投资 净 收 益 +营 业 外 收 入 -营 业 外 支 出 2.利 润率 是 一 定时 期利 润 额 与相关指 标 的比 率 ,用 来反 映 工程项目经济效益的 综 合 水 平 。 企 业利 润率 主 要 包括 四 种 ,即产 值 利 润率 、 销售 利 润率 、成本 利 润率 、资本金 利 润率 。 2.4.3 税 金 税 金是指工程项目 根 据 国 家 税 法的 规 定 向国 家缴 纳 的各 种 税 款 。与 此 相对 应的概念 即 为 税收 。 税收 是 国 家 向 纳 税义 务 人无 偿 征 收 财 物 一 种形 式 。 它具 有 强 制性、 无 偿 性、 固 定性的 特 点。是 国 民 收 入 分 配 和 再 分 配 的 一 种形 态 ,起 着 巨 大 的经济 杠杆 作 用。 现行 税收 制 度包 含 几十 个 税 种 ,企 业 缴 纳 的 税收 主 要有 流 转 税 类的 增 值 税 、 营 业 税 和 消 费 税； 所 得 税 类 的 企 业 所 得 税 和 外商 投资 企 业 和 外 国企 业技术经济学教案 杨大壮 所 得 税 等 。 第三章 资金时间价值及其等值计算 A、教学课时 6 B、教学目的与要求： 技术经济分析 最 基本的方法是资金的时间价值分析。学习本章 主 要 应 了解利 息 与 利 率 的关系以及各 种利 率之 间的关系 ； 掌握资金 等 值的概念、 特 点、 决定 因 素 ； 学 会 各 种 条件 下资金 等 值 原 理对工程项目 进行 经济分析。 C、本章教学重点： 资金的时间价值 利 息 利 率 复 利 实 际利 率 现 金 流 量 资金 等 值 资金 等 值 6个计算公式 D、本章教学难点： 资金 等 值 6 个计算公式及其综合应用 3.1 资金时间价值 资金时间价值（ The time value of money）是指等额货币在不同时点上具有不同的价值；即资金在扩大再生产及其循环周转过程中，随着时间变化而产生的增值。 3.2 利 息 与利率 利 息 可 以 从 不 同 的 角 度 定 义 ,从 借 出者 的 角 度 看 ,“ 利 息 是 将货币 从 消 费 转 移到 长 期 投资 所 需 要的 货币补偿 ”； 从 借 入者 的 角 度 看 ,“ 利 息 是 资本使用的成本 ”；而 从 现实上 看 ,它又 是资金 在 不 同 时间 上 的 增 值 额 。 从 技术经济分析的 角 度 看 ,利 息 是 衡量 资金 随 时间 变 化 的 尺 度 ； 单位 时间 里 投 入 单位 资金 所 得 的 增 值 就 是 利息 率 ,简称 为 利 率 ,一 般 用 百 分比 表 示 。 利 率 反 映 了资金 随 时间 变 化 的 增 值 速 度 ,是 衡量 资金时间价值的相对 尺 度 。利 率 有 单 利 与 复 利 、 名 义 利 率 和 实 际利 率之 分。 单 利 是不论 计 息 周期 有多 长 ,只对本金 计算利 息 ,不 考虑 先前 的 利 息 在 资金 运 动 中累积 增加 的 利 息 的 再 计 息 。 单利计 息 的 公 式 为 : In=P i n 技术经济学教案 杨大壮 复 利 是对本金与 利 息额 的 再 计 息 ，与 单 利计 息 不 同 ,复 利计 息 中 ,每 期利 息 对以后各 期 均 可产 生 利 息 。 由 于 资金的投 入 与 支付 方 式 不 同 ,复 利 又可 分间 断 支付 复 利 和 连 续 支付 复利 。 在 工程经济分析 中 ,复 利 的 计算周期 通 常 为 一 年 ,但 实 际 上 计 息 周期 也 有比 一年 短 的 ,如 半 年 、 一个 季 度 或一个 月 等 。 当给 定 利 率 的时间 单位 与 计 息 周期 不 一致 时，不 同 计 息 周期 所 得 的 利 息 不 同 ， 这 是 因 为 存在 名 义 利 率 与 实 际利 率 。 