证券综合知识

30三月2024证券综合知识第一节证券及证券市场概述

Ⅰ掌握证券与有价证券的定义、分类和特征、证券市场的定义、特征、结构、地位及基本功能,证券的票面要素,虚拟资本的含义,商品证券、货币证券、资本证券、证券市场的含义和构成。一、有价证券的定义、分类和特征

1、定义证券:是指各类记载并代表一定权利的法律凭证,用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益有价证券:是指有票面金额,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。2、分类狭义：指资本证券（本文专指狭义）；广义：商品证券、货币证券、资本证券。（1）按证券发行主体政府证券、政府机构证券和公司证券。我国目前尚不允许除特别行政区以外的各级地方政府发行债券，也不允许政府机构发行债券。（2）按是否在证券交易所挂牌交易，可分为上市证券和非上市证券。（3）按募集方式分类，可分为公募证券和私募证券。（4）按证券所代表的权利性质分类，分为股票、债券和其他证券三大类。3、特征（1）收益性；（2）流动性（到期兑付、承兑、贴现、转让等方式）（3）风险性（风险越大，投资者要求的预期收益越高）；（4）期限性（债券和股票的期限不同）。二、证券市场的定义、特征、结构、地位及基本功能

1、定义证券市场：是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。2、特征（1）是价值直接交换的场所；（2）是财产权利直接交换的场所；（3）是风险直接交换的场所。3、结构（1）层次结构按证券进入市场的顺序而形成的结构关系，发行市场和交易市场（一级市场、二级市场）；（2）多层次资本市场除一、二级市场区分之外，证券市场的层次性还体现为区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管的多样性。按交易方式：集中交易市场、柜台市场（或代办转让），按上市公司规模、监管要求：主板市场、二板市场（创业板或高新企业板），按区域分布：全球性市场、全国性市场、区域性市场等。（4）品种结构股票市场、债券市场、基金市场、衍生产品市场。（5）交易场所结构有形市场（场内市场）和无形市场（场外市场）4、基本功能（1）筹资和投资功能；（2）定价功能；（3）资本配置功能。三、其他概念

1、虚拟资本：是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本，它是独立于实际资本之外的一种资本存在形式，本身不能在实体经济运行过程中发挥作用，其变化并不完全反映实际资本额的变化。2、商品证券：是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证如提货单、运货单、仓库栈单。3、货币证券：是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券，一类是商业证券，如商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，如银行汇票、银行本票和支票。4、资本证券：是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。5、证券的票面要素：第一、持有人。，即证券为谁所有；第二、证券的标的物，即证券票面上所载明的特定的具体内容，它表明持有人权利所指向的特定对象；第三，标的物的价值，即证券所载明的标的物的价值大小：第四，权利，即持有人持有该证券所拥有的权利。Ⅱ熟悉公募证券与私募证券、上市证券与非上市证券的含义，证券市场参与者的构成，机构投资者的种类。一、公募证券与私募证券公募证券是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格并采取公示制度。私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，投资者较少，不采取公示制度。目前，我国信托投资公司发行的信托投资计划、商业银行和证券公司发行的理财计划均属于私募证券，上市公司采取定向增发方（非公开发行）发行的证券也属于私募证券。二、上市证券和非上市证券上市证券是指经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。非上市证券是指未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易市场发行和交易，凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额和非上市公众公司的股票属于非上市证券。三、证券市场参与者证券市场参与者：证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织、证券监管机构

一、证券发行人证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。它包括(一)公司（企业）欧美等西方国家能够发行证券的金融机构，一般都是股份公司：所以将金融机构发行的证券归入了公司证券。而我国和日本则把金融机构发行的债券定义为金融债券，从而突出了金融机构作为证券市场发行主体的地位。但股份制的金融机构发行的股票并没有定义为金融证券，而是归类于一般的公司股票。(二)政府和政府机构政府发行证券的品种仅限于债券。由于中央政府拥有税收、货币发行等特权。通常情况下，中央政府债券不存在违约风险，因此，这类证券被视为“无风险证券”，相对应的证券收益率被称为“无风险利率”，是金融市场上最重要的价格指标。中央银行作为证券发行主体，主要涉及两类证券。第一类是中央银行股票，第二类是中央银行出于调控货币供给量目的而发行的特殊债券。中国人民银行从2003年起发行中央银行票据。

二、证券投资人1.政府机构。2.金融机构。参与证券投资的金融机构包括证券经营机构、银行业金融机构、保险公司以及其他金融机构。（1）证券经营机构。以其自有资本、营运资金和受托投资资金进行证券投资。（2）银行业金融机构。银行业金融机构投资一般仅限于政府债券和地方政府债券，而且通常以短期国债作为其超额储备的持有形式。我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资，但仅限投资于国债。对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单向卖出。银行业金融机构经银监会批准后，也可通过理财计划募集资金进行有价证券投资。（3）保险公司及保险资产管理公司。目前保险公司已经超过共同基金成为全球最大的机构投资者，除大量投资于各类政府债券、高等级公司债券外，还广泛涉足基金和股票投资。（4）合格境外机构投资者（QFII）：QFII制度：我国QFII可投资范围：证交所挂牌交易的股票、债券、证券投资基金、权证等，还可参与新股和可转债发行，股票增发和配股的申购。（5）主权财富基金。中国投资责任公司被视为中国主权财富基金的发端。（6）其他金融机构。其他金融机构包括信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司等等。3.企业和事业法人。企业可以用自己的积累资金或暂时不用的闲置资金进行证券投资。各类企业可参与股票配售，也可投资股票二级市场；事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。4.各类基金。基金性质的机构投资者包括证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。（1）证券投资基金。（2）社保基金。在一般国家，社保基金分为两个层次：其一是国家以社会保障税等形式征收的全国性基金；其二是由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。

