2023年12月16日基金从业《证券投资基金》真题卷(67题)

2023年12月16日基金从业《证券投资基金》真题卷(67题)1.【单选题】关于含有嵌入条款的债券，下列哪种条款是对债券发行人有利的(

)。A.转换条款B.通货膨胀联结条款C.赎回条款D.（江南博哥）回售条款正确答案：C参考解析：赎回条款是发行人的权利而非持有者，换句话说，是保护债务人而非债权人的条款，对债权人不利。因此，和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更高，以补偿债券持有者面临的债券提早被赎回的风险(赎回风险)。2.【单选题】关于债券基金，以下表述正确的是(

)。I通过可转债和打新股获得收益的债券基金，它的风险比纯债基金低ll通过计算组合中所有债券的久期的加权平均值可以得到债券基金的久期III杠杆率不超过100%IV长短期配合投资可以防范利率风险A.I、IVB.II、III、IVC.II、IVD.I、III正确答案：C参考解析：I项错误：债券基金是会要求债券的比例不得低于80%，纯债基金是专门投资债券，风险会比纯债基金要高。Ⅱ项正确：债券基金的久期是组合中所有债券的久期的加权平均值。III项错误：债券基金的杠杆率可以超过100%。Ⅳ项正确：防范利率风险的措施是分散债券的期限，长短期配合。综上，该题选C。3.【单选题】关于风险调整后收益指标，以下表述错误的是(

)。A.詹森α只能针对相同风险等级的基金进行比较B.夏普比率可能会产生错误的评价结论C.特雷诺比率是无风险收益到投资组合收益两点间直线的斜率D.信息比率越小，在同样的超额收益水平下跟踪误差越小正确答案：D参考解析：A正确：詹森α指标仅在相同风险等级的基金群体中可以比较，在不同风险等级的基金群体中不可比较。B正确：当组合超额收益为负数，除以较大（小）的总风险时，夏普

比率得到较小（大）的负数，基金业绩反而变得较佳（差），由此会产生错误的评价结论。C正确：特雷诺比率是无风险收益到投资组合收益两点间直线的斜率，反映了承担单位市场风险所获得的超额收益。D错误：信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益，或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。4.【单选题】对于长期投资者来说，收益目标更关注的是(

)。A.名义收益率B.实际收益率C.平均收益率D.预期收益率正确答案：B参考解析：对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率，而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率。5.【单选题】以下选项不属于货币市场工具的是(

)。A.半年期定期存款B.一年期中央银行票据C.三年期国债D.回购协议正确答案：C参考解析：货币市场工具是指期限在一年以内的金融工具。综上，该题选C。6.【单选题】如果当前1年和2年的即期利率分别为7%和8%，那么隐含的远期利率即第2年的1年期利率约为(

）A.7.5%B.9%C.15%D.1%正确答案：B参考解析：远期利率的计算公式，f＝（1+S2）2/（1+S1）-1，故：f=1.08^2/1.07-1=0.09

7.【单选题】根据GIPS收益率的相关规定自2006年1月1日起投资管理机构必须至少()计算一次组合群的收益；自2010年1月1日起必须至少()计算一次组合群收益。A.每月;每季度B.每月;每半年C.每季度;每月D.每季度;每半月正确答案：C参考解析：自2006年1月1日起，投资管理机构必须至少【每季度】一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。自2010年1月1日起，必须至少【每月】一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。8.【单选题】企业某年末资产负债表中总资产20亿，负债8亿，实收资本3亿，未分配利润5亿。关于该企业的信息，以下表述最可能正确的是()。A.资本公积1亿，盈余公积4亿B.资本公积3亿，盈余公积1亿C.资本公积3.5亿，盈余公积1亿D.资本公积1.5亿，盈余公积3亿正确答案：B参考解析：资产=负债+所有者权益，由题目可知，所有者权益=20-8=12（亿），实收资本3亿，未分配利润5亿均属于所有者权益，因此还有4亿所有者权益。综上，该题选B。9.【单选题】对基金拥有的全部资产和负债按一定的原则和方法进行估算，确定基金资产公允价值的过程，称之为(

