MOOC 金融学基础-电子科技大学 中国大学慕课答案

MOOC金融学基础-电子科技大学中国大学慕课答案金融的概念1、问题：Therolesoftimeandconditionsofuncertaintyarethetwodistinguishingcharacteristicsoffinancialdecisions.选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】个人/家庭和企业的金融决策1、问题：Abusinessfirm’sdecisionbetweenfinancingthepurchaseofadeliveryvanbytakingoutaloanorbyleasingisanexampleof()选项：A、capital-budgetingdecisionB、workingcapitalmanagementdecisionC、capitalstructuredecisionD、riskmanagementdecision正确答案:【capitalstructuredecision】2、问题：Inordertoprotectagainstadropinpriceofthestocksyouhold,youdecidetolockinstockpricesbysigningacontractwithfinancialintermediaries.Whatisthetypeoffinancialdecisionyoumakeintheexample?()选项：A、ConsumptionandsavingdecisionB、InvestmentdecisionC、FinancingdecisionD、Risk-managementdecision正确答案:【Risk-managementdecision】金融系统中资金的流动1、问题：SupposethatAliceboughtahousebyobtainingaloanfromafinancialcompany,whichraisedfundsbyissuingstocksandbondsinthemarkets.Whichoneiscorrectabouttheflowoffunds?()选项：A、SurplusUnits-Markets-DeficitUnitsB、SurplusUnits-Markets-Intermediaries-DeficitUnitsC、SurplusUnits-Intermediaries-DeficitUnitsD、SurplusUnits-Intermediaries-Markets-DeficitUnits正确答案:【SurplusUnits-Markets-Intermediaries-DeficitUnits】金融市场的类型1、问题：Stockisoneofthefinancialinstrumentstradedonthemoneymarket.选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】《模块一：金融和金融系统》单元作业《模块一：金融和金融系统》单元测验1、问题：一家企业正在决策是通过融资租赁还是银行贷款来购买设备的决策属于()选项：A、资本预算决策B、营运资本管理决策C、资本结构决策D、风险管理决策正确答案:【资本结构决策】2、问题：为了防止手头外汇产品的价格下跌，你与一家金融中介签订合同锁定将来的汇率。你的决策属于（）选项：A、消费与储蓄决策B、投资决策C、融资决策D、风险管理决策正确答案:【风险管理决策】3、问题：每份美国国债的面值高达$100,000，现有一位投资者拟将手头的$1,000投资于美国国债。然而，由于$1,000的资金不足以让该投资者参与国债交易，于是，该投资者以每份$10的价格，购买了100份的专门投资美国国债的共同基金。该例中，共同基金主要发挥了（）的金融系统功能。选项：A、提供信息B、集合资源和分割股份C、支付和结算D、处理激励问题正确答案:【集合资源和分割股份】4、问题：在金融系统中，以下哪种活动的资金流动顺序按照图示①—②—③的顺序进行？（）选项：A、你购买一份保险，而后保险公司将保费收入投资于国债B、你购买中国建设银行发行的债券，建行利用发行所得发放贷款C、你购买国债D、你将资金存入银行，而后银行将其作为贷款发放正确答案:【你购买中国建设银行发行的债券，建行利用发行所得发放贷款】5、问题：通常而言，下列不属于投资银行主要业务的是（）选项：A、承销证券B、帮助企业公开上市C、兼并收购D、吸收存款和发放贷款正确答案:【吸收存款和发放贷款】6、问题：下列说法错误的是()选项：A、金融机构和金融市场的存在方便了人们在时间和风险维度上资源的配置B、金融学是研究人们如何在不确定环境进行稀缺资源配置的一门学问C、通常而言，人们可以准确估计某个投资项目未来的成本和收益D、金融系统包括金融市场、金融中介、金融服务公司和监管机构等正确答案:【通常而言，人们可以准确估计某个投资项目未来的成本和收益】7、问题：因资本结构领域的突出贡献而被授予诺贝尔经济学奖的学者是（）选项：A、MertonH.MillerB、HarryM.MarkowitzC、RobertC.MertonD、EugeneF.Fama正确答案:【MertonH.Miller】8、问题：关于“余额宝”，下列正确的说法是（）选项：A、是货币市场的一种理财产品B、7日年化收益率5%，是一年定期存款利率2.5%的两倍C、随时可“支取”，相当于活期存款D、可以像买卖股票一样在股票交易软件中交易正确答案:【是货币市场的一种理财产品】9、问题：商业银行之间通常可以通过（）进行短期的资金融通选项：A、股票市场B、回购市场C、同业拆借D、票据转贴现正确答案:【回购市场#同业拆借#票据转贴现】10、问题：以下获得诺贝尔经济学奖的是（）选项：A、HarryMarkowitzB、MyronScholesC、FisherBlackD、RobertMerton正确答案:【HarryMarkowitz#MyronScholes#RobertMerton】11、问题：金融决策往往涉及跨时期和不确定环境下的决策选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】12、问题：股票是货币市场的一种金融产品。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】13、问题：银行通常不愿意给无法提供抵押品的潜在贷款申请者提供贷款，这属于一种道德风险行为选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】14、问题：通常而言，未对信用贷款申请者进行信用记录审核的银行更加可能吸引到低质量的高风险客户，这反映了信贷过程中的“逆向选择”问题。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】15、问题：一旦购买健康保险，投保者更加不注意自己的身体健康，这属于一种逆向选择选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】16、问题：金融系统中，资金的流动必定伴随着风险的转移选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】17、问题：现代企业制度下，企业经营的目标是最大化公司利润选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】18、问题：通常而言，由于道德风险问题的存在，高质量的二手车并不倾向通过二手车市场来出卖选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】19、问题：对二级市场的投资者而言，企业上市前的财务报表造假行为，属于一种逆向选择风险。