某服饰公司营运资本探析本科毕业论文

本科毕业论文2014届题目阿迪太子服饰公司营运资本探析分院会计分院专业财务管理班级10财务管理本1姓名学号指导老师完成时间2014年4月阿迪太子服饰公司营运资本探析THEANALYSISOFWORKINGCAPITALFORADIPRINCEGARMENTSCOLTD温州大学城市学院学位论文原创性声明本人郑重声明所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的研究成果。除文中已经加以标注引用的内容外，本论文不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，也不含为获得温州大学城市学院或其它教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人承担本声明的法律责任。作者签名日期年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权温州大学城市学院可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1、保密，在_年解密后适用本授权书。2、不保密。（请在以上相应方框内打“”）作者签名日期年月日摘要企业的发展离不开资金有效运营，特别是对于极具贸易风险的外贸公司，营运资本的各个环节都不应被忽视。本文以阿迪太子服饰有限公司作为研究对象，在阅读大量参考文献的基础上，进行实地调查和专访，对阿迪太子服饰公司的营运资本情况进行全面的调查与分析。文章通过对阿迪太子公司的企业概况以及财务数据等内容的分析来说明营运资本对企业发展的重要性，并且通过阿迪太子公司营运资本各个项目和其短期偿债能力的分析，归纳出公司资金运作的模式及其选择时应考虑的因素，最后提出该企业如何完善营运资金管理方案这一问题的解决措施。关键词营运资金；资金流；资金管理；阿迪太子服饰ABSTRACTENTERPRISEDEVELOPMENTISINSEPARABLEFROMWORKINGCAPITAL,ESPECIALLYFORHIGHLYTRADERISKFOREIGNTRADECOMPANIES,ALLASPECTSOFTHEWORKINGCAPITALSHOULDNOTBEIGNOREDTHISARTICLEDESCRIBESADIPRINCEGARMENTSCO,LTDASARESEARCHOBJECT,BASEDONREADINGALOTOFREFERENCESON,TODOFIELDSURVEYSANDINTERVIEWS,COMBINEDWITHTHEACTUALSITUATIONOFTHERELEVANTTHEORETICALKNOWLEDGETOEXPLOREFUNDINGOPERATION,BLOCKANALYSISVARIOUSPROJECTSOFTHECAPITALOPERATION,INCLUDINGMONETARYFUNDS,ACCOUNTSRECEIVABLE,INVENTORIES,ETC,ANDONTHISBASIS,TOEXPLORETHERESULTSOFTHECOMPANYCAPITALOPERATIONMODESELECTIONPROCESSANDPROBLEMSOLVINGMEASURESKEYWORDSWORKINGCAPITALCAPITALFLOWCAPITALMANAGEMENTADIDASPRINCEAPPARELCOMPANY目录摘要IIIABSTRACTIV一、导论1一选题的背景1二国外已有研究进展1三国内研究的不足2四论文研究思路与方法2二、阿迪太子服饰公司简介3三、营运资金概念及目的3一营运资金的概念3二营运资金管理的目标4四、阿迪太子服饰公司营运资金项目管理4（一）流动资产项目的管理4（二）流动负债项目管理9五、阿迪太子服饰公司短期偿债能力分析10（一）营运资本的计算与分析10（二）流动比率的计算与分析10（三）速动比率的计算与分析11（四）现金比率的计算与分析11六、阿迪太子公司提高营运资本管理水平的建议12一货币资金的管理12二应收账款的管理12三存货的管理13（四）借款的管理13参考文献14致谢15一、导论一选题的背景随着我国市场经济的迅猛发展，企业面临的竞争也日趋激烈，企业想要在激烈的市场竞争中立于不败之地就必须高度重视自身的财务管理工作，它是企业间相互竞争的关键手段之一，而资金方面的管理作为企业财务管理工作的核心，受到了企业管理者的高度重视。而外贸企业面临的问题则更为严峻，概括来说，外贸企业面临两个市场国内和国际，因此随之而来的是，频繁的进出口贸易，较大的流动资金，较多的应收及应付账款等等。