证券从业考试《投资分析》真题3

证券从业考试《投资分析》真题3一、单选题(60小题，每道题0.5分，共30分。以下各小题所给出的4个选项中，只有一C.三角形D.旗形答案A解析：当股价经过一段时间的上升后下跌，然后再上升再下跌之后，上升的高点较上次的3.()一般在3日内回补，且成交量小。A.普通缺口D.消耗性缺口解析：普通缺口通常在密集的交易区域中出现，因此许多需要较长时间形成的整理或转向4.在实际应用MACD时，常以()日EMA为快速移动平均线，()日EMA为D.V形反转方向12.提出套利定价理论的是()。完全正相关的证券A和证券B,其中证券A的期望收益率为20%,证券B的期望收益率为解析：证券组合的期望收益率为：20%×70%+5%×30%=15.5%。14.一个只关心风险的投资者将选取()作为最佳组合。D.最小收益率解析：最优证券组合是指所有有效组合中获取最大满意程度的组合，不同投资者的风险偏15.关于系数，下列说法错误的是()。B.系数是衡量证券承担系统风险水平的指数D.系数反映证券或组合的收益水平对市场平均收益相对整个市场波动的系数，所以A选项说法错误。16.()是指连接证券组合与无风险证券的直线斜率。D.久期C.该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差解析：夏普指数等于证券组合的风险溢价除以差，是连接证券组合与无风险资产的直线的18.关于最优证券组合，下列说法正确的是()C.最优组合是无差异曲线与有效边界的交点所表示的组合D.相较于其他有效组合，最优证券组合所在的无差异曲线的A.针对固定收益类产品设定“久期×额度”指标解析：由于久期反映了利率变化对债券价格的影响程度，因此久期已成为市场普遍接受的20.使用骑乘收益率曲线管理债券资产的管理者是以()为目标。D.用定价过低的债券来替换定价过高的债券21.在实践中，通常被用于风险管理的金融工程技术是()。解析：组合技术主要运用远期、期货、互换以及期权等衍生金融工具的组合体对金融风险暴露(或敞口风险)进行规避或对冲。由于金融风险暴露对于任何从事金融活动的个人、企业(公司)乃至国家都是普遍存在的，所以组合技术常被用于风险管理。22.在股指期货中，由于(),从制度上保证了现货价与期货价最终一致。D.实现现货交割且以期货指数为交割结算指数23.在股指期货套期保值中，通常采用()方法。解析：在期货市场上并不一定存在与需要保值的现货品种一致的品种，人们会在期货市场24.根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利的是()。A.期现套利B.跨市套利26.计算VAR的主要方法中，可以捕捉到市场中各种风险的是()。利用分位数给出一定置信度下的VAR估计。因此，历史模拟法可以较好地处理非线性岗位后的()内不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务。C.6个月解析：根据《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》可知，CA.3万元以上20万元以下B.5万元以上20万元以下C.10万元以上30万元以下D.10万元以上50万元以下答案A29.证券交易所向社会公布的证券行情，按日制作的证券行情表等信息是()中的首A.基本分析D.学术分析30.技术分析流派对证券价格波动原因的解释是()。31.在宏观经济分析的经济指标中，货币供给是()。答案A解析：先行性指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息。分析货币供给可以预测证32.变化基本上与总体经济活动的转变同步的宏观经济指标是()。C.滞后性指标33.某投资者购买了一张面值1000元，期限180天，年贴现率为12%的贴现债券。则此贴现债券的发行价格为()。C.940元34.题干接上题，则投资者到期获得的收益率约为()。35.关于影响股票投资价值的因素，下列说法错误的是()。B.股票价格的涨跌和公司盈利的变化是完全同时发生的，盈利增加，股价36.某公司在未来无限时期内每年支付的股利为3元/股，必要收益率为15%,则该公司股票的理论价值为()。37.下列对股票市盈率的简单估计方法中不属于利用历史数据进行估计的方法是()。