全国期货从业人员资格考试《期货及衍生品基础》真题汇编试卷(一)附答案

——全国期货从业人员资格考试《期货及衍生品基础》真题汇编试卷(一)一、单项选择题（共60题，每道0.5分，共30分。以下选项中只有一个符合要求，不选、错选均不得分）1、若某期货交易客户的交易编码为001201005688,则其客户号为（）。A.0012B.5688C.005688D.01005688【答案】D2、某玉米种植者6月份播种，预计10月份收获，预期玉米产量为300吨。由于玉米价格可能在收获期下跌，给种植者造成损失，则该种植者为规避此风险，下列方法中最好的是（）。A.在6月份与另一交易者签订交割月份在11月的300吨玉米远期合约，持空头B.在6月份与另一交易者签订交割月份在11月的300吨玉米远期合约，持多头C.在6月份卖出交割月份在11月的300吨玉米期货合约，若10月份玉米价格下跌，则对此合约进行对冲平仓D.在6月份买入交割月份在11月的300吨玉米期货合约，若10月份玉米价格下跌，则对此合约进行对冲平仓【答案】C3、在我国，个人投资者从事期货交易必须在（）开户。A.期货公司B.期货交易所C.中国证监会派出机构D.中国期货市场监控中心【答案】A4、()能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。A.现货价格B.期货价格C.批发价格D.零售价格【答案】B5、下列例子中，体现期货市场有助于稳定国民经济的是（）。A.黑龙江农垦、江西铜业、铜陵有色金属公司等大型国有企业多年利用期货市场幵展套期保值业务取得了良好的经济效益B.黑龙江等大豆主产区自1997年就开始参考大连商品交易所大豆期货价格安排生产C.以芝加哥期货交易所为代表的农产品期货市场促进了美国农业生产结构的调整D.2003年国储局数次拋售库存天然橡胶，年末又宣布2004年取消进口配额管理，同时将国内两大垦区的天然橡胶农林特产税改为农业税【答案】C6、期货价格真实地反映供求及价格变动趋势，具有较强的预期性、连续性和公开性，所以在期货交易发达的国家，期货价格被视为一种（）。A.权威价格B.指导价格C.现货价格D.参考价格【答案】A7、关于外汇期货叙述不正确的是（）。A.外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约B.外汇期货主要用于规避外汇风险C.外汇期货交易由芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场于1972年率先推出D.外汇期货只能规避商业性汇率风险，但是不能规避金融性汇率风险【答案】D8、期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了（）。A.套期保值者B.生产经营者C.期货交易所D.期货投机者【答案】D9、期货市场价格是在公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制下形成的，对该价格的特征表述不正确的是（）。A.该价格具有保密性B.该价格具有预期性C.该价格具有连续性D.该价格具有权威性【答案】A10、套期保值是通过建立（）机制，以规避价格风险的一种交易方式。A.期货市场替代现货市场B.期货市场与现货市场之间盈亏冲抵C.以小搏大的杠杆D.买空卖空的双向交易【答案】B11、对商品投资基金进行具体的交易操作、决定投资期货的策略是（）。A.商品基金经理B.商品交易顾问C.交易经理D.期货佣金商【答案】B12、某日，某公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别如下：甲：213240;225560乙：5156000;644000丙：4766350;5779900丁：356700;356600则（）客户将收到《追加保证金通知书》。A.甲B.乙C.丙D.丁【答案】D13、下列关于对冲基金的说法正确的是（）。A.所有对冲基金的基金都需要在美国证券交易委员会注册B.对冲基金的基金收益比一般对冲基金稍差，波动性较大，存续期更长C.一些因资金限制而无法直接投资对冲基金的投资者，可以购买注册的对冲基金的基金份额而分享对冲基金收益D.对冲基金的基金中，对冲基金管理人的数量越多越好【答案】C14、期货市场为生产经营者提供了规避、转移或分散（）的良好途径。A.信用风险B.经营风险C.价格风险D.投资风险【答案】C15、期货价差套利（）。A.