商业银行业务与管理第七章资产负债管理

第七章商业银行资产负债管理第一节 资产负债管理理论的发展l 广义的资产负债管理指商业银行按一定的策略进行资金配置 ,来实现银行流动性、安全性和盈利性的目标组合。一、资产管理思想l 该理论认为，资金来源的水平和结构是银行中不可控的外生变量，银行应主要通过资产方面项目调整和组合来实现流动性、安全性和盈利性原则和经营目标。1.商业性贷款理论 这一理论认为，银行资金来源主要是吸收流动性很强的活期存款，因此它的资产业务应主要集中于以真实票据为基础的短期自偿性贷款。 背景 :商业银行发展的初期第一节 资产负债管理理论的发展 评价 : 优点：流 动性、 安全性强 局限性： 没有认识到活期存款余额的相对稳定性 忽视了贷款需求的多样性 忽视了贷款自偿性的相对性2.资产可转换理论 这一理论认为，银行保持资产流动性的关键在于资产的变现能力，因而不必将资产业务局限于短期自偿性贷款上，也可以将资金的一部分投资于具有可转换性的资产上，在银行需要流动性时，可随时转让兑换成现金，保持银行资产的流动性。 背景 : 第一次世界大战以后 优点：扩大了银行资产组合的范围，增强了商业银行的盈利性。 不足：对短期证券变现的外部环境考虑得少。第一节 资产负债管理理论的发展3.预期收入理论 这一理论认为：商业银行的流动性状态从根本上取决于贷款的按期还本付息，而这又取决于借款人将来的收入即预期收入。银行按照贷款各种期限合理组合 ,使资金回流呈现出可控制的规律性 ,同样可保障银行的流动性 . 背景 : 预期收入理论产生于第二次大战以后。 积极的意义： 克服了商业性贷款理论的缺陷 拓宽了银行的业务范围 不足之处： 银行对借款人未来收入的预测若方法不当，可能会给银行带来更大的经营风险。 第一节 资产负债管理理论的发展二、 负债管理理论 负债管理理论盛行于 20世纪五六十年代的西方商业银行。 负债管理理论认为：银行资金的流动性不仅可以通过强化资产管理获得，还可以通过灵活地 调 剂负债达到目的。 优点：l 负债管理理论意味着商业银行经营管理思想的创新，它变被动的存款观念为主动的借款观念，为银行找到了保持流动性的新方法。 不足：l 在一定程度上带有主观色彩。l 通过借款融资保持银行的流动性，不仅提高了银行的融资成本，而且不利于银行稳健经营。第一节 资产负债管理理论的发展三、资产负债联合管理理论 背景： 20世纪 70年代后期 该理论认为通过协调资产与负债的关系来保持净利息正差额和正的自有资本净值。第二节 资产负债管理方法一、 资产管理方法 （一）资金分配法l 资产的流动性和分配的数量与获得的资金来源有关。按照不同资金来源的周转速度和法定准备金的要求，把各种按不同的比重分配到不同的资产形式中去，建立资产项目与负债项目的对应关系。1)一级储备 : 包括库存现金、在中央银行的存款、同业存款及托收中的现金等方面。2)二级储备 : 由 短期公开债券组成，主要包括短期国库券、地方政府债券、金融债券安全性较高、流动性和市场性较强的证券3)各类贷款4)各类长期证券第二节 资产负债管理方法活期存款 储蓄存款 定期存款 借款 资本性债券 股本一级储备 二级储备 贷款 长期证券 固定资产如 :活期存款主要分配于一级储备和二级储备，少量用于短期贷款。定期存款主要用于二级储备、贷款及长期证券投资。股本主要用于购置固定资产 .第二节 资产负债管理方法(二 )线性规划法 l 线性规划法 （ Linear Programming Approach） ：是在管理理论和数学方法、计算机技术在银行管理中的应用的基础上产生的，该方法是求得在一定约束条件下，目标函数值最大（小）化的一种方法 。q 线性规划法的具体步骤如下： 建立目标函数。 确定约束条件。约束条件是约束目标变量取值范围的一组线形不等式，它代表了银行开展业务的内、外制约因素。这些制约因素主要包括： （ 1）可贷资金总量限制 （ 2）流动性要求 （ 3）资本要求（ 4）其他法律限制 求解线形规划模型 第二节 资产负债管理方法l 评价：优点：线性规划方法是一种规范化定量分析方法，它使银行资产负债管理得到了量化，较前两种管理方法更具有科学性和可操作性。