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文档简介
《期货从业资格之期货投资分析》题库
一,单选题(每题1分,选项中,只有一个符合题意)
1、常用的回归系数的显著性检验方法是()
A.F检验
B.单位根检验
C.t检验
D.格赖因检验【答案】C2、关丁有上影线和下影线的阳线和阴线,下列说法正确的是()。
A.说叫多空双方力量暂时平衡,使市势暂时失去方向
B.上影线越长,下影线越短,阳线实体越短或阴线实体越长,越有利于多方占优
C.上影线越短,下影线越长,阴线实体越短或阳线实体越长,越有利丁空方占优
D.上影线长丁下影线,利丁空方;下影线长丁上影线,则利丁多方【答案】D3、如果保证金标准为10%,那么1万元的保证金就可买卖()价值的期货合约
A.2万元
B.4万元
C.8万元
D.10万元【答案】D4、某大型粮油储备库按照准备轮库的数量,大约有10万吨早稻准备出库,为了防止出库过程中价格出现大幅下降,该企业按销售量的50%在期货市场上进行套期保值,套期保值期限3个月,5月开始,该企业在价格为2050元开始建仓。保证金比例为10%。保证金利息为5%,交易手续费为3元/手,那么该企业总计费用是(),摊薄到每吨早稻成本增加是()。
A.15.8万元3.2元/吨
B.15.8万元6.321/吨
C.2050万元3.2元/吨
D.2050万元6.32元/吨【答案】A5、一个红利证的主要条款如表7—5所示,
A.提高期权的价格
B.提高期权幅度
C.将该红利证的向下期权头寸增加一倍
D.延长期权行权期限【答案】C6、期货现货互转套利策略在操作上的限制是()。
A.股票现货头寸的买卖
B.股指现货头寸的买卖
C.股指期货的买卖
D.现货头寸的买卖【答案】A7、以下情况,属于需求富有弹性的是()。
A.价格下降1%,需求量增加2%
B.价格上升2%,需求量下降2%
C.价格下降5%,需求量增加3%
D.价格下降3%,需求量下降4%【答案】A8、国债交易中,买入基差交易策略是指()。
A.买入国债期货,买入国债现货
B.卖出国债期货,卖空国债现货
C.卖出国债期货,买入国债现货
D.买入国债期货,卖空国债现货【答案】C9、表4-5是美国农业部公布的美国国内大豆供需平衡表,有关大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。
A.市场预期全球大豆供需转向宽松
B.市场预期全球大豆供需转向严格
C.市场预期全球大豆供需逐步稳定
D.市场预期全球大豆供需变化无常【答案】A10、为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著,应该采用()。
A.t检验
B.O1S
C.逐个计算相关系数
D.F检验【答案】D11、天津“泥人张”彩塑形神具备,栩栩如生,被誉为民族艺术的奇葩,深受中外人十喜
A.上涨不足5%
B.上涨5%以上
C.下降不足5%
D.下降5%以上【答案】B12、在下列宏观经济指标中,()是最重要的经济先行指标。
A.采购经理人指数
B.消费者价格指数
C.生产者价格指数
D.国内生产总值【答案】A13、以TF09合约为例,2013年7月19日10付息债24(100024)净化为97.8685,应计利息1.4860,转换因子1.017,TF1309合约价格为96.336。则基差为-0.14。预计基差将扩大,买入100024,卖出国债期货TF1309。2013年9月18日进行交割,求持有期间的利息收入( 。
A.0.5558
B.0.6125
C.0.3124
D.0.3662【答案】A14、()是中央银行向一级交易商购买有价证券,并约定在未来特定日期卖出有价证券的交易行为。
A.正回购
B.逆回购
C.现券交易
D.质押【答案】B15、“菲波纳奇日”指的是从重要的转折点出发,向后数数到第()日。
A.5、7、9、10……
B.6、8、10、12……
C.5、8、13、21……
D.3、6、9、11……【答案】C16、在其他因紊不变的情况下,如果某年小麦收获期气候条州恶劣,则面粉的价格将()
A.不变
B.上涨
C.下降
D.不确定【答案】B17、低频策略的可容纳资金量()。
A.高
B.中
C.低
D.一般【答案】A18、作为互换中固定利率的支付方,互换对投资组合久期的影响为()。
A.增加其久期
B.减少其久期
C.互换不影响久期
D.不确定【答案】B19、甲乙双方签订一份场外期权合约,在合约基准日确定甲现有资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时,甲方资产组合上升,反之则下降。合约乘数为200元/指数点,甲方总资产为20000元。假设未来甲方预期资产价值会下降,购买一个欧式看跌期权,行权价为95,期限1个月,期权的价格为3.8个指数点,这3.8的期权费是卖出资产得到。假设指数跌到90,则到期甲方资产总的市值是()元。
A.500
B.18316
C.19240
D.17316【答案】B20、ISM采购经理人指数是在每月第()个工作日定期发布的一项经济指标。
A.1
B.2
C.8
D.15【答案】A21、如果投资者非常看好后市,将50%的资金投资于股票,其余50%的资金做多股指期货,则投资组合的总β为()。
A.4.39
B.4.93
C.5.39
D.5.93【答案】C22、某股票组合市值8亿元,β值为0.92。为对冲股票组合的系统性风险,基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸,卖出价格为3263.8点。一段时间后,10月股指期货合约下跌到3132.0点;股票组合市值增长了6.73%。基金经理卖出全部股票的同时,买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利()万元。
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3【答案】B23、某看涨期权的期权价格为0.08元,6个月后到期,其Theta=-0.2。在其他条件不变的情况下,1个月后,则期权理论价格将变化()元。
A.6.3
B.0.063
C.0.63
D.0.006【答案】B24、与场外期权交易相比,场内期权交易的缺点是()。
A.成本低
B.收益较低
C.收益较高
D.成本较高【答案】D25、下表是某年某地居民消费价格指数与上一年同比的涨幅情况,可以得出的结论是()。
A.(1)(2)?
