现代公司盈余管理方案讲义

第七讲公司盈余管理表现动机成因及其治理一盈余管理概念(EarningsManagement)(一)Healy.P.MandWahlen.J.M是公司管理当局在对财务报告和交易进行判断的基础上,对财务报告信息进行修改,以在公司重要财务业绩方面误导利益关系人或对依赖于所报告会计数据的契约结果产生影响.一盈余管理概念(EarningsManagement)(二)王立彦:盈余管理与利润操纵有所不同.利润操纵是指通过违规违法的手段弄作假而人为造成利润的增加或减少.盈余管理是选择会计政策对自己有利的财务结果,合规合法是前提.(三)吴联生:会计信息失真三分法规则性失真,违规性失真和行为性失真一盈余管理概念(EarningsManagement)(四)王鹏程:会计报表粉饰是企业管理当局采用编造,变造,伪造等手法编制会计报表,掩盖企业真实财务状况,经营成果与现金流量情况的行为.一盈余管理概念(EarningsManagement)(五)单童:盈余管理是管理当局为使企业对外业绩报告达到所需的盈利水平,利用会计准则,监管政策的缺陷等合法手段或其他操纵利润的不合法的手段,进行有目的干预,以期给管理当局带来经济或政治上的私人利益的行为,这种盈余管理行为导致了企业财务报告数据与真实情况产生背离.二部分涉及盈余管理公司情况表参照Word3三盈余管理的主要手法(一)上市前,资产负债表和利润表的过度剥离通过剥离,达到提高每股收益的目的,即放大利润,减少净资产(模拟财务报表)如:将三年以上的应收账款剥离给母公司;将固定资产剥离给母公司并以租赁方式租回,用租金来调节利润;将待摊费用,递延资产等科目调至其他应收款,并将其剥离给母公司;将负债剥离给母公司,以符合<<公司法>>关于公开上市公司的净资产占资产总额的比例必须在30%以上的要求.又如:将关联公司收入划入上市公司;将费用资本化后给母公司等.三盈余管理的主要手法(二)虚构会计主体根据上市要求,企业应有三年的运行时间,于是实行模拟会计报表某企业于99年3月设立为股份公司,准备1999年下半年上市,为满足改制完成运行一年的要求,于是企业将股份公司成立时间定为1997年12月.企业编制96,97,98年会计报表时,96年97年为模拟会计主体,而98年则为虚构的会计主体.首先是制作虚假的批准和设立股份有限公司的文件,如体改部门关于批准设立股份公司的文件,国有资产管理部门关于国有股权管理方案的文件,资产评估立项批复和资产评估结果确认文件,验资报告,资产评估报告,企业法人营业执照,甚至是专门出版一份刊有公司成立公告的报纸;三盈余管理的主要手法其次;制作虚假的原始凭证和会计记录,证券会通过检查原始凭证以确定其是否运行一年,为此,公司想法设法支更换销售发票,购货发票和银行对账单等,并更换记账凭证,会计账簿,会计报表等.真是恶劣之极,我国的东方锅炉便是一例.三盈余管理的主要手法(三)选择不当的会计政策1.基于计提的盈余管理:应收账款坏账准备---四项准备(应收款项,短期投资,长期投资,存货)----八项准备(固定资产,在建工程,无形资产,委托贷款),上市之前不提准备;上市之后为隐满利润,多计准备等等;2.滥用折旧政策:预计使用年限,折旧方法三盈盈余余管理理的主主要手手法3.潜潜亏亏挂挂账账:将将三三年年以以上上应应收收款款项项,待待摊摊费费用用,递递延延资资产产及及待待处处理理财财产产损损失失等等不不良良资资产产挂挂在在账账上上,造造成成公公司司出出现现““虚虚胖胖””.如:东东北北药药1996年年报报告告中中,实实现现净净利利润润2000万万元元,但但公公司司根根据据当当地地财财政政部部门门的的批批复复,将将已已经经发发生生的的折折旧旧费费用用,管管理理费费用用,退退税税损损失失,利利息息支支出出等等累累计计14000万万元元列列为为:递递延延资资产产之之中中.三盈盈余余管管理理的的主主要要手手法法4.收收益益性性支支出出资资本本化化:公公司司利利用用权权责责发发生生制制,收收入入与与费费用用配配比比等等原原则则,对对已已经经实实际际发发生生的的费费用用或或损损失失,本本应应作作为为收收益益性性支支出出,却却通通过过长长期期待待摊摊费费用用,在在建建工工程程等等科科目目进进行行资资本本化化,形形成成大大量量的的虚虚拟拟资资产产.其其中中,利利用用利利息息资资本本化化来来操操纵纵利利润润.