安徽省中小企业融资问题探讨毕业论文

装订线 本科生毕业论文（设计） 题目：安徽省中小企业融资问题探讨系 部 经济与管理学院 学科门类 经济学 专 业 国际经济与贸易 学 号 姓 名 指导教师 年5月16日安徽省中小企业融资问题探讨摘 要安徽省中小企业的总体状况是规模小，分布广，生产经营灵活，起点不高，生产周期短，在复杂多变的市场环境的竞争中有一定的优势。安徽省中小企业多属于劳动密集型产业，能有效缓解就业压力，维护社会稳定。能够推动我省经济结构的多元化，促进经济的增长，促进社会主义市场经济的竞争。其中如何解决安徽省中小企业融资困难是本文研究的重点。融资困难已经在很大程度上影响了安徽省中小企业的发展。本文首先分析了当前安徽省中小企业融资现状，着重阐述了安徽省中小企业目前存在的管理水平低，多以家族式的形式存在，技术水平落后，中小企业自身产品质量不高，企业信用危机上升，企业融资困难，资金链紧张等一系列问题，以及这些问题出现的原因；最后，对安徽省中小企业融资难提出一些针对性对策和建议，如安徽中小企业应改善自身融资条件，扩大内源融资范围，同时积极利用外源融资等对策。 关键词：安徽省 中小企业 融资 对策 ABSTRACT Small and medium-sized enterprises of An hui province is small in scale, and the overall situation widely distributed, flexible, and they do not have a high starting point production and operation ,short production cycle. In the complex and over-changing market environment have an advantage in the competition.Mang small and medium enterprises in our province were labor-intensive industries.They can effectively relieve the pressure on employment, maintaining social stability.Tobe able to promote the diversity of our provinces economic structure, and economy. SME in An hui province still exist mange problems. A series of problems such as law management Level, multi-family sxistence, technological backwardness, SMEs own product quality, enterprise credit crises increased difficulties in corporate finance, capital chain tension. How to solve the financing difficulties of SME is the focus of this paper. Financing difficulties have been largely affected the development of SME Financing difficulties of SME has done so on the basis of defining the definition of small and medium enterprises, focuses on how to improve its own financing terms of indirect financing innovation, finance lease and other medium-sized enterprises.Keywords: Small and medium-sized enterprises Financing Financing leases Suggestion目 录前 言1一、安徽省中小企业融资现状2二、安徽省中小企业融资中存在的问题及融资困难的原因3（一）安徽省中小企业融资中存在的问题3（二）安徽省中小企业融资困难的原因3三、安徽省中小企业融资的对策建议5（一）改善中小企业自身的融资条件51、完善企业内部管理结构52、健全企业财务制度，产权制度，树立良好企业形象5（二）扩大内源融资的范围，积极利用外源融资5（三）政府扶持中小企业融资51、创造公平竞争的法律政策环境52、探索金融体制创新，拓展融资渠道63、适当降低融资的门槛，创造有利环境64、使民间金融合法化75、鼓励信贷投放，进行统一的信贷管理76、设立产业投资基金，鼓励科技型、高附加值型中小企业7（四）采用融资租赁的融资方式8参考文献10前 言自改革开放以来，我省中小企业经历了三十年多的探索，处于初级发展阶段。