B.(1)(3)?
C.(2)(4)?
D.(3)(4)【答案】C26、下列表述属于敏感性分析的是()。
A.股票组合经过股指期货对冲后,若大盘下跌40%,则组合净值仅下跌5%
B.当前“15附息国债16”的久期和凸性分别是8.42和81.32
C.在随机波动率模型下,“50ETF购9月3.10”明日的跌幅为95%的可能性不超过70%
D.若利率下降500个基点,指数下降30%,则结构化产品的发行方将面临4000万元的亏损【答案】B27、2012年9月17日,香港交易所推出“人民币货币期货”,这是首只进行实物交割的人民币期货。港交所推出人民币货币期货的直接作用是()。
A.提高外贸交易便利程度
B.推动人民币利率市场化
C.对冲离岸人民币汇率风险
D.扩大人民币汇率浮动区间【答案】C28、中国的GDP数据由中国国家统计局发布,季度GDP初步核算数据在季后()天左右公布。
A.5
B.15
C.20
D.45【答案】B29、若沪深300指数为2500,无风险年利率为4%,指数股息率为1%(均按单利记),1个月后到期的沪深300股指期货的理论价格是()。(保留小数点后两位)
A.2510.42
B.2508.33
C.2528.33
D.2506.25【答案】D30、()是全球第-PTA产能田,也是全球最大的PTA消费市场。
A.美国
B.俄罗斯
C.中国
D.日本【答案】C31、某陶瓷制造企业在海外拥有多家分支机构,其一家子公司在美国签订了每年价值100万美元的订单,并约定每年第三季度末交付相应货物并收到付款,因为这项长期业务较为稳定,双方合作后该订单金额增加了至200万美元。第三年,该企业在德国又签订了一系列贸易合同,出口价值为20万欧元的货物,约定在10月底交付货款。当年8月人民币的升值汇率波动剧烈,公司关注了这两笔进出口业务因汇率风险而形成的损失,如果人民币兑欧元波动大,则该公司为规避汇率波动的风险应采取的策略是()。
A.买入欧元/人民币看跌权
B.买入欧元/人民币看涨权
C.卖出美元/人民币看跌权
D.卖出美元/人民币看涨权【答案】A32、()是指持有一定头寸的股指期货,一般占资金比例的10%,其余90%的资金用于买卖股票现货。
A.避险策略
B.权益证券市场中立策略
C.期货现货互转套利策略
D.期货加固定收益债券增值策略【答案】B33、下列选项中,不属丁持续整理形态的是()。
A.三角形
B.矩形
C.V形
D.楔形【答案】C34、若公司项目中标,同时到期日欧元/入民币汇率低于8.40,则下列说法正确的是()。
A.公司在期权到期日行权,能以欧形入民币汇率8.40兑换200万欧元
B.公司之前支付的权利金无法收回,但是能够以更低的成本购入欧元
C.此时入民币/欧元汇率低于0.1190
D.公司选择平仓,共亏损权利金l.53万欧元【答案】B35、点价交易是大宗商品现货贸易的一种方式,下面有关点价交易说法错误的是()。
A.在签订购销合同的时候并不确定价格,只确定升贴水,然后在约定的“点价期”内以期货交易所某日的期货价格作为点价的基价,加上约定的升贴水作为最终的现货结算价格
B.卖方让买方拥有点价权,可以促进买方购货积极性,扩大销售规模
C.让渡点价权的一方,通常需要用期货来对冲其风险
D.点价交易让拥有点价权的一方在点了一次价格之后,还有一次点价的机会或权利,该权利可以行使,也可以放弃【答案】D36、2月中旬,豆粕现货价格为2760元/吨,我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕,决定利用豆粕期货进行套期保值。(豆粕的交易单位为10吨/手)
A.未实现完全套期保值,有净亏损15元/吨
B.未实现完全套期保值,有净亏损30元/吨
C.实现完全套期保值,有净盈利15元/吨
D.实现完全套期保值,有净盈利30元/吨【答案】A37、关于建立虚拟库存,以下描述不正确的是()。
A.期货市场流动性强,虚拟库存的建立和取消非常方便
B.期货交割的商品质量有保障
C.无须担心仓库的安全问题
D.企业可以随时提货【答案】D38、定性分析和定量分析的共同点在于()。
A.都是通过比较分析解决问题
B.都是通过统计分析方法解决问题
C.都是通过计量分析方法解决问题
D.都是通过技术分析方法解决问题【答案】A39、下列各种技术指标中,属于趋势型指标的是()。
A.WMS
B.MACD
C.KDJ
D.RSI【答案】B40、关于一元线性回归被解释变量y的个别值的区间预测,下列说法错误的是()。
A.xf距离x的均值越近,预测精度越高
B.样本容量n越大,预测精度越高,预测越准确
C.∑(xi-)2越大,反映了抽样范围越宽,预测精度越低
D.对于相同的置信度下,y的个别值的预测区间宽一些,说明比y平均值区间预测的误差更大一些【答案】C41、我国现行的消费者价格指数编制方法中,对于各类别指数的权数,每()年调整一次。
A.1
B.2
C.3
D.5【答案】D42、常用定量分析方法不包括()。
A.平衡表法
B.统计分析方法
C.计量分析方法
D.技术分析中的定量分析【答案】A43、下列哪项不是指数化投资的特点?()
A.降低非系统性风险
B.进出市场频率和换手率低
C.持有期限较短
D.节约大量交易成本和管理运营费用【答案】C44、若公司项目中标,同时到期日欧元/人民币汇率低于8.40,则下列说法正确的是()。
A.公司在期权到期日行权,能以欧元/人民币汇率8.40兑换200万欧元
B.公司之前支付的权利金无法收回,但是能够以更低的成本购入欧元
C.此时人民币/欧元汇率低于0.1190
D.公司选择平仓,共亏损权利金1.53万欧元【答案】B45、()是决定期货价格变动趋势最重要的因素。
A.经济运行周期
B.供给与需求
C.汇率
D.物价水平【答案】A46、美元指数中英镑所占的比重为()。
A.3.6%
B.4.2%
C.11.9%
D.13.6%【答案】C47、使用支出法计算国内生产总值(GDP)是从最终使用的角度衡量核算期内货物和服务的最终去向,其核算公式是()。
A.最终消费+资本形成总额+净出口+政府购买
B.最终消费+资本形成总额+净出口-政府购买
C.最终消费+资本形成总额-净出口-政府购买
