注册会计师考试_财务成本管理_真题及答案_2020_2021年

1、注册会计师_财务成本管理_真题及答案_20201注册会计师考试_财务成本管理_真题及答案_20145注册会计师考试_财务成本管理_真题及答案_201519注册会计师考试_财务成本管理_真题及答案_201637注册会计师考试_财务成本管理_真题及答案_201754注册会计师考试_财务成本管理_真题及答案_201872注册会计师考试_财务成本管理_真题及答案_201995注册会计师考试_财务成本管理_真题及答案_2021112注册会计师_财务成本管理_真题及答案_2020单选题1.某两年期债券面值1000元，票面年利率10%，每半年付息一次，到期还本。假设有效年折现率是10.25%，该债券则刚支付

2、过上期利息，其价值是()元。A)995.58B)987.24C)1000D)1004.34答案:C解析: 单选题2.甲公司采用债券收益风险调整模型估计股权资本成本，税前债务资本成本8%，股权相对债权风险溢价4%，企业所得税税率25%。甲公司的股权资本成本是()。A)8%B)6%C)10%D)12%答案:C解析: 单选题3.甲公司拟投资某项目，一年前花费10万元做过市场调查，后因故中止。现重启该项目，拟使用闲置的一间厂房，厂房购入时价格2000万元，当前市价25o0万元，项目还需要投资500万元购入新设备，在进行该项目投资决策时，初始投资是()万元。A)2510B)2500C)3000D)301

3、0答案:C解析: 单选题4.甲公司正在编制现金预算，预计采购货款第 一季度5000元，第二季度8000元，第三季度9000元，第四季度10000元。采购货款的60%在本季度内付清，另外40%在下季度付清。假设年初应付账款2000元，预计全年现金支出是()元。A)30000B)28000C)32000D)34000答案:A解析: 单选题5.甲公司基本生产车间生产X和Y两种产品，供电和锅炉两个辅助生产车间分别为X产品、Y产品、行政管理部门提供动力和蒸汽，同时也相互提供服务。若采用直接分配法分配辅助生产费用，供电车间的生产费用不应分配给()。A)X产品B)Y产品C)行政管理部分D)锅炉辅助生产车间答

4、案:D解析: 单选题6.甲公司生产乙产品，产能30OO件，每件产品标准工时2小时，固定制造费用标准分配率10元/小时。本月实际产量2900件，实际工时5858小时，实际发生固定制造费用66000元。采用因素分析法分析固定制造费用差异，闲置能量差异是()。A)不利差异1420元B)不利差异580元C)不利差异6000元D)不利差异8000元答案:A解析: 单选题7.供货商向甲公司提供的信用条件是“2/20，N/90”。一年按360天计算，不考虑复利。甲公司放弃现金折扣的成本是()。A)8%B)8.16%C)10.28%D)10.5%答案:D解析: 单选题8.甲公司是一家中央企业上市公司，依据国资

5、委中央企业负责人经营业绩考核办法采用经济增加值进行业绩考核。2020年公司净利润10亿元，利息支出3亿元、研发支出2亿元全部计入损益，调整后资本100亿元，资本成本率6%。企业所得税税率25%。公司2020年经济增加值是()亿元。A)7B)7.75C)9D)9.5答案:B解析: 单选题9.下列各项股利理论中，认为股利政策不影响公司市场价值的是()A)客户效应理论B)信号理论C)一鸟在手”理论D)无税的MM理论答案:D解析: 单选题10.甲公司是一家医用防护服生产企业，下列各项质量成本中，属于预防成本的是()。A)防护服顾客投诉费用B)防护服检测费用C)防护服质量标准制定费用D)防护服生产中废品

6、返修费用答案:C解析: 多选题11.甲上市公司目前普通股市价每股30元，净资产每股8元。如果资本市场是有效的，下列关于甲公司价值的说法中，正确的有()。A)会计价值是每股8元B)清算价值是每股8元C)现时市场价值是每股30元D)少数股权价值是每股30元答案:ACD解析: 多选题12.甲公司是一家品牌服装生产企业，采用作业成本法核算产品成本，现正进行作业成本库设计。下列说法正确的有()A)服装设计属于品种级作业B)服装加工属于单位级作业C)服装成品抽检属于批次级作业D)服装工艺流程改进属于生产维持级作业答案:ABC解析: 多选题13.假设其他条件不变，下列各项中，会导致美式看跌期权价值上升的有(

7、)。A)无风险利率下降B)标的股票发放红利C)标的股票价格上涨D)标的股票股价波动率增加答案:ABD解析: 多选题14.甲公司是制造业生产企业，产品质保期一年。下列各项中，属于不可控质量成本的有()。A)产品保质期内的退换费用B)产品生产技术人员的培训费用C)产品生产人员的质量奖励费用D)产品返修发生的直接材料费用答案:AD解析: 多选题15.下列选项中，责任中心判断一项成本是否可控的条件有()。A)可预知性B)可调控性C)可追溯性D)可计量性答案:ABD解析: 问答题16.甲公司是一家化工生产企业，生产需要X材料，该材料价格为2300元/吨，年需求量3600吨(一年按360天计算)。一次订货