)A.基金会计核算B.基金信息披露C.基金利润分配D.基金资产估值正确答案：D参考解析：基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。10.【单选题】在给定时间区间和置信区间内，投资组合的损失期望值被称为()。A.预期损失B.最大回撤C.下行标准差D.风险价值正确答案：A参考解析：A正确：预期损失,是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。B错误：最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。C错误：D错误：风险价值,又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时,投资组合所面临的潜在最大损失。11.【单选题】资本市场线采用()来衡量风险。A.βB.斜率C.标准差D.相关系数正确答案：C参考解析：资本市场线中，用方差/标准差来衡量总风险。12.【单选题】关于信用利差，以下表述正确的是(

)I信用利差的变化是市场风险偏好的变化ll信用利差可作为预测经济周期活动的指标lll信用利差的变化一般发生在经济周期发生转变后A.I、IIB.IC.I、II、IIID.II、III正确答案：A参考解析：I、Ⅱ正确、Ⅲ错误：信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响。从实际数据看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换前，因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的指标。综上，该题选A。13.【单选题】下面属于货币时间价值的应用的是（

）A.不要为洒掉的牛奶哭泣B.早收晚付C.谷贱伤农D.卖的比买的精正确答案：B参考解析："早收晚付”体现了货币的时间价值。14.【单选题】证券交易所的决策机构是(

)。A.会员大会B.专门委员会C.总经理D.理事会正确答案：D参考解析：证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可以设立其他专门委员会。15.【单选题】小明持有某上市公司发行的非累积优先股共30000股，股息率为12%，每股票面价值为50元，除此以外不持有该公司的其他证券类资产，以下表述正确的是()。A.小明每年可能分得该公司股息共18万元B.小明每年可能分得该公司股息共3600元C.若该公司破产清算，小明的剩余财产分配优先于该公司的债券持有人D.小明享有该公司的股东大会投票权正确答案：A参考解析：A正确、BC错误：股息：【50×12%×30000=18万】，剩余财产分配时，债权优先于股权，优先股是一种相对普通股而言有某种优先权利(优先分配股利和剩余资产)的特殊股票。D错误：在公司盈利和剩余财产的分配顺序上，优先股股东先于普通股股东，但是优先股股东的权利是受限制的，一般无表决权。16.【单选题】关于期货合约，以下表述错误的是（

）。A.盯市制度对保证期货合约的履行非常重要B.期货合约是非标准化合约C.投机者是期货市场的重要组成部分D.金融期货合约的交割大多采用现金结算正确答案：B参考解析：A正确：盯市制度对保证期货合约的履行非常重要。B错误：期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。相对远期合约而言，期货合约是标准化合约。C错误：投机者是期货市场的重要组成部分，是期货市场必不可少的润滑剂。D错误：金融期货合约的交割大多采用现金结算。17.【单选题】某公募基金管理公司计划发行QDII基金产品，开展海外证券投资业务，该公司内部开会讨论，列举了一些准备事项，在不考虑该公司自身状况的情况下，不属于必要事项的是(

)。A.寻找境外投资顾问B.寻找境内资产托管人并开立托管账户C.向国家外汇管理局申请证券投资额度D.向中国证监会申请境外证券投资业务许可正确答案：A参考解析：境内机构投资者在获得中国证监会颁发的境外证券投资业务许可文件后，应按照有关规定向国家外汇管理局申请境外证券投资额度，并在国家外汇管理局核准的境外证券投资额度内进行投资。境内机构投资者应当在托管人处开立托管账户，托管基金、集合计划的全部资产。托管人应当为基金、集合计划开立结算账户和证券托管账户，用于与证券登记结算等机构之间的资金结算业务和证券托管业务。综上，该题选A。18.【单选题】某投资者于2019年3月4日买入债券质押式回购1000000元，期限为3天，回购利率为3%，则该投资者到期资金结算额(

