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客户经理手册证券经纪营销总部目 录一、 A股业务介绍及常见客户问题解答二、 B股业务及常见客户问题解答三、 债券业务及常见客户问题解答四、 银证通开户及常见问题解答附件：深圳、上海证券交易所交易规定第一部分 A股业务11 如何开立股东账户卡？答：投资人到营业部办理申请开立证券账户手续,填写证券账户注册申请表，出示有关证件、文件，个人投资者须提供本人身份证及其复印件；由他人代办的，还须提供代办人有效身份证及其复印件、授权委托书（或公证书）；取得证券账户卡。深圳帐户卡当日有效，上海帐户卡T+1日有效。12 如何开立证券资金账户（银证通）？答：投资者持有效身份证件和深、沪证券帐户卡，在选定的银行网点签定证券买卖代理协议，银行为投资者设立对应的存折炒股资金帐户。13 开立上海及深圳股东账户如何收费？答：上海A股：个人40元；深圳A股：个人 50元14 指定交易的申请与撤消的程序如何？（上海A股使用）答：（1） 客户须提供本人身份证、上海股东代码卡原件，代理人还须出具代理人身份证和授权代理卡或授权委托书，填写指定交易申请表或指定交易撤销申请登记表。 （2） 日有沪市买卖委托的证券帐户不得撤销指定交易。 （3） 沪市股票要在指定交易后T+1到帐。（4） 办理指定交易当天即可进行股票买卖交易。15 投资者指定交易为何指定不了？答：1）开户代理点从登记公司领到帐号，当天即发给投资者，这些帐号当天指定不了（上海帐户卡T+1日有效）；2）该帐户被别家券商误指定了，查询电话（021）68800030。16 指定交易在什么情况下不能撤消？答：1）当天有成交；2）当天有委托未成交；3）登记公司认为不能撤消的情况；4）新股认购期内。17 什么是集合竞价？答：对在规定时间内的全部有效委托由撮合系统进行一次性集中撮合处理的过程。18 什么是连续竞价？答：在集合竞价之后，对投资者申报的委托进行逐笔连续撮合处理的过程。19 集合竞价规则是什么，如何确定开盘价？答：第一步：确定有效委托1、有涨跌幅限制的根据某证券上一交易日收盘价以及确定的涨跌幅度来计算当日的最高限价、最低限价。限价超出范围的委托为无效委托，系统做自动撤单处理。2、无涨跌幅限制的（新股或复牌股）在前一交易日收盘价为基础，上下N个档位的价格范围，称为有效价格范围。限价在此范围内的合法委托即为有效委托。目前深市新股在上市当日集合竞价有15000档的限制。沪市新股上市首日集合竞价无15000档限制。第二步：选取成交价位在有效价格范围内选取使所有委托产生最大成交量的价位。如有两个以上这样的价位，则依以下规则选取成交价位：1、高于选取价格的所有买方有效委托和低于选取价格的所有卖方有效委托能够全部成交。2、与选取价格相同的委托的一方必须全部成交。如能满足以上条件的价位仍有多个，则选取离昨收市价最近的价位。若该只证券无涨跌幅限制且所有价位上都不能产生成交，则判断以下两种情况：有效委托中，若最高叫买价高于昨收盘价，则以最高叫买价为基础调整有效价格范围；若最低叫卖价低于昨日收盘价则以最低叫卖价为基础调整有效价格范围。第三步：集中撮合处理所有的买委托按照委托限价由高到低的顺序排列，限价相同者按照进入系统的时间先后排列；所有卖委托按委托限价由低到高的顺序排列，限价相同者按照进入系统的时间先后排列。依序逐笔将排在前面的买委托与卖委托配对成交，即按照“价格优先，同等价格下时间优先”的成交顺序依次成交，直至成交条件下满足为止，即不存在限价高于或等于成交价的叫买委托、或不存在限价低于或等于成交价的叫卖委托。所有成交都以同一成交价格成交。第四步：行情揭示1、如该只证券的成交量为零，则将成交价位揭示为开盘价、最近成交价、最高价、最低价、揭示出成交量、成交金额。2、剩余有效委托中，实际的最高叫买揭示为叫买揭示价，若最高叫买价不存在，则叫买揭示价为空；实际的最低叫卖价揭示为叫卖揭示价，若最低叫卖价不存在，则叫卖揭示价揭示为空。110 连续竞价规则是什么？答：集合竞价中未能成交的委托，自动进入连续竞价。当新进入一笔委托时，若能成交，即根据规则进行竞价撮合；若不能成交，则进入撮合子系统以“价格优先，时间优先”的顺序排队等待。对于已进入撮合系统的有效委托，根据规则逐笔撮合，直到系统内已有的所有买卖委托不能产生成交，即已有买卖盘达到平衡状态为止。然后，再逐笔处理新进入系统的委托。这样循环往复，直至收市。1、确定有效委托，在涨跌幅限制内的为有效委托。2、竞价，选取成交价位，若参与该次竞价的买委托限价大于或等于卖委托限价，则竞出一个新的最近成交价，产生一笔成交。对新进入的一个买进有效委托，若能成交，其成交价格取卖方叫价。对新进入的一个卖出有效委托，若能成交，其成交价格为买方叫价。3、撮合参与该次竞价的能够成交的买卖双方以选取的成交价成交。111 买卖委托的交易单位、申报价格最小变动单位及单笔委托申报最大数量是多少？