名 义利 率 是 周期利 率 与 名 义 利 率 包 含 的 单位 时间 内计 息 周期 数 的 乘 积 。 例 如 ,按 季 计算利 息 ,季 利 率 为 3%,即 “ 年 利 率 为 12%,每 年 计 息 4 次 ” 。 这 里年 利 率 12%称 为名 义 利 率 。 实 际利 率 是 在 名 义 利 率 包 含 的 单位 时间 内 ,按 周期利 率 复 利计 息 所 形成的总 利 率 。 在 单 利计 息 的 情况 下 ,名 义 利 率 等同于实 际利 率 。 但按 复 利计 息 ,名 义 利 率 与 实 际利 率 则 可能存在 较 大 差 别 。 复 利计 息 有间 断 复 利 和 连 续 复 利 之分。 如果 计 息 周期 为 一 定的时间 (如 年 、 月 、 日 ),并按 复 利计 息 ,称 为间 断 复 利 。如果 计 息 周期 缩短 ,趋 向 于 零 (这 意味 着计 息 次 数 趋 向 于无 限 多 ),这就 是 所 谓 的连 续 复 利 。 3.3 资金 等 值计算 3.3.1 现 金 流 量 与 现 金 流 量 的 表 达 工程项目 一 般 经 历 建 设 期 、投 产 期 和 达 产 期 、 稳 产 期 等 若干 个 阶段 ,这 些 阶段构 成项目的 寿命期 。 在 项目 寿命期内 流 入 、 流 出 的 货币 统 称 为 现 金 流 量 。 从 技术经济分析的 角 度 上 看 ,现 金 流 量 是指 把 评价方案 作 为 一个 独 立 的系 统 ,在一 定时间 内 流 出 、 流 入 系 统 的 现 金 活 动。 它 包括 现 金 流 入 、 现 金 流 出 以及 二 者 的 差 额一一 净 现 金 流 量 。 1.现 金 流 入 :技术经济分析 中 ,现 金 流 入量主 要有 产 品 销售收 入 、 回 收固 定资产 残 值、 回 收流 动资金。 2.现 金 流 出 :技术经济分析 中 ,现 金 流 出量主 要有 ,固 定资 产 投资、投资 利 息 、流 动资金、经 营 成本、 销售税 金及 附 加 、 所 得 税 、 借款 本金 偿 还 。 3.净 现 金 流 量 :项目 同一 年 份 的 现 金 流 入量 减 现 金 流 出量 即 为 该 年 份 净 现 金 流 量 。 现 金 流 量 的 表达 方 式 为 现 金 流 量表 与 现 金 流 量 图 。 3.3.2 资金 等 值 资金 等 值是指 在 考虑 了时间 因 素 之 后 ,把 不 同 时 刻 发 生的 数 值不 等 的 现 金 流技术经济学教案 杨大壮 量 换 算 到同一 时点 上 ,从 而 满足 收 支 在 时间 上可 比的要求。资金 等 值的 特 点是 ,资金的 数额 相 等 ,发 生的时间不 同 ,其 价值 肯 定不 等 ;资金的 数额 不 等 ,发 生的时间 也 不 同 ,其 价值 却 可能 相 等 。 决 定资金 等 值的 因 素是 : 资金 数额 ; 资金 运 动 发 生的时间 ; 利 率 。 在 考察 资金 等 值的 问题 中 通 常 都 以 同一 利 率 作 为比较 计算 的 依据 。 利 用 等 值的概念 ,把 在 不 同 时点 发 生的资金金 额 换 算 成 同一 时点的 等 值金 额 ,这 一 过程 称 做 资金 等 值 计算 。 3.3.3 资金 等 值 计算公式 资金 等 值 计算主 要有以下 几 种 ： 1.资金 整 付 (或一 次 整 付 )， 其 特 点是 现 金 流 入 与 流 出 均 在一个 时点 上发 生。 整 付 终 值 F=P（ F/P,I,n） 整 付 现 值 P=F（ P/F,i,n） 2.等 额 分 付 ， 其 特 点是 现 金 流 入 与 流 出 均 以相 等 的 数额 发 生 在 各 个其 末 时点上 。 