我省中小企业总体状况是规模小，数量多，分布广，生产经营灵活，生产周期短，在复杂多变的市场竞争中有一定优势。我省中小企业多属于劳动密集型产业，能有效增加就业，维护社会稳定。我省工业新增产值的76.6%是由中小企业创造的，新增就业的80%是由中小企业提供的，国家工商税收的40%由中小企业提供的。由此可见中小企业在我省经济发展中具有重要的地位和作用。我省中小企业目前也存在着众多问题，例如管理水平低，生产成本较高，中小企业自身产品质量不高，企业信用危机上升，企业融资困难，资金链紧张等一系列问题。其中如何有效安徽省解决中小企业融资困难是本文研究的重点。一、安徽省中小企业融资现状目前安徽省中小企业融资的基本情况和特点：首先，负债水平高，融资成本高，负债率为66.7%，比大型企业的负债率高出5.6个百分点，调查显示，安徽省中小企业的融资成本相对较高融资利率在15%以上的占57%，其中11%的企业融资利率在20%以上，大大高于同期人民银行公布的利率水平。其次，金融机构是中小企业融资的主渠道，地方商业银行的基本客户就是当地的中小企业。安徽省由于经济基础相对比较薄弱，城乡居民收入水平不高，社会闲散资金比较少，因此对银行的依赖程度比较大。再次，抵押贷款和担保贷款是中小企业贷款的主要方式，纯粹的信用贷款很少，调查显示安徽省金融机构抵押贷款和担保贷款占贷款的50%左右。从1993年10月18日，安徽省第一家上市公司美菱电器上市以来，经过16年的发展，至2009年12月18日总共已有57家上市公司，虽然略低于全国各省市的平均水平，但总体上是呈平均增长的态势。仅2009年安徽省共有3家公司完成IPO,6家上市公司完成再融资，资本市场融资达到16296亿元，直接融资总额，企业上市数量，再融资公司数达到历史新高，在中部地区位居首位。直接融资规模和速度的加快，为科技型中小企业的融资提供了有力的平台。二、安徽省中小企业融资中存在的问题及融资困难的原因（一）安徽省中小企业融资中存在的问题安徽省中小企业直接融资中存在的问题：进入股权融资市场困难，我省一直以来都以国有企业改革为宗旨，重点扶持国有大中型企业的上市融资，中小企业几乎没有机会享有扶持政策，后来根据市场需要逐渐推出了一个专门为中小企业量身定做的资本市场中小企业版。这个市场对于成长性一般的劳动密集性中小企业还是机会甚少，其主要的针对对象大多是成长性好，科技水平较高，资金密集型的中小企业。进入债券融资市场也受到限制，目前我省企业债券的发行实行“规模控制，集中管理，分级审批的办法。”由政府部门确定债券发行的规模及规模指标，会优先考虑能源，交通，农业，城市公共建设项目及重点原材料，以促进产业结构的调整为目的，促进经济社会协调发展。债券发行办法还规定，发行企业债券的股份有限公司的净资产不低于人们币3000万，有限责任公司的净资产不低于人们币6000万，这些限制条件就限制了中小企业进入债券市场，所以中小企业无法通过大量发行公司债券融资，这就决定了中小企业内部的融资比例较高。我省中小企业大多是劳动密集性企业，利润水平不会很高，仅仅依靠利润留成作为企业资金来源是无法满足企业长期发展需要的。中小企业间接融资中存在的问题：首先，企业贷款难，主要表现为抵押难和担保难。中小企业抵押物少，可抵押物的折旧率高，评估登记部门分散，资产评估等级部门不规范。中小企业难以找到合适的担保人，同时有关部门试点中的信用担保体系受到的限制较多。目前省政府财政资金能够用作担保资金的数量有限，资金来源不足。纯粹的商业性或民间担保机构由于其对资金安全性和盈利性的考虑，他们所关注的不会是普通的乡镇小企业。其次，银行放款难，基层银行贷款的现状是资金贷不出去，造成银行放款难的原因有，中小企业财务制度不健全，账目不明，企业信用堪忧，使得银行为了减少风险起见只好从紧掌握贷款发放；对贷款责任人追究很重，激励机制却不足；基层银行和信用社授权不足，各县级银行一笔贷款的授权100万-300万不等，少则50万及以下。再次，抵押担保制度落实起来困难重重，安徽省部份地区市场发育相对落后，房地产变现非常不易，用于抵押的机器设备在银行那里比房地产变现更加困难1。