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】20、问题：中央银行减少国债逆回购可视作宽松货币政策的一种公开市场操作选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】21、问题：发行同业存单属于商业银行的一项负债业务。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】22、问题：证监会对上市前公司进行严格审核，是降低投资者遭受逆向选择风险的一种手段选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】23、问题：第三方支付公司挪用客户备付金的行为属于一种逆向选择风险。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】24、问题：本币贬值是减少本国贸易逆差的一种手段。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】25、问题：当日可申购和赎回的货币基金，其本质相当于活期存款。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】26、问题：投资者被P2P网贷平台“自融自用”性质的虚假借款项目而遭受的风险，属于一种逆向选择风险。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】单利、复利等基本概念1、问题：Supposeyouput$1,000intoanaccountearninganinterestrateof5%peryearfor5years,andassumingyoutakenothingoutoftheaccountbeforethen.Whatisthefuturevalue?Whatarethesimpleinterestandthecompoundinterest?选项：A、FV=$1,376.28;simpleinterest=$350;compoundinterest=$26.28B、FV=$1,226.28;simpleinterest=$200;compoundinterest=$26.28C、FV=$1,276.28;simpleinterest=$250;compoundinterest=$26.28D、FV=$1,279.28;simpleinterest=$250;compoundinterest=$29.28正确答案:【FV=$1,276.28;simpleinterest=$250;compoundinterest=$26.28】复利、计息频率与有效年利率1、问题：YoutakeoutaloanatanAPR(annualpercentagerate)of12%withmonthlycompounding.Whatistheeffectiveannualrateonyourloan?选项：A、13.68%B、12.98%C、13.98%D、12.68%正确答案:【12.68%】2、问题：Supposea$10,000T-billthatwillmaturein3monthsiscurrentlysellingfor$9,800.IfyoupurchaseandholdtheT-billtomaturitywhatrateofreturnwouldyouearnonthisinvestmentcomputedasacontinuouslycompoundingannualrate(overthe3-monthperiod)?选项：A、8.181%B、8.081%C、9.011%D、8.053%正确答案:【8.081%】个人生命周期财务规划1、问题：Georgetteiscurrently30yearsold,planstoretireatage65andtolivetoage85.Herlaborincomeis$25,000peryear,andsheintendstomaintainaconstantlevelofrealconsumptionspendingoverthenext55years.Assumenotaxes,nogrowthinrealsalary,andarealinterestrateof3%peryear.WhatisthevalueofGeorgette’shumancapital?Andwhatisherpermanentincome?选项：A、$547,180.50;$20,063.19B、$537,180.50;$20,063.19C、$537,180.50;$20,763.19D、$537,190.50;$20,163.19正确答案:【$537,180.50;$20,063.19】资本预算决策与净现值法则1、问题：Youaretakingouta$100,000mortgageloantoberepaidover25yearsin300monthlypayments.(a)Iftheinterestrateis16%peryearwhatistheamountofthemonthlypayment?(b)Ifyoucanonlyaffordtopay$1000permonth,howlargealoancouldyoutake?(c)Ifyoucanaffordtopay$1500permonthandneedtoborrow$100,000,howmanymonthswouldittaketopayoffthemortgage?(d)Ifyoucanpay$1500permonth,needtoborrow$100,000,andwanta25yearmortgage,whatisthehighestinterestrateyoucanpay?选项：A、(a)$1358.89;(b)$73,590;(c)166;(d)1.582%permonthB、(a)$1368.89;(b)$73,590;(c)176;(d)1.482%permonthC、(a)$1358.89;(b)$75,590;(c)166;(d)1.482%permonthD、(a)$1358.89;(b)$73,590;(c)166;(d)1.482%permonth正确答案:【(a)$1358.89;(b)$73,590;(c)166;(d)1.482%permonth】净现值与内部报酬率的计算1、问题：AsCEOofToysRFun,youareofferedthechancetoparticipate,withoutinitialcharge,inaprojectthatproducescashflowsof$5,000attheendofthefirstperiod,$4,000attheendofthenextperiodandalossof$11,000attheendofthethirdandfinalyear.(a)Whatisthenetpresentvalue(NPV)iftherelevantdiscountrate(thecompany’scostofcapital)is10%?(b)Whatistheinternalrateofreturn(IRR)?