后金融危机时代中小企业融资问题

1、后金融危机时代中小企业融资问题 2009-09-13 22:10中小企业发展现状及融资状况一、中小企业地位      经过几十年的发展中小企业已经成为推动我国经济社会发展的一支重要力量。据统计，截至2008年，我国中小企业数量已经达到2930万家，占全国企业总数的95%以上，其企业总产值、利税总额和出口总额分别占全国企业的60%、40%和60%，并创造了75%的城镇就业机会。改革开放以来，中国经济经历了根本性变化，从完全依靠国有和集体企业发展到民营中小企业发挥重要作用的混合性经济，由于大批国有企业进行资产重组、人员分流和产品结构调整，

2、国有经济拉动经济增长的作用明显减弱，而此时我国中小企业得到了蓬勃发展，在活跃市场，吸纳就业，促进技术创新与出口创汇等方面发挥着越来越大的作用，成为保持国民经济持续增长的生力军。二、金融危机下中小企业现状抽样调查发现，在危机冲击下，我国中小企业歇业、停产或者倒闭的大概占到总数的75。尤其是以外贸企业为代表的出口导向型企业出现了订单的大幅下滑。以长三角“两翼”的江苏、浙江为例，今年1月，江苏省进出口额下降259，已连续4个月环比下降；浙江省今年2月上、中旬的进出口更是同比下降48。但是随着金融危机的袭击，中小企业面临的处境越来越艰难。资金短缺，出口贸易下滑，人工成本上升，原材料成本上涨成为中小企业

3、所面临的四大难题。而资金短缺无疑是其中最大难题。中小企业遭遇前所未有的金融危机，资金本来就很紧张，这时如果银行不批贷款或者马上抽贷，或者要求企业提前还贷，或者到期还款后不再续贷，则原本资金很紧张的企业，就很容易出现资金链断裂，企业自然容易倒闭。三、中小企业融资现状针对以上问题,国家已出台不少政策，资源类原料价格也有所回落，不少企业也进行了内部调整，精化管理，降低成本，但是,主要中小企业融资的问题还是很难得到实际解决。目前,中小企业融资的现状主要表现为:3·1、银行贷款难同样从四大国有商业银行贷款,与大中型企业相比他的借贷成本要高很多。另外,银行给中小企业的贷款一般采取抵押和担保的方式

4、,不仅手续繁杂,而且还要支付诸如担保费、抵押资产评估费等相关费用,这无疑增加了中小企业融资的难度和融资成本。银行贷款手续繁琐及审批时间过长。种种原因造成了中小企业银行贷款难这个现实。3·2、中小企业融资方式少中小企业的直接融资渠道主要是通过股票、债券等筹集资金,但是事实表明,我国中小企业以直接融资方式筹集资金难度很大、比例极低。证券发行难，民间借贷难，上市更难。中小企业融资来源图从上图可见中小企业直接融资的状况并不十分理想。虽然针对中小企业开设了创业板市场，但要求极为苛刻，一般企业登陆困难。所以中小企业融资主要还是依赖自身及银行。3·3担保难。在我国，企业向银行申请贷款必须

5、提供抵押、质押等担保，信用贷款只在极少的场合对极少的企业适用。由于中小企业普遍存在着规模小、资产少、信用低等弱点，导致在寻求担保中遇到一系列不易解决的问题。一是很难找到符合担保条件的担保人。根据我国担保法的规定，只有具有代为清偿债务能力的法人、其他组织和公民，才具有成为保证人的资格。二是银行可以接受的抵押物非常有限。比如，房屋作为不动产可以抵押，但若所处地域不佳、变现困难，银行就很难接受；又如，土地也可以用来抵押，但这仅仅是土地使用权的抵押。三是办理抵押等担保，环节多、手续多、成本高，导致企业望而却步。我国中小企业融资困难原因中小企业融资难是由于企业、国家。市场尤其是资本市场等多种因素共同造成

