医疗软件服务公司公司理财方案

1、泓域/医疗软件服务公司公司理财方案医疗软件服务公司公司理财方案目录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113381905 一、 项目基本情况 PAGEREF _Toc113381905 h 2 HYPERLINK l _Toc113381906 二、 影响股利政策的因素 PAGEREF _Toc113381906 h 6 HYPERLINK l _Toc113381907 三、 股利形式 PAGEREF _Toc113381907 h 7 HYPERLINK l _Toc113381908 四、 资本结构 PAGEREF _Toc113381908 h 9 HYP

2、ERLINK l _Toc113381909 五、 资本成本 PAGEREF _Toc113381909 h 12 HYPERLINK l _Toc113381910 六、 公司概况 PAGEREF _Toc113381910 h 15 HYPERLINK l _Toc113381911 公司合并资产负债表主要数据 PAGEREF _Toc113381911 h 16 HYPERLINK l _Toc113381912 公司合并利润表主要数据 PAGEREF _Toc113381912 h 16 HYPERLINK l _Toc113381913 七、 经济效益分析 PAGEREF _Toc1

3、13381913 h 16 HYPERLINK l _Toc113381914 营业收入、税金及附加和增值税估算表 PAGEREF _Toc113381914 h 17 HYPERLINK l _Toc113381915 综合总成本费用估算表 PAGEREF _Toc113381915 h 18 HYPERLINK l _Toc113381916 利润及利润分配表 PAGEREF _Toc113381916 h 20 HYPERLINK l _Toc113381917 项目投资现金流量表 PAGEREF _Toc113381917 h 22 HYPERLINK l _Toc113381918

4、借款还本付息计划表 PAGEREF _Toc113381918 h 25 HYPERLINK l _Toc113381919 八、 投资方案分析 PAGEREF _Toc113381919 h 26 HYPERLINK l _Toc113381920 建设投资估算表 PAGEREF _Toc113381920 h 27 HYPERLINK l _Toc113381921 建设期利息估算表 PAGEREF _Toc113381921 h 28 HYPERLINK l _Toc113381922 流动资金估算表 PAGEREF _Toc113381922 h 30 HYPERLINK l _Toc

5、113381923 总投资及构成一览表 PAGEREF _Toc113381923 h 31 HYPERLINK l _Toc113381924 项目投资计划与资金筹措一览表 PAGEREF _Toc113381924 h 32项目基本情况（一）项目承办单位名称xxx有限公司（二）项目联系人赵xx（三）项目实施的可行性1、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业

6、发展和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建设国际一流的研发平台提供充实保障。2、公司行业地位突出，项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制

7、性。随着近年来国家在医疗信息化建设领域的持续投入、人民群众生活水平的提高，医疗服务需求持续提升，通过医疗信息化建设提升诊疗效率与服务治疗量是解决我国医疗资源分布不均、供给不足等现状问题的有效手段，市场需求将稳步增长。从细分市场来看，在近年来入院人次稳步增长、医疗机构纸质病案存储空间和利用效率有限、医院绩效考核和医保支付改革等背景下，我国无纸化病案和DRGs绩效考核及医保支付市场有望呈现出快速发展之势，将为行业带来快速、持续发展的良好机遇。（四）项目选址项目选址位于xxx（待定），区域设施条件完备，非常适宜项目建设。（五）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析项目总投资包括建设投资、建设期利

8、息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资37210.65万元，其中：建设投资28655.97万元，占项目总投资的77.01%；建设期利息404.33万元，占项目总投资的1.09%；流动资金8150.35万元，占项目总投资的21.90%。2、建设投资构成项目建设投资28655.97万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用24364.15万元，工程建设其他费用3493.17万元，预备费798.65万元。（六）资金筹措方案项目总投资37210.65万元，其中申请银行长期贷款16503.42万元，其余部分由企业自筹。（七）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：79200.