8、成本为600元，单位储存成本300元/年，缺货成本每吨1000元，运费每吨200元。材料集中，延迟2天到货概率为10%，假设交货期的材料总需求量根据每天平均需求量计算。如果设置到货，正常到货概率为80%，延迟1天到货概率为10%保险储备，则以每天平均需求量为最小单位。要求:(1)计算X材料的经济订货量、年订货次数与批量相关的年存货总成本。(2)计算X材料不同保险储备量的年相关总成本，并确定最 佳保险储备量答案:(1)X的经济订货量=(23600600/300)0.5=120(吨)、与批量相关的年存货总成本=(23600600300)0.5= 36000年订货次数=3600/120= 30(次)

9、(元)(2)每天需求量=3600/360=10吨保险储备为0时，平均缺货量=1010%+2010%=3(吨)相关总成本=3100030 = 90000(元)保险储备为10吨时，平均缺货量=10%10%=1(吨)相关总成本=1100030+10300= 33000(元保险储备为20吨时，不会发生缺货，此时相关总成本=20x300=6000(元)可见，保险储备为20吨时相关总成本最小，所以最 佳保险储备最为20吨。解析: 注册会计师考试_财务成本管理_真题及答案_2014单选题1.对股票期权价值影响最重要的因素是( )。A)股票价格B)无风险利率C)执行价格D)股票价格的波动性答案:D解析: 在期

10、权估价过程中，价格的变动性是最重要的因素，而股票价格的波动率代表了价格的变动性单选题2.如果股票价格的变动与历史股价相关，资本市场( )。A)无效B)强势有效C)弱势有效D)半强势有效答案:A解析: 如果有关证券的历史资料对证券的价格变动仍有影响，则证券市场尚未达到弱式有效单选题3.单价5元，单价敏感系数为5，其他条件不变，则盈亏临界状态的单价为()元A)3B)3.5C)4D)4.5答案:C解析: 单价敏感系数=利润变动百分比/单价变动百分比= 5，单价=4单选题4.证券投资报酬率16%，无风险利率6%，某人自有资金100万、借款40万进行证券投资，请问期望报酬率多少。A)20%B)19%C)

11、18%D)22.4%答案:A解析: 总期望报酬率=16%140/100+(1-140/100)6%=20%单选题5.甲公司2013年税后利润1000万，年初未分配利润200万，按10%计提法定盈余公积，预计2014年需要新增筹资500万，目标资本结构债务/权益为4/6，公司执行剩余股利分配政策，2013年可供分配现金股利( )万元。A)700B)600C)800D)900答案:A解析: 留存收益=50060%=300万元，股利分配=1000-300=700万元。多选题6.甲公司制定产品标准成本时采用现行标准成本。下列结论中，需要修订现行标准成本的有( )。A)订单增加导致设备利用率提高B)采用

12、新工艺导致生产效率提高C)因工资结构调整工资率提高D)季节原因导致材料价格上涨答案:ABCD解析: 现行标准成本指根据其适用期间应该发生的价格、效率和生产经营能力利用程度等预计的标准成本。在这些决定因素变化时，需要按照改变了的情况加以修订。多选题7.在其他条件不变的情况下，下列变化中能够引起看涨期权上升的有( )。A)预计红利发放率提高B)无风险利率提高C)股价波动加剧D)标的资产价值上升答案:BCD解析: 标的资产价值上升会引起股票价格上升，因此能够引起看涨期权价值上升多选题8.公司基于不同考虑会采用不同的股利分配政策，采用剩余股利政策的公司更多的关注( )。A)公司的流动性B)投资机会C)

13、资本成本D)收益的稳定性答案:BC解析: 剩余股利政策就是在公司有着良好投资机会时，根据一定的目标资本结构(最佳资本结构)，推算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。可见，更多关注的是投资机会和资本成本。多选题9.下列内部转移价格制定方法中，提供产品的部门不承担市场变化风险的有( )。A)以市场为基础的协商价格B)固定成本加固定费转移价格C)全部成本转移价格D)市场价格答案:BC解析: 变动成本加固定费转移价格方法下，如果最终产品的市场需求很少时，购买部门需要的中间产品也变得很少，但它仍然需要支付固定费，在这种情况下，市场风险全部由购买部门承担。全部成本转移