等 额 分 付 终 值 F=A(F/A,i,n); 等 额 分 付 现 值 P=A（ P/A,i,n） ; 等 额 分 付偿 债 基金 A=F(A/F,i,n) 等 额 分 付 资本 回 收 A=P(A/P,I,n)。 第四章 技术经济评价方法 A、教学课时： 8+2（上机） B、教学目的与要求： 对方案进行技术经济评价，首先要确定评价指标。本章要求掌握静态评价指标如投资回收期、投资收益率和增量投资回收期，动态评价指标如 净现值、费用现值、净年值、费用年值、净现值指数、内部收益率和动态投资回收期等的概念、计算及选择 方案的标准 。 在 技术经济分析 中 ， 企 业 所 面 临 的经 常 是多 个 投资方案的选择 问题 。通过本章的学习， 明 确各 个 项目方案 之 间的关系，掌握 互 斥 方案、 独 立 型 方案与 一般 相关 型 方案的经济比较与选 优 方法。 技术经济学教案 杨大壮 C、本章教学 重点： 投资回收期 投资收益率 增量投资回收期 净现值 费用现值 净年值 费用年值 净现值指数 内部收益率 动态投资回收期 增量净 现 值 增量 内 部 收 益 率 互 斥 方案评价方法 独 立 方案评价方法 相关方案评价的 互 斥 方案 组 合 法和 净 现 值 率 排序 法 D、本章教学难点 工程经济分析 中 用 得 较多的是方案的比较和选择。多方案的比较和选择是指对 根 据 实 际 情况 所提 出 的各 个 备选方案 ,通过选择 适 当 的经济评价方法和指标 ,对各 个 方案的经济效益 进行 比较 ,最 终 选择 出最佳 投资方案。 在 投资 决策 过程 中 ,企 业 所 面 临 的经 常 是多 个 投资方案的选择 问题 。与 单 方案经济评价相比 ,多方案的比选要 复杂 得 多 ,由 于 不 同 的投资方案投资、 收 益、费用及方案的 寿命期都 不相 同 ,使 得 我 们在 单 方案分析 中所 得出 的 一 些 结 论不 能 直 接 用 于 多方案的比较和选择。多方案比选 中 不 仅 要 考虑 单 方案的经济 可行 性 ,还 要 考虑 项目 群的 整 体最 优 。 另 外 ,并 不是 任 何 方案 之 间 都 是 绝 对 可 以比较的。不 同 的方案 产 出的 数 量 和 质量 、 产 出 的时间、费用的 大 小 和 寿命期都 不相 同 ,因 此 ,在进行 多方案的比选时 ,就需 要有 一 定的 前 提条件 和 判 别 标 准 。 同 时，多方案的比较和选择不 仅 涉 及经济 因 素 ,而 且 还 涉 及 技术因 素以及项目 内 外 部 环境 等其他 相关 因 素(如产 品质量 、 市场竞争 、 市场 营销 等 ),只 有对 这 些 因 素 进行 全 面 地 、系 统地 调查 、分析和研究 ,才 能 选 出最佳 方案 ,做 出 科学的投资 决策 。 4.1 技术经济评价基本原理 4.1.1 经济效果评价标准 1经济效果的概念 经济效果就是指经济实践活动中取得的符合社会需要的成果与社会劳动消耗的比较。所谓符合社会需要的有用成果（所得、产出或收益），是指人们在进行该项活动中，通过采取某一措施（或方案）后所得到的某种产品、成果或利润，这些产品、成果是符合社会需要的、适用的，而 不是不适用的物品；也可能是某种社会需要的满足（如社会劳务等）。所谓劳动消耗（所费、投入），是指人们在进行该项活动时所占用和消耗的人、财、物或投入的自然资源等。 技术经济学教案 杨大壮 2经济效果的表示方法 1）比率表示法； 2）差额表示法； 3）差额比率表示法 3经济效果评价指标 所谓经济效果评价指标，是用于衡量经济效果大小的尺度。根据经济效果的概念，可把其中用于衡量有效成果（产出）的指标，称为效果指标；用于衡量劳动消耗（投入）的指标，称为耗费指标；用于衡量二者对比关系的指标，称为经济效果指标。 