技术分析第九章ppt课件

1、趋向指标趋向指标DMIDMIDirectional Movement IndexDirectional Movement Index） 是技术分析大师威尔德自以为是最由成就，也是最是技术分析大师威尔德自以为是最由成就，也是最实用的一套技术分析工具。实用的一套技术分析工具。 基本原理：在于寻找商品价格涨跌中，藉创新高或基本原理：在于寻找商品价格涨跌中，藉创新高或 创新低的功能，研制多空力道，进而寻求买卖双方创新低的功能，研制多空力道，进而寻求买卖双方力力 量的均衡点，及价格在双方互动下波动循环的过程。量的均衡点，及价格在双方互动下波动循环的过程。 计算：计算： 1、趋向变动值创新高、低幅度值、趋

2、向变动值创新高、低幅度值DM) DM为与前一日比较的创新高价的幅度，即今日的为与前一日比较的创新高价的幅度，即今日的最最 高价减去昨日的最高价，是为正趋向变动值。高价减去昨日的最高价，是为正趋向变动值。DM为为 与前一日比较创新低价的幅度。与前一日比较创新低价的幅度。DM为当日价格波动为当日价格波动幅幅 度大于昨日价格的部分的最大值。在意义上，度大于昨日价格的部分的最大值。在意义上，DM在在表表 达出价格波动增减的幅度。达出价格波动增减的幅度。 DMI趋向指标趋向指标2 2、真正波幅、真正波幅TRTR）：是当日价格与前一日价格比较之后，）：是当日价格与前一日价格比较之后，最大的变动值。比较的方

3、式有下列三种：最大的变动值。比较的方式有下列三种：a.a.当日最高价与最低价的差距当日最高价与最低价的差距HT-LT) HT-LT) b.b.当日最高价与昨日收盘价的差距当日最高价与昨日收盘价的差距HT-CT-1 )HT-CT-1 )c.c.当日最低价与昨日收盘价的差距当日最低价与昨日收盘价的差距LT- CT-1 )LT- CT-1 )上述三项差距比较后，数值最大者即为当日的真正波幅上述三项差距比较后，数值最大者即为当日的真正波幅3 3、方向线、方向线DIDI）：为探测价格上涨或下跌的指标，分别）：为探测价格上涨或下跌的指标，分别+DI+DI上升方向线创新涨势幅度比率）上升方向线创新涨势幅度比

4、率） -DI -DI为下降方向线为下降方向线DI1DI1DM1DM1TR1TR1100 100 ， DI1DI1DM1DM1TR1TR1100100分别将分别将1414天内的天内的DMDM、DMDM及及TRTR合计，所得到的数值分合计，所得到的数值分别为别为DM14 DM14 ，DM14DM14及及TR14TR14。负趋势向变动值并不为负。负趋势向变动值并不为负数，数，负号仅代表下跌方向。负号仅代表下跌方向。 DMI趋向指标趋向指标 DIDI值永远介于值永远介于0 0与与100100之间。之间。DM14DM14表示最近表示最近1414天以来天以来 实际上涨的百分比；而实际上涨的百分比；而DM1

5、4DM14表示最近表示最近1414天以来实际天以来实际下下 跌的百分比。假设价格持续下跌，那么负趋向变动值跌的百分比。假设价格持续下跌，那么负趋向变动值不不 断出现，将使下跌方向线的数值不断地升高；相对的断出现，将使下跌方向线的数值不断地升高；相对的上上 涨方向线则呈下降的导向。反之则上述情况的相反导涨方向线则呈下降的导向。反之则上述情况的相反导向。向。 而在盘档时，上升与下跌方向线的差异将非常微小。而在盘档时，上升与下跌方向线的差异将非常微小。 4 4、趋向平均线值、趋向平均线值ADXADX：先计算出：先计算出“趋向值趋向值”（DXDX） DIDIF=+DI-DI DIDIFDIDIF=+D

6、I-DI DIDIF DX DX100100 DISUM=+DI+-DI DISUMDISUM=+DI+-DI DISUM 由于趋向值的变动性大，因此仍以由于趋向值的变动性大，因此仍以1414天平滑运算，天平滑运算，即即 得到所要的趋向平均值得到所要的趋向平均值ADXADX）。）。趋向指标的应用1、 +DI与DI的功用： 当+DI从下向上突破DI，显示市场内部有新多进场，愿意以较高的价格买进，由于有创新高的价格使+DI上升，DI下降。因此为买进信号。相反的，当-DI从下向上突破+DI，显示市场内部有新空头进场，愿意以更低的价格卖出，因此为卖出信号。-DI+DI卖出信号卖出信号买入信号买入信号趋

