中国铝业行情分析

1、中国铝业 (601600) 明年业绩有望出现拐点作为一家具有行业 巨无霸 地位的大盘股公司，中国铝业( 601600.SH )自登陆 A 股市场之初便迅速展开了一轮大牛行情。股价从 20 元附近一路上涨至 60 元以上。如 此股价表现以及公司较大的股本规模自然引起了市场的关注。 但自去年以来， 随着 A 股 市场出现调整，中国铝业也逐波下跌。近来，该股股价已经回落至 14 元附近，已将登 陆 A 股市场之初的股价低点跌穿。 根据 Wind 统计，截至周四， 中国铝业今年以来的股 价跌幅为 64.2730% ，居然还 跑输 大盘 18.9232 个百分点。不过，对于一家在行业举足轻重的龙头公司来

2、说，机构研究员们还是给予了积极评 价。 光大证券的研究员王峰分析， 未来 2 年中国铝业将着力成本控制， 不再计划大规模 产能扩。 公司将着力拓展铝土矿山的开发建设， 在 2010 年年底前争取将自给率提升至 70% ，实现氧化铝生产成本的根本性控制。同时，在电解铝方面，公司将通过各种方 式，提升自备电厂、直供电的比例，最大限度降低电力供应成本。这位研究员判断，未来 2 年，国原铝价格走势将呈现区间震荡走势，主要运行区间 在 1850019500元 / 吨。从生产规模来看，未来 2 年公司产能增长放缓，海外项目的投产周期也大都在 2010 年以后。 在行业运行周期和公司项目建设的共同作用下，

3、公 司业绩增长有望在 2009 年下半年出现拐点。此外，作为国铝行业的龙头企业，中国铝 业在资源扩和一体化经营模式等方面存在明显的竞争优势， 市场也给予了公司较高的估 值溢价。考虑到当前行业平均估值水平、行业运行周期和公司未来业绩的成长性，公司 合理的动态市盈率为 2008 年 25 倍和 2009 年 20 倍左右。【2008-07-09 】 中国铝业 (601600) 承认受电力供应影响日前，中国铝业( 601600 )应联交所的要求发表声明表示，已知悉最近公司的 H 股股份价格下跌， 除近日有关媒体报道因省电力供应紧， 对公司当地所属两个电解铝厂 的电力供应有些影响外，中国铝业并不知悉导

4、致其 H 股股份价格下跌的任何原因。 (建 业) 【2008-07-07 】中国铝业 (601600)70 万吨氧化铝项目获准国家发改委消息， 国家发展改革委核准中国铝业中州分公司选矿拜耳法系统扩建项 目，同意由中国铝业中州分公司扩建 70 万吨/ 年氧化铝。该项目的实施，有利于充分利用低铝硅比铝土矿，提高贫矿资源利用率，促进铝工 业可持续发展；有利于中州分公司产生规模效益，降低氧化铝单耗成本；有利于满足国 氧化铝市场需要，缓解氧化铝供求矛盾。另外，2008 年 6 月，国家发展改革委核准 80 万吨 /年氧化铝项目， 同意由铝业股 份、州城乡开发投资公司、 冶金集团、 斗南锰业股份出资共同建

5、设 80 万吨氧化铝项目。该项目的实施，有利于促进省产业结构调整，将资源优势转化为经济优势，带动地 方经济发展；有利于满足国氧化铝市场需要，缓解氧化铝供求矛盾。【2008-06-26 】谈判陷僵局 中国铝业 (601600) 沙特项目横生变数6 月 25 日，据接近中国铝业 (601600.SH) 高层的人士向本报记者透露， 中国铝业 与沙特的电解铝项目最新一轮谈判未能取得预期效果，双方陷入僵局。目前, 中国铝业赴沙特谈判人士已经回国。虽然中国铝业与沙特方面早已经签署合 资框架协议，经过此轮谈判之后 , 双方合作可能再生变数。谈判陷僵局据中国铝业人士介绍，沙特项目 ( 在沙特建设一家用原油发电

6、的铝厂，规模为100万吨铝锭及配套电厂 ) 最早接洽要追溯到 2007 年，当年 10 月，中国铝业以子公司中 铝为主体与马来西亚矿业国际控股 (MMC) 和沙特阿拉伯王国本拉登集团 (SBG) 签署了 项目谅解备忘录，拟成立合资公司。双方于同年 11 月 24 日签署了合资框架协议，并接受了由沙特政府颁发的项目许 可证。2008 年 5 月 12 日，中国铝业发布公告称， 2008 年 5 月 9 日，公司子公司中铝 与 MMC 和 SBG 签署了 “合资安排 ”。同时，沙特投资总局还与合资三方签署了该项目 的“支持承诺谅解备忘录 ”。中国铝业人士表示， 这次公司代表赴沙特，正是就该合资安排