有助于所套利合约之间价差趋于合理B.有助于扩大所套利合约之间的价差C.有助于缩小所套利合约之间的价差D.对所套利合约之间的价差不产生影响【答案】A16、现代期货市场上的参与者主要通过（）交易，实现了规避期货风险的功能。A.套期保值B.现货C.期权D.期现套利【答案】A17、在会员制期货交易所的组织架构中，最高权力机构是（）。A.会员大会B.理事会C.专业委员会D.业务管理部门【答案】A18、我国期货公司对营业部实行的“四统一”的内容不包括（）。A.统一委托管理B.统一结算C.统一资金调拨D.统一财务管理【答案】A19、()是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数量。A.合约名称B.交易单位C.合约价值D.报价单位【答案】B20、关于套期保值者具有的特点，下列描述中错误的是（）。A.生产、经营或投资活动面临较大的价格风险，直接影响其收益或利润的稳定性B.避险意识强，希望利用期货市场规避风险，而不是像投机者那样通过承担价格风险获取收益C.生产、经营或投资规模通常较大，且具有一定的资金实力和操作经验D.所持有的期货合约头寸方向比较稳定，且保留时间短【答案】D21、离岸对冲基金与美国对冲基金的差别主要在于（）。A.投资规模的大小B.投资种类的限制C.投资地域的限制D.投资者数量的限制【答案】D22、某套利者以69700元/吨卖出7月份铜期货合约，同时以69800元/吨买入9月份铜期货合约，当价差变为（）元/吨时，若不计交易费用，该套利者将获利。A.-50B.50C.100D.200【答案】D23、欧式期权（）行权。A.可以在到期日或之前的任何交易日B.可以在到期日或之后的任何交易日C.只能在到期日D.只能在到期日之前【答案】C24、在国债基差交易策略中，适宜采用做空基差的情形是（）。A.预期基差波幅收窄B.预期基差会变小C.预期基差波幅扩大D.预期价差会变大【答案】B25、下列不属于期货投机者的特征的是（）。A.实际的合约标的物本身并不重要，重要的是标的物的价格走势与自己的预测是否一致B.利用期货与现货盈亏相抵来保值C.预测标的物价格将要上涨，就择机买进期货合约D.是套期保值者的交易对手【答案】B26、下列关于对冲基金的说法错误的是（）。A.共同基金即是对冲过的基金B.对冲基金是采取公开募集方式以避开管制，并通过大量金融工具投资获取高回报率的共同基金C.对冲基金可以通过做多、做空以及进行杠杆交易（即融资交易）等方式，投资于包括衍生工具、外币和外币证券在内的任何资产品种D.对冲基金是一种集合投资，将所有合伙人的资本集合起来进行交易【答案】B27、在期货市场上，针对两个相同或相关资产暂时出现的不合理价差同时进行买低卖高的交易者属于（）。A.期货投机者B.期货套利者C.套期保值者D.风险承担者【答案】B28、下列对期货基金组织结构的描述，不正确的是（）。A.交易经理受聘于商品基金经理B.许多期货佣金商附属于商品基金经理C.托管人受托于商品基金经理D.交易经理受聘于商品交易顾问【答案】D29、建立世界上第一家对冲基金的是（）。A.朱利安.罗伯逊B.阿尔弗雷德.温斯洛.琼斯C.乔治.索罗斯D.曼氏兄弟【答案】B30、对冲基金通常是指不受监管的组合投资计划，其出资人人数一般在（）人以下，而且对投资者有着很高的资金实力要求。A.400B.300C.200D.100【答案】D31、沪深300指数选取了沪、深两家证券交易所中（）作为样本。A.150只A股和150只B股B.300只A股和300只B股C.300只A股D.300只B股【答案】C32、某投资者在3个月后将获得一笔资金，并希望用该笔资金进行股票投资，但是担心股市整天上涨从而影响其投资成本，这种情况下，可采取（）。A.股指期货卖出套期保值B.股指期货买入套期保值C.股指期货和股票期货套利D.股指期货的跨期套利【答案】B33、下列关于股指期货交易与股票交易的说法中，正确的是（）。A.交易对象不同B.交易方式相同C.交易限制相同D.结算方式相同【答案】A34、当股指期货价格被髙估时，交易者可以通过（），进行正向套利。A.卖出股指期货，买入对应的现货股票B.卖出对应的现货股票，买入股指期货C.同时买进现货股票和股指期货D.同时卖出现货股票和股指期货【答案】A35、（）是指期权的买方向卖方支付一定数额的期权费用后，便拥有了在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务。A.看涨期权B.看跌期权C.美式期权D.