毕业论文-我国中小企业融资难问题研究.docx

xxxx电大学 毕 业 设 计（论 文）题 目： 我国中小企业融资难问题研究 院 系： 经济与管理学院 经济学系 专 业： xxxxx 班 级： xxxxxxx 学生姓名： xxxxx 导师姓名： xxxx 职称： xxx 起止时间： 2015年12月20日至2016年06月20日 xxxx 大学毕业设计(论文)任务书 学生姓名 xxxx指导教师xxxx职称xxxx院系经济与管理学院 经济学系专业经济学题目我国中小企业融资难问题研究 任务与要求开始日期2015年 12 月 20 日完成日期2016年 06 月 20 日院长(签字)年月日西 安 邮 电 学 院毕 业 设 计 (论文) 工 作 计 划 学生姓名_xxxx_指导教师_xxxx_职称_ xxxx_学院_经济与管理学院 系别 _经济学系_ 专业_经济学_ 题目_ 我国中小企业融资难问题研究_ _ _ 工作进程：起 止 时 间工 作 内 容2013.12.202014.03.27 搜集，整理资料，撰写开题报告并提交2014.03.282014.04.08 进一步分析整理资料，完成大纲、细纲2014.04.092014.05.1 完成初稿，并提交2014.05.22014.05.15 在老师指导下修改初稿、定稿2014.05.162014.06.01 复审，据老师指导意见及查重情况修改完善2014.06.022014.06.05 终稿定稿、打印装订2014.06.05-2014.06.11 准备答辩主要参考书目（资料）1中华人民共和国统计局.2013年国民经济和社会发展统计公报r.统计局网站2尹晓冰、冯景雯，中小企业困难:根本原因和现实选择j经济问题探索，20033陈蕊，我国商业银行发展中小企业贷款的问题及对策m，中国科技财富，2010(6)4黄东晶，中小企业筹资对策分析明.辽宁行政学院学报，(2006) (06)5陈勇，中小企业的筹资风险管理分析j.科学咨询(教育科研)，(2007) (07)主要仪器设备及材料计算机、网络查询论文（设计）过程中教师的指导安排 按工作计划执行经常与老师保持联系对计划的说明都是按计划如期进行 xxxx大学毕业设计(论文)开题报告经济与管理学院 经济学系 经济学专业10 级 01 班课题名称：我国中小企业融资难问题研究 学生姓名： xxxx 学号：xxxxxxx 指导教师： xxx 报告日期： 2016年03月 25 日 1本课题所涉及的问题及应用现状综述1本课题所涉及的问题及应用现状综述（1） 本课题所涉及的问题本课题所涉及两个问题分别是：1 找出当前我国中小企业融资难的原因；2 根据原因提出缓解我国融资难的相关对策（2） 应用现状综述 国内外研究综述 融资困难已是国内外中小型企业普遍都存在的问题，造成中小企业融资难的问题原因是多种多样的，不仅有企业自身的原因，同样也有政府及银行方面的原因。国外综述：对外国文献的研究对象主要集中在美国、日本、德国等国家上。以美国为例，规定把雇员人数不多过500人，营业额少于500万美元的企业称为中小企业。造成中小企业融资难问题的原因不仅有企业自身的原因，同样也有政府及银行方面的原因。自1953年美国成立小企业局以来，美国政府就从各方面来支持中小企业的发展。主要表现为三个方面: 1.商贸支持。美国政府积极为中小企业寻找国内外市场 , 并为其提供许多优惠政策。2金融扶持。美国小企业局与美国7000多家商业银行合作，为中小企业提供金融支持。3.技术支持。政府组织各方面力量为小企业提供科技商业培训及咨询。凡是中小企业向银行申请贷款没有得到结果，只要有经营经验、技术，都可转向小企业局申请贷款担保。国内综述：规定公司员工200人以下，销售额不足3亿元，资产总额不足4亿的企业称为中小企业。为缓解中小企业融资难问题，需要企业银行和政府等多方面的共同努力。同时中小企业也应增强内部融资能力，及安全规范的现代企业制度，增加核心竞争力，规范信用行为，深化诚信意识，科学制定融资策略。建立中小企业政策性金融体系,应该是中国的现实选择和长期对策,政府应该加快政策性中小企业银行的建立。加大政府支持力度除了加大政府在专项资金上的扶持力度外,最重要的是要建立健全中小企业融资的配套法律法规体系。2本课题需要重点研究的关键问题、解决的思路及实现预期目标的可行性分析（1）需要重点研究的问题是：对于克服企业融资难问题除了要求企业自身修炼好“内功”外，更需要从制度入手，解决企业融资难的深层测问题。