7、的具体问题与沙特方 面进行商榷，不料，谈判却未能取得预期效果。他告诉记者，上次三方签署的合资安排 仅为构成对各方意愿的最初步的、无约束力的说明，不具任何法律效力。目前，公司方 面正在积极想办法应对。前述接近中国铝业高层人士告诉记者，在这次谈判陷入僵局之前， 本来双方已经初 步商定：该项目将采用中国铝业拥有自主知识产权的 350kA 电解铝生产和配套碳素生 产技术。 电厂项目也将主要选用我国技术和装备。 建成后的合资公司生产管理也将由中 国铝业承担， 该厂所需原材料氧化铝将由中国铝业从中国运往沙特，并且对该厂所生产 的产品实行包销，铝锭等产品也将返销中国。四大阻力致谈判无果据本报记者向中国铝业方

8、面多位人士了解， 沙特项目遇挫的最主要原因有四个。 一、 沙特国环保等人士对于上大规模的高耗能项目有不同意见，沙特政府承受较大的压力， 对该项目比较谨慎； 二、对于以如此廉价的石油资源 (大致相当于每升 2 元人民币 ) 让中 国企业获利，沙特国舆论对中国铝业形势不利；三、沙特方面希望合资公司能够在沙特 上市，让沙特国民分享中国铝业在沙特所获得的利润，受制于现行法律法规，沙特的这 方面要求中国铝业无法满足；四、沙特主要王室成员倾向于合资公司由美方组建。“沙特舆论历来受西方舆论影响很大，而且以美国为首的西方国家，一直以来也将 沙特看作是一个很重要的盟友， 沙特国对于中国铝业沙特项目的不和谐声音，

9、不排除为 别国企业利益目的诉求。 ”外国语学院中东研究所一位研究人员在接受本报记者采访时 谈到。安信证券铝、有色金属首席行业分析师衡昆告诉记者，在沙特，本土的铝业集团发 展比较缓慢，中国铝业的主要竞争对手均为大型跨国公司：如力拓集团、加铝等。“不能片面认为沙特电解铝项目遇阻是因为美国等西方国家阻挠，可能与中国铝业 要求自主管理有关。 ”北大亚非研究中心吴强教授在接受本报记者采访时谈到，因为中 国铝业在沙特项目中国家意志较强，要求自主管理，其模式与国际惯例不同，从而导致 谈判无果。战略结构调整或受影响 “沙特电解铝项目还要看未来几轮谈判情况如何，假设真的谈不成，对中国铝业的 影响还是比较大的。

10、”衡昆告诉记者，沙特电解铝项目是一个配套项目，原计划将消耗 澳大利亚奥鲁昆氧化铝项目 ( 目标是 1000 万吨矿石产量； 200 万吨氧化铝产量 ) 和国部 分氧化铝产能。如果沙特项目有变数， 多余出来的这么大产能的氧化铝该如何处理会很棘手。 同时 他也认为， 沙特项目是中国铝业海外战略的重要组成部分，是实现电解铝产业向能源和 资源丰富地区转移、逐步实现公司战略结构调整的重要步骤之一，假设遇挫，中国铝业 的整个战略结构调整可能都会受到影响。据了解，中国铝业除沙特项目外，还计划在澳大利亚、越南、印尼进行海外拓展。 “越南项目、印尼项目可能都会因为当地效率等问题进展比较慢。 ”衡昆判断。据记 者

11、在国信证券、中金、光大等行业分析师处了解，对于中国铝业的海外拓展，业普遍对 沙特项目寄予厚望。“中国铝业遇到的问题其实是中国企业走向海外所面临的窘境。 ”前述外国语学院中 东研究所研究人员指出， 这说明在愈来愈激烈的海外竞争中，中国企业要学会使用复杂 的竞争手段，提高公关能力。“海外拓展项目，前期有困难是正常的。 ”前述中国铝业人士表示，因为中国企业不 甚了解中东的文化、制度、法律、财务、税务、市场环境，吃亏是必然的，但是经验的 积累也是这样得来的。据他透露， 中国铝业下一步计划以沙特政府为突破口展开， 首先使对方更加了解中 国铝业，树立中国铝业的良好形象，维护双方较好的关系；然后，再作打算。

12、【2008-06-21 】中国铝业 (01600): 上半年利润预减 50%中国铝业今日发布了上半年业绩预告，预计归属于母公司净利润比上年同期减少50% 以上，上年同期净利润(归属于母公司)为 63.97 亿元，每股收益为 0.53 元。 公司称， 2008 年初中国南方大部分地区和西北、 西南地区雨雪和冰冻天气， 导致电 力供应短缺，致使公司部分企业一度全面停产，公司生产运营因此而受到影响。同时， 受能源等原燃材料价格大幅度上涨的影响，公司生产成本较上年同期有较大幅度提高， 上述原因造成公司盈利下降。【2008-06-18 】中国铝业 (601600) 有意增持力拓中国铝业 (601600.