答：买入股票、基金，交易单位是100股。小于一个交易单位的可以一次性委托卖出，但是买入数量须是一个交易单位的整数倍。股票（基金）单笔申报最大数量应当低于100万股（份），A股、债券的申报价格最小变动单位为0.01元，基金为0.001元。112 什么是收盘价，如何确定？答：证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。113 在进行委托交易时，经常会遇到“价位合理但委托不成交”的情况，或“未按合理价位成交”的情况，这是什么原因呢？答：由于交易所竞价原则是“价格优先、时间优先”，当然先从“价格”和“时间”来考虑委托何以不成交。当委托不成交时，先检查一下是否出现以下情况：1、该股票是否成交不活跃；2、由于市场行情火爆，出现压单情况，导致在合理时间未得以成交；3、当日买盘或卖盘是否有较大的单子；4、委托是否有效；5、股票是否停牌；6、交易所或券商电脑系统是否发生故障。114 股票在哪些情况下暂停交易？答：根据交易所的规定，公司股票挂牌交易后，为保证证券市场交易的“公开、公平、公正”，对其披露的重要信息以及证券管理部门对其进行的处罚，均以将暂停交易的方式进行公告。深、沪交易所对暂停交易的时间及其他内部规定如表内容停牌时间备注公布年度报告1小时公布中期报告1小时召开股东大会视情况定如会议期间与开市时间重叠，自股东大会召开当天起，直至其所披露资料在指定报刊上公布。公告预分配股方案1小时公告重大事件1小时引发股价波动的传言视情况定停牌后，须待公司公开澄清后方能复牌处罚性停牌视情况定停牌后，待处理结果公布后方能复牌115 停牌期间所作委托号是否有效？答：有的营业部采用将委托储存在本营业部的电脑委托库内，等下午复牌后，在替投资者一并输入交易所电脑主机配对系统，有的营业部还改进了电脑委托系统，一旦发生上述情况，可通过电脑语音提示。1.16 按值配售发行的基本步骤如何？答：1)T2日或之前刊登招股说明（意向）书发行公司披露新股发行价格或价格区间、发行方式和拟上市证券交易所。交易所、中国证券登记结算公司根据发行公告确定的交易日的收盘价，统计并发送各投资者“分别”持有的两市上市流通股票的市值。（一万市值可配售新股1000股，市值达不到一万元不能申购。对市值中小于一万元的“零数”部分在申购时不予考虑）2)T1日或之前刊登发行公告发行人及其主承销商根据市场情况确定发行价格并公告。3)T日投资者申购投资者按照其可申购新股的数量，自愿委托申购新股。证券交易所确认有效申购，剔除无效申购，并按有效申购量连续配号后，并在将配号结果传输给各证券营业部。4)T1日摇号抽签客户可进行配号查询，5)T2日公布中签结果主承销商在中国证监会指定报纸上公布抽签结果，客户也可以在营业部相关信息栏、或报纸上查询中签结果，并核对自己的配号和帐户是否中签。6)T3日收缴股款、清算、登记中签客户必须注意，在T+3日11上午11：00以前帐户中必须存有足额资金，若资金不足将自动放弃中签股票的认购。营业部则在14：00以前将放弃部分向交易所进行申报，因资金不足而放弃的部分由主承销商进行包销。放弃认购的数量为实际放弃的数量，不作放弃的认购申报，视同全部缴款认购。7)T4日交割证券登记公司将募集资金划入主承销商指定的账户。8)其它事项 配售发行一般将在正常交易时间内进行。自2002年8月1日起帐户资料中缺少持有人姓名或身份证号码(营业执照号码)的证券帐户，将不允许参加配售。117 新股申购后哪天知道中签号？答：T+3日。深交所查询电话（0755）2288800，上交所查询电话（021）16893006。118 新股申购时的申购编号（合同号）是不是申购配号？答：不是。申购编号是营业部配给客户的流水号，申购配号由交易所电脑统一产生。119 重复申购新股资金被双倍冻结，为何不能撤单？答：上交所电脑主机除接受并确认第一次新股申购的委托指令外，也接受重复申购的委托指令，但不确认，并在新股申购结束后，视其为“无效委托”。120 什么是配股及如何认购？答：配股是上市公司根据公司发展的需要，依据有关规定和相应程序，旨在向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。深沪两市配股缴款都是通过挂牌方式直接认购。在缴款期内，投资者用电话委托或自助委托可进行配股的认购，操作与买股票一样，深市流通股配股代码是将原股票代码“000*”改为“080*”，沪市流通股配股代码是将原股票代码“600*”改为“700*”。121 什么是股权登记日、除权除息日？除权价如何计算？答：上市公司在送股派息或配股的时候，需要定出某一天，界定哪些股东可以参加分红或参与配股，定出了这一天就是股权登记日。股权登记日后的第一个交易日是除权除息日。除权（息）报价=（前收盘价-现金红利）+配（新）股价格流通股份变动比例/（1+流通股份变动比例）除权（息）日该股票的前收盘价改为除权（息）日除权（息）价。