沪港通业务详解ppt课件

1、交易必知六大细节(一一) 标的范围标的范围能买那些股沪股通569只个股上证180上证380A+H股港股通266只个股恒生综合大型股指数恒生综合中型股指数A+H股交易必知六大细节(一一) 标的范围标的范围不包括香港创业板股票不包括香港创业板股票 征求意见稿征求意见稿 明确投资者的投资范围。明确投资者的投资范围。沪股通的股票范围是上海证券交易所上证沪股通的股票范围是上海证券交易所上证180指数、上证指数、上证380指数的成份指数的成份股，以及上海证券交易所上市的股，以及上海证券交易所上市的A+H股公司股票；股公司股票；港股通的股票范围是香港联合交易所恒生综合大型股指数、恒生综合中港股通的股票范围是

2、香港联合交易所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股和同时在香港联合交易所、上海证券交易所上市的型股指数的成份股和同时在香港联合交易所、上海证券交易所上市的A+H股公司股票。股公司股票。数据源数据源: 上海证劵交易所、香港交易所上海证劵交易所、香港交易所交易必知六大细节(二二) 额度控制额度控制能买多少钱沪股通总额3,000亿人民币毎天130亿人民币港股通总额2,500亿人民币毎天105亿人民币交易必知六大细节(二二) 额度控制额度控制据净轧差计算，满额后停买不停卖据净轧差计算，满额后停买不停卖沪股通、港股通总额度，以及每日额度，均按买入卖出抵消之后的净轧沪股通、港股通总额度，以及每日

3、额度，均按买入卖出抵消之后的净轧差计算，这意味着沪港通支持的实际成交额可以超过额度本身。差计算，这意味着沪港通支持的实际成交额可以超过额度本身。剩余总额度=前一天总额度-买盘+卖盘例子：沪股通，前一天剩余总额度为1000亿人民币，今天买盘为100亿，今天卖盘为80亿，那么剩余总额度=1000亿-100亿+80亿=980亿当天剩余额度=每日额度-买盘+卖盘例子：沪股通，每日的额度为130亿，今天买盘为90亿，今天卖盘为70亿，那么当天剩余额度=130亿-90亿+70亿=110亿交易必知六大细节(二二) 额度控制额度控制据净轧差计算，满额后停买不停卖据净轧差计算，满额后停买不停卖在连续竞价阶段当每

4、日可用额度使用完毕时，双方交易所将停止接受当在连续竞价阶段当每日可用额度使用完毕时，双方交易所将停止接受当日后续的买单申报，但仍接受卖单申报。也就是说，满额的情况下停买日后续的买单申报，但仍接受卖单申报。也就是说，满额的情况下停买不停卖。不停卖。例子：港股通，每日额度为105亿，假如今天买盘135亿，卖盘30亿，当天剩余额度=105亿-135亿+30亿=0，那么此时客户的买单将不再接受，只接受卖单申报；假如后来有客户卖掉20亿，那么当日剩余的额度为20亿，客户可以再进行买入交易必知六大细节(二二) 额度控制额度控制据净轧差计算，满额后停买不停卖据净轧差计算，满额后停买不停卖当沪港通总额度分别趋

5、近于当沪港通总额度分别趋近于3,000亿元、亿元、2,500亿元的总额度上限时，如亿元的总额度上限时，如总额度余额少于单日额度时，下一个交易日停买不停卖；当总额度余额总额度余额少于单日额度时，下一个交易日停买不停卖；当总额度余额恢复到单日额度以上时，下一个交易日恢复接受买单申报。恢复到单日额度以上时，下一个交易日恢复接受买单申报。例子：港股通，总额度为2500亿，单日额度为105亿，假如前一天剩余总额度为120亿，今天买盘200亿，卖盘100亿，那么剩余的总额度为20亿，少于单日额度105亿，那么第二天不再接受客户买单，只接收客户卖单，直到剩余额度恢复到单日额度以上，第二天才能买入；假如第二天

6、有客户卖出100亿，那么剩余的总额度为120亿，大于单日额度105亿，那么第三天可以接受买单；假如第二天客户卖出40亿，剩余的总额度为60亿，小于单日额度105亿，那么第三天继续停止接受买单交易必知六大细节(二二) 额度控制额度控制据净轧差计算，满额后停买不停卖据净轧差计算，满额后停买不停卖交易手续费、现金红利、利息等非交易因素引发的资金流动，不占用沪交易手续费、现金红利、利息等非交易因素引发的资金流动，不占用沪港通额度。港通额度。交易必知六大细节(三三) 交易时间交易时间须满足同时开市且能结算条件须满足同时开市且能结算条件除双方因节假日安排、每日交易时间安排造成的交易时间差异外，投资除双方因

