基于融资视角的企业财务环境研究

企业在发展壮大过程中的所需资金，除了股东投入外，还可能需要向外部金融机构或其他方进行融资以获得资金。而资金提供方需要深入了解企业的基本业务情况、财务状况、获利能力以及现金流量等信息，判断企业处于何种财务环境水平，以确定是否能向企业提供融资。因而，企业很有必要做好财务环境的建设，提升融资能力，为企业顺利、快速融资提供支持。一、财务环境概念与分类财务环境是指对企业从事财务管理活动和财务管理产生影响的一切系统的统称，可以分为宏观环境和微观环境。宏观环境是指在宏观范围内，能够普遍影响各类企业财务管理的各种条件，通常存在于企业外部，包括经济环境、法律环境和金融环境，所有企业面临的情况是基本相似的（类似于系统性风险），企业不容易通过自身的努力去改变或加以控制。微观环境是指在某一特定范围内，对某种财务管理活动产生影响的各种条件，一般包括企业组织形式、结构、生产和销售状况、内部管理水平等。本文主要研究的微观环境主要指企业规章制度、财务制度、内控制度、自身运营情况和规模等，这些因素对每一个企业来说却又是各有不同的，企业可以通过自身的努力去改变或加以控制。二、企业融资的内涵及融资基本理论在筹资活动中，企业首先需要合理地确定所需筹集的资金额，然后确定最佳的资本结构。企业资金总的来说可分为股权资金与债权资金，一般地，股权资金融资成本高但融资风险低，而债权资金正好相反，因此在筹资活动中，企业需要在融资成本与融资风险之间权衡，最终确定最佳的资本结构。目前，我国企业的融资方式按资金来源分为内源融资和外源融资，具体的融资方式有留存收益、发行股票（包括普通股和优先股）、发行可转换债券、银行借款、发行债券、租赁以及私募股权融资等。其中IPO和公开发行债券融资方式要求严格，需要交易所审核或证监会核准。虽然融资方式多种多样，但是金融机构或其他方对企业财务环境的要求基本大同小异，主要内容有遵守国家政策法规、没有重大违法违规活动、财务核算规范、内部控制运行有效、资产完整真实、财务成果稳健等等。三、企业忽视财务环境对其融资造成的影响企业的发展离不开资金支持，当企业自身经营留存的资金不足以支撑发展所需资金时，企业就不得不对外融资，因而就要面对金融机构或其他方的“灵魂拷问”：企业资产、收入规模如何、增长几何、财务核算和内控是否健全完善、持续经营是否受到影响、现金流量是否稳定、是否存在重大违法违规行为等等？前述问题都与企业的财务环境联系紧密。健全、规范的财务环境对企业融资往往会起到促进作用，而糟糕的财务环境所起的作用往往适得其反。（一）企业忽视宏观环境对其融资造成的影响宏观环境不是一成不变的，随着国家政策法规的调整而发生改变，并且对企业的发展和运营会产生较大的影响。企业要在资本市场上获得源源不断的融资，就很有必要及时跟踪和评估企业所处的宏观环境状况以及未来可能的变动趋势，并结合企业自身融资活动规划进行针对性的分析研究，提升企业对外部财务环境的可预见能力，实现企业的融资目标。1.忽视经济环境造成企业融资难经济环境是指对企业发展有重要影响的一系列经济因素，主要是指经济发展周期，通货膨胀、政府经济政策等。经济环境会对企业融资产生较大影响，例如在货币紧缩时期，社会资金供应短缺，形成供小于求的供求状况，如果企业忽视或未评估当前的经济环境，在这个时候进行融资，就会比货币宽松时期艰难许多，导致企业融资难。因而企业不能忽视经济环境可能给企业融资带来的影响，要做好措施积极应对。2.忽视法律环境造成企业融资贵法律环境是指企业在经营活动过程中应遵守的各种法律、法规和规章，这些法律法规既对企业的经营活动有所约束，又对企业的经营发展起着保护作用。例如企业IPO融资时需要遵守《证券法》《公司法》和证监会、交易所的相关法律法规，银行贷款融资时需要遵守《中华人民共和国中国人民银行法》等法律法规，而直接IPO融资和银行借款相较于非银金融机构的融资来说成本较低，若企业忽视这些法律环境，无法满足其相关规定，导致企业无法获得相应融资，只能转向其他融资方式，进而推高公司的融资成本。3.忽视金融环境造成企业融资风险居高不下金融环境是指资金供应和需求双方通过某种形式融通资金达成交易的场所。