122 沪市XR、DR、XD代表什么？答：XR：ExRight的缩写，表示该股已除权，购买这样的股票后不再享有分红的权利，XD：Ex-Rivident的缩写，表示该股已除息，购买这样的股票后将不再享有派息的权利。DR：Ex-Rivident和Ex-Right合在一起的缩写，表示除权除息，购买这样的股票不再享有送红派息的权利。123 获配股票何时到帐？答：投资者在进行配股缴款以后，常常发现所配股份迟迟没有到帐，不知道自己是否认购上配股了。其实，只要按正常手续，在规定的时间内办理配股缴款，一般是能认购上的。配股一般在配缴款期结束后三个月内安排上市，在三个月内的任何一天都有可能安排上市，请投资者关注公司公告，配股上市日当天配股到帐。上市公司实行增资配股应当在缴款结束后20个工作日内完成新增股份的登记工作，聘请有从事证券业务资格的会计师事务所出具验资报告，编制公司股份变动报告和验资报告前不得安排该配售的股票上市交易。根据这个规定，投资者已认缴的配股至少在20天后，上市公司公布股本变动公告书时，配股才能到帐，并在配股流通上市后才可以交易。124 配股期限已过是否可以补配？答：不可以。125 配股时输入数量错误怎么办？答：超过配额，视为无效委托；不足配额，可累计进行配。126 除权和除息答：除权或除息，是指当日在市场买入的证券已除去其含有的购买增发证券或领取股息红利或利息的权利。127 沪市、深市如何领取红股？答：沪、深两市上市公司发放红利，自动划到投资者帐上，投资者应到证券部打印对帐单，查看红股是否到帐。128 沪市、深市红利何时到账？答：沪市：R+3日到帐； 深市：R+2日到帐。129 证券帐户遗失了怎么办？答：投资者要先到指定或托管的券商营业部办理股票冻结，再及时到开户代理机构（上海必须是指定交易营业部）办理挂失补办手续，重新开帐户，一周左右可办好。上海帐户：补办原号收费10元，补办新号按规定收取相对应的开户费用40元；深圳帐户：个人补办原号10元，补办新号50元； 法人每户500元； 如投资者同时遗失证券帐户和身份证，需持公安机关出具的贴本人照片并压盖派出所章的身份证遗失证明及复印件、户口本挂失补办手续。投资者如委托他人代办挂失，应提供经公证的代理委托书及复印件、代办人身份证及复印件。130 怎样的情况下可办理非交易过户？答：只有经公证机关公证的证券馈赠、分割、继承才可以办理非交易过户。131 深市转托管是怎样收费的？答：转出方收30元，转入方不收费。132 遇“不可抗力”的因素是否承担责任？答：在股票交易过程当中，交易所或券商有时会出现停电、断电或通讯系统中断等意外，使投资者委托申报不能成交，由于这些情况是“不可抗力”的，根据我国的法律，在交易所或券商遇到“不可抗力”而不能履行合约或合同造成他人损失时，交易所或券商不负担责任。所谓的“不可抗力”包括交易所的主机或券商的终端运行不正常，通讯系统的中断，主机系统运转失灵，电子干扰造成的通讯系统紊乱等。交易所和券商虽受免责条件保护，可不“负责”，但交易所和券商有责任向股民作出解释。第二部分 B股业务21 哪些人可以投资B股？答：根据中国证监会有关规定，B股的投资者限于：（1）外国的自然人、法人和其他组织；（2）中国台、港、澳地区的自然人、法人和其他组织；（3）定居海外的中国公民；（4）境内个人投资者；（5）中国证监会规定的其它投资人。22 投资者办理B股证券帐户须提供哪些开户资料？答：（一）境外投资者 1境外个人投资者提交：境外居民身份证或护照、其它有效身份证件及其复印件。2境外机构投资者提交：（1）境外商业注册登记证、授权委托书、董事身份证明书及其复印件、经办人身份证件及其复印件。（2）若办理代理委托，还需要代理人的有效身份证及复印件和企业法人（董事）经公证的授权委托书（须有法人或董事的有效签字）。（二）境内个人投资者需提交：境内居民身份证及其复印件；提交上述文件材料后，填写“自然人或法人证券帐户申请表”，在证券部B股柜台办理开户手续。需要注意的是目前中央登记结算公司要求，个人投资者股东代码卡的办理必须是本人亲自办理，不允许代办。2 3 开立B股证券账户的费用是多少？答：深市个人投资者每户120港元（135RMB）； 沪市个人投资者每户19美元（165RMB）。24 投资者如何办理B股资金帐户开户手续？答： 投资者在证券证券营业部开立股保证金帐户，须提供以下文件原件及复印件一份（验原件，留复印件），并签署B股证券买卖协议等各项有关开户文件，预留印鉴或密码：1）股证券帐户卡；2）个人身份证件；如果是机构，则提供机构营业执照、机构法定代表人签署的委托代理授权书、委托代理人身份证件；3）代理开户的，户主授予代理人各种权限的委托书；4）沪市须办理指定交易。25 境内法人投资者可以投资B股吗？答：不可以。根据规定，目前我国的B股只对境内的个人居民开放，境内法人机构尚不能投资B股。26 “非居民”须携带“身份证件”办理开户，“身份证件”指什么？