7、节假日安排、每日交易时间安排造成的交易时间差异外，投资者还必须关注者还必须关注 共同交易日且能够满足结算安排共同交易日且能够满足结算安排 的概念。的概念。 沪港通沪港通 的交易日必须安排在两地交易所的的交易日必须安排在两地交易所的 共同交易日共同交易日 。以以 沪股通沪股通 为例，如果香港市场下一交易日休市从而导致无法完成结为例，如果香港市场下一交易日休市从而导致无法完成结算时，则当前交易日的沪股通交易也将停止。算时，则当前交易日的沪股通交易也将停止。内地内地香港香港沪股通是否开放沪股通是否开放第一天第一天营业日营业日开放第二天第二天营业日营业日不开放款项交收日香港市场不开放第三天第三天营业日

8、假日不开放香港市场不开放第四天第四天假日营业日不开放内地市场不开放交易必知六大细节(三三) 交易时间交易时间5月月8日日5月月9日日5月月10日（佛诞）日（佛诞）内地开市开市开市香港开市开市不开市沪港通开市不开市不开市交易必知六大细节(四四) 交收安排交收安排港股通可回转交易港股通可回转交易香港实施香港实施 T+2 的交收制度的交收制度T日买入，日买入，T+2日股票到账），允许投资日股票到账），允许投资者在股票尚未到账的者在股票尚未到账的T日和日和T+1日卖出股票。日卖出股票。 征求意见稿征求意见稿 规定，规定， 港股通投资者买卖港股通股票，当日买入的港股通投资者买卖港股通股票，当日买入的股票

9、，经确认成交后，在交收前可以卖出。股票，经确认成交后，在交收前可以卖出。 在订单类型方面，在订单类型方面， 征求意见稿征求意见稿 规定，港股通投资可采用竞价限价规定，港股通投资可采用竞价限价盘委托或增强限价盘委托，但截至目前，市价委托尚不能实现。沪股通盘委托或增强限价盘委托，但截至目前，市价委托尚不能实现。沪股通同样也只能采用限价委托。同样也只能采用限价委托。港股通可以港股通可以T+0交易交易数据源数据源: 上海证劵交易所、香港交易所上海证劵交易所、香港交易所个人投资者：个人投资者：证券和资金帐户余额合计不低于50万元人民币具备港股通股票交易和外汇风险管理的基础知识，通过测试风险承受能力等级不

10、低于稳健型年龄不超过60周岁机构投资者：机构投资者：无限制( (五五) )投资适当性投资适当性交易必知六大细节( (五五) )投资适当性投资适当性交易必知六大细节 账户类型账户类型 沿用投资者上海市场沿用投资者上海市场A A股账户。包括个人投资者账户股账户。包括个人投资者账户A A账账户）、机构投资者账户户）、机构投资者账户B B账户）、证券公司自营账户账户）、证券公司自营账户D D账户）。账户）。 指定交易指定交易 沿用沿用A A股账户指定交易关系。股账户指定交易关系。交易必知六大细节(六六) 权益证券处置权益证券处置香港的香港的 个性个性 分红需注意分红需注意香港市场存在一些上海市场所没有

11、的权益证券分派情况。香港市场存在一些上海市场所没有的权益证券分派情况。例如，在香港市场上，例如，在香港市场上，A公司除分派股份形式的权益证券外，可能分派公司除分派股份形式的权益证券外，可能分派权证，还可能将存在权益关系的权证，还可能将存在权益关系的B公司股票、权证乃至其他产品作为权公司股票、权证乃至其他产品作为权益分派，因此，分派的权益证券很可能不在沪港通的交易标的中，甚至益分派，因此，分派的权益证券很可能不在沪港通的交易标的中，甚至个别的有可能不在香港市场交易。个别的有可能不在香港市场交易。 征求意见稿征求意见稿 规定规定 港股通投资者因港股通股票权益分派或转换所取得的港股通股票以港股通投资