在这样的情况下，企业管理者更应该充分考虑到营运资金的各个环节，只有做到资金的良好运作，才能有效合理调配企业资金，优化资金结构，提高资金利用率，及时收回在外账款，减少资金占用，避免资金浪费，实现自我积累，从而开拓海外市场，在外贸大军中有一席之地。现如今，有不少经济学家在营运资金管理方面都提出相当多的见解，而他们一致认为营运资金管理是企业财务管理的重要内容。莱瑞吉特曼和查尔斯马克斯维尔两位学者对美国的一千家大型企业财务总监进行调查采访，最后总结出以下现象一位企业财务总监在资金管理上所花费的时间几乎占了三分之一，这就意味着企业营运资金管理的重要地位。1但是，虽然众多经济学者一致同意营运资金管理的重要性，但在众多主流财务学刊上关于营运资金管理的研究却屈指可数；同时在20世纪80年代开始，财务管理教科书中营运资金管理理论并没有较大的变化，与现代企业营运资金管理的地位并不相符。目前，我国是最大的服装生产国,服装行业一直保持着较强的增长势头,纺织类服装出口快速增长。但随之而来的是，企业面临更大的挑战，企业需更多的资金去减少或避免风险，熟悉掌握汇率变化，也需要灵活运用国际外贸政策，从而在外贸大军中立有不败之地。阿迪太子服饰有限公司是一家专业生产各类西裤、休闲裤生产的大型民营企业，为开拓市场，它积极实施“引进来，走出去”的发展战略。在阿联酋，迪拜等国家设立境外销售公司，国际贸易业务蒸蒸日上，产品质量和服务信誉获得一致好评，年出口贸易额达到约3千万。本文以资金运作的目的出发对阿迪太子服饰公司进行实地调查与专访，结合相关理论知识探究资金运作的实际状况，分析资金运作中的货币资金、应收账款、存货、汇率、信用证等项目，并在此基础上，探索得出公司资金运作过程中的模式选择和问题解决措施。二国外已有研究进展1营运资金的研究方向从单独流动资金向整体营运资金转变20世纪70年代以前,资金管理都为单独进行，其主要内容是对各营运资金项目的优化。而在20世纪70年代以后，资金管理的内容有了较为明显的转变，不仅仅包括了流动资产管理，还将信用评级、短期融资、消费者信贷等内容考虑进去，不但包括资金的运用，也概括了资金的来源，更系统地说明了营运资金管理。而这种基本内容框架一直维持到了现在，并未发生显著的变化。21JOHNCMUNENE，SAMUELKSEJJAAKA，DANMUSINGUZIHOWDOSMALLBUSINESSOWNERSMANAGEWORKINGCAPITALINANEMERGINGECONOMYJEMERALD201282莫芳兰企业资金管理问题研究J当代经济，2012（18）2资金管理绩效评价从流动资产周转率向营运资金周转期转变较早的资金运作管理绩效评价更多采用的是流动资产周转率这一指标，但随着企业的发展，发现这一指标只能孤立地反映营运资金中流动资产这一部分的管理状况，而很大程度上忽视了各个项目之间内在联系，这也就导致企业在资金管理过程中经常出现冲突和矛盾（如放宽信用政策虽然有利于存货量的减少，加快存货周转率，但与此同时却会增加应收账款占用额，使得应收账款周转率降低）。出于这些因素的考量，1980年，RICHADVD和EJLAUGHLIN提出了采用现金周期指标去考核企业营运资金管理的绩效，他们将现金周期定义为应收账款周转期存货周转期应付账款周转期。1990年，JAMESAGENTRY,RVAIDYANATHAN和HEIWAILEE在此基础上提出加权现金周期概念。3三国内研究的不足国内对营运资金管理的研究较国外有较大差距，准确来讲，国内对其研究是从20世纪90年代后才开始的。总体来看,我国对营运资金管理的研究缺少相应的重视,绝大多数的研究只是对某个营运资金项目的单独研究,较为孤立，缺少系统性。1995年，毛付根发表了论营运资金管理的基本原理一文,在文中，他指出以下一个观点作为企业管理者和相关专业人员，应试着明确流动资产与流动负债之间的相互关系,在此基础上，将资金来源和资金运用联系起来，从来源控制，从而制定合理的营运资金政策。4四论文研究思路与方法我国的企业应该重视营运资金管理，积极采取先进技术和政策来改善企业营运资金管理，从而使企业做大做强。以下就以阿迪太子服饰有限公司为例，通过对有关中小企业资金管理的文献资料的研读，了解企业营运资金管理对企业发展的重要性、小企业的资金管理现状和模式、小企业在资金管理过程中遇到的问题、小企业如何解决问题的措施等，加上对阿迪太子服饰有限公司财务数据和专访所得到的资料的整理，运用财务分析方法，总结企业在过去一段时间的发展情况，来完成对阿迪太子服饰有限公司营运资金情况调查与分析报告，并力争该分析报告和建议对该公司有实际意义和参考价值。具体技术路线如图11所示。