D.最终消费-资本形成总额-净出口-政府购买【答案】A48、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作()。
A.狭义货币供应量M1
B.广义货币供应量M1
C.狭义货币供应量Mo
D.广义货币供应量M2【答案】A49、假设产品运营需0.8元,则用于建立期权头寸的资金有()元。
A.4.5%
B.14.5%
C.3.5%
D.94.5%【答案】C50、随后某交易日,钢铁公司点价,以688元/干吨确定为最终的干基结算价。期货风险管理公司在此价格平仓1万吨空头套保头寸。当日铁矿石现货价格为660元/湿吨。钢铁公司提货后,按照实际提货吨数,期货风险管理公司按照648元/湿吨x实际提货吨数,结算货款,并在之前预付货款675万元的基础上多退少补。最终期货风险管理公司()。
A.总盈利17万元
B.总盈利11万元
C.总亏损17万元
D.总亏损11万元【答案】B51、上题中的对冲方案也存在不足之处,则下列方案中最可行的是()。
A.C@40000合约对冲2200元Delta、C@41000合约对冲325.5元Delta
B.C@40000合约对冲1200元Delta、C@39000合约对冲700元Delta、C@41000合约对冲625.5元
C.C@39000合约对冲2525.5元Delta
D.C@40000合约对冲1000元Delta、C@39000合约对冲500元Delta、C@41000合约对冲825.5元【答案】B52、某可转换债券面值1000元,转换价格为25元,该任债券市场价格为960元,则该债券的转换比例为().
A.25
B.38
C.40
D.50【答案】C53、下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是()。
A.股指期货远月贴水有利于提高收益率
B.与主要权重的股票组合相比,股指期货的跟踪误差较大
C.需要购买一篮子股票构建组合
D.交易成本较直接购买股票更高【答案】A54、7月中旬,某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商,同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格,作为双方现货交易的最终成交价,并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后,铜杆厂为规避风险,考虑买入上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权,支付权利金100元/
A.57000
B.56000
C.55600
D.55700【答案】D55、当经济处于衰退阶段,表现最好的资产类是()。
A.现金
B.债券
C.股票
D.商品【答案】B56、波动率指数由芝加哥期货交易所(CBOT)所编制,以()期权的隐含波动率加权平均计算得米
A.标普500指数
B.道琼斯工业指数
C.日经100指数
D.香港恒生指数【答案】A57、假设在该股指联结票据发行的时候,标准普尔500指数的价位是1500点,期末为1800点,则投资收益率为()。
A.4.5%
B.14.5%
C.-5.5%
D.94.5%【答案】C58、7月初,某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石,现货湿基价格665元/湿吨(含6%水分)。与此同时,在铁矿石期货9月合约上做卖期保值,期货价格为716元/干吨。
A.总盈利14万元
B.总盈利12万元
C.总亏损14万元
D.总亏损12万元【答案】B59、某期限为2年的货币互换合约,每半年互换一次。假设本国使用货币为美元,外国使用货币为英镑,当前汇率为1.41USD/GBP。120天后,即期汇率为1.35USD/GBP,新的利率期限结构如表3所示。假设名义本金为1美元,当前美元固定利率为Rfix=0.0632,英镑固定利率为Rfix=0.0528。120天后,支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约
A.1.0152
B.0.9688
C.0.0464
D.0.7177【答案】C60、某些主力会员席位的持仓变化经常是影响期货价格变化的重要因素之一,表4—1是某交易日郑州商品交易所PTA前五名多空持仓和成交变化情况。
A.下跌
B.上涨
C.震荡
D.不确定【答案】B61、5月1日,国内某服装生产商向澳大利亚出口价值15万澳元的服装,约定3个月后付款。若利用期货市场规避风险,但由于国际市场上暂时没有入民币/澳元期货品种,故该服装生产商首先买入入民币/美元外汇期货,成交价为0.14647,同时卖出相当头寸的澳元/美元期货,成交价为0.93938。即期汇率为:1澳元=6.4125元入民币,1美元=6.8260元入民币,1澳元=0.93942美元。8月1日,即期汇率l澳元=5.9292元入民币,1美元=6.7718元入民币。该企业卖出平仓入民币/美元期货合约,成交价格为0.14764;买入平仓澳元/美元期货合约,成交价格为0.87559。套期保值后总损益为()元。
A.94317.62
B.79723.58
C.21822.62
D.86394.62【答案】C62、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与期权标的物理论价格变动之间的关系的指标是()。
A.Delta
B.Gamma
C.Theta
D.Vega【答案】A63、用敏感性分析的方法,则该期权的De1ta是()元。
A.3525
B.2025.5
C.2525.5
D.3500【答案】C64、根据下面资料,回答71-72题
A.4
B.7
C.9
D.11【答案】C65、根据下面资料,回答71-72题
A.4
B.7
C.9
D.11【答案】C66、国家统计局根据()的比率得出调查失业率。
A.调查失业人数与同口径经济活动人口
B.16岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口
C.调查失业人数与非农业人口