在我国，社保基金也主要由两部分组成：一部分是社会保障基金。其资金来源包括国有股减持划入的资金和股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益；同时，确定从2001年起新增发行彩票公益金的80%上缴社保基金。三、证券市场中介机构：证券公司、证券服务机构（一）证券公司：新《证券法》按照业务类型对证券公司进行管理。（二）证券登记结算机构证券登记结算机构是为证券交易提供集中的登记、托管与结算服务的专门机构。根据《证券法》规，证券登记结算机构是不以营利为目的的法人。(三)证券服务机构证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，主要包括证券登记结算公司、证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所和证券信用评级机构等。四、自律性组织（一）证券交易所证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。（二）证券业协会证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。证券业协会的权力机构为由全体会员组成的会员大会。根据《证券法》的规定，证券公司应当加入证券业协会。五、证券监管机构在我国，证券监管机构是指中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）以其派出机构。中国证监会是国务院直属的证券监督管理机构。Ⅲ掌握证券发行市场和交易市场的概念及关系。掌握证券交易市场的分类、定义、特征和职能。熟悉我国的股份代办转让系统的沿革、现状、功能、相关规定和改革方向。一、证券发行市场和交易市场的概念及关系1、概念证券发行市场是发行人向投资者出售证券的市场，通常无固定场所，是一个无形的市场。交易市场是为已经公开发行的证券提供流通转让机会的市场，通常分为证券交易所市场和场外交易市场。2、关系证券发行市场是是流通市场的前提和基础，证券发行的种类、数量和方式决定着流通市场的规模和运行，流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件，为证券的转让提供市场条件，使发行市场充满活力，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格。二、证券交易市场的分类、定义、特征和职能1、分类证券交易所市场、其他交易市场2、定义证券交易所：是证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化、集中进行交易的市场，是整个证券市场的核心。场外交易市场：是证券交易所以外的证券交易市场的总称。3、特征（1）交易所：第一，有固定的交易场所和时间：第二，参加交易者为具备会员资格的证券公司，采取经纪制；第三，交易的对象限于合乎一定标准的上市证券；第四，通过公开竞价的方式决定交易价格；第五，集中了证券的供求双方具有较高的成交速度和成交率；第六，实行“三公”原则，并严格管理。（2）场外市场：第一，是一个分散的无形市场；第二，组织方式多采用做市商制度；第三，拥有众多证券种类和经营机构的市场，以未能或无须在交易所批准上市的股票和债券为主；第四，以议价方式进行证券交易；第五，管理比较松散。4、职能（1）交易所：根据《证券交易所管理办法》第十一条规定，其职能主要包括：第一，提供场所和设施；第二，制定业务规则；第三，接受上市申请、安排上市；第四，组织、监督证券交易；第五，对会员进行监管；第六，对上市公司进行监管；第七，设立证券登记结算机构；第八，管理和公布市场信息；第九，证监会许可的其他职能。（2）场外市场第一，是证券发行的主要场所；第二，为政府债券、金融债券、企业债券以及按照有关法规公开发行而又不能或一时不能到证券交易所上市交易的股票提供了流通转让的场所；第三，是证券交易所的必要补充。三、股份代办转让系统的沿革、现状、功能、相关规定和改革方向代办股份转让系统是由中国证券业协会组织设计、具有资格的证券公司参与的为非上市股份公司流通股份提供转让的场所。它的出现，是为了解决原中国证券交易自动报价系统（STAQ）、人民银行发起的报价系统（NET）挂牌公司流通股份的流通问题，也为交易所终止上市公司提供了股份转让渠道。目前，其发展尚处于初期，定位尚未明确，机制远未完善，离真正意义上的“三板”市场还有较大的距离。目前，在代办股份转让系统挂牌的公司大致可分为两大类：一类是原STAQ、NET系统挂牌公司和沪、深证券交易所退市公司，这类公司按期资质和信息披露履行情况，其股票采取每周集合竞价1次、3次或5次的方式进行转让：另一类是非上市股份有限公司的股份报价转让，目前主要是中关村科技园区高科技公司，其股票转让主要采取协商配对的方式进行成交。（代办转让和报价转让）IV掌握证券公司的定义、功能和主要业务种类：熟悉不同业务种类公司的设立条件、业务范围。掌握证券公司内部控制的原则、目标与主要内容。

一、证券公司的定义、功能和主要业务种类1、定义证券公司是指依照《公司法》和《证券法》设立的经营证券业务的有限责任公司或股份有限公司。在我国，设立证券公司必须经证监会审查批准。2、作用第一，是证券市场投融资服务的提供者，为证券发行人和投资者提供专业化的中介服务，如发行和上市的保荐、承销、代理等第二，也是证券市场重要的机构投资者，为投资者提供证券及其他金融产品的投资管理服务。3、主要业务种类经纪业务、投资咨询业务及与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务、承销与保荐业务、自营业务、资产管理业务、融资融券业务、IB业务（介绍经纪商）二、不同业务种类公司的设立条件、业务范围1、经纪业务、投资咨询和财务顾问业务，注册资本最低限额5000万；经纪业务主要是通过证券交易所代理买卖证券业务为主；从事投资咨询业务，应当有5名以上取得投资咨询从业资格的专业人员，其高级管理人员中，至少有1名取得投资咨询业务资格；财务顾问业务是指与证券交易、投资活动有关的咨询、建议、策划业务。2、承销和保荐、自营、资产管理和其他证券业务之一者，注册资本最低1亿；上述业务之二及以上者，注册资本最低5亿元。设立限定性集合资产管理计划的净资本限额为3亿，非限定性的净资本限额为5亿元。三、证券公司内部控制的原则、目标与主要内容1、证券公司内部控制的定义证券公司为实现经营目标，根据经营环境变化，对证券公司经营与管理过程中的风险进行识别、评价和管理的制度安排、组织体系和控制措施。2、内部控制的目标保证经营的合法合规及证券公司内部规章制度的贯彻执行；防范经营风险和道德风险；保障客户及证券公司资产的安全、完整保证证券公司业务记录、财务信息和其他信息的可靠、完整、及时；提高证券公司经营效率和效果3、完善内部控制的原则健全性：事前、事中、事后相统一；覆盖所有业务、部门和人员，渗透到决策、执行、监督、反馈等环节，确保不存在空白或漏洞；合理性：合有关规定，与公司经营规模、业务范围、风险状况及环境相适应，以合理的成本实现内部控制目标；制衡性：部门和岗位的设置权责分明、相互牵制；前台业务运作与后台管理支持分离；独立性：监督检查职能部门独立设置4、主要控制内容证券公司经纪业务内部控制应重点防范挪用客户交易结算资金及其他客户资产、非法融入融出资金以及结算风险等。证券公司应加强自营业务投资决策、资金、账户、清算、交易和保密等的管理，重点防范规模失控、决策失误、超越授权、变相自营、账外自营、操纵市场、内幕交易等的风险。证券公司投资银行业务应重点防范因管理不善、权责不明、未勤勉尽责等原因导致的法律风险、财务风险及道德风险。证券公司受托资产管理业务应重点防范规模失控、决策失误、越权操作、账外经营、挪用客户资产和其他损害客户利益的行为以及保本保底所导致的风险。证券公司研究咨询业务应重点防范传播虚假信息、误导投资者、无资格执业、违规执业、以及利益冲突等的风险。证券公司对业务创新应重点防范违法违规、规模失控、决策失误等风险。证券公司应重点防范分支机构越权经营、预算失控以及道德风险。证券公司应建立健全财务管理制度和资金计划控制制度，明确界定预算编制与执行的责任，建立适当的资金管理绩效考核标准和评价制度。证券公司应按照相关会计准则和会计制度的规定，结合实际情况，建立健全证券公司的会计核算办法，加强会计基础工作，提高会计信息质量。证券公司应建立信息系统的管理制度、操作流程、岗位手册和风险控制制度，加强信息技术人员、设备、软件、数据、机房安全、病毒防范、防黑客攻击、技术资料、操作安全、事故防范与处理、系统网络等的管理。证券公司应当高度重视聘用人员的诚信记录，确保其具有与业务岗位要求相适应的专业能力和道德水准。证券公司应当要求聘用人员以恰当形式进行诚信承诺。V熟悉证券登记结算公司以及证券投资咨询公司、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构、信用评级机构等证券服务机构的职能、业务范围与管理体制。熟悉我国机构投资者的种类、构成和管理体制。掌握证券服务机构及其从业人