14、价格方法下，以全部成本或者以全部成本加上一定利润作为内部转移价格，市场变化引起的风险全部由购买部门承担，它可能是最差的选择多选题10.根据市场假说，下列说法中正确的有( )。A)只要投资者理性偏差具有一致倾向，市场就是有效的B)只要投资者理性偏差可以相互抵消，市场就是有效的C)只要专业投资者利用偏差进行套利活动,市场就是有效的D)只要所有投资者都是理性的，市场就是有效的答案:BCD解析: 选项B属于独立的理性偏差的内容;选项C属于套利的内容;选项D属于理性的投资人的内容多选题11.如果资本市场半强势有效，投资者( )。A)运用估计模型不能获得超额收益B)提高基本分析不能获得超额收益C)通过非公

15、开信息不能获得超额收益D)提供技术分析不能获得超额收益答案:ABD解析: 如果市场半强式有效，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的，各种共同基金就不能取得超额收益多选题12.下列关于实体现金流量计算的公司中，正确的有( )。A)实体现金流量=税后经营利润-经营性营运资本增加-资本成本B)实体现金流量=税后经营利润-净经营资产净投资C)实体现金流量=税后经营利润-经营性资产增加-经营性负债增加D)实体现金流量=税后经营利润-经营性营运资本增加-经营性长期资产增加答案:BD解析: 实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-净经营长期资产增加-折旧与摊销=税后经营净利润-(经

16、营营运资本增加+净经营长期资产增加)=税后经营净利润-净经营性资产净投资多选题13.该公司最优现金返回线水平位于7000元，现金存量下限为2000元，财务人员下列做法中，正确的有( )。A)当持有的现金金额为5000元时，购进2000元的有价证券B)当持有的现金金额为12000元时，转让5000元的有价转券C)当持有的现金余额为1000元时,购进6000元的有价转券D)当持有的现金余额为18000元时,转让11000元的有价转券答案:CD解析: H-R=2(R-L)，所以H=2(7000-2000)+7000=17000(元)，现金余额为5000元和12000元时，均介于17000和2000之

17、间，不必采取任何措施，所以选项A、B不正确，选项C、D正确。多选题14.与增量预算编制方法相比，零基预算编制方法的优点有( )。A)可以重新审视现有业务的合理性B)可以避免前期不合理费用项目的干扰C)可以调动各部门降低费用的积极性D)编制工作量小答案:ABC解析: 应用零基预算法编制费用预算的优点是不受前期费用项目和费用水平的制约，能够调动各部门降低费用的积极性，但其缺点是编制工作来量大多选题15.下列各项原因中，属于材料价格差异形成原因的有( )。A)运输过程中的耗损增加B)加工过程中的损耗增加C)储存过程中的耗损增加D)材料运输保险费率提高答案:AD解析: 材料价格差异是在采购过程中形成的

18、，采购部门未能按标准价格进货的原因有许多，如供应厂家价格变动、未按经济采购批量进货、未能及时订货造成的紧急订货、采购时舍近求远使运费和途耗增加、不必要的快速运输方式、违反合同被罚款、承接紧急订货造成额外采购等多选题16.假设其他因素不变，下列变动中有利于减少企业外部融资额的有( )。A)提高产品毛利率B)提高权益乘数C)提高股利支付率D)提高存货周转率答案:AD解析: 外部融资额=(经营资产销售百分比销售收入增加)-(经营负债销售百分比销售收入增加)-预计销售收入销售净利率 (1-预计股利支付率)，提高产品毛利率则会提高销售净利率，从而减少外部融资额;提高存货周转率，则会减少存货占用资金，即减

19、少经营资产占用资金，从而减少外部融资额。多选题17.甲公司是一家非金融企业，在编制管理用财务报表时，下列项目中属于金融负债的有( )。A)应付普通股股利B)应付优先股股利C)融资租赁形成的长期应付款D)应付利息答案:BCD解析: 由于优先股被列为金融负债，应付优先股股利就是债务筹资的应计费用，因此属金融负债;融资租赁产生的长期应付款属于金融负债，因为它被视为企业因购买资产而产生的借款;应付利息是债务筹资的应计费用，属于金融负债。问答题18.自行购置价格2000万元，税法规定残值80万元，折旧年限8年，预计5年后残值收入1000万元。租赁租金为每年320万元，租赁期5年，所得税率25%。税前有担

20、保利率8%。租赁公司批量购买该设备，可以1920万元买到。要求：(1)用差额现金流量分析计算租赁净现值。(2)出租人可接受的租金。答案:(2)设最低租金为X，则有：X(1-25%)(P/A，6%，5)+(1920-80)/825%(P/A，6%，5)+(1000-57.5)(P/F，6%，5)=1920，解之得X=308.12(万元)解析: 问答题19.甲公司需要一套新设备，购买价款1000万元，税法允许折旧年限8年，残值40万元，5年后回收价格500万元。乙公司提供租赁，年租金 160万元，租赁期5年，所得税率25%，租金可以税前扣除。乙租赁公司批量购买该设备，可以960万元买到。税前有担保