D.16岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口【答案】A67、4月22日,某投资者预判基差将大幅走强,即以100.11元买入面值1亿元的“13附息国债03”现券,同时以97.38元卖出开仓100手9月国债期货;4月28日,投资者决定结束套利,以100.43元卖出面值1亿元的“13附息国债03”,同时以97.40元买入平仓100手9月国债期货,若不计交易成本,其盈利为()万元。
A.40
B.35
C.45
D.30【答案】D68、定性分析和定量分析的共同点在于()。
A.都是通过比较分析解决问题
B.都是通过统计分析方法解决问题
C.都是通过计量分析方法解决问题
D.都是通过技术分析方法解决问题【答案】A69、某种产品产量为1000件时,生产成本为3万元,其中固定成本6000元,建立总生产成本对产量的一元线性回归方程应是()。
A.yc=6000+24x
B.yc=6+0.24x
C.yc=24000-6x
D.yc=24+6000x【答案】A70、5月份,某投资经理判断未来股票市场将进入震荡整理行情,但对前期表现较弱势的消费类股票看好。5月20日该投资经理建仓买入消费类和零售类股票2亿元,β值为0.98,同时在沪深300指数期货6月份合约上建立空头头寸,卖出价位为4632.8点,β值为1。据此回答以下两题。
A.178
B.153
C.141
D.120【答案】C71、()是指持有一定头寸的、与股票组合反向的股指期货,一般占资金的10%,其余90%的资金用于买卖股票现货。
A.避险策略
B.权益证券市场中立策略
C.期货现货互转套利策略
D.期货加固定收益债券增值策略【答案】B72、某地区1950-1990年的人均食物年支出和人均年生活费收入月度数据如表3-2所示。
A.x序列为平稳性时间序列,y序列为非平稳性时间序列
B.x和y序列均为平稳性时间序列
C.x和y序列均为非平稳性时间序列
D.y序列为平稳性时间序列,x序列为非平稳性时间序列【答案】C73、在持有成本理论模型假设下,若F表示期货价格,S表示现货价格,IT表示持有成本,R表示持有收益,那么期货价格可表示为()。
A.F=S+W-R
B.F=S+W+R
C.F=S-W-R
D.F=S-W+R【答案】A74、对基差买方来说,基差交易中所面临的风险主要是()。
A.价格风险
B.利率风险
C.操作风险
D.敞口风险【答案】D75、若沪深300指数为2500点,无风险年利率为4%,指数股息率为1%(均按单利计),据此回答以下两题88-89。
A.2506.25
B.2508.33
C.2510.42
D.2528.33【答案】A76、2月中旬,豆粕现货价格为2760元/吨,我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕,决定利用豆粕期货进行套期保值。该厂应()5月份豆粕期货合约。
A.买入100手
B.卖出100手
C.买入200手
D.卖出200手【答案】A77、期货合约到期交割之前的成交价格都是()。
A.相对价格
B.即期价格
C.远期价格
D.绝对价格【答案】C78、根据下面资料,回答89-90题某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨,运费为55美元/吨,保险费为5美元/吨,当天1ME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨,则:
A.75
B.60
C.80
D.25【答案】C79、V形是一种典型的价格形态,()。
A.便丁普通投资者掌握
B.一般没有明显的征兆
C.与其他反转形态相似
D.它的顶和底出现两次【答案】B80、下列关于价格指数的说法正确的是()。
A.物价总水平是商品和服务的价格算术平均的结果
B.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中,不直接包括商品房销售价格
C.消费者价格指数反映居民购买的消费品和服务价格变动的绝对数
D.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中,居住类比重最大【答案】B81、产品中嵌入的期权是()。
A.含敲入条款的看跌期权
B.含敲出条款的看跌期权
C.含敲出条款的看涨期权
D.含敲入条款的看涨期权【答案】D82、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳,到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳,当日汇率为6.1881,港杂费为180元/吨,其中美分/蒲式耳到美元/吨的折算率为0.36475。据此回答下列三题。
A.410
B.415
C.418
D.420【答案】B83、我国某出口商预期3个月后将获得出口货款1000万美元,为了避免人民币升值对货款价值的影响,该出口商应在外汇期货市场上进行美元()。
A.买入套期保值
B.卖出套期保值
C.多头投机
D.空头投机【答案】B84、下表是双货币债券的主要条款。
A.6.15
B.6.24
C.6.25
D.6.38【答案】C85、以TF09合约为例,2013年7月19日10付息债24(100024)净化为97.8685,应计利息1.4860,转换因子1.017,TF1309合约价格为96.336。则基差为-0.14。预计基差将扩大,买入100024,卖出国债期货TF1309。2013年9月18日进行交割,求持有期间的利息收入( 。
A.0.5558
B.0.6125
C.0.3124
D.0.3662【答案】A86、一家铜杆企业月度生产铜杆3000吨,上月结转500吨,如果企业已确定在月底以40000元/吨的价格销售1000吨铜杆,此时铜杆企业的风险敞口为()。
A.3000
B.500
C.1000
D.2500【答案】D87、下列属于利率互换和货币互换的共同点的是()。
A.两者都需交换本金
B.两者都可用固定对固定利率方式计算利息
C.两者都可用浮动对固定利率方式计算利息
