巴塞尔资本协议III研究教学课件第八章巴塞尔资本协议III下的流动性风险监管

第八章巴塞尔资本协议III下的流动性风险监管一、后危机时代流动性风险监管原则的确立在对流动性监管制度进行深刻反思和各国监管实践总结的基础上，巴塞尔协会于2008年9月公布了《流动性风险管理和监管的原则》，主要从以下5个方面系统地提出了银行业流动性风险管理和监管的17项原则：流动性风险监管基本原则银行有进行有效流动性风险管理的责任，监管机构应评估银行流动性风险管理框架的健全程度流动性风险管理方法银行从经营战略、内部治理、业务风险管理三方面明确流动性风险管理的政策实践流动性风险的测量和管理银行建立一套可供识别、计量、监测、控制流动性风险的稳健程序和多样化的融资策略，定期进行压力测试并据以调整应急资金计划信息的公开披露银行定期进行信息公开披露，使市场参与者能合理判断流动性管理稳健性及头寸状况监管框架定期对银行总体流动性风险管理框架和流动性资产头寸状况综合评估，加强对银行内部报告、市场信息等方面的监督检查，加强境内外监管机构的有效交流二、巴塞尔III下流动性风险监管的两个定量指标2009年12月《流动性风险计量、标准和监测的国际框架（征求意见稿）》2010年4月推出正式文稿首次引入两个国际上统一的、独立但互补的定量监管指标：流动性覆盖比率（LiquidityCoverageRatio,LCR）净稳定融资比例（NetStableFundingRatio,NSFR）两个标准主要由国际一致的、有具体明确值的参数组成，各国有一定的决定权以反映当地特殊情况。要求参数设置被明确、透明描述就，以确保境内外清晰了解。2010年12月《巴塞尔III：流动性风险计量、标准和监测的国际框架》确立了流动性风险的监管指标对LCR中的流失比率和NSFR中的调整因子作了调整在原有意见稿检测工具基础上增加了以其他重要货币计算的流动性覆盖比率这一新的监测工具。（一）短期监管指标：流动性覆盖比率流动性覆盖比率（LCR）主要是从短期的时间角度来衡量机构应对短期流动性风险的能力，确保机构拥有足够的流动性资源来应对短期流动性风险，能够从为期一个月的压力环境中恢复

优质流动性资产流动性覆盖比率（LCR）=未来30天内的资金净流出量≥100%指标要点：指标的设定基于监管部门设定的短期严重压力情景以持有的无变现障碍、优质流动性资产的数量来衡量银行应对流动性风险的能力以30天内资金净流出数量判断流动性压力《框架》要求银行业在单一常用货币的角度满足流动性覆盖比率，并且披露该指标情况，也需密切注意其他重要币种下的流动性要求。（一）短期监管指标：流动性覆盖比率净现金流出及其流失比例优质流动性资产及其折算系数对应的压力场景1.对应的压力情景包括单个机构和整个系统在金融危机中遭受冲击的情况：部分零售存款流失无担保批发融资能力下降特定抵押品和交易对手的短期担保融资能力下降银行的公共信用评级下降至少三个等级所导致的契约性现金流流出市场波动增加造成的抵押物追加要求或其他流动性需求对银行提供的信用额度或流动性便利的非常规使用为降低声誉风险而进行的债务回购或承担非契约义务次贷危机中流动性的迅速枯竭是各国监管当局认识到市场条件的重要性，压力情景的设计是此次巴塞尔委员会新指标的特点之一。2.优质流动性资产及其折算系数定义：正常或压力情景下，无变现障碍的优质资产。