研究的意义阿迪太子服饰公司管理层专访了解公司概况财会人员专访了解公司资金管理情况研读相关文献资料分析得出中小企业资金管理现状文献整理外文翻译文献综述开题报告专访记录整理撰写调查报告形成二手资料对阿迪太子服饰有限公司资金管理的概述遇到的问题与应对的策略对营运资金各个项目的分析（包括货币资金、应收账款、存货等）结论与建议3莫芳兰企业资金管理问题研究J当代经济，2012（18）4毛付根论营运资金管理的基本原理J会计研究，1995（01）图11研究技术路线图二、阿迪太子服饰公司简介阿迪太子服饰有限公司始建于2001年，是一家专业从事西裤、休闲裤生产的民营企业。企业历经12年的稳健发展，先后获得诸暨市市级规模企业、诸暨市经济发展功勋企业、浙江工商信用“2A”级企业、诸暨市质量协会会员、先进基层党组织和先进基层协会组织等多项荣誉称号。现有员工1000多人，固定资产9850万元，企业占地面积25000多平方米，2011年度实现销售收入207亿元，是市级纳税大户。自2005年开始，企业积极发挥自身竞争力，实施“引进来，走出去的发展战略”，在阿联酋迪拜的地方设立境外销售公司，在杭州、常熟等地设立国内销售公司，产品远销全国各地及欧美、中东、非洲等地区。除了经营服饰主业务外，公司还发展了水库清淤工程和房地产等多元化业务。2006年开始，阿迪太子服饰公司董事长梁信树先生开始着手安华水库清淤工程的投资，他认为水库清淤工程利己利人，不仅能够改善水库水质问题，提高供水保证率，而且水库中的淤沙加工为建筑用沙，淤泥可作为有机肥料的原料，这样既增加了安华水库管理局的经济效益，同时为阿迪太子服饰公司的多元化发展打下坚实的基础。2009年开始，阿迪太子服饰公司开始将一部分资金投资于江西九江房地产，立足于打造三线城市品牌房产，在2011年开盘三个月以内，销量达到40余套，获得了巨大的经济效益，为阿迪太子服饰公司带来了不可预估的发展前途。图21是阿迪太子服饰有限公司的职能分工示意图。公司董事会（董事长）安华水库清淤（沙）工程队大队长总部服饰公司（总经理）房地产开发部（经理）成品仓库（主任）生产部（经理）财务部（总监）营销部（经理）行政部（副总）图21阿迪太子服饰公司职能图三、营运资金概念及目的一营运资金的概念营运资金有狭义和广义的两种概念。广义的营运资金是指企业的流动资产总额。狭义的营运资金也称为净营运资本，是指流动资产和流动负债的差额，当流动资产大于流动负债时，营运资本为正值，这意味着流动负债提供了部分流动资产的资金来源，其余的部分由长期资金来源支持的，这剩余的部分就是营运资本。营运资金也有第三种理解，即企业营运资金是指在一段时期内流动资产和流动负债的统称。企业营运资金管理应包括流动资产和流动负债管理的全部内容。这样可以将企业流动资产和流动负债管理一起进行，这对真正理解企业营运资金管理有着重要的意义。二营运资金管理的目标企业通过营运资金的管理，希望可以达到一个风险的控制，控制好一定量的流动资产，从而来降低企业短时期内的财务分析，保持良好的财务状况，保证其偿债能力。同时在控制风险的同时，保证效益，通过加速营运资金周转，减少资金占用，降低成本，赚取更多的利润。四、阿迪太子服饰公司营运资金项目管理本文将通过阿迪太子服饰公司营运资金各个项目的管理，实现改善流动资产使用效率，降低资金占用，避免资金浪费，同时合理安排流动负债，降低短期财务风险，在流动资产和流动负债的协调运作下，形成一个合理的“资金流”模式。一流动资产项目的管理1企业货币资金的分析（1）货币资金变动情况分析货币资金在一定时期的增减变动能够体现企业在这段期间的日常经营活动。表41说明了阿迪太子公司在2012年第一季度到第三季度货币资金变动情况。表41阿迪太子服饰有限公司2012年第一季度第三季度货币资金变动情况单位元第一季度第二季度第三季度货币资金137587233517112839991955753142增减额335411664244469143变动率24381429表42说明了阿迪太子公司在2012年第一季度到第三季度主营业务收入变动情况。表42阿迪太子公司2012年第一季度至第三季度主营业务收入变动情况单位元第一季度第二季度第三季度主营业务收入16280951151872309382205954032增减额24421426721872309382变动率15001000根据表41可以了解到阿迪太子公司从2012年第一季度到第三季度间货币资金连续增加，但增长的幅度由第二季度的2438下降到第三季度的1429。根据表42可以了解到阿迪太子公司从2012年第一季度到第三季度期间主营业务收入连续增加，其变动率的变化与货币资金变动率趋势相一致，货币资金和主营业务变动率都呈上升趋势，但上升趋势到第三季度都有所回落。总结货币资金的增加带动了主营业务收入的增加，但根据两张表格，货币资金增加2438的情况下，主营业务收入只增加了15，说明货币资金在投入过程和使用过程中有所浪费，货币资金使用率仍需提高。