6、的。下面从内在原因和外在原因两方面进行分析。一、中小企业自身原因1、管理方式落后，制度缺乏在我国大多数中小企业实行家族管理，集中管理。家族制企业以血缘为纽带，以家族利益为目标，管理粗放，制度缺乏。已经无法适应现代企业发展要求：适应现代市场经济的企业组织形式、明晰的产权制度、科学规范的企业行为。这大大影响了银行对中小企业发展前景的信心，从而影响银行向中小企业放贷。2、信用制度缺失，企业银行信息不对称中小企业融资难主要表现在中小企业群体普遍的信用缺失以及众多企业的产权模糊，由此引起的高风险经营是导致融资困境的主要原因。为增加债权人投资者信任有些中小企业用尽各种方式粉饰财务报表，甚至制造虚假报表。在

7、税务部门面前，中小企业报表严重失真，作假帐，报表上无利润，更有甚者把盈利做成亏损，赖账、通过各种手段逃废银行债务。这些种种违背市场交易规则的行为使很多银行给中小企业放贷心存怀疑，中小企业信用度大大折扣。3、规模小可抵押资产少，担保能力有限中小企业经营规模小，生产技术水平落后，产品结构单一且科技含量低，抵御风险能力差，经不起原材料或产品价格的波动，经营风险较大。一般比较缺乏足够的固定资产和可以担保的其他资产。中小企业在机器设备等固定资产以及土地房屋等不动产方面产权不明晰，使得这些另外，评估资产的各种费用也较高。这些都降低了中小企业得到银行抵押贷款的可能性。二、外在原因（一）银行方面原因1、我国大

8、型银行长期以来以关注大型企业为主，对中小企业则“关爱”甚少。而中小型银行虽然刚开始可能偏重于对中小企业的支持，但随着其发展，力量不断壮大，再加上中小企业自身原因受利益驱使，也开始重大轻小，厚“强”薄“弱”，将自身的信贷服务对象定位于大中型绩优企业，使得本来就缺乏贷款来源的中小企业雪上加霜。2、一般来说，中小企业借贷的特点是每笔贷款金额小、期限短，时效性、随意性大。商业银行对中小企业贷款从建立信贷关系、调查、审查、发放、贷后检查和贷后管理，需花费大量的人力和财力。据测算：中小企业贷款成本大约为大型企业的5倍。商业银行是以营利为目的的企业，对中小企业贷款极高的成本使其望而却步。3、金融危机来势凶猛

9、，金融机构都加强了贷款的安全监管。再加上中小企业信用度的缺失使得银行很那对其经营业绩，财务状况作出有效判断。有些中小企业得到贷款后随意改变资金用处拖延还贷，加之中小企业大多为私营企业使得很多银行都缺乏给中小企业贷款的兴趣。（二）我国资本市场不健全，中小企业融资渠道少1、我国缺乏与中小企业相匹配的金融机构。我国尚未有为中小企业融资服务的政策性银行，农村信用合作社势单力薄，无力单独完成对中小企业融资的支持。12家股份制商业银行、88家城市商业银行，但是，与发达国家相比，其数量仍然偏少，而且由于它们没有得到政策性融资权，自身发展问题没有解决，以及整体实力、知名度、业务范围、规模等方面的约束，中小金融

10、机构在市场上的竞争仍处于较弱的位置。2、中小企业发行债券和股票的融资渠道不畅。我国资本市场虽然目前初具规模，但是发展不成熟，资本市场进入壁垒很高，我国相关的法律对中小企业发行股票、债券的限制很多、门槛很高，经济实力并不很强大的中小企业根本就很难通过资本市场实现融资目的。而专门为中小企业服务的中小企业板目前也很不完善，中小企业板市场发挥不了资源配置的功能。这些原因使得部分中小企业不得已只能从民间资本市场上融资，不仅破坏了我国的金融秩序，也给中小企业自身带来了更沉重的负担。（三）政府政策方面的原因一直以来，政府部门的扶持政策一直是向大企业倾斜，对这些大企业实行大规模的优惠政策，而对于中小企业的扶持

11、力度相对来说，明显不够；相应的优惠政策，中小企业也是很难享受到。金融危机后，众多的中小企业倒闭，政府虽然也采取了一些措施，但是力度还是不够。为了有效的降低金融风险，中央银行要求所有银行实行“贷款责任追究制”，即让每一个信贷员个人对贷款项目风险负全责。此外，政府对于利率和收费的管制，限制了银行对向中小企业贷款的风险定价能力，从而制约了他们向中小企业贷款的积极性。融资问题解决对策虽然中小企业在融资问题上存在着许多现实原因，也非短期内所能解决，但随着中小企业的迅速发展，政府应为中小企业融资搭建平台，建立有利于中小企业融资的外部环境，商业银行业必须对中小企业实施积极的信贷导向政策，努力为中小企业提供融