9、00万元。2、综合总成本费用（TC）：63294.75万元。3、净利润（NP）：11636.35万元。4、全部投资回收期（Pt）：5.36年。5、财务内部收益率：23.92%。6、财务净现值：15535.28万元。（八）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1总投资万元37210.651.1建设投资万元28655.971.1.1工程费用万元24364.151.1.2其他费用万元3493.171.1.3预备费万元798.651.2建设期利息万元404.331.3流动资金万元8150.352资金筹措万元37210.652.1自筹资金万元20707.232.2银行贷款万元16503.42

10、3营业收入万元79200.00正常运营年份4总成本费用万元63294.755利润总额万元15515.136净利润万元11636.357所得税万元3878.788增值税万元3251.039税金及附加万元390.1210纳税总额万元7519.9311盈亏平衡点万元26091.44产值12回收期年5.3613内部收益率23.92%所得税后14财务净现值万元15535.28所得税后影响股利政策的因素选择一个公司的股利政策时，不仅要看当年有多少可供分配的利润，还要受其他多种因素的影响。1.公司盈利能力如果公司盈利状况稳定且逐步增长，其股利支付就会有一定保障，有可能发放较高股利；反之，如果盈利状况不佳，利

11、润波动大，则股利支付也会受一定的影响。2.现金流量股利的支付不仅要看有多少利润可供分配，还要看公司有多少现金可用于分配股利，特别是发放现金股利。因为有利润不一定有足够的现金用于支付现金股利，利润是按权责发生制计算出来的，而现金余额是按照收付实现制原则记录、反映的，从而造成净利润与现金余额的不一致。3.融资能力一般新成立或处于发展中的公司对外融资能力有限，为扩充规模，其资金需要量较大，会更多地利用内部资金来源，以减少股利支付。而信誉良好、业绩显著的大公司，融资能力较强；便可以维持较稳定的股利支付。4.债务偿还情况公司债务有短期债务和长期债务之分，如果有较多短期内需要偿还的债务，公司会考虑这一因素

12、而减少股利支付。5.投资机会如果企业有良好的投资机会，可能会将大部分可供分配的利润用于投资项目而减少股利支付。6.股东股东是企业的投资人，但其投资目的却各不相同。按税法规定，政府对企业征收企业所得税后还要对股东分得的股息和红利征收个人所得税。个人所得税为累进税率，收入越多税率越高，且大多高于其股票交易所得的应纳税额。因此，股东为了避税就会反对发放过多的现金股利。7.法律因素中华人民共和国公司法和企业会计制度对企业利润的分配顺序作了规定，同时也对弥补亏损和盈余公积金的提取作了规定。企业在利润分配和发行股利时必须要遵循有关的法律、法规的规定。因此，企业在制定股利政策时，要认真考虑影响股利政策的因素

13、，制定出合理的股利分配方案。股利形式1.现金股利现金股利是公司以货币形式发给股东的投资收益，是最普遍的股利形式。支付现金股利要求公司必须有足够的净利润和现金，要综合分析企业的投资机会、融资能力等各方面因素，确定适当的现金股利支付率。2.股票股利股票股利是公司利用增发股票的方式代替现金股利向投资人支付的投资收益。其具体形式有送股、配股和股票回购等。送股是指公司将红利或公积金转为股本，按增加的股票比例派送给股东。如每10股送5股，是指每持有10股股票的股东可无偿分到5股。配股是指公司在增发股票时，以一定的比例按优惠价格配售给老股东的股票。配股和送股的区别在于：配股是有偿的，送股是无偿的。配股成功会

14、使公司现金增加。配股实质上是给予老股东的补偿，是一种以优惠价格购买股票的权利。股票回购是指上市公司从股票市场上购回本公司一定数额的、发行在外的股票。股票股利的发放对所有者权益的总额并没有影响，它既不导致现金资产的流出，也不导致负债的增加。由于企业价值未改变，从理论上讲，如果企业配股或送股，企业股票的数量会增加，股票数量增加会造成股票价格的下降，由于价格的下降可能会吸引一部分投资人购买，而购买量的增加又会造成股票价格的上涨，使投资人得到更多的好处。资本结构资本结构是指企业各种长期资本来源的构成和比例关系。它有广义与狭义之分。广义的资本结构是指全部资金的来源构成，它不但包括长期资本，还包括短期负债

15、，又称为财务结构。狭义的资本结构是指长期资本（长期债务资本与股权资本）的来源构成及其比例关系，而将短期债务资本列入营运资本进行管理。因此，资本结构问题总的来说是债务资本的比率问题，即负债在企业全部资本中所占的比重问题。1.影响资本结构的因素资本结构除受资本成本、财务风险等因素的影响外，还要受到企业和环境等因素的影响。（1）企业所有者和管理者的态度对资本结构有着重要影响。股权分散的可能会更多地采用发行股票的方式来筹集资金，因为其所有者并不担心控制权的旁落；反之，股权集中的公司为了保证少数股东的绝对控制权，一般尽量避免采用普通股融资，而是采用优先股或负债方式筹集资金。管理人员对待风险的态度，也是影