（2）企业持有货币资金规模是不合理对于企业来说，过低的货币资金持有量，并不能满足其自身的生产经营活动，影响企业的商誉，制约企业的发展；而过高的货币资金持有量，将会导致资源的浪费，不仅会失去投资的机会，同时也会增加筹资的成本。因此，合理的货币资金规模对企业的发展有着重要意义。阿迪太子公司作为大型民营企业，其持有货币资金规模较大，从成本分析模式来看，在机会成本、管理成本和短缺成本相加最小的情况下，现金持有量处于最佳模式。阿迪太子服饰公司总资产收益率为471（总资产收益率净利润/平均资产总额），平均现金持有量为4314万元，则机会成本为180万元（机会成本现金平均持有量总资产收益率）；固定管理成本为1073万元，短缺成本为654万元，则总成本为1907万元，超出正常范围，这就意味着阿迪太子公司持有较高的货币资金持有量，企业还应做好这方面的规划，寻求最佳货币资金规模。（3）企业货币资金的内部控制制度不完善企业货币资金的内部控制制度主要可以从收款和付款两个方面来看。阿迪太子公司在收支过程中并没有严格控制资金流入流出，在审批、复核、收付三个环节中往往有较多的问题出现。如在审批过程中，经办人员进行业务活动时并未得到授权审批；使用资金的部门在没有提出用款申请的情况下，先做后批；原始凭证上缺少经办人员名字或相关负责人签章。这类问题直接或间接导致分工混乱，责权不明确，最终各部门之间矛盾层出，推诿扯皮，让货币资金的管理难上加难。阿迪太子作为家族企业，为使企业做大做强，应该注重财务管理工作，合理及时解决问题。2企业应收账款的分析应收账款包括的内容较多，有应收销售款、应收票据、其他应收款等等，这些内容在很大程度上也让应收账款工作的难度加大。以下通过对应收账款变动情况、应收账款周转率和应收账款周转期三个方向来对阿迪太子公司应收账款情况进行分析。（1）应收账款变动情况的分析通过对阿迪太子2012年前三个季度应收账款变动情况的分析，可以比较清晰地了解到该企业资金回收数量的情况，表43就是阿迪太子公司2012年前三个季度应收账款的变动情况。表43阿迪太子公司2012年第一季度第三季度应收账款变动情况第一季度第二季度第三季度期初应收账款556978123452077834684798372574期末应收账款520778346847983725744677118027平均应收账款538878235150030780214737745301应收账款增减额385704332653327205应收账款增减变动率716530应收账款占流动资产的比重335131112946从表43中可以分析得到阿迪太子公司从2012年第一季度到第三季度应收账款逐季减少，说明企业应收但未收回的外债减少，企业的生存风险减小，企业处于良好发展阶段；但在该期间，应收账款增减变动下降幅度变缓，说明很有可能出现了无法收回的外债；2012年前三个季度应收账款占流动资产的比重分别为3351、3111、2946，比重虽然逐季降低，但比重仍然较大，应收账款比例较大，企业应该要加强应收账款管理，减少发生应收账款相应的机会成本、坏账成本以及对应收账款的管理成本，减少企业风险。（2）应收账款周转率的分析通过对阿迪太子2012年前三个季度应收账款周转率变动情况的分析，可以了解到该企业收回款项所需的时间，了解企业资金使用效率。表44为阿迪太子2012年前三个季度应收账款周转率的变动情况。表44阿迪太子公司2012年第一季度第三季度应收账款周转率变动情况第一季度第二季度第三季度销售收入16280951151872309382205954032期初应收账款556978123452077834684798372574期末应收账款520778346847983725744677118027平均应收账款538878235150030780214737745301应收账款周转率302374435应收账款周转率变动额072060应收账款周转天数120810236597533211948396422337从表44分析得出，阿迪太子公司2012年第一季度到第三季度应收账款周转率逐季上升，应收账款周转天数逐季减小，说明该企业收账速度变快，账龄变短，资产流动性变强，坏账损失可能性变小；而应收账款周转率增长幅度却逐季下滑，增长速度变缓，很有可能是销售收入变少，或是信用政策的改变，企业应根据实际中销售的情况及时合理的调整信用政策，刺激消费者或代理商的需求，增大销售。（3）应收账款账龄分析通过应收账款账龄分析表的编制，可以实施对应收账款回收情况的监督。表45说明了阿迪太子公司应收账款回收期的长短，在一定程度上体现了阿迪太子公司对应收账款管理的重视。