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盘前综述 熊市赚股、牛市赚钱美国4月二手房签约销售数字大幅超出预期，增强了市场对美国经济复苏的信心，周三美国股市大幅收高，几乎完全挽回了前两个交易日大幅下跌的损失。一些投资者认为昨天能源板块重挫是因为墨西哥湾石油泄漏事故的风险被夸大，使近期严重超卖的能源板块迅猛回升。Key Private Bank机构首席投资策略师布鲁斯麦凯恩(Bruce McCain)表示，今天股市强劲反弹，昨天跌幅最大的一些股票也有所上涨。道琼斯工业平均指数上涨225.52点，收于10,249.54点，涨幅2.25%；纳斯达克综合指数上涨58.74点，收于2,281.07点，涨幅2.64%；标准普尔500指数上涨27.67点，收于1,098.38点，涨幅2.58%。道指上涨225.52点，为2010年内第三大单日上涨点数。道指在过去两个交易日一共下跌了234.97点，跌幅2.3%。一些投资者认为，周三美股大幅上涨的部分原因是在周二美股大幅下滑之后一些股票价格显得更有吸引力。截至周二收盘，标普500指数较其2010年4月底创造的今年最高点位已经下跌了12%。投资机构Tower Bridge Advisors总裁玛丽丝奥格(Maris Ogg)称，她的投资机构在一个月之前就在关注股票价值，但当时并未发现太多值得购买的股票。奥格表示，现在一些股票的价值看起来有吸引力得多，当问题是这些股票需要多长时间才能按照规律上涨起来。这就是是我们现在正在权衡的因素。周三能源板块普遍上涨。英国石油公司(BP)的美国存托股上涨了3.2%，稍微挽回了周二重挫造成的损失。由于英国石油公司在墨西哥湾造成了灾难性的石油泄漏事故，昨天美国司法部已经正式针对该公司启动了刑事调查。道指成分股美国铝业公司(Alcoa,AA)上涨了2.6%，卡特彼勒(Caterpillar,CAT)上涨了2.7%。这两只股票在周二均大幅下跌，原因是市场担心二者业绩将受到中国制造业增速减缓以及欧元区经济动荡的负面影响。经济数据方面，周三美国公布了第一批就业方面的数据。人力资源服务咨询机构Challenger,Gray&Christmas在盘前宣布，美国企业5月公告裁员人数为3.881万人，比4月份创下的四年最低值3.8326万人增加了1.3%。ADP机构的私营部门就业数据将于周四公布，政府的非农就业人数报告将于周五发布。美股开盘之后，美国房地产经纪商协会(NAR)宣布，4月二手房签约销售指数环比增长6%，高于市场所平均预期的4.3%。3月指数的环比增幅由5.3%上调至7.1%。在美国二手房签约销售指数报告的推动下，其他一些板块也普遍攀升。美国汽车制造商今天陆续报告称5月在美汽车销售大幅攀升，进一步证实美国经济状况正在好转。福特汽车(F)、通用汽车(General Motors)以及克莱斯勒集团(Chrysler Group)均宣布5月汽车销售同比增长了10%以上。Key Private Bank机构首席投资策略师麦凯恩表示，显然这些数据很好，但我认为投资者在见到房地产市场不靠政府税收优惠政策也能自行复苏之前，他们将忽视诸如此类的很多报告。Glenmede投资机构的投资策略师杰森普莱德(Jason Pride)表示，大家都看到美国经济复苏力量强劲，而且新兴市场国家的经济出现了过热状况-通常这种状况对股市是有利的。普莱德认为，欧洲采取的财政紧缩与节俭计划将使该地区极有可能出现二次探底型经济衰退。他表示，标准普尔500指数之所以一度下跌至1070点，在很大程度上是这种担心情绪造成的。他指出，二次探底型经济衰退造成的担心情绪使周二标准普尔500指数收于10,70.71点，为3个多月以来的最低值。海外消息方面，日本首相鸠山由纪夫(Yukio Hatoyama)在就任9个月之后宣布将辞职，此举可能降低日本与美国的联系，并使其他一些希望与日本政府首脑建立更紧密联系的同盟者受到挫折。