员的法律责任和行为规范。一、熟悉证券服务机构的职能、业务范围与管理体制见《基础知识》310-318页（一）证券登记结算公司1.证券登记结算公司的职能（1）配合证券市场的运作，为本地证券商和投资者提供证券登记、过户、托管、清算、代保管等服务。（2）协助主管机关，为地区内部股票提供登记、过户、分红派息等服务。（3）协助本地区公开发行证券的上市公司到有关证券交易所挂牌上市。（4）协助主管机关规范本地区证券市场的运作。（二）证券投资咨询公司（1）接受政府、证券管理机关、有关业务部门和境内外机构的委托，提供宏观经济及证券市场方面的研究分析报告和对策咨询服务。（2）接受境内外证券投资者的委托提供证券投资、市场法规等方面的业务咨询。（3）接受公司委托，策划公司证券的发行与上市方案。（4）接受证券经营机构的委托，策划有关的证券事务方案，担任顾问。（5）编辑出版证券市场方面的资料、刊物和书籍等。(三)信用评级机构1、职能1）承销商可以依据证券级别的高低来决定发行价格、发行方式、承销费用以及采取何种促销手段。2）自营商可以根据各种证券的信用等级来评定其经营风险的大小，调整证券投资组合，这样，有利于其自身的风险管理，也有利于内部管理部门对其经营的监督，防止因风险过大而危及自身安全。3）经纪商在从事信用交易时对不同的证券等级给出不同的证券代用率。(四）会计师事务所(五)律师事务所(六)资产评估二、熟悉我国机构投资者的种类、构成和管理体制见上证券市场参与者三、掌握证券服务机构及其从业人员的法律责任和行为规范。投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、会计师事务所从事证券服务业务,必须经国务院证券监督管理机构和有关主管部门批准。(律师不需要)投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构从事证券服务业务的人员,必须具备证券专业知识和从事证券业务或者证券服务业务二年以上经验。认定其证券从业资格的标准和管理办法,由国务院证券监督管理机构制定。【资产评估机构、会计师事务所不需】投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有下列行为:(一)代理委托人从事证券投资；（二）与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失（三）买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票（四）利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息（五）法律、行政法规禁止的其他行为。有前款所列行为之一，给投资者造成损失的，依法承担赔偿责任。证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。其制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员、在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。禁止证券公司及其从业人员从事下列损害客户利益的欺诈行为：（一）违背客户的委托为其买卖证券；（二）不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件；（三）挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金；（四）未经客户的委托，擅自为客户买卖证券，或者假借客户的名义买卖证券；（五）为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖；（六）利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息；（七）其他违背客户真实意思表示，损害客户利益的行为。法律责任：证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构的从业人员或者证券业协会的工作人员，故意提供虚假资料，隐匿、伪造、篡改或者毁损交易记录，诱骗投资者买卖证券的，撤销证券从业资格，处以三万元以上十万元以下的罚款；属于国家工作人员的，还应当依法给予行政处分。证券公司及其从业人员违反本法规定，私下接受客户委托买卖证券的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足十万元的，处以十万元以上三十万元以下的罚款。VI熟悉证券公司直接投资和创业投资的有关规定关于证券公司直接投资业务试点有关工作的函机构部部函[2009]192号一、证券公司开展直接投资业务试点应当获得证监会同意，取得允许试点开展直接投资业务的无异议函。未经证监会同意，证券公司不得以任何形式开展直接投资业务。二、证券公司开展直接投资业务试点，应当设立从事直接投资业务的子公司（以下简称直投子公司），由子公司进行直接投资。三、证券公司符合下列条件，可以申请开展直接投资业务试点：（一）最近一次分类评价获得B类B级以上分类级别；（二）最近12个月净资本不低于15亿元，各项风险控制指标持续符合规定；设立直投子公司后，各项风险控制指标符合规定；（三）具有较强的投资银行业务能力，最近3个会计年度担任股票，可转债主承销的项目在5个以上；或者股票、可转债主承销金额在100亿元；（四）具有完善的内部控制制度和良好的风险控制机制，能够有效控制投资风险；（五）对直接投资业务有充分的研究和准备，有适当数量从事过投资银行、资产管理业务的专业人员从事直接投资业务。六、证券公司开展直接投资业务试点，应当符合下列监管要求：（一）以自有资金对直投子公司投资、金额不超过证券公司净资本的15%；（二）建立健全内部控制机制，加强风险管理和合规管理，防范与直投子公司发生利益冲突、益输送风险、“暗箱”操作和道德风险（三）与直投子公司在人员、机构、财务、资产、经营管理、业务运作等方面相互独立。七、经证监会同意直投子公司可以从事下列业务：（一）使用自有资金对境内企业进行股权投资；（二）为客户提供股权投资的财务顾问服务；（三）在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资本金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券公司经批准设立的集合资产管理计划，专项资产管理计划。（四）证监会同意的其他业务。八、直投子公司经过充分的研究、论证制定切实可行的创新方案，可以提出业务创新申请，创新方案应当包括运作方式，法律依据，风险防范、内部控制、客户权益保护、外部监管安排等。