表45阿迪太子服饰公司应收账款账龄分析表2012年8月31日应收账款账龄账户数量金额（万元）百分率（）信用期内1421204528超过信用期120天60602264超过信用期2140天42301132超过信用期4160天1820755超过信用期6180天1120755超过信用期80天以上615566合计279265100通过账龄分析表得知阿迪太子服饰公司还有120万元处在信用期内，占全部应收款的4528。但这些款项还没有到偿还期，显示仍欠款是正常的；但是企业也应该注重这一笔款项，要有必要的监督，确保款项能大部分收回。阿迪太子服饰公司有价值145的账款超过信用期，占全部账款的5472。不过其中拖欠时间较短的在20天以内的账款有60万元，占全部账款的2264，这部分欠款收回的可能性很大；拖欠时间较长的（2180天）有70万元，占全部账款的2642，这部分欠款收回的可能性已经较小，收回较有难度；拖欠时间最长的（80天以上）有15万元，占全部欠款的566，这部分欠款很有可能会成为坏账。对不同性质的欠款，阿迪太子服饰公司应该采用有针对性的收款方式，制定出可行的收款制度；对有可能发生的损失，应该提前做好准备工作，减少其对企业资金流的影响。3存货管理分析据调查，企业存货囤积的问题已然成为服装行业最大的通病。1存货积压的内部因素1管理者忽略存货管理存货过多会消耗很多的成本，公司应尽可能地以较低的存货来满足生产和销售的需要。2各部门之间协调不济企业各个部门盲目追求各自利益，只为完成自己部门的指标，只求自身的发展，忽略了整体的利益，从而造成库存积压，增加成本。3市场需求预算不准确管理人员知识理论不成熟，在存货管理过程中，习惯于其主观经验，不能运用合理有效的管理方法来存货进行定性与定量控制。4存货信息不及时仅仅依靠以统计核算为目的的小型数据库系统，不能及时传递到公司相关部门及其上、下游公司（包括布料供应商，代理商），很有可能对公司的采购与生产活动造成误导，从而导致存货积压。2存货积压的外部因素1国家宏观调控政策的变化贷款利率的上涨，同时物价上涨，企业为了减少风险，便大量囤积原材料，便形成了较多的存货。2贸易壁垒的影响作为外贸公司，阿迪太子在迪拜驻外贸批发公司，面向中东及西欧各个国家，很容易遇到贸易壁垒等的问题，从而有可能造成存货积压的问题。3外币汇率的变动作为外贸公司，外币汇率的变动对公司的销售也会产生影响，如美元汇率下降，对外贸公司来说，出口是较为有利的，但是汇率很难预估，因此出口贸易如何是存货有效有利的获得较高利润，是很难预算的，因此很容易让存货积压或脱销。企业置留一部分存货是为了自身在生产和销售过程中的需要，适量的存货是企业稳定发展的重要因素，但是，企业往往不能合理控制好存货量，过多或过少的存货量都会影响企业的发展。以下通过对存货数量变动情况、存货周转率变动情况两方面对阿迪太子公司存货管理进行分析。3存货变动情况的分析表46阿迪太子公司2012年第一季度第三季度存货变动情况单位元第一季度第二季度第三季度存货512697372849378633744897635872增减额18911035440227502变动率369081存货占流动资产的比重318830712680根据表46分析得出阿迪太子公司2012年第一季度到第三季度存货数额呈逐季减少趋势，有可能是生产数量的减少引起的；虽然存货减少，但其占流动资产的比重仍然较大，说明资产变现能力较低，仍然有待提高。4存货周转率变动情况的分析表47阿迪太子公司2012年第一季度第三季度存货周转率变动情况第一季度第二季度第三季度存货期初余额542869326251269737284937863374存货期末余额512697372849378633744897635872存货平均余额527783349550324185514917749623销售收入162809511501872309382020595403200存货周转率308372419存货周转率变动额064047存货周转天数1183298118715从表47分析得出，阿迪太子公司2012年前三个季度存货周转率逐季上升，存货周转天数逐季减小，说明该企业资产流动性变强，资金使用效率变高，短期偿债能力提高；而存货周转率增长幅度却逐季下滑，增长速度变缓，其原因为存货数量减少，生产量减少，企业日常经营活动规模变小。总结在对阿迪太子服饰公司的存货管理调查中，发现阿迪太子面临着存货占流动资金比重较大的问题，过多的存货不但会占用资金，也会增加各项开支，如长期这样的状况，该公司很有可能会失去利润来源，最终导致现金流断裂。（二）流动负债项目管理1短期借款通过对阿迪太子服饰公司短期借款变动情况的分析，可以在一定程度上了解该公司生产经营和负债筹资政策的变动情况。表48说明了阿迪太子服饰公司在2012年第一季度到第三季度短期借款的变动情况。