（2）解题思路为：首先通过各种文献资料，政府网站数据等资料对我国中小企业当前的融资现状进行总结，然后与国外发达国家的中小企融资状况进行比较，从而找出我国中小企业在当前融资过程中存在的问题，在对成因分析过程中为使得原因结论更具说服力，运用了博弈论，信息经济学等知识加以论证，除此之外还运用了对比分析法，案例分析法等论证方法。最后根据上述原因的分析提出针对我国中小企业融资难问题相关对策。（3）可行性分析：所采用的方法已被广泛应用于调查研究并取得较好的成果，因此用这些方法能进行我国中小企业融资机制研究，方法可行并且应当能够取得预期的效果。3完成本课题的工作方案2013.12.202014.03.27搜集，整理资料，撰写开题报告并提交2014.03.282014.04.08进一步分析整理资料，完成大纲、细纲2014.04.092014.05.1完成初稿，并提交2014.05.22014.05.15在老师指导下修改初稿、定稿2014.05.162014.06.01复审，据老师指导意见及查重情况修改完善2014.06.022014.06.05终稿定稿、打印装订2014.06.05-2014.06.11准备答辩4指导教师审阅意见指导教师(签字)： 2016年 03 月 28 日说明：本报告必须由承担毕业论文(设计)课题任务的学生在毕业论文(设计) 正式开始的第1周周五之前独立撰写完成，并交指导教师审阅。西安邮电学院毕业设计 (论文)成绩评定表学生姓名xxxx性别x学号xxxxxx专 业班 级xxxxxx课题名称我国中小企业融资难问题研究课题类型研究难度易毕业设计（论文）时间2015年12月20 日2016 年06月10日 指导教师xx(职称 教授 )课题任务完成情况论文 (千字)；其它(含附件和编程程序等)： 指导教师意见分项得分：开题调研论证 分； 课题质量（论文内容） 分； 创新 分；论文撰写（规范） 分； 学习态度 分； 外文翻译 分指导教师审阅成绩：指导教师(签字)： 2010 年06 月 日验收小组意见验收成绩：验收教师(组长)(签字)： 2010 年06 月 日评 阅 教 师 意见分项得分：选题 分； 开题调研论证 分； 课题质量（论文内容） 分； 创新 分；论文撰写（规范） 分； 外文翻译 分评阅成绩： 评阅教师(签字)： 2010 年06 月 日答辩小组意见分项得分：准备情况 分； 陈述情况 分； 回答问题 分； 仪表 分答辩成绩： 答辩小组组长(签字)： 2010 年 06 月 日成绩计算方法指导教师成绩 40 () 评阅成绩 20 () 验收成绩 10 () 答辩成绩 30 ()学生实得成绩(百分制)指导教师成绩 评阅成绩 验收成绩 答辩成绩 总评 答辩委员会意见毕业论文(设计)总评成绩(等级)： 学院答辩委员会主任(签字)： 学院(签章) 2016年 06 月 日备注xxxx毕业论文(设计)成绩评定表(续表)我国中小企业融资难问题研究目 录摘 要abstract1引言11.1选题背景及意义11.2 研究方法11.2.1比较分析研究法11.2.2案例分析法12 我国中小企业融资现状及成因分析22.1 我国中小企业融资概况22.1.1 当前我国中小企业融资现状72.1.2 当前我国中小企主要融资途径72.1.3 我国中小企业融资新形式82.2 我国中小企业融资存在的问题92.2.1 融资渠道单一92.2.2 融资成本高92.2.3 资本供给结构不均衡102.2.4 私募股权资本集体错位102.2.5 政策法规不能落到实处112.3 中小企业融资困境原因分析112.3.1 企业自身原因分析112.3.2 金融机构原因分析122.3.3 政府政策制度原因分析143 每日中小企业的融资模式和我国借鉴163.1 美国中小企业融资模式分析163.2 日本中小企业融资模式分析173.3.1发达国家成功经验的借鉴可行性173.3.2 我国因素下的模式创新性184 改善中小企业融资难的对策194.1 中小企业完善内部管理，促进企业快速发展194.1.1 完善中小企业制度，健全内部结构194.1.2 加强自主创新，转变发展方式194.1.3 拓宽融资渠道，创新融资方式194.2金融机构加强管理，创新管理和发展模式204.2.1 建立信用贷款的保障体系204.2.2加快适合中小企业需求的金融产品创新204.2.3 建立向中小企业发放贷款的激励机制204.3政府主导营造良好的金融生态环境204.3.1发展和完善金融机构体系204.3.2 加大对中小企业的政策扶持力度214.3.3 为中小企业创造公平健康的发展环境214.3.4 加快国家诚信体系建设21参考文献22摘 要中小企业不仅是构建社会主义市场经济的主体，同时在就业、税收等方面所做的贡献也越来越大，在我国经济社会中具有不可替代的作用。