不足：从实践看，情况更为复杂，比如目标函数的多样性、资产配置在结构上的复杂性，目标变量系数以及约束条件等的变动性，都使得线性规划模型变得更为复杂。第二节 资产负债管理方法二、 负债管理方法负债管理方法的核心内容是银行通过从市场借入资金，调整负债流动性并不断满足资产扩张的需要。负债管理方法主要包括两种 储备头寸管理方法 全面负债管理方法第二节 资产负债管理方法1.储备头寸管理方法 储备头寸管理方法是指银行借入资金补足一级储备，以满足存款提取和贷款要求，通过营运头寸调度来保持高收益、低流动性的资产。优点：这个方法在提高资金使用效率的同时减缓了银行因储备减少而带来的流动性不足，从而缓解了对银行经营带来的震荡。缺点：这种方法也存在借不到资金和借入资金成本不能确定等风险。第二节 资产负债管理方法2.全面负债管理方法 银行通过借入外来资金持续扩大资产负债规模的方法。 这种管理方法的前提是借入资金具有较大的供给弹性，即市场上有足够的参与者和足够的资金。 这种方法的风险是有时得不到足够的资金来源，一旦中央银行采取紧缩的货币政策，就会导致一些小银行负债管理结构的崩溃。 第二节 资产负债管理方法三、资产负债联合管理方法 它主要是应用经济模型来综合协调与管理银行的资产和负债，所用的经济模型主要是融资缺口模型（ Funding Gap Model） 和持续期缺口模型（ Duration Gap Model）。 融资缺口模型： 是指银行根据对利率波动趋势的预测，主动利用利率敏感资金的配置组合技术，在不同的阶段运用不同的缺口策略以获取更高的收益。 持续期缺口模型： 是指银行通过对综合资产负债持续期缺口的调整，来控制和降低在利率波动的情况下由于总体资产负债配置不当而给银行带来的风险，以实现银行的绩效目标。第二节 资产负债管理方法（一）融资 缺口管理 1.衡量资产负债利率敏感程度的一些指标(1)利率敏感性资金l 又称浮动利率或可变利率资金，包括两部分：利率敏感资产（ IRSA， Interest Rate Sensitive Assets）和利率敏感负债（ IRSL， Interest rate Sensitive Liabilities） 是指在一定期间内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产或负债。 这类资产或负债的定价基础是可供选择的货币市场基准利率，主要有同业拆借利率、国库券利率、银行优惠贷款利率、大额可转让存单利率等。第二节 资产负债管理方法2.融资缺口（ Funding GAP）l 利率敏感资产和负债的差额用于衡量银行净利息收入（即利息总收入和总支出之间的差额）对市场利率的敏感程度。融资缺口（ GAP） =利率敏感资产（ ISRA） -利率敏感负债（ IRSL）正缺口：银行在利率上升时获利，利率下降时受损；负缺口：银行在利率上升时受损，利率下降时获利；零缺口：银行对利率风险处于 “ 免疫状态 ” 。第二节 资产负债管理方法3.利率 敏感性比率l 利率敏感比率为利率敏感资产与利率敏感负债之比，即：利率敏感比率 =利率敏感资产 利率敏感负债 l 利率敏感资产大于利率敏感负债时，该比率大于 1；反之小于 1。l 利率敏感比率和融资缺口之间的关系是：资金缺口表示了利率敏感资产和利率敏感负债之间绝对量的差额，而利率敏感比率则反映了它们之间相对量的大小。l 当利率敏感比率大于 1时，融资缺口为正值；l 当利率敏感比率小于 1时，融资缺口为负值；l 当利率敏感比率等于 1时，融资缺口为零。第二节 资产负债管理方法l 从理论上来说，银行经营管理人员可以运用缺口管理来实现计划的净利息收入，即根据预测的利率变动，通过调整资产和负债的结构、数量和期限，保持一定的资金正缺口或负缺口。 l 假设银行有能力预测市场利率波动的趋势，而且预测是较准确的，那么在不同的阶段运用不同的缺口策略，就可以使银行获取更高的收益率。 l 如果银行难以准确地预测利率走势，采取零缺口资金配置策略显得更为安全。