13、SH) 看来并不是很满意目前所持有的力拓 9% 的股票份额。 据澳大利亚人报 (TheAustralian) 报道，中铝总裁兼董事长肖亚庆表示，中铝 希望购入一系列全球矿产资源资产，包括澳大利亚的矿业资产， 在审视矿业及经济形势 的基础上，如果矿产业状况良好，中铝可能会考虑增持力拓股份的可能性。今年 1 月 31 日，中铝联合美国铝业公司，出资 140.5 亿美元购买力拓英国 12% 股份，并通过力拓英国间接持有力拓 9% 的股权，成为力拓最大单一流通股股东。在此之前，肖亚庆在 3 月份接受媒体采访时即表达了中铝对持有力拓股权的基调。他表示，考虑到当前形势下力拓的价值，进一步增持的可能性要大于

14、减持。然而，与年初和美铝合作拿下力拓 9% 股权的做法不同，此次中铝方面注重加强了 与澳大利亚政府的互动， 称希望在购入力拓更多股份之前，首先寻求获得澳大利亚联邦 政府的批准。“除去商业行为，中铝正在用更开明、科学的做法去向政府解释自己的商业行为， 如此可以减少自己在澳企收购中当地政府的焦虑。 ”17日，招商证券分析员春对记者表 示， 随着越来越多的中企前往澳大利亚寻找商机， 中国企业持有澳大利亚矿业资产股份 的比例，成为澳大利亚政府重点讨论的议题。在中铝收购力拓股份不久，澳大利亚迅速公布了审查外资六项原则。此后，首钢收 购澳大利亚当地一家矿业公司即因此而失败， 中钢集团收购澳大利亚中西部矿业

15、的要约 也遭到拒绝。在4 月访华期间， 面对中国、中海油等中国能源企业代表， 澳大利亚总理陆克文表 示要继续与中国发展强劲的经济关系，同时也强调， “任何重大外资投资的施行需经过 外商投资审核委员会考察 ”。春分析，中铝若要继续增持力拓，则需跨过澳方外商投资审核委员会的门槛，如今 的表态延续了中铝一贯的并购低调策略，澄清自己并非主权投资者的角色， 而是定位于 纯商业行为， “对于持股力拓，中铝一向强调无意于寻求力拓的董事席位，中铝的定位 是战略财务投资者 。”力拓董事长 Paul Skinner 对此予以证实，中国铝业尚未要求获得力拓股份的董事 会席位，并相信中铝会成为力拓股份的长期投资者。P

16、aul Skinner 同时表示，该公司有与中国铝业组建合资公司的可能性，特别是在铝业领域。力拓位于澳大利亚昆士中部格莱斯吨的氧化铝精炼厂扩项目日前进入重要阶段， 这 个耗资 19 亿美元的项目主体挖掘工程业已完工， 建成后产能将翻倍至 350 万吨。与此 同时，中铝位于该州的奥鲁昆铝土矿项目正在积极进行可行性研究报告，并有望于明年 底开工建设， 中铝计划于该地建设一座每年开采 1000 万吨铝土矿原矿的矿山， 以及一 座年产 210 万吨氧化铝的工厂。对于海外收购，中铝获得金融层面的有力支持。国开行行长元早些前即表示，中铝 收购力拓即是由国开行组织融资，并称此是中国企业利用国际市场的机会，加

17、快国际发展的一个起步。“国开行与中铝对这个问题还要进行新的合作，正在密切的关注市场。”元说。【2008-06-04 】 中国铝业 (601600) 氧化铝现货价格正在逼近非中铝系的成本价中国铝业氧化铝每吨降价 700 元现货价格正在逼近非中铝系的成本价 昨日，全球第三大氧化铝生产商中国铝业( 601600 )下调了其氧化铝产品的现货 价格，从 4200 元/吨下调为 3500 元/吨。这是自该公司去年连续两次上调氧化铝价格 后的首次公开下调氧化铝售价。业人士认为， 中铝降价不会影响氧化铝现货市场，而铝价随氧化铝价格下行的空间 不大。对现货市场影响有限“中铝目前每个月供应给现货市场的氧化铝不足