答：非居民开户者开户所持的“身份证件”分别为：1外国公民持身份证或护照；2香港、澳门特区居民身份证；3台湾同胞台胞证；4取得外国绿卡的中国公民持护照及绿卡，开户时须填写护照号码。27 什么是现汇帐户、现钞帐户？答：现汇帐户指由港、澳、台或者境外汇入外汇或携入的外汇票据转存款帐户；现钞帐户指居民个人持有的外币现钞存款帐户；境内居民个人不可以将其外币现钞存储变为现汇存储。境内居民个人境内同一性质外汇帐户（含外币现钞帐户）之间的资金可以划转。28 境外人能否用现钞开户？外币信用卡上的资金能否买卖B股?答：境外投资者投资B股不能使用现钞，应持现汇存款。现汇存款是指境外汇入外汇或携入的外汇票据转存境内商业银行的存款。 目前,国内将外币信用卡视同现钞管理。投资者如果将外币信用卡上的资金转成现钞存款,即可以买卖B股。29 境内个人投资者可以使用哪些外汇资金购买B股？答：根据规定，境内居民个人可以使用境内现汇存款和外币现钞存款购买B股。2 10 如何存入B股保证金？答：境内居民到银行把现汇或现钞存款,转入营业部开立的B股保证金帐户内；境外（非居民）投资者则须将从境外汇入的外币现汇或境内商业银行的合法现汇存款，汇入营业部开立的B股资金帐户内。抽资者持银行凭证到证券营业部B股柜台，营业部在确认资金到账后为投资者办理保证金存入的手续。211 如何提取B股保证金？答：1境内居民须先将B股保证金帐户中资金划回境内商业银行原外币现钞帐户、或新开外币现钞帐户中，再到银行提取。划回银行的资金视同外币现钞,不得向境外支付。2境外（非居民）投资者可汇出境外支付，或存入其在内地开立的合法外汇帐户。212 境内居民个人的外汇资金为什么暂不能进行跨行划转和异地划转？答：因为目前绝大多数境内居民个人外汇存款为外币现钞存款，而境内商业银行对外币现钞尚无法进行跨行划转和异地划转，为提高效率，方便B股投资者，暂时不允许跨行和异地划转外汇资金。213 境内个人投资者能否从B股资金帐户中直接提取外币现钞？答：境内投资者从B股资金帐户划回境内商业银行存储的从事B股交易的所有外汇，按照境内个人投资者外汇管理暂行办法中有关现钞管理的规定以及其他现钞管理规定进行管理。境内个人投资者不得从B股资金帐户直接提取外币现钞。214 B股交易单位及价格最小变化档位是多少？答：买卖委托的价格以一股为准。深圳证券交易所B股价格最小变化档位为0.01港元，上海证券交易所B股价格最小变化档位为0.001美元。 股买卖单位1手为100股，委托数量须是1手的整数倍。 215深市 B股交易方式分为哪几种？答：深市B股交易方式分为集中交易和对敲交易。 集中交易：指在交易时间内通过交易所集中市场交易系统达成的交易。 对敲交易：B股证券商在开市后至闭市前5分钟将其接受的同一种B股买入委托和卖出委托配对后输入，经交易所的对敲交易系统确认后达成的交易。对敲交易仅限于股份托管在同一证券商处且不同投资者之间的股份协议转让。每笔交易数量须达到50000股以上。216B股交易、交收方式是什么？答：B股实行“T1”交易方式，即投资者当天买入的股票不能在当天卖出，需待第二天方可卖出。股的交收方式为T+3，即在达成交易后的第四个交易日完成资金和股份的正式交收，并实现“货银对付”。在此之前，投资者不能提取卖出股票款和进行买入股票的转出托管。217B股交易收费标准是多少？答：深市B股交易费用一览表（截止日期：2003年1月15日）收费项目 收费标准结算费成交金额0.5（上限：港币500元）交易佣金最高为成交金额的3，每笔交易佣金不足5港币的，按5港币收取交易印花税成交金额的2转托管费境内券商互转：港币100.00元/次境外券商互转：转入方和转出方每只股票各收取港币50元/笔汇款费汇入：免费； 汇出：CHATS汇款港币35.00元/笔 电汇：港币160.00元/笔(电汇到其它国家)注：“汇款费”若结算会员的开户行为渣打银行，则汇入、汇出均免费。 沪市B股交易费用一览表（截止日期：2003年1月15日）收费项目收费标准交易佣金最高为成交金额的3，每笔交易佣金不足1美元的，按1美元收取印花税成交金额2 结算费成交金额的0.5 218什么是B股最后交易日？答：B股的“最后交易日”相当于A股股权登记日，确定了B股最后交易日，也就是说明该日是含权息(或含权或含息)股票交易的最后一天，只要在最后交易日收盘止一直拥有B股者，即可拥有该B股的送股、配股、派发红利等权利，并能通过B股的“最后交易日”来确定B股的“股权登记日”的具体日期。219什么是股权登记日？答：根据B股实行T3交收制度，B股的“股权登记日”或股权确认日是“最后交易日”后的第三个交易日。直至“股权登记日”这一日为止，B股投资者的股权登记才告完成，也就意味着B股股份至股权登记日为止，才真正划入B股投资者的名下。220B股派发股息流程是什么？答：B股派发红股、红利自动划到投资者账上。深市 T+3日红股到帐，T+4日可流通红股上市交易； T+4日红利到账(T:最后交易日)。