4.1.2 技术经济 可比性原理 在任何技术方案的经济比较中，为了全面、正确地反映被比较方案的相对经济性，必须使各方案具有技术经济比较的基础。也就是说，必须使它们具有一定的可比性。 两个以上技术方案进行经济效果比较，必须具备满足需要可比、消耗费用可比、价格可比、时间可比。 4 2 静态评价指标 4.2.1投资回收期 所谓投资回收期（ Payback period），是指投资回收的期限，也就是用投资方案所产生的净收益抵偿全部投资所需的时间。对于投资者来讲，投资回收期越短越好，从而减少投资的风险。 投资回收期从工程项目开始投入之日算起，即包括建设期，单位通常用“年”表示。 4.2.2 投资收益率 投资收益率就是项目在正常生产年份的净收益与投资总额的比值。 4.2.3 增量投资回收期 投资回收期和投资收益率可以反映单一技术方案的绝对经济效果。但在考虑投资活动时却往往需要对多个互斥方 案之间的相对经济效果进行比较，这样就要采用增量投资回收期。 一般说来，在满足相同需要的情况下，投资相对大的方案，其生产成本要相对低一些；投资小的方案其生产成本要相对高一些。增量投资是 指两个互斥方案技术经济学教案 杨大壮 所需投资的差额。增量投资回收期是指投资大的方案以每年所节约的生产成本额来补偿（或回收）增量投资所需的时间。 4 3 动态评价指标 4.3.1 净现值与净年值 方案的净现值（ Net present value， NPV），是指方案在寿命期内各年的净现金流量（ CI CO） t，按照一定的折现率 i0折现到期初时的现值之和。 与净现值指标相类似的还有一个评价指标是净年值（ NAV），它是通过资金等值计算，将项目的净现值分摊到寿命期内各年的等额年值。 净现值指标用于多个方案比较时，没有考虑各方案 投资额的大小，因而不直接反映资金的利用效率。为了考察资金的利用效率，通常用净现值 指数 （ Index of net present value， NPVI）作为净现值的辅助指标。净现值 指数 是项目净现值与项目投资总额现值 KP之比，是一种效率型指标，其经济涵义是单位投资现值所能带来的净现值。 净现值法的优点是： (1)计算较简便，考虑了资金的时间价值；考虑了项目整个寿命期内的现金流入流出情况。净现值法全面、科学。 (2)计算结果稳定；不会因现金流量的换算方法的不同而带来任何差异。项目净现值的求算只要能避免 重复计算和漏算，那么，无论你采用总收入和总成本分别贴现之差，还是采用净收益贴现，结果总是 样的。 净现值法的缺陷是： (1)需要预先给定折现率，这给项目决策带来了困难。因为若折现率定得略高，可行项目就可能被否定；反之，折现率定得过低，不合理的项目就可能被选中。由此可见，净现值法的运用，折现率 i0 对方案的取舍影响很大，必须对折现率 i0有较为客观的令人满意的估计。 (2) 净现值指标用于多方案比较时，没有考虑各方案投资额的大小，因而不能直接反映资金的利用效率，当方案间的初始投资额相差较大时，可能出现失误。因 为一个勉强合格的大型项目的正净现值可以比一个很好的小型项目的正净现值大得多，这样决策时就有可能选择大项目，造成失误 。 对于寿命期不同的技术方案，不宜直接使用净现值 (NPV)指标评价。 技术经济学教案 杨大壮 4.3.2 费用现值与费用年值 在对多个方案比较选优时，如果诸方案产出价值相同，或者诸方案能够满足同样需要但其产出效益难以用价值形态计量（如环保、教育、保健、国防项目）时，可以通过对各方案费用现值（ Present value of cost， PC）或费用年值（ Annual value of cost， AC）的比 较进行选择。 费用现值，就是把不同方案计算期内的各年年成本按基准收益率换算成基准年的现值和，再加上方案的总投资现值。费用现值越小，其方案经济效益越好。 费用年值，就是按照资金等值计算公式把费用现值均匀分摊到计算期各年的等年值。 