表48阿迪太子服饰有限公司2012年第一季度第三季度短期借款变动情况单位元第一季度第二季度第三季度短期借款107500000001113200000011650000000增减额382000000518000000变动率355465从表48分析得出阿迪太子服饰公司在2012年第一季度到第三季度期间，短期借款数额逐渐增多，增长幅度逐季变大且增长幅度呈上升趋势。据了解，阿迪太子服饰公司在2012年年初，由于业务的拓展，市场占有率的增多，决定扩大生产，在这样的情况下，阿迪太子服饰公司通过短期借款来满足其资金的需求，从而导致账面上短期借款的增多。2应付票据应付票据是企业进行延期付款商品交易时开具的反映债权债务关系的票据，可分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种。通过对应付票据在一定时期内的增减变动，可以了解到该企业负债情况。表49说明了阿迪太子服饰公司2012年第一季度到第三季度应付票据的增减变动情况。表49阿迪太子服饰有限公司2012年第一季度第三季度应付票据变动情况单位元第一季度第二季度第三季度应付票据454000000043298000003600000000增减额210200000729800000变动率4631686从表49分析得出阿迪太子服饰公司2012年前三个季度应付票据数额逐季减少，增长幅度大幅下降。这说明阿迪太子服饰公司在该期间负债减少，资产结构优化。3应付账款应付账款是企业购买货物暂未付款而欠对方的账项，对于阿迪太子服饰公司来说，延期付款等于向卖方借用资金购进商品，可以满足短期的资金需求。通过对阿迪太子服饰公司应付账款变动情况的分析，可以在一定程度上了解其在日常经营和筹资决策的改变，表410说明了阿迪太子服饰公司2012年第一季度到第三季度应付账款的增减变动情况。表410阿迪太子服饰有限公司2012年第一季度第三季度应付账款变动情况单位元第一季度第二季度第三季度应付账款5269471266342184861065897416增减额107271360431678930变动率20366806从表410分析得出阿迪太子服饰公司2012年前三个季度应付账款数额呈大幅度上升趋势，增长幅度变大。说明该企业在2012年前三个季度期间，生产规模不断扩大，资金周转出现问题。这样很有可能导致企业诚信度降低，对新供应商的开发和银行借款产生不利影响。五、阿迪太子服饰公司短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，流动资产的流动性快慢是判断企业短期偿债能力强弱的重要因素，即资产转换成现金的速度。企业流动资产的流动性越强，其短期偿债能力也强。以下通过营运资本、流动比率、速动比率和现金比率四个指标对阿迪太子服饰公司短期偿债能力进行分析。（一）营运资本的计算与分析营运资本为流动资产总额减去流动负债总额的剩余部分。表51为阿迪太子服饰公司2012年期初和2012年第三季度末营运资本变动情况。表51阿迪太子服饰有限公司2012年期初期末营运资本变动情况单位元期初期末流动资产总额1608057613518277589999流动负债总额1574013864016329061101营运资本3404374951948528898增减额1608091403变动率47236从表51分析可得阿迪太子服饰公司期初、期末流动资产抵补流动负债后有剩余，从营运资本角度看，说明公司的短期偿债能力有一定的保证，同时，阿迪太子公司期末营运资本比期初大幅增长，增长幅度达到47236，表示其短期偿债能力大幅增强。（二）流动比率的计算与分析流动比率是指流动资产与流动负债的比率，表示每一元的流动负债，有多少流动资产作为偿还保证。表52为阿迪太子服饰公司2012年期初和期末流动比率的变动情况。表52阿迪太子服饰有限公司2012年期初期末流动比率变动情况单位元期初期末增长幅度流动资产总额16080576135182775899991366流动负债总额1574013864016329061101374流动比率102112根据表52分析可得阿迪太子服饰公司期初流动比率为102，短期偿债能力具有一定压力，而这种现在现象在期末得到一定的缓解，流动比率上升至112，但上升幅度不大，同时，按照经验标准，无论期初还是期末，流动比率都低于21的水平。该公司短期偿债能力较弱。流动比率变动原因分析期初流动比率为102，在流动负债不变的前提下，流动比率为116，而期末流动比率为112。因此，由于期末流动资产增加，,使流动比率增加014，由于流动负债增加，是流动比率下降004。两者综合作用下，是期末流动比率上升010，可见，流动资产增加是引起流动比率上升的主要原因。（三）速动比率的计算与分析速动比率是指企业的速动资产与流动负债的比率，乐意衡量企业流动资产中立即变现偿付流动负债的能力。