特点：低信用和市场风险易于估值（不基于强假设条件而定价）且价值稳定与风险资产的相关性低在广泛认可的发达交易所市场挂牌存在活跃且具有一定规模的交易市场，存在专业做市商，市场集中度低且容易向安全投资转移在压力情景下机构持有的优质流动性资产能够随时变现以填补资金缺口该资产不能作为交易抵押品，或被用于结构性交易进行信用增级，只能单一用作应急资金来源银行机构定期通过回购等手段来货币化部分优质流动性资产，以检验该资产的可用性层次：一级流动性资产（又称狭义流动性资产），100%转换系数二级流动性资产，根据信用评级或者价差等情况的不同被赋予不同的转换系数，评级越高，价差越小，转换系数越高优质流动性资产转换系数一级优质流动性资产现金至多100%压力情景下能被提取的央行准备金主权国家、中央银行、非央行公共机构、国际清算银行、国际货币基金组织、欧洲委员会或多边发展银行担保发行的债券，且同时满足：在巴塞尔II标准化方法中被赋予0信用风险权重；在大型、有深度、活跃且集中度小的回购或现金市场进行交易；存在记录证明即使在压力市场环境下也可成为流动性的可靠来源；不是由金融机构或其下属实体发行的。风险权重不为0的主权实体中，由银行所在国的政府或中央银行以本币发行的、风险由该国承担的债务型证券。风险权重不为0的主权实体中，银行所在国的政府或中央银行为匹配银行经营活动中的外汇债务需求，以外币发行的债务型证券。二级优质流动性资产（不超过优质流动性资产总数的40%且多样化）主权国家、中央银行、非央行公共机构、国际清算银行、国际货币基金组织、欧洲委员会或多边发展银行担保发行的债券，且同时满足：在巴塞尔II标准化方法中被赋予20%信用风险权重；至多85%在大型、有深度、活跃且集中度小的回购或现金市场进行交易；存在记录证明即使在压力市场环境下也可成为流动性的可靠来源（如在压力情景下，30天内价格最大跌幅和转换系数的上升不超过10%）；不是由金融机构或其下属实体发行的。公司债券、有担保债券，并同时满足：不是由金融机构或其下属实体发行的公司债券。不是由银行或其下属实体发行的担保债券；低信用风险外部评级机构予以至少AA-评级；没有外部评级但内部评级至少为AA-；在大型、有深度、活跃且集中度小的市场交易；存在记录证明即使在压力市场环境下也可成为流动性的可靠来源（如在压力情景下，30天内价格最大跌幅和转换系数的上升不超过10%）。优质流动性资产的分类2.优质流动性资产及其折算系数其他情况：对于难以确定是否在压力情景下拥有流动性的资产，巴塞尔委员会引入除信用评级以外的第二套方法评估资产合格性，降低对外部评级机构的依赖，该附加准则包含交易量、价差、换手率及其他指标。对于缺乏足额以本币形式持有的一级或二级优质流动性资产的机构，巴塞尔委员会引入一套计算流动性资产的备选方法，仅应用于极少数缺乏足够流动性资产的情形或币种。观测期内，设计一套说明性的最低定量标准判定哪一种情形和货币可以采用备选方法。拥有大量外债、在全球范围经营的银行，所持的外币也应满足流动性覆盖比率，且只有在本国货币无法应对本币流出时才能采用备选方法。目前可供讨论的备选方法包括：允许缺乏足够一级流动性资产的金融机构用更低的转换系数、更多的二级流动性资产来弥补允许本币条件下无法满足指标的机构在一定范围内采用外币资产来弥补允许采用与央行达成的30天内到期的流动性支持合约来弥补流动性资产的不足3.净现金流出及其流失比例净现金流出：特定压力情景下、未来30天内预期累计现金流出与预期累计现金流入的差额，表明压力情景下累计流动性错配的情况。预期现金流出总量：各类负债项目和表外承诺的余额与其预计流失比例或被提取率的乘积。预期现金流入总量：

各类契约性应收款项的余额与其在压力情景下预计流入比例的乘积。为防止净流出量为负，公式规定可计入的预期现金流入总量最多不得超过预期现金流出总量的75%。公式：30天内的净现金流出量=现金流出量-min（现金流入；现金流出量×75%）预期的累计现金流出现金流出流失比例1.零售存款的流失其中：稳定的零售存款流失≥5%不稳定的零售存款流失≥10%2.