7、向指标的应用2、趋向平均值ADX的功用：a. 判断行情趋势Trend: 当ADX值持续高于前一日时，可以断定此时市场的行情维持在一个固定单向的趋势，即行情价格会持续上涨，或持续下跌。b. 判断行情是否牛皮盘档： 市场行情反复涨跌时，ADX会出现递减。因为价格虽然有新高价出现，同时也会有新低价出现，因而致使DI与DI数值愈拉愈近，ADX值也逐渐减少。当ADX值降低到20以下，且呈现横向前进时，可以断定此时市场为“牛皮盘档”。投资者应立刻出场观望，或不应以DMI作为买卖交易的依据。趋向指标的应用C.判断行情是否见顶或到底： 当ADX值从上升的倾向转为下降时，显示行情即将反转。即在涨势中，ADX在高

8、点有升转跌，表示涨势将告结束；反之，在跌势中ADX在高点有升转跌，表示跌势将告结束。但ADX值的高点反转的标准并无一定的依据，在其由高点掉头之际便是行情到顶信号本身属于趋势判断的系统，因此受到市场行情的趋势是否明显的限制。单边势根据DMI的买卖信号，绩效是无庸置疑的；若盘整势DMI的买卖信号的效果则不理想。基本上DMI的功能，在于判别市场趋势的功能较大，属于较为长期交易的指标。课后作业：举例说明DMI 的应用。第九章第九章 艾略特波浪理论艾略特波浪理论 波浪理论导论波浪理论导论 1. 1.技术分析大师艾略特，于技术分析大师艾略特，于19391939所发表的价格趋势分所发表的价格趋势分析析 工具

9、工具, ,运用最多最难于了解的分析工具。认为价格波动运用最多最难于了解的分析工具。认为价格波动与与 潮一样，具有相当程度的规律性，一浪跟着一浪，而且潮一样，具有相当程度的规律性，一浪跟着一浪，而且周周 而复始，有迹可循。投资可依此来预测价格未来走势作而复始，有迹可循。投资可依此来预测价格未来走势作为为 买卖策略上的运用。买卖策略上的运用。 2. 2.艾略特的大部分理论与道氏理论以及传统的图表技艾略特的大部分理论与道氏理论以及传统的图表技术术 天造地设般地吻合。但是，艾略特波浪理论又向前进了天造地设般地吻合。但是，艾略特波浪理论又向前进了一一 步。对市场运作具备了全方位的透视能力，从而有助于步。

10、对市场运作具备了全方位的透视能力，从而有助于解解 释特定的形态为什么要出现，在何处出现，以及它们为释特定的形态为什么要出现，在何处出现，以及它们为什什 么具备如此预测意义。另外，也有助于我们判明当前的么具备如此预测意义。另外，也有助于我们判明当前的市市 场在其总体周期结构中所处的地位。场在其总体周期结构中所处的地位。艾略特波浪理论艾略特波浪理论 大多数技术分析方法在本质上都是顺应趋势的。其信大多数技术分析方法在本质上都是顺应趋势的。其信号必须等到在新趋势确立之后才能产生。但是艾略特号必须等到在新趋势确立之后才能产生。但是艾略特波浪理论对即将出现的顶部或底部却能提前发生警告波浪理论对即将出现的顶

11、部或底部却能提前发生警告信号，而这一点事后才能为那些较信号，而这一点事后才能为那些较 为传统的方法所为传统的方法所验证。验证。 艾略特波浪理论的基本原理艾略特波浪理论的基本原理 1.1.波浪理论具有三个重要方面波浪理论具有三个重要方面形状、比例和时间，形状、比例和时间，其重要依次而下。其重要依次而下。 形状形状: :指波浪的形态或构造，这是本理论最重要的部指波浪的形态或构造，这是本理论最重要的部分。分。 比例比例: :通过测算各个波浪之间的相互关系，来确定回通过测算各个波浪之间的相互关系，来确定回撤撤 点和价格目标。点和价格目标。 时间时间: :各波浪之间在时间上也相互关联，我们可以利各波浪之