九、直投子公司应当符合下列监管要求：（一）不得对外提供担保；（二）直投子公司高级管理人员和从业人员应当专职，董事、监事、投资委员会成员除外；（三）建立健全投资决策机制，明确投资决策权限，有效防范和控制决策风险；（四）明确项目选择标准，投资比例限制以及有关业务流程，提高投资决策、执行、监管的透明度；（五）建立健全风险控制制度，加强风险管理，有效防范和控制项目运作风险；（六）建立有效的投资考核和激励约束机制，防范道德风险；（七）建立健全文档管理制度，妥善保管尽职调查报告、项目评估报告，决策记录等资料。十、直投子公司董事、监事、投资委员会成员由证券公司人员兼任的，证券公司与直投子公司应当建立专门的内部控制机制，解决可能产生的利益冲突。证券公司或者直投子公司的有关人员与拟投资项目存在利益关联的，直投子公司应当落实决策回避制度十一、直投子公司成立后，证券公司应当及时将直投子公司的营业执照复印件，公司章程和主要制度文本，董事、监事、高级管理人员及投资决策机构成员名单报证券公司住所地证监局备案。直投子公司注册资本，董事、监事、高级管理人员和投资决策机构成员发生变更的，或者公司章程、主要制度文本发生重大变更的，证券公司应当及时报证券公司住所地证监局备案。十二、直投子公司应当于每个会计年度结束后4个月内，向证券公司住所地证监局报送年度报告，通过机构监管信息系统报送年度报告的电子版。直投子公司投资运作过程中发生重大事件的，应当及时报告证券公司住所地证监局。年度报告内容至少包括：经审计的会计报表和审计报告，直投子公司运营及业务运作情况，投资项目的运作和退出安排情况，关联交易及合规状况，内控制度执行情况。VII熟悉证券公司分类监管和上市证券公司监管的相关规定

一、分类监管证券公司分类监管规定（2010年修订）1、评价指标第五条证券公司风险管理能力主要根据资本充足、公司治理与合规管理、动态风险监控、信息系统安全、客户权益保护、信息披露等6类评价指标，按照《证券公司风险管理能力评价指标与标准》（见附件）进行评价，体现证券公司对流动性风险、合规风险、市场风险、信用风险、技术风险及操作风险等管理能力。2、评价方法第八条设定正常经营的证券公司基准分为100分。在基准分的基础上，根据证券公司风险管理能力评价指标与标准、市场竞争力、持续合规状况等方面情况，进行相应加分或扣分以确定证券公司的评价计分。3、类别划分第十七条中国证监会根据证券公司评价计分的高低，将证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。被依法采取责令停业整顿、指定其他机构托管、接管、行政重组等风险处置措施的证券公司，评价计分为0分，定为E类公司。评价计分低于60分的证券公司，定为D类公司。中国证监会每年根据行业发展情况，结合以前年度分类结果，事先确定A、B、C三大类别公司的相对比例，并根据评价计分的分布情况，具体确定各类别、各级别公司的数量，其中B类BB级及以上公司的评价计分应高于基准分100分。二、上市证券公司监管1、证券公司IPO或再融资向监管部门申请出具监管意见书，提供包括监管意见书在内的相关申请审核材料。IPO和再融资行为涉及变更持有证券公司5%以上股权的股东、实际控制人的，还应当同时报送相关股东资格的审核材料。2、上市证券公司进行重大资产重组，同时涉及变更持有证券公司5%以上股权的股东、实际控制人的，应当同时提交相关股东资格审核材料。3、在章程中载明，任何单位或者个人未经国务院证券监督管理机构批准，持有或者实际控制证券公司5%以上股权的，应当限期改正；改正前，相应股权不具有表决权。4、在规定期限之内先按上市公司要求披露上市公司年报，然后再向监管机构报送证券公司监管年报，并按要求将其中的审计报告、经审计的会计报表及附注在中国证券业协会网站和公司网站进行信息公示。如果向社会公开披露的年报和向监管部门报送的年报存在重大数据差异，上市证券公司应当及时以临时报告方式披露并充分说明产生差异的原因。5、根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式》规定，上市公司应当披露持有其他上市公司股权等情况。如果涉及上市证券公司商业秘密等特殊原因确实不便披露的，公司可按照规定向交易所申请豁免。6、对于上市证券公司重大对外投资包括证券自营超过一定额度可能需要及时披露和提交股东大会决议的情况，上市证券公司可以每年由股东大会审议并披露自营投资的总金额；实施自营投资过程中如果发生情况变化，可以在符合章程规定的情况下由股东大会授权董事会表决并予公告。7、根据《证券公司治理准则试行》、《证券公司风险控制指标管理办法》等规定，证券公司发生公司或者高管涉嫌重大违法违规行为财务状况恶化拟更换董事长、总经理、监事长，风险控制指标出现特定变化等情况时，需要书面通知全体股东。上市证券公司应当将上述情况在指定披露媒体及时公告以履行书面通知全体股东的义务。8、根据《证券公司治理准则（试行）》第10条规定，证券公司股东在出现特定情况时，应当及时通知证券公司。上述规定适用于持有上市证券公司5%以上股份的股东、实际控制人。9、上市证券公司在公告董事会、股东大会对拟开展新业务或者经营创新业务的决议时，应当同时向投资者进行风险提示，说明上市证券公司要实际开展相关业务尚需监管机构核准，且存在达不到法律法规和监管要求而导致监管机构不予核准的情形。10、上市证券公司应当在年报和半年报中披露所有风险控制指标情况；日常经营中，当风险控制指标不符合《证券公司风险控制指标管理办法》规定标准的，应当及时以临时公告方式披露，说明原因、目前的状态和可能产生的影响。11、上市证券公司被采取重大监管措施或者风险处置措施，影响到其经营行为从而可能对市场价格产生较大影响的，应当确认发生重大事件，及时披露临时公告，并在半年报、年报中披露。这些措施包括但不限于公司被限制业务，责令暂停部分业务，停止批准新业务，停止批准增设、收购营业性分支机构，限制分红，限制向高管、董事、监事支付报酬、提供福利，撤销业务许可，责令控股股东转让股权或者限制股东权利，对公司进行临时接管等重大监管措施或者风险处置措施。第二节证券产品—股票、债券、证券投资基金

Ⅰ掌握股票的概念、性质、特征和类型，股票票面价值、账面价值、清算价值及内在价值的含义与联系，股票的理论价格与市场价格的联系与区别，影响股票价格的因素。掌握优先股的概念、分类和特征，熟悉普通股票与优先股票的区别。掌握有限售条件流通股的概念、特征与常见类型。掌握国家股、国有法人股、法人股、社会公众股、外资股的概念。熟悉A股、B股、H股、N股、S股、红筹股和存托凭证等概念。一、掌握股票的概念、性质、特征和类型，股票票面价值、账面价值、清算价值及内在价值的含义与联系，股票的理论价格与市场价格的联系与区别，影响股票价格的因素。1、股票的概念股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。《公司法》规定，股票采用纸面形式或者证监会规定的他形式。股票应载明以下主要事项：公司名称、公司成立日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号。股票由法定代表人签名，公司盖章。发起人的股票应当标明“发起人股票”字样。2、股票的性质五点性质：有价证券、要式证券、证权证券、资本证券、综合权利证券3、股票的特征五个特征：收益性、风险性、流动性、永久性、参与性4、类型（1）普通股和优先股（2）记名股票和无记名股票（3）有面额股票和无面额股票5、股票票面价值、账面价值、清算价值及内在价值的含义与联系（1）票面价值：又称面值，即股票在票面上标明的金额。（2）账面价值：又称股票净值或每股净资产，在没有优先股的条件下，每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数。账面价值不等于股票价格的原因：一是账面价值反映的是历史成本或者按照某种规则计算的公允价值，并不等于公司资产的实际价格；二是账面价值不反映公司未来发展前景。（3）清算价值：公司清算时每一股份所代表的实际价值。理论上清算价值等于账面价值。实际上只有当公司资产实际出售价款与财务报表上的账面价值一致时，清算价值才等于账面价值。