21、利率8%。要求：(1)填表计算租赁净现值，判断是购买还是租赁取得设备。(2)计算乙公司能够接受的最低租金。答案:1(2)设最低租金为X，则有：X(1-25%)(P/A，6%，5)+(960-40)/825%(P/A，6%，5)+(500-28.75)(P/F，6%，5)=960，解之得X=154.06(万元)解析: 问答题20.某公司在对外购还是自制某产品的方案作决策。如果外购该产品，外购价格为100元/件，每次订货需发生变动成本20元/件。如果自制该产品发生费用如下：(1)生产该产品需要投入设备100000元，可以使用5年。(2)生产该产品需要4人，采用固定工资制，每人每年为24000元。(

22、3)生产每次需要准备400元，每天可产出产品15件。(4)其他产品生产留下的边角料全年1000公斤，自制该产品还有个用边角料的每件0.1公斤，该边角料如果出售，单价为100元/公斤。(5)自制还需要发生其他变动成本50元/件。该公司该产品的年需要量为3600件，全年360天，资金占用费为10%。要求：(1)外购该产品的经济订货量、相关批量的成本、总成本?(2)自制该产品的经济订货量、相关批量的成本、总成本?(3)该企业应当选择外购还是自制产品?说明理由?答案:解析: 问答题21.甲公司为材料供货商，拟于乙公司建立长期供货关系，为确定采用何种信用政策，需分析乙公司偿债能力，为此甲公司收集了乙公司

23、2013年财务报表，相关财务报表数据及财务报表附注披露信息如下：3)乙公司生产经营活动有季节性的变化，当年的3月-10月是经营旺季，当年的11月-次年2月是经营淡季。(4)乙公司按应收账款余额的5%计提坏账准备，2013年初坏账准备余额140万元，2013年末坏账准备余额150万元，近几年，乙公司应收账款回收不好，至2013年收紧信用政策，减少赊销客户。(5)乙公司2013年资本化利息支出100万元，计入在建工程。(6)计算财务比率时，涉及到的资产负债数据均使用其年初和年末的平均数。要求：(1)乙公司2013年的速动比率，评价乙公司的短期偿债能力时，要考虑哪些因素，具体分析这些因素对乙公司短期

24、偿债能力的影响。(2)计算乙公司2013年的利息保障倍数，分析并评价乙公司的长期偿债能力。答案:1)乙公司2013年的速动比率=(100+100+500+460+2850+2660)/2/(2250+2350)/2=1）45影响乙公司速动比率评价短期偿债能力的重要因素是应收账款的变现能力。具体包括应收账款实际的坏账比率和季节性变化。评价乙公司的短期偿债能力时，要考虑乙公司应收账款回收不好，实际坏账可能比计提的坏账准备要多，这会降低应收账款的变现能力，降低短期偿债能力;乙公司生产经营活动有季节性的变化，年初和年末时点处于经营淡季，这使报表上的应收账款金额低于平均水平，这会使得根据速动比率反映短期

25、偿债能力低于实际水平。(2)利息保障倍数=(97）50+32）50+500)/(500+100)=1）05乙公司利息保障倍数略大于1，也是很危险的，因为息税前利润受经营风险的影响，很不稳定，而利息支付却是固定的，利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金越多，而乙公司的利息保障倍数仅为1）05，所以乙公司长期负债能力比较弱。解析: 问答题22.甲公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估。资料如下：(1)甲公司2013年净利润3000万元，年初股东权益总额为200000万元，年末为218000万元，2013年股东权益增加全部来源于利润留存，不存在优先股。2013年末普通股100000万股

26、，当年没有增发新股和回购股票。预计2013年及以后年度利润增长率为9%，权益净利率保持不变。要求：(1)使用市盈率模型下的股价平均法计算甲公司的每股股权价值。(2)使用市净率模型下的股价平均法计算甲公司的每股股权价值。(3)根据题意判断哪个方法更适合。答案:(2)目标企业甲公司每股净资产=218000/100000=2.18权益净利率=3000/(200000+218000)/2=1.44%解析: 问答题23.甲公司生产A、B、C三种产品，共用一条生产线，该生产线月生产力128000，机器每小时满负荷运转，为争取公司利润最大，公司经过调研调整三种产品生产结构，资料如下：(1)公司月固定制造费用

27、400000元，月管理费用247500元，月销售费用3000元。(2)三种产品当前产销量如下：要求：(1)计算当前A、B、C三种产品的边际贡献总额、加权平均边际贡献率、盈亏临界点的销售额。答案:1)边际贡献总额=1400(600-400)+1000(900-600)+1200(800-450)=1000000(元)加权平均边际贡献率=总的边际贡献/总收入=1000000/(1400600+1000900+1200800)=37）04%盈亏临界点销售额=固定成本/加权边际贡献率=(400000+247500+3000)/37）04%=1756209）50(元)解析: 问答题24.甲公司是一家化工