维护金融债券难度大，金融环境急需改善，通过企业改制，破产，转产等方式逃费银行债务的现象普遍存在。（二）安徽省中小企业融资困难的原因中小企业融资难的内部原因：抵押资金不足，据人民银行合肥分行2006年二季度组织分行营业管理部对安徽省500户民营企业开展专项调查结果表明，抵押担保“难落实”是制约民营性质中小企业贷款的主要因素。问卷调查显示，152户贷款需求未被满足的企业在回答原因时，有98户企业选择抵押担保不落实，比例达64.5%。同时银行信贷融资只能获得固定的利息收益，如果发展中的中小企业以银行融资为主，则银行承担了融资风险。却不能分享企业成功带来的高收益，导致银行风险与收益的不对称，从而降低了银行对中小企业贷款的动力，使得对中小企业的贷款抵押困难增大。治理结构不规范，大多数中小企业都是家族式的管理模式，企业的信用等级低。据中小企业比较密集的浙苏两省的有关调查数据显示，中小企业信用等级60%以上都在3B或者3B以下。一些中小企业在创业过程中急功近利而不讲究诚信，只看重眼前利益而不顾长远利益，只注重企业发展而不重视企业信誉，久而久之自然影响了中小企业的整体形象，从而使得中小企业很难取得贷款担保或从商业银行取得贷款。一个发达的金融体系必须包括一个完好的社会信用体系，包括必要的组织结构，中介服务结构，还包括全社会成员对信用的正确理解和社会道德规范，因此社会信用体系的建立和逐步完善显得尤其重要。中小企业自身财务制度不健全，财务报表不真实，不准确，缺乏足够的经审计部门认可的财务报表，也使得商业银行不会轻易贷款给中小企业。中小企业融资困难的外部原因：商业银行在体制和机制上的缺陷，在我国的银行体系中中小银行的数量少，我省的中小银行数量也是屈指可数。而在发达国家，一般都形成了向大型企业提供贷款的大银行和向中小企业提供贷款的中小银行分工协作的银行体系，这也是我省中小企业融资难的重要外部原因之一。中小企业融资缺乏国有商业银行的支持，银行的风险准备金预提只有1%。与国际惯例的3%相比差距很大，以致弱化了金融对中小企业扶持的力度。直接融资的门槛过高，从股票市场来看，按照公司法和证券法的规定，要进入沪深两市主板市场发行股票，必须具备净资产不得少于6000万元，最近三年连续盈利等条件，这就将绝大多数中小企业拒之门外，使其无法通过主板市场进行融资。从债券市场来看，在1987年国务院颁布的企业债券管理条例中严格规定了中小企业发行债券的最低门槛，即发行债券主体的净资产不得低于6000万元，平均可支配利润足够支付全部债息，这样绝大多数中小企业都不具有在债券市场上发行债券的资格。社会中介服务机构不健全，中小企业抵押难，抵押手续繁琐复杂，抵押登记和评估费用高。三、安徽省中小企业融资的对策建议（一）改善中小企业自身的融资条件1、完善企业内部管理结构 中小企业要完善内部管理结构，强化内部管理，健全管理制度，提高企业管理水平，尤其要规范企业财务制度，提高企业的资金使用效率和经营效率。2、健全企业财务制度，产权制度，树立良好企业形象 中小企业要规范企业财务制度和产权制度，建立良好的企业竞争秩序。走专业化协作和联合的道路，根据自身所处行业和区域的特点，建立合理的组织模式，从而增强抵御市场风险的能力。中小企业应采取科学的融资策略，以用资需要、资金成本和融资效率为标准，使融资结构做到合理化和多元化。中小企业应坚持信用第一的原则，增强重合同，守信誉的观念，保证会计信息真实可靠，防止会计信息失真，以提高企业的信誉，树立良好的企业形象。（二）扩大内源融资的范围，积极利用外源融资 把企业的一部分折旧基金和留存利润转化为资本，通过同企业有直接利益关系的企业主、股东、合伙人，向企业提供债务性质的借款，来增加企业自有资金的数量。这种融资方式简便易行，利率水平的灵活性也较大，尽管具有规模小、融资数量有限、只能满足简单再生产需要等缺陷，但他仍然不失为中小企业融资的现实选择。还可以通过社区金融组织或企业内财务公司发行企业内部债权，信托存款等方式为企业筹措资金。2010年10月枭宇电子的老板用一处房产作抵押，在农行抵押贷款一百万元，借款融资的利息为1.3。通过入股的形式筹集民间资本贰佰万元,总资产共计300万元2，在安徽省芜湖市建立了芜湖枭宇电子公司。2004年枭宇电子在苏州落户，凭借其六年的经营管理经验于2010年10月在安徽省芜湖市建立分公司即芜湖枭宇电子公司。安徽省芜湖市枭宇电子公司，为芜湖市中达有限公司做代理加工，加工电感，俗称线圈。公司需购买的设备仪器有测试机3302，五台，单价8000元左右；测试机3250，五台，单价4000元左右；测试机1062，五台，单价1000元左右；耐压机五台，单价1000元左右；喷码机一台十一万元左右，还需要拿出一部分资金用于技术指导。