选项：A、(a)-$423.22;(b)13.6%B、(a)-$413.22;(b)12.6%C、(a)-$413.22;(b)13.6%D、(a)-$403.22;(b)13.9%正确答案:【(a)-$413.22;(b)13.6%】PC1000项目1、问题：SupposeyouareamanagerinthepersonalcomputerdivisionofCompusellCorporation,alargefirmthatmanufacturesmanydifferenttypesofcomputers.Youcomeupwithanideaforanewtypeofpersonalcomputer,whichyoucallthePC1000.Yourestimatesassumethatsaleswillbe4,000unitsperyearatapriceof$5,000perunit.Thetotalfixedcostsare$3,500,000peryear,inwhichthedepreciationis$400,000.Thevariablecostsare$4,000perunitforthePC1000.Thecorporateincometaxrateis40%peryear.TheinitialoutlayforPC1000is$5,000,000andanadditional$2,200,000youwillgetbackattheendoftheproject’slifeinyear7.Therateusedtodiscountthecashflowsis15%.WhatwouldbetheNPVofthePC1000project?选项：A、-$1,260,845B、-$1,360,645C、-$1,270,645D、-$1,260,645正确答案:【-$1,260,645】2、问题：SupposeyouareamanagerinthepersonalcomputerdivisionofCompusellCorporation,alargefirmthatmanufacturesmanydifferenttypesofcomputers.Youcomeupwithanideaforanewtypeofpersonalcomputer,whichyoucallthePC1000.TheinitialoutlayforPC1000is$5,000,000.Thetotalfixedcostsare$3,500,000peryear,inwhichthedepreciationis$400,000.Thevariablecostsare$3,750perunitforthePC1000.Yourestimatesassumethatthepriceofthepersonalcomputeris$5,000perunit.Thecorporateincometaxrateis40%peryear.Andanadditional$2,200,000youwillgetbackattheendoftheproject’slifeinyear7.Whatwouldbethebreak-evenvolumeforthePC1000projectifthecostofcapitalis25%peryear?选项：A、4,281B、4,181C、4,151D、4,256正确答案:【4,181】《模块二：跨时期优化：时间价值与折现现金流分析》单元作业《模块二：跨时期优化：时间价值与折现现金流分析》单元测验1、问题：假设挂牌年利率（StatedAnnualPercentageRate,StatedAPR）为12%，那么，每个月复利计息一次对应的有效年利率（EffectiveAnnualRate,EFF)为（）选项：A、B、12%C、D、以上均不正确正确答案:【】2、问题：按照6%的年利率（1年计息一次），4年后收到的$100的现值为（）选项：A、$126.25B、$100C、$79.21D、$61.8正确答案:【$79.21】3、问题：假设你今年和明年分别向银行存入$1000和$2000。那么，按照10%的年利率（一年计息一次），两年后你的账户余额为（）选项：A、$3000B、$3210C、$3200D、$3410正确答案:【$3410】4、问题：假设你办理了本金为$1000、年利率为12%（月利率1%）的一笔分期付款，分12个月等额本息偿还。那么，你每月需要偿还的金额为（）选项：A、$88.85B、$90.25C、$86.25D、$87.25正确答案:【$88.85】5、问题：假设你通过30年期按揭贷款￥1,000,000购买了商品房一套，30年期按揭贷款的年利率为6%。已知“现值/年金系数”如下表（PV、FV和PMT分别为现值、终值和年金，Result即为“现值/年金系数”）：那么，“等额本息”和“等额本金”两种还款方式下，你第1个月的月供还款额分别为（）选项：A、￥5,996和￥7,778B、￥5,996和￥2,778C、￥7,778和￥5,996D、￥7,778和￥2,778正确答案:【￥5,996和￥7,778】6、问题：AAA公司正在考虑支付$600,000购买一台设备。该设备的寿命期为7年，每年可以为公司节约$70,000，每年的维护成本为$15,000，采用直线折旧法的残值为$60,000（第7年末，残值处置收入需缴纳所得税）。此外，该设备投入使用还需一次性地垫付$20,000净营运资本。假设公司所得税率为35%，那么该设备未来7年内各年的增量现金流依次为（）选项：A、-$600,000$82,750$82,750$82,750$82,750$82,750$82,750$162,750B、-$600,000$62,750$62,750$62,750$62,750$62,750$62,750$101,750C、-$620,000$62,750$62,750$62,750$62,750$62,750$62,750$121,750D、-$580,000$62,750$62,750$62,750$62,750$62,750$62,750$49,750正确答案:【-$620,000$62,750$62,750$62,750$62,750$62,750$62,750$121,750】7、问题：复利即为利息的利息选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】8、问题：如果一年只计息一次，那么有效年利率即为挂牌年利率选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】9、问题：住房按揭贷款即为年金的一种形式选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】10、问题：如果你租车1年，每月的租金为1000元，那么你一年的租金即为12000元选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】11、问题：利用NPV方法评估特定项目时，机会成本（或折现率）是其余所有投资机会回报率的平均值选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】12、问题：机会成本即为其余所有可能的投资机会中的最高回报率选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】13、问题：利用NPV进行项目评估时，资本成本增加10%，那么NPV将降低10%选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】14、问题：某投资者将持有的股票卖出，并将资金投资于3年期的国债。