28、原料生产企业，生产经营无季节性，股东使用管理用财务报表分析体系对公司2013年度业绩进行评价，主要的管理用财务报表数据如下：股东正在考虑采用如下两种业绩评价指标对甲公司进行业绩评价：(1)使用权益净利率作为业绩评价指标，2013年的权益净利率超过2012年的权益净利率即视为完成业绩目标。(2)使用剩余权益作为业绩评价指标，按照市场权益成本作为权益投资要求的报酬率。已知无风险利率为4%，平均风险股票的报酬率为 12%，2012年股东要求的权益报酬率为16%。甲公司的企业所得税税率为25%。为简化计算，计算相关财务指标时，涉及到的资产负债表数据均使用其各年年末数据。要求：(1)如果采用权益净利率作

29、为评价指标，计算甲公司2012年、2013年的权益净利率，评价甲公司2013年是否完成业绩目标;(2)使用改进的杜邦分析体系，计算影响甲公司2012年、2013年权益净利率高低的三个驱动因素，定性分析甲公司2013年的经营管理业绩和理财业绩是否得到提高;(4)如果采用剩余权益收益作为业绩评价指标，计算2013年股东要求的权益报酬率，2013年的剩余权益收益，评价甲公司2013年是否完成业绩目标。(提示：计算2013年股东要求的权益报酬率时，需要考虑资本结构变化的影响。)(5)指出权益净利率和剩余收益两种业绩评价指标中哪种业绩评价指标更科学，并说明原因。答案:(1)2012年的权益净利率=192

30、0/12000100%=16%2013年的权益净利率=2225/12500100%=17.8%由于2013年的权益净利率高于2012年，因此，2013年完成了业绩目标。(2)根据改进的杜邦分析体系，影响权益净利率高低的三个驱动因素分别为净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆。2012年净经营资产净利率=2640/20000100%=13.2%2013年净经营资产净利率=3300/25000100%=13.2%2012年税后利息率=720/8000100%=9%2013年税后利息率=1075/12500100%=8.6%2012年净财务杠杆=8000/12000=0.672013年净财务杠杆=

31、12500/12500=1反映经营管理业绩的指标是净经营资产净利率，由于与2012年相比，2013年的净经营资产净利率并没有提高，所以，2013年的经营管理业绩没有提高;反映理财业绩的指标是杠杆贡献率，由于与2012年杠杆贡献率=(13.2%-9%)0.67=2.81%相比，2013年的杠杆贡献率= (13.2%-8.6%)1=4.6%提高了，所以，2013年的理财业绩提高了4)2012年的贝塔权益=(16%-4%)/(12%-4%)=1.52012年的贝塔资产=1.5/1+(1-25%)(2000+8000)/12000=0.922013年的贝塔权益=0.921+(1-25%)(12500+

32、2500)/12500=1.752013年股东要求的权益报酬率=4%+1.75(12%-4%)=18%2013年的剩余权益收益=2225-1250018%=-25(万元)由于2013年的剩余权益收益小于零，摧毁了股东财富，因此，2013年甲公司没有完成业绩目标。(5)作为业绩评价指标，剩余收益比权益净利率更科学，原因是权益净利率以净收益为基础，没有考虑权益资本成本因素，不能反映权益资本的净收益。公司有了盈利，并不意味着为股东创造了价值。只有当公司的税后净利润大于股东对公司投资资本的成本时，才能认定管理层为股东创造了价值。解析: 注册会计师考试_财务成本管理_真题及答案_2015单选题1.下列各

33、项成本费用中，属于酌量性固定成本的是( )。A)广告费B)运输车辆保险费C)行政部门耗用水费D)生产部门管理人员工资答案:A解析: 酌量性固定成本是可以通过管理决策行动而改变数额的固定成本，例如，科研开发费、广告费、职工培训费等。所以选项A正确单选题2.下列各项中，属于货币市场工具的是( )。A)优先股B)可转债券C)银行长期货款D)银行承兑汇票答案:D解析: 货币市场是短期金融工具交易的市场，交易的证券期限不超过1年。包括短期国债(在英美成为国库券)、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等单选题3.在净利润和市盈率不变的情况下，公司实行股票反分割导致的结果是( )。A)每股面额下降B)每股

34、收益上升C)每股净资产不变D)每股市价下降答案:B解析: 股票反分割也称股票合并，是股票分割的相反行为，即将数股面额较低的股票合并为-股面额较高的股票，将会导致每股面额上升，每股市价上升、每股收益上升，股东权益总额不变，由于股数减少，所以每股净资产上升，所以选项B正确单选题4.在设备更换不改变生产能力，且新旧设备未来使用年限不同的情况下，固定资产更新决策应选择的方法是( )。A)净现值法B)折现回收期法C)内含报酬率法D)平均年成本法答案:D解析: 对于使用年限不同的互斥方案，决策标准应当选用平均年成本法，所以选项D正确单选题5.甲公司生产成品所需某种材料需求不稳定，为保障原料的供应，现设置保

