中国对日本直接投资浅析

中国对日本逆向直接投资浅析摘要：随着中国对外直接投资的不停发展，中国对于发达国家的逆向直接投资也呈现快速增加的趋势。本文从中国对于日本的逆向直接投资的动机、优势以及风险的分析。得出在逆向直接投资中，技术获取和战略发展是中国在日本直接投资的重要动机；中国和日本的最大优势在于文化距离较短；同时也要重视日本的法律风险和右翼势力对于华人的反感，避免投资失败。核心字：逆向直接投资日本技术获取Abstract:WiththecontinuousdevelopmentofChineseforeigndirectinvestment,Chinareversedirectinvestmentfordevelopedcountriesalsoshowedarapidincreasetrend.Inthispaper,fromtheanalysisofChinesemotivation,toreversetheFDIofJapan'sadvantagesandrisks.Obtainedinthereversedirectinvestment,technologyacquisitionanddevelopmentstrategyisChinesemainmotivationinJapanesedirectinvestment;thebiggestadvantageliesintheChinaandJapaneseculturedistanceisshort;weshouldpayattentiontothelegalriskandtheright-wingforcesinJapanforChineseantipathyandpreventthefailureofinvestment.Keyword:ReversedirectinvestmentJapanTechnologyacquisition引言尽管出现的钓鱼岛“购岛”事件，再次使中日关系处在紧张局面，两国政治外交关系达成了冰点，这有可能会使中日双方投资者望而却步，但至中日之间的直接投资仍然出现了较快增加。统计显示，日本对华投资达73.8亿美元，同比增加16.3%；而中国对日本则实现了两位数增加，同比增加47.8%。我国在日本的投资公司数量也呈现不停上升的趋势。因此，对日本直接投资的中国公司既要看到投资的风险，也要看到投资的机遇，如何对的地看待中国对日本的直接投资问题也就更加值得探析。而我国对于日本的投资属于典型的逆向直接投资，而在近些年的国际直接投资理论之中，逆向直接投资属于比较新兴的内容，而作为我国对外逆向投资的第二大国，同时作为邻国，其投资动机和投资方式等问题值得去研究。图1：我国对日本直接投资流量和存量资料来源：中国对外直接投资统计公报表1：～中国对日本直接投资公司数量年份累计6590114109131112制造业41814163024比重(%)6.2%20%12.3%14.7%22.9%21.42%非制造业61721009310188比重(%)93.8%80%87.7%85.3%77.1%78.57%资料来源：中华人民共和国商务部境外投资公司（机构）名录整顿文献综述在逆向投资的定义上，王军、高国威和刘育明（）将发展中国家对发达国家的直接投资行为称为逆向投资[[]王军，高国威，刘育明.发展中国家对外直接投资的成功经验及其对中国的启示[J].世界地理研究：，（1）：23-29。]。庞明川（）将发展中国家对发达国家的直接投资称为逆向投资，认为发展中国家对发达国家的直接投资与发展中国家互相之间的直接投资存在明显的区别，这种逆向投资有助于发展中国家竞争优势的不停提高，是一种更含有战略性意义的对外直接投资[[]庞明川.