)元。A.1000245.90B.1000250C.1000246.58D.1000240正确答案：C参考解析：在质押式回购中：到期资金结算额=1000000×（1+3%×3/365）=1000246.5819.【单选题】以下哪个债券的麦考利久期最长(

)。A.15年到期、息票率为5%B.10年到期、息票率为8%C.15年到期、息票率为7%D.10年到期、息票率为10%正确答案：A参考解析：麦考利久期指的是债券的平均到期时间,它是从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。(1)到期期限越长，久期越大；(2)对于附息债券而言，当其他因素不变时，票面利率越低,麦考利久期和修正久期越大。综上，该题选A。20.【单选题】关于另类投资，以下表述正确的是(

)。I另类投资的"另类"可以体现在投资标的和投资策略上II另类投资的"另类"可以体现在投资的组织形式上III另类投资易于通过市场价格法准确估值IV.另类投资中个人投资者多A.III、IVB.I、IVC.I、IID.II、III正确答案：C参考解析：Ⅰ、Ⅱ正确：另类投资的“另类”既可以体现在投资标的和投资策略上，也可以体现在投资的组织形式上。另类投资产品局限性包括：①缺乏监管和信息透明度；②流动性较差，杠杆率偏高；Ⅲ错误：③估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。综上，该题选C。21.【单选题】沪港通和深港通双向交易中的结算币种是(

)。A.港币B.美币C.人民币或港币D.人民币正确答案：D参考解析：沪港通和深港通的双向交易均以人民币作为结算单位。22.【单选题】机构投资者在参与基金交易获得的下列收益中，目前不需要缴纳所得税的是(

)。A.通过基金互认从香港基金分配收益取得的收益B.从基金分配中获得的收入C.境内买卖基金份额获得的差价收入D.通过基金互认买卖香港基金份额取得的差价收入正确答案：B参考解析：D错误、B正确：(1)机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税；【机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税】。C错误：(2)对内地企业投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，计入其收入总额，依法征收企业所得税。A错误：(3)对内地企业投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益，计入其收入总额，依法征收企业所得税。23.【单选题】关于RQFII和QFII产品投资我国资本市场所面临的市场风险，以下表述错误的是(

)。A.均面临利率风险B.均面临汇率风险C.均面临经济波动风险D.均面临政策风险正确答案：B参考解析：RQFII是指人民币合格境外机构投资者，使用人民币；QFII是合格的境外机构投资者，在经过证监会的审核之后，境外机构投资者可以在外管局允许的额度内将外汇换成人民币进行境内投资。即RQFII不面临汇率风险，QFII面临汇率风险。综上，该题选B。24.【单选题】关于房地产有限合伙，以下表述错误的是(

)。A.有限合伙人的投资资金可以在承诺期限截止之前从投资项目中退出B.普通合伙人对外代表合伙企业，管理和经营项目C.有限合伙人以其出资额为限承担有限责任D.由普通合伙人和有限合伙人组成正确答案：A参考解析：A错误：房地产有限合伙偏好资金的非流动性，一旦房地产有限合伙将资金托付给合伙企业，可能在承诺期限截止之前很难或者不可能从投资项目中退出。D正确：房地产有限合伙在功能上类似于私募股权合伙，由有限合伙人和普通合伙人组成。BC正确：房地产有限合伙人将资金提供给普通合伙人，有限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任，并不直接参与管理和经营项目；普通合伙人通常是房地产开发公司，依赖其具备的专业能力和丰富经验将资金投资于房地产项目当中，之后管理并经营这些项目。25.【单选题】证券公司在向客户融资融券前，应当与其签订融资融券合同，以下哪些内容是需要在合同中明确的(

