[经济学]《公司理财学习题》答案-高清版本

公司理财学习题答 案,熊楚熊 教授,一、基础部分 习题16,1 某人在银行存入年期定期存款1 000元，年利息率为5%（单利），试计算该笔存款的终值。FV=1000(1+5%5)=12502 某人在银行存入10年期定期存款1 000元，年利息率为10%（单利），试计算该笔存款的终值。FV=1000(1+10%10)=20003 某人在银行存入15年期定期存款1 000元，年利息率为15%（单利），试计算该笔存款的终值。FV=1000(1+15%15)=32504 某人在第年取得1 000元，年利息率为10%（单利），试计算该笔存款的现值。PV=1000/(1+10%5)=666.675 某人在第15年取得1 000元，年利息率为8%（单利），试计算该笔存款的现值。PV=1000/(1+8%15)=454.556 某人在第20年取得1 000元，年利息率为10%（单利），试计算该笔存款的现值。 PV=1000/(1+10%20)=333.33,习题712,7 某人在银行存入10 000元，年利息率为5%，复利计息，试计算该笔存款在第5年的终值。FV=10000(1+5%)5=12762.828 某人在银行存入10 000元，年利息率为10%，复利计息，试计算该笔存款在第10年的终值。FV=10000(1+10%)10=25937.429 某人在银行存入10 000元，年利息率为15%，复利计息，试计算该笔存款在第20年的终值。FV=10000(1+15%)20=163665.3710 若某人在第5年可以获得10 000元的现金，年利息率为5%，复利计算，问该笔钱相当于现在的多少元钱。PV=10000/(1+5%)5=7835.2611 若某人在第10年可以获得10 000元的现金，年利息率为10%，复利计算，问该笔钱相当于现在的多少元钱。PV=10000/(1+10%)10=3855.4312 若某人在第15年可以获得10 000元的现金，年利息率为15%，复利计算，问该笔钱相当于现在的多少元钱。PV=10000/(1+15%)15=1228.94,习题1317,13 某人有在第年取得3 000元与现在取得2 000元两种方案可供选择，已知年折现率为10%，试问何方案最优。PV=3000/(1+10%)5=1862.762000；现在取得2000元为优。14 某人有在第10年取得5 000元与现在取得2 000元两种方案可供选择，已知年折现率为10%，试问何方案最优。PV=5000/(1+10%)10=1927.722000；现在取得2000元为优。15 本金为10 000元的2年期定期存款，按单利计息的年利率为10%，如果该存款到期转存，连续转存了5次，问该笔存款的终值为多少？PV=10000/(1+10%2)5=24888.3216 本金为5 000元的年期定期存款，按单利计息的年利率为8%，如果该存款到期转存，连续转存了次，问该笔存款的终值为多少？折算为年复利利率为多少？PV=5000/(1+10%3)3=9533.12 5000(1+i)33=9533.12 i=7.4337%17 本金为10 000元的5年期定期存款，按单利计息的年利率为12%，如果该存款到期转存，连续转存了4次，问该笔存款的终值为多少？折算为年复利利率为多少？PV=10000/(1+12%5)4=65536 10000(1+i)54=65536 i=9.856%,习题1822,18 某人在银行存入了一笔年利率为2的个月定期存款1 000元。假如，该笔存款连续滚存了年，问该笔存款的终值为多少？折算为年复利利率为多少？PV=1000/(1+2%/4)54=1104.9 1000(1+i)5=1104.9 i=2.02%19 某人在银行存入了一笔年利率为4的个月定期存款10 000元。假如，该笔存款连续滚存了10年，问该笔存款的终值为多少？折算为年复利利率为多少？PV=10000/(1+4%/4)104=14888.63 10000(1+i)10=14888.63 i=4.06%20 某人在银行存入了一笔年利率为8的6个月定期存款5 000元。假如，该笔存款连续滚存了年，问该笔存款的终值为多少？折算为年复利利率为多少？PV=5000/(1+8%/2)52=7401.22 5000(1+i)5=7401.22 i=8.16%21 某人在银行存入了一笔年利率为6的1个月定期存款1 000元。假如，该笔存款连续滚存了年，问该笔存款的终值为多少？折算为年复利利率为多少？PV=1000/(1+6%/12)512=1348.85 1000(1+i)5=1348.85 i=6.17%22 某人在银行存入了一笔年利率为2的1个星期的定期存款8 000元。