中国公司对发达国家的逆向投资：进入障碍与方略[J].财经问题研究，，（11）：31-38。]。吴敏华（）将发展中国家特别是新兴工业化国家对其它发展中国家的直接投资称为“顺向投资”，对发达国家的直接投资称为“[]王军，高国威，刘育明.发展中国家对外直接投资的成功经验及其对中国的启示[J].世界地理研究：，（1）：23-29。[]庞明川.中国公司对发达国家的逆向投资：进入障碍与方略[J].财经问题研究，，（11）：31-38。[]吴敏华.发展中国家对发达国家逆向投资的研究述评[J].商业时代，，（21）：49-50。而在逆向投资的目的方面，吴彬和黄韬（1997）在对国内外学者有关对外直接投资的研究进行总结的基础上，提出了“二阶段理论”，他们认为公司在对外直接投资中存在“两个阶段”和“两种状态”。两个阶段是指对外直接投资要经历从“经验获得”阶段到“利润攫取”阶段的过程[[]吴彬，黄韬.二阶段理论：外商直接投资新的分析模型[J].经济研究，1997，（7）：25-31。]。朱惠茹和闻国健（）认为，技术创新产业升级理论为中国公司对发达国家进行直接投资提供了理论支撑，中国公司要从直接投资中获取一定的经济效应，就必须通过学习来掌握发达国家公司的先进技术和管理经验，他们将这种以学习为目的的对外直接投资称之为学习型直接投资[[]朱惠茹，闻国健.我国公司对发达国家投资可行性分析及战略性建议[J].经济问题探索，，（6）：28-30。]。李金珊和张默含（）认为中国公司对发达国家直接投资的宏观动因重要涉及中国政府政策激励、发达国家投资环境激励、国内市场饱和压力、发达国家贸易保护主义压力；微观动因重要是谋求外部市场和战略资产[[[]吴彬，黄韬.二阶段理论：外商直接投资新的分析模型[J].经济研究，1997，（7）：25-31。[]朱惠茹，闻国健.我国公司对发达国家投资可行性分析及战略性建议[J].经济问题探索，，（6）：28-30。[]李金珊，张默含.中国对发达国家直接投资动因与障碍分析——以比利时为例[J].财贸经济，，（2）：95-101。[]联合国跨国公司委员会.发展中国家跨国公司——对投资国的影响（英文）[M].纽约：联合国出版，1992。而对于日本的投资环境分析，王茜与杜学静（）就中国对日本直接投资所面临的机遇与风险进行了分析。认为中国公司对日本直接投资存在节省市场开发费用，提高技术水平和学习管理经验等机遇的同时，也面临诸如对日本社会不够理解，税制和法律制度繁琐等风险的挑战[[]王茜，杜学静.对日投资：中国公司的机遇与风险[N].经济参考报，-9-30，第007版。]。姜红祥（）对日本的投资政策进行了进一步分析，认为日本的工人工资水平高、中日商业习惯差别大、外资政策限制等因素是日本投资环境中的不利因素；同时，市场规模大、商业环境完善、技术创新能力强、中日文化相近等则是吸引中国公司对日本投资的有利因素[[]王茜，杜学静.对日投资：中国公司的机遇与风险[N].经济参考报，-9-30，第007版。[]姜红祥.中国公司对日本直接投资研究[J].经济视角，（1）：28-31。逆向投资动机分析第一，市场动因。日本是世界上人口密度最大的国家之一，截至7月，日本的人口总数为12755万人，位居世界第9位，每平方千米人口为343人，超出500万人口的都道府县有8个，超出100万人口的都市有11个。同时，日本也是世界上人均收入水平较高的国家之一，，日本的GDP为6.09万亿美元，人均收入4.78万美元，排在全球第17位。日本每年商品零售总额约为1.2万亿美元，许多中低档商品都依靠国外进口，特别是随着老龄人口的增加，医疗、健康、护理等领域产生了多个各样的需求，市场潜力巨大。