但融资难以只是个严重的问题，制约着中小企业的发展，对中小企业的做大做强是个很大的障碍。据2014中国中小企业发展报告指出，2013年企业长期融资需求有所增加，中长期资金需求比上年增长了近一倍，但仍有近两成的企业存在资金需求但未获满足的状况，同时还有近半数的中小企业认为融资成本有所上升，借款成本越来越高。鉴于此，本文将从企业自身、融资渠道、政府政策三个方面来分析出现这种现象的原因，最后提出解决中小企业融资难问题的相关对策。关键字：中小企业 融资难 对策iabstractsmes not only the construction of the main body of the socialist market economy, while the contribution to employment, taxes, etc. are done growing, has an irreplaceable role in chinas economy and society. however, has been plagued by the problem of financing, which restricts the development of smes, smes are not conducive bigger and stronger. according to the 2014 china sme development report, 2013 increased corporate demand for long-term financing, long-term capital growth in demand has nearly doubled over the previous year, but still nearly two corporate demand for funds, but the presence of unmet conditions, nearly half of small and medium enterprises as well as finance costs increased borrowing costs higher. in view of this, the paper from the enterprise itself, financing channels, three aspects of government policy to analyze the reasons for this phenomenon, finally proposed to solve the problem of financing smes related countermeasures. keywords: sme financing countermeasuresii1引言1.1选题背景及意义改革开放后，我国就不断加快对中小企业的扶持发展，使我国中小企业的规模也不断扩大，使得中小企业对促进我国经济增长、解决就业难、增加财政税收、优化产业结构等方面做了十分重大的贡献。据统计截止2013年三季度末，有超过4300万家的中小企业在我国工商注册，这一数字与2007年相比增长了近1/2，中小企业数量占我国企业总数的比例达99%以上；同时，中小企业也贡献了近59%的gdp，外贸出口额的69%，52.2%的税收及80%的就业，经营范围也从传统的加工、建筑、采矿到目前的许多高科技领域，对我们的生活影响也越来越大。然而，我国中小企业的整体生存环境和管理状况却与此严重不符。中小企业的生存和发展都需要金融的支持，企业资金来源可分为内源融资和外源融资，内源融资主要是自有的钱，而外源融资又分为直接融资和间接融资，自己财务资源有限，直接融资门槛太高，间接融资成本又高，使得中小企业普遍存在融资难的问题。国家对这一现象非常关注，为促进我国中小企的发展，政府出台了一系列积极的扶持中小企业融资的政策，同时国家开通了“中小板”“创业板”，为中小企业融资拓宽路径等举措，尽管如此，我国中小企业融资难问题却没有从根本上解决。解决中小企业融资难问题对于我国国民经济的发展同以及社会主义市场经济的构建有积极的促进作用，因此我选择此课题作为我论文的研究方向。1.2 研究方法1.2.1比较分析研究法本文采用与其他国家中小企业融资数据、文献相比较，同时还运用经济学、博弈论等学科知识，使得比较更具信服力。