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优化民营中小企业融资环境的若干建议 摘要：民营中小企业在国民经济和社会生活中占有很 重要的地位，但是融资困难阻碍了其发展。在金融危机的 大背景下，融资困难己经成为制约我国民营中小企业发展 的普遍性问题。文章在分析民营企业融资难的现状的基础 上提出了相关的解决对策，以利于为民营企业的发展营造 良好的环境。 关键词：民营中小企业；融资；解决对策 民营中小企业在我们的国民经济中所占的比重越来越 大，已经成为推动社会全面发展及社会主义新农村建设的 一支强大的生力军，但当前我国的民营中小企业面临着一 个棘手的融资问题。究其原因，既有民营中小企业自身的 不足，也有外界的影响因素。其中，外部因素包括社会信 用体系不健全、社会诚信缺失、直接融资门槛较高、债券 市场不发达、城乡二元经济、发展过程中的结构性矛盾等； 内部因素主要在于民营企业治理机制与管理体制方面的先 天不足。我国不少民营中小企业仍停留在家族式管理阶段， 缺乏高素质的管理人员，未能形成一套科学的、制度化的 管理体制，增加了银行对企业财务数据的审查难度，严重 破坏了银行与企业之间的信用关系，增加了融资的难度。 对此，除了明晰民营中小企业产权关系，改善公司治理机 制，提高经营管理水平等内部措施外，国家政策、金融市 场等企业外部环境的改善也起着根本的作用。本文试图对 此提出若干政策建议。 一、加大政府部门的扶持 构建民营中小企业政策性金融体系。由政府建立不以 盈利为目的、配合政府意图直接或间接从事融资活动的民 营中小企业政策性金融体系是世界各国或地区解决民营中 小企业融资难问题的成功经验。鉴于我国民营中小企业的 融资现状，建立我国民营中小企业政策性金融体系应主要 围绕颁布民营中小企业相关法律体系、设立民营中小企业 政策性信贷机构和担保机构来展开。 加大对民营中小企业的法律和政策扶持 出台相关立法和扶持政策是民营中小企业政策性金融 体系建立的保障条件。我国从 1998 年开始，先后出台了一 系列推动民营中小企业发展的政策性文件。XX 年，出台了 第一部扶持和促进民营中小企业发展的专门法律民营中 小企业促进法，使民营中小企业的发展有了法律依据和 保障。XX 年金融危机形势下国家政府出台了一系列扶持中 小企的政策：如为民营中小企业技术创新和开拓国际市场 提供资金支持、完善银行信贷管理制度、简化民营中小企 业信贷流程、在担保贴息等方面给予扶持等。政府只有从 政策上扶持市场，才能自上而下地改变民营中小企业融资 现状，并为其创造良好的融资环境。 设立民营中小企业政策性信贷机构 民营中小企业政策性信贷机构是民营中小企业政策性 金融体系的基本组成部分，无论是发达国家还是发展中国 家，都通过信贷机构直接向民营中小企业提供贷款，以缓 解民营中小企业发展过程中的融资缺口。我国政府可借鉴 美日等国的经验，设置民营中小企业政策性信贷机构，专 门向缺乏资金但有市场、有前途的民营中小企业提供低息 融资，保证企业的正常运转。 设立民营中小企业政策性担保机构 设立民营中小企业政策性担保机构、为民营中小企业 贷款提供担保是解决民营中小企业融资难的最有效方法。 本次金融危机中，中央财政安排 18 亿元，成立民营中小企 业信用担保基金，不仅有利于银行为民营中小企业提供金 融支持，也有利于加快推动国家政策的落实。各级政府也 可建立各种合作平台，为民营中小企业提供融资方便。例 如，XX 年 7 月上海浦东成立“张江高科技园区企业易贷通” 合作平台，诞生了由“园内推荐、银行融资、第三方担保” 民营中小企业融资担保新模式，为民营中小企业融资打开 绿色通道。另外，政府还可鼓励非公有制经济设立商业性 或互助性信用担保机构，建立和完善信用担保的行业准入、 风险控制和损失补偿机制，并为这些信用担保机构给予营 业税减免优惠等，为民营中小企业提供更多的融资便利。 建立健全民营中小企业信用体系 健全的民营中小企业信用体系可以消除融资人与投资 人或债权人的信息不对称，使投资人和债权人加大对民营 中小企业的融资力度，促进有潜力的民营中小企业发展。 应建立和完善民营中小企业及其法定代表人资信评级制度、 抵押担保品的评级机构，将民营中小企业的诚信状况和资 产质量建立档案数据库，为向民营中小企业提供贷款的金 融机构提供信息服务。加快推出创业板块建立多层次的资 本市场体系，拓宽民营中小企业的直接融资渠道。推进多 层次资本市场建设，继续发挥主板市场作用；在完善现有 民营中小企业板块基础上，应加快启动创业板市场，继续 推动民营中小企业境外上市工作。鼓励符合产业政策的民 营中小企业以股权融资、项目融资等方式筹集资金，允许 民营中小企业发行企业债券，并允许在不同层次的债券市 场上流通转让；还可通过税收优惠政策，对民营中小企业 债券利息免征利息税，刺激民营中小企业发行债券融资。 二、发挥出金融体系的支持作用 金融部门应根据市场经济的发展要求，合理配置金融 资本 商业银行不应以所有制性质去导向市场，而应该在金 融法规允许的范围内，充分利用利率的杠杆作用，对市场 的金融贷款进行市场调节。