（4）内在价值:即理论价值,也即股票未来收益的现值。内在价值决定股票价格,价格围绕内在价值波动。6、股票的理论价格与市场价格的联系与区别，影响股票价格的因素(1)理论价格就是以一定收益率计算的出来的未来收入的现值。(2)股票市场价格由股票的价值决定,但股票价值变化的直接原因是供求关系的变化。7、影响股票价格的因素基本因素:(1)公司经营状况(2)行业与部门因素(3)宏观经济与政策因素其他因素:(1)政治及其他不可抗力的影响(2)心理因素(3)稳定市场的政策与制度安排(4)认为操纵因素二、掌握优先股的概念、分类和特征，熟悉普通股票与优先股票的区别1、概念优先股是指股东享有某些优先权利的股票。一方面代表公司所有权,与普通股一样,另一方面兼具债券的特点,股息率固定。2、特征四项特征:股息率固定、股息分派优先、剩余资产分配优先、一般无表决权3、分类(1)累积优先股和非累积优先股。根据优先股股息在当年未能足额分派时候,能否在以后年度补发。(2)参与优先股和非参与优先股。根据在公司盈利较多的年份里,优先股除了获得固定的股息外,能否参与或部分参与本期剩余盈利的分配。(3)可转换优先股和不可转换优先股。根据优先股在一定条件下是否可转换为其他品种。(4)可赎回优先股和不可赎回优先股。根据在一定条件下,该优先股是否能由原发行的公司出价赎回。(5)股息率可调优先股和股息率固定优先股。根据股息率是否能变动。三、掌握有限售条件流通股的概念、特征与常见类型是指股份持有人依照法律、法规或按承诺有转让限制的股份,包括因股权分置改革暂时锁定的股份、内部职工股、董事、监事、高级管理人员持有的股份等。常见类型包括:国家持股:国有法人股；其他内资持股；外资持股。发起人股四、掌握国家股、国有法人股、法人股、社会公众股、外资股的概念1、国家股有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份。三种情况一是现有国有企业改组为股份公司时所拥有的净资产；二是现阶段有权代表国家投资的政府部门向新组建的股份公司的投资；三是经授权代表国家投资的投资公司、资产经营公司、经济实体性总公司等机构向新组建股份公司的投资。2、国有法人股具有法人资格的国有企业、事业单位及其他单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份。3、法人股企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。4、社会公众股社会公众股是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。两所交易规则中的社会公众股东：社会公众股股东指不包括下列股东的上市公司其他股东：(1)持有上市公司10%以上股份的股东及其一致行动人；(2)上市公司的董事、监事、高级管理人员及其关联人。5、外资股股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。可分为境内上市外资股和境外上市外资股。五、熟悉A股、B股、H股、N股、S股、红筹股和存托凭证等概念A股：境内上市人民币普通股B股：境内上市外资股H股：香港上市外资股N股：纽约上市外资股S股：新加坡上市外资股红筹股：在中国境外注册、在香港上市，但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地公司的股票。存托凭证：又称存券收据或存股证，是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。美国存托凭证ADR、新加坡存托凭证SDR、全球存托凭证GDR。Ⅱ掌握债券的概念、票面要素、特征和分类，债券与股票的区别。掌握政府债券、金融债券、企业债券、公司债券、可转换公司债券和分离交易的可转换公司债券的概念、品种和特征，企业债券和公司债券的区别。掌握各类债券在我国的发行方式。掌握我国债券交易市场的分类及各类债券交易市场的交易品种、交易主体、交易方式和运行特点。掌握国际债券的概念、分类和特征熟悉我国在境外市场发行国际债券。一、掌握债券的概念、票面要素、特征和分类，债券与股票的区别1、概念一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而像债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。代表了三方面权责关系：一是借贷资金数额，二是借贷时间，三是资金的时间成本。三个基本性质：有价证券、虚拟资本、债权表现。2、票面要素四个要素：票面价值、到期期限、票面利率、发行人3、特征四个特征：偿还性、流动性、安全性、收益性4、分类（1）按发行主体分：政府债券、金融债券、公司债券（2）按付息方式分：零息债券、附息债券、息票累积债券（3）按债券形态分：实物债券、凭证式债券、记账式债券5、债券与股票的区别（1）发行主体不同。作为筹资手段，无论国家、地方政府、团体机构还是工商企业、公司组织，都可以发行债券。而股票只能由一部分股份制的公司和企业发行。（2）发行人与持有者的关系不同。债券是一种债权债务凭证，它表明发行人与持有人之间存在债务与债权的关系。债权人不拥有对发行人财产的所有权。而股票是一种所有权凭证，持股人即为公司股东，享有参加经营管理的权利。（3）期限不同。债券一般在发行时都明确规定偿还期限，期满时，发行人必须偿还本金；而股票一经购买，则不能退股，投资人只能通过市场转让的方式收回资金。（4）价格的稳定性不同。由于债券利息率固定，票面金额固定，偿还期限固定，其市场价格相对稳定。而股票无固定的期限和利息，其价格受公司经营状况、国内外局势、公众心理以及供求状态等多种因素影响，涨跌频繁并且幅度较大。（5）风险程度不同。无论公司经营好坏，债券持有人均可以按照规定定期获得利息，并且在公司破产清偿时新股东有优先受偿的权利；但股票持有者，尤其是普通股股票持有者获取股利的多少，要取决于公司的经营状况。倘若公司破产，可能连股本都损失掉。因此，投资股票需承担的风险要高于投资债券的风险。（6）会计处理不同。发行债券被视为公司负债，其利息支出是公司的固定支出，可计入成本冲减利润。而股票是股份公司为自己筹集的资本，所筹资金被列入资本，股票的股息和红利则是公司利润的一部分，只有在公司盈利时才能支付。二、掌握政府债券、金融债券、企业债券、公司债券、可转换公司债券和分离交易的可转换公司债券的概念、品种和特征，企业债券和公司债券的区别。《基础知识》85-109页178-181页政府债券：指的是政府为筹措财政资金，凭其信誉按照一定程序向投资者出具的，承若在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证。金融债券：金融债券是由银行和非银行金融机构为筹措资金而发行的债务凭证。金融机构通过发行金融债券，有利于对资产和负债进行科学管理，实现资产和负债的最佳组合。公司（企业）债券，是股份制公司或企业发行的有价证券，是公司为筹措长期资金而发行的一种债务契约，承诺在未来的特定日期，偿还本金并按照事先规定的利率支付利息，在西方国家公司债券即企业债券。在我国，对各种所有制的企业发行的债券均称为企业债券。企业债券：我国的企业债券是指在中国境内具有法人资格的企业在境内按法定程序发行的约定在一定期限内还本付息的有价证券。发行企业债券的目的是为落实国家产业政策，完成在建工程和收尾工程，解决企业资金的不足。发行企业债券，须经过有关部门审批，并且发行额要严格控制在国家下达的指标范围内。所筹资金应当严格遵循审批机关批准的用途使用。如果用于固定资产投资，必须依照国家有关固定资产投资的规定办理。三、掌握各类债券在我国的发行方式。1、国债发行方式：公开招标方式和承购包销方式（发行人和承销商签订合同主要是凭证式国债）。目前财政部在交易所和银行间市场以公开招标方式发行记账式国债。截止目前采用过的6种招标模式：以价格为标的的荷兰式和美国式、以缴款期为标的的荷兰式和美国式、以收益率为标的的荷兰式和美国式。