那么，该投资者投资国债的机会成本即为股票未来3年本应获得的平均收益率选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】15、问题：内部报酬率就是使NPV等于零对应的折现率选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】16、问题：一个人未来所有劳动收入的现值之和即为该人当前的人力资本价值选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】17、问题：资金的时间价值本质为对人们推迟消费而进行的无风险补偿选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】账面价值与市场价值1、问题：Thebookvalueofanassetasreportedonabalancesheetoftendiffersfromtheasset’smarketvalue,andforfinancialdecision-makingpurposes,thecorrectvaluetouseisthebookvaluewheneveravailable.TrueorFalse?选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】信息、价格与有效市场假说(EMH)1、问题：Whensomeoneassertshecanmakeprofitbyanalyzingpublicinformationofstocks,heisasupporterofthesemi-strongformofEMH.TrueorFalse?选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】债券的基本概念、一价定律与债券定价1、问题：Assumea2-yearbondwithafacevalueof$1,000thatmakesannualcouponpaymentsatacouponrate5%.Whatwouldbethepriceforthebondgiventheinformationthata1-yearzerocouponbondwith$100facevalueispricedat$90,while2-yearzerocouponbondwith$200facevalueispricedat$160?选项：A、$880B、$885C、$888D、$890正确答案:【$885】票面利率、当前收益率与到期收益率1、问题：Whatarethecurrentyieldandyieldtomaturityonathree-yearbondwithafacevalueof$1,000andacouponrateof6%peryearandapriceof$900?选项：A、6.67%10.02%B、6.85%10.02%C、6.67%10.08%D、6.65%10.06%正确答案:【6.67%10.02%】股利折现模型（DDM）1、问题：XYZstockisexpectedtopayadividendof$2pershareayearfromnow,anditsdividendsareexpectedtogrowby6%peryearthereafter.Ifitspriceisnow$20pershare,whatmustbethemarketcapitalizationrate?选项：A、16.3%B、16.8%C、16.0%D、15.6%正确答案:【16.0%】基于盈利与投资机会的股票估值模型1、问题：AnanalystusestheconstantgrowthDDMtoevaluateQRSstock.Sheassumesexpectedearningsof$10pershare,anearningsretentionrateof75%,anexpectedrateofreturnonfutureinvestmentsof18%peryear,andamarketcapitalizationrateof15%peryear.WhatisherestimateofQRS’sprice?Whatistheimpliednetpresentvalueoffutureinvestments?选项：A、$167.67$110B、$166.67$120C、$166.87$100D、$166.67$100正确答案:【$166.67$100】《模块三：资产估值：一价定律、债券与股票估值》单元作业《模块三：资产估值：一价定律、债券与股票估值》单元测验1、问题：假设你买入了一份3个月后到期、面值为$100,000的纯贴现国债。如果该国债年化的到期收益率为4%，则国债的当前价格是多少？（）选项：A、$99009.90B、$96153.85C、$98039.22D、$100000.00正确答案:【$99009.90】2、问题：假设某只5年期、票面利率为5%、面值为￥100的附息债券到期收益率为7%（按年复利），那么该债券的即期收益率为（）选项：A、5.26%B、5.36%C、5.46%D、5.56%正确答案:【5.46%】3、问题：假设某只50年期、每年付息一次、面值为$1000的零息债券的到期收益率为5%，则该债券的新价格为选项：A、$85.19B、$87.20C、$8.52D、$8.72正确答案:【$87.20】4、问题：考虑一只10年期、票面利率为7%（每年付息一次）、面值为￥100的国债。如果该国债的到期收益率为8%，其价格为多少？若该国债每半年付息一次，到期收益率仍为8%，则其价格又为多少？（）选项：A、￥93.29,￥93.20B、￥93.20,￥93.29C、￥90.32,￥90.29D、￥92.32,￥90.29正确答案:【￥93.29,￥93.20】5、问题：你于一年前购买了一份30年期、票面利率为4%（按年付息）、面值为$100的美国附息国债，当时的利率期限结构是一条利率为4%的水平线。现在，利率期限结构图依然是平的，但利率水平升至5%。请问你投资该国债一年间的收益率为（）选项：A、-11.14%B、-12.14%C、-13.14%D、-14.14%正确答案:【-11.14%】6、问题：考虑其它条款相同的“30年期纯贴现债券”和“30年期、票面利率为8%的附息债券”两种债券。一旦市场利率水平提高，“30年期纯贴现债券”的价格将下跌得更多，这反映了该债券具有更高的（）选项：A、利率风险B、再投资风险C、违约风险D、流动性风险正确答案:【利率风险】7、问题：某公司预计下一年每股盈利为￥5，计划将盈利的20%进行现金分红。假设该公司的市场资本化率为15%，未来每年投资的预期收益率为17%，那么，该公司股票的价格为（）选项：A、￥91.429B、￥81.429C、￥71.429D、￥61.429正确答案:【￥71.429】8、问题：若一家企业预计年末将每股支付￥3.75的股利，届时的股票除息价为￥27.50。如果该股票的市场资本化率为7.5%，那么当前该股票的价格是多少？若年末时爆出有关该企业的坏消息，使得股票的除息价下跌10%。该股票当前价格跌幅是否高于10%？（）选项：A、￥29.07,低于10%B、￥30.07,高于10%C、￥31.07,低于10%D、￥32.07,高于10%正确答案:【￥29.07,低于10%】9、问题：MaastrichtBargeBuilders(MBB)公司下一年的预期每股盈利€5.00，每年的留存比率为50%、市场资本化率为8%、每年新增投资的预期回报率为12%。那么，MBB公司当前的每股价格和未来投资的净现值分别为（）选项：A、€95,€32.50B、€115,€52.50C、€105,€42.50D、€125,€62.50正确答案:【€125,€62.50】10、问题：给定下表具有竞争关系的三家公司的相关数据，哪家公司的股价最高？