第二，避开贸易壁垒。近些年随着保护贸易主义昂首，日本政府不停出台多个保护政策方法、设立多个非关税壁垒，大大妨碍了中国某些产业的商品正常进入日我市场。自1961年起日本开始实施关税配额制度并沿用至今，现在对奶酪、皮革、皮鞋、杂豆、魔芋等20类产品实施关税配额制度，每年公布政令制订配额的数量。日本还实施了大量的技术性贸易壁垒方法，如12月，日本实施打火机CR法案，造成中国对日本打火机出口量明显下降；另外，象纺织服装、电子、家电、机械等行业都要面对来自日本日益严格的技术原则。因此，对于那些通过大量向日本出口以占据日我市场的中国公司来说，有必要考虑选择对日本进行直接投资，在其本地设厂生产，就地销售，既能绕开贸易壁垒的限制，稳定原有市场，还能够节省交易费用。第三，谋求技术合作，推动科技创新。从中国经济的发呈现状来看，除了通过自主创新来提高技术水平外，对象日本这样的发达国家进行技术获取型的直接投资则是更重要、更有效的途径。特别是通过投资建立合资公司或互相持股，推动技术领域的共同开发，能够增进国内公司的技术升级，加紧公司经济增加方式转变，带动国内产业构造转型。如年1月，上海电气集团与港资晨兴集团联合出资900万美元，并购了日本秋山印刷机械公司，并改名为秋山国际。在本次跨国并购之后，秋山国际继承、消化和吸取了原公司的先进技术和技术创新能力，在Jprint、eXtreme和Bestech三大系列产品中都拥有国际领先的持续自主创新能力，并拥有大量的专利权、商标权和特许权等无形资产。同时，随着产业技术的进一步整合，并通过技术的扩散效应，将有力推动中国印刷机械制造业乃至其它有关产业的技术升级。第四，推动公司的全球战略。在经济全球化浪潮的推动下，全球范畴内跨国公司发生了巨大的变化，其中最引人注目的便是由跨国经营向全球经营的转变，即跨国公司在全球范畴内进行资源的配备与优化，以获取全球化的最高利益为目的进行研究与开发、统筹生产和集中销售，建立起全球范畴的价值链体系。日本作为全球发达国家的典型代表，亚洲唯一的发达国家，显然在跨国公司的全球化战略中成为了重要的区位目的。日本经济产业省年的《外资公司对日本直接投资意识调查报告》中，就外国公司对日本直接投资意识进行的调查成果显示：诸多公司认为日本产品和服务的潜在客户量大；新产品和服务的市场成长性高；产品和服务全球竞争力高；拥有必要的商务环境和优秀的合作公司；是最适合的进入亚洲的入口等等，这些表明日本是非常适合建立全球范畴的营销服务中心和研发中心的区位。因此，中国通过对日本直接投资建立全球产业链体系对中国参加全球竞争含有极其重要的战略意义。中国在日本直接投资的优势分析首先，在近30数年的发展中，中国一批市场主导型公司不停地发展壮大，在其发展中很早就开始学习发达国家公司的经营模式和管理办法，将市场竞争机制植入公司之中，在竞争中公司得到发展并日渐成熟，拥有了一定的技术创新能力，掌握了高效的经营管理办法和建立了稳定的市场销售渠道，这些创新性的公司资产是它们在对外直接投资中的优势。例如中国海尔集团在组织保障、产学研合作、人才机制、研发基础设施等方面都进行了较大创新，形成了以国家级技术中心和中央研究院为核心，以数字化家电国家重点实验室、数字家庭网络国家工程实验室、国家家电模具工程技术研究中心及东京、首尔等海外研发中心为支撑，以产学研合为特色的整合国内外一流创新资源的开放式高水平的自主研发平台。年，海尔集团和日本的三洋电器公司结成战略联盟，展开全方面业务合作，进入日我市场；年，海尔依靠本身的创新能力成功打开了日我市场；年，海尔收购了日本三洋公司设在大阪的冰箱研发部门，开始进入了独立控制日我市场开发和管理的新局面；年，海尔再次完毕对三洋电器白色家电事业，涉及在日本和东南亚的洗衣机、电冰箱关联公司的收购。