解析：利用历史数据进行估计市盈率的方法包括算术平均数法或中间数法、趋势调整法和38.通常被认为股票价格下跌的底线是()。D.每股资产解析：每股净资产指每股股票所含的实际资产价值，它是支撑股票市场价格的物质基础，39.下列关于ETF或LOF套利机制的说法中，错误的是()。A.ETF或LOF的交易机制为市场套利者B.上证50ETF一级市场申购和赎回的基本单位是1000份，所以适合中小投资者参与市场电购ETF或LOF,然后在二级市场上抛出获利40.关于我国证券市场上权证和基金的交易机制，下列说法正确的是()。A.权证的交易方式采取的T+1的交易制度D.沪市的上证50ETF基金跨一、二级市场交易方式可以实现T+1交易41.某可转换债券面值1000元，转换比例为40,实施转换时标的股票的市场价格为每股24元，那么该转换债券的转换价值为()。解析：6DP保持持续、稳定、高速的增长，将使得社会总需求与总供给协调增长，经济结46.当通货膨胀在一定的可容忍范围内持续时，股价将()。A.快速上升解析：当通货膨胀在一定的可容忍范围内持续时，经济处于景气阶段，产业和就业都持续47.政府采取降低税率、减少税收的积极财政政策时，证券价格将()。A.上升C.不变D.大幅波动48.一般来说，当中央银行将基准利率调高时，股票价格将()。A.上升D.大幅波动(1)当利率上升时，同一股票的内在投资价值下降，从而导致股票价格下降(2)当利率上升，将增加公司的利息负担，减少公司盈利，股票价格下跌49.下列关于国际金融市场动荡对证券市场影响的论述错误的是()。A.一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大B.一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币升值，从而使得证券市场价格上升D.人民币升值对内外资投资于中国资本市场产生了极大的吸引力50.截止到2007年底，我国共有27家中外合资基金管理公司，其中()家合资基金管理的外资股权已经达到49%。A.754.信息产业中的“吉尔德定律”,是指在未来25年，主干网的宽带将每()个月增加1倍。解析：吉尔德定律是信息产业中流行的定律，即在未来25年，主干网的宽带将每6个月增加1倍。析法的()。D.纵向比较56.下列指标使用同一张财务报表不能计算出的是()。B.速动比率答案C57.下列指标不能反映公司营运能力的是()。D.总资产周转率58.以多元化发展为目标的扩张大多会采取()的方式来进行。D.公司合并解析：因为缺乏有效组织的资产通常并不能为公司带来新的核心能力，而收购资产的特点59.反映企业一定期间生产经营成果的会计报表是()。C.利润分配表64.在圆弧顶(底)形成的过程中，表现出的特征有()。是一口气走完，中间极少出现回挡或反弹，所以A项说法错误。在圆弧顶或圆弧底形态的65.波浪理论考虑的因素主要有()。B.股价走势图中各个高点和低点所处的相对66.随机漫步理论认为()B.证券价格的下一步将走向哪里是没有规67.根据相反理论，下列分析正确的有()。D.相反理论的要点是：在投资者稀少的时候入场答案A,B,D解析：相反理论认为，如果行动同大多数投资者相同，那么一定不是获利最大的，因为不68.下列属于超买超卖型指标的是()。69.证券投资政策包括确定()。71.关于系数，下列说法正确的是()。值越大(小),表明证券承担的系统风险越大(小),所以C选项说法正确，D选项说法错72.所谓套利组合组合，是指满足()条件的证券组合。解析：所谓套利组合，是指满足下述三个条件的证券组合(1)组合中各种证券的权数和为O(2)组合中因素灵敏度系数为O73.测量债券利率风险的方法有()动管理可以分为()。(1)为了获取充足的资金以偿还未来的某项债券，为此而使用的建立债券组合的策略，称之为“单一支付负债下的免疫策略”,又称为“利率消毒”(2)为了获取充足的资金以偿还未来债务流中的每一笔债务而建立的债券组合策略，称之75.下列关于金融工程技术的说法，正确的是()。A.分解技术在既有金融工具基础上，通过拆分创造出76.套期保值之所以能够规避价格风险，是因为期货市场上()。A.同品种的期货价格走势与现货价格走势一致D.