欧式期权【答案】A36、客户保证金不足时应该（）。A.允许客户透支交易B.及时追加保证金C.立即对客户进行强行平仓D.无期限等待客户追缴保证金【答案】B37、能够反映期货非理性波动的程度的是（）。A.市场资金总量变动率B.市场资金集中度C.现价期价偏离率D.期货价格变动率【答案】B38、（）是指期货合约无法及时以合理价格建立或了结头寸的风险，这种风险在市况急剧走向某个极端时，或者因进行了某种特殊交易想处理资产但不能完成时容易产生。A.信用风险B.操作风险C.流通量风险D.资金量风险【答案】C39、中国证监会总部设在北京，在省、自治区、直辖市和计划单列市设立（）个证券监管局以及上海、深圳证券监管专员办事处。A.34B.35C.36D.37【答案】C40、下列不属于不可控风险的是（）。A.气候恶劣B.突发性自然灾害C.政局动荡D.管理风险【答案】D41、下列关于美国期货市场中介结构的说法不正确的是（）。A.期货佣金商可以独立开发客户和接受指令B.介绍经纪商在国际上既可以是机构也可以是个人C.期货交易顾问为客户提供期货交易决策咨询或进行价格预测D.介绍经纪商主要的业务是为期货佣金商开发客户或接受期货、期权指令，但不能接受客户的资金，不必通过期货佣金商进行结算【答案】D42、开盘价集合竞价在每一交易日开市前（）分钟内进行。A.5B.15C.20D.30【答案】A43、在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为称为（）。A.期权交易B.过度投机C.套利交易D.期货投机【答案】D44、某交易所主机中，绿豆期货前一成交价为每吨2820元，尚有未成交的绿豆期货合约每吨买价2825元，现有卖方报价每吨2818元，二者成交则成交价为每吨（）元。A.2825B.2821C.2820D.2818【答案】C45、无风险利率水平也会影响期权的时间价值，当利率提高时，期权的时间价值会（）。A.增加B.减少C.上下剧烈波动D.上下轻微波动【答案】B46、以下关于期货的结算说法错误的是（）。A.期货的结算实行逐日盯市制度，即客户开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出C.期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓D.客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差【答案】D47、卖出看涨期权的投资者的最大收益是（）。A.无限大的B.所收取的全部权利金C.所收取的全部盈利及履约保证金D.所收取的全部权利金以及履约保证金【答案】B48、（）是金融市场上具有普遍参照作用和主导作用的基础利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据它来确定。A.利率B.基准利率C.拆放利率D.票面利率【答案】B49、对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就（）。A.越低B.越高C.根据价格变动情况而定D.与交割月份远近无关【答案】A50、和单向的普通投机交易相比，套利交易具有的特点是（）。A.成本较高B.风险较小C.高风险高利润D.保证金比较高【答案】B51、不同股票指数的区别主要在于（）。A.交易对象不同B.编制方法不同C.交易目的不同D.交割方式不同【答案】B52、交易者利用股指期货套利交易，可以获取（）。A.风险利润B.无风险利润C.套期保值D.投机收益【答案】B53、（）是一种选择权，是指买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权利。A.期权B.远期C.期货D.互换【答案】A54、下列不属于金融期货期权的标的资产的是（）。A.股票期货B.金属期货C.股指期货D.外汇期货【答案】B55、只有在合约到期日才能执行的期权属于（）期权。A.日式B.中式C.美式D.欧式【答案】D56、当一种期权处于深度实值状态时，市场价格变动使它继续增加内涵价值的可能性（），使它减少内涵价值的可能性（）。A.极小;极小B.极大;极大C.极小;极大D.极大;极小【答案】C57、计划发行债券的公司，担心未来融资成本上升，通常会利用利率期货进行（）来规避风险。A.卖出套期保值B.买进套利C.买入套期保值D.卖出套利【答案】A58、中长期国债期货交割中，卖方会选择的价格券种是（）。