12、间在时间上也相互关联，我们可以利用用 这种关系来验证波浪形态和比例。这种关系来验证波浪形态和比例。艾略特波浪理论艾略特波浪理论 艾略特理论原本是应用在主要的股市平均价，特别艾略特理论原本是应用在主要的股市平均价，特别 是道琼斯工业股票指数的分析上，在这种理论上是道琼斯工业股票指数的分析上，在这种理论上述述 最基本的形式下，它认为股票市场遵循着一种周而最基本的形式下，它认为股票市场遵循着一种周而复复 始的节律，先是五浪上涨，随之有三浪下跌。一个始的节律，先是五浪上涨，随之有三浪下跌。一个完完 整的周期包含八浪。在周期的上升阶段，每一浪均整的周期包含八浪。在周期的上升阶段，每一浪均以以 数字编号，

13、数字编号，1 1、3 3、5 5是上升浪称为主浪，是上升浪称为主浪，2 2、44浪方浪方向向 与上升趋势方向相反，是对与上升趋势方向相反，是对1 1、3 3浪的调整，称为调浪的调整，称为调整整 浪，浪，5 5浪走完后浪走完后, ,出现一个三浪形式的调整，三个波出现一个三浪形式的调整，三个波浪浪 分别用字母分别用字母a a、b b、c c表示。表示。艾略特波浪理论艾略特波浪理论2.基本形态基本形态 一个价格的波动周期，从一个价格的波动周期，从“牛市到牛市到“熊市的完成，熊市的完成， 包括了五个上升波浪与三个下降波浪，总计有八浪。包括了五个上升波浪与三个下降波浪，总计有八浪。每一个上升的波浪，称之

14、为每一个上升的波浪，称之为“推动浪推动浪”，如第，如第1、3、5 浪；每一个下跌的波浪，称之为浪；每一个下跌的波浪，称之为“调整浪调整浪”，如第，如第2、4浪；第浪；第2浪为第浪为第1浪的调整浪，第浪的调整浪，第4浪为第浪为第3浪的调整。浪的调整。对整个大循环来讲，第对整个大循环来讲，第1浪至第浪至第5浪是一个浪是一个“大推动大推动浪浪”； A B、C三浪则为三浪则为“大调整浪大调整浪”。第一对上升的第一对上升的“推动浪与下跌推动浪与下跌“调整浪组合中，调整浪组合中，大浪中又可细分小浪，也同样以大浪中又可细分小浪，也同样以8个浪完成较小的级个浪完成较小的级数的波动周期。每一浪都可以向下一层划分

15、成小浪，数的波动周期。每一浪都可以向下一层划分成小浪，而每一浪本身也是上一层次波浪的组成部分。而每一浪本身也是上一层次波浪的组成部分。艾略特波浪理论艾略特波浪理论艾略特波浪理论艾略特波浪理论 3. 3.规模划分规模划分各个波浪本身的结构问题，重要一点就是要考察清楚各个波浪本身的结构问题，重要一点就是要考察清楚它们的规模。它们的规模。趋势具有很多的规模层次。艾略特把趋势的规模划分趋势具有很多的规模层次。艾略特把趋势的规模划分成九个层次。上达覆盖成九个层次。上达覆盖200200年的超长周期，下至仅年的超长周期，下至仅仅延续数小时的微小尺度。关键是记住，不管所研仅延续数小时的微小尺度。关键是记住，不

16、管所研究的趋势处于何等规模究的趋势处于何等规模, ,其基本的八浪周期总是不其基本的八浪周期总是不变的。变的。每一浪都可以向下一层划分成小浪，而每一浪本身也每一浪都可以向下一层划分成小浪，而每一浪本身也是上一层次波浪的组成部分。是上一层次波浪的组成部分。 完整的市场周期。上面提到的数目完整的市场周期。上面提到的数目11、2 2、3 3、5 5、8 8、1313、2121、3434、5555、8989、144144，是菲波纳奇数列的，是菲波纳奇数列的一部分，这个数列是艾略特波浪理论的数学基础。一部分，这个数列是艾略特波浪理论的数学基础。图图 至图至图 注意其中波浪的一个显著特征，到底注意其中波浪的