16、响资本结构的重要因素。喜欢冒险的财务管理人员，可能会安排比较高的负债比例；反之，一些持稳健态度的财务管理人员则使用较低的债务比率。（2）息税前利润是用以还本付息的根本来源。息税前利润越大，即总资产报酬率大于负债利率，则利用财务杠杆能取得较高的净资产收益率；反之则相反。可见，获利能力是衡量企业负债能力强弱的基本依据。（3）经济增长快的企业，总是期望通过扩大融资来满足其资本需求，而在股权资本一定的情况下，扩大融资即意味着对外负债。（4）企业都希望通过负债融资来取得净资产收益率的提高，而银行等金融机构的态度在企业负债融资中起着决定性的作用。在这里，银行等金融机构的态度就是商业银行的经营规划；即考虑贷

17、款的安全性、流动性与收益性。（5）信用评估机构的意见对企业的对外融资能力起着举足轻重的作用。因为，如果企业债务太多，信用评估机构就可能会降低企业的信用等级，这样就会影响企业的融资能力，提高企业的资本成本。（6）企业利用负债可以获得减税利益，因此；企业所得税税率越高，负债的好处越多；反，之，如果税率越低，则采用举债方式的减税利益就不十分明显。由此可见，税收实际上对企业资本结构具有某种导向作用。（7）不同行业及同一行业的不同企业之间，其资本结构有很大差别。在资本结构决策中，财务经理必须考虑本企业所处行业资本结构的一般水准，并以此作为确定本企业资本结构的参考，分析本企业与同行业其他企业的差别，以便确

18、定最优的资本结构。2.最优资本结构所谓最优资本结构是指企业在一定期间内，使综合资本成本最低、企业价值最大时的资本结构。其判断标准有三个：有利于最大限度地增加所有者的财富，能使企业价值最大化；企业综合资本成本最低；资产保持适宜的流动，并使资本结构具有弹性。其中，综合资本成本最低是其主要标准。从资本成本及融资风险的分析可看出，负债融资具有节税、降低资本成本、使净资产收益率不断提高等杠杆作用和功能，因此，对外负债是企业采用的主要融资方式。但是，随着负债融资比例的不断扩大，负债利率趋于上升，企业破产的风险加大。因此，如何找出最优的负债点（即最优资本结构），使得负债融资的优点得以充分发挥，同时又避免其不

19、足，是融资管理的关键。最优资本结构的决策方法基本上包括两种：一是比较资本成本法；另一种是每股利润分析法。比较资本成本法是指通过计算不同资本结构的综合资本成本，以其中综合资本成本最低的资本结构为最优资本结构的一种方法。它以资本成本的高低作为确定最优资本结构的唯一标准，在理论上与企业价值最大化相一致。其决策过程包括三个步骤：（1）确定各方案的资本结构。（2）计算不同方案的综合资本成本。（3）进行比较，选择综合资本成本最低的资本结构为最优资本结构。每股收益分析法在确定企业合理的资本结构时，应当注意其对企业的盈利能力和股东财富的影响，因此应将息税前利润和每股收益作为确定企业资本结构的两大因素，分析资本

20、结构与每股收益之间的关系，进而确定最优资本结构的方法。从根本上说是利用每股收益无差别点来进行资本结构决策的方法。所谓每股收益无差别点，是指两种或两种以上融资方案下普通股每股收益相等时的息税前利润点，也称为息税前利润平衡点或融资无差别点。每股收益无差别点的息税前利润计算出来以后，可与预期的息税前利润进行比较，据以选择融资方式。当预期的息税前利润大于无差别点的息税前利润时，应采用负债融资方式；当预期的息税前利润小于无差别点的息税前利润时，应采用普通股融资方式。资本成本资本成本是指公司为取得和使用资金所付出的代价，它包括资金占用费和资金筹集费。资金占用费实际上就是投资者对特定投资项目所要求的收益率，