12、者因港股通股票权益分派或转换所取得的港股通股票以外的联交所上市证券，可以通过港股通卖出，但不得买入外的联交所上市证券，可以通过港股通卖出，但不得买入 ； 所取得的联交所上市股票的认购权利，可以通过港股通卖出，但不得所取得的联交所上市股票的认购权利，可以通过港股通卖出，但不得行权行权 ； 所取得的非联交所上市证券，可以享有相关权益，但不得通过港股所取得的非联交所上市证券，可以享有相关权益，但不得通过港股通买入或卖出。通买入或卖出。 数据源数据源: 上海证劵交易所、香港交易所上海证劵交易所、香港交易所交易必知六大细节(六六) 权益证券处置权益证券处置 港股通投资者因港股通股票权益分派或转换所取得的

13、港股通股票以外的联交所上市证券，可以通过港股通卖出，但不得买入 例子：2019年5月同仁堂科技(01666.HK)分拆同仁堂国药(08138.HK)于创业板上市，原持有同仁堂科技客户获同仁堂国药配股所取得的联交所上市股票的认购权利，可以通过港股通卖出，但不得行权； 例子：假如A股票增发，原持有A股票的客户将会获得供股权，如果客户是通过港股通买入A股票，那么客户只能把供股权卖出，而不得行权所取得的非联交所上市证券，可以享有相关权益，但不得通过港股通买入或卖出。 p 交易货币交易货币p 内地投资者买卖港股通股票，以港币报价，投资者与内地投资者买卖港股通股票，以港币报价，投资者与券商之间以人民币进行

14、交收。券商之间以人民币进行交收。p 汇率汇率p 开盘前提供参考汇率，日终确定实际汇率；开盘前提供参考汇率，日终确定实际汇率；p 换汇比例按净额计算，由中国结算将换汇成本分摊到换汇比例按净额计算，由中国结算将换汇成本分摊到每个投资者的每笔交易上。每个投资者的每笔交易上。交易货币与换汇交易货币与换汇p 交易代码交易代码p 沿用标的证券在香港市场的沿用标的证券在香港市场的5位证券代码。位证券代码。p 交易简称交易简称p 沿用标的证券在香港市场的名称。沿用标的证券在香港市场的名称。股票代码与简称股票代码与简称代码代码简称简称00001长江实业00019太古股份有限公司A比较：A股市场股票代码为6位p数

15、量单位数量单位-“手手”p 港股交易以港股交易以“手为单位，在香港，每只上市证券的买卖手数由各手为单位，在香港，每只上市证券的买卖手数由各发行人自行决定，可以是每手发行人自行决定，可以是每手100股到股到5000股等。股等。p最大申报限制最大申报限制p 每个买卖盘手数上限为每个买卖盘手数上限为3000手；手；p 每个买卖盘股数上限为每个买卖盘股数上限为99,999,999股。股。申报数量申报数量风险提示：风险提示：不同于内地市场每手为固定的100股。港股通投资者要避免不了解交易单位而导致损失放大。风险提示：风险提示：A股申报上限是100万股，注意申报上限与额度控制。l 每种股票的最小变动单位，

16、视其股价而定。最小报价单位最小报价单位港股通标的股票港股通标的股票股价（港元）最小变动单位（港元）0.25至0.50（含）0.0050.50至10.00（含）0.01010.00至20.00（含）0.02020.00至100.00（含）0.050100.00至200.00（含）0.100风险提示：风险提示：A股最小变动单位为固定的0.01元。港股通投资者要避免不了解交易规则导致报错价格。p 碎股买卖指令碎股买卖指令p 不足一手的碎股只能卖出不能买入，仅有限价盘。不足一手的碎股只能卖出不能买入，仅有限价盘。p 系统内设有系统内设有“碎股买卖单位市场供投资者进行碎股交易。碎股买卖单位市场供投资者进行碎股交易。p 价格低于港币价格低于港币0.01元的证券即使属于完整的一手，也可在元的证券即使属于完整的一手，也可在“碎碎股股/买卖单位市场买卖。买卖单位市场买卖。委托指令委托指令风险提示：风险提示：港股通投资者获得碎股的概率比较大，因为缺乏交易对手方，碎股存在长时间难以卖出的风险。且碎股卖出价格一般比市场按盘价低，蓝筹股一般低5个价位，一些中小盘股票可能低更多价位。p 港股开盘价p 开市前时段的最终参考