)。I保证金比例Il维持担保比例IIl追加保证金的期限IV可充抵保证金的证券的种类及折算率A.I、Il、IIl、IVB.I、Il、IIlC.I、

IIl、IVD.Il、IIl、IV正确答案：A参考解析：证券公司在向客户融资、融券前，应当与其签订载入中国证券业协会规定的必备条款的融资融券合同，明确约定下列事项：（1）融资、融券的额度、期限、利率（费率）、利息（费用）的计算方式；（2）保证金比例、维持担保比例、可充抵保证金的证券的种类及折算率、担保债权范围；（3）追加保证金的通知方式、追加保证金的期限；（4）客户清偿债务的方式及证券公司对担保物的处分权利；（5）融资买入证券和融券卖出证券的权益处理；（6）其他有关事项。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均符合题意，该题选A。26.【单选题】贴现发行的零息债券，发行价格一般(

)债券的面值。A.低于B.高于C.无法判断D.等于正确答案：A参考解析：零息债券是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还的债券。27.【单选题】银行间债券市场的债券结结算效率较高，结算本金算和交收方式中，风险较小的是（

）A.实时全额结算B.批量全额结算C.批量净额结算D.实时净额结算正确答案：A参考解析：实时处理的全额结算也就是实时全额结算,结算效率较高,其结算的本金风险较小,但对市场参与者的流动性要求也相对较高。28.【单选题】目前市场上编制股票价格指数时，正常采用的方法是()。A.等权重法B.几何平均法C.算术平均法D.市值加权法正确答案：D参考解析：目前市场上股票价格指数大多为市值加权。29.【单选题】风险投资是股权投资的形式之一，以下关于风险投资的表述错误的是（）。A.风险投资的主要收益来源是所投资企业的利润分配B.与成长权益战略相比，风险投资具有更高风险C.风险投资主要投资于初创型公司D.多数风险投资在投资初期没有投资回报正确答案：A参考解析：C正确：风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型公司。A错误：风险投资的收益不是来自企业本身的分红，而是来自企业成熟壮大之后的股权转让。BD正确：风险投资被认为是私募股权投资中处于高风险领域的战略。大多数风险投资在初创型公司达到盈亏平衡点或者具备盈利能力之前的相当长一段时间内都没有投资回报。30.【单选题】若无风险利率为1%，通货膨胀率为2%，实际利率为4%。那么名义利率为()。A.5%B.6%C.3%D.2%正确答案：B参考解析：实际利率=名义利率-通货膨胀率，名义利率=4%+2%=6%31.【单选题】某灵活配置型混合基金，其投资范围内约定股票的投资比例为0-95%，该基金有两位基金经理，一位负责股票的投资，一位负责债券的投资，在实际投资过程中，以下表述错误的是(