35、险储备，保险储备量所依据的是( )。A)缺货成本与保险储备成本之和最小B)缺货成本与保险储备成本之差最大C)边际保险储备成本小于边际缺货成本D)边际保险储备成本大于边际缺货成本答案:A解析: 研究保险储备的目的，就是要找出合理的保险储备量，使缺货或中断损失和储备成本之和最小。所以，选项A正确单选题6.在信息不对称和逆向选择的情况下，根据优序融资理论，选择融资方式的先后顺序应该是( )。A)普通股、优先股、可转换债券、公司债券B)普通股、可转换债券、优先股、公司债券C)公司债券、优先股、可转换债券、普通股D)公司债券、可转换债券、优先股、普通股答案:D解析: 企业在筹集资金的过程中，遵循着先内源

36、融资后外源融资的基本顺序。在需要外源融资时，按照风险程度的差异，优先考虑债券融资(先普通债券后可转换债券)，不足时再考虑权益融资。所以，选项D正确单选题7.甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率50%，2014年甲公司每股收益2元。预期可持续增长率4%，股权资本成本12%，期末每股净资产10元，没有优先股。2014年末甲公司的本期市净率为( )。A)1.25B)1.20C)1.35D)1.30答案:D解析: 本期市净率=权益净利率0股利支付率(1+增长率)/(股权成本-增长率)=2/1050%(1+4%)/(12%-4%)=1.3，选项D正确多选题8.下列各项中，属于企业长期借款合同一般保护

37、性条款的有( )。A)限制企业股权再融资B)限制企业高级职员的薪金和奖金总额C)限制企业租入固定资产的规模D)限制企业增加优先求偿权的其他长期债务答案:CD解析: 一般性保护条款应用于大多数借款合同，但根据具体情况会有不同内容，主要包括：(1)对借款企业流动资金保持量的规定，其目的在于保持借款企业资金的流动性和偿债能力;(2)对支付现金股利和再购入股票的限制，其目的在于限制现金外流;(3)对净经营性长期资产投资规模的限制，其目的在于减小企业日后不得不变卖固定资产以偿还贷款的可能性，仍着眼于保持借款企业资金的流动性;(4)限制其他长期债务，其目的在于防止其他贷款人取得对企业资产的优先求偿权;(5

38、)借款企业定期向银行提交财务报表，其目的在于及时掌握企业的财务情况;(6)不准在正常情况下出售较多资产，以保持企业正常的生产经营能力;(7)如期缴纳税费和清偿其他到期债务，以防被罚款而造成现金流失;(8)不准以任何资产作为其他承诺的担保或抵押，以避免企业负担过重;(9)不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债;(10)限制租赁固定资产的规模，其目的在于防止企业负担巨额租金以致削弱其偿债能力，还在于防止企业以租赁固定资产的办法摆脱对其净经营性长期资产总投资和负债的约束。特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的。主要包括：(1)贷款专款专用;(2)不准企业投资于短期内不能收回

39、资金的项目;(3)限制企业高级职员的薪金和奖金总额;(4)要求企业主要领导人在合同有效期间担任领导职务;(5)要求企业主要领导人购买人身保险;等等。选项B属于特殊性保护条款的内容多选题9.编制生产预算中的“预计生产量”项目时，需要考虑的因素有( )。A)预计销售量B)预计期初产成品存货C)预计材料采购量D)预计期末产成品存货答案:ABD解析: 预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货。选项A、B、D正确。多选题10.某企业生产经营的产品品种较多，间接成本比重较高，成本会计人员试图推动企业采用作业成本法计算产品成本，下列理由中适合用于说服管理层的有( )。A)使用作业成本信

40、息有利于价值链分析B)使用作业成本法可提高成本准确性C)通过作业管理可以提高成本控制水平D)使用作业成本信息可以提高经营决策质量答案:ABCD解析: 作业成本法的优点：(1)可以获得更准确的产品和产品线成本。准确的成本信息，可以提高经营决策的质量;(2)有助于改进成本控制。作业成本法提供了了解产品作业过程的途径，使管理人员知道成本是如何发生的。(3)为战略管理提供信息支持(例如价值链分析)。所以选项A、B、C、D均正确多选题11.与作业基础成本计算制度相比，产品基础成本计算制度存在的局限性有( )。A)成本计算过于复杂B)容易夸大高产量产品的成本C)间接成本集合缺乏同质性D)成本分配基础与间接