2 我国中小企业融资现状及成因分析2.1 我国中小企业融资概况2.1.1 当前我国中小企业融资现状 中小企业融资途径越来越多样化，但是目前仍以银行贷款为主，因为相比其他途径银行贷款所形成的债务债权关系比较简明，所以对中小企业来说从银行贷款仍是相对事宜的。去年，财经记者对某地297家企业调查发现，银行贷款仍是中小企业融资的首选，其占比达到21.9%，排在第二位的是占比6.4%的自有资金，在被调查的这些以银行贷款为资金来源的企业中有10%只在一家银行贷款，企业在两家银行贷款的比例有近四成，而在三家或三家以上的银行获得贷款的企业有近一半，由此可知从银行贷款是企业的重要融资来源，但是想从银行贷款却并不容易。2.1.2 当前我国中小企主要融资途径企业融资是指企业为了适应未来发展的需要，根据自身的生产经营状况，资金拥有状况以及公司未来的业务发展，通过科学的预测和决策，用一定的方式，通过相关渠道为投资者和债权人筹集资金，以保证公司正常运作。企业融资分为内部融资和外部融资，融资又分为直接融资和间接融资。直接融资是不通过金融机构，直接以最后借款人的身份去融资。间接融资是指以金融机构为媒介，如企业向银行贷款，信托公司等融资的贷款人，如下图所示：内源融资外源融资直接融资间接融资企业主个人财产盈余公积金企业成员集资未分配利润公益金等股票融资债券融资风险融资商业信用融资民间融资银行借款票据贴现担保融资融资租赁非银行金融机构借款2.1.2.1 内源融资 内源融资是指依靠企业主的自有资金，是企业的所有者权益，体现了经营的独立性，依靠内源融资可以减少企业的负债率，调整企业的资本结构，是一种非常有效的、低成本的融资。因此内源融资是企业融资的一个重要渠道，许多国家的企业都十分重视内源融资，有数据表明一些国家的企业内源融资比例高达50%，而我国在此方面有的甚至不足1/3.2.1.2.2 外源融资 主要指直接融资和间接融资。直接融资主要是指股票融资和债券融资，我国政府先后开通了创业板和中小板，从而使中小企业可以发行债券，但是前提是公司必须符合中华人民共和国证券法的规定。对于发展前景广阔、运作良好、成长性较强的高科技领域中小公司，今年国内又推出了创业板市场，上市条件相比中小企业板有所降低，但即便如此其门槛仍然过高，满足条件的只是中小企业中的一些佼佼者，对多数中小企业来说是不现实的。间接融资的主要形式有向银行抵押、担保、贴现来取得贷款，在我国是以向银行贷款为主，我国银行体系是以国有银行为主的，国有大中型银行主要向国有企业服务，因此中小企业想从银行取得贷款并不容易，但是，中小企业在寻求外部融资时，近74%的中小企业会首先选择向银行贷款，主要以中小银行为借款行，但仍有近两成的中小企业贷款需求无法满足，近年中小企业向银行贷款总额一直占银行对外贷款总额的10%左右，这与中小企业的社会贡献严重不符。2.1.3 中小企业融资新形式近年来我国也出现了一些针对中小企业的新型融资模式，主要是：网络融资（p2p借贷）： “p2p”借贷，是指自然人与自然人间的金融借贷，其借贷关系和相关交易手续主要是通过互联网平台来完成。其特点是依靠电子商务平台获取用户信息，然后利用互联网和网上银行技术完成借贷业务，他们具有交易成本低、方便支付等优势。阿里、苏宁、京东等电商巨头都已经成了拥有电商平台的金融贷款公司，相比银行电商平台在控制金融风险上更有信息优势，电商平台掌握了资金流、物流和商流等多中信息资源，能够把不可控的金融产品风险转化为供应链业务上的可控风险。 小额贷款公司：是指由社会闲散资金的拥有者投资设立，不吸收公众存款，但向资金需求者提供小额贷款的公司。他们相比银行更为方便，十分适合中小企业的资金需求；与私人贷款相比，小额贷款更加规范，而且贷款利息也可协商。小额贷款公司的贷款利率比金融机构高，但比私人贷款利率低，并且贷款期限和贷款偿还条款等内容双方也可以依法协商确定。但不足之处是：小贷公司资金来源窄、小贷公司利润空间小，而且税收负担沉重。小微金融：是指专门向小微企业和中低收入群体提供小额度的金融产品和服务的活动。但是这内金融公司存在很高风险，可能面临资金无法收回的局面。银行金融产品创新：为适应中小企业特有的贷款需求，各银行推出不同的融资组合。如招商银行的“生意贷”、北京银行的“短贷宝”、中国银行的“短贷通”等，这些贷款都能在一天内审批下来，符合中小企业的贷款需求，但其成本和条件相对较高。2.2 我国中小企业融资存在的问题2.2.1 融资渠道单一 我国中小企业融资主要依靠企业主投资、集体集资、银行贷款等，由于我国的资本市场并不发达，而且缺乏完备的法律体系和制度体系，所以对广大中小企业来说通过资本市场来融资比如发行股票，债务融资等就十分困难。