17、一个显著特征，到底应当把某一浪划分成五浪结构，还是划分成三浪结应当把某一浪划分成五浪结构，还是划分成三浪结构，这取决于其上一层次波浪的方向。构，这取决于其上一层次波浪的方向。艾略特波浪理论艾略特波浪理论4.艾略特方法应用艾略特方法应用 能否认别三浪结构和五浪结构，具有决定性的重能否认别三浪结构和五浪结构，具有决定性的重要意义。五浪结构和三浪结构各自具有不同的预测意要意义。五浪结构和三浪结构各自具有不同的预测意义。一组五浪结构通常意味着其更大一层次的波浪仅义。一组五浪结构通常意味着其更大一层次的波浪仅仅完成了一部分，好戏还在后头除非是第仅完成了一部分，好戏还在后头除非是第5浪的第浪的第5小浪）。

18、最重要的一点是调整，绝不会以五浪结构的小浪）。最重要的一点是调整，绝不会以五浪结构的形式出现。例如牛市上若出现一组五浪的下跌，那么形式出现。例如牛市上若出现一组五浪的下跌，那么可能意味着这只是更大一组三浪调整的第一浪，市场可能意味着这只是更大一组三浪调整的第一浪，市场的下跌尚未有穷期。的下跌尚未有穷期。5.作用：作用： 揭示市场价格运动变化规律，预测市场价格的未来揭示市场价格运动变化规律，预测市场价格的未来走势。其它工具顺势，波浪能测势。走势。其它工具顺势，波浪能测势。艾略特波浪理论和道氏理论的联系艾略特波浪理论和道氏理论的联系1.1.道氏理论牛市上涨三阶段。把主要趋势、中等趋势道氏理论牛市上

19、涨三阶段。把主要趋势、中等趋势和短暂趋势分别比作大海之中的潮汐、浪涛和波纹。和短暂趋势分别比作大海之中的潮汐、浪涛和波纹。2.2.艾略特的想法艾略特的想法三浪上涨，再以二浪调整。则其著三浪上涨，再以二浪调整。则其著作中，时常提到潮水的作中，时常提到潮水的“流与转流与转”，并把他的思想，并把他的思想命名为命名为“波浪理论波浪理论”。3.3.两者都通过大海得到了启发。两者都通过大海得到了启发。各浪的特性各浪的特性1.1.牛市的三个心理过程与艾略特的三个主浪特性类似。牛市的三个心理过程与艾略特的三个主浪特性类似。2.2.在波浪划分不清的情况下，掌握具体波浪特性是大在波浪划分不清的情况下，掌握具体波浪

20、特性是大有益处的。有益处的。3.3.不论波浪的层次高低不论波浪的层次高低( (或规模大小或规模大小) )，同一类波浪的，同一类波浪的特性总是一致的。特性总是一致的。各浪的特征各浪的特征 1 1浪浪 第第1 1浪差不多有一半处于市场的底部过程中，浪差不多有一半处于市场的底部过程中，常常貌似从非常压抑的水平的不起眼的反弹。第常常貌似从非常压抑的水平的不起眼的反弹。第1 1浪在五浪中通常也是最短的一浪。有时浪在五浪中通常也是最短的一浪。有时1 1浪也很剧浪也很剧烈，特别是主要的底部形成过程中烈，特别是主要的底部形成过程中(长期盘整底部长期盘整底部完成之后完成之后) )，如型反转。，如型反转。 2 2

21、浪浪 第第2 2浪通常回撤浪通常回撤1 1浪的全部或大部分的上涨过浪的全部或大部分的上涨过程。但正因为程。但正因为2 2浪能够在浪能够在1 1浪的底部上方打住，才构浪的底部上方打住，才构成了许多传统的图形形态，如双重底三重底头肩底成了许多传统的图形形态，如双重底三重底头肩底 3 3浪浪 第第3 3浪通常是最长、最猛烈的一浪。浪通常是最长、最猛烈的一浪。3 3浪向上浪向上穿越了穿越了1 1浪之顶，代表了各种传统的突破信号，及浪之顶，代表了各种传统的突破信号，及道氏理论的买入信号。交易量通常最重的，价格跳道氏理论的买入信号。交易量通常最重的，价格跳空也出足风头。第空也出足风头。第3 3浪最可能出现