无担保批发存款的流失其中：来自小企业客户的无担保批发融资（与零售存款一致）稳定的部分≥5%不稳定的部分≥10%来自有业务往来的非金融企业、政府、央行和公共部门的无担保批发融资（包括与银行有托管、清算、现金管理业务关系）25%来自合作型银行体系的存款，且满足：（1）在监管层注册的、基于法定的最小存款要求进行的存款；或（2）改存款的目的是为了防止互助体系内的成员丧失流动性和偿债能力25%无业务联系的其他非金融企业的无担保批发融资75%其他法人客户提供无担保批发融资100%3.担保批发存款的流失其中：由一级资产担保0由二级资产担保15%不是由一级或二级资产来支持，与本国政府、中央银行或公共部门实体机构所进行的担保融资交易25%其他100%预期的累积现金流出（续表）现金流出流失比例4.附加要求信用评级下调3个档次，导致增加的担保要求或现金流出100%衍生品价值大幅波动引发的流动性需求增加针对银行情况的不同而制定由非一级流动性资产构成的抵押担保衍生品交易所引起的价值变化20%由资产支持商业票据、特殊目的实体和其他融资工具带来的债务100%的到期数额及100%可退回的资产资产支持债券100%的到期数额30天内可能会发生的对已承诺便利的契约性提款及对可撤销便利的预估提款其中：零售客户和小企业客户的信用和流动性便利5%非金融机构、政府、中央银行、公共部门实体的信用便利10%非金融机构、政府、中央银行、公共部门实体的流动性便利100%其他法人实体客户的信用和流动性便利100%其他紧急资金债务（如担保、信用证、可撤销的债务、衍生品估值等）由监管机构根据银行情况而制定其他额外的契约性资金流出100%衍生产品交易的应付净额100%其他现金流出100%现金流入银行在预测压力情景下30天内的现金流入时，只能包含哪些运营正常、没有任何违约理由的现金流入。银行和监管机构密切关注逾期批发现金流入的集中度，确保银行未来的现金流入没有过度依赖单一或有限个批发交易对手。为防止银行过渡依赖预期的现金流入来满足流动性要求，巴塞尔协会规定能用来抵消现金流出的现金流入数量最高不能超过总现金流出的75%，因此银行必须保持至少相当于25%现金流出数额的流动性资产。相应的现金流入现金流入来自其他交易对手的现金流入零售和小企业客户现金流入可获得50%的契约性现金流入批发现金流入交易对手为金融机构，则可获得100%的契约性批发现金流入交易对手为非金融机构，则获得50%的契约性批发现金流入经营性存款为满足经营性要求而存放于同业的存款，现金流入为0存放于互助银行体系中央机构的存款现金流入为0逆回购和融券协议以一级流动性资产为抵押现金流入为贷款总额的0以二级流动性资产为抵押未展期现金流入为贷款总额的15%再抵押0其他未展期100%再抵押0信用额度在压力情景下，假定银行所拥有的信用额度、流动性便利无法使用，现金流入为0其他合同约定的衍生品现金流入等需100%考虑在内，非财务收入带来的现金流不纳入计算流动性覆盖比率（LCR）通过严格地定义流动性资产、细分现金流量情况并赋以相应的折扣系数，旨在保证银行在未来30天内有足够数量、无变现障碍的优质流动性资产来满足压力情景下可能由于潜在的资金错配带来的资金缺口。（二）长期监管指标：净稳定融资比例净稳定融资比例（NetStableFundingRatio,NSFR）是流动性覆盖率指标的一个补充，要求银行在持续的压力情景下，仍然有稳定的资金来源用来持续经营和生存1年以上，旨在让银行采用更加稳定、持久的融资渠道，在长期内提高应对流动性风险的能力，优化融资结构。其中稳定资金是指在持续存在的压力情景下，在1年内能够保证为稳定资金来源的权益类和负债类资金。公式：净稳定融资比例=可用的稳定资金（ASF）/业务所需的稳定资金（RSF）>100%（二）长期监管指标：净稳定融资比例所需的稳定资金（RSF）及其折算因子可用的稳定资金（ASF）及其折算因子对应的压力场景（二）长期监管指标：净稳定融资比例1.