D.两者的违约风险一样大【答案】C88、在熊市阶段,投资者一般倾向于持有()证券,尽量降低投资风险。
A.进攻型
B.防守型
C.中立型
D.无风险【答案】B89、()不是影响股票投资价值的外部因素。
A.行业因素
B.宏观因素
C.市场因素
D.股票回购【答案】D90、中国海关总署一般在每月的()同发布上月进山口情况的初步数据,详细数据在每月下旬发布
A.5
B.7
C.10
D.15【答案】C91、对于反转形态,在周线圈上,每根竖直线段代表相应一个星期的全部价格范围,
A.开盘价
B.最高价
C.最低价
D.收市价【答案】D92、与MA相比,MACD的优点是()。
A.在市场趋势不明显时进入盘整,很少失误
B.更容易计算
C.除掉,MA产生的频繁出现的买入、卖出信号
D.能够对未来价格上升和下降的深度进行提示【答案】C93、美国商品交易委员会持仓报告中最核心的内容是()。
A.商业持仓
B.非商业持仓
C.非报告持仓
D.长格式持仓【答案】B94、在金融市场中,远期和期货定价理论包括无套利定价理论和()。
A.交易成本理论
B.持有成本理论
C.时间价值理论
D.线性回归理论【答案】B95、美国劳工部劳动统计局公布的非农就业数据的来源是对()进行调查。
A.机构
B.家庭
C.非农业人口
D.个人【答案】A96、在持有成本理论模型假设下,若F表示期货价格,S表示现货价格,W表示持有成本,R表示持有收益,那么期货价格可表示为()。
A.F=S+W-R
B.F=S+W+R
C.F=S-W-R
D.F=S-W+R【答案】A97、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据,产品的主要条款如表7.4所示。
A.95
B.95.3
C.95.7
D.96.2【答案】C98、对于金融机构而言,假设期权的v=0.5658元,则表示()。
A.其他条件不变的情况下,当利率水平下降1%时,产品的价值提高0.5658元,而金融机构也将有0.5658元的账面损失。
B.其他条件不变的情况下,当利率水平上升1%时,产品的价值提高0.5658元,而金融机构也将有0.5658元的账面损失。
C.其他条件不变的情况下,当上证指数的波动率下降1%时,产品的价值将提高0.5658元,而金融机构也将有0.5658元的账面损失
D.其他条件不变的情况下,当上证指数的波动率增加1%时,产品的价值将提高0.5658元,而金融机构也将有0.5658元的账面损失【答案】D99、根据下面资料,回答86-87题
A.5592
B.4356
C.4903
D.3550【答案】C100、根据下面资料,回答76-79题
A.4.39
B.4.93
C.5.39
D.5.93【答案】C二,多选题(共100题,每题2分,选项中,至少两个符合题意)
101、某资产管理机构发行挂钩于上证50指数的理财产品,其收益率为1%+20%×max(指数收益率,10%),该机构发行这款产品后需对冲价格风险,合理的做法是()。?
A.买入适当头寸的50ETF认购期权
B.买入适当头寸的上证50股指期货
C.卖出适当头寸的50ETF认购期权
D.卖出适当头寸的上证50股指期货【答案】AB102、经济增长的决定因素包括()。
A.物质资本
B.劳动
C.人力资本
D.技术知识【答案】ABCD103、对基差卖方来说,基差定价模式的优势是()。
A.可以保证卖方获得合理销售利润
B.将货物价格波动风险转移给点价的一方
C.加快销售速度
D.拥有定价的主动权和可选择权,灵活性强【答案】ABC104、固定对浮动、浮动对浮动形式的货币互换是()的组合。
A.利率互换
B.货币互换
C.商品互换
D.信用互换【答案】AB105、通过处理那些对近期商业环境变化高度敏感的数据,部分机构定期公布领先指标,
A.ISM采购经理人指数
B.中国制造业采购经理几指数
C.OECD综合领先指标
D.社会消费品零售量指数【答案】ABC106、对期货投资分析来说,期货交易是()的领域。
A.信息量大
B.信息量小
C.信息敏感度强
D.信息变化频度高【答案】ACD107、关于全球棉花市场,下列表述正确的有()。
A.世界棉花出口最多的有美国、乌兹别克斯坦等地区
B.中国的棉花进口以美国陆地棉居多
C.澳大利亚是世界上最大的棉花生产国和消费国
D.我国棉花的主要产区有新疆、河南、山东等【答案】ABD108、在无套利市场中,无分红标的资产的期权而言,期权的价格应满足()。
A.0≤CE≤CA≤s,O≤PE≤PA≤K
B.CE≥Max[S0-Ke-rt,0],PE≥Max[Ke-rt-S0,0]
C.其他条件相同,执行价不同的欧式看涨期权,若K1≤K2,则CE(K1)≥CE(K2),PE(K1)≤PE(K2),该原则同样适应于美式期权
D.其他条件相同,到期日不同的美式期权,若t1≤t2,则CA(t1)≤CA(t2),PA(t1)≤PA(t2),该原则同样适用于欧式期权【答案】ABC109、导致预测误差的原因主要有()
A.输入数据的准确度不能满足要求
B.模型中函数形式的选择
C.市场一直未有大的变化
D.恶性投机与操纵【答案】ABD110、以下关于期货的分析方法,说法正确的是()。
A.对于持仓报告的分析也要考虑季节性的因素
B.季节性分析方法不适用于工业品价格的分析
C.平衡表的分析法主要应用于农产品价格的分析
D.对于CFTC持仓报告的分析主要分析的是非商业持仓的变化【答案】ACD111、在基差定价交易中,影响升贴水定价的因素有()。
A.现货市场的供求状况
B.银行利息
C.仓储费用
D.运费【答案】ABCD112、以下()冈素的正向变化会导致股价的上涨。
A.公司净资产
B.公司增资
C.公司盈利水平
D.股份分割【答案】ACD113、关于股票回购,下列说法止确的是()。
A.回购的股票可直接注销,也可作为库减股用J公司股票期权、R工福利计划、拄行可转换债券
B.股票回购分为公开市场回购和要约回购
C.通常,股份回购会导致公司股价上涨
D.股份回蚋改变了原有供求平衡是导致回购后股价上涨的原因【答案】ABCD114、下列选项中,关于程序化交易完备性检验的说法,正确的有()。
A.转化为程序代码的交易逻辑要与投资者设定的交易思路一致,但实际中会有偏差