假如，该笔存款连续滚存了3年，问该笔存款的终值为多少？折算为年复利利率为多少？PV=8000/(1+2%/52)352=8494.59 8000(1+i)3=8494.59 i=2.02%,习题2325,23 假定某人第1年初（0年）存入银行2 000元，第1年末存入2 200元，第2年末存入1 800元，第3年末存入2 400元，第4年末存入3 100元，第5年末存入3 500元，银行存款年利息率为8%。问该系列存款第5年末的本利和为多少？FV=2000(1+8%)5+2200(1+8%)4+1800(1+8%)3+2400(1+8%)2+3100(1+8%)1+3500(1+8%)0 =2938.66+2993.08+2267.48+2799.36+3348+3500=17846.5824 假定某人第1年初（0年）存入银行2 000元，第1年末和第2年末未有款项存入，第3年末存入4 000元，第4年末存入3 000元，第5年末存入5 000元，银行存款年利息率为10%。问该系列存款第5年末的本利和为多少？FV=2000(1+10%)5+4000(1+10%)2+3000(1+10%)1+5000(1+10%)0=3221.02+4840+3300+5000=16361.0225 某房屋租赁公司向客户提供了如下两种租赁方案：方案（1）：按月支付，第1年年初支付金额为14 000元，第2年年初支付金额为12 000元，第3年年初支付金额为10 000元；方案（2）：第3年末一次支付租赁费50 000元。已知折现率为10%，问那一租赁方案最优？解法1：(1) PV=14000/(1+10)0+12000/(1+10%)1+10000/(1+10%)2 =14000+10909.1+8264.46=33173.56 (2) PV=50000/(1+10)3=37565.74 33173.5637565.74；方案（1）优于方案（2）。,习题25解法2和2627,解法2：FV=14000(1+10)3+12000(1+10%)2+10000(1+10%)1=18634+14520+11000=4415450000方案（1）优于方案（2）。26 有一个投资方案：第1年末投资金额为20 000元，第2年末投资金额为30 000元，第3年末投资金额为40 000元；第4年末可以获得本利110 000元。已知折现率为8%，问该投资方案是否可取？解法1：PV=20000/(1+8)1+30000/(1+8%)2+40000/(1+8%)3 =18518.52+25720.16+31753.29=75991.97 PV=110000/(1+8)4=80853.28 75991.9780853.28；可取。解法2：PV=20000(1+8)3+30000(1+8%)2+40000(1+8%)1=25194.24+34992+43200=103386.25110000；可取。27 某人分5年分期付款购买一套住房，首期付款30 000元，第1年付款20 000元，第2年付款18 000元，第3年付款16 000元，第4年付款14 000元，第5年付款12 000元，按月月末支付。年利息率为12%。问该套住房的现值为多少？PV=30000+20000/(1+12%)1+18000/(1+12%)2+16000/(1+12%)3+14000/(1+12%)4+14000/(1+12%)5=30000+17857.14+14349.49+11388.48+8897.25+7943.98=90436.34,习题2829,28 房地产公司向客户提供了如下两种购房方案：方案（1）：一次付款价格为200 000元；方案（2）：首期付款70 000元，第1年末付款40 000元，第2年末付款35 000元，第3年末付款30 000元，第4年末付款25 000元，第5年末付款20 000元，已知折现率为10%，问那一购房方案最优？PV=70000+40000/(1+10%)1+35000/(1+10%)2+30000/(1+10%)3+25000/(1+10%)4+20000/(1+10%)5=70000+36363.64+28925.62+22539.44+17075.34+12418.43=187322.47187322.47200000；分期付款方案优。29 有一个投资方案：第1年初投资金额为100 000元，第6年末开始至第10年末每年流入现金30 000元，已知折现率为10%，问该投资方案是否可取？,该投资方案不可取。,习题3031,30。