表53为阿迪太子服饰公司期初与期末速动比率的变动情况。表53阿迪太子服饰有限公司2012年期初期末速动比率变动情况单位元期初期末流动资产总额1608057613518277589999预付账款总额770148336593206800存货总额51269737284897635872流动负债总额1574013864016329061101速动比率065078速动比率增减额013根据表53分析可得阿迪太子服饰公司2012年期初和期末速动比率都较低，低于一般标准11，虽然期末速动比率略有上升，但增长幅度不够，其短期偿债能力较弱。（四）现金比率的计算与分析现金比率是指现金类资产对流动负债的比率，它能够较为准确地反映企业的直接偿付能力。表54为阿迪太子服饰公司2102年期初期末现金比率的变动情况。表54阿迪太子服饰有限公司2012年期初期末现金比率变动情况单位元期初期末货币资金总额276097815867259426流动负债总额1574013864016329061101现金比率1836现金比率增减额18根据表54分析可得阿迪太子服饰公司期末现金比率比期初现金比率增长了18，这种变化表明了企业的直接支付能力有大幅提高，短期偿债能力变强。总结结合阿迪太子服饰公司的期末流动比率、速动比率综合分析可以发现，由于该公司流动资产结构中，期末速动资产，现金类资产比例相对较大，因此，虽然流动比率和速动比率指标都较不理想，和其评价标准都存在一定的差距，但是该公司的短期偿债能力还是可以肯定的，公司需要进一步提高短期偿债能力。六、阿迪太子公司提高营运资本管理水平的建议针对以上分析所揭示的问题，本文就阿迪太子公司如何提高营运资本管理水平，提出相关建议如下。一货币资金的管理1减少资金无故流失，提高资金使用率1控制现金收支过程严格按照现金收支审批、报销流程，以便于各职能部门互相谐和，共同恪守，减少资金在使用过程中的浪费，提高资金使用率；严格规定现金使用的限额。2控制银行存款收支业务过程月末核对银行存款日记账、与银行存款有关的明细账和总分类账，及时发现核算错误，保证账账相符，避免或减少会计人员制造余额漏洞；严格控制支票的签发和使用，避免会计人员私自提现等行为；严格控制银行利息变动所带来的资金损失。2建立货币资金内部控制制度（1）完善会计系统严格处理原始凭证、记账凭证和账簿审核，专人负责。（2）建立货币资金业务的岗位责任制收款过程中，要考虑到客户未来的偿债能力、销售数量与折扣等级的决定和销售产品的种类及质量等的问题，企业就应该不同问题不同对待，动员企业不同人员和部门来完成，从而形成部门之间相互制约的态势。在付款过程中，要考虑采购产品的数量、质量问题、供应商选择、采购数量与折扣等级的决定等问题，企业也需要具体问题具体分析，要求不同人员及部门分工合作，形成业务上的相互牵制。（3）强化最佳现金持有量的预算成本分析模式下的最佳现金持有量预算将一些无关的管理成本计算在内，但管理成本为固定成本，与现金持有量无关。同时成本分析模式下，时间不匹配，将导致低估短缺成本，高估机会成本，这样的情况下，阿迪太子公司应该不仅仅通过成本分析模式来预算最佳现金持有量，可以将成本分析模式和存货分析模式融会贯通，灵活运用，这样既可避免时间上的不匹配，同时也可以将成本与存货相关联，更能动态反映出阿迪太子服饰公司在不同情况下的现金需求，从而强化现金持有量的预算。二应收账款的管理1降低应收账款占流动资产比重的措施减少应收账款，阿迪太子要做到事前控制，了解每个客户的资信状况和偿债能力，根据调查和判断的结果确定客户的信用程度，从而来决定是否向客户提供商业信用及赊销限额，从而在根源上有效控制。2提高应收账款周转率的措施1建立适当的信用政策如果奉行较宽松的信用政策，那么就会因为公司催账不力导致资产形成呆账或坏账；如果奉行较紧缩的信用政策，就会因为付款条件苛刻导致客户的流失，因此，公司有必要结合企业自身的发展情况建立一套适用于企业的信用政策。2缩短应收账款回收期阿迪太子在销售过程中，为了提高销量，吸引更多的客户，可以采取分期付款的方式，或者使用现金折扣的方式，来提高应收账款周转率，缩短应收账款回收期。三存货的管理1降低存货占流动资产比重的措施阿迪太子要准确分析市场走势，合理安排生产计划，按单生产，减少存货积压；加强销售环节的管理，及时调整产品结构，扩大市场占有率，增强市场竞争力。2提高存货周转率的措施降低存货的库存量，采购部门要根据每月的销售计划，在保证日常经营活动的情况下，购进合理的存货量就可以了；及时处理库存次品和废品，避免存货大量积压；提高购货的采购频率，少量多次，减少库存，规避风险，提高周转率。（四）借款的管理科学举债。