18、10 万吨，它的调价对现货市场来说 冲击不大。 ”中国有色金属工业协会铝部主任文献军表示，虽然中铝此次一举下调氧化 铝售价 700 元/ 吨，回到了去年 11 月 27 日两次上调售价前的水平，但由于中铝的氧 化铝多用于自有的电解铝企业和长单销售，所以， 中铝作出的价格变动决议并不足以影 响氧化铝现货市场。这样的看法得到了现货贸易商的认同。记者了解到，早在此次调价前，中铝已经开 始试探 3500 元/ 吨的价格了，所以此次公开调价更多的只是一种姿态。非中铝系承压早在中铝此次调价前，非中铝系的氧化铝价格数月前就开始在 3500 元 / 吨的价位 上运行了。 昨天，中铝宣布调价之后， 非中铝系氧化

19、铝价格就紧紧跟随其下调至了3300元 / 吨左右。“对于那些没有铝土矿资源的氧化铝企业来说，他们正在面临很大的生存压力。 ”西 南证券有色金属分析师兰可认为，相比拥有铝土矿资源的中国铝业，目前的氧化铝现货 价格正在逼近那些需要向印尼外购铝土矿的非中铝系氧化铝企业的成本价。据了解，目前拥有铝土矿资源企业的氧化铝生产成本在 2500-2800 元/ 吨，而需 要外购铝土矿的企业的氧化铝生产成本则在 3000-3200 元/ 吨。分析人士认为， 未来氧化铝价格将因受到进口铝土矿价格的支撑， 而不会有过大的 下跌空间。但受制于氧化铝项目的逐步投产，后续价格上涨的可能性也不大。铝价不会失去支撑 作为生产

20、电解铝的主要原料， 中铝下调氧化铝价格， 是否会让一贯依靠成本推动价 格的铝价遭受冲击呢？沪铝昨日早盘高开后午间下滑， 后又企稳收于 18520 元/ 吨，这也体现了市场对中 铝下调氧化铝价格的态度。有色金属网分析师宁认为， 氧化铝价格的下行可能会让市场上产生对铝价走势的怀 疑，但就目前的铝价表现来讲，成本的支撑力度依然较强，铝价随氧化铝价格下行的空 间并不大。而记者从一些电解铝企业了解到， 由于目前氧化铝的现货价格一路下行，企业签订 的长单价格与现货价格的差距日益缩减，甚至出现长单价格高于现货价格的情况， 一些 企业正在考虑调整购入氧化铝的长单和现货比例。而宁表示： “夏季是电力最为紧的时段

21、，用电紧时期，会否对电解铝企业进行限产， 这一系列的因素都将影响国铝市。 ”【2008-06-04 】中国铝业 (601600) 氧化铝每吨价下调 700 元在铝市低迷了几个月之后， 全球第二大氧化铝生产商中国铝业昨日终于将已维持半 年的氧化铝现货价格调低，由每吨 4200 元人民币降至每吨 3500 元人民币，降幅达 16.7% ，这也是去年 12 月底中国铝业上调氧化铝价格后的首次降价。中国铝业上次调价是去年 12 月中旬，将氧化铝的现货价上调 10.5% 至每吨 4200 元人民币，但受国整体氧化铝产量增加的影响，氧化铝的价格今年来已下调近 20% 。海通证券分析师红杰向记者表示， 中国

22、铝业氧化铝降价对电解铝企业来说是一个利 好。从今年的情况看，氧化铝产量增长速度仍然会超过电解铝增长，这是氧化铝难以支 撑高位运行的根本原因。据记者了解，非中铝系国几大氧化铝生产企业 5 月中旬的产品出厂价为 3550 元/ 吨，目前更降至 3300 元/ 吨，企业人士表示，上游消费不振直接导致了对氧化铝采购 不积极。市场人士也表示，虽然预知电解铝电价逐渐取消优惠而上涨，中铝系电解铝企业的 氧化铝价格大幅下调不会对市场产生大的冲击， 因为中铝氧化铝价格下调位置基本与非 中铝氧化铝价格销售价位一样。 非中铝氧化铝价格下调空间将会受到进口铝土矿成本因 素支撑，预期氧化铝价格下调空间将会在 3100

23、元/ 吨左右。有消息称，中国铝业广西平果氧化铝厂 6 月底将新增产能 88 万吨提高到 168 万 吨。中国有色金属工业协会秘书长贾明星近日表示，中国正在考虑采取进一步措施控制 低附加值铝制品的出口，以抑制上游炼铝产能的扩。协会正密切关注贸易数据，并根据 贸易形势起草政策。但他未给出有关政策调整的时间表。【2008-05-29 】中国铝业 (601600) 再造亚洲 最大 37 亿重投铝箔基地“我们已经排定时间表， 倾力打造 10 万吨级的双零铝箔项目， 使之成为中铝西南基 地的重要一环。 ”5月 28 日，在举行的中国国际铝加工论坛上，中铝公司加工部主任凤 轶对本报记者独家透露据悉， 10