如如以以某某项项资资产产还还处处于于试试生生产产阶阶段段为为借借口口,将将应应费费用用化化的的利利息息费费用用计计入入““在在建建工工程程””项项目目,虚虚增增资资产产价价值值和和利利润润;在在建建工工程程中中利利息息费费用用资资本本化化数数额额和和损损益益表表中中反反映映的的财财务务费费用用,远远远远小小于于企企业业平平均均借借款款余余额额应应承承担担的的利利息息费费用用.三盈盈余余管管理理的的主主要要手手法法如:渝渝钛钛白白于于1997年年将将钛钛白白粉粉工工程程建建设设项项目目建建设设期期间间的的借借款款以以及及应应付付债债券券利利息息8064万万元元资资本本化化为为在在建建工工程程成成本本.而而实实际际上上钛钛白白粉粉工工程程已已于于1995年年下下半半年年开开始始试试产产,1996年年已已经经生生产产出出合合格格产产品品,因因此此,该该8064万万元元利利息息应应该该计计入入1997年年度度的的损损益益.三盈盈余余管管理理的的主主要要手手法法5.运运用用不不当当的的股股权权投投资资核核算算方方法法根据据现现行行会会计计准准则则的的规规定定,企企业业对对外外投投资资按按其其占占被被投投资资企企业业比比例例不不同同,分分别别采采用用成成本本法法,权权益益法法和和合合并并报报表表进进行行核核算算.例例如如某某些些企企业业出出于于盈盈余余管管理理的的需需要要,对对于于亏亏损损企企业业本本应应采采用用权权益益法法核核算算的的,却却采采用用成成本本法法核核算算.三盈盈余余管管理理的的主主要要手手法法6.使使用用不不当当的的收收入入,费费用用确确认认方方法法:在在实实务务中中提提前前确确认认收收入入,推推迟迟结结转转成成本本费费用用,或或提提前前结结转转成成本本费费用用,推推迟迟确确认认收收入入.例如如:1997年年月月12月月5日日国国嘉嘉实实业业与与美美国国一一家家公公司司签签订订协协议议,以以3500万万元元的的价价格格向向美美国国公公司司购购买买了了一一批批软软件件和和硬硬件件,同同时时,美美国国公公司司同同意意以以12000万万元元的的价价格格购购买买开开发发出出的的软软件件,合合同同约约定定交交货货的的时时间间为为1998年年6月月和和9月月,1998年年12月月质质量量鉴鉴定定后后验验收收.1997年年12月月25日日,该该公公司司与与一一家家外外贸贸公公司司签签订订协协议议,以以9600万万元元价价格格将将软软件件卖卖给给外外贸贸公公司司,同同时时确确认认5100万万元元的的利利润润.(其其实实国国嘉嘉还还未未提提供供商商品品)三盈盈余余管管理理的的主主要要手手法法(四四)交交联联方方交交易易1.利利用用关关联联购购销销增增加加收收入入,转转嫁嫁费费用用.关关联联公公司司对对上上市市公公司司的的材材料料采采用用低低价价销销售售,对对其其产产品品实实行行高高价价买买入入的的方方式式,增增加加上上市市公公司司的的利利润润.(违违背背了了公公允允价价值值).对对于于费费用用方方法法,母母公公司司通通过过调调低低上上市市公公司司应应交交纳纳的的费费用用标标准准,或或承承担担上上市市公公司司的的管管理理费费用用,广广告告费费等等,或或者者退退回回以以前前年年度度交交纳纳的的费费用用,从从而而降降低低当当年年费费用用,以以达达到到转转嫁嫁费费用用的的目目的的.三盈盈余余管管理理的的主主要要手手法法2.委委托托投投资资:对对一一些些投投资资规规模模大大,投投资资回回收收期期长长的的项项目目委委托托母母公公司司投投资资,将将风风险险转转移移给给母母公公司司,而而将将投投资资收收益益的的回回报报确确定定为为上上市市公公司司当当年年的的利利润润.3.托托管管经经营营:上上市市公公司司将将不不良良资资产产委委托托给给母母公公司司经经营营,定定额额收收取取回回报报;母母公公司司则则将将稳稳定定获获利利能能力力高高的的资资产产以以较较低低的的托托管管费费用用委委托托上上市市公公司司经经营营,虚虚构构上上市市公公司司的的经经营营业业绩绩.4.转转让让资资产产,置置换换和和出出售售资资产产:实实行行不不等等价价交交换换.三盈盈余余管管理理的的主主要要手手法法4.转转让让资资产产,置置换换和和出出售售资资产产:实实行行不不等等价价交交换换.一是是上上市市公公司司将将不不良良资资产产和和等等额额债债务务剥剥离离出出上上市市公公司司,以以降降低低财财务务费费用用和和避避不不良良资资产产经经营营所所产产生生的的亏亏损损或或损损失失;二二是是上上市市公公司司将将不不良良资资产产转转卖卖给给母母公公司司;三三是是母母公公司司将将优优质质资资产产与与上上市市公公司司劣劣质质资资产产置置换换等等等等.5.