否则若银行经营管理人员预测失误，较大的资金缺口也会导致巨额的利息损失。第二节 资产负债管理方法l 缺口管理在实际操作中存在的问题： 选择什么样的计划期。 预测利率在计划期内的走势。 即使银行对利率变化预测准确，银行对利率敏感资金缺口的控制也只有有限的灵活性。 利率敏感资产和利率敏感负债的缺口分析是一种静态的分析方法，它没有考虑外部利率条件和内部资产负债结构连续变动的情况。第二节 资产负债管理方法(二 )持续期缺口管理 1.持续期的内涵l 持续期（ Duration） 也称久期，是固定收入金融工具的所有预期现金流入量的加权平均时间，也可以理解为金融工具各期现金流抵补最初投入的平均时间。有效持续期实际上是加权的现金流量现值与该金融工具现值之比。l D表示持续期， Ct为第 t期的现金流或利息， n为该项资产或负债的期限， r为市场利率第二节 资产负债管理方法2.持续期缺口l 当市场利率变动时，不仅仅是各项利率敏感资产与负债的收益与支出会发生变化，利率不敏感资产与负债的市场价值也会不断变化，银行所要考虑的是整个银行的资产和负债所面对的风险。持续期缺口管理可以用来分析银行的总体利率风险。l 具体方法事先计算出每笔资产和每笔负债的持续期，再根据每笔资产和负债在总资产或总负债中的权数，计算出银行总资产和总负债的加权平均持续期。第二节 资产负债管理方法持续期缺口总资产持续期 总负债持续期资产负债率第二节 资产负债管理方法l 银行净值变动，持续缺口与利率变动三者之间的关系为：当持续期缺口为正值时，银行净值随利率上升而下降，随利率下降而上升；当持续期缺口为零时，银行净值在利率变动时保持不变；当持续期缺口为负值时，银行净值随市场利率上升而上升，随利率下降而下降。第二节 资产负债管理方法持续期缺口和利率变动对银行价值的影响持续期缺口利率变动资产价值变动变动幅度负债价值变动银行市场变动正值 上升 减少 减少 下跌正值 下降 增加 增加 上涨零值 上升 减少 = 减少 不变零值 下降 增加 = 增加 不变负值 上升 减少 减少 上涨负值 下降 增加 增加 下跌第二节 资产负债管理方法3.持续期缺口模型的运用某银行资产负债表 单位 :万元 ,%资产 市场价值 利率（ %） 持续期（年） 负债和资本 市场价值 利率（ %） 持续 期现金 100 定期存款 520 9 1.00商业贷款700 14 2.65 可转让定期存款400 10 3.49国库券200 12 5.97 负债总计 920 2.08股东权益 80 总计 1000 总计 1000 第二节 资产负债管理方法l 商业贷款持续期 =（ 98/1.14+982/1.142+7983/1.143）/700=2.65 (年 )l 国库券持续期 =（24/1.12+242/1.122+248/1.128+2249/1.129 ） /200=5.97 （年）l 资产持续期 =（ 700/1000） 2.65+（ 200/1000） 5.97=3.05（年）l 大额可转让定期存单持续期 =（ 40/1.1+402/1.1 2+403/1.13 +4404/1.14） /400=3.49（年）负债持续期 =（ 520/920） 1.00+（ 400/920） 3.49=2.08（年） l 持续期缺口 =3.05-（ 920/1000） 2.08=1.14（年） 第二节 资产负债管理方法某银行变化了的资产负债表（利率上涨 1%）单位 :万元 ,%资产 市场价值 利率（ %） 持续期（年） 负债和 资本 市场价值 利率（ %） 持续期（年）现 金100 定期存款515 10 1.00商业存款 684 15 2.64可转让定期存单387 11 3.48国库券 189 13 5.89 负债总计902 2.06股东权益 71 总 计 973 3.00 总 计 973 第二节 资产负债管理方法运用持续期近似表达公式计算资产与负债价格变化l 商业贷款的市场现值变动 = -（ 2.65700/1.14）0.01=-16.3（万元）l 国库券的市场现值变动 = -（ 5.97200/1.12）0.01= -10.7（万元）l 定