对于事先已确定发行条款的国债，我国仍采取承购报销方式，目前主要运用于不可上市流通的凭证式国债的发行。2、金融债券：在全国银行间债券市场公开发行或定向发行，可一次足额发行或限额内分期发行的方式；3、企业债券：组织承销团以余额包销的方式承销各承销商包销的企业债券金额原则上不得超过其上年末净资产的1/34、公司债券：可以申请一次核准，分期发行，6个月内首期且不少于50%，剩余24个月发行完毕，每期发行完毕后5个工作日内报CSRC备案。5、可转债和分离可转债；基本同公司债券。四、掌握我国债券交易市场的分类及各类债券交易市场的交易品种、交易主体、交易方式和运行特点。1、我国债券市场分类上海证券交易所的固定收益证券综合电子平台、深交所的综合协议交易平台；银行间债券市场；银行柜台债券市场2、交易品种（1）交易所市场交易所市场的交易品种：国债、公司债券、企业债券、分离交易的可转换公司债券种的公司债券（上海）：国债、企业债、公司债、分离交易的可转债、专项资产管理计划等。上交所回购品种：质押式国债1d,2d,3d,4d,7d,14d,28d,91d,182d，质押式企业债1d,3d,7d。深交所回购品种：质押式国债1，2，3，4，7，14，28，63，91，182，273，质押式企业债1，2，3，7（2）银行间市场银行间市场包括国债、政策性金融债，央行票据、政策性金融债、中期票据等现券和回购交易。1天，7天，14天，21天，1月，2月，3月，4月，6月，9月，1年3、交易主体银行间债券市场的会员，包括银行业金融机构和非银行金融机构等；交易所市场的主体：交易所的会员及其他经交易所核准的交易参与人。4、交易方式银行间债券市场：一对一询价交易。现货交易、远期交易和回购交易交易所：系统自动撮合。现货交易和回购交易五、掌握国际债券的概念、分类和特征，熟悉我国在境外市场发行国际债券。1、概念国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值、向外国投资者发行的债券。2、分类1，外国债券2，欧洲债券（含龙债券）3、特征（1）资金来源广；（2）存在汇率风险；（3）有国家主权保障；（4）以自由兑换货币作为计量货币。4、我国的国际债券（1）政府债券：1987年财政部法兰克福3亿马克公募债券；（2）金融债券：1982年中国国际信托投资公司东京100亿日元私募债券；（3）可转换债券：2001年底，南玻B转券。Ⅲ掌握证券投资基金的概念、分类和特征。熟悉基金的募集与销售，基金当事人之间的关系，基金管理人和托管人的职责。掌握不同种类基金的认购、申购、赎回与交易。掌握基金资产、基金负债、基金资产净值、基金费用、基金收益的概念和计算方法。掌握基金收益的来源、分配方式与分配原则。掌握我国证券投资基金运作管理的一般规定和证券投资基金的投资限制。一、掌握证券投资基金的概念、分类和特征。《基础知识》108页《读本》109页1、概念证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。2、特征三个特征：集合投资；分散风险；专业理财。3、分类（1）按组织形式：契约型基金和公司型基金；（2）按运作方式：封闭式和开放式；（3）按投资标的：国债基金、股票基金、货币市场基金、指数基金、黄金基金和衍生证券投资基金等；（4）按投资目标：成长型、收入型和平衡型基金；（5）交易所交易的开放式基金：ETF和LOF。二、熟悉基金的募集与销售，基金当事人之间的关系，基金管理人和托管人的职责。《证券投资基金》55-61页《基础知识》123页基金管理人对契约型基金而言也叫基金经理公司，是基金的经营机构、对采用公司型基金来说，就叫基金管理公司，尽管称呼不一，但作为基金管理人，他们的职能是基本一致的。其主要业务就是负责基金的具体投资操作和日常管理，收取管理费作为业务收入。其实质即为基金股份公司，也就是为组建基金而专门成立的金融性股份公司，是基金的经营机构。它的性质与普通的股份公司一样，唯一不同的是它所经营的业务是证券投资信托业务，它通过自身发行普通股票募集投资者的资金，投资者为公司股东，公司设有董事会，负责制定基金投资政策，管理证券资产，并选聘投资顾问和公司经理。一个投资公司的实权往往掌握在公司的创办机构手中，创办机构可以是投资银行业务公司、投资咨询商号、经纪商行或保险公司。公司的所有事务包括行政、财会、股票销售和投资管理一般由公司自己的工作班子来承担，但基金的投资管理有时也聘请其他经理公司来操作，再委托某个金融机构保管基金的财产。基金托管人是指对基金投资操作进行监督及保管基金资产、确保基金证券持有人利益的金融机构。一般是投资公司指定银行或信托公司为基金托管人，签订保管契约，保管投资的证券，并办理每日每股资产净值的核算，配发股息和过户手续费。三、掌握不同种类基金的认、申购、赎回与交易。《基金》59页1、封闭式基金的发售和交易发售：网上发售和网下发售（同股票）交易：上市交易（条件：80%，5年，2亿，1000人，其他条件）；2、开放式基金的认购、申购与赎回（1）认购：发生在募集期内，有直销渠道和代销渠道；金额认购，认购费用（前端和后端收费模式）（2）申购:发生在基金合同生效以后,此外与认购没啥区别,渠道与认购一致；未知价交易原则，金额申购、份额收回原则，但对货币市场基金而言，是确定价原则。四、掌握基金资产、基金负债、基金资产净值、基金费用、基金收益的概念和计算方法。《基金》172页基金资产净值=基金资产﹣基金负债基金资产总值：是指基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和。基金资产净值是指基金资产总值减去负债后的净值。基金份额净值=基金资产净值/基金总份额基金费用：管理费、托管费、销售费、交易费、运作费等；不列入基金费用的项目：1、管理人和托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失2、基金管理人和托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用3、基金合同生效前的相关费用，如验资费、会计师和律师费、信息披露费等，但是基金合同生效后的信息披露费、会计师和律师费等应计入基金费用。基金收益：是基金资产在运作过程中所产生的超过自身价值的部分，具体包括投资所得红利、股息（优先股）、债券利息、买卖差价、存款利息和其他收入等。五、掌握基金收益的来源、分配方式与分配原则。《基金》190页基金收益：是基金资产在运作过程中所产生的超过自身价值的部分，具体包括投资所得红利、股息（优先股）、债券利息、买卖差价、存款利息和其他收入等。分配方式：现金分配和基金份额分配，我国规定采用现金分配方式；货币市场基金可以在合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。分配原则：第一，确定收益分配的内容，净收益，弥补亏损，审计等；第二，收益分配的比例和时间，我国封闭式基金每年分配不得少于一次，比例不得低于已实现收益的90%，开放式基金由合同规定；第三，确定收益分配的对象，权益登记日。六、掌握我国证券投资基金运作管理的一般规定和证券投资基金的投资限制。《基金》243-249页1、投资限制根据《证券投资基金法》等的规定，基金财产不得用于下列投资或者活动：（1）承销证券；（2）向他人贷款或者提供担保；（3）从事承担无限责任的投资；（4）买卖其他基金份额，但国务院另有规定的除外；（5）向管理人、托管人出资；（6）买卖管理人或托管人发行的股票或债券；（7）买卖与其基金管理人、托管人有控股关系的股东或与该等股东有重大利害关系的公司发行的证券或承销期内承销的证券；（8）从事内幕交易、操纵价格及其他禁止的行为。根据《证券投资基金运作管理办法》等的规定，基金投资应符合下列规定股票基金60%，债券基金80%，货币市场基金只能投资于货币市场工具，不得投资于股票、可转债、397天以上的债券、信用等级在AAA以下的企业债和资产支持证券、以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券等。基金不得投资于有锁定期但锁定期不明确的证券。货币市场基金、中短债基金不得投资于流通受限债券。封闭式基金投资于流通受限债券的锁定期不得超过封闭式基金的剩余存续期，基金投资的资产支持证券必须在银行间或交易所市场交易。此外，基金管理人运营基金财产进行投资，不得有下列行为；一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超过基金资产净值的10%；同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，超过该证券的10%；基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报的金额超过该基金的总资产；违反基金投资合同的约定；证监会规定禁止的其他情形等。完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的基金品种可以不受上述两个10%比例的限制。2、运作的一般规定略。第三节证券产品---其他产品