受此鸠山由纪夫突然宣布辞职的消息影响，周三日本日经225综合指数收低1.1%，美元兑日元(92.20,0.1000,0.11%)汇率攀升。希腊政府宣布了已被长期推迟的将国有企业私有化的计划，以弥补公共财政赤字、减少政府债务。与此同时，周三有消息称德国和法国在金融监管方面的分歧仍在继续扩大，德国内阁今天通过了延长禁止卖空某些证券时限的议案。其他市场方面，周三欧洲股市探底回升最终平收。(道指出现强劲反弹，表明万点整数关口支撑依然非常强劲。)美元指数86.82点。原油73.54美元。纽约原油期货价格上涨了0.4%，收于每桶72.86美元。黄金1223.44美元。纽约黄金期货价格下跌4.3美元，收于1222.6美元/盎司，跌幅为0.4%。人民币6.8307元。G20财长会议今日举行将讨论刺激政策退出20国集团(G20)财长和央行行长会议将于6月4日至5日在韩国釜山召开。综合国内外业内人士的观点，作为月底将于加拿大多伦多召开的G20峰会的预备会，财长会议将重点讨论全球金融监管议题，经济刺激政策的退出也将被充分讨论。韩国财政部长尹增铉在6月1日的媒体发布会上说，我希望银行征税成为此次会议中一个讨论的重点，规定银行为将来的金融机构救助支付费用。而此前韩国政府一直回避在征收银行税的问题上公开表态。韩国还表示，指定相关规定以控制跨边境资本流动也有可能成为此次会议的重要议题。关于对银行交易征税的提议是美国总统奥巴马在今年一月份提出的，目的是通过向银行筹资以应对今后金融业危机的金融机构援助。国际货币基金组织(IM F)在4月时向G 20财长和央行行长会议提交了拟向全球银行和金融机构征收金融稳定贡献税和金融活动税的建议，用以防止未来银行倒闭时破坏更广泛金融体系的稳定。世界主要国家将在全球银行业征税问题上进一步展开唇枪舌剑。路透社评论说，但目前加拿大对此仍激烈反对，澳大利亚和南非也不热心，日本相信自己的存款保险体制可以取得成效。而在德国、法国、英国和美国，对银行征税可以成为受欢迎的头条新闻，平抑公众对政府大规模援救银行业一事的怒火。下周在统一税收方面料不会达成任何协议，甚至有可能在6月底的多伦多G 20峰会上亦得不到任何结果。中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英在接受经济参考报采访时分析指出，在征收金融稳定贡献税方面，事实上争议比较少，欧盟也已经要启动征收了。真正的难题在金融活动税，国际上争议比较多。美国国内也有争议，虽然众议院已经提出过了，参议员却一直没有通过。而欧盟还没有做出决定是否要征收金融活动税。是否要对银行征税这次财长会议上应该会做出决定，IMF还将在6月底的G 20峰会上提出最终报告，详述其建议的可行性和技术性、征税种类及税率等。陈凤英说，向银行征税的建议，通过的可能性还是有的，但是纷争不可避免。除了金融监管之外，欧元区的希腊等多国主权债务信用恶化，引发人们对全球经济二次触底的担忧，世界各国都面临着刺激政策退出的两难选择。欧洲债务危机自然也将成为会议的探讨重点。加拿大财长费海提5月31日曾表示，在韩国釜山召开的20国集团财长与央行总裁会议上，将对欧洲经济进行深入讨论。费海提表示，欧元区债务问题发生后，各国设计明年收回刺激措施的可靠计划更为迫切。美联储和世界各国央行当前棘手的工作，是决定加息和退出刺激政策的时机。美国联邦储备局主席伯南克5月31日曾表示，由于各国经济状况不同，刺激经济政策退出的合适时机也可能有异。各国央行必须衡量太早或太迟退出的风险，小心监察各自管辖区内的经济发展状况，权衡本土因素，把握好紧缩时机，既不匆忙也不迟缓。正如伯南克所说，由于各国经济状况不同，各国退出战略不必要一致。加拿大6月1日宣布上调基准利率25个基点，成为金融危机之后七国集团中第一个加息的国家。