沪市 T+4日红股到帐，T+4日红利到账。注意事项：1、若深市B股境内投资者在分红派息期间办理了转托管，其红股仍在原托管证券商处领取。2、沪市B股境内投资者必须先办理指定交易后方可领取股息。221 B股配股缴款流程是什么？答：登记公司将投资者持有配股权证的数据提供给上市公司及配股主承销商。由主承销商通知投资者在规定期限内将配股资金汇入指定的银行帐户。银行将实际到帐的明细提供给主承销商，主承销商据此确认实际配股结果，并制作成电子文件交登记公司，由登记公司将股票记入投资者的股票帐户。需要配股的投资者，在股票除权后、在最后缴款日前在帐户内准备好配股资金，由代理商在最后缴款日将配股款交收款银行。 配股权证：登记公司在配股权证登记日（即最后交易日的第三个工作日)按配股率比例将相应的权证自动记入投资者股票帐户内。222B股红利上税吗？答：B股股东所得现金红利不需缴纳所得税，其政策依据是国家税务总局1993年发出的关于外商投资企业和外籍个人取得股票（股权）转让收益和股息所得税收问题的通知的规定。223前一天我有过A、B股的交易,但当天在未有任何交易的情况下申请撤销A、B股的指定交易,想另换一家证券营业部重新办理指定交易,行吗？答：A股可以,B股不行。如前所述,由于B股执行的是T3交收制度,所以你“前一天”交易的B股要在T3日后资金才完成清算与交收。如在此期间无如何交易成交,方可撤销指定交易。224办理指定交易的B股帐户怎样挂失？答：沪市投资者在办理指定交易后，若遇到B股帐户遗失需办理挂失、补办手续，不能直接到登记公司或代办处办理挂失手续，而是先到原指定交易的证券部取得“确无交易交收违约责任”的证明书，凭此证明书才能到证券登记结算公司或代办处办理相关手续。225 深市B股帐户怎样挂失补办？答：开户机构办理B股证券帐户挂失，按下列两种方式之一办理：1）投资者身份证件与证券帐户卡同时丢失的，应当为投资者办理新号码的证券帐户卡；2）投资者只丢失证券帐户卡的，应当根据投资者的要求可选择补办原号或新号的证券帐户卡。办理手续 第一步：投资者申请挂失补办新号码证券帐户卡的，应当在股份托管证券营业部办妥原证券帐户流通股份冻结手续，取得托管证券营业部出具的原证券帐户流通股份冻结证明，代理机构应当核验该冻结证明，并办理挂失补办证券帐户卡业务。投资者申请挂失补办原号码证券帐户卡的，不用提供股份托管证券营业部出具的股份冻结证明。第二步：开户代理机构受理个人投资者更换及挂失补办证券帐户卡的申请，申请人需提供下列材料：1）身份证及复印件，或户口本、户口所在地公安机关出具的身份证遗失证明及复印件（贴本人照片并压盖派出所章）；2）股份托管证券营业部出具的原证券帐户流通股份冻结证明（补办原号码不用）；3）填妥的挂失补办证券帐户卡申请表。第三步：代理机构核验上述材料无误后，将挂失补办证券帐户卡申请表送至或传真至结算公司。原件由代理机构保存。第四步：结算公司按照挂失补办证券帐户卡申请表的内容予以办理，并将挂失补办确认通知传真至代理机构，由代理机构按确认结果给投资者打印、发放新的证券交易所境内上市外资股（B股）证券帐户。226沪市B股投资者如何办理转出手续？答：境内客户更改结算会员只需先在本公司B股交易中心办理撤销指定交易手续，然后到转入方会员处重新办理新的指定交易手续。境外客户办理沪B转出结算会员，向本公司提出申请，办理相关手续后，持盖有（ ）证券有效印签的上海B股结算会员更改通知书送达结算会员转入方之券商，有其向登记公司申请更改结算会员；转入结算会员过程与此转出结算会员过程相反。227深市B股投资者如何办理转入手续？答：深圳B股托管转入的客户首先在转出方办理转出手续，向本公司申请办理转入手续，其股票将在转出T+1日自动划归帐户内（境内转入免费；境外转入每个帐户每种股票收取50元港币的转入费）。228深市B股投资者如何办理转出手续？答：深圳B股托管转出的客户填写深圳B股转托管申请表后，办理转出手续，股票于T+1到转入券商处（境内转出每个帐户收取转出费100元港币；境外转出每个帐户收取转出费50元港币）。第三部分 债券31 债券分为几种类型？ 答：（1）按发行主体分类：国债、政府机构债、地方政府债、公司债、金融债、 国际组织债；（2）按发行期限分类：短期债券（3年以内）、中期债券（3-10年）、长期债券（10年以上）；（3）按利率方式划分：固定利率债券、浮动利率债券、贴现利率债券；（4）按付息方式划分：一次到期还本付息债券（零息债券）、附息债券（定期多次付息）、贴现债券；（5）按照募集方式划分：公募债券、私募债券；（6）按有无抵押或担保划分：信用债券、担保债券（抵押债券、担保债券、保证债券）；（7）按发行币种划分：本币债券、外币债券。32什么是单利，如何计算？答：单利指在计算资金到期利息时只考虑资金的本金金额，而不考虑期间所得利息再投资因素。是计算利息最简单的方法。计算公式为：I=P0rn(I为到期利息额，P0为本金额，r为年利率，n为年数)。