24、万吨双零铝箔项目将落子省市新都区。该项目分两期建设，总投资约 37 亿元人民币，建成后将成为亚洲最大的双零铝箔生产基地。出口为主“早在 1 月 31 日，我们和中铝就签署了协议，目前项目已获国家发改委的批准 ”。 此次来招商的市新都区招商局局长温莉艳在记者采访时说，该项目占地 624 亩，一期 将投资 18 个亿，规划年产能 4-5 万吨。去年，我国铝箔年产能 110 万吨，产量 100 万吨，居世界第一位。铝箔产品进口6 万吨，出口 33 万吨，也居世界第一。 温莉艳说，中铝双零铝箔项目主要由中铝旗下的华西铝业分步实施， “事实上就是 中铝华西铝业的产能扩，项目达产后，预计每年可实现销售额

25、35 亿元人民币。 ” 华西铝业前身为铝箔厂， 是省惟一的铝箔生产企业， 目前已具备生产 3 万吨铝板和 铝箔的生产能力。 2006 年，中铝和中核五洲工业公司达成股权转让协议，以 2.36 亿 元购入华西铝业 56.86% 的股权。“虽然华西铝业地处新都区，但新的项目建设并不是在原址基地上，而是另择基地 新建。 ”温莉艳表示，中铝目前已向国家相关部委递交可研报告，正在走环评及安评程 序，该项目一期工程预计 9 月初正式动工，整个工期预计 3 年。一位不愿透露的中铝人士表示， 项目的铝箔产品将主要出口到美国、 欧洲等地， “下 一步计划是围绕 10 万吨铝箔项目，尽快形成产业集群。 ”铝箔作为

26、重要的包装材料及结构材料被广泛运用于各个工业领域， 其中以食品及日 用品的使用为最。凤轶解释， 由于国包装用铝箔市场正在高速成长，加上西方国家铝箔消费也在原先 基础上逐年增加，故此铝箔项目已锁定消费市场， “而且我们所采用技术也是国领先的， 在行业竞争中处于优势地位。 ”然而，目前中铝旗下位处的西南铝业已有相关的铝箔生产业务，华西铝业的铝箔项 目是否会与西南铝业形成同业竞争？在温莉艳看来，铝箔项目所采用的原料或将从西南铝业处获得， “但由于具体产品 的指向不同，所以不会形成竞争。 ”由于本身为西南最大的物资集散地城市，华润啤酒、 可口可乐等食品企业在此均有布局， “这块区域本身就可以消化相当部

27、分的产能 ”。布局西南 目前我国铝箔生产企业主要有渤海铝业、华业铝业、厦顺铝箔、南方铝业(中国) 、 新美铝箔、美铝()有限责任公司、西南铝加工厂、华西铝业等。作为目前铝箔企业第 一名，厦顺铝箔去年有 5 万吨的产能。“2006 年全国铝箔厂家就有 410 家，单厂平均产能只有 0.96 万吨 /年。 ”安泰科 铝业部高级分析师王伟东表示，在新建国家发改委出台的铝行业准入条件中，铝箔 被定为鼓励项目， “中铝目前急需在铝板带一块作产业链的延伸与升级，将铝板带的优 势转化为铝箔是必然选择 ”。2001 年成立的中铝公司，之前的主业是氧化铝及铝产品的生产加工。目前，公司 的氧化铝产量居世界第二、电

28、解铝产量居世界第三、铝加工材产量居世界第五。去年， 中铝公司铝加工产量为 80 万吨，占国总产量的 6.8% ，产量位居世界第五。“根据中铝铝加工的战略布局，将把全国划分为六个基地，到 2010 年将形成铝加 工材 200 万吨 / 年的生产能力。 ”凤轶解释，这五个基地分别为西南基地、西北基地、 东北基地、中原基地、东南基地和再生铝基地。其中，西南基地是中铝最重要一环，布 局重点放在和两地，到 2011 年，规划生产能力为 85 万吨，位居各大基地之首。根据规划， 中铝在西南的基地将以西南铝业、 西南铝板带公司、 西南铝冷连轧公司、 华西铝业等四个企业为主，产品定位为：以高精铝材、国防军工铝