在现代经济环境中，金融市场的地位非常重要，可以满足企业进行直接融资和间接融资的需求，但反过来也会通过市场供给、货币流动性等因素影响企业的融资。若企业没有及时评估自身所处的金融环境，做好资金筹措计划和安排，从而造成企业融资风险居高不下，影响企业发展。（二）内部环境对企业融资的影响1.会计核算不规范性造成企业融资难、融资贵规范、健全的会计核算能准确计量、反映、报告公司的财务情况，反映公司的业务状况，使资金提供者能清晰明了地了解到公司的资产状况、现金流量，增强对公司的信赖，从而企业也就更容易获得融资；相反，混乱和糟糕的会计核算，无法让资金提供者一目了然地看到公司的真实情况，甚至对企业的持续经营能力存在怀疑，信息不对称使得资金供给方不愿给企业提供资金，导致企业融资难。即使给企业提供资金，也会提高要求的报酬率以弥补自身可能面临的风险损失，从而使得企业融资成本上升，造成融资贵。2.内部控制不完善造成企业融资成本高有效的内部控制使企业能够很好地分析和判断自身的资金需求，并规范好资金的用途，从而让资金提供者能放心地把资金提供给企业。相反地，企业长期处于内部控制失效的情形下，资金提供者对企业的信赖程度大打折扣，资金风险加大，资金提供方会要求企业提供各种形式的担保或反担保，进而推高融资成本，影响企业的融资。3.业绩不佳造成企业融资风险大显而易见，成熟的、财务状况良好、经营风险小的企业更容易获得期限长、成本低的融资资金，并且可以采取多种方式例如IPO、发行债券、信用贷款等融资方式获得资。相反，对于自身运营状况糟糕和规模小的企业，由于存在较大的经营风险，其能够获得融资的渠道有限，能够给其提供资金的渠道基本上是风险更好的渠道，从而加大了企业的融资风险。四、基于财务环境提高企业融资能力的对策建议企业要想持续的改善融资难、融资贵等问题，就要对财务环境有足够的认识，全面系统的重视财务环境，为企业融资创造一个良好的、不断改善的财务环境。基于此，本文认为可以从以下几个方面来建设企业的财务环境。（一）重视宏观环境，促进企业融资1.把握好经济环境周期经济环境有一定的周期性和波动性，从而会对企业的融资产生较大影响，因此企业要把握好经济环境周期，分析研究企业所处的经济环境周期，及时做好融资规划，在宽松时候多融资，在紧缩时候少融资，并且在时间上做好长短搭配，以改善企业融资难问题。2.遵守法律法规法律法规虽然在一定程度上对企业的发展有所约束，但是企业利用好法律法规也能对企业的融资发展起到促进作用。企业平时就要遵守相关法律法规，结合自身业务发展和需求，及时规范各项业务及交易，使企业始终处于合法合规的环境之下，在需要融资时就能较快地获得相应资金，有助于企业发展。3.融入金融市场金融市场是现代企业经营无法离开的重要交易场所，企业应树立正确的资本观念，积极融入金融市场，打造以业务为主、金融为辅的增长格局，利用好资本市场实现资金融通、资本运作等，为企业的发展添砖加瓦。（二）建设良好内部环境，提高企业融资能力1.规范健全企业会计核算会计核算工作要准确、及时、完整的确认、计量和报告资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润等会计要素和交易事项，遵循会计准则和相关法规政策，最终要经得起审计事务所的审计、经得起证监会或交易所的质询或者现场核查、经得起税务局的稽查、投资人的尽职调查等，为融资打下坚实的基础。2.完善内部控制制度内部控制制度是公司建立的使各项业务活动互相联系、互相制约的措施、方法和规程，其目的主要在于保证组织机构经济活动的正常运转，保护公司资产的安全、完整与有效运用，推动与考核公司内部各规章制度的贯彻执行，建立有效的激励约束机制，树立风险防范意识，培育良好的企业精神和内部控制文化，打造一个决策科学、运营规范、管理高效和持续、稳定、健康发展的生产经营实体。3.持续创造业绩企业的根本是发展盈利，因此持续创造良好的业绩是企业能够获得源源不断融资的基石，一切脱离业绩的资本运作、资金融通都是无源之水无法长流，最终是企业陷入资金旋涡，损害投资人或社会公众的利益。企业应做好业务发展，技术创新，不断开发满足市场需求的新产品，积极开发新市场，持续创造佳绩，汇报股东、投资人和