33什么是复利，如何计算？答：复利指不仅考虑本金所产生的利息，同时考虑利息再投资所带来的收益（即利息的利息），也就是通常所说的利滚利，即把这一期间所产生的利息滚入下期的本金之中。计算公式为：I=P0（1+r）n-1（I为到期利息额，P0为本金额，r为年利率，n为年数）。34国债现券的交易单位、交易价格、交收方式、交易费用是什么？ 答：习惯上，对国债的计量单位有元、份、手三种，国债面值一般以“份”为单位，1份国债=100元面值的国债，而国债的交易一般以“手”为单位进行委托，1手国债=1000元面值的国债，与股票交易中的手不同，要特别注意。国债现券交易的委托数量必须是手的整数倍，且每笔申报最高不得超过一千万面值。 交易价格为1份国债（100元面值）在市场上的报价，价格最小变动单位为0.01元。 国债现券交易实行“T+1”资金交收，即投资者在成交后的第二个交易日办理资金交割手续与股票相同。但与股票不同的是国债可做“T+0”即债券可以进行回转交易，投资者买入的债券经交易主机确认成交后，可以在当日全部或部分卖出。但只可正向操作，即先买后卖，不可反向先卖后买，否则视为卖空。 两证券交易所的国债佣金均为成交金额的1，其中经收费0.04，证管费为0.01%，证券结算风险基金为0.01。35什么是国债净价交易？答：净价交易(Clean price 或Flat price)是相对于全价（Dirty price 或Full price）而言的。全价交易是指债券价格中将应计利息（Accrued interest）包含在内的债券交易方式，其中应计利息是指从上次付息日到购买日债券的利息。净价交易是以不含利息的价格进行的交易，这种交易方式是将债券的报价与应计利息分解，价格只反应本金市值的变化，利息按面值利率以天计算，持有人享有持有期的利息收入。计算方法： 净价=全价-应计利息(应计利息票面利率365天已计息天数100)（应计利息额：零息国债是指发行起息日至交割日所含利息金额；附息国债是指上一个付息日至交割日所含利息金额。票面利率：固定利率国债是指发行票面利率,浮动利率国债是指本付息期计息利率。年度天数及已计息天数：1年按365天计算,闰年2月29日不计算利息下同；已计息天数是指起息日至交割当日实际日历天数。）例：比如某投资者在2001年8月1日以102.20元的价格购入一手面值100元、票面利率为2.63%（浮息债券i=2.25%+0.38%）、7年期附息国债010010，那么这102.20元除了包含这面值为100元的债券本金的当日市价，还包含自2000年11月14日至2001年8月1日共260天1.87元的应计利息。全价=102.20元应计利息=2.63%260365100=1.87元净价=102.20-2.63%260365100=100.33元 有关规定：在净价交易下，买卖双方都以国库券的净价进行报价，而交割价仍是全价，即净价加上应计利息才是实际的交割价。中国人民银行决定，中国债券净价交易系统直接实行净价报价，同时显示债券成交价格和应计利息额，并以两项之和为债券买卖价格；结算系统直接实行净价结算，以债券成交价格与应计利息额之和为债券结算交割价格。 净价交易的意义：当前国际债券市场一般采用净价交易的方式，在净价交易条件下,由于国债交易价格不含有应计利息,其价格形成及变动能够更加准确地体现国债的内在价值、供求关系及市场利率的变动趋势。36什么是可转换公司债券？答：可转换公司债券（Convertible Bond）是指发行人依据法定程序发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。可转换公司债券是一种兼有债权和股权双重性质的混合型融资工具，其实质是利率较低的公司债券附加上一个转股价格比发行时基准股票价格较高的转换期权。3.7与其它融资方式相比，可转换公司债券有哪些特点？ 答：（1）可转换公司债券是一种低成本融资工具，其票面利率通常远低于普通债券； （2）可转换债券转换成股权后，发行人的债务转换为公司资本，降低了资产负债率，增强了再融资能力； （3）可转换债券的转股价格一般高于发行时基准股票市价，发生转换后就相当于以高于发行的股票市价发行了新股，可转换债券也被认为是一种看涨期权； （4）投资者不但可以获得稳定的利息收益和本金保障，而且可以通过出售转换后的普通股获得溢价收益，使投资者在低风险下可能获得高收益，是一种具有保证回报和有限下跌风险的投资工具； （5）可转换债券逐步扩大股东基础，避免了股权的迅速稀释，实际上是一种延期股权融资； （6）对投资者而言，可转换债券转换前为债券，与市场利率相关，而较少受股票下跌的影响，而一旦与之对应的股票价格上涨则价格也会随之上涨。38国债回购的概念是什么？ 答：证券回购交易是指证券买卖双方在成交的同时就约定于未来某一时间以某一约定价格双方再进行反向交易的行为。国债回购交易实质上是一种以交易所挂牌国债作为抵押，拆借资金的信用行为。