可行性研究与投资估算 天津理工大学经济与管理学院

可行性研究与投资估算天津理工大学经济与管理学院投资与工程管理系杨飞雪目录一、可行性研究的概念与历史沿革二、可行性研究的程序三、可行性研究的内容四、投资前期的投资估算构成五、投资估算编制办法六、实施预算的编制七、财务报表与项目评价附录 :可行性研究报告编制1-1 可行性研究是研究投资项目建设可能基础上的技术问题的经济效果。如何将拟建项目的建设条件方面、技术方面、经济方面等有机地、最优地统一起来，以达到取得最佳经济效果。是涉及技术科学、经济科学、自然科学等三个领域的边缘性科学。目的是达到在建设可能基础上技术先进条件下的经济合理，在建设可能基础上经济合理条件下的技术先进1-2 我国可行性研究的发展沿革可行性研究的雏形 第一个及第二个五年计划编制期间可行性研究的试行 关于建设项目进行可行性研究的试行管理办法可行性研究的推广可行性研究的规范可行性研究的市场化在世行帮助下制订了项目评估制度建设项目经济评价方法与参数工程咨询业的发展与市场化2-1 进行可行性研究的前提条件 准确确定项目的范围（从而无论是估算还是计算，都不会遗漏任何重要的部分） 对确定的必需的资金来源能核定到相当准确的程度（因此须尽早考虑可能的项目资金筹措） 成立一个专门的可行性研究专家小组（其固定成员一般包括：工业经济专家、市场分析专家、工艺师、机械工程师、土木工程师、环境影响评估专家、人事与组织管理专家、经济与财务专家）2-2 投资项目基本建设程序投资前时期 投资时期 生产时期规划与研究阶段 设计阶段 建设阶段 生产阶段项目建议书立项评估可行性研究项目评估勘察设计招标初步设计施工图设计施工招标建安施工试运转正式投产达产运营2-3 可行性研究阶段划分2-3-1 投资计划研究目的：识别投资机会要求：1、调查研究，鉴别投资项目2、确认项目，研究必要性3、确定研究范围4、确定关键问题2-3-2 初步可行性研究目的：项目最初筛选 要求：1、进行初步技术经济分析2、识别选择方案的标准3、选择可取方案4、鉴别是否进行下一步2-3-3 可行性研究目的：项目最终分析 要求：1、进行详细技术经济分析2、决定方案特性3、确定最佳方案4、确认该方案的可行性2-3-4 项目评估报告目的：评估与决策 要求：作出最后决策2-4 可行性研究程序应具备的条件：l项目建议书已经批准l编制单位应具有相应的资格l按照国家有关规定进行主要程序分为六个步骤，见下图筹划准备调查研究方案选择与优化财务分析与评价编制可研报告可研报告审批1、业主与咨询机构签订协议2、明确工作范围、进度安排、费用支付等3、提供与搜集有关资料1、方案设计完备2、技术可行性、经济合理性1、估算准确2、筹资渠道保障3、评价指标符合标准4、风险分析可行性研究报告修改与复审1、原则性错误2、基础数据误差大3、社会环境重大变化一般意义的可行性研究机会研究初步可行性研究专题研究3-1 广义的可行性研究3-2 专题研究包括一个投资项目的某些特定方面 ,用以支持可行性研究 拟制造产品的市场研究 原材料与市场研究 实验室和中间实验 建厂地址研究 环境影响研究 规模经济研究 设备选择研究注 : 若某项基本投入物可能是决定一个项目的可行性的决定因素时，应进行专题研究； 若某项产品所要求的具体工作过于复杂时，应进行专题研究 若在进行可行性研究过程中发现对项目的某个方面需要作更进一步的审查时，即使此时评估工作已经开始，也应在可行性研究工作完成前就此进行专题研究3-3 可行性研究各个内容之间的关系项目战略与销售设想销售设想 材料投入物 建厂地区、厂址和环境工艺、工程工厂组织 人力资源 项目实施财务分析、筹资选择、投资评估、国民经济评价3-3-1 项目战略与销售设想 项目战略是规定达到项目目标所需的方法与活动 销售设想包括特定的销售战略以及在选定的市场中达到项目目标所需的措施与方法 销售设想是在按照销售研究结果所决定的项目战略的基本框架中制订的 项目战略与销售设想的关系见下图：估计项目情况 分析地位结论与战略可能性规定项目目标与战略销售设想 设计销售战略制订销售大纲 销售措施与目标外部情况：环境资源市场分析建厂地区工艺财务机会与风险机会与风险内部情况：公司分析公司目标优缺点优缺点3-3-1-1 项目战略的四要素目标地理区域 市场占有率产品 市场关系 竞争与市场发展3-3-1-2 项目战略的决定市场的确定按顾客、地区、产品划分的市场部分生产规划的确定面向产品 市场进入市场产品开发多种经营生产能力的确定基本项目战略创新特色成本领先突出重点Ansoff矩阵Porter矩阵举例：成本领先战略战略核心取得并维持比竞争对手成本更低的成本以提高竞争优势前提具有相当的市场份额或其他优势（如原材料等）须具备的条件（ 1）强的获取资本的能力（融资能力）（ 2）技术的革新与改进（技术创新能力）（ 3）全面的劳动管理（人力资源能力）（ 4）所设计的产品易于制造（适用性）（ 5）低成本的销售系统（外部经济性）3-3-1-3 销售设想确定程序（ 1）确定产品 目标群，界定每个目标群的产品种类（ 2）确定销售目标（什么是现实的销售目标？）（ 3）制定市场扩大战略中的销售战略（与竞争战略一并考虑）（ 4）规定整套销售工作计划（分销商、代理商、最终用户组合）（ 5）规定销售措施，制订销售预算3-3-2 材料投入物包括：l 原料（主要指未经过加工的）l 经加工的工业材料与部件l 辅助材料与公用设施l 废弃物处理l 备件l 其他（如附属设施的提供等）3-3-2-1 材料投入物来源与供应分析l 分析叙述其一般的来源、数据、可能的使用者、供应规划l 估计基础材料投入物的数量l 分析运输费用与能力l 需求与供应之间的依赖关系l 若基本材料需进口，则还需分析（ 1）来源与限制性因素（ 2）不确定性因素注：若投入物有可替代物，则在分析时应注意进行技术经济分析（包括环境影响评估）3-3-2-2 确定投入物供应的基本原则l成本最低化l风险最低化及供应的可靠性l建立与供应商之间的联系l80-20法则注：即管理好在份额上占总供应量的 20%，但在价值上却占总采购金额 80%以上的投入物的供应3-3-2-3 制订供应规划l选定的供应来源与供应商l协议与法规l供应数量与质量标准l运输方式l存储l风险评估3-3-3 厂址选择3-3-3-1 需要考虑的条件l 厂址的生态条件（土壤、气候等）l 环境影响（限制、标准等）l 社会 -经济条件（限制、鼓励等）l 基础设施（特别是关键性投入物的情况）l 战略问题（可持续发展、销售战略等）l 土地费用l 厂址准备、整治等费用3-3-3-2 需估计的有关财务数据l生产成本（包括环境保护成本）l销售成本l投资成本（包括环境保护）l收入l税金、补贴、津贴等l净现金流量注：要注意考虑外部变化以及经验与偏好对成本及收入的影响3-3-3-3 厂址选择报告一般包括以下主要内容 :l 概述 (如选择依据、过程、原则等 )l 厂址要求及主要选择指标l 区域位置及厂址概况l 占