高级会计师考试案例分析模拟题

高级会计师考试案例分析模拟题考试离不开学习，学习离不开做题。小编整理了相关的内容，欢迎欣赏与借鉴。甲公司是一家从事汽车零配件生产、销售的公司，在创业板上市。XX 年年报及相关资料显示，公司资产、负债总额分别为 10 亿元、6 亿元，负债的平均年利率 6%，发行在外普通股股数为 5000 万股；公司适用的所得税税率为 25%。近年来，受到顾客个性化发展趋势和“互联网”模式的深度影响，公司董事会于 XX 年初提出，要从公司战略高度加快构建“线上线下”营销渠道，重点推进线上营销渠道项目建设，以巩固公司的行业竞争地位。项目主要由信息系统开发、供应链及物流配送系统建设等组成，预计总投资为 2 亿元。XX 年 3 月，公司召开了由中、高层人员参加的“线上营销渠道项目与投融资”专题论证会。部分参会人员的发言要点如下：经营部经理：在项目财务决策中，为完整反映项目运营的预期效益，应将项目预期带来的销售收入全部作为增量收入处理。投资部经理：根据市场前景、项目经营等相关资料预测，项目预计内含报酬率高于公司现有的平均投资收益率，具有财务可行性。董事会秘书：项目所需的 2 亿元资金可通过非公开发行股票方式解决。定向增发计划的要点包括：以现金认购方式向不超过 20 名特定投资者发行股份；发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票价格均价的90%；如果控股股东参与定向认购，其所认购股份应履行自发结束之日起 12 个月内不得转让的义务。财务总监：董事会秘书所提出的项目融资方案可供选用，但公司融资应考虑资本成本、项目预期收益等多项因素影响。财务部门提供的有关资料显示：如果项目举债融资，需向银行借款 2 亿元，新增债务年利率为 8%；董事会为公司资产负债率预设的警戒线为 70%；如果项目采用定向增发融资，需增发新股 2500 万股，预计发行价为 8元/股；项目投产后预计年息税前利润为亿元。假定不考虑其他因素。要求：1.根据资料和，逐项判断经营部经理和投资部经理的观点是否存在不当之处；对存在不当之处的，分别说明理由。2.根据资料，逐项判断定向增发计划要点至项是否存在不当之处；对存在不当之处的，分别说明理由。3.根据资料的和项，判断公司是否可以举债融资，并说明理由。4.根据资料，依据 EBIT-EPS 无差异分析法原理，判断公司适宜采用何种融资方式，并说明理由。1.经营部经理的观点存在不当之处。理由：公司在预测新项目的预期销售收入时，必须考虑新项目对现有业务潜在产生的有利或不利影响。因此，不能将其销售收入全部作为增量收入处理。解析本题考核“现金流量的估计现金流量的相关性”知识点。在考虑增量现金流量时需要区别沉没成本、机会成本和关联影响三种情况。关联影响要求考虑“外部效应” ，所以在进行投资分析时，不仅考虑新产品的销售收入产生的增量现金流量，还需要考虑它对原有产品销售收入影响减少的部分。投资部经理的观点存在不当之处。理由：如果用内含报酬率作为评价指标，其判断标准为：项目预计内含报酬率大于公司或项目的加权平均资本成本。解析本题考核“投资决策方法内含报酬率法”知识点。内含报酬率是一个项目的预期收益率，如果该收益率超过了资金的成本，剩余部分可以保留，由此增加了企业的股东财富。所以采用该指标判断项目可行性时，标准应该是该指标大于公司或项目的加权平均资本成本。2.关于定向增发方案的要点：要点存在不当之处。理由：定向增发的发行对象不得超过 10 名。要点无不当之处。要点存在不当之处。理由：控制股东所认购之股份应履行自发行结束之日起 36 个月内不得转让的义务。解析本题考核“企业融资方式决策增发”知识点。定向增发的相关规则在发行对象、发行定价、限售期规定、财务状况和筹集资金使用方面都有规定。其中涉及数量、时间限制比较容易涉及题目，复习时应该关注；而对于限售期一定要注意区分是普通股股东还是大股东、战略投资或上市公司实际控制人，本题中认购主体是“控股股东” ，所以应该是 36 个月。3.可以举债融资。理由：公司新增贷款 2 亿元后的资产负债率为/100%，低于 70%。解析本题考核“企业融资方式决策”知识点。公司为了保证经营的安全，通常会设定一个合理的资本结构，设置本企业的资产负债率的红线或警戒线，通常如果低于该警戒线时，企业是可以进行负债融资的。4.公司适宜采用债务融资。解析本题考核“企业资本结构决策与管理EBIT-EPS无差异分析法”知识点。利用 EBIT-EPS 无差异分析法进行融资决策，需要计算出无差异时的