12、资支持。下面具体探讨融资难题的破解之道。1、对于中小企业来说，首先要努力提高经营管理水平，生产出适销对路的产品，把有限的资金用活用好，提高资金运用效益，增加自身积累，不断扩大规模。其次规范公司治理结构、健全财务管理制度。要明晰企业的产权，建立股份合作制。积极稳妥地推进企业产权制度改革，只有企业的产权明晰，经营者才对自己的行为和企业未来的发展负责，企业的信用才有可能建立起来。另外，中小企业还要健全企业财务管理制度，特别是资金管理。金融危机下，中小企业更要注重对资金进行管理。健全的企业财务管理制度不仅是提高企业融资能力的重要前提，也是加强企业管理的核心。再次。再次，要强化信用观念，建立良好的银企关

13、系。调查中发现，“企业以前借款未偿还”是构成中小企业融资难的一个重要因素。一些中小企业在企业改制、重组过程中，逃废债务现象严重，严重影响了企业信誉和形象，破坏了银企关系，最终受害的还是自己。2、银行方面。首先商业银行应实施产品创新和服务创新、拓展金融渠道、努力满足中小企业全方位、多层次的金融产品和服务需求。应根据市场经济的发展要求，合理配置金融资本，不应以所有制性质去导向市场。在金融法规允许的范围内，充分利用利率的杠杆作用，对市场的金融贷款进行市场调节。如根据中小企业要求信贷时间短，数额小，频率高的特点，就可以适当提高利率，从而摊低自己的信贷成本。另外，商业银行应开发更多更新的金融服务项目，提

14、高为中小企业的信贷服务效率，为中小企业提供相关的信息咨询服务，帮助中小企业健康财务管理制度。其次建立中小企业信用评价机构，健全信用制度。可由央行带头联合商业银行及政府相关部门对中小企业的合同信用、质量信用、劳动信用、环保信用、纳税信用、司法信用及企业法定代表人个人信息进行全面评价，以此来解决双方的信息不对称问题。再次建立健全为中小企业服务的银行体系，专门为中小企业服务。大力发展为中小企业服务的中小金融机构，加快中小金融机构的建立。大力发展地方性中小金融机构。地方性中小金融机构与中小企业有着天然的联系,在对中小企业的信息掌握程度、银企关系、零售银行业务方面具有优势。另外,国有商业银行为提高经营效

15、益也收缩撤并了一部分基层营业点,因此,发展地方性中小金融机构对拓宽中小企业融资渠道具有重要意义。3、资本市场方面。建立中小企业资本市场,拓宽中小企业融资渠道。积极培育和发展债券融资市场，大力发展我国投资基金市场，促进中小企业科研开发的创新能力。为了支持中小企业发展应理顺债券发行审核体制，逐步放松规模的限制，扩大发行额度完善债券担保的信用评级制度，支持经营效益好、偿还能力强的中小企业通过发行债券融资。同时还要大力发展创业投资基金。此外还应该努力引导民间信贷机构，不能一味围堵，要善于疏导。4、政策方面。建立和完善中小企业担保机构。该担保机构可以是政策性，也可以是盈利性的；可以由政府出资，也可以鼓励社会资本投资创办，也可以由政府和企业共同出资组建。对该机构的设立与运行，政府应给予积极支持，减免相关税费，使其能更好的为中小城市企业融资担保。鼓励建立发展为中小融资服务的中介机构。建立中小企业融资中介，在银企之间搭起沟通的桥梁，有助于中小企业更好的从银行融资。应建立、健全各项法律法规，严厉打击各种逃废债务的行为。政府要加强对中小企业的创业辅导，在税收、技术、信息、外部环境等方面给予积极扶持，增强中小企业的市场竞争能力。小结：中小企业融资难题是个老生常谈的问题，不是一时之困，短时间内也难以完全解决。金融危机下，只有中小企业、金融体系、政