)。A.该基金的特点是可以根据行情进行大类资产调整，受股票仓位的约束较小B.基金经理需要进行大类资产分析，从而决定在股票、债券、现金等大类资产上的配置比例C.该基金的风险水平高于债券型基金，低于股票型基金D.两位基金经理的投资工作是隔离的，分别单独做投资决定正确答案：D参考解析：D错误：灵活配置型基金在股票、债券上的配置比例则会根据市场状况进行调整，有时股票的比例较高，有时债券的比例较高。基金公司应对不相容的岗位、公司资产与客户资产执行严格的分离机制。两位基金经理的投资工作不需要隔离。32.【单选题】进行基金业绩评价不能仅看回报率，还必须考虑其他因素，以下属于基金业绩评价必须考虑的因素是()A.基金公司资产管理规模B.基金经理从业年限C.基金公司股权稳定性D.基金规模正确答案：D参考解析：为了有效地进行基金业绩评价，以下因素须加以考虑：1.基金管理规模；2.时间区间；3.综合考虑风险和收益。综上，该题选D。33.【单选题】某零息债券到期时间为5年，它的麦考利久期()。A.小于5年B.等于5年C.大于5年D.无法确定正确答案：B参考解析：对于零息债券，其久期等于到期期限。34.【单选题】关于弱有效市场，以下表述错误的是()。A.股票价格已经充分反映了全部公开信息B.股票价格已经充分反映了全部历史价格信息C.股票价格已经充分反映了全部历史交易信息D.基于对以往价格等历史、交易信息所进行的技术分析都是徒劳的正确答案：A参考解析：A错误、BC正确：弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。D正确：在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。35.【单选题】关于买卖价差，以下表述错误的是()。A.大盘蓝筹股流动性好，买卖价差小B.买卖价差是一项显性的交易成本C.一般而言，成熟市场的股票比新兴市场的股票流动性好，买卖价差一般较低D.买卖价差主要由股票的流动性决定正确答案：B参考解析：A正确：一般而言，大盘蓝筹股流动性较好，买卖价差小；小盘股则反之。B错误：隐性成本又被称为间接成本或价内成本，包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。C正确：成熟市场，如美国市场的股票，总体流动性较好，价差较小；而新兴市场总体上买卖价差较大。D正确：买卖价差是当前最低卖出价与最高买入价之间的差额。买卖价差在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的。36.【单选题】关于银行间债券市场的交易制度，以下表述错误的是()A.做市商以自有资金和债券与投资者进行交易B.做市商承担单向报价责任C.符合条件的金融机构法人可以接受委托其他参与者办理债券结算D.公开市场一级交易商制度，是为配合中国人民银行货币政策目标的实现而设置的正确答案：B参考解析：做市商制度，是指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度。综上，该题选B。37.【单选题】关于资产负债表中的资产项，以下表述正确的是()A.流动资产主要包括货币资金和应收账款等，存货的变现能力较差一般不属于流动资产B.固定资产属于非流动资产，无形资产属于流动资产C.流动资产、非流动资产、长期股权投资相加汇总后等于资产负债表中的总资产D.如果企业的流动资产金额远低于流动负债，说明企业的短期偿债能力可能较差正确答案：D参考解析：A错误：流动资产主要包括货币资金、应收账款、预付款项、应收票据、存货以及其他流动资产。B错误：固定资产、无形资产均属于非流动资产。C错误：资产=流动资产+非流动资产。长期股权投资属于非流动资产D正确：如果企业的流动资产金额远低于流动负债，说明企业的短期偿债能力可能较差。38.【单选题】根据《基金合同的内容与格式》的要求，以下不属于基金合同应当列明的基金资产估值事项的是()A.基金净值的确认和特殊事项的处理B.估值错误的处理C.暂停估值的情形D.基金管理人估值委员会的成员构成正确答案：D参考解析：根据《基金合同的内容与格式》要求,基金合同应列明基金资产估值事项,包括估值日、估值方法、估值对象、估值程序、估值错误的处理、暂停估值的情形、基金净值的确认和特殊情况的处理。综上，该题选D。39.【单选题】对于一个股票投资组合而言，以下因素中构成系统性风险的是()A.某上市公司董事长涉嫌犯罪B.某个行业景气度的不确定性C.某上市公司曝出产品质量危机D.宏观经济环境的不确定性正确答案：D参考解析：系统性风险是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。40.【单选题】某基金2019年一季度的基金份额变动表如下所示基金份额变动表

