广州建筑用铝合金模板项目财务分析报告

1、一、项目发展背景目前铝合金模板行业正处于快速发展期，大量企业涌入市场，很多新进入者对行业的把握度不够，重经营、轻服务是中小铝合金模板企业存在的普遍问题。建筑铝合金模板的研发和生产涉及建筑、材料、软件、焊接、自动化、力学等多学科技术及经验，铝合金模板行业内企业需要服务于施工现场深入了解建筑施工需求，不断改进铝合金模板的设计和生产工艺，为客户提供涵盖铝模系统产品研发、设计、生产、销售、租赁和技术支持的一体化综合服务方案。随着建筑业整体分工的不断细化，提升综合服务能力、优化客户体验已成为铝合金模板企业发展的关键。信息化是推动经济社会变革的重要力量。目前，信息化技术已经在铝合金模板行业逐步得到应用，但

2、大部分企业只进行了相对基础的建设，应用的模块较少，信息的集成度较低。未来，铝合金模板行业的竞争将越来越取决于企业的资源整合能力。加强以采购、生产、物流、工程服务等环节的信息化管理、推进企业管理信息系统的综合集成已成为行业趋势。建筑业作为我国国民经济支柱产业之一，对经济发展起到重要的作用，其发展的长期性和规模性，给建筑模板行业带来了巨大的市场空间。自铝合金模板进入国内建筑业以来，全国各地不断涌现新的铝合金模板生产企业。近年来，更是迎来市场爆发期，应用范围逐步扩大，从民用建筑向公共建筑延伸，地铁、隧道、桥梁和管廊等工程也开始使用铝合金模板，行业头部企业迎来发展机遇。作为建筑模板的一种，铝合金模板的

3、市场份额逐年递增，到2017年占到整个模板市场的10%-15%，并且成加速态势。2018年，我国铝合金模板行业向房建和基础建设各个领域全面渗透，形成巨大的市场规模。铝模系统是应用于建筑施工中混凝土浇筑成形的临时支护结构体系，因此其市场容量、市场需求与建筑行业的发展息息相关。住房城乡建设事业“十三五”规划纲要提出，“十三五”时期，建筑业增加值年均增长5.5%。2006年以来，随着我国建筑业企业生产和经营规模的不断扩大，建筑业总产值持续增长，2018年达到235,086亿元，较2017年增长9.9%。铝模系统主要原材料为铝型材及少量铁配件。从上游行业来看，中国铝挤压工业已历经50多年的历史，中国既

4、是全球最大的铝挤压材生产国、出口国和消费国，也是国际市场重要的铝挤压材供应基地。2017年，中国铝加工材综合产量3,820万吨，占全球总产量的57%，其中，挤压材为最大铝材品种，其产量1,950万吨，占总产量的51.05%。2018年，中国铝加工材综合产量为3,970万吨，比上年增长3.9%，其中铝挤压材产量为1,980万吨，比上年增长1.5%。无论技术装备上还是生产规模上，我国铝挤压工业都已具备全球铝挤压材出口基地的初步特征，为我国铝合金模板行业发展奠定了良好基础。模板系统是建筑行业的需求产品，建筑行业的稳定发展能够带动模板行业的发展。建筑业的市场需求和我国经济发展有较为密切的关系，尤其是固

5、定资产投资额在很大程度上决定了建筑市场的规模，因此建筑业市场需求与固定资产投资增速密切相关。2001年以来，我国全社会固定投资资产总额增速持续在15%以上，带动建筑业总产值及利润总额增速也在10%以上。2015-2018年，我国固定资产投资增速放缓，建筑业总值及利润总额增长也同时放缓。2018年全国建筑业总产值达到235,086.00亿元。从长远看，随着城市化进程的不断推进，住宅需求会持续存在；另外，保障房政策的推广也会对建筑业施工面积的增长起到促进作用。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11498.70(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2977

6、.12万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资14475.82万元，其中：固定资产投资11498.70万元，占项目总投资的79.43%；流动资金2977.12万元，占项目总投资的20.57%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4965.50万元，占项目总投资的34.30%；设备购置费5033.89万元，占项目总投资的34.77%；其它投资1499.31万元，占项目总投资的10.36%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11498.70+2977.12=14475.82（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、