2.2.1.1 过度依赖内部融资 基于我国的社会关系，银行更愿意将贷款给国有企业，而不愿向中小企业贷款，因而广大中小企业在成立初期及经营过程中主要依靠自身的原始资金，下图为我国中小企业不同渠道的比例：（单位%）经营期限自有资金银行贷款非金融机构其他短于3年92.42.72.72.73-5年92.43.54.44.46-10年896.33.23.2多于10年83.15.71.31.3总计89.234.552.92.9由上图可以看出我国广大中小企业主要依靠自我融资，而且所占比例非常大。2.2.1.2 贷款集中在国有商业银行 对大多数企业主来说从商业银行贷款是解决资金难问题的不二选择，但是银行取得贷款十分困难，金融机构缺位使得中小企业贷款的风险难以分散，从而使其他金融机构涉足中小企业贷款的积极性也受影响，尽管股份制银行在不断发展，各种融资公司也不断出现，但这与当前中小企业的巨大融资规模相比犹如杯水车薪。2.2.2 融资成本高2.2.2.1 贷款利率高 民间借贷的利率远高于银行借贷利率，下图为近年温州民间借贷利率与银行利率比对：年份私人贷款利率银行一年期贷款基准利率200413.04%5.58%200512.16%5.58%200610.92%5.85%200711.7%7.73%200814.37%6.53%201118%6.31%201221.58%6.56%2.2.2.2 融资中间费用过高 企业的融资成本主要是由借款利率和筹资费用组成，因为银行贷款具有明显的规模经济性，贷款规模越大，单位交易成本就越小，而中小企业的贷款特点是时间短、频度高、需求快，规模往往较小，但是手续又十分繁杂，交易成本高，从而就增加了贷款成本。中小企业向银行贷款一般需要提供抵押物或者担保，这不仅手续多，而且中小企业还要付出担保费和抵押费等相关费用，这些对中小企业来说都是难以承受的。2.2.3 资本供给结构不均衡2.3.3.1不同产业之间资本供给差异 市场在资源配置的过程中起着至关重要的作用，使那些具有发展潜力、技术水平先进、管理水平较高的中小企业成为资本市场的宠儿。好的中小企业不论是引入风险投资还是向商业银行贷款都能居于有利地位，甚至会出现资本供给大于需求的局面但是发展较弱的中小企业却难以求得所需的发展资金。如一些传统的优势行业就十分容易获得贷款，而一些风险大的高科技领域、医药领域等就十分困难。2.3.3.2 区域间的资本供给差异 资本的供给除了在不同行业间有差异之外在不同地区也是不同的。我国中小企业区域间的发展不平衡，据不完全统计，沿海东部的广东、江苏、浙江的中小企业规模均超过20000亿元，中部的山西、湖北及云南只有东部的五分之一左右，而贵州省不足3000亿元，还不及东部的六分之一。从比重上看，中小企业呈现“东高西低”的区域发展格局，东部地区之所以呈现出这种态势主要是因为东部地区相对中西部地区资金供给较为充足，虽然国家为帮助中西部中小企业融资制定出台了许多优惠政策，但由于市场资源配置的基础性作用及银行等相关金融机构嫌贫爱富的特点，都不愿意将资金投放到中西部地区。2.2.4 私募股权资本集体错位2.3.4.1 投资风险回避导致资本流向传统行业 风险投资作为普通债务融资和股票发行融资的一种补充，主要是在高科技领域通过分散投资，来获取超额利润，主要表现为对高科技行业的中小企业进行孵化。但是在我国，风险投资机构却普遍在传统行业中进行大规模的投资，而对高新技术行业的生物医药、微电子、新材料等行业的支持作用没有充分显示出来。此外，大家大多把目光集中到国家政策引领的行业中进行扎堆投资，除少数投资机构外，大多数投资机构没有明确的特定行业选择集中于传统行业，投资方向不明晰，呈现出投资短期化、随意性较为严重。2.3.4.2 二级市场溢价引发行业集体中后期投资 在私募股权资本市场，在不同的投资阶段有着对应的分工。如: “天使基金”投资于项目的启动阶段，“风险资本”投资于企业的上升期，“股权资本”投资于企业的稳定期。根据市场经济下企业发展的需求，不同的专业投资基金为不同发展阶段的中小企业提供相应的资本支持。在中国，由于风险投资机构他们经营能力有限、缺乏人才，所以投资者大多都投资于中小企业发展的稳定期，而企业在初创期和成长期却缺乏投资者的支持，另外一些投资者为了获取高额回报热衷于投资那些即将上的公司。2.2.5 政策法规不能落到实处 中小企业融资难是普遍存在的现象，各级政府为解决中小企业融资难也出台了一系列的优惠政策。如金融机构向小企业贷款国家将按增量给予一定的补助;对中小企业的发展在财税方面给以优惠等。