小米汽车系列二：首款纯电轿车上市并开启交付打造人车家全生态

SU7Model3P7001007ET5SU7SU716.13KPadMax56HUD，从而打造车内多屏联动体验。小米在智能驾驶方面开展时间尚短。表1：小米牌汽车参数及对比小米SU7Model3极氪001极氪007小鹏P7比亚迪汉EV蔚来ET5四 20242024款P7i2024款EV荣耀SU7标版 SU7Pro版 SU7Max

2023驱动版

2023航四轮驱动

2024驱

100kWh后驱智驾版

702Max鹏翼版

版610KM

2024款75kWh尺寸554042424505099轴距3000300030002875287530052928299829202888整备质量(kg)1980209022051760182325752160198022502165级别中大型中大型中大型中型中型中大型中型中型中大型中型车最大功率（kW)220220495194331580310203380360最高车速(km/h)210210265200200240210200185200价格21.5924.5929.99价格21.5924.5929.9924.5928.5926.9054997*1963*14 4997*1963*14 4720*1848*14 4720*1848*144977*1999*154525.994865*1900*128.994888*1896*1424.984995*1910*149529.84790*1960*14百公里耗电量

5.285.702.786.14.43.55.46.43.94(kWh/100km)电池类型(kWh/100km)电池类型磷酸铁锂磷酸铁锂三元锂电磷酸铁锂三元锂电磷酸铁锂三元锂电三元锂电磷酸铁锂三元锂电电品牌 弗刀片池 宁时代 宁时代麟 四时代 LG 宁时代 时吉利 中新航 弗刀片池 江时代电池CLTC续航里程700830800606713675870702610560电池能量(kWh)73.694.31016078.49510086.215075空气悬架√可选扬声器数量1010259172821261223HUD(英寸)5635.5ARHUD中屏 16.1英*3K 16.1英*3K 16.1英寸*3K 15.4英寸 15.4英寸 15.05英*2.5K 15.05英寸*2.5K