具体是指交易所挂牌的国债现货的持有方（融资者、资金需求方）以持有的证券作为抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后须归还借贷的资金并按约定支付一定利息；而资金的贷出方（融券方、资金供应方）则暂时放弃相应资金的使用权，从而获得融资方的证券抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的证券，收回融出资金并获得一定的利息。39国债回购交易品种有多少种？答：目前沪市的回购品种为1天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天共八个品种，深市有3天、4天、7天、14天、28天、63天、91天、182天、273天等九个品种。主要的国债回购交易主要集中在沪市。310国债回购交易的程序是什么？答：国债回购交易涉及两个交易主体、两次交易行为。两个交易主体即以券融资方（资金需求方）、以资融券方（资金供应方）；两次交易行为即开始时的初始交易及回购期满的购回交易，融资方和融券方都要经过两次交易行为。由于回购业务在初始交易时即确定了反向交易的时间、价格等要素，为简化手续，提高效率，回购双方只须在初始交易时进行申报，而到期时由交易所电脑自动完成反向交易，无须再次申报。两次交易简化为一次交易。l 以券融资的程序：申报买入（B）l 以资融券的程序：申报卖出（S）311国债回购中的交易要素有哪些？答：报价方式：按资金使用年收益率进行报价。报价时，可省略百分号（）。最小报价变动：上海证券交易所0.005%或其整数倍 深圳证券交易所0.01%或其整数倍申报单位：以“手”为申报及交易单位，1手等于1000元面值。最小交易单位：上海证券交易所以面值10万元（即100手）为最小交易单位；深圳证券交易所以面值1000元（即100手）为最小交易单位每笔中报限量：最大不得超过一千万（即1万手）。312什么是国债回购标准券？答：指在国债回购交易中，按交易所制定并公布的折算比率折算的，用于回购抵押的标准化国债券。标准券是一种虚拟的回购综合债券，由各种国债根据一定的折算率折合相加而成。折算标准券即合理反映了不同国债的价值，又克服了原先按不同现券品种设置回购品种的麻烦。313什么是国债回购标准券折算率？答：上交所在维持百分之百足额券抵押的原则下，实行了按季调整上市国债现券折算成回购标准券比率的做法，折算后计入回购标准券的比例与该券在上一季度的平均市值接近，但低于市值。上交所在每季度最后一个营业日公布下一季度折算比率，届时用作回购抵押的标准券总量系以各券种折算后的总合并，计入标准券库存。例：计算国债回购标准券国债品种面值市价（1月18日）标准券折算比率折算标准券数量0006961000万元14,409,000.00元1：1.401400万元0100101000万元9,952,000.00元1：0.95950万元合计24,361,000.00元2350万元314什么是一天和三天回购期限的特殊计算？答：国债回购的清算完成后，其资金的交收在成交日或购回日的下一个营业日（T+1日）进行。如果T+1日恰逢非交易日，则顺延至非交易日后第一个营业日。标准券交收为T+0。由于1天和3天期国债回购（R003）的资金到帐日不可避免地受双休日不结算资金的影响，故其交易清算及资金结算较为复杂，为便于对该两个品种的回购业务的资金运用，请参照下表：1天回购资金清算时间表成交日清算日资金到帐日到期日到期清算日资金到帐日资金实际占用天数周一周一周二周二周二周三三天周二周二周三周三周三周四五天周三周三周四周四周四周五五天周四周四周五周五周五下周一四天周五周五下周一周六下周一下周二一天3天回购资金清算时间表成交日清算日资金到帐日到期日到期清算日资金到帐日资金实际占用天数周一周一周二周四周四周五三天周二周二周三周五周五下周一五天周三周三周四周六下周一下周二五天周四周四周五周日下周一下周二四天周五周五下周一下周一下周一下周二一天3.15以F开头的基金账户卡能买国债吗？ 答：按照目前的情况，沪市基金帐户可买国债、深市基金帐户不可买国债。3.16凭证式国债市场指的是哪些？其销售对象与交易所国债市场参与者有什么不同？答：凭证式国债是在银行柜台购买，由银行填写购买凭单（相当于国债存折）发行的一种国债，不能上市交易。凭证式国债主要销售给普通储蓄投资者；个人可通过银行柜台交易市场认购和交易（不是每一期均可认购）；交易所债券市场销售对象基本与股票投资者相同。3.17银行间的柜台代理国债交易已经开始了，交易所和银行间市场的通道是否可以实现打通？ 答：国家开办国债柜台交易主要目的是为了逐步取消凭证式国债的发行，化解银行的风险，对打通交易所和银行间国债市场并没有直接影响。随着2002年底人民银行对银行间交易成员资格的放开，从理论上说两市场已经打通，交易所市场机构参与者基本上可以进入银行间，但银行等还不能直接进入交易所市场，因此实际还有些障碍，这还需由财政部，人民银行，交易所多方协调决定。