如根据民营中小企业要求信贷 时间短、数额小、频率高的特点，可以适当提高利率，从 而摊低自己的信贷成本，使民营中小企业也免去了不必要 的奔波和民间高利贷的拆借。 促进金融创新，满足民营中小企业的多种需求 随着商品经济的发展以及科学技术的进步，进行金融 创新已经成为了一种客观要求。进行金融创新对投资者和 融资者来说是一个“双赢”的举措。提高创新层次，保质 保量地开展金融创新活动。对民营中小企业客户实行差别 化运作，为其提供“量身定制”的信贷服务，解决民营中 小企业不同发展阶段的融资需要。例如，在有有效担保的 前提下，适当降低民营中小企业的融资准入门槛；在风险 可控的情况下，积极拓展权证质押种类等。在为民营中小 企业提供更便捷的融资服务的同时，还并能获得现有金融 体制和金融工具所无法取得的潜在的利润，实现银企双赢。 大力推广国内外金融同业的金融创新，将融资与融智 结合起来 比如开办联保贷款业务、“循环使用贷款”业务、票 据融资业务、典当融资，也可以开办应收账款抵押贷款、 仓单质押贷款、备用信用证质押贷款等品种，以及与租赁 公可、保险公司合作开办租赁、保理等业务。通过丰富金 融市场的交易品种，为民营中小企业融资提供更宽松、更 开放的选择空间。商业银行应开发更多更新的金融服务项 目，提高为民营中小企业的信贷服务效率，为其提供相关 的信息咨询服务，帮助民营中小企业健康财务管理制度。 建立健全为民营中小企业服务的银行体系，专门为民 营中小企业服务 大力发展为民营中小企业服务的中小金融机构，加快 中小金融机构的建立。中小金融机构一般了解地方基层， 能够利用当地的信息了解本地民营中小企业的生产经营状 况，这样中小金融机构在为民营中小企业提供金融支持时， 具有信息灵和交易成本低的优势。中小金融机构与民营中 小企业能够实现相互促进、相辅相成、共同发展。 发展风险投资事业 中小型企业特别是其中的高新技术企业，在技术创新 方面的效率较之大企业要高，但在运营方式、资产结构、 现金流量等方面又与传统产业的企业有很大的不同。而风 险投资所具有的高风险、高回报，特别是以高新技术民营 中小企业为主的特点，对高新技术型民营中小企业的发展 具有重要的促进作用。风险投资在解决这些企业融资难问 题的同时，还有利于促进科技成果的转化和科技产业化的 发展，有利于推进民营中小企业管理的现代化，并可减轻 民营中小企业的过度负债以及化解金融风险。发展好我国 的风险投资事业，要把握好政府在风险投资中的角色定位， 充分发挥政府的积极作用。“介入但不包办，管理但不干 预”，“引导而不干涉，支持而不控股”是政府应把握的 基本原则。政府要逐步健全和完善风险投资的制度创新， 三、发挥好民间资本的巨大优势 我国实力雄厚的民间资本为扩大民营中小企业融资奠 定了基础 截至 XX 年 12 月，我国居民存款突破 20 万亿元。如果 按照“80的人持有 20的资金，20的人持有 80的资 金”这个惯例推算，可动用的资金约 160000 亿元。而我国 官方金融机构的创新能力还远远没有能够消化上千亿元民 间资本的能力，大量的民间资本缺少广泛的投资渠道，只 得左冲右突，寻找出路，追求利益的最大化。而物权法 的实施，为民间金融业务的开展奠定了坚实的基础。因此， 大力发展和扶持民间金融业务的发展势在必行，激活民间 资本的投资热情，已是经济发展的迫切需要。 民间金融机构关于抵押担保的灵活安排缓解了民营中 小企业融资面临的担保约束 在大银行不能作为担保的东西在民间融资机构可以作 为担保物。如房屋、土地、机械设备等一些法规禁止或管 理处置成本较高的物品。在民间金融机构，借贷双方可绕 过法令规定，或是由于双方居住地域较近或是接触较多， 因此，担保成本大大降低。关系契约实质上成为担保方式。 关系契约是民间金融市场上比较常见的现象，借款人和贷 款人之间除了在信贷市场上存在借贷关系外还存在其他交 易关系，因此双方在签订借贷契约时还加入了其他交易情 况。民间金融市场上的社会担保机制，即借贷双方不仅是 借贷关系，还存在一定的社会关系。这种社会关系是一种 这社会资源，它能给当事人带来物质和精神收益，这种社 会联系一旦和借款人的还款行为挂钩就形成了无形的担保。 民间金融机构能够降低金融服务成本，提供更优惠的 服务价格 民间金融机构充分了解当地企业，可以省去大量的调 研费，简化审批程序，从而降低金融服务成本，提供更优 惠的服务价格。此外，向民间金融机构贷款也使得民营中 小企业不用上市进行融资，所以，民营中小企业可以省掉 上市费用，也不用达到上市的严格要求。民间金融机构的 终极产权高度清晰，其内部具有激励和约束相容的机制， 它们凭借灵活的经营机制可以开展各种业务创新，以满足 民营中小企业客户的服务需求。并且大型金融机构贷款业 务也不是主要针对民营中小企业，所以竞争性相对较弱。 将民间融资活动纳入商业银行中介业务范围 商业银行可利用其网点分布广、经营优势明显等特点， 将民间融资纳入并转化为中间业务。通过明确借贷双方的 权利、义务和需承担的相关责任，协助借贷双方签订合同， 并对借入方资金使用合理情况进行监督，出现异常情况及 时向贷出方反馈，以防范借贷风险。商业银行按借款者实 际付息的一定比例收取中介费用，既增加了中间业务收入， 拓宽了社会资金投资渠道，又使民间融资从地下操作转为