（）WinkinBlinkinNod市场资本化率15%15%15%每年新增投资的预期回报率15%14%20%每年的留存比率40%50%60%下一年的预期股利$3.00$1.00$2.50选项：A、WinkinB、BlinkinC、NodD、股价相等正确答案:【Nod】11、问题：考虑其它条款相同的“20年期纯贴现债券（PureDiscountBond）”和“20年期、票面利率为8%的附息债券（CouponBond）”两种债券。一旦市场利率提高，那么，“20年期纯贴现债券”的价格将（）选项：A、下跌的更快B、上升的更快C、下跌的更慢D、上升的更慢正确答案:【下跌的更快】12、问题：2016年5月23日，面值为￥1,000、年票面利率为7%的4年期美国国债即将发行。那么，以下哪种国债适合作为拟发行国债的可比资产，以便利用一价定律对拟发行国债进行市场估值？（）选项：A、2016年5月23日已经发行的、面值为￥1,000、年票面利率为10%的4年期美国国债，其市场价格为$1030B、2013年5月22日发行的、面值为￥1,000、年票面利率为7%的7年期美国国债，其市场价格为$980C、A和B均可D、A和B均不可正确答案:【2013年5月22日发行的、面值为￥1,000、年票面利率为7%的7年期美国国债，其市场价格为$980】13、问题：某公司下一年的预期每股盈利为$18/股，其市场资本化率为每年12%，请问以下哪种投资策略将使得该公司的股价最高？（）选项：A、将每年盈利的50%投资于ROE为每年12%的项目B、将每年盈利的75%投资于ROE为每年12%的项目C、将每年盈利的5%投资于ROE为每年16%的项目D、将每年盈利的25%投资于ROE为每年16%的项目正确答案:【将每年盈利的25%投资于ROE为每年16%的项目】14、问题：有效市场假说（EMH）认为，资产价格将完全反映影响该资产基础价值的所有信息。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】15、问题：资产负债表中的资产价值被称为资产的市场价值。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】16、问题：市盈率是股票价格与每股盈利之比。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】17、问题：在自由竞争的市场上，对冲交易的存在保证了一价定律成立。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】18、问题：如果某只附息债券的价格高于其面值，则其到期收益率将高于即期收益率。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】19、问题：对某一债券增加“发行人可以在一定条件下赎回”的赎回条款会使得该债券的价格降低、到期收益率上升。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】20、问题：固定股利增长模型中，股利和股票价格均以相同的比率增长。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】21、问题：到期收益率被定义为一种折现率，以债券未来所有现金流按该折现率折现的现值之和刚好等于债券的价格。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】22、问题：对于特定的债券，增加“可赎回”条款将使得债券价格提高。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】23、问题：债券的收益率是指投资者买入债券并持有到期的（年化）收益率。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】风险的概念与测度1、问题：HereshowsthereturnsoffirmsXandYunderdifferentstatesofeconomy.Whichofthefollowingresultsregardingthe(expectedreturn,risk)ofthetwoassetsiscorrect?选项：A、X(30%,10%),Y(20%,20%);YisriskierB、X(10%,10%),Y(10%,11%);YisriskierC、X(10%,25.30%),Y(10%,12.65%);XisriskierD、X(10%,12.30%),Y(20%,20.65%);Xisriskier正确答案:【X(10%,25.30%),Y(10%,12.65%);Xisriskier】系统风险和非系统风险1、问题：Whichoneofthefollowingisanexampleofsystematicrisk?选项：A、During2008financialcrisis,investorspaniccausingsecuritypricesaroundtheglobetofallprecipitouslyB、Afloodwashesawayafirm'swarehouseC、Afirm’sCEOdiedD、Atoymakerhastorecallitstop-sellingtoy正确答案:【During2008financialcrisis,investorspaniccausingsecuritypricesaroundtheglobetofallprecipitously】2、问题：Consideringasimpleportfolioinvestmentstrategy:holdingNriskyassetsthathaveidenticalexpectedreturns,E(r),andstandarddeviations,σ,andputting1/Nofyourmoneyineach.Assumethatthecorrelationcoefficientsofallpairsareρ.DenotethestandarddeviationofeachassetandtheportfolioareσandσP,respectively.Thevarianceoftheportfoliocanbeexpressedas选项：A、Thefirstpartoftheexpressionrepresentsthenon-diversifiableriskB、Thesecondpartoftheexpressionrepresentsthenon-diversifiableriskC、Ifρ=1,allriskcanbediversifiedD、Ifρ=-1,allriskcanbediversified正确答案:【Thesecondpartoftheexpressionrepresentsthenon-diversifiablerisk】远期与期货的基本概念1、问题：NoneoftwopartiesinvolvedinaFuturetransactioncanimproveitswelfarebecausethereisnochangeintotaloutputortotalrisk.选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】2、填空题：（）isastandardizedforwardcontractthatistradedonsomeorganizedexchange.正确答案:【Future】互换的概念与特征1、问题：WhichofthefollowingstatementsaboutSwapisnotcorrect?