29、材和出口材料为主， 重点发展板带材。作为对中铝投资的回报，新都区已规划出总面积为 1100 亩的铝箔深加工产业园。 “下一步， 我们将围绕 10 万吨铝箔项目， 加快产业聚集以及物流等外部环节的建设， 尽 快形成产业集群。 ”温莉艳说。注：双零铝是对铝板厚度的称呼，即以毫米为计量单位的铝板厚度，如果小数点之 后有两个 “零 ”?千分之几毫米的厚度，便称为双零铝，如果只有一个“零”，则称为单零铝。双零铝箔项目将刺激当地食品、包装业发展。【2008-05-22 】中国铝业 (601600) 签订收购六公司股权协议经产权交易所确认中国铝业成为六家铝业公司股权最终受让方后， 中国铝业公司与 中色科技股

30、份及公司已于昨日订立了收购协议。根据收购协议，中铝公司将向公司转让其持有的连城陇兴铝业有限责任公司的100% 股权、中铝西南铝冷连轧板带的 100% 股权、中铝铝业的 71.01% 股权、中铝 瑞闽铝板带的 75% 股权、中铝西南铝板带的 60% 股权及华西铝业有限责任公司的 56.86% 股权；而中色科技将向公司转让其持有的中铝铝业的 13.01% 股权。中国铝业将于收购协议生效之日起五日向转让方支付总计约 41.75 亿元，其中约40.52 亿元将支付予中铝公司，约 1.23 亿元将支付予中色科技。提交投标出价时，公 司已支付 5 亿元履约保证金。【2008-05-22 】中国铝业 (60

31、1600)41.75 亿收购六铝业公司中国铝业（ 601600 ）今日公告，经产权交易所确认，公司成为六家在北交所挂牌 转让的铝业公司股权最终受让方， 公司已与股权出让方中国铝业公司和中色科技股份于 2008 年 5 月 21 日订立了收购协议。根据收购协议， 大股东中国铝业公司将向中国铝业转让其持有的连城陇兴铝业有限 责任公司的 100% 股权，中铝西南铝冷连轧板带的 100% 股权，中铝铝业的 71.01% 股权， 中铝瑞闽铝板带的 75% 股权，中铝西南铝板带的 60% 股权，及华西铝业有限责 任公司的 56.86% 股权。而中色科技将向中国铝业转让其持有的中铝铝业的 13.01% 股权

32、。收购协议自订立之日起生效， 中国铝业将于收购协议生效之日起五日向转让方支付 总计约 41.75 亿元，其中约 40.52 亿元将支付予中国铝业公司，约 1.23 亿元将支付 予中色科技。 此前提交投标出价时， 中国铝业已支付 5 亿元履约保证金， 用以向产权交 易所证明公司的财务能力，该保证金将用作支付部分收购价款。转让完成后，转让目标公司将成为中国铝业的控股子公司，其资产、负债及财务业 绩将并入公司下一次的综合账目。【2008-05-15 】 中国铝业 （601600） 逾 41 亿取得母公司旗下 6 家公司中国铝业如愿以 41.75 亿元的价格摘得连城陇兴铝业有限责任公司等六家公司的 股

33、权。中国铝业今日公告，经公司股东大会批准，公司于 5 月 12 日向产权交易所提交了 受让申请，以 417475.89 万元的价格竞购中国铝业公司 （ 公司大股东 ）和中色科技股份 在产权交易所挂牌交易的连城陇兴铝业有限责任公司 100% 的股权、中铝西南铝冷连轧 板带 100% 的股权、中铝铝业 84.02% 的股权、中铝瑞闽铝板带 75% 的股权、中铝西 南铝板带 60% 的股权以及华西铝业有限责任公司 56.86% 的股权。 5 月 13 日，公司 已收到产权交易所的确认，成为前述股权的最终受让方。本报今年 2 月 26 日报道了中国铝业公司拟转让旗下 6 家子公司的的消息。 中国铝 业

34、公司在对受让条件的解释说明函中称， 意向受让方实缴注册资本应在 100 亿元以上， 且净资产在 500 亿元以上， 资产负债率不超过 50% ；须为合法存续五年以上的氧化铝 和电解铝生产企业法人， 且须同时捆绑受让上述六个项目。意向受让方在递交受让申请 书时，须缴纳 5 亿元履约保证金，并一次性提供 50 亿元以上的银行授信额度证明。中 国铝业公司同时声明，在同等条件下， 意向受让方为境外证券市场的上市公司的优先考 虑。此外，由于中国铝业公司与中国铝业存在一定程度的同业竞争，中国铝业在其公开 发行 A 股时曾承诺计划在市场条件成熟时，向母公司中国铝业公司收购其铝加工业务， 还承诺将在 2007