14.96英寸*2K 15.6英寸 12.8AMOLED车智能片 高骁龙8295 高骁龙8295

高通骁龙8295

AMDRyzen AMDRyzen 高骁龙8295 高骁龙8295

高骁龙8155 高骁龙8295辅助驾驶芯片算力(TOPS)英伟达Orin84双英伟达Orin508双英伟达Orin508HW4.0*2HW4.0*2双MobileyeEyeQ5H48双英伟达Orin-X508双英伟达Orin-X508四英伟达Orin-X1016摄像头数量111111771112121111激光雷达品牌禾赛科技*1禾赛科技*1XiaomiPilot1速腾聚创*2XPILOT图达通*1Aquila蔚来超辅助驾驶系统XiaomiPilotPro XiaomiPilot辅助驾驶系统XiaomiPilotPro XiaomiPilotMaxMaxAutopilotAutopilotZEEKRADZEEKRADXNGPDiPilot感系统资料来源：小米汽车官网，汽车之家，中汽协，据汽协203年20-0新源用销为143辆新源用比为15.时在2030Model3（30.0914.90EV（10.6510.16）EV（8.43）001（7.62）、P7（4.54）ET5（4.06），特斯拉、比亚迪份额较为集中。表2：2023年分价格带乘用车销量传统燃料乘用车2023年销量yoy份额新能源乘用车2023年销量yoy份额新能源乘用车渗透率8万以下168.5-31084.2-229338-10万165.0-51045.84452210-15万586.7135110.336121615-20万291.1517283.353314920-25万148.5-119100.955114025-30万87.3-6541.9353230-35万87.41583.14894935-40万62.4154112.1103126440-50万79.36533.63343050万以上25.31729.659128合计1701.5904.835资料来源：中汽协，Model33.13（中汽协批发销量交强险月销最高1.24P79183SU720247-8图特斯拉Model32022年以来月度销量 图小鹏P72022年以来月度销量资料来源：中汽协， 资料来源：中汽协，小米汽车核心优势：智能多元化生态，手机业务、IoT12202310OSMIUI、Vela、MinaOS四个系统的软件架构。4、小米集团对于基于硬件的互联网服务商业模式具备深刻的理解。1、小米集团具有强大的品牌力和庞大的用户群小米手机具备全球影响力与品牌效应2023年小米集团的智能手机业务收入为1575亿元同比下降5.8，1.46（14年市占率达12.8。根据Canalys数据，2023年公司在全球51个国家和地区的智65步推进，20234000-600016.99.22023年小米在国内高端手机（价位在3000元以上）出货量占智能手机出货量的比例超过20。2023IoT8010.4截至2023年12月31日小米的AIoT平台已连接的IoT设（不包括智能手机平板笔记本电脑数增加至7.40亿台同比增长25.5拥有五件及以上连接至AIoT平台的设备用户数达到14.5百万，同比增长25.3。根据Canalys数据，2023年小米集团的可穿戴腕带设备在全球排名第二，TWS耳机在国内出货量排名第二。2023年小米集团的互联网服务收入达到301亿元，同比增长6.3，2023年小米集团全球月活跃用户数增加至6.41亿（包括智能手机和平板产品），同比增长10.2，创历史新高。图小米集团收入结构 图小米集团月活跃用户与已连接的IoT设备 资料来源：小米集团公司公告 资料来源：小米集团公司公告2、公司现金流资源充裕，持续加大对汽车业务投入，具备汽车可应用的技术能力3369000IoTIoT盈利能力方面公司2023年实现收入2710亿元同比下滑3.2实现经调整净利润193亿元同比增长126.3，公司的经调整净利润包括智能电动汽车等创新业务费用67亿元。2023年集团整体毛利率达到21.2，同比提升4.2个百分点，分业务看，智能手机业务毛利率为14.6，同比提升5.6个百分点，IoT与生活消费品业务毛利率为16.3，同比提升1.9个百分点，互联网业务毛利率74.2，同比提升2.4个百分点。表3：小米集团现金流量表摘要(亿元）201520162017201820192020202120222023经营活动现金流量-26.0145.31-9.96-14.15238.10218.7997.85-43.90413.01投资活动现金流量8.73-37.35-26.78-75.08-315.70-176.79-450.08155.49-351.69筹资活动现金流量5.68-0.7262.15265.7431.21262.1644.99-78.55-5.05现金净流量-8.718.3623.33186.67-43.10288.33-312.4140.9660.24期末现金余额83.9492.30115.63302.30259.20547.52235.12276.07336.31资料来源：，公司持续加大对汽车业务的投入。2021330101001002022312023Q1-Q41114元、17亿元、24亿元，2023年合计投入67亿元，即2022-2023年合计投入98亿元。BU201920233007000300ARHUD、智能大灯、T-Box202347.4128.1。图小米集团营收情况 图小米集团用于智能电动汽车等创新业务费用 资料来源：小米集团公司公告 资料来源：小米集团公司公告4、人车家，全生态，手机业务、IoT平台、互联网服务、汽车业务相互赋能202310OS2010MIUIIoTIoTVelaOSIoT2019MinaOS，2021MIUIVelaMinaOS20231026OS暨Xiaomi14图小米澎湃0S，打造人车家全生态操作系统 图小米澎湃OS架构资料来源：小米澎湃OS官方微博， 资料来源：小米澎湃OS发布会，5、智能化加速推进/后五连杆式独立悬架，SU7Max（与拓普集团联合开发CDCDPB+ESP10.0OS8295图小米汽车智能底盘 图小米汽车多屏联动资料来源：小米汽车官方公众号， 资料来源：小米汽车官方公众号，智驾：长期投入+AI赋能+自研底层算法，保障竞争力。334710005003001000此外，小米集团加大在产业链的规划与布局，投资自动驾驶相关产业链上下游总金额近20亿元。20218257737（52021922DeepmotionAI7AI2021320234AI3000AIBEV+Transformer+占用网络，全面融入大模型。202281133XiaomiPilotProXiaomiPilotMax111Orin84Tops，MaxOrin508Tops4510图小米智驾配置 图小米SU7全系支持极窄库位泊车资料来源：小米集团公司官网， 资料来源：小米集团公司官网，制造能力800VCTB3389100t84017。20211127301529个实验室、六大车间（），70076SU7图小米电池结构设计 图一体化压铸后地板资料来源：小米集团公司官网，资料来源：小米集团公司官网，产业链情况377（汇川技术控股子公司）与联合汽车电子有限公司。根据相关公司公告/投资者问答内容，目前主要有以下零部件厂商披露与小米汽车达成合作，其中拓普集（同时也是小米汽车发布会公布的底盘核心供应商SU7TPMS（胎压监测系统）和空气悬架系统储气罐等产品的业务定点等。表4：根据公告内容/投资者问答内容整理的产业链情况市值（截至2023表4：根据公告内容/投资者问答内容整理的产业链情况市值（截至2023年4月2日）拓普集团 716 空气悬架系统已经获得吉利、华为赛力斯、小米、高合等多家头部主机厂的 公司公告正式定点项目。华域汽车560电动空调压缩机：华域三电为小米提供配套。小米汽车是公司重要客户之一。2023年年报均胜电子244公司与小米汽车有相关业务合作。2022年半年报、投资者问答万向钱潮168公司等速驱动轴产品已经供货给小米汽车。投资者问答华阳集团149公司为小米su7配套多类产品。投资者问答银轮股份1442022年，公司新拓展博世、中联重科以及小米汽车等客户。公司公告保隆科技97公司目前已获得小米汽车TPMS（胎压监测系统）和空气悬架系统储气罐等产投资者问答品的业务定点。富奥股份 93 上半年先后获取了比亚迪电子水泵减振器螺栓蔚来汽车萤火虫VELA品牌副车架，小米汽车驱动螺栓等项目。

2023年半年报博俊科技 80 尚不是直接供应商，公司有部分产品通过Tier1客户间接供货小米汽车。 投资者问模塑科技 64 公司参股公司北汽模塑是小米汽车外饰件核心供应商。 投资者问常熟汽饰 60 公司也陆续收获了集度、零跑、小米、比亚迪等项目定点，为公司未来获取更多的智能座舱业务及可持续发展夯实了新的基础。

2023年半年报三联锻造 40 主要定点开发的新能源项目及进展情况：终端客户包括小米轮毂轴承。 招股说明公司两大业务板块的开发及转产产品呈现稳步增长趋势，预计未来主要增量鹏翎股份 39

集中在比亚迪汽车、长安汽车、奇瑞汽车、一汽集团、吉利汽车、长城汽车、赛力斯、蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车、小米汽车等自主品牌主机厂。

机构调研公告双林股份 37 公司的部分内外饰件产品间接供货小米汽车。 投资者问