B.完备性检验需要观察开仓与平仓的价位与时间点,是否和模型所设定的结果一致
C.完备性检验主要通过对回测结果当中的成交记录进行研究
D.应当特别注意特殊的交易时间段,比如开盘与收盘【答案】ABCD115、资产配置通常可分为()三个层面。
A.战略性资产配置
B.战术性资产配置
C.动态资产配置
D.市场条件约束下的资产配置【答案】ABD116、下列关于利率互换计算过程的说法,正确的有()。
A.对于支付浮动利率的一方,合约价值为浮动利率债券价值
B.对于支付固定利率的一方,合约价值为浮动利率债券价值减去固定利率债券价值
C.对于支付浮动利率的一方,合约价值为固定利率债券价值减去浮动利率债券价值
D.浮动利率债券的价值可以用新的对应期限的折现因子对未来收到的利息和本金现金流进行贴现【答案】BC117、下列关于利用场外工具对冲风险的说法正确的有()。
A.金融机构为了给其客户提供一揽子金融服务而设计的产品会比较简单、易操作
B.如果金融机构内部运营能力不足,无法利用场内工具来对冲风险,那么可以通过外部采购的方式来获得金融服务,并将其销售给客户,以满足客户的需求
C.金融机构直接面对线缆企业的需求并设计了一揽子金融服务,并通过一系列的场外交易安排,把提供服务后所面临的风险转移出去,达到对冲风险的目的
D.由于场外交易是存在较为显著的信用风险的,所以该金融机构在对冲风险时,通常会选择多个交易对手,从而降低对每个交易对手的信用风险暴露【答案】BCD118、最新公布的数据显示,随着欧洲央行实施购债计划,欧元区经济整体大幅改善,经济景气指数持续反弹,创下逾一年以来的高位,消费者信心指数也持续企稳。能够反映经济景气程度指标是()。
A.房屋开工及建筑许可
B.存款准备金率
C.PMI
D.货币供应量【答案】AC119、加权最小二乘(W1s)估计量是()估计量。
A.无偏
B.有偏
C.有效
D.无效【答案】AC120、下列属于计量分析方法的是()。?
A.持仓量分析
B.线性回归分析
C.回归分析
D.时间序列分析【答案】BCD121、检验时间序列的平稳性的方法是()。
A.t检验
B.DF检验
C.F检验
D.ADF检验【答案】BD122、基差买方管理敞口风险的主要措施包括()。?
A.分批点价策略,减少亏损
B.一次性点价策略,结束基差交易
C.运用期权工具对点价策略进行保护
D.及时在期货市场进行相应的套期保值交易【答案】ABCD123、利率类结构化产品中的内嵌利率远期结构包括()。
A.正向/逆向浮动利率票据
B.利率封顶浮动利率票据
C.区间浮动利率票据
D.超级浮动利率票据【答案】AD124、下列因素中,影响股票投资价值的外部因素有()。
A.宏观经济因素
B.公司资产重组田索
C.行业因素
D.市场因素【答案】ACD125、在回归分析中,确定直线回归方程的两个变量必须是()。?
A.一个是随机变量,一个是确定变量
B.均为随机变量
C.对等关系的变量
D.不对等关系的变量【答案】AD126、下列货币政策工具中哪些属于价格型货币政策工具?()
A.法定存款准备金率
B.SLO
C.MLF
D.SLF【答案】BCD127、期权风险度量指标包括()指标。?
A.DeltA
B.GammA
C.ThetA
D.VegA【答案】ABCD128、下列关于季节性分析法的说法正确的包括()。
A.适用于任何阶段
B.常常需要结合其他阶段性因素做出客观评估
C.只适用于农产品的分析
D.比较适合于原油和农产品的分析【答案】BD129、造成生产者价格指数(PPI)持续下滑的主要经济原因可能有()。
A.失业率持续下滑
B.固定资产投资增速提高
C.产能过剩
D.需求不足【答案】CD130、“黑天鹅”事件的特点包括()。
A.意外性
B.影响一般很大
C.不可复制性
D.可以复制【答案】ABC131、我国交易所市场对附,乜债券的讣息规定有()。
A.全年天数统一按实际全年天数训算
B.全年天数统按365天训算
C.累讣利息天数每月按30天训算
D.利息累积天数按实际天数训算,算头不算尾【答案】BD132、如果从全球范围内考察期末库存与供求之间的关系则需要提供的数据包括()。
A.期初库存
B.当期产量
C.当期进出口量
D.当期消费【答案】ABD133、决定一种商品供给量的主要因素包括()
A.生产成本
B.生产的技术水平
C.相关商品价格
D.商品的自身价格【答案】ABCD134、导致金融机构金融资产价值变化的风险因子通常包括()。
A.股票价格
B.利率
C.汇率
D.波动率【答案】ABCD135、决定基差交易中最终现货成交价的关键项是()。
A.运费
B.升贴水
C.期货价格
D.保险费【答案】BC136、场外期权的复杂性主要体现在哪些方面?()
A.交易双方需求复杂
B.期权价格不体现为合约中的某个数字,而是体现为双方签署时间更长的合作协议
C.为了节约甲方的风险管理成本,期权的合约规模可能小于甲方风险暴露的规模
D.某些场外期权定价和复制存在困难【答案】ABCD137、场外期权交易中,提出需求的一方的需求基本上分为()。
A.对冲风险
B.规避风险
C.通过承担风险来谋取收益
D.通过规避风险来谋取收益【答案】AC138、我国黄金生产主要集中于()
A.山东
B.河南
C.福建
D.辽宁【答案】ABCD139、我国交易所市场对附,乜债券的讣息规定有()。
A.全年天数统一按实际全年天数训算
B.全年天数统按365天训算
C.累讣利息天数每月按30天训算
D.利息累积天数按实际天数训算,算头不算尾【答案】BD140、若多元线性回归模型存在自相关问题,这可能产生的不利影响的是()。
A.模型参数估计值非有效
B.参数估计量的方差变大
C.参数估计量的经济含义不合理
D.运用回蚪模型进行预测会失效【答案】ABD141、下列公式中,表达正确的是()
A.升贴水=现货最终价格—期货平仓价格
B.平仓基差=现货最终价格+期货平仓价格
C.现货最终价格=期货平仓价格+升贴水
D.现货最终价格=期货平仓价格—升贴水【答案】AC142、以下点价技巧合理的有()。
A.接近提货月点价
B.分批次多次点价
C.测算利润点价
D.买卖基差,不理会期价【答案】ABCD143、对于两根K线组合来说,下列说法正确的是()。?