因此，费用现值与费用年值的关系，就项目的评价结论而言，费用现值最小的方案即为费用年值最小的方案，二者是等效评价指标。二者除了指标含义不同外，使用各有所长。比如费用现值适用于多个方案寿命相同的情况比选，当各个方案寿命不等时比选，则可采用费用年值指标。 4.3.3 内部收益率 净现 值指标虽然简单易行，但必须事先给定一个折现率，而且采用该法时只知其结论是否达到或超过基本要求的效率，并没有求得项目实际达到的效率。内部收益率法则不需要事先给定折现率，它求出的是项目实际能达到的投资效率（即内部收益率）。因此，在所有的经济评价指标中，内部收益率是最重要的评价指标之一。 内部收益率（ Internal rate of return， IRR），简单地说就是净现值为零时的折现率。内部收益率被普遍认为是项目投资的盈利率，反映了投资的使用效率，概念清晰明确。比起净现值与净年值来，各行各业的实际经济工 作者更喜欢采用内部收益率。 4.3.4 动态投资回收期 为了克服静态投资回收期未考虑资金时间价值的缺点，在投资项目评价中有时采用动态投资回收期。 4 4 投资方案的选择 4.4.1 投资方案 之 间的关系 1 互 斥 关系 技术经济学教案 杨大壮 互 斥 关系是指各 个 方案 之 间 具 有 排 它 性， 进行 方案比选时， 在 多 个 备选方案中只能 选择 一个 投资方案， 其 余 方案 均 必须 放弃 。 一 般 来 说 ，工程 技术人 员遇 到的多为 互 斥 型 方案的选择 问题 。 2 独 立 关系 当 一 系 列 方案 中 某 一 方案的 接受 并 不 影响 其他 方案的 接受 时 这 些 方案为 独立 方案。 独 立 型 备选方案的 特 点 是 诸 方案 之 间 没 有 排 它 性。各 个 投资方案的 现 金流 量 是 独 立 的 ,其中 某 一 方案的 采 用与 否 与 自 己 的 可行 性有关 ,而 与 其他 方案是否 采 用 没 有关系。相 互 独 立 方案 之 间的效 果具 有 可 加 性 (即 投资、经 营 费用与投资 收 益 之 间 具 有 可 加 性 )。 独 立 型 方案的选择 可能 出 现两 种 情况 :一 种 是 企 业 可 利用的资金 足 够 多 ,即 通 常 所 说 的 无 资金 限 制条件 ； 另 一 种 是 企 业 可 利 用的资金是有 限 制 的。 在 不 超 出 资金 限 额 的 条件 下 ,选择 出最佳 的方案 组 合 。 在 这种 条件 下 ,独 立 关系 转 化 为 一 定程 度 上 的 互 斥 关系 ,这 样 就 可 以 参 照 互 斥 型 方案的比选方法选择 出最佳 方案。 一 般 情况 下 ,企 业 高 层 决策 人 员遇 到 的多 属 独 立 型 方案选择的问题 。 3 相关关系 相关关系是指 在 各 个 投资方案 之 间 ,其中 某 一 方案的 采 用与 否 会 对 其他 方案的 现 金 流 量 带 来一 定的 影响 ,进而 影响 其他 方案的 采 用 或 拒 绝 。 处 于 相关关系 中的方案 叫 做 相关方案。 在 相关关系 中 ,某 些 方案的 接受 是以 另 一 些 方案的 接受作为 前 提条件 ,后 者 叫 作 前 提 方案 ,前 者 叫 作 从 属 方案 ,评价方法 也 会 有 所 不 同 。 4.4.2 互 斥 型 方案的选择 1 寿命期 相 同 的 互 斥 型 方案的比较与选择 寿命期 相 同 的 互 斥 型 方案 在 时间 上具 有 可 比性，比选方法 一 般 有 现 值法、 差额 内 部 收 益 率 法、 净 现 值 率 法、 最小 费用法 等 。 1） 现 值法分为 单独 分析和 增 量 分析 两 种 方法， 增 量 分析是通过 现 金 流 量 差额 的评价 来 比选方案的。 