资资产产租租赁赁:母母公公司司将将经经营营场场所所等等以以租租赁赁的的形形式式进进行行出出租租,通通过过租租赁赁费费用用标标准准变变动动而而进进行行调调节节利利润润.三盈盈余余管管理理的的主主要要手手法法6.资资产产重重组组:““重重组组---上上市市---业业绩绩滑滑坡坡----再再重重组组””重重组组是是企企业业发发展展的的永永恒恒的的主主题题.资产产剥剥离离资产产置置换换资产产并并购购股权权转转让让债务务重重组组:世世纪纪星星源源案案例例三盈盈余余管管理理的的主主要要手手法法(五五)巨巨额额冲冲销销:就就是是将将的的可可能能在在以以后后期期间间的的损损失失提提前前确确认认,以以提提高高以以后后年年度度的的业业绩绩.如如ST黄黄河河科科1995年年度度亏亏损损9432万万元元,每每股股亏亏损损0.85元元,1996年年亏亏损损额额猛猛增增至至23422万万元元,每每股股亏亏损损高高达达2.1元元.若若1997年年继继续续亏亏损损,公公司司股股票票将将被被摘摘牌牌.1997年年,黄黄河河科科技技果果然然扭扭亏亏为为盈盈,当当年年获获利利583万万元元,每每股股收收益益0.052元元,未未被被摘摘牌牌.年年报报显显示示,1997年年度度公公司司主主营营收收入入仍仍然然亏亏损损9379.6万万元元,依依靠靠其其他他业业务务利利润润2420.9万万元元,投投资资收收益益279.9万万元元,营营业业外外收收入入755.2万万元元,和和以以前前年年度度损损益益调调整整6529.6万万元元(通通过过资资产产重重组组划划转转以以前前年年度度多多计计费费用用).三盈余余管理的主主要手法(六)争取取地方政府府的支持上市公司是是地方政府府政绩表现现.1降低税负负:越权给给上市公司司税负优惠惠.降低所所得税;增增值税退税税:出口退退税,进口口设备原材材料退税,经济特区区地产地销销部分产品品减征征收,个别别企业亨受受所在行业业的税收优优惠.2地方财政政补贴3.减免利利息4.给上市市公司在城城市土地开开发权上优优惠等等.四盈余管管理的动机机分析盈盈余管理与与反盈余管管理是证券券市场发展展永远的痛痛(一)股票票发行和上上市动机国有企业发发展:吃财财政----吃银行行----吃股民股票发行和和上市:以以“圈钱””为目的证券发行要要求:保持持三年连续续盈利发行价格:每股收益益及市盈率率(二)配股股动机:证证监会规定定配股政策策要求公司司最近3年年内的净资资产收益率率平均每年年达到10%以上,但每年不不低于6%四盈余管管理的动机机分析(三)奖金金动机和确确保职位动动机职工,经理理人员的奖奖金与企业业的经营业业绩挂购(厦门五矿矿将已实现现的利润计计入预收账账款之中)(四)借款款动机(五)纳税税动机(六)推卸卸责任动机机(安子介介事件)(七)隐瞒瞒违法行为为(八)配合合庄家炒作作动机(八)政治治动机五盈余管管理深层原原因分析(一)股权权结构不合合理导致公公司治理结结构不健全全1.委托---代理理理论:投投资者与经经营者目标标函数不同同,信息不不对称,内内部人控制制,“逆向向选择”,“道德风风险”2.上市公公司股权结结构不合理理:国有股股一股独大大,总经理理与董事长长由一人担担任3.国家股股和国有法法人股不能能上市流流通;外部部市场(股股票市场,经理人市市场)等不不健全4.激励约约束机制残残缺,市场场手段不能能发挥应有有的作用(如公司控控制权之争争,敌意接接管,融资资按排,破破产机制不不健全)国国有股效率率?国有资资产流失?五盈余管管理深层原原因分析(二)法律律法规制度度的原因1.会计准准则因素:与会计分分期假设相相对应的权权责发生制制而发生了了“应计””,“递延延”,“分分配”,““摊提”程程序,给管管理者足够够的时间进进行利润操操纵.会计计准则中收收入与成本本,费用的的确认与计计量存在主主观判断;会计政策策的选择同同样存在选选择性等等等.2.证券市市场制度规规定:如企企业上市制制度:由审审批制向核核准制过渡渡;上市资资格的认定定;上市价价格的确定定等等.五盈余管管理深层原原因分析(三)造假假成本与造造假收益的的不对称如:某公司司流通股为为4000万股,2001度度造假净收收益为2000万元元,而所在在行业平均均率盈率为为60售,则在其他他条件保持持相同的情情况下,会会计造假收收益为4.8亿元.正是由于会会计造假预预期收益大大于预期成成本,不造造假的机会会成本过于于高昂,我我国证券市市场才不断断上演“刚刚通报了张张家界,又又冒出麦科科特,刚处处罚了ST黎明,又又惊爆银广广厦丑闻””闹剧.五盈余管管理深层原原因分析(四)有效效资本市场场尚未建立立(市场发发育程度)强式有效的的资本市