解决中小企业融资难问题不能仅靠财政补贴，因为有时难以兼顾公平，而各项统筹政策的出台可以有效地缓解这些矛盾，这些政策可以引导资金流向，对缓解中小企业融资困难起到了积极的作用，但在有的地区为确保财政收入完成税收任务采取应收尽收的办法，使优惠措施难以实现。2.3 中小企业融资困境原因分析2.3.1 企业自身原因分析2.3.1.1 中小企业结构缺陷 目前我国中小企业大多仍是家族式经营，其管理不规范，规模小，达不到规模经济水平，盈利能力差，在市场竞争中处于弱势地位，市场风险较高，使银行等金融机构不愿向其发放贷款。我国是中小企业诞生最多、最快的国家，同时也是中小企业死亡最多，最快的国家。家族式经营的最大弊端就是去发民主、各种决策都是由经营者个人的决断，这些决策有时是不科学的、有局限性的，最终都将会影响企业经营状况。2.3.1.2 中小企业财务制度不健全 我国一些中小企业对财务制度建设重视不足，导致会计岗位设置混乱，无证上岗，企业账目不明晰等现象屡见不鲜。这些问题的最终会严重影响企业的资本化和规模化，会影响企业的进一步做大做强，甚至会导致企业走向灭亡。还有就是某些经营者重技术，重销售，认为企业效益靠的是业务发展，从而忽视财务管理的作用。2.3.1.3 中小企业贷款特点与银行盈利原则相悖 大多数中小企业对贷款的需求有“险，频，少，急”的特点，而银行放贷则以安全性、稳健性为前提，符合条件的企业也需要按程序审核、审批等一系列程序。根据有关调查称，中小企业的贷款频率显著高于大企业，达1：5左右，户均贷款数量却不到大企业的20%，但是对中小企业的贷款管理成本却为大企业的5倍左右。因此，银行在坚持“流动性，赢利性，安全性”的原则下，不愿接受中小企业的贷款请求，从而使中小企业贷款更加困难。2.3.1.4 可供抵押财产少担保难 有超过30%的中小企业因资产不足，难以提供有效抵押而不能获得贷款支持，且办理抵押物资产评估手续需涉及工商、房产、公证处等多个部门，导致需要办理多个手续、每个过程都有收费，成本高，这也阻挡了中小企业担保之路。而在贷款抵押方面:中小企业虽然数量多，但厂方设备陈旧，许多房屋是租赁的，不符合银行抵押贷款的要求，即便有抵押物的抵押手续繁琐，成本很高，有效时间短，抵押物变现难等。2.3.2 金融机构原因分析2.3.2.1国有银行为防范信息不对称而产生交易成本过高 由企业融资的非对称信息理论可知,中小企业在融资市场上,借款者比供给者掌握更多的关于资金用途和还款能力等信息,因此,出于自身利益的考虑，他们可能使供给者承担过多的风险,因而就容易发生逆向选择和道德风险的事。逆向选择的发生具有事前性。假如信息是完全的,人们对信息的处理和分析就会是完全合理的,就没有信息成本,也不存在决策失误。但在资金借贷市场,贷款者会更清楚借款的目的和还贷的能力,因此自申请贷款时,中小企业会更多的提供那些对自己有利的信息。银行为了平衡潜在的风险,就会提高借贷利率。如此,风险相对低的项目由于借贷成本高而退出借贷市场,留下来的往往是高风险项目,他们愿意支付更高的成本，最终使贷款平均利率水平也逐渐提高。如此循环之后就会使其他经营稳健的企业也放弃借贷。最终导致有偿还能力的借款者不在借款,而那些前来借款的往往是偿还风险大的。这就使得商业银行对中小企业可能不发放或少发放贷款,从而就形成逆向选择。 在抵押贷款行为中也是一样的，银行为了确保资金到时能安全收回，就会会要求企业提供一定的抵押物，显然,企业对自己资产比银行更清楚。由于抵押物很有可能是企业尽管伪装后的资产，而实际上这些资产的质量非常差,当银行到期后去回收贷款时，由于企业主无力偿还，而抵押物又是质量差的，不能等额变现的，这是银行就形成不良资产了。 道德风险的发生具有事后性，因为道德风险的存在，使得银行不愿给中小企业提供资金。所以,通过以上的分析我们可以得出这样的结论:银行为了防止信息不对称的产生导致再给中小企业贷款时交易成本过高。现在我们假设在不完全信息的情况下贷款企业与银行的一个静态博弈，设民营企业经营好的概率为a，经营不好的概率为1-a，中小企业了解自己的经营状况而银行不了解，建立如下博弈树：nature 好 不好 （a） 银行 (1-a) 不贷 贷 不贷 贷 （0,0企业不还 还 不还 还 (0,0) (-1,0)(1,1) (-2,-1) (-1,0)由上图博弈可知银行不提供贷款的收益为0，提供贷款的收益为a-(1-a),所以银行的最优选择是a0.5，否则银行不提供贷款，所以，当银行在给中小企业贷款之前，由于不了解企业的经营状况，对企业提供的会计资料又不信任，就会耗费大量的精力去调查企业的实际信息，去分析企业的经营状况和还款能力，最后就定是否受贷，但是即便最后签订了贷款合同，银行依旧会对企业的经营进行监督，以防止企业在拿到借款后没有从事企业的经营活动。