41、成本集合之间缺乏因果联系答案:BCD解析: 产量基础成本计算制度的优先就是简单，所以选项A不正确。产量基础成本计算制度的特点，首先是整个工厂仅有一个或几个间接成本集合，它们通常缺乏同质性;另一个特点是间接成本的分配基础是产品数量，或者与产量有密切关系的直接人工成本或直接材料成本等，成本分配基础和间接成本集合之间缺乏因果联系。所以选项C、D正确。多选题12.甲部门是一个标准成本中心。下列成本差异中，属于甲部门责任的有( )。A)操作失误造成的材料数量差异B)生产设备闲置造成的固定制造费用闲置能量差异C)作业计划不当造成的人工数率差异D)由于采购材料质量缺陷导致工人多用工时造成的变动制造费用效率差

42、异答案:AC解析: 一般说来，标准成本中心的考核指标，是既定产品质量和数量条件下的标准成本。标准成本中心不需要作出价格决策、产量决策或产品结构决策，这些决策由上级管理部门作出，或授权给销货单位作出。标准成本中心的设备和技术决策，通常由职能管理部门作出，而不是由成本中心的管理人员自己决定。因此，标准成本中心不对生产能力的利用程度负责，而只对既定产量的投入量承担责任。如果采用全额成本法，成本中心不对闲置能量的差异负责，他们对于固定成本的其他差异要承担责任。所以选项B不正确。有的多用料并非生产部门的责任，如购入材料质量低劣，要进行具体的调查研究才能明确责任归属。所以，选项D不正确。多选题13.假设其

43、他因素不变，下列各项中会引起欧式看跌期权价值增加的有( )。A)执行价格提高B)无风险利率增加C)到期期限延长D)股价波动率加大答案:AD解析: 无风险利率越高，看跌期权的价值越低。选项B不正确。对于欧式期权来说，较长的时间不-定能增加期权价值。所以，选项C不正确多选题14.属于优先股特殊性的有( )。A)当分现利润时，优先股股息优先于普通股股利支付B)选举董事会成员时，优先股股东优先于普通股股东当选C)破产清算时，优先股股东优先于普通股股东求偿D)决定合并分立时，优先股股东取决权优先于普通股股东。答案:AC解析: 优先股有如下特殊性：(1)优先分配利润。优先于普通股股东分配公司利润;(2)优

44、先分配剩余财产。公司因解散、破产等原因进行清算时，公司财产在按照公司法和破产法有关规定进行清偿后的剩余财产，应当优先向优先股股东支付未派发的股息和公司章程约定的清算金额。(3)表决权限制。所以，选项A、C正确。多选题15.防止经营者背离股东目标，股东可采取的措施有( )。A)对经营者实行固定年薪制B)要求经营者定期披露信息C)给予经营者股票期权奖励D)聘请注册会计师审计财务报告答案:BCD解析: 为了防止经营者背离股东目标，-般有两种方式：(1)监督;(2)激励。选项B、D属于监督，选项C属于激励。多选题16.甲公司盈利稳定，有多余现金，拟进行股票回购用于将来奖励本公司职工。在其他条件不变的情

45、况下，股票回购产生的影响( )。A)每股面额下降B)资本结构变化C)每股收益提高D)自由现金流量减少答案:BCD解析: 股票回购不会改变每股面额，选项A不正确;股票回购会使权益资本降低，选项B正确;股票回购使流通在外的股份减少，则每股收益提高，选项C正确;因-部分现金流用于股票回购，所以自由现金流量减少，选项D正确多选题17.在使用平衡计分卡进行企业业绩评价时，需要处理几个平衡，下列各项中，正确的有( )。A)外部评价指标与内部评价指标的平衡B)定期评价指标与非定期评价指标的平衡C)财务评价指标与非财务评价指标的平衡D)成果评价指标与驱动因素评价指标的平衡答案:ACD解析: 平衡计分卡中的“平

46、衡”包括外部评价指标(如股东和客户对企业的评价)和内部评价指标(如内部经营过程、新技术学习等)的平衡;成果评价指标(如利润、市场占有率等)和导致成果出现的驱动因素评价指标(如新产品投资开发等)的平衡;财务评价指标(如利润等)和非财务评价指标(如员工忠诚度、客户满意程度等)的平衡;短期评价指标(如利润指标等)和长期评价指标(如员工培训成本、研发费用等)的平衡。所以，选项B不正确多选题18.下列关于上市公司市场增加值业绩评价指标的说法中正确的有( )。A)市场增加值不能反映投资者对公司风险的判断B)市场增加值便于外部投资者评价公司的管理业绩C)市场增加值等价于金融市场对公司净现值的估计D)市场增加