首 先 计算 两 方案的 现 金 流 量 之 差 ， 形 成 一个 差 额 现 金 流量 ， 计算 差 额 现 金 流 量 的 净 现 值， 大于 零 则说 明 投资的 增加 是 合 算 的 ,差 额 现 金流 量 所 形 成的方案 在 经济 上 是 可行 的 ,这 时 ,应 选择投资 大 的方案 ,反 之 ,如果 投资 增额净 现 值 小 于 零 ,则 应 选择投资 小 的方案。 如果 我 们 是对 三 个或 三 个 以 上 的方案 进行 比选 ,也可 用投资 增额净 现 值 进行 评选 ,方法是 先 将 各 参 选方案 按 投资额由 小 到大 排 列 ,并增 设 一个 基础方案。 当 基础方案 可 靠 时 ,把 基础方案和投资 额技术经济学教案 杨大壮 最小 的方案比较 ,计算 投资 增额净 现 值 ,若 投资 增额净 现 值 大于 零 ,选择 技 资 大 的方案 作 为下 一 步 比较的基础方案 ;若 技 资 增额净 现 值 小 于 零 ,则 选择投资 小 的方案 作 为下 一 步 比较的基础方案 ,依此 类 推 ,直 到 比选 完 所 有的方案 ,最 后 保 留 的方案 即 为 最 优 方案。 这种 按 投资 增额净 现 值 进行 方案比较的方法 称 为 环 比法。 很 容易 证 明 ,用 现 值法的 单独 分析和 增 量 分析比选方案 会得出 完 全 一 致 的 结 论。以 上的方法 同样 适 用 于 净 现 值的 等 效指 标 一一 净 终 值和 净 年 值。 即 计算 投资 增额净 终值和投资 增额净 年 值指 标 也 会得出 一 致 的 结 论。 2） 增量 内 部 收 益 率 法 内 部 收 益 率 指 标 是项目经济评价 中 经 常 使用的指 标 之 一 ,也 是 衡量 项目 综 合能 力 的重要指 标 。 但 是 在进行 多方案比选时 ,必须 使用 内 部 收 益 率 法 中 的 增 量 分析法 ,即 计算 增量 内 部 收 益 率 来 比选方案。 如果 直 接 按 各 个 方案 内 部 收 益 率 的 高低 来 评选方案 ,有时 会得出 错误 的 结 论。 根 据标 准折 现 率 的经济 含义 ,标 准折 现 率是指项目 技 资的 收 益 期 望 水 平 ,是项目投资的资金 机 会 成本。 人们在 比选方案时 ,通 常 以总投资的 收 益 最 大 化 作 为 决策 依据 ,采 用 净 现 值 最 大 原 则 比选项目 符 合 方案比选的基本要求 ,而 内 部 收 益 率 的 决策 结 果 与资金 机 会 成本 无 关 ,这 样 就 难以保证 比选的 结 论的 正 确性。 虽 然 我 们 不 能 直 接 用 内 部 收 益 率 的 大 小 来 比选方案 ,但 是 我 们可 以通过 计算 增量 内 部 收 益 率 来 比选方案。 在 方案比选时 ,比选的 实 质是分析 判 断 投资 大 的方案和投资 小 的方案相比 ,其所 增加 的投资 能 否 被其 增 量 的收 益 所 抵 偿 ,即 分析 判 断 增 量 的 现 金 流 量 的经济 合 理性。 我 们可 以 计算这 个 增 量的 现 金 流 量 的 内 部 收 益 率 来 分析 增 量 的 现 金 流 量 的经济 合 理性 ,这 个 内 部 收 益 率就 是 增量 内 部 收 益 率 ,这 样 就 能 够 保证 方案比选 结 论的 正 确性。 3） 最小 费用法 在 工程项目的经济评价 中 经 常 会 遇 到 这种 情况 ,即 参 加 评选的方案 其所产 生的效益 无 法 或 很 难用 货币 来 计量 ,比 如一 些 教 育 、 环 保 等 项目 ,对 这 些 方案 进行 比选 时 ,由 予 得 不 到 方案的 净 现 金 流 量 ,所 以 也 就 无 法 采 用 现 值法和 差 额 内 部 收 益率 法对方案 进行 经济评价。 