如此就增加了银行的交易成本，因而银行不愿意借款给中小企业。但是如果各个中小企业都建立了完善的财务制度，加强对财务人员的职业道德培养，同时要大力推进中小企业信用体系建设，建立信用信息共享平台，提高诚信意识，为中小企业信贷融资创造有利条件，这样以来就可以降低银行的交易成本，中小企业贷款就能容易些了。2.3.1.2国有银行缺乏对贷款人的激励机制 当前我国银行为了减少不良资本，对贷款责任人有严格的责任追究制度,而激励机制不足,使贷款责任人缺乏勇气去放贷,这一制度使得信贷员普遍畏贷,从而不利于业务的正常开展,使一些优质的客户白白流失。2.3.3 政府政策制度原因分析2.3.3.1间接融资体系制度缺陷,融资效率低 金融机构总资产的65%被四大国有银行所持有,并且还占有超过75%的存贷款份额。但因各种因素, 使得四大行的贷款份额中只有很少部分是流入中小企业的。从金融体制看,我国一直限制银行的市场化发展 ,使得我国中小型银行数量与国外相比差距很大，而且发展的障碍重重,这些银行又是中小企业获得贷款的重要渠道。 2.3.3.2 直接融资的结构缺陷,融资效率低 我国当前经济存在以下几种失衡：一是高科技产业与传统行业获得资金的失衡,急需大量资金投入的高科技行业很少，大多集中在传统行业中;二是银行拥有巨大的国民储蓄和外汇储备不能被有效的利用,不能及时投入到国民最需要的地方;三是资本市场体系单一,资本市场的布局不合理，功能定位模糊,不能满足中小企业的融资需求。 2.3.3.3 资本市场缺乏层次 完善的资本市场应该是多层次的、立体的。我国资本市场主要由场内和场外两部分构成。场内市场的创业板、主板和场外市场的全国中小企业股份转让系统、证券公司主导的柜台市场共同组成了我国立体的资本市场体系。然而，由于我国股票市场尚不成熟，主板入市条件较高，大多中小企业仍难以进入;公司债市场同样落后，债券融资比例较低，债券发行门槛高，中小企业同样难以通过发行债券来从市场融资2.3.3.4 民间资本难以进入银行体系 近年来，随着我国经济体制改革的深入和金融体系改革力度的加大，其中关于创建民营银行的争论备受瞩目，但是让民间资本进入银行并没有我们想象的那么容易，仍存在许多困难。第一，存在由来已久的理论障碍。马克思和恩格斯就曾指出，成为统治阶级的无产阶级，要通过拥有国家资本和独享垄断权的国有银行，把信贷集中在国家手里，他认为，要实现社会主义，就必须实行银行国有化。第二，当前我国仍存在所有制歧视。第三，银行业担心民间资本进入银行会导致金融风险。除此之外还有法律权限、制度障碍等等。2.3.3.5 信用体系建设滞后 经过近几十年的努力我国市场经济秩序逐步确立起来，现代市场经济其实就是信用经济，而且市场化程度越高，对社会信用体系的要求也越高。然而由于我国信用体系发展水平较低，使我国成为一个“非征信国家”，从而提高了市场交易成本，制约市场机制发挥其正常作用。3 美日中小企业的融资模式和我国的借鉴3.1 美国中小企业融资模式分析3.1.1 美国促进中小企业融资的主要政策和措施3.1.1.1 成立专门服务中小企业的管理部门 由于中小企业大都存在规模小、竞争能力弱、融资渠道狭窄等特点，因此为了使中小企业能更好的发展，美国自上世纪四十年代开始建立针对中小企业发展的金融体系，最后在上世纪中叶成立了中小企业管理局。其主要功能是：监督管理中小企业信用体系的运行，帮助中小企业向银行贷款；帮助中小企业获得政府采购支持；建立小微贷款中心等机构，帮助弱势群体创办和经营小企业；为小企业提免费业务培训、信息咨询等多种公共服务。3.1.1.2 健全中小企业发展的法律保障体系 美国有一套完整的保障中小企业发展的法律体系。1953年，美国为了扶持中小企业的发展颁布了小企业法。随后联邦政府又陆续颁布了中小企业投资奖励法、中小企业投资法、及反托拉斯法等一系列法律法规，这些法律为中小企的发展起到了引导和保障的作用，同时也为中小企业的发展营造了良好的环境。3.1.1.3 建立多层次的信用担保体系美国的中小企业信用担保体系十分健全，有三套不同的担保体系。一是由美国联邦中小企业管理局及其分支机构负责运行的全国性中小企业信用担保体系。二是地区性专业的担保体系，大致有农业种植担保体系、高新技术担保体系、出口信用担保体系等。三是帮助社区贫困人口在创业时获得银行贷款支持的社区性中小企业信用担保体系。3.1.1.4 鼓励风险投资，积极拓展直接融资渠道美国金融市场非常发达，其大力发展创业板市场和三板市场，为中小企业提供多层次直接融资渠道。