企业与芜湖市中达有限公司签订了合作协议，常年为该公司做电感代加工，中达是全球比较大的带加工电子公司，为索尼欧洲的大公司做过代加工，既保障了货源的供应，两公司的距离较近，又大大减少了运输成本。同时枭宇公司积极利用了芜湖市南阳村当地的劳动力，企业经营状况良好，能按时偿还银行利息，部分企业员工以分红的方式获得经济利益。（三）政府扶持中小企业融资1、创造公平竞争的法律政策环境党的十六届三中全会明确提出，深化金融企业改革，就是要使商业银行成为资本充足、内控严密、运营安全、服务和效益良好的现代金融企业。选择有条件的国有商业银行实行股份制改造，加快处置不良资产，充实资本金，创造条件上市。商业银行应不断完善内控机制，提高风险管理技术，积极开发新的信贷品种，提高服务质量，以满足中小企业对资金的需求。近年来，安徽省蚌埠市以财政资金为杠杆，通过注入资本金，实行财政补贴和风险补贴等方式，大力推进信用担保体系建设，促进担保机构快速发展。融资性担保公司已经成为中小企业融资的一个重要桥梁，对推动该市中小企业实现又好又快发展发挥了重要的保障作用。截至2011年底，通过省政府金融办验收的10家融资性担保公司，注册资本金达到11.5亿元，比年初增加35亿元，增长43%。其中国有资本8.1亿元，占总资本的70%。2011年当年新增担保金额突破30亿元，达到31.1亿元，比上年度增加14亿元，增长82.4%。2011年底期末担保金额27.1亿元3，同比增加11.6亿元，增长75%。为进一步推进担保体系建设，该市完善了相关制度，出台关于促进我市融资性担保行业持续健康发展的若干意见对融资性担保机构中小企业担保代偿损失实施补偿。对融资性担保机构降低中小企业担保费率实行补助，引导担保机构增加对中小企业的贷款担保，特别是电子信息，高端装备制造，生物医药，新材料，节能环保新能源等重点行业发展。政府扶持政策大大解决了我市担保机构的后顾之忧，促进担保业务迅速增加，从一定程度上缓解了我市中小企业贷款难问题。2、探索金融体制创新，拓展融资渠道进行间接融资的创新，首先要改变银行在面对中小企业时的不作为，就必须深化商业银行改革，建立现代金融企业制度。其次，完善银行内部激励机制和约束机制，激励银行内的信贷人员不断提高专业技术水平，增强对企业的判断能力。对一些发展潜力较大，发展前景较好但资金短缺的中小企业，大胆的进行贷款扶持。再次，大力培育和发展中小银行，使其成为中小企业融资的主要来源。中小银行可以根据自身的特点和优势，以较低的成本了解中小企业的经营状况，发展前景和信用水平，化解由于信息不对称造成的信贷风险。并且，中小银行与中小企业地位相当，更容易形成融洽、互信、稳定的银企关系。创新融资工具，随着金融市场的不断发展，融资工具不再只是局限于银行贷款，股票融资和债券融资。安徽省中小企业的融资渠道过于狭窄，据合肥市体改办相关人士介绍，合肥市每年将确定50家左右的中小企业，作为政府推荐银行贷款的对象，向银行申请贷款。2007年1月，合肥20多家中小企业获得8家银行2.7亿元贷款4。这种政府参与的银行贷款，一方面解决了部分中小企业融资难的问题，另一方面也降低了金融机构的信用风险。3、适当降低融资的门槛，创造有利环境降低中小企业上市的标准，国外中小企业上市的标准很低，我们可以参考国外的经验，适当降低中小企业在股票市场上融资的门槛。目前在我国的深圳证券交易所已经开辟了二版市场，应该适时的抓住股指攀升的有利时机，加大在二板市场上扩容的力度，加快中小民营企业在二板市场发行和上市的节奏，使更多的中小企业能够通过股票市场进行融资。根据中华人民共和国中小企业促进法等法律、行政法规。安徽省人民代表大会常务委员会公告安徽省中小企业促进条例，对中小企业实行积极扶持，加强引导，完善服务，依法规范，保障权益的方针，通过资金支持，创业扶持，技术创新，市场开拓，社会服务等方式，为我省中小企业发展创造有利的环境。我省1500户“专精特新”和成长性小企业基础上建立安徽省重点调度中小企业运行信息直报系统。4、使民间金融合法化使民间金融合法化，使民间金融如各种基金会、私人钱庄、企业集资等取得合法形式，同时金融监管部门对其加强监管。对于那些具备一定的注册资金，能够依法经营的民间金融机构，使其从地下走到地上，鼓励其为中小企业，特别是民营中小企业进行融资。还可以通过参股的方式，吸纳游离于金融体系之外的民间资本，使其进入正规的金融机构，例如，让民间资本以股份合作的形式加入地方中小金融机构，成为地方性股份合作银行。这样就可以使民间资本从金融体系的“体外循环”转为“体内循环”，从而合法的参与中小企业的融资。