35、 年年底前收购连城铝业的原铝业务。去年 11 月，连城铝业分立成连 城铝业有限责任公司和连城陇兴铝业有限责任公司， 并由后者承担原连城铝业有限责任 公司的主要业务。因此，连城陇兴铝业有限责任公司即为中国铝业的拟收购目标。【2008-05-15 】中国铝业公司相关负责人 : 未听说入股必和必拓上个月宝钢入股国际矿业巨头必和必拓传闻刚刚平息， 昨日又有消息称中国铝业公 司有意收购必和必拓股权。中铝公司有关负责人向记者表示，尚未听说此事。业人士指 出，目前对于中国及国外企业入股必和必拓的传闻已有几个版本，不排除有机构或者公 司利用消息炒高必和必拓股价的可能。2 月，中国铝业公司联合美铝公司以 140

36、 亿美元收购力拓集团 9% 的股份。 而必 和必拓也准备以换股形式并购力拓。昨日受相关消息影响，必和必拓(BHP .AX) 股票收盘价涨 6.1% 至 48.56 澳元，创 1 月 23 日来最大单日涨幅。有消息称，荷兰银行销 售交易部负责人表示，中国铝业将出价每股 60 澳元至 63 澳元的价格参股必和必拓。 此前甚至还有摩根士坦利企图收购必和必拓的消息，必和必拓方面均不给予置评。必和必拓 CEO Kloppers 昨日表示，不排除换股并购力拓外加上现金收购的可能， 自必和必拓发出收购要约以来，油价大幅上涨(必和必拓拥有石油资产) ，而必和必拓 投资组合中的其他商品价格亦大涨，这意味着公司的

37、收购价已经提高。此前，必和必拓 高层向记者表示，公司认为目前的出价比较合理。【2008-05-15 】 产权交易所确认中国铝业 (601600) 将受让六家铝业公司股权中国铝业( 601600 )公告称，经公司 2008 年第一次临时股东大会批准， 2008 年 5 月 12 日，公司向产权交易所提交了受让申请，以人民币 417475.89 万元的价格 竞购中国铝业公司和中色科技股份在产权交易所挂牌交易的六家铝业公司股权。 2008 年 5 月 13 日，公司已收到产权交易所的确认，成为前述股权的最终受让方。上述六家公司股权包括： 连城陇兴铝业有限责任公司 100% 的股权、 中铝西南铝冷 连

38、轧板带 100% 的股权、中铝铝业 84.02% 的股权、中铝瑞闽铝板带 75% 的股权、中 铝西南铝板带 60% 的股权以及华西铝业有限责任公司 56.86% 的股权。待与转让方正 式签署股权转让协议后，中国铝业将进一步公告相关的详细情况。【2008-05-14 】中国铝业 (601600) 大股东子公司签订秘鲁铜矿项目期权协议中国铝业公司全资子公司秘鲁铜业公司近日与秘鲁矿业资产公司在秘鲁总统府签 署了秘鲁特罗莫克( Toromocho )铜矿项目期权协议 资产转让合同，中铝公司 从法律上正式拥有了特罗莫克铜矿包括地表、资源在的开发权，将投资约 21.5 亿美元 进行开采。资产转让合同的签署

39、，标志着中铝公司在实施国际化资源战略，发展以铝、铜为主 的多金属矿业公司、 建设具有国际竞争力的大集团方面迈出了坚实的一步。 中国铝业公 司总经理肖亚庆表示： “此次收购是中铝在秘鲁第一个海外开发项目，但不是最后一个 项目，将继续在秘鲁以及拉美地区寻找新的合作机会。 ”据悉，特罗莫克铜矿位于秘鲁中部胡宁省亚乌利地区，距离首都利马以东 140 公 里。该矿拥有当量金属资源约 1500 万吨，为全球拟开发建设的特大型铜矿之一。该项 目铜资源量约相当于我国国铜资源总量的 19% ，年产铜金属规模可达约 25 万吨，相 当于我国铜精矿年产量的三分之一。去年 8 月，中铝公司出资 8.6 亿美元收购了加

40、拿大秘鲁铜业公司全部股份，实现 了中国公司第一次完成对海外三地上市大型铜资源公司的成功收购。 秘鲁铜业公司通过 与秘鲁政府所属一家国有公司签署的期权协议，在秘鲁拥有特罗莫克铜矿的开发选择 权。【2008-05-12 】中国铝业 （601600） 披露沙特项目运作动态项目总投资约 45 亿美元，公司将持有电解铝厂 40 股权和电厂 20股权 本报讯 5 月 9 日，中国铝业（ 601600 ）的子公司中铝与马来西亚矿业国际控股 （MMC ）和沙特阿拉伯王国本拉登集团（ SBG ）在签署了沙特杰赞经济城年产 100 万 吨电解铝项目合资公司安排协议 ，同时沙特投资总局还与合资三方签署了该项目的 支