A.息票利率最高的国债B.剩余年限最短的国债C.最便宜可交割债券D.可以免税的国债【答案】C59、β系数是测度股票的（）的传统指标。A.平均市场风险B.无风险收益率C.无风险利率D.市场风险【答案】D60、期货市场中不同主体风险管理的内容、重点及措施是不一样的。下列选项中主要面临可控风险与不可控风险的是（）。A.期货交易者B.期货公司C.期货交易所D.中国期货业协会【答案】A二、多项选择题（共40题，每道1分，共40分。以下所给出的四个选项中，至少有两个选项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内）61、股票市场的风险可以归纳为（）。A.个人心理风险B.从众心理风险C.系统性风险D.非系统性风险【答案】CD62、下列关于圆弧顶的说法正确的是（）。A.圆弧形成的时间与其反转的力度成反比B.形成过程中成交量是两头多中间少C.它的形成与机构大户炒作的相关性高D.它的形成时间相当于一个头肩形态形成的时间【答案】BCD63、早期的期货市场对于供求双方来讲，均起到了（）的作用。A.稳定产销B.稳定货源C.避免价格波动D.锁定经营成本【答案】AC64、目前最主要、最典型的金融期货交易品种有（）。A.贵金属期货B.外汇期货C.利率期货D.股票价格指数期货【答案】BCD65、—个完整的期货交易流程应包括（）。A.开户与下单B.竞价C.结算D.交割【答案】ABCD66、利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。属于短期利率期货的有（）。A.商业票据期货B.国债期货C.欧洲美元定期存款期货D.资本市场利率期货【答案】ABC67、—般来讲，作为期货市场的上市品种，应该是（）的商品。A.市场容量大B.易于标准化和分级C.价格受政府限制D.拥有大量买主和卖主【答案】ABD68、下面对远期外汇交易表述正确的有（）。A.一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成B.交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活C.远期交易的价格具有公开性D.远期交易的流动性低，且面临对方违约风险【答案】ABD69、下列股价指数中不是采用市值加权法计算的有（）。A.道.琼斯指数B.NYSE指数C.金融时报30指数D.DAX指数【答案】AC70、期货投资基金的投资策略包括（）。A.多CTA投资策略和单CTA投资策略B.技术分析投资策略和基本分析投资策略C.分散型投资策略和集中型投资策略D.短期、中期策略和长期型投资策略【答案】ABD71、关于国内期货公司为客户提供的逐日盯市和逐笔对冲结算单相关内容的描述，正确的是（）。A.两者保证金占用计算不同B.两者可用资金计算不同C.逐日盯市结算单依据当日无负债结算制度计算当日盈亏D.逐笔对冲结算单每日计算累计盈亏【答案】CD72、下列关于大连商品交易所玉米期货合约的说法中，正确的有（）。A.最小变动价位为2元/吨B.合约价值的最小变动值是10元C.合约交割月份为1、3、5、7、9、11月D.最后交易日为合约月份第15个交易曰【答案】BC73、期货结算机构的作用有（）。A.代理客户交易B.组织期货交易C.控制市场风险D.担保交易履约【答案】CD74、当会员没按期货交易所通知及时追加保证金或主动建仓，且市场行情仍朝其持仓不利的方向发展时，期货交易所(期货公司）（）。A.强行平掉会员部分头寸B.强行平掉会员全部头寸C.将平掉头寸后所得资金填补保证金缺口D.将平掉头寸后所得资金返给客户【答案】ABC75、利率期货的空头套期保值者在期货市场上卖空利率期货合约，其预期（）。A.债券价格上升B.债券价格下跌C.市场利率上升D.市场利率下跌【答案】BC76、申请设立期货公司，应当符合《中华人民共和国公司法》的规定，其具备的条件包括（）。A.注册资本最低限额为人民币5000万元B.有符合法律、行政法规规定的公司章程C.有合格的经营场所和业务设施D.国务院期货监督管理机构规定的其他条件【答案】BCD77、下列股价指数中，来自于美国股市的有（）。A.纳斯达克指数B.标准普尔500指数C.道.琼斯工业指数D.恒生指数【答案】ABC78、下列（）是石油的主要消费国。A.日本B.美国C.沙特D.欧洲各国【答案】ABD79、下列期货合约中，在大连商品交易所上市交易的有（）。A.黄大豆2号合约B.玉米合约C.优质强筋小麦合约D.