选项：A、ASwapisatypeofcontractthatfacilitatesthehedgingofriskB、ASwapconsistsoftwopartiesexchangingaseriesofcashflowsatspecifiedintervalsoveraspecifiedperiodoftimeC、ThereneedsimmediatepaymentofmoneywhentwopartiesenterintoaSwapagreementD、ASwapcontractisequivalenttoaseriesofForwardcontract正确答案:【ThereneedsimmediatepaymentofmoneywhentwopartiesenterintoaSwapagreement】期权的概念与特征1、填空题：Settinganinterest-ratefloortoisanalogoustobuya()optionforadepositor.正确答案:【call】对冲与保险特征的比较1、问题：Whichofthefollowingsisnotthewaytoavoidlossesthroughinsuring?选项：A、PurchaseaputoptiononastockyoudoownB、PayapremiumforcatastrophichealthcarecoverageC、PayforacreditguaranteeonaloanyouareworriedaboutcollectingD、Enterintoaswapcontracttoexchangefixedinterestpaymentsforfloating-ratepaymentsbecauseyouhavefloating-rateassets正确答案:【Enterintoaswapcontracttoexchangefixedinterestpaymentsforfloating-ratepaymentsbecauseyouhavefloating-rateassets】《模块四：风险管理概述：概念与原理》单元作业《模块四：风险管理概述：概念与原理》单元测验1、问题：标准差衡量了如下哪种类型的风险？选项：A、总风险B、个别风险C、系统风险D、市场风险正确答案:【总风险】2、问题：（）是在约定时刻以约定价格、数量等交割特定商品的标准化合约？选项：A、远期合约B、经纪合同C、期货合约D、保证金合同正确答案:【期货合约】3、问题：为对冲利率浮动的短期存款的风险，商业银行可以采用的策略是（）选项：A、投资于浮动利率的短期债券B、投资于固定利率的长期债券，同时签订一个利率互换合约C、滚动投资于固定利率的短期债券D、以上均可正确答案:【投资于固定利率的长期债券，同时签订一个利率互换合约】4、问题：下面哪种类型的金融合约能被用来对冲风险？（）选项：A、远期合约B、期货合约C、互换合约D、以上都对正确答案:【以上都对】5、问题：以下表述不正确的是（）选项：A、期货合约是在有组织的交易所交易的标准化远期合约B、互换相当于一系列的远期合约C、期权合约交易双方的权利和义务是不对称的D、由于保险既规避了风险又保留了获得收益的潜力，所以保险策略优于对冲正确答案:【由于保险既规避了风险又保留了获得收益的潜力，所以保险策略优于对冲】6、问题：（）期权允许买入者到期日之前的任何时刻卖出标的资产。选项：A、美式看涨B、欧式看涨C、美式看跌D、欧式看跌正确答案:【美式看跌】7、问题：假设你投资了生产电脑软件的一家公司，那么，以下属于该公司个别风险的是（）选项：A、其他制造商的竞争B、法律诉讼导致的公司困难C、主要的软件工程师跳槽至其他公司D、软件行业整体下滑正确答案:【软件行业整体下滑】8、问题：你拟将$1,000投资一年，投资以下哪种资产将获得无风险收益率？（）选项：A、与通胀膨胀（正向）关联的1年期美国国债B、利息为8%的1年期美国国债C、与通胀膨胀（正向）关联的2年期美国国债D、利息为8%的2年期美国国债正确答案:【与通胀膨胀（正向）关联的1年期美国国债】9、问题：下列属于对冲或套期保值策略的是（）（1）以$979.00的价格预定机票（2）购买一份以所持股票为标的资产的看跌期权（3）承诺一年后以$200,000的价格购买一栋房子（4）租赁一辆汽车并拥有三年后购买它的权利（5）拥有浮动利率的资产所有者通过签订一个互换合约而将支付浮动利息交换为支付固定利息（6）农场主签订一个远期合约，以今天约定的价格于两个月后交割小麦（7）购买一份重大医疗保险（8）为信用贷款提供一份担保选项：A、(3)(5)(6)B、(1)(5)(6)C、(1)(3)(5)(6)D、(1)(3)(5)(6)(7)正确答案:【(1)(3)(5)(6)】10、问题：假设你刚刚为新房子签订了一份买卖协议，基于对未来利率波动的预期你有如下三个选择：（1）利率一直在下降，现在看来固定利率的贷款非常有吸引力，所以你可以进行一笔30年期、固定利为7%（APR）的贷款；（2）利率现在正在下降，可以考虑30年期、浮动利率的贷款（当前利率为4.5%，并随未来短期国库券的收益率而浮动）；（3）考虑一笔浮动利率的贷款，初始利率为5%、最大利率为11%，以后每年利率增加2%；如果你想对冲贷款利率的风险，你应该选择上述哪种方案？（）如果你想通过保险转移风险，你应该选择上述哪种方案？（）选项：A、(1);(2)B、(1);(3)C、(2);(3)D、(1);(2)and(3)正确答案:【(1);(3)】11、问题：金融市场中风险资产存在风险溢价，这一事实说明金融市场中的理性行为是风险规避的。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】12、问题：风险规避意味着边际效用递增。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】13、问题：2016年6月12日，你做空了500盎司黄金期货，期限是3个月，初始保证金是$20,000。如果下一个交易日每盎司黄金的期货价格上涨了5美元，你保证金账户中的钱将变为$20,000+$2,500=$22,500。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】14、问题：远期或期货交易中，交易的一方盈利意味着另一方损失，因此远期或期货对经济效率并无贡献。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】15、问题：对风险管理决策结果的合理评价应基于做出决策之时可利用的信息而进行。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】16、问题：金融市场中的投机本质上就是一种赌博行为。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】17、问题：期货市场交易的保证金需求和逐日盯市制度可以降低参与者违约的可能性。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】18、问题：对投资组合进行保险的成本要大于对组合中每个资产分别进行保险的成本之和。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】19、填空题：为了对冲小麦价格下跌的风险，一个农民应作为小麦期货的（）头。