5、鼓励信贷投放，进行统一的信贷管理 降低中小企业发行债券的难度，由于企业债券仅准许中央和地方的大型国有企业发行，中小企业基本没有发行的权利。同大型企业一样，中小企业也应当具备发行债券的资格，对一些信用度高，有稳定的现金流，经营业绩和财务状况良好的中小企业，应当为其提供在资本市场上发行债券的机会。与发达地区相比，我省信贷总量还相对较小，2006年末安徽金融机构贷款余额相当于浙江的25.5%和江苏的27.8%；我省金融机构贷款余额占GDP的比例为83.5%，浙江则高达128%。从人均贷款来看我省位居中部末位，全国第28位左右。2008年国家采取从紧的货币政策，对信贷规模进行总量控制，对安徽来说应积极引导银行加大对“861”项目，新农村建设，县域经济等重点领域的信贷投放力度，鼓励徽商银行，诚实信用社等区域性金融机构发展壮大，并在有条件的市（县）设立分支机构，立足规范积极发展金融租赁和典当行业，增加中小企业融资渠道。6、设立产业投资基金，鼓励科技型、高附加值型中小企业目前合肥，芜湖已正式向国家申报产业投资基金，支持科技创新和节能减排。合肥和芜湖的汽车，皖北地区的煤碳，马鞍山的钢铁及水泥，铜陵的有色金属等产业发展及产业链的延伸，也需要大量的资金支持。参照山西等地的做法，设立煤炭产业投资基金，煤化工投资基金，钢铁投资基金，有色投资基金等，并纳入财政年度预算，确保资金来源的稳定性和可靠性。安徽省中小企业在技术创新上具有如下优势：第一，中小企业相互之间竞争激烈，迫使企业不断进行技术创新以求发展，技术创新的动力巨大。第二，中小企业员工数量较少，工作绩效也容易确定，故容易通过实行按知分配，来调动科技人员和其他相关员工的积极性和创造性，易建立良好的激励机制。第三，企业家的作用更容易突出，经常参加企业的技术创新活动，是真正意义上的企业技术创新活动的主角。第四，中小企业结构简单，管理灵活，决策速度快，能更好的对市场做出反应。第五，由于中小企业的技术，资金实力有限，单纯依靠自身的科研开发力量，客观上要求他们加强与高等院校及科研单位的合作。中小企业也正成为我省创新的主力军。目前，中小企业完成了65%的发明专利和80%以上的新产品开发。 安徽拥有丰富的教育资源和雄厚的科技实力，为科技型中小企业的成长提供强有力的潜在技术支持，省会合肥是我国四大科教基地之一，这些成为安徽省发展技术型中小企业的有利条件。从1988年，安徽省开始实施火炬计划，高新技术产业总收入仅有1059万元，经过二十多年的发展，到2010年，安徽省高新技术产业总产值3513亿元，同比增长26%，高新技术产业增加值925亿元，同比增长25%，高于同期全省工业增加值增幅7个百分点，高新技术产业增加值占全省工业增加值的26%，占全省GDP比重的106%。此外，已建特色高新技术产业基地19个，实现营业总收入1398亿元5，同比增长86%，二十多年来，安徽省实施完成的重大科技项目，平均一元财政科技投入，带动18元的企业研发投入，形成600元的产值，带动产业投资2000元。（四）采用融资租赁的融资方式安徽省某电工有限公司，注册资金壹仟壹百四十八万六千元整，经营范围：自产自销电磁线，进口本企业生产所需的机器设备，仪器仪表，零配件。出口本企业自产的聚氨酯漆包铜圆线，聚酯漆包铜圆线，裸铜线，包漆机，成套设备及相关技术。企业目前生产设备的情况，企业现有设备拉丝机40台，包漆机29台。2000年，由经委批准立项。项目资金来源主要是向工商银行某分行借入一部分资金，该项目借款本息已在2004年如期归还。随着市场需求的不断增加，对品质的要求不断提高，该公司现有的生产设备已经有所落后，该项目的实施主要是在现有生产能力基础上进行结构调整的技术改造，提高品质，降低能耗，提高劳动生产率，以满足市场的需求，进而达到提高企业的生存能力的目的。项目总投资人民币600万元，该投资分别用于购买包漆机，拉丝机。本项目预计十月份进厂并安装调试，十二月份形成生产能力。项目资金来源：项目总投资600万元，其中400万元的资金。拟通过租赁公司融资租赁的方式解决，主要用于购买包漆机，由某机械集团公司担保，其余自筹资金200万元6。项目电力容量：该项目是原有生产能力上的技术改造，改造设备，降低能耗。由于技术的进步，新购设备的能耗只是原来同号设备的25%，大大降低了电力成本。该公司有将近四十年的生产经验，有享誉全国的知名品牌，环境保护和劳动保护均符合国家相关要求。该企业通过融资租赁的方式，只需少量的资金就可以取得所需的先进技术设备，有效缓解了面临技术改革中的资金链紧张问题，从而促进产品的更新换代。融资租赁的方式把融资和采购合二为一，一方面减少了中间环节，大大提高了效率