7、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入13813.80万元，总成本12253.76万元，利润总额4931.82万元，净利润3698.86万元，增值税381.49万元，税金及附加206.37万元，所得税1232.95万元；第二年负荷75.00%,计划收入18837.00万元，总成本15735.32万元，利润总额7556.07万元，净利润5667.05万元，增值税520.22万元，税金及附加223.01万元，所得税1889.02万元；第三年生产负荷100%，计划收入25116.00万元，总成本20087.27万元，利润总额5028.73万元，净利润3771.5

8、5万元，增值税693.62万元，税金及附加243.82万元，所得税1257.18万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入25116.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=693.62万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用20087.27万元，其中：可变成本17407.80万元，固定成本2679.47万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加24

9、3.82万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5028.73（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5028.7325.00%=1257.18（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5028.73（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5028.7325.00%=1257.18（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5028.73万元，缴纳企业所得税1257.18万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企

10、业所得税=5028.73-1257.18=3771.55（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=34.74%。（2）达产年投资利税率=41.21%。（3）达产年投资回报率=26.05%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入25116.00万元，总成本费用20087.27万元，税金及附加243.82万元，利润总额5028.73万元，企业所得税1257.18万元，税后净利润3771.55万元，年纳税总额2194.62万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.34年。本期工程项目全部投资回收期5.34年，小于行业基准投资回收期

11、，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率34.74%，投资利税率41.21%，全部投资回报率26.05%，全部投资回收期5.34年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共

12、关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。七、市场预测分析目前我国已有铝合金模板生产企业近百家，其中注册生产铝合金模板的企业有60-80家。在广州、中山、咸阳、南宁等地区的超高层工程中，万科、中海等大型房地产企业和中建系统、上海建工等大型施工企业均正在使用铝合金模板。目前我国铝合金模板的技术基本上是从美国和韩国等国引进的，铝模板厂家生产的模板品种规格多种多样，有美国的65型、54型和韩国的63型等。但我国铝合金模板企业的技术水平较低，技术力量薄弱，模板设计缺乏经验，产品质量很难保证。我国铝合金模板还处于初步应用阶段，铝合金模板是否能推广应用，主要看其应用

13、的地区采用什么样的建筑结构类型和施工工法等。我国住房建设的高层住宅建筑和多层楼群，大部分是标准化程度较高的钢筋混凝土结构，施工方式习惯于散装散拆的传统施工工艺，这就为铝合金模板在民用建筑领域中的推广应用创造了机会。八、行业发展趋势建筑模板是一种临时性支护结构，按设计要求制作，使混凝土结构、构件按规定的位置、几何尺寸成形，保持其正确位置，并承受建筑模板自重及作用在其上的外部荷载。使用建筑模板是为了保证混凝土工程质量与施工安全、加快施工进度和降低工程成本。现浇混凝土结构工程施工用的建筑模板结构，主要由模板、支撑件、加固件和辅件四部分组成。模板是直接接触现浇混凝土的承力板；支撑件是支撑模板、混凝土和

14、施工荷载的临时结构，保证建筑模板结构牢固地组合，做到坚固不变形；加固件是将模板与支撑结构连接成整体的配件；辅件是配套的装模拆模工具等。建筑模板是混凝土结构工程施工的重要工具。在现浇混凝土结构工程中，模板技术直接影响工程建设的质量、造价和效益，是推动建筑技术进步的一个重要内容。模板工程作为混凝土建筑工程中的必备工序，在国内外已有较长的发展过程。从模板的结构形状来看，建筑模板由最初的木制散板，依次发展成装配式定型模板、大型模板和组合式定型模板。发展初期，混凝土模板主要采用木制散板，按结构形状拼装成混凝土的成型模型，该类模板装拆耗时费力，拆模后形成了大量散板，材料损耗很大。20世纪初，装配式定型模板