I掌握金融衍生工具的概念、品种和特征。期货交易与期权交易的概念、特征、功能和区别。掌握期货与期权的理论价格及影响因素。掌握金融期货的概念、品种、特征及基本功能，金融期权的概念、品种、特征及基本功能。熟悉我国金融期货的交易规则和交易制度。掌握权证的概念、分类和特征。一、掌握金融衍生工具的概念、品种和特征1、概念金融衍生工具又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格变动的派生金融产品。2、特征跨期性；杠杆性；联动性；不确定性或高风险性3、分类（1）按产品形态：独立衍生工具和嵌入式衍生工具（如公司债券中包含的赎回条款、回售条款、转股条款）；（2）按交易场所分类：交易所交易的衍生工具和OTC交易的衍生工具；（3）按基础工具分类：股权类、货币、利率、信用、其他衍生工具等；（4）按交易方式及特点分类：远期、期货、期权、互换、结构化金融衍生工具等。二、期货交易与期权交易的概念、特征、功能和区别1、概念期货交易是一种集中交易标准化远期合约的交易形式。期权交易是一种选择权，期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就获得该权利，即拥有在一定时间内以特定价格出售或购买特定数量的标的物的权利。2、特征（1）期货五个特征：期货合约是由期货交易所制定的、在场内进行交易的合约；期货合约是标准化的合约；实物交割率低；实行保证金制度；交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，违约风险很小。（2）期权三个特征买方只有权利无义务，风险有限，需支付权利金；卖方只有义务无权利，但收取权利金，理论上风险无限；期权买方无需付出保证金，卖方需支付保证金作为履约担保等。3、功能（1）期货：套期保值、价格发现、投机功能、套利功能；（2）期权：套期保值、价格发现、投机和套利等，它是期货功能的延伸。4、区别（1）基础资产不同，期权的基础资产要多于期货的基础资产；（2）交易者权利和义务的对称性不同；（3）履约保证金不同；（4）现金流转不同；（5）盈亏特点不同；（6）套期保值的作用与效果不同。三、掌握期货与期权的理论价格及影响因素1、期货的理论价格及影响因素Ft=St*exp(r-d)(T-t)其中r：无风险利率；d：连续的红利支付率主要因素是持有现货的成本和时间价值，另外，市场利率、预期通货膨胀、财政和货币政策、现货的供求、期货合约有效期和流动性、保证金要求等也是影响期货价格的因素。2、期权的理论价格及影响因素（1）协定价格与市场价格，是影响期权价格的最主要因素；一般而言，协定价格与市场价格的差距越大，时间价值越小；反之，时间价值越大。（2）权利期间；（3）利率；（4）标的物价格的波动性；（5）标的资产收益。四、掌握金融期货的概念、品种、特征及基本功能，金融期权的概念、品种、特征及基本功能金融期货是期货合约的一种，是以金融工具为基础工具的期货交易。外汇期货（最早产生）、利率期货（债券期货、主要参考利率期货）、股权类期货（股指期货、单只股票期货、股票组合期货等）特征：交易对象为和约；交易目的主要为套期保值；交易价格的含义不同；交易方式不同；结算方式不同等。基本功能：套期保值，价格发现，投机和套利功能。金融期权是指以金融工具或金融变量为基础工具的期权交易形式。特征：买方付权利金，有权利无义务，损失有限，卖方反之；保证金只需卖方付。品种：按性质分有看涨和看跌期权；按履约时间不同可分为欧式期权和美式期权；按基础资产性质分有股权类、利率类、货币类、互换类和期货类等。五、熟悉我国金融期货的交易规则和交易制度参见《中国金融期货交易所交易规则》集中交易，限仓制度，大户报告制度等。六、掌握权证的概念、分类和特征1、概念权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权证与交易所交易期权的主要区别在于，交易所挂牌交易的期权是交易所制定的标准化合约，具有同一基础资产、不同行权价格和行权时间的多个期权形成期权系列进行交易；而权证则是权证发行人发行的合约，发行人作为权利的授予者承担全部责任2、分类按基础资产分为股权类、债权类以及其他权证；按基础资产的来源分为认股权证和备兑权证，前者又称股本权证，一般由基础证券的发行人发行，行权时上市公司增发新股售予认股权证的持有人；备兑权证通常由投资银行发行；其所认兑的股票不是新发行的股票，而是已在市场上流通的股票，不会增加股份公司的股本；按持有人权利分为认购权证和认沽权证；按行权时间分为美式、欧式和百慕大式等类别；按权证内在价值分为平价、价内和价外权证。第四节证券交易

I掌握证券交易的含义、种类和方式。熟悉证券投资者的含义，证券交易场所的含义及作用，证券交易所和证券登记结算公司的概念和职能，其他证券交易场所的含义，股票交易的报价方式，债券交易的全价交易和净价交易。掌握信用交易的概念。一、证券交易的含义、种类和方式证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。种类通常根据交易对象（交易标的物）来划分，具体包括：股票交易，债券交易，基金交易，金融衍生工具交易（权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等）证券交易方式：现货交易，远期交易和期货交易，回购交易，信用交易（融资融券交易）等。二、熟悉证券投资者的含义，证券交易场所的含义及作用，证券交易所和证券登记结算公司的概念和职能，其他证券交易场所的含义，股票交易的报价方式，债券交易的全价交易和净价交易。（略）全价交易包含应计利息，净价交易不包含三、掌握信用交易的概念信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪商信用而进行的交易，也称为融资融券交易。这一交易的主要特征在于经纪商向投资者提供了信用，即投资者买卖证券的资金或证券有一部分是从经纪商借入的。Ⅱ掌握基金、权证和可转换公司债券的相关操作一、开放式基金场内认购、申购与赎回1、份额认购上海证券交易所接收认购申报的时间为每个交易日的撮合交易时间和大宗交易时间。投资者认购申报时采用“金额认购”方式，以认购金额填报数量申请，买卖方向只能为“买”。最低认购金额由基金管理公司确定并公告。在最低认购金额基础上，累加认购申报金额为100元或其整数倍，但单笔申报最高不得超过99999900元。2、份额的申购和赎回申购、赎回时采用“金额申购、份额赎回”原则，即以申购金额填报数量申请，以赎回份额填报数量申请。“申购”对应“买入”，“赎回”对应“卖出”。申购、赎回的成交价格按当日基金份额净值确定。由于申报价格栏不能空白，约定始终都填写为“1元”。3、转托管在开放式基金开放申购、赎回后，投资者可以申请办理转托管，但存在质押、冻结或其他特殊情形可能影响份额持有人权益的基金份额，不能申请转托管。