在 这种 情况 下 ,我 们 假 设各方案 产 生的 收 益是相 同 的 ,对各方案的费用 进行 比较 ,以 参 选方案的费用 最小者 为 最 优 方案 ,这种 评选方案的方法 称 为 最小 费用法。 最小 费用法 包括 费用 现 值法和费用 年 值法 ,费用 年 值法可 参考 寿命期 不 同 方案的比选方法， 它实 质 上 是 净 现 值法的 一个 特 例 。 2 寿命期 不 同 的 互 斥 方案的比较与选择 技术经济学教案 杨大壮 当 备选方案 具 有不 同 的经济 寿命 时 ,不 能 直 接 采 用 净 现 值、 差 额 内 部 收 益 率等 评价方法对方案 进行 比选 ,需 要 采 取 一 些 方法 ,使备选方案比较 的基础相 一 致 。为了 满足这种 要求 ,就需 要对各备选方案的 计算期 和 计算 公 式 作 适 当 的 调 整 ,使得 各方案 在 相 同 的 条件 下 进行 比较。通 常 采 用 最小 公 倍 数 法、研究 期 法、 净 年 值法对 寿命期 不 同 的方案 进行 比选。 1） 最小 公 倍 数 法 最小 公 倍 数 法是以各备选方案的 服 务 寿命 的 最小 公 倍 数 作 为方案 进行 比选的 共 同 的 期限 ,并 假 定各 个 方案 均 在 这 样一个 共 同 的 期限内 反复实 施 ,对各 个 方案分析 期内 各 年 的 净 现 金 流 量 进行 重 复 计算 ,直 到 分析 期结 束 。 2） 研究 期 法 所 谓 研究 期 法 ,是 针 对 寿命期 不 同 的 互 斥 方案 ,直 接 选 取 一个 适 当 的分析 期作 为各 个 方案 共 同 的 计算期 ,通 过比较各 个 方案 在 该 计算期内 的 净 现 值 来 对方案进行 比选。以 净 现 值 最 大 的方案为 最佳 方案。 3） 净 年 值法 在 对 寿命期 不 等 的 互 斥 方案 进行 比选时 ,净 年 值法是 最 为 简 便 的方法 ,当参加 比选的方案 数 目 众 多时 ,尤 其如 此 。 它 是通过分 别 计算 各备选方案 净 现 金 流 量的 等 额 年 值 NAV,并 进行 比较 ,以 NAV 最 大 者 为 最 优 方案。 4.4.3 独 立 型 方案与 一 般 相关 型 方案的比较与选 优 1 资金 约束 条件 下的 独 立 方案的比较 常 用的资金 约束 条件 下的 独 立 方案的比选方案有 两 种。 1） 互 斥 组 合 法 互 斥 组 合 法是 将 相 互 独 立 的方案 组 合 成总投资不 超 过投 资 限 额 的 组 合 方案，利 用 互 斥 方案的比较，选 出最 优 的 组 合 方案。 2） 净 现 值 率 排序 法 净 现 值 率 排序 法是 在一 定资金 限 制 下， 根 据 各方案的 净 现 值 率 的 大 小 确定 优先 次 序 并 分 配 资金， 直 至 资金 限 额 分 配 完 为 止 的 一 种 方案选择方法。 2一 般 相关项目的比选 相关项目的比选和 其他 项目的比选 遵 循 同样 的 原 则 ,常 用的相关项目的比选方法为 组 合 互 斥 方案法。 第五章 不确定性分析 技术经济学教案 杨大壮 A、教学课时： 6 B、教学目的与要求： 要求通过本章学习，重点掌握不确定性分析的方法和指 标 的 计算 。掌握不确定性分析 中 盈 亏 平衡 分析的基 本 原 理和 敏 感 性分析的 计算 方法， 熟悉 产 生不确定性和 风险 的 原 因 ，了解概 率 分析的方法。 C、本章教学重点： 风险 与不确定性分析 盈 亏 平衡 分析 敏 感 性分析 概 率 分析 D、本章教学难点 随机现金流量的概率描述及概 率 分析方法 5.1.不确定性分析 5.1.1不确定性和 风险 各方案 技术 经济 变 量 (如 投资、成本、 产 量 、价 格 等 ),受 政 治 、 文 化 、 社