消除民营企业的融资障碍.doc

消除民营企业的融资障碍民营企业融资难问题一直是近年来业内人士关注的热点。民营企业融资究竟难在哪里？政府和银行应如何支持、帮助民营企业，使民营企业获得更为广阔的发展空间？这些都是我们所要面对且必须认真思考的问题。民营企业的融资特点融资构成以自有资金为主。据抽样调查、统计，在民营企业的融资构成（上市公司除外）中，自有资金约占65；向银行贷款占10左右；民间借贷，主要是亲友之间借贷和从地下资金市场获取，占15左右；其余10主要是商业信用或债务拖欠；民营企业通过发行内外部债券来融资的几乎是零。融资需求时效性强。民营企业对市场十分敏感，一旦发现商机，即向银行申请贷款，且要求银行在规定时间内办妥，以便其及时组织货源，实现交易行为。国有商业银行的贷款投放，有严格的程序和操作标准，常常难以满足其时效性极强的融资需求。融资利率弹性大。在信贷买方市场，成熟型民营企业因其是各家银行的“宠儿”而压低利率，有的还要求低于基准利率，对银行的条件很苛刻；而中小民营企业则能接受银行上浮利率的要求，能够给银行带来较大的盈利空间。融资需求满足程度有较大差异。民营企业前期经营较为谨慎，还款意愿高，贷款风险较小；后期随着规模的扩大，融资需求膨胀，且还款意愿下降。创建型民营企业的融资申请，银行一般不受理，主要靠自有积累、合伙人集资、亲友间借贷和政府风险投资基金等解决。成长型民营企业的银行融资需求较大，主要用于扩大生产经营规模、更新机器设备、技术改造、资金周转短缺等，但因财务管理不健全、财务信息失真、有效抵押资产不足和缺乏信用记录等原因而难以取得银行贷款，银行对其融资需求的满足率在3040之间，且主要由农村信用社和城市商业银行承担。成熟型民营企业包括上市公司和非上市公司，前者能直接从资本市场融资，后者从银行获得融资，是银行间激烈竞争的信贷对象，银行对其融资需求的满足率在80以上。民营企业银行融资的障碍改革开放20多年来，中国民营经济从无到有、从小到大蓬勃发展，民营经济在国民经济中的地位和作用越来越重要。然而，民营企业融资渠道狭窄，从银行所能得到的资金与其发展速度不相适应。只有少数发展成熟、规模较大的民营企业在资金市场上因“马太效应”的作用，成为贷款的“宠儿”，大多数民营企业因诸多因素而很难顺利、快速地从银行取得贷款，主要障碍有以下方面。（一）民营企业自身的障碍心理障碍。民营企业主从避税逃税、人身安全等方面考虑，不愿如实向银行申报自己拥有的资产；不了解银行贷款的手续和程序，怕麻烦而不向银行提出贷款要求，通过亲友间的借贷或地下资金市场取得所需资金；安于原有规模，不愿负债经营，通过自身积累来谋求发展。素质障碍。大部分民营企业主从农民而来，在市场上搏杀了几年，在一些方面有所提高，但文化、经营思想、管理水平、守法诚信等方面的素质依然较低，缺乏对市场的正确判断，粗放经营；依然注重于靠关系、靠避逃税、靠运气来发财，稳健经营、可持续发展的基础脆弱，难以通过科学的管理来提高经营效益；当企业遭受市场风险后，就有可能将风险转嫁给银行。这类民营企业所提出的贷款申请，银行很少受理。管理障碍。中小民营企业以及一些规模较大的家族式集团企业，管理松散、没有章法，尤其是财务管理不健全，“三假”（假凭证、假账簿、假报表）现象普遍而且严重，财务信息的真实性很低；缺乏信用记录以及其它有关资料，因而很难获得银行的信用评级和贷款审批。这种现象约占融资障碍的50。物权障碍。中小民营企业创业时多半是租用土地（4050年），其所建厂房因缺乏土地使用证等而不能作为有效财产来用作抵押；所购置的机器设备又因评估等费用较高（以设备抵押贷款100万为例，各种费用加总起来在1左右，民营企业主觉得不划算）、银行不太欢迎而难以成为抵押物；物权抵押手续多，经常在不同环节上“卡壳”。物权障碍约占融资障碍的50。（二）政府及中介机构的障碍不当利益障碍。一些县、镇政府为谋求所在区域的不当利益，或在前几年乡镇企业转制过程中逃废、悬空银行债务；或在银行与民营企业发生债权纠纷时偏袒企业，“难申诉，难执行”等不规范现象普遍，银行不良贷款呈地方聚集性特点，使得这些地区成为银行“惧贷”的高风险地区，很多银行都上收了所在地区金融机构的信贷经营权力。