15、开始出现，根据工程需要，预先设计出一套有几种不同尺寸的定型模板，由加工单位进行批量生产，施工时要按结构形式，预先做出配板设计，在现场按配板图进行拼装，拆模后还可以继续周转使用。装配式定型模板使用了较长时间，目前部分地区仍在使用。20世纪50年代后半期，法国等国家开始出现了大型模板，采用机械代替人工和流水施工法，进行大块模板的安装、拆除和搬运，从而可以提高劳动效率，节省劳动力和缩短施工工期。此类模板的施工方法很快就普及到欧洲各国。20世纪60年代，组合式定型模板开始出现。组合式定型模板是在原来的装配式定型模板的基础上加以改进，加上配套的拼装附件，拼装成不同尺寸的大型模板。相较于尺寸固定的大型模板

16、，组合式定型模板采用模数制设计，通过板块的组合调整大型模板的尺寸，既可以一次拼装，多次重复使用，又可以灵活拼装，调整拼装模板的尺寸，因而使用范围更广，已成为目前现浇混凝土工程中最主要的模板形式。从模板材料的发展过程来看，模板最早使用木材制作。1908年美国开始使用钢模板。到了20世纪60年代初，随着钢模板在工程中的大量应用，其优越性开始显现，一些企业开始对钢模板的设计、制作和管理等问题进行研究，钢模板得以快速发展。20世纪60年代中期，日本开始使用ABS树脂制作塑料模板。塑料模板的优点是表面光滑、易于脱模、重量轻、耐腐蚀、可根据设计要求形成独特的混凝土形状等，但由于其存在强度低、刚度小、价格比

17、较高等缺点而未大量应用。1962年，铝合金模板开始出现。铝合金模板经历了多年的创新研发和不断完善，逐渐趋于绿色建筑的标准化要求，并在建筑行业得以广泛应用。除此之外，建筑模板还采用玻璃钢、耐水纸、橡胶、纺织品等材料制作。随着新型材料的不断出现，建筑模板将日益向轻量化、高强度方向发展。建筑模板有各种不同的分类法：按其所用的材料不同分为木模板、钢模板、钢木模板、钢竹模板、胶合板模板、塑料模板、铝合金模板等；按其结构的类型不同分为基础模板、柱模板、楼板模板、墙模板、壳模板和烟囱模板等；按其形式不同分为整体式模板、定型模板、工具式模板、滑升模板等。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三

18、季度第四季度合计1营业收入4960.826614.436141.975905.7423622.962主营业务收入4201.645602.195202.035001.9520007.812.1铝膜板(A)1386.541848.721716.671650.646602.582.2铝膜板(B)966.381288.501196.471150.454601.802.3铝膜板(C)714.28952.37884.35850.333401.332.4铝膜板(D)504.20672.26624.24600.232400.942.5铝膜板(E)336.13448.17416.16400.161600.622

19、.6铝膜板(F)210.08280.11260.10250.101000.392.7铝膜板(.)84.03112.04104.04100.04400.163其他业务收入759.181012.24939.94903.793615.15上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元23622.96完成主营业务收入万元20007.81主营业务收入占比84.70%营业收入增长率（同比）24.45%营业收入增长量（同比）万元4640.45利润总额万元4688.74利润总额增长率13.91%利润总额增长量万元572.45净利润万元3516.55净利润增长率11.90%净利润增长量万元373.87投资利润率

20、38.21%投资回报率28.66%财务内部收益率29.12%企业总资产万元35243.26流动资产总额占比万元37.02%流动资产总额万元13047.33资产负债率38.82%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米40146.7360.19亩1.1容积率1.661.2建筑系数70.66%1.3投资强度万元/亩191.041.4基底面积平方米28367.681.5总建筑面积平方米66643.571.6绿化面积平方米3707.17绿化率5.56%2总投资万元14475.822.1固定资产投资万元11498.702.1.1土建工程投资万元4965.502.1.1.1土建工程投资占比万

21、元34.30%2.1.2设备投资万元5033.892.1.2.1设备投资占比34.77%2.1.3其它投资万元1499.312.1.3.1其它投资占比10.36%2.1.4固定资产投资占比79.43%2.2流动资金万元2977.122.2.1流动资金占比20.57%3收入万元25116.004总成本万元20087.275利润总额万元5028.736净利润万元3771.557所得税万元1.668增值税万元693.629税金及附加万元243.8210纳税总额万元2194.6211利税总额万元5966.1712投资利润率34.74%13投资利税率41.21%14投资回报率26.05%15回收期年5.