单位:份报告期期初基金份额总额10,000,000报告期期间基金总申购份额500,000报告期期间基金总赎回份额300000报告期期间基金拆分变动份额以下表述正确的是()A.该开放式基金2019年一季度末的基金份额是9800000份B.该开放式基金2019年一季度未的基金份额是10200000份C.该封闭式基金2019年一季度末的基金份额是9800000份D.该封闭式基金2019年一季度末的基金份额是10200000份正确答案：B参考解析：C、D错误：封闭式不能进行申购、赎回，基金份额总额不变，而该基金在报告期内有申购、赎回的情况，所以不是封闭式基金。开放式基金可以进行申购、赎回，在没有基金拆分变动的情况下，期末的基金份额＝期初基金份额总额＋报告期间申购份额－报告期间赎回份额＝10,000,000＋500,000－300,000＝10,200,000份故B正确、A错误。41.【单选题】在通货膨胀不大的情况下，名义利率与实际利率的正确关系是（）A.实际利率=名义利率-通货膨胀率B.实际利率=名义利率+通货膨胀率C.实际利率=名义利率/(1+通货膨胀率）D.实际利率=名义利率x(1+通货膨胀率)正确答案：A参考解析：实际利率=名义利率-通货膨胀率42.【单选题】某沪深300指数基金的投资目标是，通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段，实现指数投资偏离度和跟踪误差的最小化，则该基金属于（）A.主动投资基金B.混合型基金C.被动投资基金D.债券型基金正确答案：C参考解析：对于目标就是复制某指数的被动型投资策略（如指数基金）来说，由于跟踪偏离度在理论上应该为零，因此跟踪误差理论上也为零。43.【单选题】关于同业拆借，以下表述正确的是（）。I中央银行可以通过存款准备金率影响同业拆借利率II同业拆借市场并不是一个有形市场，只能由拆借双方直接联系完成交易III同业拆借利率是衡量市场流动性的重要指标IV同业拆借的利息是按日结算的，拆息率于每天上午和下午各发布一次A.I、IIB.I、IIIC.II、IIID.I、IV正确答案：B参考解析：Ⅰ项正确：对中央银行来说，其可以通过提高存款准备金率来影响同业拆借利率。II项错误：同业拆借既可以通过交易商完成，也可以由双方直接联系完成交易。Ⅲ项正确：对整个市场来说，同业拆借市场是对短期流动性最敏感的市场，同业拆借利率作为市场的基准利率，是衡量市场流动性的重要指标，为市场上其他利率的确定提供了重要的参考依据。IV项错误：同业拆借的利息是按日结算的，并于每天上午11：30对外发布。综上，该题选B。44.【单选题】关于相对收益归因和绝对收益归因，以下表述错误的是()I在股票投资组合的绝对收益归因分析中常用Brinson模型II绝对收益归因是对基金总收益进行分解III绝对收益归因比相对业绩归因计算更加复杂IV相对收益归因侧重分析基金如何跑输或跑赢业绩比较基准A.I、IIIB.II、IIIC.I、II、IIID.I、III、IV正确答案：A参考解析：Ⅰ项错误：对股票投资组合进行相对收益归因分析,最常用的是Brinson模型。Ⅱ项正确：绝对收益归因是考察各个因素对基金总收益的贡献,其本质是对基金总收益的分解。Ⅲ项错误：相对收益归因的计算比绝对收益归因的计算更加复杂。Ⅳ项正确：相对收益归因侧重分析基金如何跑输或跑赢业绩比较基准。综上，该题选A。45.【单选题】某投资者将其100万元资金分别投向A、B、C股票，投资金额分别为30万元、20万元、50万元，A、B、C股票的期望收益率分别为10%、10%、20%，则该投资者持有的股票组合期望收益率为()。A.10%B.15%C.20%D.13.33%正确答案：B参考解析：投资组合的期望收益率=∑〖权重×对应的收益率〗=30%×10%+20%×10%+50%×20%=15%46.【单选题】证券的回转交易是指投资者买入的证券，在（）全部或部分卖出。A.确认成交前B.证券过户后C.资金交收完成后D.确认成交后，交收完成前正确答案：D参考解析：证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出。47.【单选题】关于场内证券交易结算原则，以下表述错误的是()。A.根据中国结算公司深圳分公司的规定，结算参与机构仅能选择开立综合结算备付金账户用于资金交收B.根据分级结算原则，当证券登记结算机构作为共同对手方提供多边净额结算服务时，结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交收C.根据货银对付原则，一旦结算参与人未能履行对证券登记结算机构的资金交收义务，结算机构就可以暂不向其交付其买入的证券D.