中介收费障碍。一些政府部门派生的垄断性中介机构，如评估土地、厂房、机器设备（隶属于不同部门的中介机构）收费较高，民营企业觉得融资成本太高，社会中介机构的不客观评估，中介而不中正，银行或业主难以接受。担保缺失障碍。在一些地市虽然也有中小企业贷款担保机构，但尚未完全按市场化运作，贷款担保面较窄，被担保的贷款企业较少；被担保的贷款品种单一，主要是个人消费贷款和企业贴现、银行承兑汇票等，民营企业固定资产贷款几乎没有，流动资金贷款担保也不到10；很多银行和民营企业对担保机构及其运作了解甚少，存在“卖主”找不到“买主”的现象。（三）商业银行自身的障碍体制性障碍。国有商业银行基本上都上收了支行办事处这一级机构的信贷经营权力，抑制了基层行处对民营企业的信贷营销冲动；信贷经营部门和信贷审批部门在经营民营企业贷款过程中充当着不同角色，考核指标的不同，两者有时对申请贷款的民营企业评判的结果分歧较大，审批人过于机械地强调风险而不同意放贷。 政策性障碍。大多数商业银行前几年出台的经营战略和信贷营销策略，基本上都偏重于“大行业，大企业”，对民营企业除了有“所有制歧视”外，还有“规模歧视”；不能根据民营企业的实际情况对其信用等级评定、贷款政策等方面作出符合客观实际的调整。 操作性障碍。在与信贷人员的交谈、了解时发现，大部分信贷员都不同程度地具有“恐私”心理，认为营销或推荐民营企业，怕别人怀疑自己收受了民营企业主的好处，当信贷审批人提出不当质疑时，不敢说明和坚持。 消除民营企业融资障碍的对策 （一）合力建造良好的社会信用环境 政府应牵头，社会各界积极配合，承担各自应承担的责任，共同构建良好的社会信用环境。从建立民营企业征信体系入手，将散落在工商、税务、银行、法院、海关、公安、行业协会、商会以及政府其它部门记录民营企业经济、金融等活动的台账信息资料进行集中、归并和整理，序时记录和反映民营企业的信用情况，按市场化原则形成和使用民营企业的征信产品，建立较为完整的民营企业征信体系。同时，应加大对失信企业的法律、经济等方面的惩处力度，提高失信成本，使社会信用环境有明显的实质性变化。 （二）建立多元化的信用担保机构 除了将由财政出资的中小企业贷款担保机构逐渐转变为按市场化原则运作的股份制担保公司外，还可考虑以行会、商会、银行、保险、证券、财务公司等为主体筹建服务于不同对象的信用担保机构，按市场化原则运作。这样有利于信用担保机构谨慎经营，有效防范担保风险，更稳健地发展。财政出资的担保机构在一定时期应考虑转制，不然就难以在复杂的信用条件下获得有效发展。多元化信用担保机构既可细化和繁荣信贷担保市场，又能实质性地规范民营企业的信用行为。 （三）政府加大指导规范力度 工商、税务、银行和行业协会、商会等部门和组织，应从不同方面加大对民营企业的指导规范力度，尤其在财务管理、信用管理方面，合力来解决财务信息失真和经济交易行为失信等问题。对民营企业必须先规范指导，后培育发展。同时，应整顿规范中介机构。对有些隶属于政府部门的垄断性中介机构要进行整顿治理，确定合理的收费标准。 （四）银行应树立发展的观念，适时调整民营企业信贷政策 首先，银行要用发展的眼光来看待民营企业。重视和培育民营企业，建立稳固的银企关系，是未来商业银行发展的重要基石之一。商业银行在破除“唯所有制论”、“唯规模论”的同时，还应破除“零风险论”，树立合理风险的观念。风险与效益相伴而生，在追求效益之初，就要有承受风险的准备、防范和化解风险的措施。 其次，商业银行信贷政策应作出相应调整。一些国有商业银行前几年提出的“双大”战略、“三大”战略等等，在现行的形势下，应作相应的调整。经营重点应由“大”向“优”调整，由“重大”向“重优”转变，“双大”与“双优”（优良效益、优良信誉）并重；信贷经营实践告诉我们，“大”不一定“优”，中小则不一定“劣”；今天优良的中小民营企业，也许就是明天优良的大企业。商业银行应将民营企业信贷工作的重点前移到信贷