因此，退出政策的协调问题一定也会在财长会议上充分讨论。在宏观经济政策层面预计会有方案出来。陈凤英说。专家表示，从进入2010年的全球整体环境来看，各国在货币政策上的不同选择，已经打破了匹兹堡峰会上各国做出的刺激政策协调退出的承诺。全球退出政策的协调是个很难的问题，如果协调不好，无法做到有序退出，则完全有可能造成全球经济剧烈波动，从而导致世界经济的二次探底，这种风险不可不防。(讨论退出政策并不代表马上退出，选择退出政策的时候，往往也就意味着经济向好趋势难以逆转。)地方债数月飙升3万亿恐触发危机近日，有消息称，地方债务在短短几个月内，已经从4万亿飙升到7万亿。据有关专家分析，高达7万亿甚至更多的地方债务，可能会拖垮中国经济刚刚复苏的脚步。中国银监会主席刘明康，在银监会召开的2010年第二次经济金融形势分析通报会议上介绍说，至2009年末，地方政府融资平台贷款余额为7.38万亿元，同比增长70.4%。占一般贷款余额的20.4%，全年新增贷款3.05万亿元，占全部新增一般贷款的34.5%。这离世界公认的警戒线60%已经很接近了。可见在2009年，为应对金融危机冲击，地方政府圈钱之猛。地方债务的规模究竟有多大，实际上是一个非常难以准确回答的问题。当被问及地方债务究竟有多少时，中央财经大学财政学院财政系主任、教授曾康华如此表述。来自银监会的统计数据显示：到去年5月末，全国各省、区、直辖市合计设立8221家投融资平台公司，其中县级平台高达4907家。而从地方平台公司贷款债务与地方政府财力对比看，债务率为97.8%，部分城市平台公司贷款债务率超过200%。有专家分析，地方债之所以在短时间内大幅度上涨的原因是：1994年分税制度的改革，一方面，客观上加强了中央政府的财力，削弱了地方政府的财力，而转移、支付制度又不完善，这也直接影响了地方政府的财力；另一方面，地方政府又要承担大量的公共事务支出。在这种情况下，导致了地方政府负债机制转换和体制改革的相对滞后，再加上地方可用财力不足产生的压力，使预算法禁止地方财政负债的明规则，被事实上的普遍负债这一潜规则强制替代，也催生了许多地方领导干部扭曲的负债观，即借债不怕还钱、自己借别人还、不还钱还能借到钱的错误逻辑，进一步助长了地方政府的盲目举债，从而在地方上催生了前人借钱、后人还债的奇怪现象，对于地方政府官员而言，谁借的越多，谁在任期内的政绩就越大，这种机制也让地方政府官员存在强烈的借债动力。(由于政府的腐败与堕落，使得地方政府债务扩大态势难以遏制，真是政府昏暗最后百姓遭殃。)北京四楼盘打头阵万科6月或全国降价据内部人士近日透露，本月起，万科将在全国范围内降价，以加快销售量，抢占市场。-6月第一天，这样一则消息在业内传播。在此之前，在万科重兵集结的北京，降价的消息若隐若现。近日，每日经济新闻记者调查发现，时下万科五号公园楼盘内新近开盘的独栋商业项目万科五号公社，实际销售均价已从4月的5万元/平方米下降至4.55万元/平方米。实际上，万科在北京的四大热销楼盘皆已降价促销。虽然对全国降价的说法，万科表示不予置评，但2008年万科主动降价，引领行业步入价格下降通道的一幕或许将再次重演。(既然降价已经是必然趋势，那早降肯定比晚降更为主动。)传上海房地产调控细则今日向媒体和房企通气昨日(6月2日)下午2时，上海一个房地产业QQ群突然传出上海房地产调控细则的部分内容可能会在3日下午首先透露给上海本地一些媒体和房企，这一消息立即引来一片议论。根据此前的日程安排，上海市政府新闻办的确将在今天下午2时召开公共租赁房通气会。不少业内人士猜测，除了公共租赁房，房地产调控细则的部分内容或会通过这次会议向媒体和房企通气。自4月17日国务院发布国十条，到5月31日国务院宣布逐步推进房产税改革，有关楼市调控的任何一个消息层面的变化，都令上海房地产业内外人士跟着敏感。由于上海的地方细则迟迟未出，上海楼市在等待另一只靴子落地的惶恐中，成交量一跌再跌，整个5月份的成交量创下了2006年来的最低纪录。