棉花合约【答案】AB80、国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是（）。A.经济全球化B.竞争日益激烈C.场外交易发展迅猛D.业务合作向资本合作转移【答案】ABC81、基本分析法的特点是分析（）。A.价格变动长期趋势B.宏观因素C.价格变动根本原因D.价格短期变动趋势【答案】ABC82、在商品市场上，反向市场出现的原因有（）。A.近期对某种商品或资产需求非常迫切B.近期对某种商品或资产需求突然减少C.预计将来该商品的供给会大幅度增加D.预计将来该商品的供给会大幅度减少【答案】AC83、下列属于外汇市场工具的是（）。A.欧洲美元期货合约B.外汇掉期合约C.货币互换合约D.无本金交割外汇远期合约【答案】BCD84、以下属于期转现交易流程的内容有（）。A.交易所通过配对方式确定期转现交易双方B.交易双方商定平仓价和现货交收价格C.买卖双方签订有关协定后到交易所交割部申请期转现D.交易所核准【答案】BCD85、下列有关结算公式描述正确的有（）。A.当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏B.持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏C.历史持仓盈亏=(当日结算价-开仓当日结算价）X持仓量D.平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏【答案】ABD86、期货与期权的区别有（）。A.交易对象不同B.权利与义务的对称性不同C.盈亏特点不同D.结算方式不同【答案】ABCD87、客户是期货市场最基本的交易主体，其风险主要可分为（）。A.由于期货公司选择不当等原因而给自身带来的风险B.—个国家政局动荡时产生的风险C.由于自身投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险D.政策性风险【答案】AC88、影响市场利率以及利率期货价格的经济因素包括（）。A.经济周期B.通货膨胀率C.经济状况D.经济政策【答案】ABC89、以下关于对冲基金的表述中，正确的有（）。A.又称避险基金B.是指风险对冲过的基金C.对冲基金需要在《美国联邦投资法》下注册，并受到监管条约的限制D.其显著特征是通常运用对冲的方法去抵消市场风险，锁定套利机会【答案】ABD90、会员制和公司制的区别在于（）。A.经营范围不同B.是否以营利为目标C.适用法律不同D.决策机构不同【答案】BCD91、外汇风险中交易风险的主要表现包括（）。A.国外筹资中的汇率风险B.以即期或延期为支付条件的商品或服务的进出口，在装运货物或提供服务后尚未收支货款或服务费用这一期间，外汇汇率变化所造成的风险C.以外币计价的国际信贷活动，在债权债务未清偿前所存在的风险D.待交割的远期外汇合同的一方，在该合同到期时，由于外汇汇率变化，交易的一方可能要拿出更多或较少的货币去换取另一种货币的风险【答案】ABCD92、导致经常项目出现逆差的表现有（）。A.经济增长率高B.国民收入增加C.国内需求水平提高D.进口增加【答案】ABCD93、利率期货合约的标的主要可分为（）。A.货币资金的借贷B.短期存单C.债券D.利率【答案】ABC94、现代期货市场建立了一整套完整的风险保障体系，其中包括（）。A.涨跌停板制度B.每日无负债结算制度C.强行平仓制度D.大户报告制度【答案】ABCD95、期货合约的市场研究应当从（）这几个方面着手。A.该品种的现货价格波动特征、仓储分布等现货市场研究B.该品种合约交易管理、结算交割和风险管理等期货市场研究C.该品种合约将来的期货市场发展规模等市场前景的分析D.该品种国际市场的期货交易状况【答案】ABCD96、目前，我国债券市场形成了（）三个基本子市场在内的统一分层的市场体系。A.银行间市场B.交易所市场C.商业银行柜台市场D.人民银行市场【答案】ABC97、利率期货套利交易包括（）两大类。A.期货合约套利策略B.期货合约间套利策略C.期现套利策略D.期现保值策略【答案】BC98、下列属于跨品种套利的是（）。A.A交易所9月菜粕期货与A交易所9月豆粕期货间的套利B.同一交易所5月大豆期货与5月豆油期货的套利C.A交易所5月大豆期货与B交易所5月大豆期货间的套利D.同一交易所3月大豆期货与5月大豆期货间的套利【答案】AB99、上海期货交易所的期货品种有（）。A.线材B.玉米C.锌D.