22、延长现象，在五浪最可能出现延长现象，在五浪中绝不会是最短的。在这个阶段即使是从市场的浪中绝不会是最短的。在这个阶段即使是从市场的基本面来看，也肯定是乐观的基本面来看，也肯定是乐观的 。 各浪的特征各浪的特征 4 4浪浪 第第4 4浪通常是一个复杂的形态。常见倾浪通常是一个复杂的形态。常见倾斜三角形的走势。斜三角形的走势。4 4四浪的底与四浪的底与1 1浪的顶绝不浪的顶绝不能重叠。这是艾略特理论的中心法则之一。能重叠。这是艾略特理论的中心法则之一。 5 5浪浪 在股市中，第在股市中，第5 5浪通常比浪通常比3 3浪平和得多，浪平和得多，且常失败，涨幅不大。但在期市上，且常失败，涨幅不大。但在期市

23、上，5 5浪常最浪常最长的一浪，而且最可能延长。正是长的一浪，而且最可能延长。正是5 5浪之中，浪之中，许多验证性指标，如许多验证性指标，如OBVOBV交易量开始落后于价交易量开始落后于价格变化。同时，各种摆动指数出现了相互背格变化。同时，各种摆动指数出现了相互背离信号，警示市场可能出现顶部过程。离信号，警示市场可能出现顶部过程。各浪的特征各浪的特征 a a浪浪 当上升趋势进入调整阶段后，当上升趋势进入调整阶段后，a a浪通常被误浪通常被误解成只是寻常的回撤。如果解成只是寻常的回撤。如果a a浪具备五浪结构，那浪具备五浪结构，那就是天机泄漏，事情严重得多了。之前发现了摆就是天机泄漏，事情严重得

24、多了。之前发现了摆动指数得背离，现在又看出交易量得形态苗头不动指数得背离，现在又看出交易量得形态苗头不对。较重得交易量或许是伴随着向下得动作出现对。较重得交易量或许是伴随着向下得动作出现的不过这并非是必要条件）。的不过这并非是必要条件）。 b b浪浪 b b浪是新趋势中的向上反弹，通常伴随着较浪是新趋势中的向上反弹，通常伴随着较轻的交易量，是多头的逃命线，也是建立空头的轻的交易量，是多头的逃命线，也是建立空头的第二个机会。其常以其上升的形态，易误认为新第二个机会。其常以其上升的形态，易误认为新的涨势，构成的涨势，构成“多头陷进多头陷进”。形态复杂，常出现。形态复杂，常出现三角形，以三浪形成或复

25、杂的多式调整。三角形，以三浪形成或复杂的多式调整。 c c浪浪 c c浪常常会跌过浪常常会跌过a a浪的底，形成传统技术工具浪的底，形成传统技术工具上的卖出信号。一般跌势强烈，与第三浪类似，上的卖出信号。一般跌势强烈，与第三浪类似，幅度大，时间较久，量较大。幅度大，时间较久，量较大。推动浪的特殊形态推动浪的特殊形态 推动浪的特殊形态有：推动浪的特殊形态有：“延长波浪延长波浪”、“二次回二次回档档”、“倾斜三角形倾斜三角形”、“失败形态等不同的形失败形态等不同的形态。态。 1.1.延长波浪。在延长波浪。在1 1、3 3、5 5浪中的任一波段，发生较浪中的任一波段，发生较次一级划分的次一级划分的5

26、 5个波浪走势。若个波浪走势。若1 1、3 3浪相等，则第浪相等，则第5 5浪出现延长的可能性增大，尤其第浪出现延长的可能性增大，尤其第5 5浪交易量高于第浪交易量高于第3 3浪时，更有可能出现。浪时，更有可能出现。 5 5 n1n2n3n4第三浪的延长浪第三浪的延长浪艾略特波浪理论艾略特波浪理论2. 2. 二次回档。二次回档。艾略特波浪理论艾略特波浪理论3 3、倾斜三角形。发生第五浪中，常是处于一段既长、倾斜三角形。发生第五浪中，常是处于一段既长又快的飙涨行情后，为第五浪的特殊形态之一。又快的飙涨行情后，为第五浪的特殊形态之一。艾略特波浪理论艾略特波浪理论4 4、失败形态。第五浪未能抵达，第

27、三浪的高点，形、失败形态。第五浪未能抵达，第三浪的高点，形“双头形双头形”。 调整浪的特殊形态调整浪的特殊形态 辨认调整浪的形态，把握辨认调整浪的形态，把握“调整浪数绝不会是五调整浪数绝不会是五浪的原则。浪的原则。 可分为四种形态。可分为四种形态。 1.1.曲折型：以曲折型：以5-3-55-3-5的三浪形式完成调整方式，包的三浪形式完成调整方式，包括括“双重曲折型双重曲折型” 2.2.平缓型：以平缓型：以3-3-53-3-5的三浪形式完成调整方式，包的三浪形式完成调整方式，包括了括了“不规则平缓型与不规则平缓型与“顺势调整型顺势调整型” 3.3.三角形：以三角形：以3-3-3-3-33-3-3