此外，美国鼓励对高新技术企业进行风险投资，美国成立了唯一一家由联邦政府资助设立的中小企业投资公司，其主要向国内高新技术的中小企业提供融资服务。3.2 日本中小企业融资模式分析3.2.1 日本中小企业融资的主要经验和措施3.2.1.1 完善的中小企业管理机构系统 日本设置了中小企业厅，并且还成立了具有各种职能的审议委员会，主要是管理和审议中小企业事务，同时日本政府还建立一套遍布全国的中小企业管理系统，主要向中小企业提供融资、咨询等方面的服务。3.2.1.2 建立健全的法律保障体系第二次世界大战结束后，日本政府为了加快国内经济的恢复与发展，先后制定了一系列的扶持中小企业发展的法律法规，如中小企业现代化资金助法、中小企业基本法、中小企业金融公库法等，这一系列法律法规的制定和实施为日本中小企业的发展创造了良好的土壤环境，从而促使日本中小企业的快速发展。3.2.1.3 设立专门的中小企业金融机构为了便于中小企业的融资，日本建立了许多专业的金融机构，主要有：包括由国民金融公库、商工组合中央金库、中小企业金融公库组成的政策性融资机构。民间合作信用系统。经营性中小企业金融机构。这些机构的目的都是向有资金需求的中小企业提供资金支持。3.3 我国中小企业融资模式选择3.3.1发达国家成功经验借鉴的可行性欧美日等发达国家对中小企业融资支持主要依托国内自身的政治体制、产业结构、市场环境等，因此由于其特点的不同就有不同的侧重。但归纳起来主要有三种模式，一是以政府管控为主的，如日本；二是以市场自主调节为主的，如美国，三是两者兼而顾之的。根据我国的国内环境，我认为这三种模式对我们都具有很强指导意义。首先，我国政府掌握着国家的很多资源，最主要的就是行政权力，而行政力量在产业调整、经济运行中起着关键性的作用。比如金融权利，由于我国的金融领域很少向市场开放，所以主要是由政府控制的。因此，借鉴发达国家中小企业融资模式，政府支持在我国具有很强的可行性，政府控制的金融资源及财政收入完全有能力为中小企业发展提供融资支持。并且，发展其他扶持中小企业的金融机构，可以有效的避免风险过多的向商业银行集中，同时也可以提高财政收入的使用效率。其次，我国当前正在进行市场化改革，以寻求多种所有制经济共同发展，这为我国中小企业的发展出创造了良好的机遇，国家就会为中小企业在政策、法规和融资等问题上提供更多的帮助。在融资方面，中小企业除了向银行贷款外还应该在在债券融资、信托贷款等方面做出更多的尝试，同时还可以通过创业板市场、区域性证券市场等平台向资本所有者寻求合作。3.3.2 我国因素下的模式创新性什么样的融资模式才是最适合我们的？我认为一方面我们应该积极地向外国学习，另一方面我们应该结合自身及国内市场的特点做出适当的调整。当前我国中小企业的发展存在的最大的问题就是区域间及行业间的不平衡，对此我们应该针对不同的问题采取不同的对策去化解。在东部沿海地区，经济实力比较雄厚，金融市场也相对健全，同时民间金融也很发达，这在一定程度上满足了中小企业的融资需求。然而在中西部，金融市场和民间金融都不发达，再加上信用社、地方商业银行资金实力有限，这就使得中西部地区的中小企业资金供需矛盾尤为突出。对此我们在制定促进中小企业融资的政策时应该有所区别，对中西部地区应该给予更多的政策优惠和财政扶持。以此通过差异化的扶持政策一方面解决中小企业融资难问题另一方面推动地区间平衡发展。在不同行业间，也应该根据不同的行业做出差异化的安排，以引导资金进入那些急需的领域，如生物医药、电子、新能源等代表国家高新技术的领域。4 改善中小企业融资难的对策4.1 中小企业完善内部管理，促进企业快速发展4.1.1 完善中小企业制度，健全内部结构中小企业要做大做强就要逐步摆脱家族式经营，就要建立起现代企业制度，对企业的经营决策应实现科学化和民主化，以此来降低经营风险。同时企业主应重视企业财务制度的建设，严格遵守国家会计准则的相关规定，建立规范的财务体系，提高企业财务状况的透明度，拒绝呆帐假账，确保财务报告的真实性与准确性。4.1.2 加强自主创新，转变发展方式中小企业要树立起自己的良好形象，改变在社会公众和金融部门面前的一些不好印象。要实现从产品生产到产品设计和研发的转变，着力进行产品结构调整和升级，注重先进技术的引进和消化吸收，把产品做精、做细、做专、做深，加强自主创新，通过掌握产品核心技术，不断提升自身的整体竞争力和抗风险能力。4.1.3 拓宽融资渠道，创新融资方式 就目前而言，我国中小企业的融资如果都依靠国家设立的专项基金、国家提供的信用寸保、通过证券市场等这些渠道来融资是不现实的，一方面门槛高，另一方面他们也不大符合一些