玻璃【答案】AC100、下列关于欧洲美元的说法中，正确的有（）。A.不受美国政府监管B.不需提供存款准备C.不受资本流动限制D.与美国境内流通的美元是同一货币，具有同等价值【答案】ABCD三、判断题（共20题，每道0.5分，共10分。请判断以下各小题的正误，正确的填写V，错误的填写X)101、期权的选择权是指期权买卖双方都有权利选择买入或卖出标的资产的权利。（）【答案】X102、如果期货期权被执行，看跌期权的买方将会转换为期货合约的多头头寸。（）【答案】X103、如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买低或平均卖高的策略。（）【解析】如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买低或平均卖高的策略。【答案】V104、欧洲美元期货合约是世界上最成功的外汇期货合约之一。（）【答案】X105、最小变动价位的设置是为了保证市场的盈利性。（）【答案】X106、进行期权交易，期权的买方和卖方都要缴纳保证金。（）【答案】X107、单只股票不能使用股指期货进行套期保值。（）【答案】X108、某日，上证50ETF基金的价格为2500元，该标的执行价格为2450元的看涨期权属于虚值期权。（）【答案】X109、外汇期货是金融期货中最早出现的品种。（）【解析】外汇期货是金融期货中最早出现的品种。【答案】V110、在价格上升时，采取金字塔式买入合约时持仓平均价格升幅大于合约市场价格的升幅。（）【答案】X111、在正向市场中进行熊市套利，相当于买进套利。（）【答案】V112、在进行套利时，交易者十分关注合约间的绝对价格水平。（）【答案】X113、标准仓单由指定交割仓库签发后生效。（）【解析】标准仓单经交易所注册后生效，可用于交割、转让、提货、质押等。【答案】X114、会员每天应及时获得交易所提供的结算数据，做好核对工作，并将之妥善保存。该数据应至少保存5年。（）【答案】X115、根据《期货交易管理条例》的规定，在会员分级结算制度下，若某期货公司为非结算会员，则交易所不对该期货公司进行结算，而是直接对客户进行结算。（）【答案】X116、每个期货合约均以基准合约当日收盘价作为计算当日盈亏的依据。（）【答案】X117、如在规定时间内会员没有对结算数据提出异议，不能视作会员已认可结算数据的准确性。（）【答案】X118、止损单中的价格一般不能太接近于当时的市场价格，应离市场价格越远越好。（）【答案】X119、任何情况下，当日结算价都不能由期货交易所决定。（）【答案】X120、以1865年芝加哥期货交易所推出标准化合约为标志，真正意义上的期货交易和期货市场开始形成。（）【答案】V四、综合题（共20题，每道1分，共20分。在以下各小题所给出的四个选项中，至少有一个选项符合题目要求，请将正确的代码填入括号内）121、（）是指期货市场在运行过程中，由于相关管理法规和市场机制不健全等原因，可能会产生流动性风险、结算风险和交割风险等一系列风险。A.法律制度不健全B.市场机制不健全C.市场监控不到位D.市场主体不到位【答案】B122、2007年8月，根据《期货交易管理条例》及相关法规和规范性文件，中国证券监督管理委员会发布了（），建立了“五位一体”的期货监管协调工作机制。A.《期货监管协调工作规程(试行）》(证监期货字[2007]139号）B.《中国期货监管协调工作规程(试行）》(证监期货字[2007]139号）C.《期货监管协调工作规范(试行）》(证监期货字[2007]139号）D.《期货监管协调工作条例(试行）》(证监期货字[2007]139号）【答案】A123、交易所是期货成交合约双方的中介，作为卖方的买方和买方的卖方，扮演双重角色，应保证合约的严格履行。交易所是期货交易的直接管理者，这就决定了交易所的风险监控是整个市场风险监控的（）。A.形式B.核心C.基础D.结果【答案】B124、标准普尔500指数期货合约的交易单位是每点指数乘数250美元。某投机者3月20日在1250.00点位买入3张6月份到期的指数期货合约，并于3月25日在1275.00点位将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，该投资者的净收益是（）美元。A.2250B.6250C.18750D.22500【答案】C125、3月10日，某机构计划分别投资100万元购买A、B、C三只股票，三只股票价格分别为20元、25元、50元，但其300万元资金预计6月10日才会到账。