二、上市开放式基金（LOF）的认购、交易、申购和赎回（一）发售基金募集期内，投资者可通过深圳证券交易所会员中具有基金代销业务资格的证券营业部认购上市开放式基金，也可通过基金管理人及其代销机构的营业网点认购上市开放式基金。深圳证券交易所接受证券营业部申报认购的时间为募集期内每个交易日的交易时间。投资者通过深圳证券交易所交易系统认购的，必须按照份额进行认购。交易所挂牌价格为基金面值。投资者通过基金管理人及其代销机构认购的，必须按照金额进行认购，即投资者的认购申报以元为单位。在基金募集期内的每个交易日的交易时间，上市开放式基金均在深圳证券交易所挂牌发售。投资者在同一交易日内可以进行多次认购，每笔认购量必须为1000或其整数倍且最大不能超过99999000份基金单位。基金募集期内，所有投资者的认购资金将被冻结。投资者通过深圳证券交易所认购取得（以及日后交易取得）的上市开放基金份额以投资者的深圳证券账户记载，登记在中国结算的证券登记结算系统中，托管在证券营业部。投资者通过基金管理人或代销机构认购取得（以及日后申购取得）的上市开放基金份额以投资者的开放式基金账户记载，登记在TA系统中，托管在基金管理人或代销机构处。（二）开放与上市基金合同生效后即进入封闭期，封闭期一般不超过3个月。封闭期内，基金不受理赎回。基金开放日应为证券交易所的正常交易日。上市开放式基金完成登记托管手续后，由基金管理人及基金托管人共同向深圳证券交易所提交上市申请。基金申请在深圳证券交易所上市应符合规定的条件。上市开放式基金的上市首日须为基金的开放日。基金上市首日的开盘参考价为上市首日前一交易日的基金份额净值。（三）申购与赎回投资者通过场内申购、赎回应使用深圳证券账户，通过场外申购、赎回应使用深圳开放式基金账户。上市开放式基金采取“金额申购、份额赎回”原则即申购以金额申报，赎回以份额申报。场内申购申报单位为1元人民币，赎回申报单位为1份基金份额。基金管理人可按申购金额分段设置申购费率，场内赎回为固定赎回费率，不可按份额持有时间分段设置赎回费率。申购、赎回费率由基金管理人在基金招募说明书中约定。1.申购份额和赎回金额的计算。中国结算公司TA系统依据基金管理人给定的申购费率，以申购当日的基金份额净值为基准，采用外扣法，计算投资者申购所得基金份额。场内申购份额保留到整数位，零碎份额对应的资金返还至投资者资金账户。2.申购、赎回流程。（1）T日，场内投资者以深圳证券账户通过证券经营机构向深圳证券交易所交易系统申报基金申购、赎回申请。（2）T日日终，深圳证券交易所将当日全部场内申购、赎回申报数据传送中国结算深圳分公司；中国结算深圳分公司在T日晚对申报赎回的份额做冻结处理；中国结算公司TA系统依据基金管理人传送的当日单位份额净值，对当日场内及场外申购、赎回数据一并进行处理，生成申购、赎回交易待确认数据传送基金管理人。（3）T+1日，中国结算公司深圳证券登记系统根据场内申购、赎回的确认数据在投资者的深圳证券账户中进行基金份额过户登记处理，并生成深圳证券交易所场内申购、赎回交易回报数据发送相关证券经营机构席位。（4）自T+2日起，投资者申购份额可用；T+N日（N为基金管理人事先约定的赎回资金交收周期，2≤N≤6），赎回资金可用。场内交易的可以赎回或卖出；场外申购的只能赎回不能卖出。（四）交易申报数量应当为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0.001元人民币。涨跌幅比例为10%，自上市首日起执行。投资者可在交易日的交易时间买入和卖出上市开放式基金。T日买入基金份额自T+1日开始可在深圳证券交易所卖出或赎回。（五）转托管上市开放式基金份额的转托管业务包含两种类型：系统内转托管和跨系统转托管。投资者拟将托管在某证券营业部的上市开放式基金份额转托管到其他证券营业部，可通过系统内转托管办理。投资者如需将登记在证券登记系统中的基金份额转托管到TA系统（基金份额由证券营业部转托管到代销机构、基金管理人）或将登记在TA系统中的基金份额转托管到证券登记结算系统（基金份额由代销机构、基金管理人转托管到证券营业部）应办理跨系统转托管手续。三、证券交易所交易型开放式指数基金的认购、交易、申购和赎回（一）ETF发售使用证券账户。基金管理人可以采用网上和网下两种方式发售基金份额。网上发售时，投资者以组合证券认购基金份额的，证券交易所按照基金合同和基金招募说明书的规定，确认其是否拥有对应的足额组合证券。无足额组合证券的，其认购申报全部无效。投资者以现金认购基金份额的，接受申报的证券交易所会员应即时冻结投资者用于认购的资金，并不得挪用。（二）投资者参与证券交易所ETF的投资方式投资者有两种方式参与证券交易所ETF的投资：一是进行申购和赎回；二是直接从事买卖交易。买卖需具有A股账户或基金账户，申购、赎回操作需具有A股账户（三）ETF规则申购是投资者通过一级交易商，申请以一揽子股票和少量现金换取一定数量的基金份额；赎回是投资者通过一级交易商申请以一定数量的基金份额换取一揽子股票和少量现金。基金份额应当用组合证券进行申购、赎回。由于申购ETF需拥有对应的足额组合证券及替代现金（根据相关基金管理公司公布的当日申购、赎回清单，例如现金××元、X股票××股、Y股票××股、Z股票××股„„）因此，投资者想申购该ETF就可以先按照清单买入这一揽子股票。这个过程可以通过一级交易商提供的组合交易系统一笔委托实现。投资者从事基金份额的买卖交易，适用证券交易所有关基金买卖申报、竞价、成交、涨跌幅等规定。按上证50ETF的做法，买卖申报数量为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0.001元实行10%的涨跌幅限制。另外，根据我国证券交易所的相关规定，买卖、申购、赎回ETF的基金份额时，还应遵守下列规定：（1）当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回；（2）当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出；（3）当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额；（4）当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额。四、权证的交易与行权（一）权证的交易经证券交易所认可的具有证券交易所会员资格的证券公司可以自营或代理投资者买卖权证。证券公司在代理投资者买卖权证时，应向首次买卖权证的投资者全面介绍相关业务规则，充分揭示可能产生的风险，并要求其签署《风险揭示书》。《风险揭示书》由证券交易所统一制定。投资者应使用A股账户办理权证的认购、交易、行权等业务。单笔权证买卖申报数量不得超过100万份，申报价格最小变动单位为0.001元人民币。权证买入申报数量为100份的整数倍。当日买进的权证，当日可以卖出。权证上市首日开盘参考价，由保荐机构计算；无保荐机构的，由发行人计算，并将计算结果提交证券交易所。证券交易所在每日开盘前公布每只权证可流通数量、持有权证数量达到或超过可流通数量5%的持有人名单。在权证交易中，禁止的事项有：权证发行人不得买卖自己发行的权证；标的证券发行人不得买卖标的证券对应的权证；禁止内幕信息知情人员利用内幕信息进行权证交易活动获取不正当利益;禁止任何人直接操纵权证价格；禁止任何人通过操纵标的证券价格影响其对应权证的价格；禁止任何人通过操纵权证价格影响其对应的标的证券价格。标的证券停牌的，权证相应停牌；标的证券复牌的，权证复牌。证券交易所根据市场需要有权暂停权证交易。已上市交易的权证，合格机构可创设同种权证。权证存续期满前5个交易日，权证终止交易，但可以行权。（二）权证的行权权证持有人行权的，应委托证券公司（证券交易所的会员）通过证券交易所交易系统申报。上海证券交易所规定，权证行权的申报数量为l00份的整数倍。深圳证券交易所规定，权证行权以份为单位进行申报。当日行权申报指令，当日有效，当日可以撤销。当日买进的权证，当日可以行权。当日行权取得的标的证券，当日不得卖出