在大部分的交易时间里，现货价格与期货价格有差价答案A,C解析：套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货(1)同品种的期货价格走势与现货价格走势一致(2)随着期货合约到期日的临近，现货与期货趋向一致。77.股指期货的套利类型有()。78.传统的风险管理限额管理存在的缺陷有()。答案A.B,C解析：风险管理与控制的核心之一是风险的计量、风险限额的确定与分配、风险监控。传(1)不能在各业务部门之间进行比较(2)没有包含杠杆效应(3)没有考虑不同业务部门之间的分散化效应。79.在使用VAR进行风险管理的过程中，应注意的问题有()。D.VAR头寸变化造成风险失真80.《国际伦理纲领、职业行为》对投资分析师提出的道德规范三大原则是指()。C.信托责任原则D.独立性和客观性原则81.通过中国证券业协会举办的CIA考试的考生()。C.可面试申请CFA成员82.证券投资分析的信息来源包括()。83.下列经济指标属于滞后性指标的有()。解析：宏观经济的滞后性指标的变化一般要滞后于国民经济的变化，如失业率、库存量、84.可以将技术分析理论粗略划分为()。答案A,B,C,D85.证券投资分析中的基本分析法主要适用于预测()。价值可表示为(解析：当期权标的物在t时点的市场价格小于等于期权合约的协定价格时，金融期权的内91.下列期权属于虚值期权的是()。B.对看跌期权而言，当市场价格低于协定价格时D.对看涨期权而言，当市场价格低于协定值的说法正确的有()。A.可转换证券有投资价值、转换价值、理论价值及市B.可转换证券的投资价值是指当它作为具C.可转换证券的转换价值等于标的股票市场价格与转换比D.可转换证券的市场价值也就是可转换证券的市场价格答案A,D解析：可转换证券的本质是一种证券，只是赋予了转股的选择权。因此，可转换证券的投93.若某可转换债券的面值为1000元，票面利率为8%,剩余期限为5年，必要收益率为10%,市场价格为1040元，该可转换债券的转换比例为40,实施转换时每股市场价格为30元，则下面计算正确的是()。A.该债券的转换价格为25元B.该债券的转换价值为1200元C.该债券的转换平价为26元94.影响权证理论价值的因素主要有()。B.权证的行权价格C.权证的到期期限解析：权证的理论价值包括两部分：内在价值和时间价值。影响权证理论价值的主要有：95.下列关于认股权证杠杆作用的说法，正确的是()。A.杠杆作用表现为认股权证的市场价格要比其可认购股票的市场价格上涨或下跌的速B.杠杆作用一般用考察期内认股权证的市场价格百分比与同一时期内可认购股票的市C.杠杆作用也可用考察期期初可认购股票市场价格与考察期期初认股权证市场价格的D.杠杆作用反映了认股权证市场价格上涨(或下跌)幅度是可认购股票市场价格上涨(或下跌)幅度的几倍96.评价宏观经济形势的基本变量包括()。D.财政指标97.下列关于通货膨胀对证券市场和宏观经济影响的分析，说法正确的是()。D.为抑制通货膨胀而采取的货币政策和财政政策能增加就业率解析：为抑制通货膨胀而采取的货币政策和财政政策通常会导致高失业和GDP的低增长。98.根据我国现行货币统计制度对货币供应量的层次划分，广义货币供应量包括()。答案正确103.支撑线和压力线被改变的条件是它们被有效的、足够强大的股价变动突破。()答案错误答案正确106.葛兰碧法则认为，随着市场恐慌性大量卖出之后，往往是空头市场的结束。()答案正确107.股票市场中的“死亡交叉”是指短期移动平均线向上突破长期移动平均时，形成的交答案错误解析：当现在的股票行情价位处于长期与短期移动平均线之下，短期移动平均线又向下突答案正确109.大势型指标只能用于研判证券市场整体形势，而不能用于个股。()合理论的开端。()答案正确解析：1952年，哈理·马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文，这篇论文标志111.无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险能力的强弱。()答案正确解析：投资者的无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线，无差异曲线向上弯曲的程度大小112.当收益率向上倾斜，并且投资人确信收益率曲线继续保持上升的趋势，投资者会购买答案错误解析：采用骑乘收益率进行债券组合主动管理的目标是资产的流动性。当收益率向上倾113.