国外产业投资基金的几个典型案例

国外产业投资基金的几个典型案例 2007-12-24 17:02:221、麦格理银行 麦格理银行的总部位于澳大利亚悉尼，在国际范围内为客户提供全方位的财务和投资银行服务。1969 年作为英国Hill Samuel 投资银行在澳大利亚的子公司成立。1985 年获得银行牌照并更名麦格理银行开始运营。1996 年在澳大利亚证券交易所上市，现为澳大利亚最大的 15 家上市公司之一，在 24 个国家拥有 99 处基础设施资产，是基础设施资产最大的非政府类拥有者。当前在全球 24 个国家和地区拥有分支机构，其雇员超过 8200 名。 作为澳大利亚最大的投资银行，麦格理银行成为全球基础设施专项基金管理业务的领导者，其管理的 600 亿美元分布在 27 只基础设施基金，管理的 99 项资产分布在全球。基础设施基金管理业务为麦格理贡献了 20%的直接利润，同时间接促进了投行及其他业务的发展。麦格理基础设施专项基金的特点是：单体投资规模非常大，平均约 10 亿美元；长期持有，以获得经常收益为主；资金运行一段时间会上市，产生溢价收入；建立了良好的基金治理制度，包括董事会制度和独立董事制度。表 2 是麦格理银行全球基础设施专项基金的基本情况。 麦格理银行已经进入国内基础设施领域，入股常熟港，通过控股哥本哈根机场入股美兰机场。另外，麦格理银行还与中信证券合资成立专业基金管理公司，从事基础设施专项基金管理。 2、高盛集团 高盛集团有两个从事私募股权投资的部门，目前管理了 200 多亿美元的资金。其中，高盛商人银行部（Merchant Banking Division）的资金来源为高盛自有资本、高盛员工的资本以及外部筹资，投资于世界范围内的企业（本金投资领域）和不动产（不动产本金投资）。不动产本金投资领域（the Real Estate Principal Investment Area, REPIA）投资不动产，在全世界房地产业寻找高增长的投资机会，如酒店、停车和仓储公司等；本金投资领域（the Principal Investment Area PIA）在全世界范围内寻找企业投资机会，在 1983 年开始选择客户进行长期股权投资，1986 年开始引入客户资金，1991 年设立 PIA。该部旗下有三个类别的基金，高盛资本伙伴（Goldman Sachs Capital Partners）系列基金主要投资于企业股权证券；高盛夹层融资伙伴（Goldman Sachs Mezzanine Partners）系列基金主要投资夹层机会，2003 年所发起的第三只夹层基金资本总量为 27亿美元；高盛技术投资集团投资于分布在不同的发展阶段，从对处于起步期的创业企业进行的创业投资到处于成熟企业进行的私募股权投资都有涉及，投资的行业包括信息技术、半导体、通信企业等，投资规模达 23 亿美元。高盛私募股权集团（Goldman Sachs Private Equity Group, PEG）由 70 多名专家组成，现管理超过 130 亿美元的私募股权资本，主要对全球的私募股权基金进行投资，目标基金的投资策略包括杠杆收购、扩张融资、自然资源、创业资本和困境证券等。 2004 年 11 月，高盛公司和欧洲最大的创业投资基金 3i 投资 3000 万美元，成为分众传媒第三轮投资者，并使2004 年度分众融资总额上升至 4250 万美元，创造了 10 年来国内广告传媒私募融资的全新纪录。2005 年 7 月 13 日，分众传媒在美国纳斯达克上市，成为海外上市的中国纯广告传媒第一股，首次公开招股的股票发行价为每股 17 美元，融资额 1.717 亿美元。2005 年 10 月 16 日，分众传媒以 1.83 亿美元收购国内最大的电梯平面媒体框架媒介 100%股权。2006 年 1 月 9 日 ，分众传媒以 3.25 亿美元收购聚众传媒 100%的股权。 3、凯雷 凯雷集团成立于 1987 年，是全球最大的私募股权基金之一，管理 32 只基金，分布在四个领域：收 buyouts（9 只），创业资本 venture capital(6 只),房地产 real estate，(7 只),杠杆融资 leveraged finance(10 只) 凯雷有 330 个投资专家，分布在北美、欧洲和亚洲的 14 个国家。凯雷专注的行业有：航空和国防、汽车和交通、消费者和零售、能源和电力、健康护理、工业、房地产、技术和商业服务、电信和媒体。 其创业资本基金主要投资于能源和电力、健康护理、电信和媒体。管理超过 349 亿美元资产。其基金投资者包括来自 55 个国家的 800 个投资者。作为保证有限合伙人利益的一种方式，凯雷在所管理的基金中承诺了 12 亿美元的自有资本。 凯雷投资集团在 2000 年向总部位于上海的网络旅游公司携程旅行网注入 800 万美元的启动资金，该公司当年实现收入 20 万美元，但未获盈利。携程旅行网于 2004 年在那斯达克市场上市，募集了大约 7,600 万美元的资金。携程旅行网上市后，凯雷投资集团的持股比例从 25%左右降至不足 5%。凯雷称，对携程的投资已获得了高达 14 倍左右的回报。截至 2005 年，凯雷投资集团已向中国 14 家企业投入了资金，如并购徐工集团、参股太平洋人寿保险公司、创业投资聚众传媒已经成功转让给分众传媒。 4、汇丰 汇丰于 1968 年开始进行私募股权投资业务。其业务范围涉及欧洲、亚洲和北美。在欧洲管理资金规模为 20 亿美元，基金中有 20%的资金由汇丰集团投入，投资范围主要集中于 7500 万欧元到 8000 万欧元的项目；汇丰在亚洲的直接股权投资成立于 1988 年，具体由注册于香港的汇丰私募股权（亚洲）有限公司(HPEA)开展，管理资金的规模达 18亿美元，目前已经投资 11 亿美元，遍及亚洲近 100 家公司，其行业分布如图 4 所示；汇丰北美私募股权投资业务有两家管理人开展，汇丰资本（加拿大）公司（HCCA）管理资金规模 1.85 亿 美元，汇丰资本（美国）公司（HCUA）管理资金规模约 5 亿美元，进行私募股权投资，夹层投资。 5、AIG AIG 全球投资集团（AIG Global Investment Group）由一群国际子公司组成，在股权、固定收入、对冲基金、私募股权、房地产等领域拥有优势。截至 2005 年底，AIGGIG 管理 5147 亿美元资产，在全球 44 个办公室有 1600 多个专家。 AIGGIG 私募股权投资业务包括三部分： 发起基金（Sponsored funds）; 基金的基金（funds of funds）; 私募融资（private finance）。发起基金业务中，AIGGIG 募集了 28 个直接投资基金，资金共计大约 146 亿美元，资金来源于美国，欧洲，亚洲以及新兴市场。基金的基金业务中，AIGIG 基金的基金已经发行了三期，募集了 10 亿美元的承诺，其中超过一半已经做了承诺投资。2004 年 9 月封闭，获得了 2.39 亿美元的资金承诺，已经全部承诺投资 2.12 亿美元，投入到 27 家投资基金，约 6 百