在共同对手方制度下，即使买卖双方中的一方不能履约，结算机构也要向守约一方先行垫付其应收的证券或资金正确答案：A参考解析：A项错误：根据中国结算公司深圳分公司的规定，结算参与机构可以选择仅开立综合结算备付金账户用于资金交收，也可以选择同时开立综合结算备付金账户和非担保结算备付金账户用于资金交收。48.【单选题】关于股票的内在价值，以下表述错误的是()A.股票的内在价值不受未来收益和市场利率的影响B.股票的内在价值决定股票的市场价格C.股票的内在价值是指股票未来收益的现值D.股票的市场价格总是围绕其内在价值波动正确答案：A参考解析：A错误：股票的内在价值由公司资产、收益、股息等因素所决定。BCD正确：股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。49.【单选题】投资者买入某股10000股，需缴纳的税费不包括（）。A.印花税B.经手费C.证券交易监管费D.过户费正确答案：A参考解析：证券交易印花税只对出让方（卖方）征收，对受让方（买方）不再征收。50.【单选题】以下哪类风险不属于市场风险?()A.政策风险B.信用风险C.购买力风险D.经济周期性波动风险正确答案：B参考解析：系统性风险也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。综上，该题选B。51.【单选题】关于风险与收益，以下表述错误的是()A.由于无法有效分散，投资者对承担的系统性风险不要求风险溢价B.投资者承担的风险越高要求的风险溢价越多C.在其他条件一致时，股票投资者对投资于风险更高的公司要求的期望收益率更高D.投资者的期望收益率取决于其所期待的风险溢价和无风险收益率的水平正确答案：A参考解析：A错误：投资者要求在承担风险的时候得到风险补偿，即风险溢价。无论是系统性风险还是非系统性风险，都要求相应的风险溢价。B正确：风险较高的权益类证券、风险较高的公司对应着一个较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高。C正确：权益类证券的收益率一般高于固定收益类证券(如债券)；在其他条件都相同的情况下，股票投资者对那些风险更高的公司出价更低，要求的期望收益率更高。D正确：风险资产期望收益率=无风险资产收益率+风险溢价52.【单选题】关于期权合约，以下表述错误的是()A.美式期权买方可以在到期日前提前执行期权但推迟将会作废B.同样条件下，美式期权的期权费通常要比欧式期权的期权费高C.美国的金融市场上交易着大量欧式期权D.欧式期权买方在到期日前不能提前执行期权，但可以推迟执行正确答案：D参考解析：A正确：美式期权则允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。美式期权的买方既可以在期权到期日这一天行使期权，也可以在期权到期日之前的任何一个交易时段执行期权。超过到期日，美式期权同样也失效。B正确：在其他条件都一样的情况下，美式期权的期权费通常要比欧式期权的期权费高一些。C正确：在美国的金融期权市场上也同样大量交易欧式期权。D错误：欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权(即行使买入或卖出标的资产的权利)，既不能提前也不能推迟。如果买方要提前执行权利，期权卖出者可以拒绝履约；如果推迟，期权则将被作废。53.【单选题】甲、乙、丙三个债券的面额均为100元，已知下列信息，哪个债券的到期收益率最低?()I债券甲的市场价格为101.9元，票面利率为5%，到期时间为2年II债券乙的市场价格为100.0元，票面利率为6%，到期时间为2年III债券内的市场价格为97.3元，票面利率为5%，到期时间为3年A.信息不足，无法判断B.丙债券C.甲债券D.乙债券正确答案：C参考解析：甲的市场价格高于面值，说明是溢价发行，到期收益率＜其票面利率5%；乙的市场价格等于面值，说明是平价发行，到期收益率=其票面利率6%；丙的市场价值小于面值，说明是折价发行，到期收益率＞其票面利率5%。综上所述，甲的到期收益率最低，该题选C。54.【单选题】A股票属于B指数的成分股，在2017年一季度中B指数上涨15%，A股票上涨18%，二季度B指数上涨3%，A股票上涨8%;三季度B指数下跌9%，A股票下跌10%;四季度B指数下跌1%，A股票下跌1.5%。以上数据表明()。A.A股票的β系数大于1B.A股票的β系数小于1(大于0)C.A股票的β系数等于1D.A股票的β系数小于0正确答案：A参考解析：β系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；β系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。