A.第二天多空双方争斗的区域越高,越有利于上涨
B.连续两阴线的情况,表明空方获胜
C.连续两阳线的情况,第二根K线实体越长,超出前一根K线越多,则多方优势越大
D.无论K线的组合多复杂,都是由最后一根K线相对前面K线的位置来判断多空双方的实力大小【答案】ABCD144、()在1979年发表的论文中最初提到二叉树期权定价模型理论的要点。
A.约翰?考克斯
B.马可维茨
C.罗斯
D.马克?鲁宾斯坦【答案】ACD145、典型的结构化产品由特定的发行者向目标投资者发行。可以满足()的需求。
A.购买
B.投资
C.融资
D.筹资【答案】BC146、在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力,主要是由`()所决定的。?
A.投资者的持仓分布
B.持有成本
C.投资者的心理因素
D.机构主力的斗争【答案】ABC147、国内某企业进口巴西铁矿石,约定4个月后以美元结算。为防范外汇波动风险,该企业宜采用的策略是()。
A.卖出人民币期货
B.买入人民币期货
C.买入人民币看涨期权
D.买入人民币看跌期权【答案】AD148、通过认真搜集积累各项产品资料及背景,研究人员可以达到()目的。
A.对市场关注的各种影响固素有比较直观的认识
B.了解市场对这些因素变动的反应模式
C.了解如何获得这些因素的变动数据
D.应用背景资料进行技术分析【答案】ABC149、根据结构化产品内嵌的金融衍生工具的不同,利率类结构化产品通常包括()。
A.内嵌利率远期的结构
B.内嵌利率期权的结构
C.内嵌利率期货的结构
D.内嵌利率互换的结构【答案】AB150、最新公布的数据显示,随着欧洲央行实施购债计划,欧元区经济整体大幅改善,经济景气指数持续反弹,创下逾一年以来的高位,消费者信心指数也持续企稳。能够反映经济景气程度的指标是()。
A.房屋开工及建筑许可
B.存款准备金率
C.PMI
D.货币供应量【答案】AC151、基差买方管理敞口风险的主要措施包括()。?
A.分批点价策略,减少亏损
B.一次性点价策略,结束基差交易
C.运用期权工具对点价策略进行保护
D.及时在期货市场进行相应的套期保值交易【答案】ABCD152、下列属于期货程序化交易中的入市策略的是()。
A.突破策略
B.均线交叉策略
C.固定时间周期策略
D.形态匹配策略【答案】ABCD153、金融衍生品业务中的风险识别可以从哪些层面上进行?()
A.产品层面
B.市场层面
C.部门层面
D.公司层面【答案】ACD154、在哪些情况下,逆向浮动利率票据将给投资者带来较高的收益?()
A.利率处于上升趋势中
B.利率处于下降趋势中
C.正收益率曲线
D.负收益率曲线【答案】BC155、下列说法正确的是()。
A.美元升值或贬值将直接影响国际黄金供求关系的变化,导致黄金价格变化
B.美元指数与黄金价格二者关系基本上呈现负相关关系
C.美元升值或贬值代表着人们对美元信心的变化
D.黄金是用美元计价,当美元贬值,等量其他货币资金可以买到更多的黄金,黄金需求增加【答案】ABCD156、对发行者而言,保本型股指联结票据产品的设计需要考虑的因素有()。?