47、值适合用于评价下属部门和内部单位的业绩答案:BC解析: 公司的市值既包含了投资者对风险的判断，也包含了他们对公司业绩的评价。所以，选项A不正确;即使是上市公司也只能计算它的整体经济增加值，对于下属部门和内部单位无法计算其市场增加值，也就不能用于内部业绩评价。所以，选项D不正确多选题19.甲公司目前没有上市债券，在采用了可比公司法测算公司的债务资本成本时，选择的可比公司应具有的特征有( )。A)与甲公司在同一行业B)拥有可上市交易的长期债券C)与甲公司商业模式类似D)与甲公司在同-生命周期阶段答案:ABC解析: 如果需要计算债务成本的公司，没有上市债券，就需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参

48、照物。计算可比公司长期债券的到期收益率，作为本公司的长期债务成本。可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式。最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似问答题20.甲公司股票当前每股市价40元，6个月以后股价有两种可能，上升25%下降20%，市场上有两种以该股票为标的资产的期权:看涨期权和看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，两种期权执行价格均为45元，到期时间均为6个月，期权到期前，甲公司不派发现金股利，半年无风险报酬率为2%。要求：(1)假设市场上每份看涨期权价格2）5元，每份看跌期权价格1）5元，投资者同时卖出1份看涨期权和1份看跌期权，计算确保

49、该组合不亏损的股票价格区间，如果6个月后的标的股票价格实际上涨20%，计算该组合的净损益。(注:计算股票价格区间和组合净损益时，均不考虑期权价格的货币时间价值)(2)利用风险中性原理，计算看涨期权的股价上行时到期日价值，上行概率及期权价值。利用看涨期权-看跌期权平价定理，计算看跌期权的期权价值。答案:(1)卖出看涨期权的净损益=-Max(股票市价-执行价格，0)+期权价格=-Max(股票市价-45,0)+2）5卖出看跌期权的净损益=-Max(执行价格-股票市价，0)+期权价格=-Max (45-股票市价，0)+1）5组合净损益=-Max(股票市价-45，0)-Max(45-股票市价，0)+4当

50、股价大于执行价格时:组合净损益=-(股票市价-45)+4根据组合净损益=0，可知，股票市价=49(元)当股价小于执行价格时:组合净损益=-Max ( 40-股票市价)+4根据组合净损益=0可知，股票市价=41(元)所以，确保该组合不亏损的股票价格区间为41元49元。如果6个月后的标的股票价格实际上涨20%,即股票价格为40(1+20%)=48(元)，则:组合净损益=-(48-45) +4=1(元)(2)看涨期权的股价上行时到期日价值=40(1+25%)-45=5(元)2%=上行概率25%+(1-上行概率)(-20%)即:2%=上行概率25%-20%+上行概率20%则:上行概率=0.4889由于

51、股价下行时到期日价值=0所以，看涨期权价值=(5 0.4889 +0.51110)/(1+2%) =2）40(元)看跌期权价值=45/(1+2%)+2）40-40=6）52(元)解析: 问答题21.甲公司是一家制造业企业，为做好财务计划，甲公司管理层拟采用财务报表进行分析，相关材料如下:(1)甲公司2014年的重要财务报表数据(单位万元)(2)甲公司没有优先股，股东权益变动均来自利润留存，经营活动所需的货币资金是本年销售收入的2%，投资收益均来自长期股权投资。(3)根据税法相关规定，甲公司长期股权投资收益不缴纳所得税，其他损益的所得税税率为25%。(4)甲公司使用固定股利支付率政策，股利支付率

52、60%,经营性资产、经营性负债与销售收入保持稳定的百分比关系。要求：(1)编制甲公司2014年的管理用财务报表(提示:按照各种损益的适用税率计算应分担的所得税，结果填入下方表格中，不用列出计算过程)(2)假设甲公司目前已达到稳定状态，经营利率和财务政策保持不变，且不增发新股和回购股，可以按照之前的利率水平在需求的时候取得借款，不变销售净利率可以涵盖新增的负债利息，计算甲公司2015年的可持续增长率。(3)假设甲公司2015年销售增长率为25%，销售净利润率与2014年年末金融资产都可动用的情况下，用销售百分比预测2015年的外部融资额。(4)从经营效率和财务政策是否变化角度，回答上年可持续增长

53、率、本年可持续增长率、本年实际增长率之间的联系。答案:(2)可持续增长率=2500/6000(1-60%)/1-2500/6000(1-60%)=20%(3)2015年的外部融资额=(11800-3000)25%-20000(1+25%)2500/20000(1-60%)-200=750(万元)(4)如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，在不增发新股的情况下，则本年实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率提高，在不增发新股的情况下，则本年实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率。如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率下降，在不增发新股的情况下，则本年实际增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。解析: 问答题22.甲公司是一家生物制药企业，研发出一种专利产品，该产品提货项目已完成可行性分析，厂房制造和设备购置安装工作已完成，该产品特予2016年开始生产销售，目前，公司正对该项目进行盈亏平衡分析，相关资料如下:(1)专利研发支出资本化金额150万元，专利有效期10年，预计无残值，建造