β系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致；β系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大；β系数小于1（大于0）时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。综上，该题选A。55.【单选题】关于方差和标准差，以下表述错误的是()A.方差可以表示样本数据的离散程度B.计算样本方差要用到样本均值C.标准差可以表示样本数据偏离均值的程度D.方差的平方是标准差正确答案：D参考解析：D错误：标准差的平方是方差。56.【单选题】关于杜邦分析法，表述错误的是()。A.杜邦分析法是针对总资产收益率进行逐级分解的财务分析方法B.杜邦分析法有助于深入分析比较企业经营业绩C.杜邦分析法最早是由美国杜邦公司使用的一种财务分析方法D.杜邦分析法中，资产收益率可以分解成销售利润率与总资产周转率的乘积正确答案：A参考解析：A错误、B正确：杜邦分析法的基本思想是将企业净资产收益率（不是总资产收益率）逐级分解为多项财务比率乘积，从而有助于深入分析比较企业经营业绩。C正确：最早由美国杜邦公司使用，因此称为杜邦分析法。D正确：资产收益率可以分解成销售利润率与总资产周转率的乘积。57.【单选题】关于做市商，以下表述正确的是()。A.做市商是报价驱动市场中最为重要的角色B.做市商是指令驱动市场中最为重要的角色C.交易佣金是做市商主要的利润来源D.做市商在交易中执行投资者的指令，本身并不参与到交易中正确答案：A参考解析：A正确、B错误：报价驱动中，最为重要的角色就是做市商，因此报价驱动市场也被称为做市商制度。C错误：做市商的利润主要来自于证券买卖差价，经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。D错误：做市商在市场中与投资者进行买卖双向交易；经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中。58.【单选题】关于衍生工具，以下表述错误的是()。A.衍生工具会影响交易者在未来某一时间的现金流B.衍生工具可能存在交易双方的违约风险C.衍生工具大多具有杠杆性D.衍生工具的价值与合约标的资产价值正相关正确答案：D参考解析：A正确：每一种衍生工具都会影响交易者在未来某一时间的现金流。B正确：衍生工具面临的风险主要包括交易双方中的某方违约的违约风险。C正确：衍生工具通常存在较大的杠杆，会放大风险。D错误：联动性指衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关，衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性。不一定是正相关。59.【单选题】关于历史模拟法，以下表述错误的是()A.VaR选用的历史样本期间应与测算期间大致相同B.历史模拟法假设市场未来的变化方向与市场的历史发展状况大致相同C.历史模拟法是最常用的VaR估算方法之一D.时间间隔越远，历史数据参考价值越大正确答案：D参考解析：B正确：历史模拟法假设市场未来的变化方向与市场的历史发展状况大致相同，该种方法依据风险因子收益的近期历史数据的估算，模拟出未来的风险因子收益变化。C正确：最常用的VaR估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。A正确、D错误：选用的历史区间应尽量与所测算区间大致相同，而且时间上越相近的区间越会有相似的发展方向，因此要选用最近的历史数据作为数据来源。60.【单选题】关于期货市场的风险管理功能，以下表述正确的是()。I期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配II期货市场能够提高金融系统抵御风险的能力III期货交易能够消除金融市场系统风险A.I、IIB.I、II、IIIC.II、IIID.I、III正确答案：A参考解析：Ⅰ正确：在某些特定的假设前提下，期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配，从而有助于投资者获得各自满意的风险类型和数量，优化各自的风险偏好。Ⅱ正确：由于期货市场的存在，金融体系抵御风险的能力也得到提高。Ⅲ错误：金融市场的系统性风险是不可消除的。综上，该题选A。61.【单选题】关于基金会计核算，以下表述错误的是()。A.基金托