海尔在日本获得的成功正是其技术创新能力、高效的经营管理办法等创新性资产所发挥的作用。另首先，中国现在是在日本外籍人数最多的国家，在日本的华侨华人总数近百万，其中，截至年末，在日本登记的中国人数达69.3万人。在日本的华侨华人在长久的经营、工作、学习中已经渗入到日本的各个层面，比较早的华侨华人在日本重要从事餐饮、娱乐、商业、贸易和房地产等行业；而新的则大多是中国改革开放后到日本的留学人员，他们学有所成之后，有的直接就职于日本的大学、科研院所之中，有的进入到日本各个行业的公司之中，也有的创立了自己的公司，总之，在日本的华侨华人活跃在日本的经济、科技、教育、文化等多个领域，并获得了令人瞩目的成就。这些在日本的华侨华人也是中国向日本直接投资的一种优势。他们同为华夏炎黄子孙，有着相似的语言，有着相似的文化背景，因此互相之间的沟通和交流也就更加容易。依靠这种纽带关系，中国的投资公司能够运用日本的华侨华人在本地的社会网络关系，为他们提供信息情报，提供投资渠道，提供资金、技术和其它方面的优惠，也能够直接与中国的投资公司合作等等。表2：在日本按国籍登记的外国人数状况(百万人)数据来源：総務省統計研修所.日本統計年鑑（平成24年）.総務省統計局，.最后，中日两国同在亚洲东部，是一衣带水的邻邦，自古交往亲密，两国人民有着两千数年和谐交往的历史。两国文化一脉相承，发展沿袭至今有许多相似和相似之处。如饮食文化方面，两国都以大米作为主食，都喜欢品茶，讲究茶文化；语言文化方面，两国文字同为中文，都讲究书法艺术；在道德方面，两国都很重视文明礼仪，都是礼仪之帮；在节日习俗方面，两国都有除夕的说法，都在7月7日这一天过七夕节。对外直接投资意味着跨国经营，而跨国经营必将面临跨文化风险。跨文化风险重要是指投资者在东道国由于面对不同的地区、不同的组织、不同的文化而出现的文化冲突，致使投资的实际收益目的与预期收益目的发生偏离，从而造成投资失败的可能。而在中国对日本的直接投资中，由于两国文化的相似性，在语言、风俗习惯、宗教信仰、思维方式上都很靠近，更容易学习日本文化和适应其人文环境，相对减少跨文化风险，中国公司应充足运用这种地缘文化带来的优势。表2：中日两国相似之处逆向投资中的风险分析1.投资运行成本较高。到日本开展直接投资活动时，运行成本过高是中国投资公司面对的最大威胁之一。据日本贸易振兴机构测算，在日本进行直接投资的成本大概是法国的11倍，美国的7倍、德国的5倍、英国的4倍。重要因素在于下列几方面：日本的法人税率几乎是发达国家中最高的，约为42%左右；日本社会老龄化严重，近些年又出现“少子高龄”现象，造成日本的劳动力供应严重局限性，劳动力价格非常高，普通工人的月收入要高于中国的10倍以上；工业用地购置费用、办公场合和住宅确保金等有关费用都比较高昂。中国公司到日本进行直接投资如果不能确保较高的收益率，将面临投资失败的风险。2.优惠政策少融资困难。普通而言，各个国家（地区）为了吸引外国投资者的投资，都会制订众多优惠政策。而日本即使制订了某些优惠政策，但这些优惠政策仅限于对原有条件的放宽，与其它发达国家（地区）相比优惠性的政策较少。另外，在日本投资过程中还将面对融资难的问题，日本的商业银行放贷的原则为担保主义，对于中国到日本直接投资的公司而言，如果没有有形财产作为担保，将很难实现从银行进行融资。这些对于到日本投资的中国公司而言也将是造成其投资失败的一种重大威胁。3.多个法律限制较多。中国公司到日本进行直接投资必须对日本的多个有关法律进行进一步、具体地研究，否则将面临多个法律限制所带来的风险。