对应的压力场景因大量信用风险、市场风险或操作风险暴露所造成的清偿力或盈利能力大幅下降。被任何一家全国范围内认可的评级公司调低了债务评级、交易对手信用评级或存款评级。某一事件使人们对银行的声誉或信用度产生怀疑。2.可用的稳定资金（ASF）及其折算因子可用的稳定资金包括：机构的资本、有效期限大于等于1年的优先股、有效期限大于等于1年的负债以及压力情景下有效期小于1年、预期将留在机构内的非到期存款（或定期存款）和批发资金。不包括央行公开市场操作以外获取的借贷资金，以防过度依赖央行作为融资来源。可用的稳定资金数量的计算是将机构的权益资本和负债的账面价值乘以对应的ASF因子，加权平均的总和就是可用的稳定资金数量。（二）长期监管指标：净稳定融资比例可用的稳定资金项目ASF因子一级和二级资本工具100%未包括在二级资本中的有效期限大于等于1年的优先股（将外在的或内嵌的、可能导致到期日小于1年的期权的影响考虑在内）所有有担保或无担保（含定期存款）、有限期限大于等于1年的借贷和债务来自于零售客户和小企业客户的稳定存款（无到期日或余期<1年）90%来自于零售客户和小企业客户的不稳定存款（无到期日或余期<1年）80%来自非金融企业、政府、央行、多边发展银行和公共部门实体的、无担保批发资金、无到期日存款及（或）余期小于1年的定期存款50%以上所列之外的其他所有负债和权益0可用稳定资金的项目列表（二）长期监管指标：净稳定融资比例3.所需的稳定资金（RSF）及其折算因子所需的稳定资金数量，是监管者基于该机构的表内外资产和其他相关活动下的整体流动性风险情况，进行假设而测量得出。将机构所持有的或由融资而得的资产价值乘以对应的RSF因子，加权平均的总和就是所需的稳定资金数量。在压力情景下，流动性好且容易获得以作为额外流动性补充的资产被赋予较低的RSF因子，即需要较少的稳定资金来支撑，各稳定资金项目下RSF因子的设定如下：所需的稳定资金项目列表所需的稳定资金项目（RSF）RSF因子现金（没有被用做抵押物，也没有列入使用计划）0短期无担保、交易活跃的工具（到期期限不足1年）到期期限不足1年，且无变现障碍的证券（不存在导致到期日延长至1年以上的内嵌期权）可以抵消逆回购、无变现障碍的证券（证券的每笔交易都有单一的识别码（如ISIN号或CUSIP）时）到期期限不足1年，金融机构持有的无变现障碍贷款主权实体、中央银行、国际清算银行、国际货币基金组织、欧洲委员会、非中央政府所属公共部门实体、多边开发银行等发行或担保的债务，该债务到期期限大于等于1年，且在巴塞尔II标准评级法中被赋予0的风险权重，存在活跃的逆回购或销售市场5%非金融类企业发行的评级至少为AA-且无变现障碍的无担保公司债券（或担保债券），期限大于等于1年，满足二级流动性资产的所有条件20%由主权国家、中央银行、非央行公共机构担保的债券，且期限大于等于1年，在巴塞尔II标准评级法中被赋予20%的风险权重，满足二级流动性资产的所有条件无变现障碍的权益证券，由非金融机构或其下属实体发行，列入大型市场指数50%黄金无变现障碍的公司债券和担保债券，并满足：符合央行可接受性要求，可以获得资金弥补日间流动性需要和隔夜流动性短缺，不是由金融机构或其附属机构发行的（担保债券除外），低信用风险（外部评级机构予以A+级或A-级，或没有外部评级但内部评级为A+或A-）给非金融机构客户、政府、中央银行和公共部门实体提供的无变现障碍的贷款，到期期限小于1年无变现障碍的住房抵押贷款，在巴塞尔II标准评级法中被赋予35%或更低的信用风险权重65%其他无变现障碍贷款（除了给金融机构提供的贷款），到期期限为1年以上，在巴塞尔II标准法中被赋予35%或更低的信用风险权重余额小于1年的零售贷款和小企业客户的无变现障碍的贷款（非住房抵押贷款）85%以上未包括的其他资产100%（二）长期监管指标：净稳定融资比例金融危机的经验表明，很多潜在的表外流动性敞口虽然只需要少量直接或及时的资金来覆盖，但在极端的市场压力条件下也能导致严重的流动性枯竭。