目前行情看涨，该机构决定利用股指期货锁住成本。假设相应的6月到期的股指期货合约价格为1500点，每点的系数为300元，A、B、C三只股票相对于该指数期货标的β系数分别为1.5、1.3、0.8。该机构可考虑（）6月到期的股指期货合约。A.卖出8张B.买入8张C.卖出12张D.买入12张【答案】B126、某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20万元，当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元/吨，其后卖出平仓10手，成交价格为23300元/吨。当日收盘价为23350元/吨，结算价为23210元/吨。（铜期货合约每手为5吨）(1)：该投资者的当日盈亏为（）元。A.盈利10000B.盈利12500C.盈利15500D.盈利22500【答案】C(2)：当天结算后投资者的可用资金余额为（）元。（不含手续费、税金等费用）A.164475B.164125C.157125D.157475【答案】D127、假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5%，交易成本总计为15点，年指数股息率为1%，则（）。A.若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点B.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以上才存在正向套利机会C.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以下才存在正向套利机会D.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1500点以下才存在反向套利机会【答案】ABD128、某投资者开仓卖出10手国内铜期货合约，成交价格为47000元/吨，当日结算价为46950元/吨。期货公司要求的交易保证金比例为5%。（不计手续费等费用）(1)该投资者的当日盈亏为（）元。A.2500B.250C.-2500D.-250【答案】A(2)该投资者当日交易保证金为（）元。A.117375B.235000C.117500D.234750【答案】A129、TF1509合约价格为97.525，若其可交割2013年记账式附息（三期）国债价格为99.640,转换因子为1.0167。则该国债的基差为（）。A.99.640-97.525X1.0167=0.4863B.99.640-97.525=2.115C.99.640X1.0167-97.525=3.7790D.99.640+1.0167-97.525=0.4783【答案】A130、某投资者上一交易日结算准备金余额为157475元，上一交易日交易保证金为11605元，当日交易保证金为18390元，当日平仓盈亏为8500元，当日持仓盈亏为7500元，手续费等其他费用为600元，当日该投资者又在其保证金账户中存入资金50000元，该投资者当日结算准备金余额为（）元。A.166090B.216690C.216090D.204485【答案】C2月1日，A企业预计将在6个月后向银行贷款人民币100万元，贷款期为半年，但担心6个月后利率上升提高融资成本，即与银行商议，双方同意6个月后企业A按年利率6.3%(一年计四次复利）向银行贷入半年100万元贷款。根据材料，回答131〜132题。131、8月1日FRA到期时，市场实际半年期贷款利率为6.4%，A企业的利息支出节省（）元。A.500B.1000C.-500D.-1000【答案】A132、假设8月1日FRA到期时，市场实际半年期贷款利率下跌至6%。那么A企业损失（）元。A.500B.1000C.1500D.-500【答案】CA公司在2014年1月1日向银行申请了一笔1000万美元的一年期贷款，并约定每个季度偿还利息，且还款利率按照结算日的6M—LIBOR(伦敦银行间同业拆借利率）+25个基点（BP)计算得到。A公司必须在2014年的4月1日、7月1日、10月1日及2013年的1月1日支付利息，且于2015年1月1日偿还本金。根据材料，回答133〜134题。133、A公司担心利率上涨风险，希望将浮动利率转化为固定利率，因而与另一家美国公司B签订了一份普通型利率互换。该合约规定，B公司在未来的一年里，每个季度都将向A公司支付LIBOR利率，从