[理财]细节分析-潘伟君.doc

细节分析之量增价不动有些交易现象对短线操作有很强的指导作用，现在我们来回顾上周某股的一些交易细节并加以分析。某股除去大股东的筹码流通盘在2亿多一点，近期股价处于本轮行情的高位。某日以万余手成交高开并瞬间冲高创出本轮行情新高，经过两分钟的回落股价回到15.40元的红盘。从9点32分到10点40分的长达一个小时又8分钟的时间里股价的波动是上下一分钱，不是15.40元就是15.39元，同时成交量高达247308手。值得关注是，其间的挂单变化。在这一个多小时里，下面五档的接单始终是四位数的超大单（对于2亿左右的盘子），而在上面五档的挂单中却只有第一卖出价位，即15.40元是四位数的超大单。交易中主动出击的大买单较多，不过上面的大抛单却仍然不断地在15.40元的价位上出现，有时甚至高达5000手的巨单。股价走成了一直线，成交却异常放大，我们该如何分析这一现象？显然，这不是自然的市场交易，所以我们想知道盘中做局的一方到底要干什么？首先我们排除定向换筹的可能，因为定向换筹不需要这么长的交易时间。做局方把局做出来一般来有两个目的：一个是浅层目的，就是告诉市场，股价的趋势以便引导市场的投资行为；另一个则是深层目的，是一种表面上难以被市场所感知的目的，这个目的才是做局方的真正意图。我们首先要了解它的浅层目的，只有这样才能挖掘它的深层目的。在这一交易细节中关注的重点是上下大挂单的差异，也就是上档只有第一卖出价位是大单而下档的五个价位都是大单。这一现象就是直观地告诉市场股价很可能马上就要上涨，因为上面第一卖出价的压单一旦被打掉股价就很容易上涨，而下面层层叠叠的大接单是很难被砸掉的，特别是对于那些有能力一枪就把上面的大单子打掉的投资者来说很容易产生买进的冲动。显然，做局方的浅层目的就是希望市场中的投资者特别是大资金投资者将上档的挂单打掉。那么结果如何呢？巨大成交量中有确实有很大一部分是对准上档去的主动性买单或许是市场买单或许不是，但这并不重要。有些细节在分析中是无关紧要的，关键在于我们要发现另一个不寻常的细节，那就是上档第一卖出价位的挂单在不断地出来。当市场都以为这种挂单的趋势是股价上涨但却不断有大抛盘压出来的时候，我们就很容易联想到做局方的深层目的了。既然上档的大压单一旦被打掉股价就会上涨，因此市场上的抛单就不会急于出来，也就是说上档不断出来的大抛单应该是做局方所为。也许做局方只是阶段性减仓？但成交量却从500万股增加到1000万股再到1500万股并且还在增加中，显然就已经排除了这种可能性。还有一种可能性，这就是做局方的深层目的：出货。还必须解释做局方不惧怕买进的原因：一方面想出货一方面又在下面挂了大单，理论上确实有增仓的可能，但与卖出筹码的数量相比仍然是可以接受的，因为当市场看到下面有这么多的接单时总是会缓一下而并不急于卖出的，这就是市场的心态。10点40分开始挂单相对恢复正常，股价震荡回落。该股当天收盘14.70元，成交493739手，而大盘当天小幅上涨。 细节分析之该涨不涨市场出现较大幅度的下跌往往孕育着短线机会。我们经常会在其中寻找有反弹能量的个股。比如以下的案例：某天大盘下跌幅度较大，个股伴有恐慌性的普跌，不过某股却异常抗跌。仔细观察盘中交易发现抛单并不少但屡有大买单出现，而且是大力扫货，将股价基本上维持在7元左右，收盘仅微跌，远小于大盘的跌幅。当天成交明显放大，在近400余万股的成交中估计至少有300多万股是属于扫单的单子。 由于市场出现一定恐慌，所以卖单是合理的，现在分析买单。在下跌市场中接单通常会往下挂，即使是大单也完全可以这样做，这是基本的交易常识，所以本案例中的大规模扫单属于市场非自然性交易。由于这些扫单比较着急，所以股价可能马上就要上涨，这样短线机会就出现了。我们预期股价在下一个交易日就要上涨，所以在收盘前买进。下一个交易日大盘回升，然而该股仍然在7元左右波动。盘中观察可知，一旦上档压盘被散单啃掉立马会有新的挂单压在上面。看来我们的判断错了，所以在收市前把筹码抛出了结。这是做短线的原则，一旦发现判断出错就立刻退出，绝不将短线交易演变成中线甚至长线交易。以上案例在短线交易中经常出现，所以很有必要再回过头来重新梳理一下自己的研判过程。对于案例中卖单的研判没有问题，关键还在于买单，需要更细化一些。