正确答案:【空】20、填空题：期货交易中，约定将来买入标的资产的一方被称为（）头正确答案:【多】投资组合的概念1、问题：Supposetherearetworiskyassets:Security1hasexpectedreturnof15%andstandarddeviationof20%,security2hasexpectedreturnof10%andstandarddeviationof25%,andthecorrelationofsecurity1withsecurity2is0.90.Whataretheexpectedreturnandstandarddeviationofportfoliowithsecurity1andsecurity2whentheweightofsecurity1is-0.5?选项：A、Theexpectedreturnis0.09andstandarddeviationis0.265B、Theexpectedreturnis0.075andstandarddeviationis0.288C、Theexpectedreturnis0.12andstandarddeviationis0.225D、Theexpectedreturnis0.12andstandarddeviationis0.265正确答案:【Theexpectedreturnis0.075andstandarddeviationis0.288】风险资产与风险资产的组合过程1、问题：Supposetherearetworiskyassets:Security1hasexpectedreturnof15%andstandarddeviationof20%,security2hasexpectedreturnof10%andstandarddeviationof25%,andthecorrelationofsecurity1withsecurity2is0.90.Whataretheexpectedreturnandstandarddeviationofportfoliowithsecurity1andsecurity2whentheweightofsecurity1is-0.2?选项：A、Theexpectedreturnis0.09andstandarddeviationis0.265B、Theexpectedreturnis0.075andstandarddeviationis0.288C、Theexpectedreturnis0.12andstandarddeviationis0.225D、Theexpectedreturnis0.09andstandarddeviationis0.275正确答案:【Theexpectedreturnis0.09andstandarddeviationis0.265】无风险资产与风险资产的组合过程1、问题：Accordingtotheportfolioselectiontheory,whenthereexistsarisklessassetandmanyriskyassetsinthemarket,whichofthefollowingstatementsarenotcorrect?选项：A、Thebestportfolioselectionstrategydependsontheinvestors’preferences.B、Arisk-tolerant,aggressiveinvestorwouldbemostlikelytoshortselltherisklessassetandtheninvestinthetangencyportfolio.C、Theoptimalcombinationofriskyassetsdependsontheinvestors’preferences.D、Allinvestorswhoagreeontheforecastofreturnratewillholdthesametangencyportfolioincombinationwiththerisklessasset.正确答案:【Theoptimalcombinationofriskyassetsdependsontheinvestors’preferences.】资本市场均衡与资本市场线（CML）1、问题：Supposethatthereareonlythreesecuritiesinthemarket:GMstock($66billion),Toyotastock($22billion)andtherisk-freegovernmentbond($12billion).Now,therearetworationalinvestorsplanningtoallocate$100,000totheabovesecurities.GiventhatInvestor1hashigherriskaversethanInvestor2,andthatInvestor1invests$24,000,$57,000and$19,000inGMstock,Toyotastockandrisklessbond,respectively,thenwhichofthefollowingsituationsisapossibleinvestmentofInvestor2iftheCAPMvalid?选项：A、$12,000inrisklessbond,$66,000inGMstockand$22,000inToyotastockB、$12,000inrisklessbond,$78,000inGMstockand$10,000inToyotastockC、$48,000inrisklessbond,$39,000inGMstockand$13,000inToyotastockD、$48,000inrisklessbond,$42,000inGMstockand$10,000inToyotastock正确答案:【$12,000inrisklessbond,$66,000inGMstockand$22,000inToyotastock】证券市场线（SML）与CAPM的应用1、问题：Therisk-freerateis5%,riskpremiumonthemarketportfoliois10%,andthebetaofBetaful’sstockis1.2.AccordingtoCAPM,theequilibriumexpectedrateofreturnonitsstockshouldbe().选项：A、11%B、6%C、12%D、17%正确答案:【17%】《模块五：投资组合理论与资本资产定价模型》单元作业《模块五：投资组合理论与资本资产定价模型》单元测验1、问题：假设有两项风险资产：预期收益率期望为15%、标准差为20%的证券1；预期收益率期望为10%、标准差为25%的证券2；证券1和证券2之间的相关系数为0.90。计算由证券1和证券2构成的组合的期望收益率和标准差，其中证券1的投资比重为40%。（）选项：A、期望收益率为0.09，标准差为0.265B、期望收益率为0.075，标准差为0.288C、期望收益率为0.12，标准差为0.225D、期望收益率为0.12，标准差为0.265正确答案:【期望收益率为0.12，标准差为0.225】2、问题：假设有两项风险资产：预期收益率期望为15%、标准差为20%的证券1；预期收益率期望为10%、标准差为25%的证券2；证券1和证券2之间的相关系数为0.90。计算由证券1和证券2构成的组合的期望收益率和标准差，其中证券1的投资比重为80%。（）选项：A、期望收益率为0.14，标准差为0.265B、期望收益率为0.14，标准差为0.206C、期望收益率为0.12，标准差为0.225D、期望收益率为0.12，标准差为0.265正确答案:【期望收益率为0.14，标准差为0.206】3、问题：假设有两项风险资产：预期收益率期望为15%、标准差为20%的证券1；预期收益率期望为10%、标准差为25%的证券2；证券1和证券2之间的相关系数为0.90。计算由证券1和证券2构成的组合的期望收益率和标准差，其中证券1的投资比重为180%。