28、-3-3的形态完成调整方式，包的形态完成调整方式，包括上升、下跌、收敛、扩张三角形。括上升、下跌、收敛、扩张三角形。 4.4.双重三浪与双重三浪与“三重三浪三重三浪” ” 1 1、曲折型、曲折型2 2、平缓型、平缓型3 3、三角型、三角型4 4、双重、双重3 3浪与三重浪与三重3 3浪浪4 4、双重、双重3 3浪与三重浪与三重3 3浪浪波浪理论形态的基本原则波浪理论形态的基本原则1、交替原则。、交替原则。 调整浪的形态，是以交替的方式出现。单式与复式调整浪的形态，是以交替的方式出现。单式与复式两种方式交替出现。两种方式交替出现。2、调整浪的形态对后市行情的影响。、调整浪的形态对后市行情的影响。

29、 行情趋势涨、跌的强弱，可经由调整浪的盘整行情趋势涨、跌的强弱，可经由调整浪的盘整方式，来加以预测估计。方式，来加以预测估计。3、调整浪的辨认技术。、调整浪的辨认技术。 依据艾略特的依据艾略特的“自然法则自然法则”：（1第第4浪的低点不能低于第浪的低点不能低于第1浪的高点。浪的高点。（2 ）第）第3浪的波幅经常是最长的，而且绝不是最短的浪的波幅经常是最长的，而且绝不是最短的一个推动浪。一个推动浪。波浪理论形态的基本原则波浪理论形态的基本原则4、波浪幅度相等原则。、波浪幅度相等原则。 在第在第1、3、5浪中，其中最多只有一个浪会出现延浪中，其中最多只有一个浪会出现延长浪，而其他两个推动浪则约略相

30、等。即使不相等，长浪，而其他两个推动浪则约略相等。即使不相等，仍会以仍会以0.618的黄金比律出现互相对等的关系。的黄金比律出现互相对等的关系。5、轨道趋势。、轨道趋势。 艾略特认为波浪理论的走势，应该在两条平行的轨艾略特认为波浪理论的走势，应该在两条平行的轨道之内。道之内。数浪铁律数浪铁律 1、第四浪不能跌破第一浪的顶。、第四浪不能跌破第一浪的顶。 2、第三浪绝不是最短的一浪。、第三浪绝不是最短的一浪。 3、C浪不能跌破次级别浪不能跌破次级别4浪的底。浪的底。 4、第二浪、第四浪交替进行。、第二浪、第四浪交替进行。菲波纳奇比数和价格回撤1、三个主浪中只有一个浪延长，另外两个的时间和幅度相等。

31、2、1浪乘以1.618，然后加到2浪的底点上，可以得出3浪起码目标。3、1浪乘以3.236（21.618），然后分别加到1浪的顶点和底点上，大致就是5浪的最大和最小目标。4、若1浪和3浪大致相等，预期5浪延长。从1浪底点到3浪顶点的距离，再乘以1.618，然后把结果加到4浪的底点上。菲波纳奇比数和价格回撤5、调整浪中，若是535锯形调整，那么c浪常与a浪长度相等。6、c浪长度的另一种估算方法，把a浪乘以0.618，然后从a浪的底点减去所得的积。7、在335平台调整中，b浪可能达到乃至超过a浪的顶点，那么c浪约等于a浪的1.618倍。8、在对称三角形中，每个后续浪都等于前一浪的0.618倍。菲波

32、那奇时间目标归纳总结17条艾略特波浪理论艾略特波浪理论 在期货市场中，波浪理论的运用不一定是在期货市场中，波浪理论的运用不一定是上升五浪下跌三浪。在牛市中，市场是以五浪上升五浪下跌三浪。在牛市中，市场是以五浪形式上涨，三浪形式下跌。在熊市中，市场会形式上涨，三浪形式下跌。在熊市中，市场会以五浪形式下跌，三浪形式上涨。以五浪形式下跌，三浪形式上涨。 在波浪理论的运用中，建议识别其是推动浪在波浪理论的运用中，建议识别其是推动浪还是调整浪，没有必要小级别将浪形划分的一还是调整浪，没有必要小级别将浪形划分的一定清楚。因为浪形有很多的变体存在。在初级定清楚。因为浪形有很多的变体存在。在初级阶段以趋势理论