为实现规避利率风险所采用的债券组合管理通常会采用被动的债券组合管理。()114.评价证券组合业绩应本着“组合收益最大化”的基本原则。()答案错误解析：评价证券组合业绩应本着“既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的115.使用詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数评价组合业绩时，需要考虑计算指数的样本选择。()答案正确116.传统的债券工具可以通过分解技术拆开风险、分离风险因素，使一系列风险从根本上117.跨市套利、跨期套利和跨品种套利是金融工程技术在金融工具交易方面的具体运用。答案正确解析：金融工程用于证券及衍生产品的交易，主要是开发具有套利性质的交易工具和交易118.套利的潜在利润基于价格的上涨和下跌。()答案错误解析：套利最终盈亏取决于两个不同时点的价差变化。因此，套利的潜在利润不是基于价格的上涨和下跌，而是基于两个套利合约之间的价差扩大或缩小。119.敏感性方法和波动性方法作为风险的度量没有指导意义。()答案错误解析：最早度量风险采用的是名义值法，即如果起初投资的成本为W,便认为投资风险为W,其可能会全部损失。这种情况只有120.VAR是在特定的假设条件下进行的，因此VAR的度量结果存在误差。()答案正确答案正确122.《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定按20%的比例计提风险准备金。()解析：《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》第10条规定，会员制机构应对每笔咨询服务收入按10%的比例计提风险准备金。因此本题错误。123.《证券法》规定，投资咨询机构不得与委托人约资损失。()答案正确124.证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务所引用的信息仅限于完整详实的、公开答案正确解析：根据有关证券投资咨询业务行为的规定可知本题正确。125.在证券投资分析中，为使分析结论更具可靠性，应根据基本分析法和技术分析法两种答案正确126.我国各地区的经济发展极不平衡，造成了我国答案正确127.一般来说，短期政府债券的收益率可被用作确定基础利率的参照物。()答案正确答案错误解析：市场预期理论认为长期债券是短期债券的理想替代物。流动性偏好理论的基本点是答案正确130.每股净资产的数额越大，抵御外来因素影响的能力越强。(答案正确131.在实际的金融市场上，期货价格与现货价格具有稳定的关系。()答案错误解析：在一个理性的无摩擦的均衡市场上，期货价格与现货价格具有稳定的关系。但是在答案正确133.可转换证券的转换比例等于可转换证券市场价格与转换价格的比值。()答案错误解析：可转换证券的转换比例是一张可转换证券能够兑换的标的股票的股数。转换比例是134.认沽权证的持有人有权卖出标的证券。()答案正确135.投资者购买贴现债券，只有持有到期才能获得最大的收益。()答案错误解析：投资者购入贴现债券后不一定要持有至期满，如果持有期收益率高于到期收益率，136.常住居民是指居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国且加入本国解析：长期居住在本国但未加入本国国籍的居民也属于常住居民的范畴，因此本题错误。解析：投资规模是否适度是影响经济稳定与增长的一个决定因素。投资规模过小，不利于答案正确139.在其他条件不变时，利率水平上升时，会抑制供给、刺激需求。()答案错误解析：在其他条件不变时，由于利率水平上升引起存款增加和贷款下降，会使居民的消费140.当宏观经济趋好时，投资者的信心会推动市场平均价格走高。()答案正确答案错误142.人民币渐进升值，对内外资投资于中国资本市场产生极大的吸引力。()答案正确143.长期投资者的目的是为了获得公司的分红，而短期投资者的目的是为了获得短期资本差价。()答案正确144.投资者在投资增长型行业的企业时，可以比较精确地把握购买股票的时机。()解析：增长型行业的股票价格不会明显地随着经济周期的变化而变化，因此投资者难以精145.处于衰退期阶段的行业，开工率较低。()146.对衰退产业进行救援，不利于新兴产业的发展，因