（）选项：A、期望收益率为0.09，标准差为0.265B、期望收益率为0.19，标准差为0.288C、期望收益率为0.2，标准差为0.23D、期望收益率为0.19，标准差为0.2正确答案:【期望收益率为0.19，标准差为0.2】4、问题：假设有两项风险资产：预期收益率期望为15%、标准差为20%的证券1；预期收益率期望为10%、标准差为25%的证券2；证券1和证券2之间的相关系数为0.90。计算由证券1和证券2构成的组合的期望收益率和标准差，其中证券1的投资比重为250%。（）选项：A、期望收益率为0.15，标准差为0.265B、期望收益率为0.2，标准差为0.023C、期望收益率为0.225，标准差为0.25D、期望收益率为0.225，标准差为0.23正确答案:【期望收益率为0.225，标准差为0.23】5、问题：根据组合选择理论，共同/对冲基金等金融中介之所以能够为不同的客户提供不同的投资组合是因为（）选项：A、每位投资者都应该投资于一个相同的风险资产组合B、市场是有效的C、金融中介全面地知道每位客户的偏好D、金融中介具有信息优势正确答案:【每位投资者都应该投资于一个相同的风险资产组合】6、问题：资本资产定价模型（CAPM）是基于组合选择理论的一个均衡理论。下图描述了在均衡状态下风险和收益的权衡关系，其中，M代表由风险股票构成的市场组合。rf表示无风险收益率，E(rM)和σM分别表示市场组合M的期望收益率和风险。下列哪个说法是正确的？（）选项：A、投资者2持有的资产组合比投资者1持有的资产组合有效B、投资者1和投资者2将投资同等数额的钱在风险股票中C、投资者2将投更多的钱在风险股票中D、投资者2是风险追求型的风险偏好正确答案:【投资者2将投更多的钱在风险股票中】7、问题：已知无风险利率为5%，市场组合的期望收益率为11%。假设某支股票的期望收益率和贝塔分别为20%和1.2，那么，该股票的定价（）选项：A、偏低B、偏高C、合理D、无法判断正确答案:【偏低】8、问题：假设市场组合的期望收益率为0.25，标准差为0.25，且交易者的平均风险厌恶程度为3。如果政府想要发行无风险的零息债券，该债券面值为$100,000，那么政府预期从每一份债券中能获得多少？（）选项：A、$94,117.65B、$95,117.65C、$93,117.65D、$91,117.65正确答案:【$94,117.65】9、问题：假设无风险收益率为8%，市场组合期望收益率和标准差分别为0.13和0.25，一个投资组合的期望收益率为20%。假设该组合是有效的，那么该组合的贝塔值为（）选项：A、1.8B、2.1C、2.0D、2.4正确答案:【2.4】10、问题：考虑如下一个简单的投资组合策略：将资金等权重地分散投资于N种期望收益（E(r)）和标准差（σ）均完全相同的风险资产。假设N种资产两两之间的收益率相关系数均为ρ（ρ≠0），那么该组合的收益率的方差可以表示为选项：A、证券S价格被低估，应“买入或继续持有”B、证券R价格被高估，应“卖出或卖空”C、通过“卖空证券S、买入证券R”可以实现套利D、通过“卖空证券R、买入证券S”可以实现套利正确答案:【通过“卖空证券S、买入证券R”可以实现套利】12、问题：当前整个市场由3种证券构成：GM股票，市值660亿美元；Toyota股票，市值220亿美元；无风险国债，市值120亿美元。现有两位理性的投资者打算将$100,000配置于上述三种资产，已知“风险厌恶程度较高的投资者A”配置在GM股票、Toyota股票和无风险国债三种资产上投资的资金分别为$57,000、$19,000和$24,000。如果CAPM有效，“风险厌恶程度较低的投资者B”对三种资产的配置情况可能为（）选项：A、无风险国债：$12,000；GM股票：$78,000；Toyota股票：$10,000B、无风险国债：$12,000；GM股票：$66,000；Toyota股票：$22,000C、无风险国债：$48,000；GM股票：$39,000；Toyota股票：$13,000D、无风险国债：$48,000；GM股票：$42,000；Toyota股票：$10,000正确答案:【无风险国债：$12,000；GM股票：$66,000；Toyota股票：$22,000】13、问题：个人的财富或资产组合不包括其债务。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】14、问题：并不存在一个对所有人来说都是最优的投资组合策略。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】15、问题：一份10年期、无风险收益率为6%的美元零息债券，当且仅当利用美元作为计价货币、并持有债券到期才是无风险投资。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】16、问题：有效资产组合是给定风险水平下提供给投资者最高预期收益率的组合。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】17、问题：根据组合选择理论，风险资产的最优组合需取决于每个投资者的偏好。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】18、问题：通过分散化来降低投资组合风险的效果取决于组合中资产的相关性。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】19、问题：资本资产定价模型（CAPM）表明，在市场均衡状态下，任何投资者对不同风险资产的相对投资比例将与构成市场组合的不同风险资产的市值占比相同。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】20、问题：指数化策略（IndexingStrategy）是一种被动（或消极）的投资策略。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】21、问题：股利折现模型中的市场资本化率需要利用资本资产定价模型（CAPM）来确定。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】22、问题：过去20年间，超过85%的股票型基金业绩差于标普500指数的表现，这一事实说明资本资产定价模型（CAPM）是无效的。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】期货-现货平价关系1、问题：Supposethatrisk-freerateis6%,thecurrentspotpriceofgoldis400,thestoragecostrateofgoldis0.02.Whatmusttheforwardpriceofgoldbe?选项：A、$400B、$424C、$432D、$432.48正确答案:【$432】期货套期保值或对冲的原理1、问题：SupposethespotpriceofstockSPis$100andtheone-yearforwardpriceis$107,thentheimpliedrisk-freerateis7%.选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】期权的相关概念及价格特征1、问题：Supposethepriceofastockis$36.64pershare,andtheputoptionofthisstockexpiringnextmonthhastheexercisepriceof$37.5andarecenttradingpriceof$1.65,whatisthetimevalueofthisput