21、包括无风险收益率和对特定投资项目所要求的风险补偿两部分；资金筹集费是指企业在融资过程中所发生的费用，如银行借款手续费、股票和债券的发行费用、资信评估费、律师费、公证费、审计费等。1.决定资本成本高低的因素资本成本的高低是由多种因素综合作用而决定的，其中，主要有总体经济环境、证券市场条件、企业内部的经营和融资状况、项目融资规模等因素。（1）总体经济环境决定了整个经济中资本的供给和需求，以及预期通货膨胀的水平。总体经济环境变化的影响，反映在无风险报酬率上。显然，如果整个社会经济中的资金需求和供给发生变动，或者通货膨胀水平发生变化，投资者也会相应改变其所要求的收益率。（2）证券市场条件影响证券投资的

22、风险。它包括证券的市场流动难易程度和价格波动程度。如果某种证券的市场流动性不好，投资者想买进或卖出证券相对困难，变现风险加大，要求的收益率就会提高；或者虽然存在对某证券的需求，但其价格波动较大，投资的风险大，要求的收益率也会提高。（3）企业内部的经营和融资状况主要指经营风险和财务风险的大小。经营风险是企业，投资决策的结果，表现在资产收益率的变动上。财务风险是企业融资决策的结果，表现在普通股收益率的变动上。如果二者都比较大，投资者便会有较高的收益率要求。（4）项目融资规模是影响企业资本成本的另一个因素。融资规模大，资本成本较高。比如，企业发行的证券金额很大，资金筹集费和资金占用费都会上升，而且证

23、券发行规模的增大还会降低其发行价格，由此也会增加企业的资本成本。2.资本成本的作用资本成本是公司理财中的重要概念，广泛运用于公司理财的许多方面，主要用于融资决策和投资决策中的以下方面。（1）个别资本成本是比较各种融资方式优劣的一个尺度。企业筹措长期资本有多种方式可供选择，如股票、债券、贷款、融资租赁等。融资方式不同，资本成本也各异。为了以最小的代价并最方便地取得企业所需的资金，就必须分析、比较各种不同资金来源成本的高低，通过资本成本的计算与比较，并按成本高低进行排列，从中选出成本较低的融资方式，并合理地加以配置。（2）由于企业全部长期资本通常是采用多种方式融资组合构成的，这种融资组合有多个方案

24、可供选择，因此，综合加权资本成本的高低将是比较各融资组合方案、作出资本结构决策的依据。（3）随着融资数额的增加，资本成本会不断变化。当企业融资数额很大，资本的边际成本超过企业的承受能力时，企业便不宜再增加融资数额。因此，边际资本成本是比较追加融资方案的重要依据，也是限制追加融资数额的一个重要因素。（4）资本成本是评价投资项目、比较投资收益的重要依据。一般而言，项目的投资收益率只有大于其资本成本率，才是经济合理的，否则投资项目不可行。它表明，资本成本是企业项目投资的“最低收益率”，或者是判断项目可行性的“取舍率”。（5）资本成本可以作为衡量企业整个经营业绩的基准，即经营利润率（一般可用总资产报酬

25、率表示）是否高于资本成本。如果一定时期的综合资本成本率高于总资产报酬率，就说明企业资本的运用效益差，经营业绩不佳；反之则说明企业资本的运用效益好。公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xxx有限公司2、法定代表人：赵xx3、注册资本：790万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2010-2-227、营业期限：2010-2-22至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额10905.928724.748179.44负债总额369

26、7.472957.982773.10股东权益合计7208.455766.765406.34公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入35111.0628088.8526333.29营业利润5738.794591.034304.09利润总额5125.194100.153843.89净利润3843.892998.232767.60归属于母公司所有者的净利润3843.892998.232767.60经济效益分析（一）营业收入估算项目正常经营年份预计每年可实现营业收入79200.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算

27、表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入47520.0055440.0063360.0079200.002增值税1818.522176.652534.773251.032.1销项税6177.607207.208236.8010296.002.2进项税4359.085030.555702.037044.973税金及附加218.23261.20304.17390.123.1城建税127.30152.37177.43227.573.2教育费附加54.5665.3076.0497.533.3地方教育附加36.3743.5350.7065.02（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民

28、共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=3251.03万元。（三）综合总成本费用估算项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，项目综合总成本费用63294.75万元，其中：可变成本55480.74万元，固定成本7814.01万元。