22、3416设备数量台（套）14617年用电量千瓦时1083469.6618年用水量立方米14329.7819总能耗吨标准煤134.3820节能率25.19%21节能量吨标准煤42.4422员工数量人428区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元128426.52同期产值万元111018.78同比增长15.68%从业企业数量家741规上企业家19从业人数人37050前十位企业产值万元51555.72去年同期45900.75万元。1、xxx科技公司（AAA）万元12631.152、xxx集团万元11342.263、xxx实业发展公司万元6702.244、xxx有限公司万元5671.135、xx

23、x有限责任公司万元3608.906、xxx实业发展公司万元3351.127、xxx实业发展公司万元257.788、xxx有限公司万元2113.789、xxx有限责任公司万元2010.6710、xxx实业发展公司万元1546.67区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元46779.911.1同期增加值万元39496.721.2增长率18.44%2行业净利润万元11039.552.12016年净利润万元9678.722.2增长率14.06%3行业纳税总额万元17362.773.12016纳税总额万元14798.243.2增长率17.33%42017完成投资万元29316.084.

24、12016行业投资万元15.61%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值150128.83170600.94193864.712利润总额39770.5145193.7651356.553净利润15362.5417457.4319837.994纳税总额10370.2211784.3413391.305工业增加值47248.9553691.9961013.626产业贡献率6.00%10.00%11.93%7企业数量88910851389土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程20055.9520055

25、.9541744.7041744.703421.361.1主要生产车间12033.5712033.5725046.8225046.822121.241.2辅助生产车间6417.906417.9013358.3013358.301094.841.3其他生产车间1604.481604.482421.192421.19205.282仓储工程4255.154255.1516184.2716184.27964.692.1成品贮存1063.791063.794046.074046.07241.172.2原料仓储2212.682212.688415.828415.82501.642.3辅助材料仓库978.6

26、8978.683722.383722.38221.883供配电工程226.94226.94226.94226.9415.223.1供配电室226.94226.94226.94226.9415.224给排水工程260.98260.98260.98260.9813.614.1给排水260.98260.98260.98260.9813.615服务性工程2694.932694.932694.932694.93160.645.1办公用房1571.591571.591571.591571.5986.965.2生活服务1123.341123.341123.341123.3491.246消防及环保工程760.

27、25760.25760.25760.2550.986.1消防环保工程760.25760.25760.25760.2550.987项目总图工程113.47113.47113.47113.47226.987.1场地及道路硬化7569.781247.851247.857.2场区围墙1247.857569.787569.787.3安全保卫室113.47113.47113.47113.478绿化工程3200.59112.02合计28367.6866643.5766643.574965.50节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤134.381.1年用电量千瓦时1083469.661.2年用电量

28、吨标准煤133.161.3年用水量立方米14329.781.4年用水量吨标准煤1.222年节能量吨标准煤42.443节能率25.19%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元12270.101.1完成比例84.76%2完成固定资产投资万元7612.462.1完成比例62.04%3完成流动资金投资万元4657.643.1完成比例37.96%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2911.2人均年工资万元5.741.3年工资额万元1410.572工程技术人员工资2.1平均人数人642.2人均年工资万元5.692.3年工资额万元323.313企业管理人员工资3

29、.1平均人数人173.2人均年工资万元7.663.3年工资额万元127.604品质管理人员工资4.1平均人数人344.2人均年工资万元5.634.3年工资额万元171.205其他人员工资5.1平均人数人225.2人均年工资万元5.375.3年工资额万元162.846职工工资总额万元2195.52固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4965.505033.89191.0411498.701.1工程费用万元4965.505033.8915828.891.1.1建筑工程费用万元4965.504965.5034.30%1.1.2设备购置及安