买单的可能性来之两个方面：一是主力；二是某张一次性的大单。显然，只有主力才会刻意的推升股价，所以这种一次性的大单一般不会构成市场的短线机会。不过值得注意的是这张大单很多次是以扫单的形势出现的，这与普通的一次性大单操作方式相左，表明这张大单比较着急，希望在较短的时间里完成，而除了股价要上涨以外我们很难找到其他的原因。所以说即使这是一张一次性的大单股价也一定会上涨，这证实了我们先前的预期。如果这是主力所为，那么当天一定增加了很多筹码。由于股价在整个交易日内被阻击，所以排除主力对大势判断失误的可能，只能说明主力在阻击股价的下跌并且目前还有较大的增仓能力。根据K线图和盘中观察我们知道盘中主力并非刚刚进场，所以排除建仓的可能。形态分析显示股价正处于上升换挡型的调整形态并有进一步向上突破的可能，基本面显示公司近两年仍处于成长期，动态市盈率较低。这一切具备主力运作的基本条件，所以主力买进是有可能的，但其目的应该是维护股价而不是建仓。尽管我们仍然无法排除其中的任何一种可能，但除非基本面上出现变化，否则即使是一次性大单也应该是与主力有默契的，因为只有主力才会推升股价。这样不管是哪一种可能性，主力一定参与其中，而且主力很可能会在较短的时间内推升股价。这一结论与我们前面的结论大致相同但有一些细微的变化，那就是股价的上涨是在较短的一段时间内而不是马上，因此我们准备进行一天交易的时段就显得短了。如果一开始就做出这样的结论，那么我们仍然会采取买进的策略，只是时限会长一些，比如一周左右。实际上股价在第四天上涨并向上突破，之前股价也并没有有效跌破7元。看来当天的扫单是主力干的可能性更大，也许主力觉得新增的仓位太多了，所以在后面两天进行了盘中消化。短线操作之前同样需要细致和全面的研判。泛对倒现象对倒就是同时进行自买自卖，属于主力与市场对话的一部分。不过随着市场的发展，以前那种非常明显的对倒现象现在已经日趋减少，不过本质上的对倒依然还是存在，只不过现在很多对倒手法已经完全合规合法。因此我们要及时改变思路，对于各种泛对倒的现象要引起足够的重视，以便于我们从更深层次了解主力的意图，更好地与主力进行盘中的对话。以下是几个现在常见的泛对倒现象。现象：涨停板对倒案例：主力将股价推升至涨停，然后用大单封住。随着时间的推移市场会进来一些买单也挂在涨停的价位，不过从顺序上来说排在主力单子的后面。这时主力会继续在后面挂上新的买单，同时将前面的买单撤下来这样市场的买单就排到前面去了，接着主力自己抛出卖单使市场的挂单成交。主力这样做的目的就是绝对保证市场的接单成交，因为这些接单是存在撤单的可能的。不过这样一来主力的单子又排到了前面，要承担接受市场抛单的任务。主力在这样的运作中并没有自买自卖，所以不是纯对倒，但实际结果仍然是既买进又卖出，属于泛对倒的范畴。我们曾经在本栏讨论过“封不住的涨停”这一现象，是本案例中的特例，不过由于没有封住涨停，表明是主力出货。现象：跌停板对倒与涨停板对倒相似只是方向相反。现象：小区间震荡案例：盘子并不大的个股上下五挡的价位都是大单，市场成交的价格被限制在很小的范围。这样大规模的挂单显然是属于主力的非自然市场挂单。主力这样做的目的是给市场一种股价不会马上上涨或下跌的感觉，这样就可以压制住一些冲动型的市场单子。不过总会有市场的单子出来，所以就形成了主力与市场在一个很小的价格区间里进行交易的状况。主力的对手单子基本上是市场的单子。尽管主力并没有自买自卖，不过这种交易仍然具有纯对倒的本质，因为主力当天在差不多的价格范围内既买进又卖出，同样属于泛对倒的范畴。现象：瞬间向下砸盘案例：下挡接盘明显大于上档挂单，突然出现一笔或者多笔大抛盘，瞬间将下挡接单打掉，随后股价立刻上涨。由于接单价位的抬高原来被砸掉的接单价位已经消失。这种现象本栏分析过，往往是属于主力在推升股价前的一次卖出行为。由于主力在瞬间的砸单之后立刻上推股价，所以需要打掉上挡压着的卖单，这样就会买进筹码。也就是说在很短的时间内主力还是在既买进又卖出。尽管不是自买自卖的纯对倒但也属于泛对倒的范畴。一般在下挡的挂单中会有主力的接单，那么只要在砸单之前先撤掉自己的接单就可以避免自买自卖的纯对倒出现。以上几种泛对倒现象我们可以在盘中多加注意。由于主力在仓位达到一定的规模以后