阿迪太子服饰公司一定要事先进行合理的筹划，根据自身情况决定借款的多少，充分考虑到期限的长短，利息的高低等问题，来慎重选择最适合自己、风险最小的筹款方式，这样才能将资不抵债的风险降到最低点。阿迪太子服饰有限公司在其发展过程中，有优秀可取的地方，当然也有不足的地方，优秀的地方企业，仍将保持并优化，不足的地方更应该分析原因，找到解决的办法。查漏补缺，扬长避短，这样才能让企业进一步提升自身竞争力，在林林总总的大小企业中立于不败之地。参考文献1莫芳兰企业资金管理问题研究J当代经济，2012（18）2赵道致，张凤娟制造企业资金流模式的选择与研究J先进管理技术，2010（01）3陈睿浅谈中小企业货币资金的内部控制建设J改革与开放，2009（12）4马程琳谈当前应收账款管理中存在的问题及对策J特区经济，2007（03）5徐开金企业应收账款管理研究D清华大学，20046罗荀根自有品牌服装企业存货管理研究D天津大学，20127王金燕服装企业供应链库存管理研究D山东大学，20068甘泉江森公司存货管理研究D北京交通大学，20129尹子峰人民币汇率变动对中国贸易收支的影响及对策D中共山东省委党校，201210孙晓琴，张南雪国际贸易中信用证惯例的新发展UCP600与出口企业J国际经贸探索，2007（04）11王竹泉，逄咏梅，孙建强国内外营运资金管理研究的回顾与展望D中国海洋大学管理学院，西安交通大学管理学院，200712马中华，陈祥锋，朱道立短期借款和贸易信用对企业经营的影响J系统工程，2009（11）13赵国仁对提高企业偿债能力的对策J财金贸易，1998（04）14董惠萍浅谈企业负债经营及偿债能力J黑龙江财会19950815魏培龙，张剑达现代企业的偿债能力问题研究J中小企业管理与科技上旬刊2008（07）16曹学锋对企业偿债能力几项指标的分析J河北金融2003（01）17蒋理标关于企业偿债能力问题的探讨J会计之友上2005（12）18黄贤玲浅述企业偿债能力指标J湖北审计1998（03）19JOHNCMUNENE,SAMUELKSEJJAAKA,DANMUSINGUZIHOWDOSMALLBUSINESSOWNERSMANAGEWORKINGCAPITALINANEMERGINGECONOMYJEMERALD2012820SAIDING,ALESSANDRAGUARIGLIA,JOHNKNIGHTINVESTMENTANDFINANCINGCONSTRAINTSINCHINADOESWORKINGCAPITALMANAGEMENTMAKEADIFFERENCEJELSEVIER20135致谢时光匆匆如流水，转眼便是我大学毕业时节，犹记得刚刚踏进大学校门，面对偌大的校园，我对未来的憧憬是不言而喻的。可是聚也容易，散也容易，如今我即将毕业，大学生涯中的最后一份作业也即将完成，这意味着我大学四年酸甜苦辣的时光将从我手上溜走了。从开始进入课题到论文的顺利完成，我品尝了各种滋味，专业知识的不足让我的论文一度艰难阻滞，尽管恶补了一些知识，但总归还是不足的。因此，如今论文的完成绝对是离不开老师、同学、朋友给我热情的帮助的，所以在这里请接受我最诚挚的谢意首先，我要感谢我的指导老师舒晓楠教授。虽然平时工作繁忙，但是她对于我们的论文指导做到了严肃严格的对待。在校期间，舒晓楠教授每周开一次小会，定期发送写作状况，以便于掌握我们的论文进程，同时也在无形中鞭策着我们自觉地有质量的完成论文三大件任务。在这个过程中，我意识到老师的严谨是我不能马马虎虎的完成论文的重要原因之一。因此，这篇文章的写成，绝大一部分要归功于舒老师，在此我真诚的致谢其次，我要感激阿迪太子服饰有限公司董事长梁信树先生。在这次论文的写作中，我以阿迪太子服饰有限公司资金运作情况调查与分析为题，因此需要调研该企业大量的案例资料和数据，而很多信息单凭网络是无法获得的，在这方面，梁董事长给予了我莫大的帮助，帮我填平了案例中缺少的大量原始资料。没有他无私地提供信息，并帮助我接洽部分重要的部门经理（总经理、财务总监）进行电访和面谈，我无法取得这么多有用的信息，因此对于梁董事长的帮助，我铭记于心此外，我还要感激参考资料中这些作者的辛勤劳动。在论文写作的过程中，我参考了大量的文献资料，没有这些作者智慧的结晶，我也很难完成论文理论构建的那部分，很难深刻地认识一些专业知识并强化理解。因此，对于这些作者宝贵的精神食粮，我心怀感恩最后，此次论文的写作也使我认识到了自身专业理论的不足以及全盘考虑、通篇思考的薄弱。文章虽然完成，但是仔细斟酌，还是存在许多肤浅和不成熟的地方。在今后的学习道路中，我并希望在未来道路上能够自我约束，希望老师、同学和家人能够给予我监督，对此，我再次致以诚挚的感谢内部资料请勿外传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