33、的工具为主。阶段以趋势理论的工具为主。波浪理论与指标配合使用波浪理论与指标配合使用 指标的运用在判断浪形结构上有非常重要的意义。指标的运用在判断浪形结构上有非常重要的意义。利用利用KD、MACD、指标与浪形结构来判断市场方向，、指标与浪形结构来判断市场方向，出入市时机选择起到很重要的作用，其准确率比单出入市时机选择起到很重要的作用，其准确率比单一的判断浪形更高，可以过滤一些错误的讯号。一的判断浪形更高，可以过滤一些错误的讯号。 各浪结构与指标的表现特征：各浪结构与指标的表现特征： 1.在第一浪中，在第一浪中，KD指标第一次表现出强势特征：指标第一次表现出强势特征：KD 值从值从20区向上升至区

34、向上升至50区以上运行，在区以上运行，在80区处受到压区处受到压制。市场动力不是很强，制。市场动力不是很强，KD 无力在无力在80区上停留。区上停留。 MACD指标由指标由0轴下方轴下方DIF向上突破向上突破DEM金叉向上穿金叉向上穿越越0轴给出买入信号。在轴给出买入信号。在0轴上方死叉给出多头的平轴上方死叉给出多头的平仓信号。第一浪的成立要确定仓信号。第一浪的成立要确定MACD指标的调整不一指标的调整不一定会调整到定会调整到0轴以下。如果轴以下。如果MACD在在0轴附近调整到位轴附近调整到位证明第一浪是成立的。证明第一浪是成立的。1浪中的指标表现特征：浪中的指标表现特征：第二浪的浪形结构与指

35、标表现第二浪的浪形结构与指标表现指标表现：指标表现：KD值在值在2浪调整中，调整幅度较大，一般调整到浪调整中，调整幅度较大，一般调整到2030区之间受到支撑。区之间受到支撑。MACD指标在指标在0轴之上死叉后，轴之上死叉后，0轴附近调整轴附近调整第三浪中的指标表现第三浪中的指标表现 在第三浪中，指标表现：在第三浪中，指标表现： KD指标将由指标将由2030区金叉上行，在区金叉上行，在50区给出买区给出买 入信号后，指标在入信号后，指标在80区发生漂逸，价格向单方向区发生漂逸，价格向单方向运运 行。在指标进入行。在指标进入80区后，在操作策略上应该加仓区后，在操作策略上应该加仓跟跟 进。进。 M

36、ACD指标在二浪调整结束后，由指标在二浪调整结束后，由0轴金叉再次轴金叉再次给给 出出MACD指标的买进信号，指标的买进信号，DIF与与DEM的离差率开的离差率开 始变大。给出中期看涨的信号。始变大。给出中期看涨的信号。第三浪中的指标表现第三浪中的指标表现第四浪中的指标表现第四浪中的指标表现 KD值由值由80区死叉向下，并且区死叉向下，并且D值也下值也下80 区给出多头平仓信号。在强势调整中，区给出多头平仓信号。在强势调整中，KD 在在50区区 受到支撑，在浪形结构上以平台型的调整比较常受到支撑，在浪形结构上以平台型的调整比较常见。见。 在弱势调整中，在弱势调整中，KD一般在一般在30区附近受到支撑，在区附近受到支撑，在浪浪 形结构上以锯齿型调整为主。形结构上以锯齿型调整为主。 MACD指标在第四浪中的变化不是很明显，在指标在第四浪中的变化不是很明显，在0轴轴 上方死叉给出多头的平仓信号。上方死叉给出多头的平仓信号。DIF与与DEM死叉向死叉向0 轴靠近。如果四浪是平台式调整，轴靠近。如果四浪是平台式调整，MACD走平向下。走平向下。 如果四浪是锯齿型的调整，如果四浪是锯齿型的调整，MACD会有比较大的调会有比较大的调 整幅度。四浪中整幅度。四浪中MACD将会在将会在0轴附近受到支撑。轴附近受到支撑。或或 者在者在0轴附近粘合轴附近粘合DIF与与DEM开始缠绕开始缠绕第四浪中