开发商的心态，从担心房地产宏观调控可能会导致市场低迷，转而变为期望政策早日出台，好令市场消化完所有利空，早日完成政策调整。上海市政府任何一个可能会透露楼市调控信息的官方活动，都会引来业内外的强烈关注。中国房地产信息集团分析师薛建雄认为，通过公共租赁房会议发布楼市调控信息的可能性很大，毕竟市场已经等待细则那么多天，政策也到了该出台的时候。(上海房地产调控政策有望出台，如果政策低于预期则利空转为利好，并且利空兑现也可认为是市场利好。)财政部将向农村金融机构提供补贴鼓励放贷财政部在发布的中央财政农村金融机构定向费用补贴资金管理暂行办法中规定，新型农村金融机构和基础金融服务薄弱地区的银行业金融机构(网点)，将可享受中央财政按照贷款平均余额一定比例给予的定向费用补贴。财政部表示，本次出台暂行办法是为了加强和规范农村金融机构定向费用补贴资金管理，支持金融机构主动填补农村金融服务空白，稳步扩大农村金融服务的覆盖面，促进农村金融服务体系建设。暂行办法规定，中央财政对当年贷款平均余额同比增长的且达到银监会监管指标要求的贷款公司和农村资金互助社，当年贷款平均余额同比增长、年末存贷比高于50%且达到银监会监管指标要求的村镇银行，按其当年贷款平均余额的2%给予补贴。中央财政对基础金融服务薄弱地区的银行业金融机构(网点)，按其当年贷款平均余额的2%给予补贴。新型农村金融机构不重复享受补贴。补贴资金于下一年度拨付，纳入金融机构收入核算。该办法所称贷款平均余额，是指金融机构(网点)该年度每季度末贷款余额的平均值，即每季度末贷款余额之和除以季度数。如果金融机构(网点)为当年新设，则贷款平均余额为其设立之日起的每季度末贷款余额的平均值。金融机构应当严格执行国家金融企业财务制度，认真如实统计和上报本机构贷款发放和余额情况。每季度终了后10个工作日内，金融机构应当向县级财政部门报送本机构该季度贷款发放额和季度末余额等数据，作为财政部门审核拨付补贴资金的依据。(该政策有望进一步推进城镇化建设快速发展，因而搞好农村建设将会是经济增长的较大潜力。)央行将发1150亿央票比例温调中国央行将于6月3日发行3月期央票50亿元人民币及3年期央票1100亿元人民币，合计发行1150亿元央票。不过，若央行本周内不再进行其他操作，本周回笼资金仍少于到期资金，公开市场将维持净投放。据中新社报道，央行公告称，本期3月期央票以贴现方式发行，向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标，3年期央票向全部公开市场业务一级交易商进行利率招标。从数量上看，本周3月期央票50亿元，与上周发行量持平，而3年期央票发行1100亿元，较上期减少100亿元。分析人士称，近期央行正在温和调整央票发行比例。由于短期央票的市场吸引力锐减，央行有意缩减3年期央票发行量，同时提升3月期及1年期央票利率，以期恢复短期央票发行量，以更均衡的节奏回收市场流动性，有助于未来3年内更好地安排现金流。(央行净投放策略不变，货币紧张态势有望逐步出现好转。)美国股市大幅反弹表明外围因素明显出现好转，但是地方债务失控、房地产政策利空未尽等表明内忧并没有消除。所以，对于今日市场而言，能够出现高开高走还是值得我们进一步观察。如果市场能够有效突破20日均线阻力，那市场也就再度确认反弹趋势；但是市场高开之后是否再次出现回落表现，还是让我们感到担心。我们认为，外围因素的转好并不能够使得我们市场彻底摆脱弱势状态，只有内因的明确转好才是我们能够出现中线反弹的主要依据。如果市场房地产政策利空出尽，或者是上海房地产调控政府力度低于预期等，那都有可能成为市场转强的内在因素。对于短线市场而言，能够纠缠住10日均线进行地量的持续整理，然后等待时机转好之后，市场再出现向上突破的走势，那才是循序渐进的中线市场反弹较好局势。所以，今日市场出现高开低走也正是情