3.18国债的发行申购流程怎样？ 答：国债认购流程如下： （1）场内网上认购：发行期间，投资者可持股东账户通过营业部从盘中买入（我司卖出代码751004）； （2）场外合同分销：通常针对机构客户，通过签定合同约定认购数额及划款、过券时间（划款、过券时间不是同日，通常是见款过券）。3.19持有企业债可以用来抵押融资吗？ 答：可以。上海证券交易所目前有1天、3天和7天三个企业债回购交易品种（证券简称分别为RC001、RC003和RC007，证券代码分别为202001、202003和202007）。深圳证券交易所目前有3天、7天两个品种(对应的简称和代码分别为RC003、RC007和131900、131901)。3.20个人投资者是否可以参与回购，那是否意味着A字头的帐户也可以用于回购业务？ 答：就此事向上证报有关人员询问过，得到的回复是：1995年中国人民银行曾有规定个人不得进行国债回购交易，但交易所规则从来没有限制过。而目前的情况是个人帐户以资融券操作可行，以券融资尚无定论，原则上只要回购指定登记成功即可操作。3.21现在上市企债中有哪些不收所得税？答：企业所得税视企业情况不同而不同，证券代理机构一般不代扣。个人利息税不收的企业债有：99宝钢、98中铁1、2、3（其利息税由发行人代个人另缴纳），其余都收。3.22如何将可转债转成股票？通过柜台可以操作吗？答：可转债转股流程如下：1）交易所设置了“债转股”的申报代码和简称，申报方向卖出，价格100元，单位为手，1手为1000元面额；可转债自发行之日起6个月后方可转换为公司股票。2）可转债持有人可将本人证券账户内的可转债全部或部分申请转为发行公司的股票。每次申请转股的可转债面值数额是1手（1000元面额）或1手的整数倍，转换成股份的最小单位为1股。同一交易日内多次申报转股的，将合并计算转股数量，且转股申报不得撤单。3）可转债的买卖申报优于转股申报，即“债转股”的有效申报数量以当日交易过户后其证券账户内的可转债持有数为限。4）可转债转换股份数（股）=（转债手数*1000）/（当次转股初始价格）若出现不足转换1股的可转债余额时，在T+1日交收时由公司通过证券交易所登记结算机构以现金兑付。5）即日买进的可转债当日可申请转股。当日（T日）转换的公司股票可在T+1日卖出。3.23可转换债券能否纳入最终的新股发行市值配售计算品种？ 答：目前的情况看尚不行。近期，证监会可能会发一些可转债项目，如果从发展可转债这一新品种角度考虑，应该将转债列入配售品种范围。第四部分 银证通开户及常见问题解答一、办理开户1、银证通开户需要携带的资料是哪些？您需要携带股东代码卡、银行存折和卡、身份证。股东代码卡可在任何一个证券公司办理。2、外国人是否可以办理A股股东代码卡？不可以。只有本国公民持有效身份证才能办理A股股东代码卡。3、“一卡（股东代码卡）”可以全国通用吗？可以。无论是深圳证券账户卡还是上海证券账户卡，一张证券账户卡可以在全国任何一家交易所会员券商处开户。二者所不同的是，深圳证券账户卡可以在多家证券营业部开户并可同时交易，而上海证券账户卡必须办理指定交易，在办理指定交易后只能在指定的一家证券营业部使用，转换证券交易营业部时，还须办理变更指定交易手续。4、何确定开户成功？开户后请立即拨打委托电话，如果每个股东代码卡都能通过委托交易系统，则表示开户成功。否则请重新进行开户或者拨打咨询电话查询开户错误原因。5、定交易没有撤销可以开户银证通吗？可以再证件齐全的情况下再银行先行开户。二、证券交易常识6、“银证通”可以交易哪些品种？普通股股票（股和股）、债券(含企业债券、公司债券、可转换公司债券、金融债券及政府债券等)、基金。7、交易时间是怎样的？交易时间：每周一至周五，每天上午9:30至11:30，下午1:00至3:00。法定公众假期除外。8、交易原则是什么？价格优先、时间优先。“价格优先”即较高价格买进申报优先于较低价格买进申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报； “时间优先”买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。由于股票价格变动是连续的，因此有可能以现价输入的买入委托因为合同申报的时间差问题有可能因为股票价格的瞬间升高而使委托不能即刻成交。9、价格最小变化档位是多少？A股和债券的申报价格最小变动单位为0.01元人民币； B股上海证券交易所为0.001美元、深圳证券交易所为0.01港元；债券回购上海证券交易所为0.005、深圳证券交易所为0.01；基金为0.001元。10、昨天买的B股今天能卖吗？能。因为B股采用“T+1”交易方式，即投资者当天买入的股票不能在当天卖出，需待第二天方可卖出。股的交收方式为T+3，即在达成交易后的第四个交易日完成资金和股份的正式交收，并实现