29、正常经营年份项目经营成本60984.77万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费30991.0636156.2441321.4251651.772工资及福利费3828.973828.973828.973828.973修理费686.62686.62686.62686.624其他费用4817.414817.414817.414817.414.1其他制造费用302.91302.91302.91302.914.2其他管理费用292.42292.42292.42292.424.3其他营业费用4222.084222

30、.084222.084222.085经营成本40324.0645489.2450654.4260984.776折旧费1461.471461.471461.471461.477摊销费39.8439.8439.8439.848利息支出808.67808.67808.67808.679总成本费用42634.0447799.2252964.4063294.759.1其中：固定成本7814.017814.017814.017814.019.2可变成本34820.0339985.2145150.3955480.74（四）税金及附加项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务

31、测算，项目正常经营年份应纳税金及附加390.12万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=15515.13（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=15515.1325.00%=3878.78（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额15515.13万元，缴纳企业所得税3878.78万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=15515.13-3878.78=1

32、1636.35（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入47520.0055440.0063360.0079200.002税金及附加218.23261.20304.17390.123总成本费用42634.0447799.2252964.4063294.754利润总额4667.737379.5810091.4315515.135应纳所得税额4667.737379.5810091.4315515.136所得税1166.931844.892522.863878.787净利润3500.805534.697568.5711636.358期初未分配利润0.0031

33、50.727816.8713846.909可供分配的利润3500.808685.4115385.4425483.2510法定盈余公积金350.08868.541538.542548.3211可供分配的利润3150.727816.8713846.9022934.9212未分配利润3150.727816.8713846.9022934.9213息税前利润6643.3310033.1413422.9620202.58（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.92%

34、。项目投资财务内部收益率23.92%，高于行业基准内部收益率，表明项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=15535.28（万元）。以上计算结果表明，财务净现值15535.28万元（大于0），说明项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）

35、-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.36年。项目全部投资回收期5.36年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0047520.0055440.0063360.0079200.001.1营业收入0.0047520.0055440.0063360.0079200.002现金流出28655.9745432.5046565.4756663.8463819.992.1建设投资

36、28655.970.002.2流动资金4890.21815.035705.252445.102.3经营成本40324.0645489.2450654.4260984.772.4税金及附加218.23261.20304.17390.123所得税前净现金流量-28655.972087.508874.536696.1615380.014累计所得税前净现金流量-28655.97-26568.47-17693.94-10997.784382.235调整所得税1660.832508.283355.745050.656所得税后净现金流量-28655.97920.577029.644173.3011501.2

37、37累计所得税后净现金流量-28655.97-27735.40-20705.76-16532.46-5031.23计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：31.76%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：23.92%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：29862.13万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：15535.28万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.72年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.36年。（七）债务资金偿还计划项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。

38、（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，项目正常经营年份利息备付率（ICR）为24.98。项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，项目正常

39、经营年份偿债备付率（DSCR）为22.04。根据约定的还款方式对项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额16503.4216503.4216503.4216503.421.2当期还本付息404.33808.67808.67808.67808.671.2.1还本1.2.2付息404.33808.67808.67808.67808.671.3期末借款余额16503.4216503.4216503.4216503.4216503.

40、422利息备付率24.983偿债备付率22.04（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入79200.00万元，综合总成本费用63294.75万元，税金及附加390.12万元，净利润11636.35万元，财务内部收益率23.92%，财务净现值15535.28万元，全部投资回收期5.36年。项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，项目从经济效益指标上评价是完全可行的。投资方案分析（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南

41、3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资28655.97万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计24364.15万元。1、

42、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为13265.03万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为10397.29万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为701.83万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3493.17万元。（五）预备费本期项目预备费为798.65万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用13265.0310397.29701.832436

43、4.151.1建筑工程费13265.0313265.031.2设备购置费10397.2910397.291.3安装工程费701.83701.832其他费用3493.173493.172.1土地出让金1992.121992.123预备费798.65798.653.1基本预备费355.33355.333.2涨价预备费443.32443.324投资合计28655.97（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款16503.42万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息404.33万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息404.334

44、04.330.001.1.1期初借款余额16503.421.1.2当期借款16503.4216503.420.001.1.3当期应计利息404.33404.330.001.1.4期末借款余额16503.4216503.421.2其他融资费用1.3小计404.33404.330.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计404.33404.330.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流