A.如何对冲Delta风险暴露
B.期权的价格
C.发行产品的成本
D.收益【答案】ABCD157、有分析报告指山,美国近期经济景气状况仍不容乐观。能够反映经济景气程度的投资消赞粪指标是()。
A.货币供应量
B.全社会固定资产投资
C.新屋开工和营建许可
D.价格指数【答案】BC158、互换的标的资产可以来源于()。
A.外汇市场
B.股票市场
C.商品市场
D.债券市场【答案】ABCD159、净价报价的优点有()。
A.双方无需计算实际支付价格
B.能够把利息累计因素从债券价格中剔除
C.能更好地反映债券价格的波动程度
D.所见即所得,比较方便【答案】BC160、若多元线性回归模型存在自相关问题,这可能产生的不利影响的是()。
A.模型参数估计值失去有效性
B.模型的显著性检验失去意义
C.模型的经济含义不合理
D.模型的预测失效【答案】ABD161、假设股票的β值为βs=1.10,股指期货(保证金率为12%)的β值为β?=1.05,下列组合风险大于市场风险的投资组合是()。
A.90%的资金投资于股票,10%的资金做多股指期货
B.50%的资金投资于股票,50%的资金做多股指期货
C.90%的资金投资于股票,10%的资金做空股指期货
D.50%的资金投资于股票,50%的资金做空股指期货【答案】AB162、通过使用权益类衍生品工具,可以从结构上优化资产组合,包括()。
A.改变资产配置
B.投资组合的再平衡
C.现金管理
D.久期管理【答案】ABC163、基于大连商品交易所日收盘价数据,对Y1109价格Y(单位:元)和A1109价格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263*。回归结果显示:可决系数R2=0.922,DW=0.384;对于显著性水平α=0.05,*的T检验的P值为0.000,F检验的P值为0.000.对该回归方程的合理解释是()。
A.Y和*之间存在显著的线性关系
B.Y和*之间不存在显著的线性关系
C.*上涨1元.Y将上涨3.263元
D.*上涨1元,Y将平均上涨3.263元【答案】AD164、在回归分析中,确定直线回归方程的两个变量必须是()。?
A.一个是随机变量,一个是确定变量
B.均为随机变量
C.对等关系的变量
D.不对等关系的变量【答案】AD165、根据下面资料,回答91-93题
A.Y和X之间存在显著的线性关系
B.Y和X之问不存在显著的线性关系
C.X上涨1元,1,将上涨3.263元
D.X上涨1元,Y将平均上涨3.263元【答案】AD166、传统上,采用按权重比例购买指数中的所有股票,或者购买数量较少的一篮子股票来近似模拟标的指数的做法,其跟踪误差较大的原因有()。
A.股票分割
B.投资组合的规模
C.资产剥离或并购
D.股利发放【答案】ABCD167、某投资者将在3个月后收回一笔金额为1000万元的款项,并计划将该笔资金投资于国债。为避免利率风险,该投资者决定进行国债期货套期保值。若当日国债期货价格为99.50,3个月后期货价格为103.02,则该投资者()。
A.期货交易产生亏损
B.期货交易获得盈利
C.应该卖出国债期货
D.应该买入国债期货【答案】BD168、某研究员对生产价格指数(PPI)数据和消费价格指数(CPI)数据进行了定量分析,并以PPI为被解释变量,CPI为解释变量,进行回归分析。据此回答以下四题。
A.CPI每上涨1个单位,PPI将会提高0.85个单位
B.CPI每上涨1个单位,PPI平均将会提高0.85个单位
C.CIP与PPI之间存在着负相关关系
D.CPI与PPI之间存在着显著的线性相关关系【答案】CBD169、平稳性随机过程需满足的条件有()。
A.任何两期之间的协方差值不依赖于时间
B.均值和方差不随时间的改变而改变
C.任何两期之间的协方差值不依赖于两期的距离或滞后的长度
D.随机变量是连续的【答案】AB170、若多元线性回归模型存在自相关问题,这可能产生的不利影响包括()。
A.模型参数估计值失去有效性
B.模型的显著性检验失去意义
C.模型的经济含义不合理
D.模型的预测失效【答案】ABD171、下列关于圆弧形态的说法中,错误的有()。?
A.圆弧形态又称碟形
B.圆弧形态更容易发展成一种持续整理形态
C.圆弧形态的成交量一般是中间少,两头多
D.圆弧形成的时间越短,反转的力度越强【答案】BD172、下列属于人民币境外投资渠道的是()
A.国际金融机构境外发本币债
B.清算银行人民币购售和拆借
C.境内企业赴港发债
D.境外三类机构投资银行间债券市场【答案】AB173、场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。通常把提出需求的一方称为甲方,下列关于场外期权的甲方说法正确的有()。?
A.甲方只能是期权的买方
B.甲方可以用期权来对冲风险
C.甲方没法通过期权承担风险来谋取收益
D.假如通过场内期权,甲方满足既定需求的成本更高【答案】BD174、在实际运用中,经济先行指标对于我们提前判断经济何时转折、
A.中国先行经济指数
B.各国经济综台先行指标
C.中围宏观经济先行指数
D.美国先行经济指数【答案】BCD175、加权最小二乘(W1s)估计量是()估计量。
A.无偏
B.有偏
C.有效
D.无效【答案】AC176、企业或因扩大固定资产投资或因还贷期限临近,短期流动资金紧张,可采取的措施有()。
A.将其常备库存在现货市场销售,同时在期货市场买入期货合约
B.将实物库存转为虚拟库存,以释放大部分资金
C.待资金问题解决后,将虚拟库存转为实物库存
D.增加对外负债,以筹措资金【答案】ABC177、成本利润分析方法应该注意的问题有()。
A.应用成本利润方法计算出来的价格,是一个静态价格
B.应用成本利润方法计算出来的价格,是一个动态价格
C.应用成本利润方法计算出来的价格与现在的时点有所差异
D.在很多产品的生产过程中,会产生副产品或者可循环利用的产品【答案】BCD178、硫酸生产对铜冶炼厂的利润构成有效贡献的原因是()
A.铜加工冶炼费下降,导致硫酸价格上涨
B.铜冶炼企业的硫酸生产成本较低
C.硫酸为铜冶炼的副产品
D.硫酸价格上涨,导致铜加工冶炼费下降【答案】BC179、下列属于高频交易策略的有()。
A.流动性交易策略
B.市场微观结构交易策略
C.事件交易策略
D.统计套利策略【答案】ABCD180、铜冶炼厂与铜精矿供应商达成的加工冶炼费比上年下降38%,已经低于其冶炼成本。同时,硫酸的价格较上年大幅上涨,对铜冶炼厂
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