30、装费万元5033.895033.8934.77%1.2工程建设其他费用万元1499.311499.3110.36%1.2.1无形资产万元674.47674.471.3预备费万元824.84824.841.3.1基本预备费万元482.12482.121.3.2涨价预备费万元342.72342.722建设期利息万元3固定资产投资现值万元11498.7011498.70流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元15828.8910066.1613477.7315828.8915828.8915828.891.1应收账款万元4748.672611.773561

31、.504748.674748.674748.671.2存货万元7123.003917.655342.257123.007123.007123.001.2.1原辅材料万元2136.901175.301602.682136.902136.902136.901.2.2燃料动力万元106.8458.7680.13106.84106.84106.841.2.3在产品万元3276.581802.122457.433276.583276.583276.581.2.4产成品万元1602.67881.471202.011602.671602.671602.671.3现金万元3957.222176.472967.

32、923957.223957.223957.222流动负债万元12851.777068.479638.8312851.7712851.7712851.772.1应付账款万元12851.777068.479638.8312851.7712851.7712851.773流动资金万元2977.121637.422232.842977.122977.122977.124铺底流动资金万元992.36545.80744.28992.36992.36992.36总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元14475.82125.89%125.89%100.00%2项

33、目建设投资万元11498.70100.00%100.00%79.43%2.1工程费用万元9999.3986.96%86.96%69.08%2.1.1建筑工程费万元4965.5043.18%43.18%34.30%2.1.2设备购置及安装费万元5033.8943.78%43.78%34.77%2.2工程建设其他费用万元674.475.87%5.87%4.66%2.2.1无形资产万元674.475.87%5.87%4.66%2.3预备费万元824.847.17%7.17%5.70%2.3.1基本预备费万元482.124.19%4.19%3.33%2.3.2涨价预备费万元342.722.98%2.9

34、8%2.37%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11498.70100.00%100.00%79.43%5建设期间费用万元6流动资金万元2977.1225.89%25.89%20.57%7铺底流动资金万元992.378.63%8.63%6.86%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元13813.8018837.0025116.0025116.0025116.001.1万元13813.8018837.0025116.0025116.0025116.002现价增加值万元4420.426027.848037.128037.128037.123增值

35、税万元381.49520.22693.62693.62693.623.1销项税额万元4018.564018.564018.564018.564018.563.2进项税额万元1828.722493.703324.943324.943324.944城市维护建设税万元26.7036.4248.5548.5548.555教育费附加万元11.4415.6120.8120.8120.816地方教育费附加万元7.6310.4013.8713.8713.879土地使用税万元160.59160.59160.59160.59160.5910税金及附加万元206.37223.01243.82243.82243.82

36、折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4965.504965.50当期折旧额3972.40198.62198.62198.62198.62198.62净值993.104766.884568.264369.644171.023972.402机器设备原值5033.895033.89当期折旧额4027.11268.47268.47268.47268.47268.47净值4765.424496.944228.473959.993691.523建筑物及设备原值9999.39当期折旧额7999.51467.09467.09467.09467.09467.09建筑

37、物及设备净值1999.889532.309065.218598.128131.037663.944无形资产原值674.47674.47当期摊销额674.4716.8616.8616.8616.8616.86净值657.61640.75623.88607.02590.165合计：折旧及摊销8673.98483.95483.95483.95483.95483.95总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元13307.507319.139980.6313307.5013307.5013307.502外购燃料动力费万元1046.72575.70785.0

38、41046.721046.721046.723工资及福利费万元2195.522195.522195.522195.522195.522195.524修理费万元56.0530.8342.0456.0556.0556.055其它成本费用万元2997.531648.642248.152997.532997.532997.535.1其他制造费用万元1477.77812.771108.331477.771477.771477.775.2其他管理费用万元887.38488.06665.53887.38887.38887.385.3其他销售费用万元1147.94631.37860.961147.941147.941147.946经营成本万元19603.3210781.8314702.4919603.3219603.3219603.327折旧费万元467.09467.09467.09467.09467.09467.098摊销费万元16.8616.8616.8616.8616.8616.869利息支出万元-10总成本费用万元20087.2712253.7615735.3220087.2720087.2720087.2710.1可变成本万元17407.809574.291305