有一个投资方案：第1年初投资金额为150 000元，从第6年初开始至第10年6月，每6个月流入现金20 000元，已知折现率为10%，问该投资方案是否可取？ 该投资方案不可取。31。有一个投资方案：第1年初投资金额为60 000元，第6年末开始至第10年末每年流入现金20 000元，已知折现率为8%，问该投资方案是否可取？,习题3235,32.有一个投资方案：第1年初投资金额为200 000元，第6年末开始至第10年末每年流入现金30 000元，该区间的折现率为10%，第11年后每年流入现金20 000元，该区间的折现率为8%，问该投资方案是否可取？,=0.62092300003.79079+0.46319250000=70613.32+115797.5=186410.82 由于：186410.821当i =6%时，有：0.07944+0.07727+0.07291+0.06878+0.063+0.05608+0.04944+0.04319+0.03704+0.03177+0.39708=0.97599900当i =11%时，有：3.695980+0.593451000=889.12900i =10%+(924.18900)/( 924.18889.12)1%=10.69%,习题52解续,B计算税后资金成本,当i =7%时，有：4.100253.6+0.712991000=932.76933i =6.5%+(952.63933)/( 952.63932.76)0.5%=6.99%（1） 用近似计算方法计算：A计算税前资金成本i = 10008%+1000(1000100010%)/5(1000100010%)=11.11% B计算税后资金成本i = 11.11% (133%)=7.44%,习题53,53 某公司发行的长期债券面值为1 000元/ 张，年利息率为10%，每年付息两次，到期还本，期限为5年。债券按面值溢价30%发行。筹资费用为债券面值的10%。试用分别精确计算法和近似计算法计算该公司债券的税前资金成本和税后成本。（1） 用精确计算方法计算：A计算税前资金成本,当i =6%时，有：4.21236102.5+0.747261000=1179.031200i =5.5%+(1202.831200)/( 1202.831179.03)0.5%=5.56%,习题53解续,B计算税后资金成本,当i =2%时，有：4.7734668.675+0.905731000=1233.55800当i =12%时，有：3.6047860+0.567431000=783.72833当i =9%时，有：3.8896540.2+0.649931000=806.29833当i =9%时，有：38.42+37.5+34.4+30.34+679.59=820.251233当i =2%时，有：63.52+59.88+58.71+59.95+972.98=1215.041233i =2%+(1270.161233)/( 1270.161215.04)1%=1.674%B用近似计算法计算实际资金成本,i =(1+3.49% )/(10.104%)1=4.578%,习题58解续（2）,（3）分别用精确计算法和近似计算法计算“习题54”实际资金成本。A用精确计算法计算实际资金成本。833 = 40.2/(1+i) (1+6%)+40.2/(1+i)2(1+6%)(1+4%)+40.2/(1+i)3(1+6%)(1+4%)+40.2/(1+i)4(1+6%)(1+4%)(14%)+40.2/(1+i)5(1+6%)(1+4%)(14%) (16%)+1000/(1+i)5(1+6%)(1+4%)(14%) (16%)=37.92/(1+i)+36.47/(1+i)2+36.47/(1+i)3+37.99/(1+i)4+40.41/(1+i)5+1005.22/(1+i)5=37.92/(1+i)+36.47/(1+i)2+36.47/(1+i)3+37.99/(1+i)4+1045.63/(1+i)5当i =8%时，有：35.11+31.27+28.95+27.92+711.64=834.89833即：i 8%B用近似计算法计算实际资金成本,i =(1+8.375% )/(10.104%)1=9.514%,习题59-60,59 某优先股票面值为100元/股，票面利率为10%，折价发行，发行价为90元/股，另按发行价的3%支付承销费。从企业角度看，该优先股票的资金成本为多少？优先股资金成本有无税前成本和税后成本之分？为什么？从企业角度看优先股票的资金成本=(10010%)/90(13%)=11.45%60 某优先股票面值为100元/股，票面利率为10%，在其市场价格分别为120元/股、150元/股、200元/股时，试