因此，将表外项目纳入RSF项目的计算有利于机构建立一定的稳定资金准备，来应对压力情景下出现的表外流动性敞口。表外项目及相应的RSF因子表外项目RSF因子对客户提供的有条件撤销和不可撤销信用额度和流动性便利当前未撤出部分的5%其他或有的资金债务，包括以下产品和工具：无条件可撤销、未授权的信用额度和流动性便利；担保函；信用证；其他交易性金融工具；非契约性债务（如对银行债务逆回购的潜在需求，或相关的融资渠道，证券投资载体及其他融资工具；评级可调的票据和浮动评级即期票据等结构性产品；以维持一定稳定价值为目标的管理型基金，如货币市场共同基金或其他稳定价值型的共同投资基金等）国际监管者可根据本国情况自行定义RSF因子（二）长期监管指标：净稳定融资比例意义：净稳定融资比例（NSFR）指标指标通过对银行资产负债表项目的细分并赋以相应的折扣因子，旨在让银行运用更加稳定、持久和结构化的融资驱动来提高其在较长时期内应对流动性风险的能力，防止银行在市场繁荣、流动性充裕时期过度依赖批发性融资，对表内外资产的流动性风险进行更充分的评估。（三）两个指标的比较流动性覆盖率净稳定融资比例差异侧重点重在强化对银行短期流动性风险状况的监控，确保银行在严重压力情境下，变现无障碍且优质的资产能够应对30天内的现金流出。从长期角度促进银行业资产负债和业务融资结构更趋合理，鼓励银行通过结构调整减少短期融资的期限错配，增加长期稳定资金来源。有助于抑制银行使用期限刚好大于流动性覆盖率规定的30天时间区间内的短期资金建立其流动性资产储备。分析角度从现金流量表角度分析，衡量30天内优质流动性资产对净现金流量缺口的覆盖程度。对应流动性风险管理中现金流量的管理方法。从资产负债表角度分析，其中分子从负债和权益的角度出发，分母从资产的角度出发，衡量一年内银行权益类和负债类项目的流动性支持资产类业务发展的程度。对应资产与负债的管理方法。共同点两指标对于压力情景的重视体现了流动性风险管理中压力测试和应急计划的思想。（四）过渡期安排年份201120122013201420152016201720182019LCR开始观察期引入最低标准NSFR开始观察期引入最低标准监管指标过渡期安排过渡期间，委员会将对两项指标开展全球的定量测算（QIS），对两指标运行情况进行严格监督。要求采用的银行最早从2012年1月1日开始向监管当局进行必要的报告，据此审查这些指标对金融市场、信贷扩张和经济增长的影响。必要时，委员会将采取相应的措施来应对某些突发的事件及其后果。三、巴塞尔III下流动性风险监管的五个监测工具1.合同期限错配2.融资集中度3.可用的无变现障碍资产4.以其他重要货币计算的流动性覆盖比率（LCR）5.与市场有关的监测工具四、巴塞尔III下流动性风险监管的特点（一）首次创建了全球统一的流动性监管标准（二）流动性风险监管能够被计量（三）注重了压力情景的前提假设（四）较充分全面的过渡期安排（五）相对更适应于发达国家金融机构五、流动性风险监管新框架对国际银行业的影响流动性风险监管使银行和金融体系更加安全，但不可否认——增加信用成本降低银行经营灵活性减缓经济增长速度（一）流动性监管新标准的影响测算1.全球定量测算结果组别流动性覆盖比率（LCR）2009.12净稳定融资比例（NSFR）2009.12巴塞尔委员会（2010年12月16日《综合的定量测算结果（QIS）》）一组83%93%二组98%103%达标率169*43%166*43%（一）流动性监管新标准的影响测算2.各机构测算结果区域银行数流动性覆盖比率（LCR）流动性缺口（亿美元）2009年12月2010年