41、持承诺谅解备忘录 。据了解，上述电解铝厂建设规模预计为年产 100 万吨电解铝，分三期建设；自备 电厂建设规模预计为 1860MW 。目前预计项目总投资约 45 亿美元。中国铝业拟分别 持有电解铝厂 40 的股权和电厂 20 的股权，是该电解铝项目的最大股东和电厂的第 三大股东。另外，上述项目还将采用中国铝业拥有自主知识产权、具有世界领先水平的 350kA 电解铝生产和配套碳素生产技术，同时电厂项目也将主要选用国技术和装备。中国铝业表示， 该项目是中铝向海外能源和资源丰富地区转移，利用境外丰富的能 源大力发展电解铝产业，逐步实现公司战略结构调整的重要举措。有消息称，该项目的 预可研报告已经完成

42、，可行性研究报告即将完成，标志着项目进入实质性启动阶段。而 沙特投资总局方面曾表示， 此次三方签署协议， 可加快中沙杰赞电解铝项目的建设步伐， 将为杰赞经济城的发展注入更多的动力， 沙特投资总局将会一如既往给予该项目各方面 的支持。有分析人士指出，此次拟成立的合资公司具有较强的竞争力，同时也为中国铝业创 造了新的利润增长点， 这也是公司实现节能减排的战略目标的一种方式。 该项目的实施， 还可以充分发挥中国铝业在技术和市场方面的优势，利用当地丰富的能源， 可有效降低 产品的生产成本。公开资料显示，三方曾于 2007 年 10 月 3 日签署了项目谅解备忘录，拟成立合资 公司；于 2007 年 1

43、1 月 24 日签署了合资框架协议，并接受了由沙特政府颁发的项目 许可证。MMC 公司是马来西亚第四大公司， 现有资产超过 300 亿美元。 该公司主营业务为 采矿、发电和基础设施建设，其中发电量占马来西亚全国消费量的四分之一。 SBG 集 团是沙特大型工程公司， 在沙特的基础设施、 工业和民用项目承包建设方面拥有丰富经 验并享有很高声誉。【2008-05-12 】中国铝业 （601600） 竞购 6 公司股权获股东会通过中国铝业今日公告， 5 月 9 日，公司第一次临时股东大会审议及批准公司竞购大股 东中国铝业公司和中色科技股份在产权交易所挂牌交易的 6 家公司股权的事项， 并授权 公司管理

44、层具体落实相关事宜。上述 6 家公司股权包括：连城陇兴铝业有限责任公司 100% 的股权、中铝西南铝 冷连轧板带 100% 的股权、中铝铝业 84.02% 的股权、中铝瑞闽铝板带 75% 的股权、 中铝西南铝板带 60% 的股权，以及华西铝业有限责任公司 56.86% 的股权。【2008-05-11 】中国铝业 (601600): 公布中沙电解铝项目合资安排公告中国铝业股份的子公司中铝与马来西亚矿业国际控股 (MMC) 和沙特阿拉伯王国本拉 登集团 (SBG) 于 2008 年 5 月 9 日签署了中沙电解铝项目 “合资安排 ”。同时，沙特投 资总局还与合资三方签署了该项目的 “支持承诺谅解备

45、忘录 ”。根据合资安排，合资公司 在沙特阿拉伯杰赞经济城开发和运营年产约 100 万吨的电解铝厂及自备电厂。目前预 计项目总投资约 45 亿美元。公司拟分别持有电解铝厂 40% 的股权和电厂 20% 的股权， 是该电解铝项目的最大股东和电厂的第三大股东。本合资安排仅构成对各方意愿的初步的、无约束力的说明。【2008-05-10 】 中铝推进沙特百万吨电解铝项目昨日，中国铝业股份、马来西亚矿业公司( MMC )和沙特阿拉伯王国 SBG 集团在 京签署了沙特杰赞经济城年产 100 万吨电解铝项目合资公司安排协议 ，同时沙特投 资总局还与合资三方签署了该项目的支持承诺谅解备忘录 。据悉，沙特杰赞经济城电解铝厂建设规模为年产 100 万吨电解铝，分三期建设， 并配套建设自备电厂，总投资约 45 亿美元，中国铝业持有电解铝厂 40 的股份和电 厂 20 的股份，是电解铝项目的最大股东以及电厂的第三大股东。项目将采用中国铝 业拥有自主知识产权、具有世界领先水平的 350kA 电解铝生产和配套碳素生产技术。 电厂项目也将主要选用国技术和装备。中国铝业执行董事、总裁罗建川表示，该项目是 中国铝业海外开发向能源和资源丰富地区转移， 利用境外丰富的能源大力发展电解铝产 业，逐步实现公司战略结构调整的重要举措。 目前该项目的预可