如日本对外国投资原则上均实施自由化，但农林水产业、矿业、石油业及皮革和皮革制造业除外；日本对外资普通采用事后报告制度，但涉及国家安全，妨碍公共秩序、公众安全的行业，以及可能会对日本经济的顺利运行产生不利影响的行业，实施事前申报、审批制度；日本签证审查非常严格，对外资公司规定必须雇佣日本全职雇员才向外方人员发放签证，外企“公司内转勤”来日者规定转职前必须持续工作一年以上；日本为劳动者制订了《劳动基准法》、《劳动安全卫生法》及《最低工资法》三部基本法律，其中对用工合同、劳动酬劳、解除劳动合同和职工社会保险方面都做了具体规定。例如，职工社会保险方面规定雇佣方有义务为满足条件的雇员投保全部五种保险，涉及劳动者灾害赔偿保险、雇佣保险、健康保险、护理保险和公共福利保险，等等。4.政治势力的阻挠。近些年来，随着中国经济实力的日渐强大以及国际政治、经济地位的不停提高，中国赢得了越来越多的国际尊重，但与此同时的“中国威胁论”也在某些西方发达国家悄然滋生蔓延，严重影响了中国的国际形象，也影响了中国外部经济的和谐发展，而日本就是这一论调的重要倡导者之一。近几年，随着中国公司对日本直接投资的迅猛增加，特别是以并购方式进入日本的中资公司越来越多，日本国内舆论对中国公司的并购热潮开始流露出不安。始终以来，日本对外资进入戒备有加，对于来自中国这样一种发展中邻国的收购者更是高度敏感，有日本媒体甚至在其报道中使用了“中国将买下日本”这样耸人听闻的标题。之因此出现这种状况，重要是对中国公司背后中国政府的政治战略有所紧张。中国公司在海外投资的过程中，其投资行为被认为是政治性、国家战略性的行为，因而会遭到政治势力的阻挠，使得中国公司正常的生产经营扩张受到了限制。结论从我国对于日本逆向直接投资的结论中看，我国含有在日本投资的独特优势，但是也有相对的风险和隐患。从我国对于日本直接投资的公司之中分析，我国对于日本的投资重要以服务业为主，提供商品的售后服务和某些专业服务等。制造业在我国对日本的直接投资中的比例在不停扩大，呈现稳步上升的趋势。从投资动因的角度分析，我国在日本的重要投资动因是技术获取，例如诸多的国有公司在日本设立研发中心，为了就是能获取日本先进的技术，从而提高整个公司的技术水准。而另外某些公司则是要为占领全球市场做准备，日本相对于我国的文化距离较近，法律制度健全，这些因素使得日本是一种较好的市场实验地，因此会使得我国大量公司借助日本为跳板走向全球。从投资风险的角度考虑，日本即使是一种法律健全的国家，可是国家的劳工保护和运行成本是我国在日本投资的重要障碍。另首先，中日关系的不停升级和日本右翼势力的存在，对于我国在日投资来说是一种不定时的炸弹，随时可能威胁我国的公司生存与发展。参考文献：[1]高鹤.中国对日本直接投资研究[D].长春：吉林大学,.[2]高鹤,王岩.中国对日本直接投资的贸易规模效应[J].当代经济研究,,10:45-48.[3]资树荣.论中国对日本消费品出口贸易的发展与前景[J].国际贸易问题,,11:35-38.[4]王卓.公司“走出去”财税金融政策研究——基于中国公司对日本投资财税方面的调研与考察[A].中国对外经济贸易会计学会.中国对外经济贸易会计学会学术年会论文集[C].中国对外经济贸易会计学会:,:7.[5]赵传君,李海东.日本的投资环境与进入方略[J].学术交流,,06:101-104.[6]毕小龙.中国对外直接投资浅析[J].经济问题探索，,07：67-71[7]杜玲.发展中国家/地区对外直接投资：理论、经验与趋势[D].北京：中国社会科学院硕士院，.[8]冯春晓.我国对外直接投资对出口规模和出口商品构造影响的研究[D].武汉：华中科技大学，.[9]顾晓峰.中国对外直接投资公司能力体系转移研